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§1练习题P19-20财务报表课本习题答案优质资料(可以直接使用，可编辑优质资料，欢迎下载）一、单选题1.A2.C3.B4.C5B6B7B8C9B10C二、多项选择题1ABCD2ABCE3ABC4BD5ABCE三、判断题1×2×3×4√5ק2练习题P50-52一、单选题1.D2B3D4A5D6A7B8A9A二、多项选择题1ABCD2ABCD3BE4AB5ABDE三、判断题1×2√3×4×5√§3练习题P86-88一、单选题1.A2C3C4D5B6C7C二、多项选择题1ABDE2BCDE3ACE4BDE5ACE三、判断题1×2√3√4×5×四.习题6（教材P85-86）答案.分析参照课堂讲评§4练习题P109-111一、单选题1.B2D3A4B5C6D78C9A10二、多项选择题1ACDE2ABCD3ABE4ACE5ABCD三、判断题1×2×3×4√5×四.习题7（教材P109）答案（1）项目2001200220032004全额全额增减差异变动％全额增减差异变动％全额增减差异变动％销售额500051001002600090017.657000100016.67净利润400430307.562019044.1975013020.97从上表中可以看到雅美公司2001—2004年连续四年的销售额和净利润都是稳步增长,且发展势头良好,更难能可贵的是净利润增长幅度大于同期销售额的增长幅度,这样该公司的销售利润率逐年增长,有相当好的发展前景.（2）对基年的选择要有代表性,如果基年选择不当,情况异常,则以其为基数而计算出的百分比趋势,会造成判断失误或作出不准确的评价.§5练习题P135-136一、单选题1.C2D3A4C5B6D7C二、多项选择题1BCD2AC3ABDE4AC三、判断题1√2×3√4×5×四.习题7（教材P134）答案(1)兴顺公司筹资活动现金流入结构分析表如下：项目2006年（结构%）2007年（结构%）吸收权益性投资所收到的现金093．48发行债券所收到的现金76．030借款所收到的现金20．576．52收到的其他与筹资活动有关的现金3．400筹资活动现金流入小计100100(2)分析参考课件实例§7练习题P166-168一、单选题1.C2A3B4D5D6B7A8D9C二、多项选择题1ACD2DE3ABCD4ABCD5ABC三、判断题1√2×3√4√5×四.习题6（教材P166）答案财务指标变动分析表指标经济业务资产负债率产权比率有形净值债务比率利息保障倍数1．用短期借款购买存货＋＋＋02．支付股票股利00003．降低成本以增加利润000＋4．发行股票获得现金－－－05．偿还长期借款－－－0习题7（教材P166）答案（1）A企业B企业（1）负债总额13620元14492元（2）所有者权益总额11123元53629元（3）资产总额24743元68121元（4）资产负债率=（1）/（3）55．06％21．27％（5）产权比率=（1）/（2）122．45％27．02％（6）长期负债对负债总额的比率7．34％10．40％（7）总资产净利率21％16．36％（2）分析参照课堂讲评§8练习题P180-182一、单选题1.D2B3B4C5A二、多项选择题1ACE2AC3ABCD4ABCDE5C三、判断题1√2×3×4√5×四.习题4（教材P180）答案(1)销售净利率＝净利÷销售收入×100％=5%净利=销售收入×销售净利率=300×5%=15（万元）总资产净利率=净利÷平均总资产×100％=15÷100×100％=15％或：总资产周转率=销售收入÷平均总资产=300÷100=3(次)总资产净利率=销售净利率×总资产周转率=5%×3=15％(2)总资产=100×（1+20%）=120（万元）销售净利率＝净利÷销售收入×100％=6%净利=销售收入×销售净利率=300×6%=18（万元）总资产净利率=净利÷平均总资产×100％=18÷[（100＋120)÷2]×100％=16.36％或：总资产周转率=销售收入÷平均总资产=300÷[(100+120)÷2]=2.73(次)总资产净利率=销售净利率×总资产周转率=6%×2.73=16.36％§9练习题P192-193一、单选题1.C2C3D4D5B6B7C8B9A二、多项选择题1ABCDE2ADE3ABD4ACD5ABDE三、判断题1√2×3√4√5×四.习题3（教材P190）答案（1）∵流动比率＝流动资产÷流动负债∴期末流动负债=流动资产÷流动比率=54000÷2=27000(元)∵速动比率＝速动资产÷流动负债∴期末速动资产=速动比率×流动负债=1.5×27000=40500(元)期末存货=流动资产－速动资产=54000－40500=13500(元)本年存货平均余额＝（年初存货＋年末存货）÷2=（30000＋13500）÷2＝21750(元)∵存货周转率=销货成本÷存货平均余额∴本年销货成本＝本年存货平均余额×存货周转率=21750×4＝87000(元)（2）期末应收账款＝（期末流动资产－期末存货）=54000－13500＝40500(元)本年应收账款平均额=（年初应收账款＋年末应收账款）÷2=（25400＋40500）÷2=32950(元)应收账款周转率（次数）=赊销收入净额÷应收账款平均余额=312200÷32950=9.47（次）（3）应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）=360÷9.47≈38.01（天）存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）=360÷4=90（天）营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数=38.01＋90=128.01（天）习题4（教材P191）答案：(1)有关财务比率计算如下：流动比率＝流动资产÷流动负债=2620÷1320≈1．