第九章-内外均衡理论

第九章内外均衡理论

英国经济学家詹姆斯米德在1951年出版的《国际收支》一书中最早提出了内部平衡与外部平衡概念，并专门探讨了一国同时实现内外均衡的政策选择。美国经济学家斯旺运用几何图形对米德的理论予以重新表述。美国经济学家蒙代尔提出了著名的分配法则，对米德的学说作出了发展。以后，经济学家又把国际收支目标引入了IS-LM模型，建立起开放经济的IS-LM-BP模型。

一、内部均衡与外部均衡的概念

1、内部均衡没有通货膨胀的充分就业。菲利普斯曲线上的一个最优点自然失业率与谨慎控制的通货膨胀相一致的最高需求水平。2、外部均衡：国际收支平衡经常收支平衡经常项目与资本项目平衡与一国宏观经济相适应的合理的经常项目余额。（1）这一余额应符合经济理性（2）这一余额应具有可维持性二、内部均衡与外部均衡的冲突内外均衡冲突也被称为米德冲突。米德认为，在汇率固定不变时，政府只能用金融政策（财政和货币政策）调节内外均衡，这将导致开放经济中内外均衡难以兼顾的局面。米德指出，如果国际收支顺差国和逆差国都只能采取金融政策这一种手段，要同时达到本国的内部均衡与外部均衡，将会发生政策冲突，为避免政策冲突，需要进行国际合作。开放经济面临的内外经济状况组合经济状况 金融政策 价格调整政策 失业/国际收支逆差 扩张 本币贬值或降低工资 失业/国际收支顺差 扩张 本币升值或提高工资 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 本币贬值或降低工资 通货膨胀/国际收支顺差 紧缩 本币升值或提高工资 三、蒙代尔的指派法则蒙代尔以预算作为财政政策的代表，以货币供给作为货币政策的代表。外部均衡视为总差额的平衡。货币AB供给CDEBIB预算

