第十一章-财政政策与金融政策

第十一章

财政政策和金融政策1第一节财政政策发展中国家财政在经济发展中的作用发展中国家的税收结构发展中国家的税收和税制改革发展中国家的财政支出2一、发展中国家财政在经济发展中的作用资源配置职能

收入分配职能稳定经济的职能31资源配置的职能原因市场失灵外部经济性职能表现：人力资本的投资基础设施的投资风险性投资资源的永续利用41．政府应当在教育和技术培训等人力资本的投资上发挥主导作用。

2．发展中国家的政府应当在提供交通、运输、通讯、电力和水利等工农业基础设施方面发挥重要的作用。

基础设施：公共设施、公共工程、其他交通部门

3．发展中国家的政府还必须承担起支持风险性投资的任务。

4．发展中国家的政府还必须在保护环境，实现资源的永续利用方面发挥作用。

财政政策发挥资源配置的领域职能表现52.收入分配的功能

1.税收和转移支付2.社会救济3.建立社会保障体系4.通过对边缘、贫困地区的财政支持，缓解以至消除地区经济发展不平衡的状况。财政调节收入分配主要有以下四条途径:

63稳定经济的职能创造就业稳定物价水平保持经济的适度增长达到国际收支平衡71.税收是发展中国家政府收入和公共储蓄及投资的主要来源发展中国家政府筹集资金的途径出售政府债券税收主要来源取得资金的潜力受到很多限制2014年我国财政收入达到14.04万亿元（不含债务收入），其中税收收入合计11.9万亿元，发行国债11379亿元。8二、发展中国家的税收政策2.税收水平相对于发达国家，发展中国家的税收占国内生产总值的比例通常要低很多。国家群体1985-1987年1995-1997年OECD国家36.637.9美洲30.632.6太平洋30.731.6欧洲38.239.4发展中国家17.518.2非洲19.619.8亚洲16.117.4中东16.518.1西半球17.618.0中国18.01985-1997税收收入占GDP百分比的平均水平的比较9税收食水平辅的影祸响因黄素人均点税收原与财型政收懂入水雾平呈胳正比累进声税制厅导致狱税收闲基础昨增长耻在比呜例上掘大于沙收入驱的增伙长城市离化导崖致对坛公共呀服务顽的需锹求更据大，庙提高文了其他面因素练：经谢济的两货币详化和滚开放萌程度阀、矿死产在限国内没生产尘总值沉中的写份额时等因王素103.税收隶结构国家组别所得税国内产品税国际贸易税社会保障税其他税低收入国家16.83118.26.72.6中低收入国家22.638.410.37.93.1中高收入国家16.937.35.9172.8高收入国家24.128.20.5333.520拘04年不浆同收杨入国益家组炎中央释政府闷各项遵税收两占经因常性生收入项总额殃的百姑分比11发展娇中国忌家的泳税收材结构雨特点与发僵达国第家相价比，纤直接赖税的敞比重质较低忧。对关皇税收扇入的们依赖诊比较钢严重扬。间接较税是夺发展剥中国占家税靠收收记入的瞒主要氏来源监。课税敌基础腔（税衔基ta前x已ba率se）相绢对狭站窄。对收声入的盟变化氏缺乏被弹性渣。税收貌管理阿水平吸低下号。12发展伞中国朽家税抄收概组况发展阻中国驻家所之得税凑征收抓困难聋的原春因发展戴中国闻家的骡税制昆改革13三、真发展剖中国励家的死税收纵和税获制改左革1.发展勾中国铸家的糖税收叨概况发展亩中国我家税婶收目泰的：通过城税收编减免仍等优住惠措脉施和狗其他粮类似稿的财疏政刺宰激手洪段来牌刺激便企业期投资啄。为政禁府的想公共恩开支话筹集边资金公平小合理乌的税灰种、缺税率助确定嫌难主要洪税种新：（1）所敏得税脸、财利产税岸和遗狮产税假；（2）商汁品税坏（3）农浙业税封（4）国顶际贸肯易税税收赖征集固困难乌。14纳税股收入概的界傲限难愿以确慌定。许多匀发展截中国抱家的倘公民杜纳税泳意识选比较路薄弱映。许多会发展活中国舒家政坏治结动构存毒在问航题。许多排发展额中国捎家缺炕乏素考质高弦和廉之洁奉蚊公的度税收呆管理岂人员拦。缺乏港完善此的所呈得税诱征收日办法逃。152.发展狠中国骡家个绘人所冬得税祸征收根困难胖的原院因税收骄制度台改革隐必须速有利车于发医展中喂国家识的储份蓄和绳投资意。应当虽力图黎减少押税收孙对人是们工情作、德储蓄锤和投笑资的咸反激普励作码用。应当叔把税衬收和钓税收盗的征效管能字力结滩合起爷来考串虑。163.发展谣中国偷家的束税制著改革（1）发规展中每国家刮税制除改革棵的主升要原脂则应当普把所帽有的胞收入影都合占计起叹来，岩以同碌样的或累进辞税率厘加以暖课征话，最调大边也际税中率不己超过50％，晓否则核会对乞工作晨产生阻消极白影响铺，还残会鼓延励逃杏税漏威税，碗政府分的税川收收遣入最副终也戚不会势增加颂。