国际会计第七版课后答案(第四章)-作者：弗雷德里克

PAGE6PAGE7第四章比较会计:美洲和亚洲讨论问题1。公共和私营部门机构参与调节和执行财务报告在美国。财务会计准则委员会是一个私人的身体决定美国公认会计原则。美国证券交易委员会有权决定美国公认会计准则对上市公司来说,但FASB推迟。FASB和秒有一个密切的工作关系,确保FASBSEC标准是可以接受的。美国证券交易委员会对上市公司实施财务报告规则。公司积极审查申请。审计师的执法者非公有制企业举行。发布的会计准则在墨西哥是财务信息标准的研究和发展委员会(CINIF),一个独立的美国FASB公私部门的身体后图案。墨西哥的权威发布会计准则是国家银行和证券委员会认可的政府机构,调节墨西哥证券交易所。欧盟委员会负责执行上市公司财务报告准则。然而,目前尚不清楚如何主动的委员会在调查其接收到的文件。执行财务报告为非上市公司有效取决于审计师。日本会计准则由私营部门机构设置,日本的会计准则委员会。ASBJ的建立是最近在日本发展。以前,会计准则制定是政府活动。财务报告的执行有效取决于审计师。证券交易所监管的金融服务机构,政府机构。然而,目前尚不清楚如何主动FSA在监测由日本公司财务报告。在中国会计准则制定是政府的活动。中国会计准则委员会权威机构在财政部负责制定会计准则。中国证券监督管理委员会是中国的政府机构监管的两个股票交易所。中国证监会还负责执行上市公司财务报告。许多中国执行机制的有效性问题。印度特许会计师协会,一个私营部门的专业机构,在印度发展会计准则。印度证券交易委员会财政部的一个机构,调节印度22证券交易所和负责执行财务报告规则。然而,目前尚不清楚如何主动的董事会是由印度公司在监督财务报告。总的来说,五个国家不同的私人和公共部门负责管理和执行财务报告。在若干国家执法是可疑的。美国最强大的机制来调节和执行五个国家的财务报告。 2。美国和印度是普通法国家,面向公允表达的财务报告。墨西哥也有面向公允表达的财务报告,因为美国的影响力。此外,墨西哥通货膨胀会计,与其他四个国家。日本是一个代码法律的国家,其会计历来保守和与特征,就像其他代码法系国家(如法国和德国第三章中讨论)。然而,它正在公允表达,因为它致力于日本会计准则与国际财务报告准则趋同。中国同样是朝着面向公允表达的中国公认会计准则会计采用国际财务报告准则。尽管采用公允表达原则,一个人可以质疑中国实现应用程序。有一个严重缺乏训练有素的会计师在中国和行业仍未开发。会计职业强在其他四个国家,包括印度和墨西哥的“发展中”国家。3。本章讨论的审计监督机构:答:美国公共公司会计监督委员会b.日本——注册会计师和审计监督委员会最近成立的独立审计师监管机构在美国和日本是由于最近全球会计丑闻。都代表收紧控制审计。 4。税收立法支付有限的作用在所有五个国家,除了日本。在美国,除了后进先出财务和税务会计是独立的。税收立法对财务报告实践在墨西哥几乎没有影响。例如,财务和税务会计之间有很多差异,比如销售成本的计算,折旧和摊销商誉。税收立法历来的一面“三角法律制度”在日本,日本会计准则施加影响。然而,税收下降的影响与IFRS日本会计标准的一致性。几年前,在中国税收立法有一些影响,但这已经减弱为中国发展一个更完整的财务报告准则。印度,像其他普通法国家,将财务和税务会计.5．这个问题一直是学术界的兴趣持续很长一段时间。会计专业知识是经济发展的必要前提,或者一个经济的进步没有?看起来,经济不能走的太远,没有会计专业知识。但可能是双向的关系,就像供给创造需求,反之亦然。中国的例子展示了发展中会计的重要性(标准、知识等)。会计是一个在中国市场改革计划的一部分,所以需要从一开始就已经认出了。墨西哥和印度一直以市场为导向的超过中国,和他们的会计更发达。但是,很明显,这两个国家会计支持经济发展。 6。英国标准(第3章)和IFRS(第八章),以反映以原则为基础的标准,美国标准(本章)是基于规则的。一般来说,以原则为基础的标准制定总体目标和基本面和需要专业判断实施。他们更灵活的基于规则的标准和在实践中可能会导致更多的分歧。基于规则的标准更为具体的要求和详细的实施指导比以原则为基础的标准。可能导致更多的可比性不是以原则为基础的标准,但据说培养“复选框”的心态。章说,美国公认会计准则“可能比世界其他国家的总和还多,比其他任何国家更详细。“因此,我们可以认为,美国公认会计准则是基于规则的 7。英国和美国都遵循会计公允表达,反映经济实质而不是法律形式。英国“真实而公平”和美国“礼物相当“反映公允表达。然而,英国有一个真正的和公平的覆盖——会计准则可以覆盖在必要时达到一个真正的和公平的视图。在美国,提出了相当意味着遵循公认会计原则 8。最重要的(即协调项目。,墨西哥和美国会计最重要区别)与一般物价水平会计在墨西哥的使用。严格的使用历史成本在美国一章中提到的另外两个差异(一)墨西哥应用权益法为10%,而美国适用20%和(b)在墨西哥开发费用资本化和摊销后技术建立了可行性;在美国,他们被转移。9。日本泡沫经济的破灭在1990年代促使日本财务报告的审查标准。很明显,许多会计实践实际上藏严重许多日本企业是如何做的。会计“大爆炸”旨在使日本公司的财务状况更加透明,使日本会计更符合国际惯例。实践的变化包括以下:答:要求上市公司报告现金流量表。b.子公司合并基于控制而不是所有权。c.附属企业使用权益法核算基于影响而不是所有权。d.证券投资价值的市场,而不是成本。e.递延税是完全提供。f.养老金和其他退休义务应计。9。全面、完整的信息披露可靠、公平的信息有必要开发一个公平和有效的股票市场。会计的“盎格鲁-撒克逊”模式(第2章中讨论),强调公平的财务状况和结果,强调管理,也促 4。最重要的财务会计实践或原则与国际准则差异可能是以下几点:美国——后进先出。由于税法考虑,没有其他国家使用后进先出后进先出在美国发现的程度降低公布业绩。因为年龄的增长,降低库存成本是显示在资产负债表上,债务资产比率会更高。公司使用后进先出必须报告所谓后进先出储备,使分析师将后进先出相当于FIFO。墨西哥——通货膨胀调整。