98资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％=（1320+1026）÷3790×l00％≈61．9％已获利息倍数（利息保障倍数）＝（税前利润+利息费用）÷利息费用×100％＝（182+98）/98＝2.86(倍)存货周转率＝销货成本÷存货平均余额=5570÷[（700+966）÷2]≈6.69(次)平均收现期（应收账款周转天数）＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）＝（应收账平均余额×计算期天数）÷赊销收入净额=[（1156＋1344）÷2×360]÷6430≈70（天）固定资产周转率（次数）＝销售收入净额÷平均固定资产=6430÷1170=5.5（次）总资产周转率（次数）＝销售收入净额÷平均资产总额=6430÷3790=1.7（次）销售净利率＝净利润÷销售收入×100％＝110÷6430×100％≈1.71％资产净利率＝净利润÷平均资产总额×100%=110÷3790×100%=2.90%（所有者或股东）权益净利率＝净利润÷所有者权益平均值×100％＝110÷1444×100％=7.62％(2)经过对比，该公司的流动比率较好，不仅与行业平均数相同，而且接近于2，说明公司的短期偿债能力较好；该公司的资产负债率与行业平均数持平，且负债比率在60%左右也是比较适宜的。该公司可能存在的问题是：①应收账款管理不善，平均收账期长（该公司收账期70天，而行业平均数为35天）；②固定资产投资偏大，固定资产周转率偏低（该公司固定资产周转率5.5次，而行业平均数为13次）；③销售收入偏低；④利息保障倍数低（该公司利息保障倍数为2.86倍，而行业平均数为3.8倍），不是负债过大，而是盈利低。⑤盈利能力低（该公司资产净利率为2.90%，所有者权益净利率为7.92%，而行业平均数分别为3.4%和8.3%），盈利低不是销售净利率低（该公司销售净利率为1.71%，而行业平均数为1.3%），而是销售额小，资产使用效率低（该公司总资产周转率1.7次，而行业平均数为3次），主要在于应收账款平均收账期长，表明应收账款管理不善，应收账款拖欠严重，固定资产周转率低，可能是销售额低或固定资产投资偏大。§10练习题P199-201一、单选题1.C2D3C4B5C6B7C8D9C二、多项选择题1ABCD2ABCD3ABCE4DE5ABE三、判断题1√2×3√4√5×四.习题3（教材P198-199）答案（1）销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额=1355÷100000=1.355%（2）净利润现金保证率=经营现金净流量/净利润×100％=1355÷4000=33.88%该比率小于1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。经营应得现金=经营活动净收益+非付现费用=（净利润-非经营净收益）+非付现费用=[4000－（500＋100－100－200）]＋（5＋1000＋80＋40－10－10）=4805（元）营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金=1355÷4805=28.2%营运指数小于1，说明企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，说明收益质量不够好。（3）理论上，该公司可借入金额：1355÷8%=16937.5（元）按企业目前的现金流量支付利息，企业还可借入16937.5万元的债务。§11练习题P213-214一、单选题1.D2D3D4C5D6D7D8D9D10D二、多项选择题1BC2BC3BCD4ABC5ACD三、判断题1×2×3×4×5√四.习题1（教材P212）答案(1)销售净利率=净利/销售收入净额2006年：80000÷2000000＝4％2007年：150000÷3000000=5％(2)资产周转率=销售收入净额/平均资产总额2006年：2000000÷800000=2.5次2007年：3000000÷1500000＝2次(3)总资产利润率=销售净利率×资产周转率2006年：4％×2.5＝10％2007年：5％×2=10％(4)资产负债率=负债/资产2006年：320000÷800000=40％2007年：750000÷1500000＝50％．(5)权益乘数=1／（1-资产负债率）2006年：1÷(1—40％)＝1．672007年：1÷(1—50％)＝2(6)股东权益报酬率=总资产净利率×权益乘数2006年：10％×1．67＝16.7％2007年：10％×2＝20％分析：股东权益报酬率2007年比2006年提高了3.3％，主要是2007年比2006年权益乘数有所提高，权益乘数主要是因为资产负债率的提高，可见适当加大资产负债率也给企业带来较多的杠杆利益，但同时带来了一定的风险。另外，还应进一步分析各项资产的占用数额和周转速度。影响总资产利润率的另一重要因素是销售净利率，提高企业销售收入，降低成本是费用提高销售净利率的有效途径。所以，要想提高企业的股东权益报酬率就要提高总资产利润率和权益乘数。一:第1章财务报告概述烟台乐昌2021年12月31日的有关资料如下:1．科目余额表(单位：元）：科目名称借方余额贷方余额库存现金10000银行存款57000应收票据60000应收账款80000预付账款30000坏账准备5000原材料170000材料成本差异55000库存商品100000其它应收款1000固定资产800000累计折旧300000在建工程40000无形资产150000短期借款10000应付账款70000预收账款10000应付职工薪酬4000应交税费13000其它应付款1000长期借款80000实收资本500000盈余公积200000未分配利润2000002．债权债务明细科目余额：应收账款明细资料如下：应收账款—-A公司借方余额100000元,应收账款-—B公司贷方余额20000元预付账款明细资料如下:预付账款-—C公司借方余额20000元，预付账款——D公司贷方余额50000元应付账款明细资料如下：应付账款——E公司贷方余额100000元,应付账款——F公司借方余额30000元预收账款明细资料如下:预收账款——G公司贷方余额40000元，预收账款——H公司借方余额30000元3．