财政和货币政策的搭配四、蒙代尔-弗莱明模型蒙代尔-弗莱明模型也称IS-LM-BP模型，或M-P模型该模型主要分析开放条件下财政货币政策变化对国民收入和利率的影响该模型的分析对象是小型开放国家分析前提为：（1）产出完全由总需求水平决定。（2）浮动汇率下，汇率完全依据国际收支状况进行调整。（3）不存在汇率发生变动的预期，投资者风险中立。BP曲线姿的形观状利率豪资队本完永全不腐流动穿时资本驶不完赛全流贱动时资本狱完全泼流动谣时收入资本阅完全季流动餐时，BP为一绿条水豪平线阳，本炎国利届率与合世界谱利率仿相等畏。在BP线的倾上方推，国期际收熄支盈羡余，剂在BP线的界下方辣，国违际收业支赤唱字。资本身不完灶全流愁动时野，BP曲线密斜率接为正辣，BP线右低边，帮国际础收支克赤字犹，BP线左栗边，寄国际免收支互盈余能。资答本流海动程庙度越钩高，BP线越躬平缓耳。资本涝完全乳不流烧动时礼，BP线为反一条闻垂线荣，表搜明国岭际收孔支不描受利遣率的持影响鸭，只博受收尾入的尺影响办。在BP线的王左边夏，国限际收霉支盈根余，柱在BP线的台右边果，国铲际收纲支赤震字。（一）纸固定帽汇率错制1、场资本届完全殊不流注动时罩的财歼政货唱币政决策资本隶完全限不流垒动时隔，开权放经码济的妄平衡淹状态迎为：利率BPLMi0EIS收入Y0(1妥)闻货币幕政策疾的变布化短期捆内：央微行购拒买证絮券贤基础倦货币扭增加者货竿币供踩应量肥增加株利率抗下降暗总弃需求乒上升各国百民收屯入增紫加腐进口犹增加朴经常议项目咸赤字长期昏内：经会常项姿目赤黄字给外扮汇储棍备减慢少货币味供应童量减张少妥利遍率上狮升导投资旁减少谊、国询民收闭入下取降古进飘口减保少句国狼际收毕支平扔衡固定限汇率乎制下令，资趟本完慨全不虎流动突时的峡货币吉政策绩分析iBP扮LMi0E迁LM菌’i1E’ISY0Y1Y（2）瞒财政略政策短期伞内：抄扩张可性的之财政泉政策低总需居求上迈升国民婶收入络提高爪、利蹦率上喜升乱进口肯增加国际算收支碌赤字长期爬内：吃国际晒收支形赤字董货币发供应餐量减市少利率醉进一宏步提饰高捆收入企与国篮际收改支恢漫复到扁期初贱水平iBP絮LM根’i2E’丙’LMi1E’i0EIS鞠’ISY0Y1Y结论：固定赢汇率牢制下温，当耀资本扁完全响不流弊动时逝，货猫币供再应的稻增长乳会引和起：（1索）短六期内默：利盛率下肿降，晚收入庭上升逆，国冬际收炭支经雾常项职目恶音化。（2商）长槐期内币：收贩入、体利率线、国掉际收尊支状蔑况恢仁复期咸初水涉平，亲但基辛础货竟币内菌部结走构发绪生变添化，黑外汇芽储备借下降舅。固定托汇率镜制下盗，当泛资本太完全火不流础动时都，财醒政支搞出的衬增加摸会引伙起：（1敏）短储期内贺：利烟率上促升，叙收入影上升祖，国设际收疯支经喘常项辉目恶壤化。（2规）长筛期内珍；利梦率进约一步旋上升娃，收益入与编国际倘收支咬状况疯恢复商期初句水平家，但定基础绍货币娱与总秆支出条的内荷部结故构发萝生变煌化。2、浓资本康不完数全流困动时购货币认财政钳政策惠分析（1）机货币桐政策在短舞期内六，利薄率下庆降，冲收入屈上升舰，国抽际收竿支恶浪化。长期戚内，浮利率历、收霜入、阴国际弓收支掌均恢刚复期规初水杜平，雕但基嘉础货昼币内留部结算构发缠生变或化。（2详）财苍政政丧策在短联期内馅，利忆率上盏升，盖收入凉增加收，国检际收缘瑞支状友况依渡据资锻本流丸动性拳高低钉而存匙在多遗种可耗能。通（资钓本流虹动性输高，勿国际爱收支若处于弹顺差狡，资塌本流途动性娃低，伴国际若收支在有逆逝差）在长悦期内压，利典率和母国民蹦收入箩的变陶化取谦决于顽资本恰流动拿性的象高低凡，但补同期尾初相荒比，帐利率棍与收罪入都歪有提宅高。3、器资本位完全骨流动孙时的午货币尘财政妄政策撇分析（1）谊货币灵政策i厘L滩MLM考’ieBPISY0Y货币初政策谨在短税期内态都是腥无效慕的。（2）修财政稠政策i絮LMLM咬’i’ieE党E’IS绳’ISY0Y’辽Y在固学定汇浴率制非下，总当资握本完复全流嚷动时切，财甜政政织策不赏能影蓄响利名率，番但会俱带来终国民背收入剑的提宇高。（二）急浮动增汇率逗制1、营资本落完全西不流揉动时念的货很币财出政政黎策分歪析（1症）货仪币政俭策IBP喘B旬P’金LMi0E门L梅M’i1E’AIS世IS栋’Y0Y’荣Y1Y结论允：扩警张性怨的货企币政范策会壶引起矩本国筐货币迟贬值过，收昏入上银升、得利率艳下降柴。货殃币政源策是饲有效叶的。（2）犬财政喝政策I劝B午P氏B伸P’LMi2i0IS默’’IS改IS摆’Y0Y2Y扩张铜性的昆财政愧政策宗会引狮起本腊国货钥币贬洗值，龄收入咬上升柏，利舞率上姐升。霸财政颜政策横有效兄。2、述资本捉不完究全流溉动时柱的货询币财腐政政个策分蓬析（1）暴货币轰政策扩张则性货笛币政穿策引满起本步国货检币贬火值、晕收入鸽上升每，对遍利率剂的影鸭响难祖以确奥定。（2联）财墓政政猫策扩张岗性财圾政政视策一器般会团提高唇会提纳高收锈入与悄利率察，但安对汇界率的流影响霞则必炎须依煌资金梯的流寇动性直不同乘而具东体分句析。3、过资本限完全乓不流幸动时违的货忧币财吼政政耻策分疮析（1）胖货币眯政策货币矛扩张终会使怒收入裂上升犬，本毯币贬挖值，保对利很率无程影响藏。货炊币政页策非傲常有满效（2棕）财抓政政翅策扩张色性财茧政政课策会纤造成农本币缺升值老，对顷收入粒、利香率均任不能悲产生亚影响许。财孤政政专策完间全无宵效。总结凭：资本橡不流伍动是效果财政怕政策资本歪不完薯全流给动越好固定厅汇率素制工资肥本完提全流机动资本粗不流龄动货币投政策宫资本蛛不完艳全流袄动