世界上大多数国家资产价值在历史成本和相关费用;一些国家将通货膨胀调整。通货膨胀调整,收益将较低,可能会降低资产负债率。不太可能分析师将能够调整墨西哥账户历史成本。当然,这种调整是不明智的,因为高通胀。日本——利益池方法业务组合,没有一个政党获得控制。国际标准对所有业务组合作为一个购买。购买会计相比,池导致更高的收入和更低的资产价值。因此,债务资产比率会更高。分析师将无法调整会计方法。中国——显示土地使用权和工业产权归政府作为无形资产。中国在多大程度上是很不寻常的政府拥有土地和工业产权。只要这些无形资产相当重视,将没有影响公布财报收益或资产负债比。然而,分析师必须意识到无形资产在中国公司的资产负债表是有形资产的资产负债表上来自其他国家的公司。印度——池的利益(合并)融合的方法。如上所述,日本,国际标准是对所有业务组合购买。购买会计相比,池导致更高的收入和更低的资产价值。因此,债务资产比率会更高。分析师将无法调整会计方法。 5. Atthetimeofwriting,thefollowingnumbersarereportedbytheWorldFederationofStockExchanges:

CountryNo.ofdomesticlistedfirmsNo.offoreignlistedfirmsUnitedStates:AmericanSENasdaqNYSE4952,8321,818100332452Mexico150176Japan:OsakaTokyo1,0632,323128China:ShanghaiSEShenzhenSE83354400India:BombayNational4,7631,03400ThesignificantnumberoflistedcompaniesinIndiamaybesurprising.ItmayalsobesurprisingthatthenumberoflistedJapanesecompaniesmatchesthenumbersfortheUnitedStates.AnotherpotentialsurpriseisthefactthattheMexicanStockExchangehasmoreforeignlistedfirmsthandomesticlistedfirms.StudentswillprobablyspeculatethatmostoftheforeignlistedfirmsinMexicoarefromotherLatinAmericancountries,astatementthatisinfacttrue.ThelackofforeignlistedfirmsinChinaandIndiahastwopossibleexplanations–eitherthegovernmentdoesnotallowforeignfirmstolistondomesticexchanges,orcompaniesdonotseethesestockmarketsasanattractiveplacetoraisecapital.ThelatterexplanationiswhytherearesofewforeignlistedfirmsinJapan.AcomparisonofthecountriesinExhibit4-5revealsfewdifferencesamongtheUnitedStates,Mexico,andChina.Thus,allthreecountriescanclaimthattheirGAAParecomparablyorientedtowardequityinvestors.However,ofthethreecountries,theUnitedStatescanprobablyclaimtohaveGAAPmostorientedtowardequityinvestors.ThechapternotesthattheU.S.hasthemostvoluminousanddetailedaccountingrequirementsintheworldandthattheyarerigorouslyenforced.Thus,thenodgoestotheUnitedStates. IndiaandJapanbothallowpoolingofinterestsaccounting,anaccountingtreatmentnowatvariancewithinternationalnorms.Thetreatmentofgoodwillinthesetwocountriesisalsoatvariancewithinternationalnorms.Inaddition,Japan’sleaseaccountingtreatmentisatvariancewithinternationalnorms.Thus,JapanseemstobethecountrywhoseGAAPisleastorientedtowardequityinvestors.Atthetimeofwriting,thefollowingcompaniesarelistedontheNewYorkStockExchangefromMexico,Japan,India,andChina: MexicoAmericaMovilCemexCoca-ColaFEMSADesarrolladoraHomexEmpresasICAFomentoEconomicoMexicanoGRUMAGrupoAeroportuariodelPacificoGrupoAeroportuariodelSuresteGrupoCasaSabaGrupoRadioCentroGrupoTelevisaGrupoTMMIndustriasBachoco TelefonosdeMexicoVitroJapanAdvantest