量化交易策略月报（2021年6月1日）：金融工程上月期权比率预测策略表现较好-20210601-广发证券-21正式版

金融工程|衍生品市场月报2021年6月1日证券研究报告金融工程:上月期权比率预测策略表现较好——量化交易策略月报（2021年6月1日）上月表现（上月指从2021年5月1日至5月31日的交易日）回测交易次数月收益率成功率最大回撤盈亏风格套利181.15%50.00%-1.13%盈↑随机区间突破00.00%0.00%0.00%平→加强版EMDT11-0.30%54.55%-2.02%亏↓EMDT10-0.83%50.00%-2.54%亏↓SLM18-0.16%16.67%-3.35%亏↓价量模式匹配172.47%47.06%-1.91%盈↑SMT183.05%44.44%-0.63%盈↑期权比率预测182.94%50.00%-3.64%盈↑请注意，罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心持牌人，不可在香港从事受监管活动。2021年表现回测交易次数累积收益率成功率最大回撤风格套利97-4.02%39.18%-6.43%随机区间突破100.94%50.00%-1.50%加强版EMDT6310.09%55.56%-2.66%EMDT559.08%52.73%-3.17%SLM96-6.05%23.96%-13.38%价量模式匹配94-15.00%36.17%-19.88%SMT972.58%26.80%-4.38%期权比率预测972.40%44.33%-14.25%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日期指上市以来表现回测交易次数累积收益率成功率最大回撤风格套利1491-1.22%49.90%-19.15%随机区间突破121024.06%32.89%-15.46%加强版EMDT1831704.42%45.60%-16.83%EMDT1574520.04%43.84%-16.54%SLM2675585.48%35.33%-24.29%价量模式匹配2437482.30%46.90%-29.76%SMT2677394.60%28.39%-8.17%期权比率预测1533404.01%47.95%-20.26%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日风险提示上述各类量化交易策略通过历史数据统计、建模和测算完成，本报告不代表策略推荐，在市场波动不确定性下策略可能存在失效风险。

相关研究：金融工程:上月EMDT策略表2021-05-05现较好:——量化交易策略月报（2021年5月5日）金融工程:上月期指CTA策略2021-04-01表现不佳:——量化交易策略月报（2021年4月1日）识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明1/21金融工程|衍生品市场月报目录索引一、风格套利策略 5（一）上月回测交易概况 5（二）上月回测交易明细 5（三）历史市场表现 6二、随机区间突破交易策略 7（一）上月回测交易概况 7（二）上月回测交易明细 7（三）历史市场表现 7三、加强版EMDT交易策略 8（一）上月回测交易概况 8（二）上月回测交易明细 9（三）历史市场表现 9四、EMDT交易策略 10（一）上月回测交易概况 10（二）上月回测交易明细 10（三）历史市场表现 11五、SLM交易策略 12（一）上月回测交易概况 12（二）上月回测交易明细 12（三）历史市场表现 13六、价量模式匹配交易策略 14（一）上月回测交易概况 14（二）上月回测交易明细 14（三）历史市场表现 14七、SMT交易策略 15（一）上月回测交易概况 15（二）上月回测交易明细 16（三）历史市场表现 16八、期权比率预测交易策略 17（一）上月回测交易概况 17（二）上月回测交易明细 18（三）历史市场表现 18九、风险提示 19识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明2/21金融工程|衍生品市场月报图表索引图1：风格套利策略历史表现（自2015年4月16日起）....................................7图2：随机区间突破策略历史表现（自2010年4月16日起）.............................8图3：加强版EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）..........................10图4：EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）.....................................11图5：SLM策略历史表现（自2010年4月16日起）........................................13图6：价量模式匹配策略历史表现（自2011年1月1日起）.............................15图7：SMT策略历史表现（自2010年4月16日起）........................................17图8：期权比率预测策略历史表现（自2015年2月9日起）.............................19表1：风格套利策略上月回测交易概况...................................................................5表2：风格套利策略上月回测交易明细...................................................................5表3：风格套利策略历史回测交易概况（自2015年4月16日起）......................6表4：风格套利策略分年度回测交易概况（自2015年4月16日起）..................6表5：随机区间突破策略上月回测交易概况...........................................................7表6：随机区间突破策略上月回测交易明细...........................................................7表7：随机区间突破策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）..............7表8：随机区间突破策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）...........8表9：加强版EMDT策略上月回测交易概况..........................................................8表10：加强版EMDT策略上月回测交易明细........................................................9表11：加强版EMDT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）...........9表12：加强版EMDT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）.......9表13：EMDT策略上月回测交易概况..................................................................10表14：EMDT策略上月回测交易明细..................................