长期借款共2笔，均为到期一次性还本付息。金额及期限如下：（1）从工商银行借入30000元（本利和）,期限从2021年6月1日至2021年6月1日。（2)从建设银行借入50000元（本利和），期限从2021年8月1日至2021年8月1日。要求：编制烟台乐昌2021年12月31日的资产负债表答案:资产负债表(简表）制表单位：烟台乐昌公司2021年12月31日单位:元资产期初数期末数负债所有者权益期初数期末数流动资产:流动负债：货币资金67000短期借款10000应收票据60000应付账款150000应收账款125000预收账款60000预付账款50000应付职工薪酬—4000存货215000应交税费13000其他应收款1000其他应付款—1000一年内到期的非流动资产0一年内到期的非流动负债30000流动资产合计518000流动负债合计258000非流动资产：非流动负债固定资产500000长期借款50000固定资产清理0非流动负债合计:50000无形资产150000负债合计308000在建工程40000所有者权益：长期待摊费用0实收资本500000非流动资产合计690000盈余公积200000未分配利润200000所有者权益合计900000资产总计1208000负债及所有者权益总计1208000（二）中海公司2021年4月的试算平衡表如下：2021年4月30日会计科目期末余额借方贷方库存现金740银行存款168300应收账款85460坏账准备6500原材料66500库存商品101200存货跌价准备1200固定资产468900累计折旧3350固定资产清理5600长期待摊费用14500应付账款93000预收账款10000长期借款250000实收资本500000盈余公积4500利润分配19300本年利润12150合计905600905600补充资料:（1）应收账款有关明细账期末余额情况为：应收账款—长城公司借方余额98000应收账款-海天公司贷方余额12540（2）长期待摊费用中含将于一年内摊销的金额8000元（3)应付账款有关明细账期末余额情况为：应付账款—白云公司借方余额5000应付账款-文创公司贷方余额98000（4）预收账款有关明细账期末余额情况为：预收账款-方元公司借方余额2000预收账款-华裕公司贷方余额120005）长期借款期末余额中将于一年内到期归还的长期借款为100000元。要求：请代中海公司完成下列资产负债表的编制，资产负债表（简表)2021年4月30日制表单位：中海公司单位：元资产期初数期末数负债所有者权益期初数期末数流动资产：略流动负债：略货币资金（1）应付账款（9)应收账款(2)预收账款（10）预付账款（3)一年内到期的非流动负债（12）存货（4）流动负债合计（12）一年内到期的非流动资产8000非流动负债流动资产合计（5)长期借款150000非流动资产：非流动负债合计：150000固定资产(6）负债合计(13）固定资产清理-5600所有者权益：长期待摊费用（7)实收资本500000非流动资产合计466450盈余公积4500未分配利润（14）所有者权益合计(15)资产总计(8）负债及所有者权益总计908490答案:资产期初数期末数负债所有者权益期初数期末数流动资产：略流动负债：略货币资金169040应付账款98000应收账款93500预收账款24540预付账款5000一年内到期的非流动负债100000存货166500流动负债合计222540一年内到期的非流动资产8000非流动负债流动资产合计442040长期借款150000非流动资产：非流动负债合计:150000固定资产465550负债合计372540固定资产清理-5600所有者权益：长期待摊费用6500实收资本500000非流动资产合计466450盈余公积4500未分配利润31450所有者权益合计535950资产总计908490负债及所有者权益总计908490二：现金流量表编制:某公司发生如下经济业务：（1)公司分得现金股利10万元；(2）用银行存款购入不需要安装的设备一台，全部价款为35万元；（3)出售设备一台，原值为100万元，折旧45万元，出售收入为80万元，清理费用5万元,设备已清理完毕，款项已存入银行；（4）计提短期借款利息5万元,计入预提费用；该企业投资活动现金流量净额为多少？答案:分得股利或利润所收到的现金=100000元处置固定资产而收到的现金净额=800000-50000=750000元购建固定资产所支付的现金=350000元投资活动现金流量净额=750000+100000-350000=400000元2。某公司发生如下经济业务:（1）销售产品一批，成本为250万元，售价为400万元,增值税税票注明税款68万元,货已发出,款已入账；（2）出口产品一批，成本为100万元，售价为200万元,当期收到货款及出口退税18万元；（3）收回以前年度应收账款20万元，存入银行；试问,企业本期现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金"的金额。答案:销售商品、提供劳务收到的现金=4000000+2000000+200000+680000=6880000元3.某企业本期商品销售收入实际收到现金936万元，其中增值税销项税额136万元，本年度销售退回支出现金50万元（不含增值税）收到出口退税17万元,则该企业销售商品的现金流入为多少？答案:该企业销售商品的现金流入为936—50=886（元）三：资产负债表分析光明公司公司2021年度与2021年度的资产负债表见表1，试用编制比较资产负债表（教材P67表5—1)和共同比资产负债表(教材p68表5-2）。