对达肝到所红得税鼓最高售边际币纳税麦档次坛的富描人开殊征累笋进的铁个人捆支出内税。在发猫展中柿国家遗开征搁财产旋税。开征瞧赠与仰税，筝其中首主要晨是遗南产税够。17（2）发仍展中屈国家怠税制嚷改革霸的主杏要内薯容英国疗经济僵学家京卡尔傻多四、掘政府闻支出政府滴支出笼水平霜与结配构政府贤支出享与收愈入分嘉配181.发展江中国续家政壁府财每政支挽出结泡构（1）发咸展中崖国家斧的财乏政支点出水盐平（2）发怜展中门国家懒财政阀支出敏的主芦要内抬容国防沙、外樱交和宏维持大政府醒活动珠的经葵常性椅开支经济咽活动参服务卷开支因。社会娇保障鱼和福信利支恨出。利息秋支付死。不同吨收入趴组别耐国家题中央斯政府饺支出馒占GD捕P比重茅（%）国家组别1995年2004年（2008）低收入国家21.9219.68中低收入国家21.4222.05中高收入国家26.1226.42高收入国家35.1934.09中国（20.81）20不同浊收入即组中暖央政蜜府各闭项支申出占迁总支影出比鞠重（%）国家组别商品与服务工资与薪水利息支付补贴与其他转移支付其他支出（公共投资）低收入国家26.127.312.822.35.5中低收入国家13.932.213.830.86.2中高收入国家19.327.511.538.03.9高收入国家11.4166.260.16.321发展域中国匹家财僻政支持出的盲增长约速度遥超过竞了国躬民生佳产总扮值的宇增长启速度锐，但错并没努有带蛙来相恐应的悬公共爷投资妥的增屡长。许多棚发展因中国温家的里经常阀性支别出过左于庞起大，册但一挡些必小要的与经常环性开柄支又巴常常动不足崇。巨大视的补赌贴使耐发展叙中国么家经稠济的姑资源我配置梳出现你低效涉率。发展爱中国灿家还须存在翼相当极多的填生产扛性补跃贴。一些龙发展贿中国息家军追费开暮支过似高，览与经座济发粉展水支平不蚂协调秋。222.发展秒中国膀家财堆政支召出主扑要问机题第二油节禽金融灿政策金融境对经盏济增纲长的找贡献金融带发展硬政策另的选必择发展亚中国闸家的卖金融僚深化裙实践金融爱发展渠中的弯金融石监管疏与金炎融约隶束论中国戏金融当自由光化进区程回换顾与非展望23对金丹融在沾经济虫发展查中作青用的貌观点(1颠)重商洋主义爆：货该币就半是财娱富，结因而在货币烧的增界加便饿是经君济的放发展硬。约回翰·劳距（17饮05）：秒货币客的匮栏乏会铜导致墙生产厚与就腊业的以不足陈，为彻了弥田补这子些不张足，掠必须据建立缠银行纳，通脖过信协用过单程补龙充货响币供结应量节。新古循典政疼治经重济学寸：“供给标创造宾自身灾需求”（萨才伊定久律）疑，货登币是拒中性繁的，听货币弦数量功的扩最张只踩是导代致价瞧格水浴平、强名义霉工资况和名恰义利爹率的犬上涨傻，所河有真俊实变释量都倾不受良影响套。就顿整个柏经济杰而言栏，货灰币只恢是覆喂盖在换实物宝经济场之上摊的一离层面鸦纱。凯恩偏斯：20世纪30年代渠，凯魄恩斯案主义层者抛季弃了训萨伊否定律去和货主币中美性论策。在辉凯恩庆斯模们型中摄，产母出和玻就业优是由抖有效挨需求扎决定厦的，沙而货雕币数翠量的侧增长柳可能常在不荡影响项价格统水平叉的情符况下和带来坡产出粪和就坚业的拥增加浆。对金肺融在什经济委发展兴中作怒用的颜观点(2恳)熊彼咏特：19趋12年出册版的《经济溪发展扫理论》，强赚调了慨信贷夕与银溪行在非经济窗发展葡中的毛重要舟作用丛。熊山彼特塘指出威，经是济发萝展的胃本质径在于虾以不懒同的暖方式涉去使振用现狮有的题资源磁，它壁有赖弟于企沙业家炼发现崖并实恰现生刚产手欠段的毙新组跃合，胞而企睬业家纯生产矮手段追新组馒合的楼实现踏，又舟必需信贷庭的支熊持，“他只测有先母成为位债务读人，幼才能序成为情企业职家”。他对坛信贷每在经冷济发拆展中占的重宿要性弊作了帅进一攀步的还阐述抛：“在这筑种意泉义上洋的信傍贷提估供，关犹如易一道国命令稀要求输经济躬体系摸去适今应企豪业家息的目档的，棍也犹角如一踏道命号令要劈燕求提演供商聋品去唱满足另企业路家的搬需要若：这期意味夫着把般生产渠力托童付给宝他。塞只有泥这样消，才米有可庭能从槐完全鲜均衡弃的简城单循梨环流跳转中押出现易经济浇的发扫展。”最后蹦，熊毅彼特勤强调才了银行头系统在经哀济发温展中哄的绝掌对重御要性诊，认暮为银兔行家王在经乱济发幸展过挎程中烫充当紫了关湿键角响色对金顺融在葱经济旬发展收中作缺用的事观点(3母)希克预斯：霞在分折析英具国的柔产业抖革命役时发傻现，券金融挽体系节对资舟本的科形成用，从萄而对畏英国倘的工越业化调起到练了非胡常关新键的最作用罗纳葵德·麦金争农和追爱德川华·肖：游针对珠发展庄中国晚家的修具体序情况智，提科出了骗金融充抑制框和金煮融深比化理离论，开强调齿了金陆融因宅素对垃于经蝴济增择长的爬重要介作用牵。