................................10表15：EMDT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）.....................11表16：EMDT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）.................11表17：SLM策略上月回测交易概况.....................................................................12表18：SLM策略上月回测交易明细.....................................................................12表19：SLM策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）........................13表20：SLM策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）....................13表21：价量模式匹配策略上月回测交易概况.......................................................14表22：价量模式匹配策略上月回测交易明细.......................................................14表23：价量模式匹配策略历史回测交易概况（自2011年1月1日起）............14表24：价量模式匹配策略分年度回测交易概况（自2011年1月1日起）.........15表25：SMT策略上月回测交易概况.....................................................................15表26：SMT策略上月回测交易明细.....................................................................16表27：SMT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）.......................16表28：SMT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）....................17表29：期权比率预测策略上月回测交易概况.......................................................17表30：期权比率预测策略上月回测交易明细.......................................................18识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/21金融工程|衍生品市场月报表31：期权比率预测策略历史回测交易概况（自2015年2月9日起） 18表32：期权比率预测策略分年度回测交易概况（自2015年2月9日起） 19识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明4/21金融工程|衍生品市场月报一、风格套利策略（一）上月回测交易概况本报告中，上月指从2021年5月1日至5月31日的交易日。表1：风格套利策略上月回测交易概况交易次数18盈利次数9总体收益率1.15%亏损次数9成功率50.00%平均盈利率0.42%最大回撤-1.13%平均亏损率-0.29%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（二）上月回测交易明细表2：风格套利策略上月回测交易明细交易日期品种组合开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间（T+1日）平仓点位组合收益率2021/4/30(1)IC15:006477.6多15:006446.20.27%-(2)IH15:003482.6空15:003445.6-2021/5/6(1)IC15:006446.2多15:006430.20.54%-(2)IH15:003445.6空15:003398.4-2021/5/7(1)IC15:006430.2多15:006443.80.06%-(2)IH15:003398.4空15:003400.0-2021/5/10(1)IC15:006443.8多15:006437.8-0.56%-(2)IH15:003400.0空15:003433.4-2021/5/11(1)IC15:006437.8空15:006506.6-0.36%-(2)IH15:003433.4多15:003446.8-2021/5/12(1)IC15:006506.6多15:006435.0-0.09%-(2)IH15:003446.8空15:003414.0-2021/5/13(1)IC15:006435.0空15:006545.20.51%-(2)IH15:003414.0多15:003508.8-2021/5/14(1)IC15:006545.2空15:006572.20.22%-(2)IH15:003508.8多15:003540.4-2021/5/17(1)IC15:006572.2空15:006595.0-0.26%-(2)IH15:003540.4多15:003536.0-2021/5/18(1)IC15:006595.0多15:006586.80.27%-(2)IH15:003536.0空15:003511.2-2021/5/19(1)IC15:006586.8多15:006556.4-0.38%-(2)IH15:003511.2空15:003520.2-2021/5/20(1)IC15:006556.4空15:006535.2-0.34%-(2)IH15:003520.2多15:003486.0-2021/5/21(1)IC15:006495.2多15:006515.0-0.14%识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明5/21金融工程|衍生品市场月报-(2)IH15:003461.0空15:003480.0-2021/5/24(1)IC15:006515.0空15:006589.01.71%-(2)IH15:003480.0多15:003640.0-2021/5/25(1)IC15:006589.0空15:006600.80.03%-(2)IH15:003640.0多15:003650.0-2021/5/26(1)IC15:006600.8空15:006645.6-0.17%-(2)IH15:003650.0多15:003663.6-2021/5/27(1)IC15:006645.6多15:006651.80.20%-(2)IH15:003663.6空15:003650.8-2021/5/28(1)IC15:006651.8空15:006679.0-0.34%-(2)IH15:003650.8多15:003642.2-平均值------0.07%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（三）历史市场表现表3：风格套利策略历史回测交易概况（自2015年4月16日起）回测交易次数1491盈利次数744总体收益率-1.22%亏损次数747成功率49.90%平均盈利率0.50%最大回撤-19.15%平均亏损率-0.49%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日表4：风格套利策略分年度回测交易概况（自2015年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤2015176-2.55%49.43%-19.15%201624413.64%57.79%-5.00%20172440.25%48.77%-9.19%20182435.16%50.62%-6.09%2019244-11.57%47.95%-15.38%2020243-0.30%48.97%-4.71%202197-4.02%39.18%-6.43%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明6/21金融工程|衍生品市场月报图1：风格套利策略历史表现（自2015年4月16日起）30%20%10%