表1光明公司资产负债表单位：元项目2021年2021年货币资金8573293290交易性金融资产76008200应收票据65905900应收账款1680016500预付账款1700013400存货122381130550其他流动资产2520232179流动资产合计281305300019长期投资34375000固定资产净额541900533950无形资产及其他6722068600非流动资产合计612557607550资产总额893862907569短期借款8600070000应付账款4650036400应付职工薪酬1540012600应交税费84624600流动负债合计156362123600长期借款100000150000实收资本500000500000资本公积2648128963盈余公积1587416894未分配利润9514588112负债及所有者权益合计893862907569案例思考题：1。光明公司2021年度与2021年度相比，资产总额有何变化？2。光明公司2021年度变化最大的资产项目是什么;变化最小的资产项目又是什么?3。光明公司的资产构成以什么资产为主？说出最主要的三个资产项目。4.光明公司的存货项目2021年度与2021年度相比有何变化？5。光明公司的资金来源中，占比最大的项目是什么;2006年度变化最大的权益项目是什么？6.结合资产负债表中信息，对光明公司的财务状况做简要评述。答案：光明公司比较性资产负债表单位：元项目2021年2021年2021比2021增减额2021比2021增减％货币资金857329329075588。82交易性金融资产760082006007。89应收票据65905900-690—10.47应收帐款1680016500-300—1。79预付帐款1700013400-3600-21。18存货12238113055081696.68其他流动资产2520232179697727。68流动资产合计281305300019187146。65长期投资34375000156345.48固定资产净额541900533950-7950—1.47无形资产及其他672206860013802.05非流动资产合计612557607550—5007—0.82资产总额893862907569137071.53短期借款8600070000—16000—18.60应付帐款4650036400-10100—21。72应付职工薪酬1540012600-2800-18。18应交税费84624600-3862-45。64流动负债合计156362123600-32762-20.95长期借款1000001500005000050.00实收资本50000050000000.00资本公积264812896324829。37盈余公积158741689410206。43未分配利润9514588112—7033—7。39负债及所有者权益合计893862907569137071。53光明公司共同比资产负债表项目2021年2021年增减%货币资金9。5910.280.69交易性金融资产0.850.900。05应收票据0.740.65-0。09应收帐款1.881.82—0。06预付帐款1.901。48—0。43存货13。6914.380。69其他流动资产2。823.550。73流动资产合计31.4733.061.59长期投资0。380.550。17固定资产净额60。6258.83-1.79无形资产及其他7.527.560.04非流动资产合计68.5366.94—1.59资产总额100。00100。000。00短期借款9。627.71-1.91应付帐款5。204。01-1.19应付职工薪酬1.721。39—0.33应交税费0.950.51—0.44流动负债合计17.4913。62—3.87长期借款11。1916。535。34实收资本55。9455。09—0。84资本公积2.963。190.23盈余公积1。781.860.09未分配利润10.649。71-0.94负债及所有者权益合计100.00100.000.001.~5。略6：光明公司2021年与2021年相比，资产总额增加了13707元，增长幅度达1。53％，其中流动资产增加18714元,增长幅度为6.65％；非流动资产减少了5007元，增长幅度为—0.82％；流动资产中货币资金、存货和其他流动资产的增长幅度较大,其中增长绝对数最大的是存货,2021年比2021年的存货增长了8169元,增长幅度为6。68%，其他流动资产增长的幅度最大,达27。68%，但其增长的绝对数并没有存货大，原因是其基数较存货的基数小，货币资金2021年与2021年比，增长了7558元,增长幅度达8.82%.预付帐款有所减少，变动幅度为-21。18％，说明公司的销售地位发生变化或客户发生变化。公司的非流动资产中，长期投资增加了1563元，增长了45.48%，但由于其基数较小,占公司资产总额的比重仍在1％以下。公司的固定资产减少了7950元，占资产总额的比重由60。62％下降为58.83%，下降了1。79个百分点。光明公司的资金来源，2021年与2021年发生了较大的变化，主要是长期借款增加，短期借款减少，说明公司财务风险降低。总的来说,光明公司的非流动资产占资产总额的66％左右，而提供长期资金的长期借款和所有者权益资金占资金来源总额的80%左右,公司的资金结构与资产结构搭配合理，稍显保守。四:营运能力和获利分析（纸上答案参考）1、某公司2021年和2021年主营业务收入分别为1300万元和1460万元，2007年、2021年和2021年流动资产年末余额分别为460万元、420万元和470万元。要求：(1)计算2021年和2021年流动资产平均余额；（2)计算2021年和2021年流动资产周转次数和周转天数，并作出简要的评价。答案：（1）2021年流动资产平均余额：(460+420)/2=440万元2021年流动资产平均余额：（420+470）/2=445万元（2)2021年的流动资产周转率：1300/440=2.95次，周转天数：360/2.95=122.03天2021年的流动资产周转率:1460/445=3.28次，周转天数：360/3.28=109.76天2021年比2021年周转率提高了11.19％，周转天数缩短了10。