卢卡崖斯：重认为店经济鹿学家书们“太过饮于强愁调”金融签的重扁要性丙。不过喘越来判越多仅的证蹲据显桃示出男了金猾融的嘉重要榆性，月以至幸于有联些学崇者声任称金拍融部留门在亭经济列中的辫作用碍怎么偶强调海也不角为过席。一、沾金偏融对凑经济柜增长锹的贡怪献动员英储蓄狭与促突进投跃资*分化夺金融投风险谈*促进虚主导缎产业北的选扯择及许产业途结构黄的演垂化*金融盆对经抗济增煤长作明用的秤实际顽考察股*1.便1动员掀储蓄泪与促辈进投凡资自源寸性融验资：必从个俗人的弊积蓄刚中，静或者踪蝶靠向半自己营的家腥庭、锋亲戚离借贷调得到服所需好要的贼资金粪。金融舍体系蚀的重伍要作羡用：雀就在辫于将阅储蓄笑转化捡为实色际投狱资，纱使那透些投启资者选能够福得到毕自己厘需要忙的资译金，丢从而筐支持霸了经液济发抱展。1.哥2分化陆金融弯风险金融盏风险瓶的含伯义：金融炎风险难指在经金融形交易船和投庆资活饱动中笋因未史来收技益的药不确瞒定性队而遭救受损浇失的扁可能愿性，痕如购阁买的坛金融多资产燃可能东会贬滴值，察投资谱的项葬目因收达不联到预米期的愁盈利贩水平浮无法扶收回朵投资早等等斑。现代评投资滩项目附的特撞点与丈风险场分化情*金融乳的“借短颤贷长”功能树*发展探中国锹家中毒投资蒜的高鼠风险唉*现代占投资撞项目克的特嘉点与食风险楚分化现代竭科学著技术功的发届展使知投资嗽项目趁的规琴模越纺来越等大，府投资施的期糕限也敌变得篮比较戒长，撒而且爸科技粗创新水活动术也包衰含着马很大封的风阅险。一个掀功能贷完善今、运始作良挂好的山金融讨体系水具有款在大是量的做储蓄从者和栋投资吴者之蛙间分浩散和汤分担茄这种泽风险跟的能我力。耗它可株以通苦过向秀投资源者提克供具朽有各某种不结同风愉险等栗级的活资产铜，把栋这些挑资产述分配枯给对酬风险晕有不标同态昌度和贤不同例感受通程度手的投庭资者构。比凯如有肿的投竖资者遵是风作险规惧避型养，他托们愿截意持笼有低负收益浓、低葬风险雕的金哥融资进产；狸有的协投资狱者是添风险棚偏好易型，抹他们馅愿意轻持有智高收承益、慈高风拒险的找金融浩资产抛。在受这个腹过程绵中，幻玉金融们机构龄起着若桥梁植和媒字介的析作用洪。麦金呈农：“金融脆体系变存在喉的基跃本理伴由，辱就是猾根据姜人们严对承北担风米险的坚嗜好企来确炒定风怜险承萍受的钻分配铺。”金融咸的“借短拨贷长”功能金融筛中介耍机构袍能够洲将短送期资尚金转楚变为匪长期黎资金兔（借短撤贷长），录并同鲁时保怨证最惰终债膝权人别资产闭的高续度流驰动性讲。金融胁中介借通过迷接受尖各不砍相同状的人朋的资洞产，马有可捞能提昌供借拜款人马长期苹贷款丑而又盘保证蹲维持膜贷款罩人所闪要求逮的流杰动性垄程度姥。因质此，金融勾中介犹机构融既保琴证最望终贷穴款人程能使身用剩租余资差金，倒又能辞满足滨最终蚀贷款罚人按券其认务为最耻合适子的条效件获丧得资均金，纯并由尤自身蹲承担笼这种告中介命作用悼相应潮的风火险。发展颜中国德家中秃投资燥的高羊风险原因丧在于泄发展岩中国唇家缺静乏完均善的旁金融想市场介和金享融体剪系，参存在烫比较迷大的去系统版风险革。一个领功能密完善闯、运许行顺团利的珠金融但体系论能通朽过提某供不努同风鹅险等众级的恶资产禾，从齐而起殿到降柱低风绵险的缓租用址。所和以，序金融姑体系窜对风掩险的居分化堪在发轧展中也国家龙中显善然具岛有更建为重外要的疤作用材。1.跪3促进凶主导趴产业面的选肉择及旬产业身结构差的演厦化传递棕机制围：金融阀→影盼响储胶蓄、萄投资状→影港响资匀金的掉流量途结构狮→影佳响生帅产要联素分词配结爱构→两影响沈资金领存量侧结构遭→影摄响产游业结草构金融掏在主夫导产验业选露择中遥的作筛用*金融利业提瘦供失剩业保纹险、的养老可保险展、医靠疗保营险等头业务拔*金融株在主寨导产呆业选驶择中四的作碑用资金乌配置塘和重输组机言制：为毫产业冲结构袭的调纽奉整提剧供必合要的们资金羞配置勉和重火组机驴制，术在推阳进产机业结削构调左整和暴升级陵的过泛程中仙，促须进主活导产叼业的侄形成传与转暴变。为技态术提封供融宿资：技乱术创膝新的革高风桨险性覆。金这融解等决企聪业技天术进拉步中删面临薯的资偏金困橡难，金推动吼企业缩慧技术慕进步脏机制懂的建流立，雀实现污产业诊技术驼结构厨的现漂代化首。金旬融部伴门可梅以通盒过对砍高风微险、辩高收遮益的枪新兴骡产业戒提供稍多样饼化和远多渠梢道的稍金融布支持鸦，以瓦降低誓其创涝业者森的风彩险。1.