风格套利策略历史表现（累积收益率）0%-10%1 101 201 301 401 501 601 701 801 90110011101120113011401交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日二、随机区间突破交易策略（一）上月回测交易概况表5：随机区间突破策略上月回测交易概况回测交易次数0盈利次数0总体收益率0.00%亏损次数0成功率0.00%平均盈利率0.00%最大回撤0.00%平均亏损率0.00%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（二）上月回测交易明细表6：随机区间突破策略上月回测交易明细交易日期开仓点位开仓方向平仓时间平仓点位收益率------平均值----0.00%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（三）历史市场表现表7：随机区间突破策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）回测交易次数1210盈利次数398总体收益率24.06%亏损次数812成功率32.89%平均盈利率0.85%最大回撤-15.46%平均亏损率-0.38%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明7/21金融工程|衍生品市场月报表8：随机区间突破策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤2010509.75%42.00%-2.81%2011603.23%38.33%-3.08%201213716.52%40.15%-5.71%2013737.66%31.51%-3.03%2014198-0.89%32.83%-9.78%20158010.75%35.00%-5.37%2016151-10.89%24.50%-15.46%2017132-0.91%32.58%-3.95%201844-0.49%36.36%-4.07%2019134-7.28%29.10%-9.15%2020141-3.29%30.50%-6.49%2021100.94%50.00%-1.50%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日图2：随机区间突破策略历史表现（自2010年4月16日起）70%随机区间突破策略历史表现（累积收益率）60%50%40%30%20%10%0%1 101 201 301 401 501 601 701 801 901 1001 1101 1201交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日三、加强版EMDT交易策略（一）上月回测交易概况表9：加强版EMDT策略上月回测交易概况回测交易次数11盈利次数6总体收益率-0.30%亏损次数5成功率54.55%平均盈利率0.49%最大回撤-2.02%平均亏损率-0.64%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明8/21金融工程|衍生品市场月报（二）上月回测交易明细表10：加强版EMDT策略上月回测交易明细交易日期开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间平仓点位收益率2021/5/610:115109.2多10:325078.4-0.62%2021/5/710:115076.8多13:055042.6-0.69%2021/5/1013:364961.4多15:004988.60.53%2021/5/1310:114974.0空10:455004.0-0.62%2021/5/1710:115210.0多13:175178.6-0.62%2021/5/1810:115190.4空15:005186.80.05%2021/5/1910:115166.2多15:005173.00.11%2021/5/2110:115160.2空15:005142.20.33%2021/5/2510:115225.6多15:005315.81.71%2021/5/2610:115327.2空15:005315.80.19%2021/5/2810:115331.8多13:485299.2-0.63%平均值------0.02%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（三）历史市场表现表11：加强版EMDT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）回测交易次数1831盈利次数835总体收益率704.42%亏损次数996成功率45.60%平均盈利率0.89%最大回撤-16.83%平均亏损率-0.53%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日表12：加强版EMDT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤201011960.65%49.58%-4.49%201115832.36%47.47%-3.15%201218230.92%53.30%-6.42%201315623.25%48.72%-5.49%201417015.62%44.71%-6.47%201517163.54%38.60%-6.92%2016156-11.81%37.18%-16.83%2017166-5.56%42.77%-10.65%201817526.10%48.00%-6.20%20191642.03%43.29%-6.11%20201515.11%44.37%-3.62%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明9/21金融工程|衍生品市场月报图3：加强版EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）800%700%600%500%400%300%200%100%0%

