2022年中级职称《财务管理》第四章

2022年中级职称《财务管理》第四章[根本要求]

(一)把握企业投资的类型、程序和应遵循的原则

(二)把握单纯固定资产投资工程和完整工业工程现金流量的内容

(三)把握流淌资金投资、经营本钱和调整所得税的详细估算方法

(四)把握净现金流量的计算公式和各种典型工程净现金流量的简化计算方法

(五)把握静态投资回收期、净现值、内部收益率的含义、计算方法及其优缺点

(六)把握完全具备、根本具备、完全不具备或根本不具备财务可行性的推断标准和应用技巧

(七)把握净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法在多方案比拟决策中的应用技巧和适用范围

(八)熟识运营期自由现金流量和经营期净现金流量构成内容;熟识工程资本金现金流量表与工程投资现金流量表的区分

(九)熟识动态评价指标之间的关系

(十)了解互斥方案决策与财务可行性评价的关系;了解多方案组合排队投资决策

[考试内容]

第一节投资概述

一、投资的含义和种类

投资，是指特定经济主体(包括国家、企业和个人)为了在将来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在肯定时机向肯定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为猎取收益而向肯定对象投放资金的经济行为。

投资按不同标志可分为以下类型：

1.根据投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资。

2.根据投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。

3.根据投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。

4.根据投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流淌资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。

二、投资的程序

企业投资的程序主要包括以下步骤：(1)提出投资领域和投资对象;(2)评价投资方案的财务可行性;(3)投资方案比拟与选择;(4)投资方案的执行;(5)投资方案的再评价。

三、投资决策应遵循的原则

企业投资决策应遵循以下原则：(1)综合性原则;(2)可操作性原则;(3)相

关性和精确性原则;(4)实事求是的原则;(5)科学性原则。

其次节工程投资的现金流量分析

一、工程投资的特点与工程计算期的构成

(一)工程投资的特点

工程投资是一种以特定建立工程为对象，直接与新建工程或更新改造工程有关的长期投资行为。本章所介绍的工业企业投资工程主要包括新建工程(含单纯固定资产投资工程和完整工业投资工程)和更新改造工程两种类型。

与其他形式的投资相比，工程投资具有投资内容独特(每个工程都至少涉及一项固定资产投资)、投资数额多、影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)、发生频率低、变现力量差和投资风险大的特点。

(二)工程计算期的构成

工程计算期，是指投资工程从投资建立开头到最终清理完毕整个过程的全部时间，包括建立期和运营期(详细又包括投产期和达产期)。其中，建立期，是指工程资金正式投入开头到工程建成投产为止所需要的时间，建立期的第一年初称为建立起点，建立期的最终一年末称为投产日。在实践中，通常应参照工程建立的合理工期或工程的建立进度打算合理确定建立期。工程计算期的最终一年年末称为终结点，假定工程最终报废或清理均发生在终结点(但更新改造除外)。从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期(完全到达设计生产力量)两个阶段。试产期是指工程投入生产，但生产力量尚未完全到达设计力量时的过渡阶段。达产期，是指生产运营到达设计预期水平后的时间。运营期一般应依据工程主要设备的经济使用寿命期确定。

工程计算期、建立期和运营期之间存在以下关系：

工程计算期=建立期+运营期

二、工程投资的内容与资金投入方式

(一)工程投资的内容

从工程投资的角度看，原始投资(又称初始投资)等于企业为使该工程完全到达设计生产力量、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建立投资和流淌资金投资两项内容。

建立投资，是指在建立期内按肯定生产经营规模和建立内容进展的投资，详细包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。

固定资产投资，是指工程用于购置或安装固定资产应当发生的投资。固定资产原值与固定资产投资之间的关系如下：

固定资产原值=固定资产投资+建立期资本化借款利息

工程总投资是反映工程投资总体规模的价值指标，等于原始投资与建立期资本化利息之和。

(二)工程投资的资金投入方式

工程投资的投入方式包括一