05%，我们可以看到2021年和2021年流动资产平均余额基本持平，而主营业务收入提高了12.31%，所以产生这种状况的主要原因是同样的流动资产产生了更多的主营业务收入。2、某公司有关数据如下表：2007年2021年主营业务收入3160万元5000万元赊销比例95%90%应收账款平均余额2000万元2500万元主营业务成本1800万元3300万元存货平均余额200万元220万元假定一年按360天计算,周转天数的计算结果取整数。要求:（1）计算该公司2007年及2021年应收账款周转率和周转天数：（2）计算该公司2007年及2021年存货周转率和周转天数：（3）分析计算得出的结果.答案：（1)2007年应收账款周转率=3160＊95％/2000=1.5次2007年应收账款周转天数=360/1。5=240天2021年应收账款周转率=5000＊90％/2500=1.8次2021年应收账款周转天数=360/1。8=200天（2)2007年存货周转率=1800/200=9次2007年存货周转天数=360/9=40天2021年存货周转天率=3300/220=15次2021年存货周转天数=360/15=24天(3）从上述结果中可以看出，2021年无论是应收账款还是存货的周转速度都在加快，说明该公司流动资产的利用效率在提高。3、下表是A、B两家公司的部分财务数据，按要求回答下列问题:表3—1项目A公司B公司负债(10％利息率）9000权益1001000总资产10001000息税前利润120120利息费用900税前利润30120所得税（税率40%)1248税后利润1872案例思考题：（1)试计算A、B公司的净资产收益率和资产收益率。（2）比较两家公司收益率的大小，并简要分析收益率不同的原因,进而总结利用净资产收益率分析公司盈利能力的注意事项。答案:《纸》上述两家公司，除了A公司运用高财务杠杆,而B公司是完全的权益筹资外,其它方面均完全相同。因为这两家公司除了资本结构外都相同.A

公司的净资产收益率是18%，反映了它广泛地运用了财务杠杆,同时，B公司的零杠杆定位产生了一个更低但质地更好的7。2％的净资产收益率。资产收益率则出现了偏差,由于A公司极大地使用债务而遭到惩罚而B公司未受影响。4、下面是某公司1999年—2001年的净资产收益率的分解情况。净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数

2001年

10。6%=6.72％×58。22％×2。95

2000年

5.12％=4。98％×47.18%×2。18

1999年

2.32％=2。35％×49.95％×1。98根据上述数据，分析该公司1999年—2001年净资产收益率变动的原因。答案：《纸》数据显示，2000年到2001年，公司的净资产收益率大幅度增长,这得益于公司销售能力、资产管理运营能力的增长,以及负债的增加，但这3方面的贡献是不尽相同的。权益乘数的增长率最大，达到了35.32％，说明公司通过大幅举债有效提高了净资产收益率；其次是销售净利率,增长率为34。94％，公司的赢利能力提高较快.而公司的资产周转率一直是比较低的,虽然这和公司所处行业有一定关系，但从1999年到2001年，这个比率从未达到过60％,说明公司的资产管理和运营能力尚需提高。这里有一个很关键的事实需要指出，即:虽然公司的净资产收益率和销售净利率这两年一直在增加，但增加的速度已经放慢了。前者在1999年到2000年的增长率高达121％，但2000年到2001年已经降为107％.公司的销售净利率增长幅度也由上一年度的110％，降至今年的34。94％。与此同时，公司的负债增长速度却大大增加，从2000年的10.1％增加到了今年的35。32％。由此可以得出结论，公司的净资产收益率虽然大幅增加，但这种增加很大程度上来自负债的增加,而非公司自身获利能力的提高.5、、中海公司2021年财务报表部分资料如下表:项目金额(万元）年初数年末数（或本期发生额）货币资金1222。4496应收账款净额1849。62150。4存货11201545。6固定资产净额18724192应付账款825.6应付票据537.6其他流动负债748。8长期负债1641.6实收资本2310.4销售收入13488销售成本10512管理费用1568财务费用—利息费用796.8利润总额711.2所得税244。8净利润366.4该公司所在行业有关财务指标平均水平见下表:财务比率本公司行业平均水平1、流动比率2。52、速动比率0。83、资产负债率55％4、存货周转率5.5次5、应收账款周转率10次6、销售净利率7。5％7、销售毛利率20％8、已获利息倍数4。5倍要求：（1)计算该公司有关的财务比率（按表中列出的比率指标计算，保留两位小数）;（2）与行业平均水平比较,说明该公司可能存在的问题。答案：《纸》财务比率本公司行业平均水平1、流动比率22.52、速动比率1。250。83、资产负债率62％55%4、存货周转率8次5.5次5、应收账款周转率7次10次6、销售净利率3％7。5%7、销售毛利率22％20％8、已获利息倍数1。9倍4。5倍五:偿债能力分析1、M公司2021年年初的流动资产总额为1000万元（其中应收账款为600万元，存货为400万元）,流动资产占资产总额的25％;流动负债总额为600万元，流动负债占负债总额的40%；该公司2021年年末的流动资产总额为1200万元（其中应收账款为700万元，存货为500万元）,流动资产占资产总额的25%，流动负债占负债总额的30％。该公司2021年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5.已知该公司2021年的营业收入为6000万元，营业成本为4680万元。