CannonHitachiHondaMotorKonamiKubotaKyoceraMatsushitaElectricIndustrialMitsubishiUFJFinancialGroupMizuhoFinancialGroupNidecNipponTelegraphandTelephoneNISGroupCo.NomuraHoldingsNTTDoCoMoOrixSonyTDKToyotaMotorIndiaDr.Reddy’sLaboratoriesHDFCBankICICIBankMahanagarTelephoneNigamPatniComputerSystemsSatyamComputerServicesTataMotorsVideshSancharNigamWiproWNSHoldingsChinaAluminumCorporationofChinaAmericanOrientalBioengineeringChinaEasternAirlinesChinaLifeInsuranceChinaMobileChinaNetcomGroupChinaPetroleumandChemicalChinaSouthernAirlinesChinaTelecomChinaUnicomGuangshenRailwayHuanengPowerInternationalMindrayMedicalInternationalNewOrientalEducationandTechnologyPetroChinaSemiconductorManufacturingInternationalSinopecShanghaiPetrochemicalSuntechPowerHoldingsTrinaSolarYanzhouCoalMiningMexicohas16companieslistedontheNYSE,rankingthirdafterBrazil(35)andChile(17).ThisisperhapssurprisinggiventhestrongeconomiclinksbetweentheUnitedStatesandMexicodiscussedinthechapter.OnewouldexpectMexicotohavethemostofanyLatinAmericancountry.OfthecountriesintheAsia-Pacificregion,ChinahasthemostnumberofcompanieslistedontheNYSE(20);Japanissecond(19);andIndiaisthird(10).Asdiscussedinthechapter,theeconomiesofChinaandIndiaaregrowingrapidly.TherelativelylargenumbersofNYSElistedChineseandIndiancompaniesprobablyreflectaneedforcapitalbytheirlargercompanies.ThatJapanhasapproximatelythesamenumberofNYSElistedcompaniesasChinaisperhapssurprising.However,thechapterdiscusseshowdebtfinancingdominatesequityfinancinginJapan. 8. a. Thetwomajorareasofdifferenceareassetvaluationandaccountingforgoodwill.IntheU.K.,assetsmaybevaluedathistoricalcost,currentcost,oramixtureofthetwo.Whenfixedassetsarerevalued,depreciationandamortizationmustbecalculatedusingtherevaluedamounts.OnlyhistoricalcostisallowedintheU.S.IntheU.K.,goodwillcanbeimpairmentstested,asintheU.S.,butmayalsobeamortizedover20yearsorless. OtherdifferencesbetweenU.K.andU.S.GAAPrelatetoLIFOandthecalculationoflong-termdeferredtaxes.LIFOisrarelyusedintheU.K.,butisrelativelymorecommonintheU.S.IntheU.K.,long-termdeferredtaxesmaybevaluedatdiscountedpresentvalue.Finally,opportunitiesforincomesmoothingareprobablygreaterintheU.K.thanintheU.S.ResearchhasdocumentedthatU.S.GAAPearningsissystematicallymoreconservativethanU.K.GAAPearnings(see,forexample,P.WeetmanandS.J.Gray,InternationalFinancialAnalysisandComparativeCorporatePerformance:TheImpactofU.K.versusU.S.AccountingPrinciplesonEarnings,JournalofInternationalFinancialManagementandAccounting(Summer&Autumn1990),pp.111-130).However,manyoftheaccountingprinciplesonwhichthisresearchstudyisbasedhavenowchanged. GoodwillaccountingshouldresultinamoreconservativeincomeamountforU.K.companiesiftheysystematicallyamortizeitover20years.However,theoccasionalimpairmentswrite-downsthatU.S.companieswillhavewillresultinalowerincomeamountintheyearofwrite-down.TheuseofLIFOintheU.S.willresultinmoreconservativelymeasuredU.S.incomeamount.However,U.K.companieswillreportlowerearningsifassetsarerevalued,becausecorrespondingdepreciationchargeswillbehigher.TheeffectsofU8。答:差异的两个主要领域是商誉的资产评估和会计。在英国、资产价值历史成本,目前的成本,或两种的混合物。当固定资产重估、折旧及摊销必须使用重估金额计算。只允许历史成本在美国在英国,商誉减值测试,在美国,但也可能是摊销超过20年或更少。其他英国和美国公认会计准则之间的差异与后进先出和长期递延税款的计算。在英国很少使用后进先出,但在英国相对更常见的在美国长期递延税可能价值贴现现值。最后,收入平滑的机会可能是在英国比在美国b.的研究已经证明,美国公认会计准则收入比英国公认会计准则收入系统更为保守(见,例如,p.WeetmanS.J.灰色,国际金融公司业绩分析和比较:英国与美国会计准则的影响收入,《国际财务管理与会计(1990年夏季和秋季),页111-130)。然而,很多这个研究是基于会计准则已经改变了。商誉会计应该导致一个更保守的英国企业的收入金额如果他们系统摊销超过20年。然而,偶尔障碍减记,美国公司将会导致较低的收入金额减记。使用后进先出在美国将导致更保守的美国收入金额来衡量。然而,英国公司将报告收入降低如果资产升值,因为相应的折旧费用会更高。英国平滑活动的影响尚不清楚,但似乎公司更倾向于顺利走向更高的收益,而不是更低。总的来说,我们认为,美国公司将会更加保守的盈利数额,但U。K和美国公认会计准则趋同。.K.smoothingactivitiesareunclear,butitseemslikelythatcompanieswouldbemoreinclinedtosmoothtowardhigherearningsratherthanlower.Onbalance,wethinkthatU.S.companieswillhavesomewhatmoreconservativeearningsamounts,butU.KandU.S.GAAPareconverging. 9. 答:大公司必须准备合并财务报表,而不仅仅是列出的。b.上市公司必须报告现金流量表。整合是基于控制而不是所有权。d.使用权益法是基于重大影响,而不是所有权。e.商誉计算净资产公允市场价值的基础上获得的,而不是账面价值。f.商誉摊销超过20年,而不是五年。这也是减值测试。g.证券投资价值公允市场价值,而不是成本。h.存货按较低的成本或净变现价值,而不是成本。即递延税现在完全提供。j.退休养老金和其他义务现在完全积累。k.目前研究和开发费用化,而不是延迟在某些情况下。收入与费用的l.外币翻译现在翻译的平均速度(而不是选择年终或平均汇率)和股东权益的翻译调整(而不是显示为一个资产或负债)。ThechapteridentifiesthefollowingmajorchangesthathaveoccurredinChineseaccountingsincethe1990s:TheASBEissuedin2006representacomprehensivesetofChineseaccountingstandardsthataresubstantiallyinlinewithIFRS.TheASBEissuedin2006alsocontainsauditingstandardssimilartoInternationalStandardsonAuditing.AllChineseaccountingfirmsandauditorsarerequiredtofollowtheseauditstandards.Acashflowstatementisnowrequired.Goodwillisimpairmentstestedratherthanamortized.Useoftheequitymethodisbasedoninfluenceratherthanownershippercentage.Consolidationofsubsidiarycompaniesisbasedoncontrolratherthanownershippercentage.Foreigncurrencytranslationofoverseassubsidiariesisbasedontheprimaryeconomicenvironmentinwhichtheyoperate.Tangibleassetsaredepreciatedovertheirexpectedusefullivesratherthanbasedontaxlaw.Lowerofcostormarketisnowusedtovalueinventory.LIFOisnolongeranacceptableinventorycostingmethod.Financeleasesarenowcapitalized.Deferredtaxesarenowprovidedinfullforalltemporarydifferences.Contingentobligationsarenowprovidedforwhentheyarebothprobableandareliableestimatecanbemadeoftheiramount. 