流动资产的含义范文

第第页流动资产的含义范文

反映变现能力的比率指标有流动比率、速动比率和现金流量负债比率等。

一、流动比率分析

(一)流动比率含义

流动比率是指流动资产与流动负债的比值，其计算公式为：(以下数据均来自北京亚星股份公司财务报表)

流动比率=流动资产/流动负债×100%

以北京亚星股份有限公司年末数值为例：

流动比率=83858604/124199946×100%=68%(取约数，以下同)

上述比率表明该公司的流动资产相当于流动负债的68%。显然，该公司偿债变现能力较低。

企业能否按期偿还短期债务，一要看企业有多少短期债务，二要看企业有多少可变现用以偿还债务的流动资产。流动资产越多、短期债务越少，则偿债能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债，其剩余的部分称为营运资金。(营运资金=流动资产—流动负债)。营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小，企业的营运能力越强，相反营运能力越差。因此，营运资金的多少不仅是反映偿还短期债务能力的重要标志，也是反映企业营运能力大小的重要标志。但是，营运资金是个绝对数，如果企业之间规模差距较大，绝对数相比其意义很有限；而流动比率是一个相对数，它排除了企业规模不同的影响，更适合企业之间、以及企业不同历史时期的比较。

(二)流动比率分析

以上是从质的方面分析流动比率的意义。从量的方面来看，企业的流动比率多少才合适呢？就一般企业而言，“2”即200%较为合适。因为流动资产中有一大部分是存货，还有一部分是应收帐款，这些项目占用的款项不是随时可能变现用来偿债的。因此，扣除这两部分后的资产用来偿债才会有保证。但是由于每个企业流动资产的不尽相同，资产变现的能力也就不一样，故不能从理论上确定“2”的比值的科学性，也就不能成为一个统一的标准。计算出来的比率只有和同行业水平、企业历史水平相比，才能判断其比率的高低，而这种比较并不能说明流动比率为什么高或低。要找出其原因，还必须分析流动资产与流动负债包括的具体经济内容，及其影响。在一般情况下，营业周期、存货和应收帐款的周转速度等都是影响流动比率的重要因素。另外，从资金运用效果来看，如果把过多的资金运用在流动资产方面，虽然其变现能力强，但是它会影响企业的获利能力及其长期发展的能力。

二、速动比率分析

(一)速动比率含义

速动比率是指企业某一特定日期速动资产与流动负债的比值。流动比率可以用来评价企业总体的变现能力，但报表使用者还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标，以观察企业的偿债能力，这就要以速动资产与流动负债进行比较。速动资产是从流动资产中扣除变现能力较差的存货后的余额。其计算公式为：

速动比率=(流动资产—存货)/流动负债×100%

仍以北京亚星股份有限公司年末数为例：

速动比率=(83,858,604-35,664,616)/124,199,946×100%=39%

上述比率表明该公司速动资产相当于流动负债的39%，显然，其偿债能力较差。

计算速动比率时所以将存货从流动资产中剔除，其主要原因是：

1、存货变现速度慢；

2、可能有长期积压和变质等存货，难以销售；

3、存货估价往往有不合理因素。使账面价值不能如实反映存货的实际价值，将其从流动资产中剔除后计算出的速动比率，反映的偿债能力更加令人可信。nbsp;(二)速动比率分析

速动比率多少合适呢？通常认为“1”即100%，如达不到100%，认为偏低（而亚星公司的比率只有39%，显然太低了）。这仅是一般看法。其理由同流动比率。

影响流动比率可信性的重要因素是应收帐款。报表上数字虽然扣除了部分坏帐准备，但要变为现金还需要打很大的折扣。这些情况外部报表使用人很不易了解，分析时必须充分关注。

除存货外，流动资产中的待摊费用、存出保证金、预付货款等，也不能迅速变为现金用以偿债。故可用超速动比率(或称为保守速动比率)反映企业变现能力。计算公式为：

超速动比率=(货币资金+短期证券+应收票据+应收款项)/流动负债×100%

北京亚星公司的超速动比率为：

超速动比率=(3,349,606+9,000,000+3,750,000)/124,199,946×100%=13%

显然其偿还债务的能力非常低，故财务风险较大。

三、现金流量负债比率分析

（一）现金流量负债比率含义

现金流量负债比率是企业一定时期的经营现金流量净额同流动负债的比值，它是从现金流量的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力，其计算公式为：

现金流量负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%

1、年经营现金净流量是指一定时期内(如“年”)，由企业经营活动产生的现金及其等价物的流入量与流出量的差额。

2、流动负债指企业所有偿还期在一年以内的债务。数据取于北京亚星公司资产负债表。

北京亚星公司的现金流量负债比率为：

=-6,324,549/12,419,9945×100%=-5%

(二)现金流量负债比率分析

1、现金流量负债比率是从现金流入和流出的动态角度，对企业实际偿还能力进行比率分析。北京亚星公司现金流量负债比率为-5%，可见该公司经营活动未产生现金净流量，只能靠借款或变卖固定资产等偿还流动负债，其偿债能力极差。

