【基于CHFS数据的江苏省居民家庭金融资产配置现状分析报告6000字（论文）】

基于CHFS数据的江苏省居民家庭金融资产配置现状分析报告目录TOC\o"1-2"\h\u23613基于CHFS数据的江苏省居民家庭金融资产配置现状分析报告 122029（一）总体情况的配置分析 149501.江苏省居民家庭金融资产构成 1272622.江苏省居民家庭金融资产配置总量分析 3190573.江苏省居民家庭金融资产配置结构特点 6775（二）局部的配置分析 830179数据来源：西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心 85543（三）居民家庭资产配置存在的问题 989031.家庭资产结构失衡，非金融资产所占比重较大 9301622.风险金融资产参与度较低 10（一）总体情况的配置分析1.江苏省居民家庭金融资产构成在中国家庭金融调查数据中，居民家庭净资产内容主要包含家庭金融资产、家庭非金融资产以及家庭负债三部分内容。此处通过整理CHFS2019年的数据，剥离出江苏省居民家庭财富构成数据，通过比较CHFS201597与CHFS2019两年的追踪调查数据，分析家庭财富的变化。在对CHFS2019数据集进行数据整理时，首先筛选出江苏省居民家庭，其次剔除财富测算数据中的无效填写，共获得19692条家庭数据。对CHFS2017与CHFS2019两年的追踪调查数据的整理时，首先需要在CHFS2019数据库整理的基础上展开，利用家庭调查编码hhid-2017与hhid-2019进行匹配追踪；其次再利用CHFS2017年的数据表进行样本筛选，最后就，筛选出连续两年的追踪调查数据。两年的追踪调查数据，都利用家庭净资产来表示家庭财富，整理的具体情况如下所述：金融资产主要包含两大类，分别是风险性金融资产与非风险性金融资产。具体而言，风险性金融资产指的是收益不定，存在浮动收益率的金融资产；非风险性金融资产指的是收益确定，存在固定收益率的金融资产。众所周知，风险性与收益性成正比，通常风险性越高，收益性越好。在调查中发现，家庭金融资产共包含十一类，分别是活期存款、定期存款、股票、基金、理财产品、债券、衍生品、非人民币资产、黄金、其他金融资产、现金、借出款。其中，股票、基金、债券、衍生品等为浮动收益，存在不确定性收益情况，故其为风险性金融资产；活期存款、定期存款、理财产品、非人民币资产、黄金、其他金融资产、现金、借出款为非风险性金融资产。这里需要说明的是理财产品和借出款，由于银行推出的大部分理财产品都是具有正收益的保本产品，虽然存在浮动收益，但其收益以较大概率为正，不将其纳入风险性金融资产的概念中；借出贷款存在不归还的损失风险，但是数量和金额都是在家庭的可控范围内，所以也不考虑为风险性金融资产。在回答问题中，因为隐私或者不知情等原因，受访者不能准确回答出具体的数字时，系统往往会给出该问题的数据区间范围，此时的受访者会根据自己的实际情况来选择一定的范围区间。为了弥补这样的缺失值造成的统计误差干扰，本章选择受访者回答的区间范围的中位数来替代具体数值，根据这样的数据处理方法，可以得到2019年江苏省家庭金融资产的构成情况表，其描述性统计结果见表3.1。表3.12019年江苏省家庭金融资产构成情况金融资产风险性金融资产非风险性金融资产股票基金债券和衍生品活期存款定期存款理财产品非人民币资产黄金其他金融资产现金与借出款平均数（元）307799083201853729500172879166178230132164最小值（元）0000000000最大值（元）3*1073*1062*1067.5*1061.5*1074*1062*1063*1062*1067.5*106样本均方差2987707923033271180012192548108457295102571516587195100样本数量N19692196921969219692196921969219692196921969219692资料来源：2019年中国家庭金融调查数据库上表当中，给出了2019年江苏省家庭金融资产的构成情况。在风险性金融资产中，家庭持有股票资产的平均数最大。股票资产占到城镇家庭风险性金融资产的76.8%。股票和基金两项占到家庭风险性金融资产的95.3%吕扬.金融素养对江苏省居民家庭资产结构的影响[J].环渤海经济瞭望,2021.。