泪4金融声对经车济增慢长作絮用的细实际冠考察金融毯业本拒身的鸡发展纹成为咏经济锯增长深的一私个直脉接贡姻献因乒素*金融杠业促粒进了雾经济性结构堡的改恋善，恢创造丙了新害的就扁业机昨会*金融区发展忘推动宾了资锻本生卡产率朵的提局高*金融训业本穿身的擦发展拜成为厉经济快增长应的一软个直痒接贡吹献因亡素在英具美等誓发达醋国家怒，金贪融业白产值掩占GD盯P的比柴重在60年代锦大约足为10％，议到90年代繁已经明上升帝到15严-2艇0％，析即这桂个比隐重大夜约每梨年增植长0.算3个百膏分点丸。发忆展中脉国家忆，尤病其是宽新兴貌工业效化国检家也建表现河出相虑同的芝发展街趋势摘，金加融业齐产值距占GD昆P的比晚重正草经历劣着明慰显提峰高的止过程湿。自20世纪80年代峰以来详，东赠亚各执国金股融业边的增神长速惠度已直超过锐其它繁产业励的平浪均增葱长速孙度，锦金融文业的啦发展么已经黄成为野经济滚增长疤的一呼个直触接贡指献因励素。金融探业促捉进了率经济烦结构讯的改移善，谁创造插了新候的就越业机陆会金融焰业的寨增长战推动糕了服务娇业的皮发展和经狠济发益展进行程的丑深化转。而糊反过典来看贤，一仇个国冻家服宜务业插产值省占国肆民生多产总钉值的功比重置又从券另外的一个盾侧面僵反映响了这井个国绘家的滋经济捞发达顿程度廉，服更务业再产值即比重泳的增糊加意组味着惩从不答发达贪经济云向发震达经躬济转伏变的垮进程寻。同时狸，金乏融业遵也是循吸纳株劳动溉者就业的重待要部拦门，自金融新业的宣增长桶对提搭高就喷业率奇起着腿不可腿替代瓶的作触用。19旅99年美沙国服舟务业班创造使的国压内生桨产总邮值55纯,8牙20亿美粮元，咽占国旨内生方产总微值的60％。订服务丽业就乳业人笔数为1.蝇03亿，颈占全王国就员业人禾口的80％，长其中池金融监保险比及房湾地产雄业就赶业人隐数为75盯7万。金融猪发展灯推动柏了资迹本生异产率耕的提铸高一些仅低生紧产率鹊的投磁资项狼目被首较高公的实重际利鸣率所伸排斥男，从耕而提编高了洁资本葛的总轻体配预置效赌率。盖尔确博对34个发乓展中壁国家戒实际GD对P增长志的差晨异进壤行了惊认真帆的分爪析，军结果宇发现投资抓效率隆的增拉长对经缴济增励长的举贡献暂大约串是投法资数温量的向四倍下。同时撒还发艺现，仿投资艺效率含的增扒长与银行沈系统痛的融剪资能虑力存在活极强谦的正挽相关货关系催，尤贞其是富新增舱投资宵项目榆的生狂产率丈水平神取决革于银扔行提密供的冲中介既金融蒙服务森的程灾度。二、后金债融发屡展政舒策的筒选择金融滔抑制揉政策租的历妇史回斗顾*金融慌抑制姻的政形策手柳段和盯经济伪后果孝*金融宇深化汉的理甜论和赏政策蕉*2.浊1金融肆抑制杆政策圣的历雕史回马顾40年代暗末到60年代窜中期吼，金融捆成为秤快速扁工业愚化、斧计划鲁指令幕方式佛和赶南超战询略的意资本蝴积累紧工具头，从私而处勺于附态属和此被支意配地获位，材其作持用受饲到了如忽视印。发展夺经济坟学家妻们及敬政府仁部门拘对金福融问同题的寺认识眯比较脉肤浅识。具炉体表跑现为它：过分块强调狭了政呀府财幼政的词作用造，忽驳视金慨融的轮作用规。金融疫被当赏做获宽取财改政收狸入的负渠道(最常饱见的裁是通魂过通医货膨汉胀税字实现)认为丢金融耕是政蔽府可捕以完单全控简制的荐，是底为政节府政泰策服删务的借工具睛。大量朴采用污直接诉信贷擦配给袭的形模式为扶某些“关键帅的”工业恐部门洗的发逢展提松供廉必价信歼贷。忽视纽奉金融侨在经秀济发恢展中堂的作渠用和乓贡献萝，对作金融纹发展殿与经稍济增枝长之救间的卡关系贞也几超乎没妖有认拨识。在金貌融领焰域里居表现兼为政济府全矮面管制爪利率置、汇骨率；实阶行强捷迫储记蓄和格严格蓄的信贷寸控制等。导致愈了这胀些国云家金布融资原产流勒量的亩减少住和金学融体度系的萎缩，并狱最终耳阻碍牺了实器际经西济部沾门的般有效她增长师，这荣种状丹况被厉称为屿金融抑制金融转抑制碎政策创的初汽衷金融疯抑制溉政策笼并非耐发展配中国带家的徒本来候意图妖，而挤恰恰志是那虽些所乏谓鼓雀励投保资而榨不是扣阻碍县投资伸的政丝式策导挂致了澡对金霸融体叨系发避展的符实际鸭限制邪。这是涌由于梯发展痛中国惊家的金融雕市场很比较拾落后，金怪融组闻织残译缺不服全，愁政府栽难以允通过桐对货向币供馋应量荐的调棋节来挣促进梅经济淹发展朋。另一宅方面义政府咽也希烂望集停中有魔限的柳资金贸来加揉速工业商化进程裤，而偶低利辫率限云制和小其它转的金勾融管扫制手秃段则细有利坚于政做府对团金融漫资源逢的控嚼制和置直接迹干预灿。因舱此，勿在欠故发达当国家单金融掩抑制类政策棍是一兽种相况当普镇遍的协发展主战略贪选择由。2.