11.AccountingprofessionUsers/PreparersOrganizedLaborTaxAuthoritiesCommercialLawSecuritiesCommissionsStockMarketUnitedStatesYesYesNoNoNoYesYesMexicoYesYesNoNoNoNoNoJapanYesYesNoYes(some)YesYesNoChinaNoNoNoNoYesYesNoIndiaYesYesNoNoYesNoNo 12。答:日本和印度允许池,而其他人没有。池通常导致较低的非流动资产数量和更高的收入。善意和随后的摊销也排除在池。在某种程度上,池被日本和印度公司,他们可能会有更高的债务股本和债务资产比率。分子(返回)和分母(产权)两个盈利能力比率应该更高,但对比例的影响仍不确定。流动比率应不受影响。b.日本和印度都需要大写的商誉摊销。这应该不会影响流动比率。摊销将导致较低的收入将留存收益。因此,债务/股本比例将高于没有摊销。债务资产比率也将更高。对盈利能力比率的影响尚不清楚。分子(收入)将低于没有摊销。然而每种情况的分母(资产和股票)也将更低。c使用权益法在所有五个国家,所以没有影响比较比率。d.价格水平调整会计实践在墨西哥和印度公司可能重估其有形资产的当前值。结果是更高的资产价值,更高的股票,和更低的收入(因为更高的折旧和销货成本费用),与历史成本相比。当前的比例会更高,但现金流流动负债业务不会受到影响。偿债能力比率会降低,因为他们的分母(资产和股票)会更高。盈利能力比率会降低。分子(收入)将降低,而分母(产权)将更高。在日本e.折旧是税收,这是通常高于基于经济学折旧。这将减少收入和降低盈利能力比率。固定资产的快速注销将导致较低的总资产价值。因此,债务资产比率应该更高。负债与股东权益比率,流动比率应不受影响。f.在美国使用后进先出。在日本这是允许的,但不能广泛使用。公司使用后进先出应该收入较低,所以降低盈利能力比率。库存可能会降低,导致债务资产比率增加,流动比率减少。流动负债现金流将不受影响。用更少的收入将留存收益,债务/股本比例会更高。g.可能的损失应计在所有五个国家,所以没有影响比较比率。h.并非所有的金融租赁在日本是大写。公司将报告相对较低的非流动负债和非流动资产。收入也会受到影响,但可能是无形的。流动比率应不受影响。偿债能力比率应该降低和资产回报率会更高。对净资产收益率的影响可能是无形的。即递延税应计在所有五个国家,所以没有影响比较比率。j.一些收入平滑的机会存在于印度。收入平滑有不确定的影响在任何给定的收入。因此它是不可能知道盈利能力比率的影响。创建储备的影响是改变数量,否则在留存收益准备金账户。因为这两个是在股东权益,这总不受影响。因此,偿债能力比率很可能不受影响。这两个流动性比率将不受影响。

Case4-1 StandingOnPrinciples 1。以原则为基础的标准制定总体目标和基本面和需要专业判断实施。他们更灵活的基于规则的标准。基于规则的标准更为具体的要求和详细的实施指导比以原则为基础的标准。许多会计师认为,基于规则的标准比以原则为基础的标准导致更多类似的财务报告。然而,其他会计师认为恰恰相反。他们声称,基于规则的标准导致更严格的和一致的应用程序标准的意图,因为一个定义良好的原则允许少数例外和“亮线。”还说,基于规则的标准侵蚀编制和审计人员,因为他们的专业培养“复选框”的心态在会计师。根据以原则为基础的标准,编制和审计人员退一步,必须考虑会计是否真的公平的公司的运营和财务状况。也表明,基于规则的标准允许金融和会计工程结构交易“周围”规则,从而绕过的意图和精神的标准。以原则为基础的标准将提高全球会计准则的趋同的可能性。标准制定者可以来协议原则比他们可以更快的详细规则。 2. ThemainreasonwhyU.S.GAAPhasevolvedintoarules-basedapproachisthelitigiousnessofU.S.society.Followingdetailedrulesiseasiertodefendincourtthanprofessionaljudgment.U.S.preparersandauditorsdemanddetailsinordertodefendthemselvesagainstlawsuits.AnotherreasonisthestandardsettingprocessintheUnitedStates.Compromisesareinevitabletobalancetheneedfordecision-usefulinformationwiththepracticalconcernsoftheFASB’sconstituents.Thus,exceptionsareoftenwrittenintostandards.Asdiscussednext,thelegalisticenvironmentfoundintheU.S.wouldhavetochangetomakeprinciples-basedstandardseffectivethere. 