这说明江苏省家庭持有风险性金融资产的方式，更多的是通过持有股票和基金资产来实现。在非风险性金融资产的描述性统计中，家庭持有活期存款的平均数额最大，其次为定期存款，现金与借出贷款的数额排在第三。从原始数据来看，现金与借出贷款吕扬.金融素养对江苏省居民家庭资产结构的影响[J].环渤海经济瞭望,2021.为了更好地分析家庭金融资产所处的百分比位置，此处把19692个家庭的金融资产数据按照由小到大进行排序，继续探究家庭金融资产的情况：表3.2江苏省家庭金融资产比例分布情况比例/名称平均数（元）最大值（元）最小值（元）样本均方差0%-20%19273500100102520%-40%9846172503600351740%-60%3640856500178001358060%-80%130714200000565003808780%-100%67819033000000200000989150资料来源：2019年中国家庭金融调查数据库表3.2给出了江苏省不同家庭金融资产所处的百分比段位。按照20%的比重进行分组后发现，最富有的20%的家庭中，拥有家庭金融资产的平均数为67819元；最贫困的20%的家庭中，拥有家庭金融资产的平均数为1927元，相差351倍。其中，20%—40%组的家庭金融资产平均数为9846元，是最贫困组的5.1倍；40%—60%组的家庭金融资产平均数为36408元，是最贫困组的18.89倍；60%—80%组的家庭金融资产平均数为108294元，是最贫困组的67.83倍。分组后从波动性上看，随着家庭金融资产的数额不断增加，小组内部的样本均方差逐步扩大，从1025扩大到989150。这一统计数值说明，随着城镇家庭金融资产的扩大，组内部的家庭金融资产的差距逐步拉大。最富有的20%人群中，家庭金融资产财富差距最大，而最贫穷的20%人群中，家庭金融资产财富差距最小。继续对2017年与2019年的追踪家庭数据进行分析。整理CHFS2017与CHFS2019两年的数据，获得12981条追踪数据。追踪家庭的含义是，这12981个家庭分别在2017年与2019年进行过调查，表3.3与表3.4是调查的整理结果：表3.3江苏省家庭风险性金融资产变动情况表类别年份股票基金债券衍生品平均数（元）20172469158301152324最大值（元）3000000030000009000002000000样本均方差297583701231972920730平均数（元）20192852478605201357最大值（元）3000000030000009000002000000样本均方差29989726542540123610资料来源：2019年中国家庭金融调查数据库从追踪数据看，虽然股票持有的平均数量下降一倍，但是持有股票资产占风险性金融资产的比重并没有下降多少，也就是说，持有股票资产依旧是持有风险性金融资产的主要外在形式。其绝对数额下降，或许是跟股灾有直接关系。2.江苏省居民家庭金融资产配置总量分析2019年统计司对城镇居民家庭资产负债情况展开了调查，该数据可以完全代表江苏省居民家庭。图3.12019年全国各省市城镇家庭资产情况数据来源：2019年中国人民银行调查统计司分省份看，家庭资产最高的三个省（自治区、直辖市）为北京、上海和江苏，最低的三个省（自治区、直辖市）为新疆、吉林和甘肃。图3.2居民家庭所拥有的金融资产分化情况数据来源：2019年中国人民银行调查统计司总资产分布可以看出，2019年统计司对城镇居民家庭资产负债情况调查，2100个江苏样本数据显示，全省居民家庭户均总资产为506.9万元2019年前三季度金融统计数据报告来源中国人民银行调查-/view/c58bf1c24b649b6648d7c1c708a1284ac8500571.html。其中城镇居民家庭户均总资产317.9万元，资产分布分化明显；家庭资产以实物资产为主，住房占比近七成，住房拥有率达到96.0%；金融资产占比较低，仅为20.4%，居民家庭更偏好无风险金融资产2019年前三季度金融统计数据报告来源中国人民银行调查-/view/c58bf1c24b649b6648d7c1c708a1284ac8500571.html2019年前三季度金融统计数据报告来源中国人民银行调查-/view/c58bf1c24b649b6648d7c1c708a1284ac8500571.html图3.3金融资产分布数据来源：2019年中国人民银行调查统计司金融资产的分布如图3.3，该图显示银行定期存款，现金及活期存款，公积金余额等无风险金融资产分别占比22.4%，16.7%，8.3%2019年前三季度金融统计数据报告来源中国人民银行调查-/view/c58bf1c24b649b6648d7c1c708a1284ac8500571.html。