2、由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流量负债比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的净现金流入，可以在多大程度上保证当期对流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。用该指标评价企业偿债能力更为可靠。

该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流入较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，比率太大则表明对企业流动资金利用不充分，收益能力受影响。

四、影响变现能力的其他因素。

除上述取自资产负债表及现金流量表内的资料外，还有报表以外的其他因素，也影响企业的短期偿债能力，分析时必须加以考虑。这些因素可归纳如下：

(一)可增强企业变现能力的因素有：

1、可动用的银行贷款指标。即银行已同意但尚未办妥手续的贷款限额，这部分款项进入企业后将会提高企业变现能力。

2、准备近期变现长期资产。如企业准备出售不需要固定资产、转让长期出资、转让土地使用权等，可取得部分现金，从而提高变现能力。当然出售长期资产企业应慎重考虑、全面衡量、正确决策。

3、企业偿债信誉。如果企业长期以来偿债信誉较好，广大供应商对企业认同度高，在短期偿债能力出现困难时，可通过人际关系及其它办法帮助解决，使企业渡过难关，从而提高企业偿债能力。

(二)可减弱企业变现能力的因素

在报表中未曾反映的、可减弱主要变现能力的因素有或有负债、未曾预计发生的损失、大批销货退回等等，这些表外突发事项，会影响企业短期偿债能力。

(三)其他影响企业变现能力的因素

【关键词】财务比率；流动资产；营运能力

财务比率可以评价某项出资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助出资者和债权人作出理智的决策。

营运能力是指通过公司经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率，体现公司的经营管理水平。由于资金周转总是寓于资产管理之中，所以营运能力分析，又称资产管理分析。公司的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，资金周转都会受到影响，各企业的资金只有被经营环节顺利通过，资金的这次循环才算完成。供、产、销各个环节中，销售是重中之重，也就是说只有销售出去的产品才能体现其自身价值，收回投入的资金，以完成一次资金的周转。因此，可以通过产品销售情况与公司资金占用量。营运能力分析的比率有：存货周转率、应收

账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率、应收账款周转率以及流动资产周转率，本文对此进行探讨。

一、存货周转率

1.存货周转率含义

存货周转率，又称存货利用率，是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率，反映公司存货的销售能力和流动性。一般来讲，存货水平一定的情况下，存货周转率越高越好。

存货周转率越高，表明公司的销货成本与产品销售能力是成正比的，若存货周转率较低，表明公司销售不佳，必须重视市场开拓、广告宣传，增强销售力量，加强销、供、产的衔接和协调。也就是说，存货周转率不仅可以反映公司的销售能力，而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。

同时。存货周转率也还可以反映存货的储存量是否适当。如果存货周转率过高，有可能是存货储存过少，造成生产窝工或销售缺货。如果存货周转率过低，有可能是存货储存过多，形成积压。所以，存货周转率也是反映存货结构合理和质量合格的指标。存货结构不合理、存货质量不合格，都会影响存货周转，使存货周转率降低。存货往往占流动资产的一半以上，其周转流动的好坏不仅影响存货周转率，而且也影响到短期偿债能力。

为了分析影响存货周转速度的具体原因，在工业公司中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况，评价各环节的工作业绩。

如果公司生产经营具有很强的季节性，则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下，平均存货不应只按年初和期末平均，而应按季度或月份余额计算平均值。

2.存货周转率也可以用存货周转天数表示

存货周转率和存货周转天数计算时，产品销售成本数据取自损益表，平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。

二、应收账款周转率

1.应收账款周转含义

应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率，以此来体现应收账款周转速度。在市场经济条件下，商业信用广泛应用，应收账款大量出现。因此，应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率，用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高，说明公司摧收账款的速度越快，短期偿债能力也强。但也不可过高，过高则表明公司可能奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转宰过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策太松，影响公司资金利用率和资金的正常周转。

2.营业周期

周期是把应收账款周转以及联系到一起的一个指标，它指的是从存货-销售存货-收回现金的这段时间，也就是应收账款天数和应收账款周转天数之和，即：营业周期；指的是需要多久能把存货变为现金。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快，通常流动比率也低，这就是营业周期与流动比率的关系。营业周期的长短取决于应收账款周转以及存货周转天数。换句话说，决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数，这说明，公司的营运能力大大影响公司的偿债能力。

三、流动资产周转率

其是销售收入净额与平均流动资产的比率，反映公司流动资产周转速度的快慢。越高的流动资产周转