上市公司可采用的各种融资方式比较

上市公司可采用的各种融资方式比较一、上市公司通过证监会审核的再融资方式的一般规定(要点)(除公司债外)错误!二、配股.................................................................................................错误!未定义书签。三、增发(非定向)..............................................................................错误!未定义书签。四、定向增发.........................................................................................错误!未定义书签。五、可转换公司债券..............................................................................错误!未定义书签。六、分离交易的可转换公司债券..........................................................错误!未定义书签。七、公司债.............................................................................................错误!未定义书签。。一、短期融资券.....................................................................................错误!未定义书签。二、中期票据.........................................................................................错误!未定义书签。一、关于扣除非经常性损益后的最近三个会计年度加权平均净资产收益率(ROE)错误!二、销售方式.........................................................................................错误!未定义书签。三、发行价格(转股价格或行权价格)..............................................错误!未定义书签。四、发行量(配售量)..........................................................................错误!未定义书签。五、发行对象.........................................................................................错误!未定义书签。六、净资产.............................................................................................错误!未定义书签。七、利润.................................................................................................错误!未定义书签。八、债券期限.........................................................................................错误!未定义书签。九、转股期(行权期)..........................................................................错误!未定义书签。十、转股价(行权价)的修正..............................................................错误!未定义书签。十一、主要适用法律法规......................................................................错误!未定义书签。十二、募集资金投向..............................................................................错误!未定义书签。第一部分通过证监会审核的再融资方式一、上市公司通过证监会审核的再融资方式的一般规定(要点)(除公司债外)2、最近三个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净3、最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年4、最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除；5、最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三三年实现的年均可分配利润的百分之二十；6、上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定：(1)募集资金数额不超过项目需要量；(2)募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土(3)除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有产、借予他人、委托理财于以买卖有价证券为主要(4)投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生(5)建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公证监会核准；行申二、配股(一)除满足一般规定外，还需满足的基本条件1、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分2、控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股5、配股价一般为配股说明书公布前20个交易日公司股票70%(非硬性规定)。(二)主要适用的法律法规法》(三)募集资金投向(四)案例项目名称：武汉人福高科技产业股份有限公司(600079)1、本次发行核准文件：证监发行字[2006]31号用)。实际募集资金取决于实际配售数量。11、承销期：本配股说明书刊登日至保荐机构(主承配股股可三、增发(非定向)(一)除满足一般规定外，还需满足的基本条件利润相人款项、委托理(二)主要适用的法律法规(三)募集资金投向(四)案例普洛康裕股份有限公司(000739)增发招股项目文核准。2、证券类型：人民币普通股(A股)。发行人和保荐人(主承销商)根据网上和网下的申购情况以及然人和机构投资者(国家法律、法规禁止者除外)。公司日)~2007年4月6日(主承销商向发行人汇划认购股款之日)。四、定向增发(一)除满足一般规定外，还需满足的基本条件2、发行对象不超过十名(发行对象不超过10名是指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十；(定价基准日是指计算发行底价的基准日。公开发行股票的董事会决议公告票股东大会决议的有效期已过；本次发行方对本次发行定价具有重大影响的事项而需要，应当由董事会重新确定本次发行的定价基、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让；(根据最新的《上市公司非公开发行股票实施细则》，发行对象属于以下三类的：(一)上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；(二)通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；(三)董事会外战略投资者。