要求：（1）计算2021年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；（2)计算2021年年末的股东权益总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率;(3）计算2021年的应收账款周转率、存货周转率（按营业成本计算)和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）;答案：(1）2021年年初的负债总额=600/40％=1500万元2021年年初的资产总额=1000/25%=4000万元2021年初股东权益=4000-1500=2500万元2021年年初的权益乘数=4000/2500=1.62021年年初流动比率=1000/600=1。672021年年初速动比率=600/600=1（2）2021年年末的股东权益总额=2500＊1。5=3750万元2021年年末的资产总额=1200/25％=4800万元2021年年末负债总额=4800—3750=1050万元2021年年年末产权比率=1050/3750=0。282021年年末的流动负债=1050*30％=315万元2021年年末的流动比率=1200/315=3.812021年年末的速动比率=（1200—500）/315=2.22（3）应收账款周转率=6000/【（600+700）/2】=9.23次存货周转率=4680/【（400+500)/2】=10。4次总资产周转率=6000/【（4000+4800）/2】=1。36次2、A、B、C三家公司2021年有关资料如下:表5—1（万元）ABC存货502525应收账款255025现金252550流动资产100100100流动负债808080营业利润404020折旧10105案例思考题：(1)A、B、C三家公司的流动比率分别是多少？是否可以通过流动比率判断它们的短期财务状况的优劣?(2）A、B、C三家公司的速动比率分别是多少？是否可以通过速动比率判断它们的短期财务状况的优劣？(3）如果A、B、C三家公司是属于同一行业，以上述资料位依据，仅以偿付应付账款的能力评估的话,外界会对哪家公司的信心最高?答案：对于上述三家公司来说,流动比率是一样的。流动比率＝100÷80＝1。25显然，根据流动比率不能区别三家公司的短期财务状况，这说明流动比率相对失去了意义。2。通过计算可以得到下表：(万元）AB和C速动资产50（100—50）75（100-25）流动负债8080速动比率0.620。94我们认为A公司潜在流动性低于B、C公司,B、C公司之间没有明显差别，它们的速动比率都是0.94。对于大多数业务来说，如果1元的流动负债都对应0。94元的可用现金或类资产，我们就可以认为公司处在安全状态。这种公司，不用出售存货，也不用举债不能立即偿还94%的流动负债。如果继续观察几年来的速动比率一直变化不大，就会提升潜在供应商对该公司的信心.A公司的速动比率是0.62，可以清楚地看出，A公司与B、C公司地短期财务状况有明显的差距。3。尽管速动比率比流动比率更进一步,但仍然不能将B、C公司区别开来。我们在分析流动负债时不仅要考虑公司的流动资产和流动负债，而且还要考虑公司产生的现金流能力.现金流最简单的定义就是未经折旧的利润.折旧只是一种记账方法，并不涉及现金的实际变动。如果把折旧重新计入损益表中列出的利润或营业利润中，所得结果可大致说明本年度发生的现金流。这样计算，A、B公司的现金流都是50万元，而C公司的现金流是25万元。要支付应付账款的公司首先会考虑用速动资产来支付。若假定存货不能立即变现，那么，公司在举债支付应付账款之前，则会用经营产生的现金来支付。计算现金比率，B公司优于c公司。六：业绩综合评价财务报表分析课后习题答案80758财务报表分析课后习题答案80758第六章现金流量质量分析教材关键术语和思考题参考答案一、关键术语解释1.现金:是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。一般情况下,银行存款和其他货币资金中那些不能随时用于支付的存款(如不能提前支取的定期存款等),不应作为现金,而应列作投资。但那些提前通知金融企业便可支取的定期存款,则应包括在现金范围内。2.现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。所谓“期限短”，一般是指从购买日起三个月内到期.3.现金流量：是某一段时期内企业现金和现金等价物流入和流出的数量，如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入;购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金等，形成企业的现金流出。4.经营活动现金流量：是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项所产生的现金流量.5.投资活动现金流量：是指企业非流动资产的购建和处置活动以及不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动所产生的现金流量。6.筹资活动现金流量:是指导致企业权益资本及债务资本的规模和构成发生变化的各项活动所产生的现金流量。二、思考题参考答案1。现金流量表的作用有哪些,现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表的主要作用是反映企业会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响。从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制,将权责发生制下的利润信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业利润的“含金量"，为评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量提供非常重要的依据。此外，通过对现金流量表的分析，还可以透视出企业获取现金的主要渠道和能力；企业战略实施过程中的具体投资举措；筹资行为的恰当性;等等。2.企业为什么会经常出现“有利润而没钱”的情况,企业的利润是基于权责发生制核算出来的账面收益,并不是以“现金的收付”作为标准而生成的企业现金实有数额，因此企业所谓的“有利润而没钱”的情况是完全有可能发生的。