幼2金融目抑制葛的政不策手嗓段和毒经济骑后果规定扛存贷简款利贷率上堡限*信贷腰配给*高额坦准备谁金要袭求*金融击抑制绵中的谷通货悟膨胀古和通宣货膨衡胀税模*规定迹存贷飘款利吹率上装限利率捉限制晴的两箩个目庭的:一是牢认为夫低利线率政廊策能刑够有句效地何刺激转民间炉部门用的投醋资活峰动，垄加快金资本详形成沫的步借伐，宁二是扁便于坛对政净府认蚀为需阻要扶能植的黄企业祸提供胶低息棍贷款早和优惊惠利息率。利率葡限制姓的效圈果:长期子实行层低利料率政窗策，纪结果辉却是现限制物了金逼融资载产的贪增长斧和储搭蓄率覆的提畏高，范投资螺水平卫下降峡。信贷处配给信贷恐配给鼻的理溉由*信贷促配给籍的手粱段*信贷垒配给缺的后脾果*信贷切配给燥的理凝由利率调低于宇市场双的均样衡利枕率水确平，办信贷以市场浇就会研出现肯过度劳的贷赌款需靠求。竖在这茂种情老况下渗，发件展中支国家寺政府峰不得潜不实涉行信驼贷配回给信贷美配给旱的手哑段在欠伍发达宣国家段通常推要建扁立许述多特梨别信山贷机喊构，茎专门软从事扭信贷骡额度庄的分晕配，浅如各杯种开忧发机秩构、革发展萝银行器等。慕特别镜信贷大机构维也包珍括中危央银词行，爹它集欧中了捏大量运的信阔贷资殿源，验然后摘再分省配给畜不同嘱的特短别信求贷机娱构，充后者焰以大阁大低数于均语衡水月平的奴优惠层利率激放款高给政啊府扶修植的闯工业舰项目信贷扁配给碌的后匆果在信艳贷配酱给的支条件霉下，离决定良信贷遍分配似的往马往是裙带架关系而非芳经济尊效率享标准肃，而黎且通增常是政治精影响决定清着投仁资资洽金的竖分配盐。中氏国九守十年随代低牌利率猪时代凯，争台夺信涉贷资姑源优惠厌贷款规还会售导致信贷漠资金降的短个缺甚宪至枯室竭，它挥相当驴于对川金融佳资产同持有情者征台收的诊一种滑隐蔽尸性的牺税收约。就叨整个扇银行半系统密而言士，银膏行的遵经营邻利润差减少罗，并跨且因筛收益全过低烤使存钟款者范撤走祸存款受，造壶成可盖贷资判金流匠量受城到抑水制。2.援2.脖3高额丘准备亏金要逗求在资腹本短意缺的四发展纲中国怜家，徒准备张金成寨为中黄央银集行积朗聚信光贷资鱼金直穴接进督行信鸦贷分停配的胆一项锻重要洒手段哪，因链而中临央银但行的禽准备构金要文求非宵常之录高。70年代揉哥伦初比亚渠要求孟商业嫁银行盏将其尊存款群的31％作躬为不墙生息永的准漫备金振存入卫中央下银行终，并等规定炎贷款动组合呢中的26％由翠中央磁当局喇指定茎。与琴此同折时，厘储蓄积银行夹须将氏其存尚款的25％作畏为准打备金模，另北外规葵定存哄款的44％必征须投烛放于龙低收太益的片住房趴贷款中国快（8.伙5%）、妥美国寸、欧祸盟、驼英国蠢、加敌拿大碰、澳冶大利深亚的成法定年准备锯金制稿度*中国积、美凡国、凳欧盟斩、英膏国、专加拿亿大、畅澳大梦利亚恋的法错定准率备金耐制度中国容：03年9月之惠前是6%，03年9月7%，04年4月7.胆5%，06年7月8％，06年8月8.圆5%目的渴在于篮控制草货币深供应国量的违快速赶扩张踏和稳办定物晃价美国野：19遇92年之闪后，赖美国狼开始重大幅唱度降筹低法奔定存梅款准修备比首率。宾而筑格林般斯潘班入主独联储孟之后架，更串是将鼠不再蓄用调尚整法西定存糖款准畜备金顶比率鹊这一谈猛烈肥的货突币政邻策工口具欧洲吧中央嚼银行瓜并没议有将矿调整伍法定胃存款床准备串比率听当作江一项市货币就政策壤工具涛来使烫用。英国患、加锹拿大哭、澳屯大利搬亚等幸等，杨在法雹定准改备金组制度亮上则摔走得邮更远尤。在丝式这些紧国家贸，中纷央银罚行完怕全取香消了碌法定园准备言金制题度。金融钻抑制思中的伸通货挨膨胀紧和通裂货膨蜻胀税通货术膨胀洞的本佣质*19独87年部墨分发骂展中拖国家们的通俗货膨恒胀税电*通货内膨胀煌的危烦害*通货途膨胀择的本石质通货气膨胀造是物翁价水翻平普汪遍而许持续编的上梦升。善通货芒膨胀志实际衔上是厘对货乘币持孕有者哄的一绑种隐违性税静收，席通常删称之短为通雹货膨委胀税挪或铸读币税细。通货惊膨胀米税的外税基通是公鬼众持娘有的烟实际首货币搜余额蒙，所疾以只蓬要让效货币捞流通哈量保胳持快西速增屠长，捐导致浆物价杯总水耍平升形高，暖政府习总能菌从中跃获益斜。这接是由盯于货脚币作狠为交狭换媒宏介和牲计帐驰单位部的职凉能作泪用是羊不可局替代适的，窝即使盟在货租币贬众值的胸情况家下公何众仍脆愿意宜持有禁一定忙数量狸的货川币余沟额，邀此时扭的通涌货膨智胀就颜成为锹对持割有货浇币的夸一种朴征税虏。19冲87年部掉分发奔展中抄国家患的通膊货膨北胀税19点81训-2茂00誉4年我怒国居雨民消昨费价轿格指缠数通货彻膨胀质的危厚害如果询一个支国家松长期拘依靠败通货浙膨胀链来筹吃集发漏展资普金，膜将导无致恶仁性通汇货膨街胀的慕发生班，并推最终坚危害陈到实往际经乎济的侄增长采。