加强版EMDT策略历史表现（累积收益率）101201301401501601701801901100111011201130114011501160117011801交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日四、EMDT交易策略（一）上月回测交易概况表13：EMDT策略上月回测交易概况回测交易次数10盈利次数5总体收益率-0.83%亏损次数5成功率50.00%平均盈利率0.48%最大回撤-2.54%平均亏损率-0.64%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（二）上月回测交易明细表14：EMDT策略上月回测交易明细交易日期开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间平仓点位收益率2021/5/610:115109.2多10:325078.4-0.62%2021/5/710:115076.8多13:055042.6-0.69%2021/5/1310:114974.0空10:455004.0-0.62%2021/5/1710:115210.0多13:175178.6-0.62%2021/5/1810:115190.4空15:005186.80.05%2021/5/1910:115166.2多15:005173.00.11%2021/5/2110:115160.2空15:005142.20.33%2021/5/2510:115225.6多15:005315.81.71%2021/5/2610:115327.2空15:005315.80.19%2021/5/2810:115331.8多13:485299.2-0.63%平均值------0.08%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明10/21金融工程|衍生品市场月报（三）历史市场表现表15：EMDT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）回测交易次数1574盈利次数690总体收益率520.04%亏损次数880成功率43.84%平均盈利率0.96%最大回撤-16.54%平均亏损率-0.54%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日表16：EMDT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤20109143.98%48.35%-4.53%201112721.46%42.52%-4.61%201214930.56%50.34%-5.75%201313519.33%45.93%-5.25%201414117.55%43.26%-5.84%201513761.24%38.69%-4.74%2016141-10.80%36.88%-16.54%2017151-4.35%43.05%-10.07%201816425.10%47.56%-5.62%2019146-2.04%40.41%-7.41%20201384.57%43.48%-4.11%2021559.08%52.73%-3.17%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日图4：EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）600%EMDT策略历史表现（累积收益率）500%400%300%200%100%0%151101151201251301351401451501551601651701751801851901951100110511101115112011251130113511401145115011551交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明11/21金融工程|衍生品市场月报五、SLM交易策略（一）上月回测交易概况表17：SLM策略上月回测交易概况回测交易次数18盈利次数3总体收益率-0.16%亏损次数15成功率16.67%平均盈利率2.43%最大回撤-3.35%平均亏损率-0.49%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（二）上月回测交易明细表18：SLM策略上月回测交易明细交易日期开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间（T+1日）平仓点位收益率2021/4/3015:005106.8多9:405085.0-0.45%2021/5/615:005046.0多13:525019.2-0.55%2021/5/715:004981.6空9:455008.0-0.55%2021/5/1015:004988.6多9:314961.2-0.57%2021/5/1115:005017.6空14:185039.6-0.46%2021/5/1215:005045.6多9:315005.2-0.82%2021/5/1315:004992.8多15:005121.42.56%2021/5/1415:005121.4多15:005186.21.25%2021/5/1715:005186.2多15:005186.8-0.01%2021/5/1815:005186.8多9:315156.8-0.60%2021/5/1915:005173.0多9:455152.2-0.42%2021/5/2015:005183.8多10:075155.6-0.56%2021/5/2115:005106.4空13:075127.4-0.43%2021/5/2415:005135.2多15:005315.83.50%2021/5/2515:005315.8空9:365341.6-0.51%2021/5/2615:005315.8多9:375291.0-0.49%2021/5/2715:005333.0空13:095356.2-0.46%2021/5/2815:005314.0多9:325289.8-0.48%平均值-----0.00%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明12/21金融工程|衍生品市场月报（三）历史市场表现表19：SLM策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）回测交易次数2675盈利次数945总体收益率585.48%亏损次数1729成功率35.33%平均盈利率1.21%最大回撤-24.29%平均亏损率-0.54%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日表20：SLM策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤201017412.47%29.31%-13.07%20112454.22%36.33%-9.69%201224332.42%35.39%-6.09%201323830.22%35.71%-12.40%20142380.73%32.77%-16.42%201522782.88%25.99%-11.82%2016243-11.03%35.39%-24.29%20172434.03%44.03%-5.04%201824242.63%37.60%-7.46%2019244-6.37%37.30%-15.72%202024253.58%40.91%-10.16%202196-6.05%23.96%-13.38%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日图5：SLM策略历史表现（自2010年4月16日起）700%SLM策略历史表现（累积收益率）600%500%400%300%200%100%0%110120130140150160170180190110011101120113011401150116011701180119012001210122012301240125012601交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明13/21金融工程|衍生品市场月报六、价量模式匹配交易策略（一）上月回测交易概况表21：价量模式匹配策略上月回测交易概况回测交易次数17盈利次数8总体收益率2.47