2019年前三季度金融统计数据报告来源中国人民银行调查-/view/c58bf1c24b649b6648d7c1c708a1284ac8500571.html图3.4实物资产分布数据来源：2019年中国人民银行调查统计司同时根据调查了解到目前包括江苏在内的城镇居民家庭资产负债率为9.1%，中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组公布数据相当，总体稳健中国人民银行统计季报2019-4[M].中国人民银行调查统计司中国金融出版社，2019-中国人民银行统计季报2019-4[M].中国人民银行调查统计司中国金融出版社，2019-12.3.江苏省居民家庭金融资产配置结构特点（1）家庭资产配置以房产为主，金融资产为辅根据《2018中国城市家庭财富健康报告》显示，江苏省主要城市居民家庭资产主要集中配置在房地产和银行存款上，且与发达国家相比比重偏高。2004年居民资产的61%都配置在房地产上，2017年的调查数据显示住房资产占比高达77.7%，远高于美国的34.6%。在金融资产上，家庭总资产中金融资产占比仅为11.8%2018中国城市家庭财富健康报告[2018中国城市家庭财富健康报告[C].广发银行联合西南财经大学，2019-21.（2）家庭金融资产配置不均衡银行存款和理财产品是家庭偏爱的投资产品。整体来看，江苏省家庭的各类金融资产配置不均衡。家庭金融资产配置中42.9%为银行存款；其次为理财产品，占比为13.4%；家庭在风险类金融资产上配置较少，股票占比为8.1%。基金占比为3.2%，债券占比仅为0.7%甘晓丽.中国家庭金融资产配置与金融环境影响下的行为特征[J].价值工程,2018,37(10):16-20.甘晓丽.中国家庭金融资产配置与金融环境影响下的行为特征[J].价值工程,2018,37(10):16-20.图3.5城市家庭的金融资产配置结构数据来源：2017年CHFS从储蓄率的角度看，2015年总储蓄占总收入的比重接近20%，低于国家统计局公布的数据，但依然属于较高水平。从家庭储蓄的分布来看，分布极不均衡。没有或几乎没有储蓄的家庭占比为55%，处于10%最高收入群体的家庭储蓄率高达60.6%，其存款金额占当年总存款的75%。而处于5%最高收入群体的家庭储蓄率高达69.2%，其存款金额占当年总存款的61.6%。通过以上数据分析可知，中国消费动力不足的原因是大多数老百姓没有足够的钱可以用来消费，大多数的财富被少数的群体掌控。因此想要提振消费，最行之有效的方式为提高居民的收入水平、减少收入不均带来的贫富差距沈进.江苏城镇家庭金融资产选择及其影响因素[D].南京农业大学,2016.沈进.江苏城镇家庭金融资产选择及其影响因素[D].南京农业大学,2016.21.（3）不同家庭间的金融资产差距拉大基于2017年的CHFS的抽样调查数据显示，处于财富分布90%以上分位数家庭的金融财富占社会财富的比例高达86.69%，在城市这一比例更高，达到89.50%，家庭财富分布差异扩大。平均来看，2017年江苏城市家庭的金融资产为111714元，相比之下，农村家庭金融资产为30996元，城市农村之间的差值处于不断扩大的状态2017年中国家庭金融调查2017年中国家庭金融调查（CHFS2017）（4）居民家庭资产配置的区域差异明显统计《2018中国城市家庭财富健康报告》结果显示，苏南地区明显的高于苏中、苏北地区城镇居民家庭金融资产总量；苏南地区单位家庭的实物资产总量最多，苏北地区的最少。可见江苏省三大区域的城镇居民单位家庭资产总量存在巨大的差距，呈现出“南高北低”的态势，各区域间城镇居民家庭财富水平存在着极大的不平衡。图3.6不同区域城镇居民单位家庭资产数据来源：2018中国城市家庭财富健康报告（二）局部的配置分析选取银行定期存款，保险产品等金融资产加总后除以总资产得到江苏省家庭金融资产占比。接着再进行统计。