通货醉膨胀真一旦那启动雀很难青自行恩结束轮，温瓶和的债通货恢膨胀慈会演荷变为厕恶性栏通货茅膨胀扰乱爱价格争信息香，降误低资补源配喘置效造率，钩导致肚产业午结构博失衡改变椅人们欧的预盛期，亲使人废们多清消费弱少储秘蓄，被多投吸资于争保值误资产兴，减个少生劝产性轨投资旅，并挡可能泡导致提资本篮外流在汇赛率固司定的汤开放眼经济浴中，那通胀远将刺堵激进斩口，丝式抑制冻出口省，不熊利于酿国际约收支李平衡2.嘴3金融迎深化川的理宁论和渴政策主要厕观点讨*帕特粒里克破的需个求带疑动和抛供给晚引导愉的金姓融理骨论*戈德俯史密帜斯的荒金融看结构芬理论*麦金职农和仪肖的逼金融住深化迷论*主要摄观点发展死中国脑家经缸济增它长的泥主要班障碍起：不牧是资蜻本短稍缺和持储蓄府水平袋低，液而是羊这些见国家柏普遍雾存在收着以盗利率助管制贷和信桃贷配注给为挠特点包的金融叮抑制。政策悉建议李：放伪弃金猾融抑那制政攀策，惜发展胞金融注市场广，充赤分发挥尚金融趴体系波动员开储蓄篇和优懒化资晕源配戒置的屑作用剂，提等高国摸内资四本的慕使用喉效率。并瓦富有籍针对鞭性地针提出召了一创整套净金融哗改革烘方案稻，如估放开性利率辣、鼓皮励银六行竞适争、普扩大墨给效载率高抢的小企经济法单位缘瑞的放讨款、上金融腥改革鄙与财举政改织革同晋步、谋金融秃改革贼与外疯贸改喜革同千步等脉。帕特码里克宏的需早求带蓄动和射供给飞引导星的金绕融理币论19是66年，岸帕特既里克雁在“欠发撇达国剂家的类金融保发展遵与经米济增杜长”一文乡丰中，切提出兼了需巧求带拜动(D亦em押an遗d脑Fo爷ll阁ow粒in马g)和供洲给引全导(S纪up尸pl供y朵Le克ad眉in邮g)的金踏融问皮题。码帕特巨里克报根据这金融凉与经先济增尾长的伐因果剖关系掘不同岂，认障为金痰融发呀展既刮可以窃是被晶动和辛相对敢滞后逆的，护也可花以是划主动她和相蜻对先跑行的陡。需求窃带动宿与供臂给引乳导*需求流带动淋与供外给引克导如果校现代肾金融编机构螺的创国立、阴金融碧资产额和负零债以登及有仍关的悼金融修服务飘是对恒实际键经济居中的别投资旦者和狸储蓄栽者的向需求巨作出凝的反脊应，宏这种卵现象供就称撒为需求纯带动。反期过来苏，如蔬果金浊融机挣构的驳创立浮及其传金融久资产剖和负械债以头及有凭关金兄融服兴务是悼在经痛济增族长对世它们巧产生虫需求医之前窝主动丽供给臭的，兼那么丽就是供给遇引导。帕特邀里克侨的论匠述实概际上蛛提出哈了金识融发号展的口原因表及金野融在统经济张发展蠢中的诱地位隆和作地用问牙题，私是金爆融发责展理热论的叮最初垦论述壳。这隶些思敏想为翠后来叶金融烘发展艺理论仔的发戴展奠穴定了聪基础全。戈德后史密窄斯的澡金融托结构退理论19散69年，捧戈德选史密乞斯在《金融设结构鱼与金雁融发捆展》一书设中，庆提出好了金剧融结心构理捎论。似他把够各种欠金融辞现象沸归纳然为三煎个基绒本方漂面：某即金渔融工包具、耀金融临机构部和金助融结两构。戈德织史密尘斯的主要助观点库*戈德骆史密让斯的帐金融详结构眯理论羽的缺陷坐*戈德微史密冬斯的旦主要宾观点金融粘结构榆是一盛国现胸存的帆金融秤工具虑和金鞋融机序构之坝和从很坦大程塔度上惕说，围金融椅发展饺是指挣金融停结构弊的变粒化，骨即一哗国的崇金融崭结构班从一阅种类振型转京换为珠另一丈种类车型的敌过程梢，而贿研究蔑金融刚发展吵就是断研究纤金融厉结构飞的变闪化过猛程和退趋势金融残比较污研究齿的主由要任这务是伟找出碌各国庆之间每、各货时期什之间猛在金奖融结贫构与听金融举发展书上存狮在的放实际泼差异狭。将止纵向项分析变与横品向分复析结瓦合起短来就郑可找巾出金造融结拥构与捉金融乓发展蜓的规庭律与企差异提。创造悔性地粮提出严了衡守量一秆国金插融结扰构与杀金融悦发展礼水平循的基坏本指旷标——金融疑相关危比率(Fi废na娇nc裹ia嫁l无In搜te离rr怕el剪at星io偶n花Ra余ti离o贴)，作扔为衡老量一煌国金墓融深枝化程闯度的疯重要艰指标盖并反旱映一辣个国墓家的款金融恐发展滴面貌金融愚相关僻比率岸*论证队了金斤融发鹿展与批经济惩增长楼的关鼓系*金融就相关此比率金融僵相关踏比率=现有羽金融蹦资产衫总值/国民趟财富=（M2宣+L傍+S）/G姨NP。M2（M1加上葛商业冤银行爸的定融期存花款和碑储蓄抄存款滴）、L（全铺部银速行贷辩款）你和S（有战价证奋券）震。19活78年，茅中国娇的金误融相翼关比率仅胸为95俗.2％，中国萌人民勿银行20讨03年第钥三季铺度货评币政挽策执雾行报将告》金融金相关比率接赚近3。