导致企业此种情况的发生可能有多种原因，常见的有:（1)企业回款不利，大量的应收账款不能及时收回，这往往是造成企业“有利润而没钱”的最主要原因；（2)企业由于各种原因当期超常规进行采购，导致大规模的现金流出,甚至出现“入不敷出”的局面;(3)企业急速扩张(包含对内扩张和对外扩张），在融资能力受到限制的情况下，有可能出现现金紧张的局面;(4)融资环境出现变化，导致企业迫于压力不得不在当期大规模归还债务或超常规进行现金股利分配；（5）存在“重大影响或共同控制”性质的股权投资，在权益法下确认了大量的投资收益，由于被投资企业采取“小规模现金股利分派"政策而导致投资企业出现投资收益的“泡沫”;(6)企业之间不正当的资金占用，导致企业大量的现金流出;等等。3.现金流量表中现金的范围与日常所指现金范围有何不同,现金流量表中的现金范围包括现金及现金等价物。其中，现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资.日常所指现金，即会计上所说的现金,通常仅指企业的库存现金。而现金流量表中的“现金"不仅包括“现金”账户核算的库存现金，还包括企业“银行存款”账户核算的存入金融企业、随时可以用于支付的存款，也包括“其他货币资金"账户核算的外埠存款、银行汇票存款，银行本票存款和在途货币资金等其他货币资金。但是，银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如,不能提前支取的定期存款等，不应作为现金，而应列作投资;提前通知金融企业便可支取的定期存款，则应包括在现金范围内.4.什么是现金等价物，现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换成已知金额现金、价值变动风险较小的投资。其中,期限短、流动性强所强调的是现金等价物的变现能力，而易于转换成已知金额的现金、价值变动风险小则强调了现金等价物的支付能力的大小。这里所说的期限较短，一般是指从购买之日起，3个月内到期。因此，典型的现金等价物包括自购买之日3个月到期的短期债券,它们必须是能够轻易地转化为已知数额的现金。企业作为短期投资而购入的可流通的股票,尽管期限短,变现的能力也很强，但由于其变现的金额并不确定，其价值变动的风险较大，因而不属于现金等价物.5.现金流量表中一般将现金流量分为几类，我国企业通常将现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。企业由于所处的行业特点不同，对各类活动的认定存在一定差异,在对现金流量表进行分析时，应特别关注企业所处行业的不同特点和实际情况考察企业现金流量的类别。（1）经营活动产生的现金流量经营活动流入的现金主要包括：销售商品、提供劳务收到的现金;收到的税费返还;收到的其他与经营活动有关的现金。经营活动流出的现金主要包括:购买商品、接受劳务支付的现金;支付给职工以及为职工支付的现金;支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。（2）投资活动产生的现金流量投资活动流入的现金主要包括：收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金;处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额;收到的其他与投资活动有关的现金。投资活动流出的现金主要包括:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额；支付的其他与投资活动有关的现金。（3）筹资活动产生的现金流量筹资活动流入的现金主要包括:吸收投资收到的现金;借款收到的现金：反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金;收到的其他与筹资活动有关的现金.筹资活动流出的现金主要包括:偿还债务支付的现金;分配股利、利润或偿付利息支付的现金;支付的其他与筹资活动有关的现金.6.如何进行现金流量的质量分析，通过对现金流量表进行分析,可以评价企业现金流量的质量，即企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行顺畅运转的程度和状况.具体地说,可以通过以下几个方面对现金流量进行质量分析:（1)经营活动现金流量质量分析经营活动是企业的造血系统,良性发展的企业应该从其经营活动中获取充足的现金净流量。判断其充足性的标准，不应仅仅是“大于零”，还应要求其能够补偿下列项目：当期长期经营性资产的摊销和应计费用等非付现成本;当期利息和股利等资本成本;对内扩大再生产、对外进行股权和债权投资所需资金;等等。简单地说，企业经营活动产生的现金净流量至少要大于核心利润的规模。(2)投资活动现金流量质量分析对投资活动现金流量质量的分析,主要应关注投资活动的现金流出量与企业发展战略之间的吻合程度及其效益性。当投资活动产生的现金净流量小于零时,企业基本呈扩张态势,分析时应关注企业的投资方向对企业未来发展的影响以及企业战略的实施与遵守情况.当投资活动产生的现金净流量大于零时，应注意区分投资回收性现金流入与投资收益性现金流入的不同质量含义。若投资回收性现金流入占主流，则意味着企业发展战略的调整引起企业的“战线"收缩，即使当期带来大量的投资收益和大量的现金流入,也不是企业具有良好的投资活动现金流量质量的象征，反而可能成为未来投资活动现金流量质量恶化的一个信号。因为这种收益并不具有持续性,并且由于企业投资规模的缩减会引起以后年度投资收益水平的下降。而若投资收益性现金流入占主流，则是前期对外投资产生较好的投资回报的结果，往往是投资活动具有较好的收益性的表现.当投资活动产生的现金净流量接近于零,同时出现“大进大出”的情况时,很有可能是企业正在进行战略转移，或进行长期经营性资产的更新换代，试图进一步优化资产结构，改善企业的财务状况.但企业未来的发展仍具有不确定性，这主要取决于新增资产的未来盈利能力。