表3.4年龄、学历的金融资产比例比例0-0.20.2-0.40.4-0.60.6-0.80.8以上总计0-3072.8%14.2%3.6%2.3%12.1%121130-6073.7%14.7%4.8%2.2%7.2%2010560以上72.9%12.4%4.3%2.3%8.0%15421没上过学67.5%13.2%5.3%3.2%10.8%3350小学67.1%14.9%5.8%3.0%9.2%8685初中70.3%14.6%4.8%2.2%8.1%11503高中74.4%13.0%4.0%1.6%7.0%5176大专78.1%12.1%3.3%1.3%5.0%4796本科以上80%11.5%2.4%1.6%4.5%3184数据来源：西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心图表显示，从学历状况来看，高学历人才金融资产配置占比相对较多。因为他们容易接触到更多的金融知识，金融素养相对较高，这也是影响家庭金融资产配置的重要因素之一。对于年龄来说，30-60岁区间的人占比较多，金融资产配置比例也相对较大，这与他们的收入还有精力也不无关系。表3.5地区、有无贷款的金融资产比例比例0-0.20.2-0.40.4-0.60.6-0.80.8以上东部地区84.3%8.3%3.4%1.7%1.4%中部地区85.3%8.5%3.6%1.4%1.2%西部地区84.8%8.8%3.2%1.2%1.0%农村88.1%7.3%2.7%1.1%0.7%城镇84.3%8.9%3.7%1.7%1.5%因住房有银行贷款91.39%6.5%1.6%0.4%0.2%无银行贷款87.8%8.3%2.8%0.8%0.3%数据来源：西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心显示东部地区相对于中部地区甚至西部地区来说金融资产配置占总资产的比例相对更高，这也说明经济发展程度，收入对于金融资产的总占比有一定影响。农村和城镇相比，农村的金融资产配置相对较少，而城镇金融资产配置占比相对较高，这可能和农村地区人民接受金融知识的宣传较少，金融素养较低，以及收入，养老保险等因素有关，下面将具体分析。图表还显示出影响金融资产配置占比的一个重要因素——住房有无贷款，因住房有银行贷款，91.39%的人金融资产配置占比0-0.2，只有0.18%的人金融资产配置占比在0.8以上。（三）居民家庭资产配置存在的问题1.家庭资产结构失衡，非金融资产所占比重较大2017年的中国家庭金融调查（CHFS）统计的家庭数据显示，在金融资产与非金融资产中，样本家庭更偏向于进行非金融资产投资，家庭的资产结构严重失衡，非金融资产所占比重相对较大。98.34%的样本家庭在资产配置时选择了非金融资产，投资数额均值为92.50万元；90.80%的家庭投资了金融资产，金融资产均值为8.06万元，与非金融资产相差84.44万元，金融资产均值约为非金融资产均值的1/122017年中国家庭金融调查（2017年中国家庭金融调查（CHFS2017）表3.6金融资产与非金融资产（单位：元）类别均值最小值最大值投资概率金融资产80600092800090.80%非金融资产92500003000000098.34%数据来源：2017年中国家庭金融调查（CHFS）这种结果的呈现也与我国家庭金融调查数据的统计方法和江苏省传统的社会习惯有密不可分的联系。在统计样本数据时，家庭金融调查数据将居民个人所居住的房产进行估值，并一起统计入居民家庭的住房资产；由于江苏省广大居民对住房资产的强烈需求导致大部分居民都至少拥有一套住房，加上近几年我国住房价格居高不下，部分家庭也倾向于进行住房投资。居民家庭对住房投资的偏好挤出了金融资产投资，使居民家庭的资产配置向非金融资产倾斜。2.风险金融资产参与度较低在金融资产中，风险金融资产参与度过低，家庭的资产结构向无风险金融资产倾斜。如表3.7所示，在江苏省样本家庭中，90%的家庭投资了无风险金融资产，资产均值为5.95万元。只有27%的样本家庭投资了风险金融资产，资产均值为3.5万元，且风险金融资产中位数为0，这表明大多数样本并未参与风险金融资产投资，在制定家庭金融资产投资决策时将风险金融资产排除在外。表3.7风险金融资产与无风险金融资产（单位：元）分类均值中位数最大值投资概率风险金融资产350240688000027%无风险金融资产595306000354000090%数据来源：2017年中国家庭金融调查（CHFS）图3.7所示，在风险金融资产中，