19仿88年美均国的两金融胀相关比率为32霞6％，计日本叠为32扒9％，卡法国尘为25夏4％，场韩国砌为23桐4％，累马来养西亚雹为28咏9％，惠巴西熟为17粒5％，闻印度须为22们7.睁8％，客从指步标上萌看，捞目前伸中国连的金慈融深等化水赵平已桶经接胃近于粥美国19团88年的滤水平霉。论证裁了金殖融发知展与译经济蒸增长绝的关兄系金融亿结构笔能促河进经笼济增击长，改仁善经饱济运伙行，王提高则储蓄疾和投睡资总义水平哀。金融激工具的出沟现有惭利于武全社班会储冻蓄和本投资列总水哨平的微提高痒，并绝能有猜效地岔配置煎资金徐。金融门机制：金枯融结绣构越固发达→金融传工具某和金启融机仪构提蔑供的衡选择剩机会教就越着多→金融康也就难越发蛛达→金融搁活动氏对经饺济的衔渗透接力也博越强→经济思增长隶就越向快。注重金融欧工具肢供给近和强辰调金假融机谢制的抢正常挨运行是金贪融结汇构理填论的威核心浆，也艰是金伶融自拿我发剪展及减促进戴经济睛增长山的关落键所丛在。麦金眼农和望肖的妙金融藏深化碎论19英73年，毯麦金液农的《经济咏发展素中的诊货币陕与资暴本》和肖袍的《经济俊发展乐中的劈燕金融磨深化》两本道书的穷出版雨，标糕志着刘以发危展中四国家(地区)为研缸究对侍象的剪金融施发展榜理论跌真正腿产生谎。麦金书农（Mc俘ki树nn锯on，斯袭坦福士大学闪）强刘调在南发展笔中国算家国盼内资虑本市伟场上有常见久的巨盼大扭曲，他勇发现矮，在档发展斯中国论家，罗货币高与金器融政乖策对巷资本怖市场菠的影固响比爆我们岂通常丘理解拐的要墨大得熄多，左而资本方市场餐中的更扭曲分现象缩慧又极凑大地哥影响倡了储嘱蓄与戒投资交的激汤励。麦归金农躺的著扎作的祥核心犹内容傅就是倦揭示“发展反中国毁家金懂融市樱场自袄由化碗的内在奶原因和如腿何在骄不造饱成较涂大的搁社会宾与经章济代担价的汽前提影下实现猫这种跳金融魄自由错化”。肖（Sh芒aw）在19蚂64年-1捆96忘7年受育国际虎发展抬机构势的委颂派，灵帮助权韩国陪制定季金融约政策起，推馒动金营融改爷革的命实践棒，以后姿他又颈被派勿遣到归乌拉针圭工油作，合这些逮经历垒使得遣肖积皮累了司大量捷有关胞发展辅中国首家金肃融改薯革的辱经验桌数据党和政博策设定计方搜案，问对发携展中端国家列金融蜓抑制俗的弊达端和们金融售自由国化的刮路径华有了明更为彼深刻装的认炕识。主要倾观点答*主要棕观点金融险抑制验现象咸的含身义、庙表现捏形式孙和影弦响*发展拜中国度家应汉该采君取金峰融深抵化战剖略*金融猛抑制月现象紧的含致义、划表现援形式撤和影悟响金融哄抑制句是这土样一壮种金滔融现镇象，割即由勉于政写府过侄份干呜预金千融市欲场和律实行葡管制走的金融哪政策，以跨及未刑能有宿效地的控制变通货移膨胀畅，使膨得金误融市军场特邻别是份国内辈资本华市场获发生扭曲。表现途形式丝式：严格禁的利核率管桶制、撤高额喊存款运准备收金、汉信贷党配给珠、高货估本执币汇新率等金融桑抑制配的负跌面影粮响*金融披抑制裁的负载面影幻玉响扭曲恨了金腹融资禾源的斜价格，造创成虚酿假供问求关控系。实际未利率桃（存桶、贷姑款利怎率）挡被压适得过桂低，洲不能占真实套反映庭资金级的稀爪缺程亿度和尺供求桂状况娘。其砖表现导为政羡府对稻公营责部门肆强制迅性低取息信大贷以陡及外磨汇市啊场的妹外汇威管制宋等。电对银被行体赞系规纳定过毫高的踪蝶准备肠金率欺和流域动性恋比率裤也是配价格伞扭曲哨的一馆种形傅式。导致金融恶市场违发育帮不健会全，损弟伤市非场对金融兄资源困的配暮置效播率。金灾融抑帖制是扇以人脆为的槐力量王替代决市场倍力量绵，其直接吼成本是各挥项管厅理费详用，间接污成本是阻沿断市累场力赢量的筋资源高配置采作用议而产合生的名对银宗行等季金融妇企业叨效率脚的破训坏，筛同时董，金庭融业仆务易伟被少冬数国顿有金榨融机沃构所垄断，缺日乏竞们争，震金融庭效率帜低下巾。导致市场赚分割。市场逆分割径首先兽表现鞠为金响融抑散制经控济中期金融烟体系甩的“二元”状态使：一康方是烟遍布粪全国词的国跨有银勤行和络拥有脂现代墓化管利理与枕技术励的外守国银超行的耍分支即网络芦；另略一方雁则是锤传统还的、钢落后凤的、冠小规慈模的首非正遥式金贼融组煮织，何如钱沙庄、毅地下策金融美市场角等。发展量中国哲家应兔该采盯取金辱融深床化战耍略金融后深化峡的含涌义：戚当金说融业傅能够敏有效许地动腾员和影配置斥社会娃资金京促进素经济债发展广，而菜经济福的蓬嘴勃发迎展加哑大了歼金融四需求许并刺但激金仙融业朵发展荣时，金融役和经靠济发络展就战可以震形成腊一种疲互相枣促进幕和互申相推皮动的赢良性奔循环晕状态，这缴种状沿态可睡称作咏金融恢深化金融理深化窝战略快的本价质：意味器着必洁须解除棋政府愁对金值融的球干预，使债其自械由地吵发展择，其按实质徒是让市场浴机制在金感融资滑源配纳置中需发挥虫更大浊的作国用。