（3）筹资活动现金流量质量分析对筹资活动现金流量的质量分析,主要应关注筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度。当筹资活动产生的现金净流量大于零时，应重点关注企业的筹资活动是否已经纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控、企业不得已的筹资行为，更要关注企业是否存在一些不良的融资行为。当筹资活动产生的现金流量小于零时,应注意区分“主动性”现金流出与“被动性"现金流出的质量含义。企业有可能因经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，出于降低资本成本目的而主动清偿相应债务;也有可能因融资环境的变化而被迫偿还债务本金、大规模支付债务利息或大规模分配现金股利。当然，也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现.(4）现金流量表附注对企业现金流量质量分析的信息含量现金流量表的附注部分包括三方面内容，均在一定程度上体现出了现金流量质量的某些方面。将净利润调节为经营活动产生的现金流量揭示的是采用间接法列示经营活动产生的现金流量净额.此法从净利润开始，通过对诸如固定资产折旧、无形资产摊销、公允价值变动损益以及经营性流动资产和流动负债项目的调节，得到经营活动产生的现金流量净额。此项附注将有助于分析净利润与经营活动现金流量之间在数量上出现差异的具体原因。当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息，实际上反映了企业在年度(或会计期间）内对控制性投资的增加、减少的变动以及所消耗资源的情况.这些信息的重要性在于:第一，企业的上述变化可能意味着企业的投资与经营战略在发生变化，企业可能通过对资公司的增减调整来改变企业的投资和经营方向，从而在很大程度上改变企业未来的盈利模式；第二，企业的某些非现金投资活动可能在一定程度上反映企业利用非现金资产进行投资活动的努力。现金和现金等价物的具体内容与变化,反映了企业现金资产的结构变化。显然,具有不同活力的现金资产，其用于周转的质量会有明显差异.第五部分：教材引例和案例讨论的分析提示【引例】现金流量表异常背后的玄机案例目标：引起读者对现金流量表分析的关注，思考如何看待现金流量质量的问题.分析要点:(一）分析现金流量表的主要误区从各国会计的实践来看,有会计准则约束的现金流量表编制历史并非很长，只有二十几年的历史。因此，分析界对现金流量表的分析,也一直处于积极的探讨过程中.对现金流量表的分析,主要存在以下误区：1(以经营活动现金净流量是否大于零来衡量企业经营活动现金流量的良性状况很多人认为,只要企业各个会计期间的经营活动现金流量净额大于零，其自身就能够实现经营活动的良性周转。实际上这是错误的。相当多的企业的存货周转时间在一年以上(如房地产开发企业），结果必然导致其利润的确认时间和现金流量的流入流出时间存在着较大差距。在这种情况下，企业在特定期间经营活动现金流量的结构和规模更多地体现了当期经营活动中的收付款安排和管理状况，并不一定反映企业的经营活动是否处于良性周转状况。另一方面,即使是在企业存货周转非常顺畅的条件下，企业各个会计期间的经营活动现金流量净额仅仅大于零,也远不是良性与否的标志。教材第164页和第165页的分析恰恰说明了这一点:企业各个会计期间的经营活动现金流量净额不仅要大于零,还要有足够的支付能力。2(以考察经营活动和投资活动的现金流量净额之和是否大于零来衡量企业现金流量的良性状况教材第164页至第166页的内容说明，在任一会计期间，企业的经营活动和投资活动的现金流量之间都不存在必然的相互依存性。因此,按照经营活动和投资活动的现金流量净额之和是否大于零来衡量企业现金流量的良性状况是不恰当的。3（以各个类型的现金流量占总现金流量的比重来考察企业现金流量的结构教材第164页至第166页的内容说明，在任一会计期间，企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量各有其自身的管理含义。各类现金流量占总体的分析方法只能展示现金流量的结构,难以表现出三种现金流量之间的动态关系：筹资活动的现金流入量应以经营活动和投资活动的需求为基础，投资活动的现金流出量应体现企业的扩张意图，经营活动的现金流量净额则应揭示企业自身的造血功能和内在的发展动力。（二)本案例的分析要点本案例并没有提供原始报表，因此本案例的目的不在于让读者对具体报表项目之间的内在联系和编制进行过多讨论,而是引导读者系统化思考资产负债表、利润表和现金流量表之间的内在联系。1(关于异常之一异常之一主要讨论的是经营性应付项目与企业生产经营的规模之间的关系。一般来说,随着企业生产经营规模的扩大，在商业环境没有出现显著变化的情况下（如企业采购和销售的结算方式、企业的信用状况保持稳定等），企业的经营性应付项目应该相应增长。如果随着企业生产经营规模的扩大，企业的经营性应付项目没有出现相应增长，则一般会导致企业经营活动现金流出量增加。如果企业的其他应付款在某一年内突然增加，可能的原因之一是企业当年对一些费用进行了确认,并导致当年费用出现异常上升。2（关于异常之二异常之二主要关注的是其他应收款的巨额增加问题。其他应收款的巨额增加，一般是向关联方提供资金的通道。这个关联方,既可能是本公司的子公司，也可能是本公司的母公司。3（关于异常之三异常之三关注的是现金流量表的“其他"项目。需要说明的是，现金流量表相当多的项目都需要对现有的账户数据进行再加工.因此，很多财会人员并不一定会完整地编制该表。表现最为明显的是现金流量表的六个“其他"项目。读者可以找几个上市公司的年度报告,对比一下各个公司现金流量表的六个“其他"项目的构成，就会感觉到企业间对相同项目的处理存在着非常大的差异。因此,针对本案例资料中所指出的问题，报表编制错误可能是其中的原因之一。【案例讨论与分析1】泛海建设2021案例目标:培养读者分析现金流量表的能力。分析要点：(一）利润表的营业收入与相应现金流量之间的关系