%亏损次数9成功率47.06%平均盈利率1.07%最大回撤-1.91%平均亏损率-0.67%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（二）上月回测交易明细表22：价量模式匹配策略上月回测交易明细交易日期开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间（T+1日）平仓点位收益率2021/4/3015:005106.8多10:445050.6-1.12%2021/5/615:005046.0空15:004981.61.26%2021/5/715:004981.6空15:004988.6-0.16%2021/5/1015:004988.6多9:444933.0-1.13%2021/5/1115:005017.6空15:005045.6-0.58%2021/5/1215:005045.6空15:004992.81.03%2021/5/1315:004992.8空10:475045.0-1.07%2021/5/1415:005121.4多15:005186.21.25%2021/5/1715:005186.2多15:005186.8-0.01%2021/5/1815:005186.8空15:005173.00.25%2021/5/1915:005173.0多15:005183.80.19%2021/5/2015:005183.8空15:005142.20.78%2021/5/2115:005106.4空15:005135.2-0.58%2021/5/2415:005135.2多15:005315.83.50%2021/5/2615:005315.8空10:535381.0-1.25%2021/5/2715:005333.0空15:005314.00.34%2021/5/2815:005314.0空15:005319.8-0.13%平均值-----0.15%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（三）历史市场表现表23：价量模式匹配策略历史回测交易概况（自2011年1月1日起）回测交易次数2437盈利次数1143总体收益率482.30%亏损次数1294成功率46.90%平均盈利率1.08%最大回撤-29.76%平均亏损率-0.80%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明14/21金融工程|衍生品市场月报表24：价量模式匹配策略分年度回测交易概况（自2011年1月1日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤201123836.04%49.16%-8.28%201223420.56%53.85%-8.01%201322948.54%52.84%-8.34%20142398.27%46.44%-13.12%201523659.97%38.56%-19.70%20162358.24%47.23%-16.92%2017237-9.54%47.68%-13.56%2018231-18.43%40.26%-29.76%201922550.32%50.67%-7.75%202023835.22%47.06%-6.95%202194-15.00%36.17%-19.88%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日图6：价量模式匹配策略历史表现（自2011年1月1日起）700%价量模式匹配策略历史表现（累积收益率）600%500%400%300%200%100%0%1 301 601 901 1201 1501 1801 2101 2401交易次数数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日七、SMT交易策略（一）上月回测交易概况表25：SMT策略上月回测交易概况回测交易次数18盈利次数8总体收益率3.05%亏损次数10成功率44.44%平均盈利率0.56%最大回撤-0.63%平均亏损率-0.14%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明15/21金融工程|衍生品市场月报（二）上月回测交易明细表26：SMT策略上月回测交易明细交易日期开仓时间开仓点位开仓方向平仓时间平仓点位收益率2021/5/613:005038.6多15:005046.00.13%2021/5/713:005062.6空15:004981.61.58%2021/5/1013:004982.4多13:124975.4-0.16%2021/5/1113:004969.8空13:054974.9-0.12%2021/5/1213:004998.4多13:004992.6-0.13%2021/5/1313:004989.8多13:224980.0-0.21%2021/5/1413:005085.2多15:005121.40.69%2021/5/1713:005196.6多13:155186.6-0.21%2021/5/1813:005183.2空13:255183.6-0.03%2021/5/1913:005180.4空15:005173.00.12%2021/5/2013:005173.2空13:065178.2-0.12%2021/5/2113:005137.0多15:005142.20.08%2021/5/2413:005116.4多13:215112.0-0.10%2021/5/2513:005255.4多15:005315.81.13%2021/5/2613:005306.8多15:005315.80.15%2021/5/2713:005315.6多13:175305.6-0.21%2021/5/2813:005322.8多13:425317.4-0.12%2021/5/3113:005288.8多15:005319.80.57%平均值-----0.17%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心（三）历史市场表现表27：SMT策略历史回测交易概况（自2010年4月16日起）回测交易次数2677盈利次数760总体收益率394.60%亏损次数1917成功率28.39%平均盈利率0.70%最大回撤-8.17%平均亏损率-0.19%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明16/21金融工程|衍生品市场月报表28：SMT策略分年度回测交易概况（自2010年4月16日起）年度回测交易次数累积收益率成功率最大回撤201017428.44%31.03%-4.45%201124424.24%34.84%-4.47%201224217.72%30.17%-5.48%201323827.64%33.19%-4.33%201423514.22%26.81%-5.70%201522929.25%19.65%-7.59%201624314.91%28.40%-4.34%201724410.25%34.84%-2.00%2018243-0.34%21.40%-8.59%2019244-3.74%26.23%-7.21%202024312.06%26.75%-4.12%2021972.58%26.80%-4.38%数据来源：天软科技，广发证券发展研究中心，截至2021年5月31日图7：SMT策略历史表现（自2010年4月16日起）400%SMT策略历史表现（累积收益率）350%300%250%200%150%100%50%0%1101201301401501601701801901100111011201130114011501160117011801190120012101