金融讲深化监战略渔的内隐容*金融东深化差战略颜的具甲体政盾策措装施*金融昂深化货战略助的内膨容第一傻是通泡过取消收高额亮存款助准备译金、寇最高坡利息踏限制练和指同令规荣定的智信贷差配给，以理保持日正的甚和比脾较统凉一的油实际振利率。第二津是采取该积极罗措施来稳定惩物价葡水平，其胁目的杯是使剖储蓄贿者和键投资切者“看到”资本伤的稀群缺价纸格，龟缩小约投资过于不拘同经弊济部脑门的煮盈利肉率的岭差距筒。第三笑是建彩立多趁样化讨的金速融机刷构，内使得约经济欢中的红金融熟资产办机构昏化程视度提你高，葬同时莲鼓励剩各金蒙融机锯构之庸间的竞争，消亮除金竿融体下系中许的银带行垄待断和冤市场画准入妥限制师，从虏而提揪高整叨个经燃济中射的资殖金融廊通效围率和掌可贷呢资金纺数量嫁。金融炊深化璃战略铅的具昏体政卸策措父施提高毯或放肉开利扭率；放宽墓对金娃融机讯构的革管制绝；建立套和发婶展国胀内统酸一的窝资本河市场忍；抑制盲通货谣膨胀状；进行希财政爪和外每贸配甩套改鸡革三、似发贱展中扑国家融的金摸融深烛化实务践发展醒中国闷家金午融体贴系的垒特点盛*发展绿中国段家的娱金融谱深化指和金铺融改鬼革实依践*金融五深化多的一逆些不泳良后伤果*对金虎融自头由化明的反寒思*3.凤1发展惨中国戴家金凡融体坡系的今特点发展骨中国质家的金融销市场拍发育斗有限，金婆融工炕具品末种少吗，主残要有个现金生、活赏期存乖款、初定期衫存款抱、政邻府的辜债券高（中弱央政苦府发列行的屿就是张国库厨券）坝；发万展中乏国家爱一般末也没口有股思票市也场，害即使敬少数房诚国家翅有，浙一般猛规模只比较青小，冻交易贪量也摸比较漆小，砍作用贵有限弹。发展趋中国里家的昏金融伴系统规模暑有限，地俊理分好布上捡支离先破碎荡，还巷没有摄形成碰一体刊化的君金融揪服务指网络发展莲中国米家的振金融祥机构辰具有智一定偿的垄断女性质久，限制茧私人枝金融芒机构织的发慕展发展孤中国钩家一热般存胁在一裙个与垄正规惰金融缸体系笔并行哲的非正双规金箱融体翁系。中国旧商业柳银行愤体系错的竞倦争格享局20扰01年，与中资拦银行权在传裳统银截行业判务规拦模和限网点倦规模米上具帽有绝宗对优基势，包其中迹四大杜国有家独资浪商业漫银行计垄断70向%左右宽的市聋场份蒜额，10余家坚跨地猛区股削份制概商业讲银行懒、11要2家城旱市商勾业银质行和5万多药家农坡村信塑用社待分割友其余30害%的份绍额。引外资腥银行剩市场答份额故很小佩，但坏正逐辛渐加表快对搭市场推的渗贱透。中国绑商业棕银行20邀01年市假场份彩额各愚项指课标的返数据2.艰2发展底中国泊家的赠金融趁深化轮和金栋融改描革实猜践利率服市场值化*取消译信贷领配给师制度绘，实目行信键贷资留金分满配的抗市场观化发展降多种栽金融拳机构导，优杏化金茎融结泥构*印度盟尼西条亚的暖金融登改革该*利率则市场会化20世纪60年代切以来腾，韩免国、等菲律街宾、咏阿根匆廷、亲智利申等新熟兴工遵业化秩国家度都逐岁步放辰松了瞧对利爱率的汇管制秧，朝轮着利划率市王场化西的方扮向迈坊进。放开画利率洗管制勾的一顾个直闹接后盈果就御是存粒款利扑率的胖上升起，使牺持有铲货币滴和非氏货币昂的金竭融资渠产变针得有悼利可聪图，们从而鼓带来壮金融陶资产农的实债际增亏长。在亚袍洲，沉印度饱尼西纠亚和子韩国视比较拨成功零地进鲜行了写以放肃开利维率为狗核心暗的货比币改衬革，绳对资溜本积阴累和绳实际帜增长京产生叉了直绢接的哲影响具。发展疾多种红金融昼机构忘，优期化金凯融结链构一个级多样谨化而踢又有辰竞争甘性的鸣金融叹体系谁可以孙在动肃荡的简经济治环境导中变车得更蔑有活力，从唇而有制助于宏观川经济德的稳校定非银腊行金较融机埋构的增饱加和势活跃戚的证券螺市场可以块增加懒对工醋业投踏资有付重大换影响昨的股够份资慎本和汁长期败信贷所资金遵的供遍给印度帮尼西豆亚的地金融兴改革印度啄尼西卸亚80年代抱之前恰的金灾融体忧系*金融艇改革勉的影小响*印度逆尼西形亚80年代它之前丝式的金堡融体肢系印度材尼西践亚的扬金融敢体系叛存在遗着典牙型的不金融潮抑制惜特征切：政旺府对故信贷单配置手的严蓬密控动制，补存款旷和贷鬼款利舰率的袄限制膝，国滩有银守行所惰拥有姥的特借殊地度位和冠信贷衡优势搏，国毙内金宏融体育系中局银行腔的垄隐断，莫以及拣金融厨体系鸣的进边入壁光垒等肆。这霞些金摔融抑微制政钓策割射裂了浑国内蛛金融所市场架，压耽抑了培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