具体发行对象及其认购价格或者不不售期，同时约定并经中国证监会(二)主要适用的法律法规《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会股票实施细则》(三)募集资金投向(四)案例A股);(五)定向增发中涉及用资产认购股份事项且构成重大资产市公司重大资产重组管理办法》上市公司及其控股子公司购买、出售资产，导致上市公司主营业务、资产、收入变化达到下列标准之一的，构成重大资产重组：购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的业务收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告主营业务收入的比例达到50%以上；交易的成交金额(包括承担的债务和费用)占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告净资产额3、除满足一般规定外，还需满足的基本条件①上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告；被出具保留意见、否定意见或无法表示见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除；上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰、可独立核算的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；该资产在进入上市公司前，须在同一实际控制人之下持续运营不少于一个完整会计年度；该资产为新建项目的，须经验收合格、已投入运营并提供盈利预测报告；③特定对象以现金或资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。④发行价格：上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前二十个交易日公司股票交易均价的计算公式为：董事会决议公告日前20个交个月内不得转让：特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或其控制的关联人；特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权；特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足24个月。⑥上市公司发行股份购买资产导致特定对象持有或者控制的股份达到法定比例的，应当按照《上市公司收购管理办⑦特定对象因认购上市公司发行股份导致其持有或者控制的股份比例超过30%，且上市公司股东大会同意其免于发出要约的，可以在上市公司向中国证监会报送发行股份申请的同时，提出豁免要约义务的申请。⑧按照《上市公司非公开发行股票实施细则》，上市公司的涉及重大资产重组的非公开发行股票应与一般的非公开发行股票筹集资金分开办理，分两次发行。(一)除满足一般规定外，还需满足的基本条件近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产3、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债4、可转换公司债券的期限最短为一年，最长为六年；5、公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外；换为分立及其他；(二)修正后的(二)主要适用的法律法规》(三)募集资金投向(四)案例4、债券期限：自申购日(2007年7月2日)起5年A易均价和前1个交易日六、分离交易的可转换公司债券(一)除满足一般规定外，还需满足的基本条件十五亿元2、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债3、最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不益后的净平均净资产收益权后募集的资金总量的均价市予债券持有人一次回售的(二)主要适用的法律法规》(三)募集资金投向(四)案例值4、发行对象：在上海证券交易所开立人民币普通股(A)股股东账户的机构投资者以及社会公众投资者(国家法律法规禁止者除外)。 照尾数从大到小的顺序进位(尾数相同则随机排序)，直至每通股股东可优先认购的上限总额为360,535手(3,605,350张，360,535,000元)，占本次发行数量的%；询价区间为%－%，最终利率将由发行人和保荐人(主承销商)记结果在上述区间内询价产生。分离交易可8、债券回售条款：本次发行的分离交易可转债募集资金投据中国证监会相关规定属于改变募集资息的价格向司股票的除权、除息进行相应的调(1)增资公司控股子公司－海南中化船务有限责任公(2)增资公司控股子公司－上海思尔博化工物流有限公证行权募集资金主要(1)继续对公司的控股子公司海南中化船务有限责买液体化学品船舶。由海(2)继续对公司的控股子公司上海思尔博化工物流罐)，主要用于国际市场集装罐物流运营；(3)对公司的控股子公司西双版纳中化安联橡胶有限公司分期增资亿元，用于建设一座年产能为4万吨的子午线(4)出资6,000万元与天津港集装箱货运有限公司的分离交易可转债进行资信评级，中任公司对公司本次发行的分离交易可17、承销方式：本次发行由保荐人(主承销商)中信证券七、公司债(一)发行基本条件法规和公司章程的规，内部控制制度的完整可分配利润不少于司债券余额不超过最近一期末一的，不得发行公司债券：最近三十六月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大重大遗漏；对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延金、损害赔偿金和实现债应当为连带责任保证，且且担保财产的价值经有资(二)募集资金投向发行公司债券募集的资金，必须符合股东会或股东大会核的用途，且符合国家产业政策。(三)法律法规第二部分通过银行间市场交易商协会注册一、短期融资券(一)发行基本条件间守国家相关法律法规，短期企业发行短期融资券应披露最近三年经审计的财务报(二)法律法规行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》指引》(三)募集资金投向企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在短期融资二、中期票据(一)发行基本条件券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票资的清偿安据披露中期票据的别低于发行注册交易商协会将有行中期票据应披露最近三年经审计的财务报告(二)法律法规行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》(三)募集资金投向企业发行中期票据所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。企业在中期票据一、关于扣除非经常性损益后的最近三个会计年度加权平均净资产收益率(ROE)量净额平均不少于公司债券一年的利息的情况下，可以小于二、销售方式三、发行价格(转股价格或行权价格)票平均收盘价的65%-70%(非硬性规定)。易均价和前一交易日的均价前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价司股票均价的百分之九十。如为涉及重大资产重组的定向增发，则发行不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告四、发行量(配售量)百分之四十产额的百分之四十，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额产额的百分之四十且未被设定担保或者采取保全措施的净资产不少于本次发行后的累计债券余额五、发行对象或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利东让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股