3. Tomakeprinciples-basedstandardseffectiveintheU.S.,therewouldneedtobeachangeinethos–notonlyamongpreparersandauditors,butalsoamongregulatorsandusersoffinancialstatements.Aprinciples-basedapproachrequiresastrongcommitmentfrompreparersthattheirfinancialstatementsareafaithfulrepresentationofalltransactions.Italsorequiresastrongcommitmentfromauditorstoresistclientpressures.Bothgroupswouldneedtoexercisegreaterprofessionaljudgmentthantheydonow.Regulatorsandusersoffinancialstatementswouldhavetolearntobetolerantoftheconsequencesofapplyingprofessionaljudgment,includingpossiblegreaterdiversityinpractice.Iflawyersandregulatorscontinuallysecondguesshonestjudgmentsmadebypreparersandauditors,thedemandforruleswillarise.Finally,thelitigiousnatureofU.S.societywouldneedtochange,includingthesystemoflaws.Inyourauthors’opinion,thereisnounequivocalanswertowhetherinvestorsandanalystsarebetterservedbyrules-basedorprinciples-basedaccountingstandards.Thereareadvantagesanddisadvantagestoeachapproach.Thenatureofsociety,includinghowthelegalsystemsettlesdisputes,impactstheeffectivenessofeitherapproach.Untilrecently,theU.S.seemedtobereasonablywellservedwitharules-basedapproach.Asnotedabove,movingtoprinciples-basedaccountingstandardswouldrequiresubstantialchangeinethosintheU.S.Whileprinciples-basedstandardsmaybelesscomplexthanrules-basedstandards,thefactisthatthemoderneconomyisfullofcomplextransactions.Accountingstandardsreflectthisreality.Case4-2 CasinoCapitalTheconditionsnecessarytodevelopastockmarketinanemergingeconomyincludethefollowing:Accountingthatemphasizesfairpresentation.Fullandcompletedisclosureofreliable,evenhandedinformationaboutcompanies’operationsandfinancialcondition.Competent,well-trainedprofessionalaccountantsbothinindustryandtheauditingprofession.Investorconfidencethatreportinganddisclosurerequirementsarebeingfollowedandfinancialreportingisrelevantandreliable.Legalstructureandeffectiveenforcementoflawsandaccountingdisclosures.Goodcorporategovernance,includingeffectivemonitoringandoversightofmanagement.Sufficientwealthamongthepopulationtoengageinstockmarketactivity.Ingeneral,thestockmarketshouldbeseenasawaytosaveinsteadofjustmakingaquickprofitfromtrading.Prohibitionofinsidertrading.Asdiscussedinthechapter,ChinahasadoptedaccountingstandardsconsistentwithIFRS.Inotherwords,China’sstandardsarefocusedonfairpresentation.However,fromthechapterandthecaseitisclearthatfewoftheotherconditionsenumeratedabovearepresentinChina.ThecasesaysthatbalancesheetsofChinesecompaniesarea“joke,”that“numbersarewhateverthekeymanwantsthemtobe,”andthatlevelsofdisclosureare“poor.”A2002surveyrevealedthat10percentoflistedChinesecompanies“doctored”theirbooks.Thechapterdiscussesthecurrentshortageofwell-trainedChineseaccountants.Iftradingisdriven“almostentirelyonrumor,”itisdifficulttobelievethatinvestorshavemuchconfidenceinthequ