偿二代与全面风险管理课件

偿二代与全面风险管理诚信专业价值OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长目录2OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长一、全面风险管理体系架构二、偿二代下全面风险管理更加强调以资本管理为核心三、国际会计准则对全面风险管理的影响3一、全面风险管理体系架构OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长4OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长RiskTransparencyandInsightRiskAppetiteandStrategyRiskDecisionsandProcessesRiskOrganizationandGovernanceRiskCultureandPerformanceTransformation3.风险洞察、分析和报告：风险识别和分类风险分析和报告风控系统和数据分析压力测试4.风险偏好和政策：风险偏好、容忍度、整体限额风险管理政策5.风险管理决策和流程：风险是经营决策的要素之一提供风险管理解决方案核心业务流程因确保风控介入2.风险管理组织架构和内控：管理授权风险管理机构设置风险管理职责分工1.风险管理文化和绩效：风险管理理念风险管理文化风险管理技能、培训RiskITandFintech6.风险管理信息系统：风险管理数据仓库风险管理模型流程、管理自动化1、《人身保险公司全面风险管理实施指引》（原保监发〔2010〕89号）2、参考MckinceyAnalysis“TransformingEnterpriseRiskManagementforValueintheInsuranceIndustry”“全面风险管理是指从公司董事会、管理层到全体员工全员参与，在战略制定和日常运营中，识别潜在风险，预测风险的影响程度，并在公司风险偏好范围内有效管理公司各环节风险的持续过程。”1保险资产管理公司全面风险管理体系5OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长保险资产管理公司全面风险管理组织架构资产管理公司风险管理的“三道防线”权益投资部门组合管理部研究部固收投资部门另类投资部门第三方业务部门另类投后管理部门产品开发部战略部门交易部信息技术部运营管理部财务部第一道防线审计委员会公司内部或集团稽核机构第三道防线另类投资部门另类投资部门人力资源部办公室管理层下设的风险管理专业委员会项目评审部门信用评级部门风险合规部门董事会下设的风险管理专业委员会第二道防线纪检监察部门传统投资条线另类投资/投行条线中台支持后台服务示例合规管理公司法务投资风险管理操作风险管理…传统投资信用评估另类投资信用评估信用风险分析…另类投资评审项目法务投后监督…廉政建设纪检监察…财富管理条线客户服务部金融市场部门同业业务部门金融同业条线6OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长保险资产管理公司全面风险管理制度体系以《全面风险管理指引》、《风险偏好管理规定》为顶层机制，区分市场、信用、流动性、声誉、战略、操作风险等子类风险构建风险管理制度模块，以各部门具体管理制度和操作规程为实施细则的多层级风险管理制度架构，从自上而下、自下而上两方面提升风险管理实践的覆盖面、精细程度、传导性和可操作性。市场风险信用风险总体政策《全面风险管理制度》《风险偏好管理制度》及《年度风险偏好陈述书》：明确了风险偏好和容忍度投资研究业务、交易业务、产品开发业务、财务管理、估值清算、信息技术、人力资源、等等业务指引和操作规程流动性风险利率风险权益风险房地产价格风险境外资产价格风险汇率风险金融产品净值风险压力测试授权与限额集中度风险应急管理声誉风险战略风险操作风险利差风险交易对手违约风险集中度风险信用评级尽职调查风险五级分类压力测试应急管理融资风险资产变现损失流动性错配金融产品赎回风险头寸风险压力测试集中度风险应急管理媒体不当披露和报道社会重大事件客户投资员工个人不当行为企业品牌价值舆情监控战略制定无效战略实施偏差或无效战略目标偏离战略实施流程缺陷外部竞争法律风险合规风险业务流程风险信息系统风险人力资源风险道德风险聚合传递风险不可抗力和其他重大突发事件风险制度模块风险要素保险资产管理公司投资风险管理流程体系风险管理贯穿投前、投中、投后整个投资过程，依托于信息化风险管理基础，将公司经营目标和风险战略与实际业务开展有效结合。投资风险管理工具与流程投资风险管理机制投资风险管理基础设施投资风险管理组织架构和职能投资风险战略和经营目标投资风险管理数据库投资风险管理IT系统投资风险管理政策制度投资风险评估体系组合投资理论评估结果应用投资准入标准决策研究支持绩效评估预警和应急尽职调查信用评级关键风险指标风险与合规限额投中、后管理投资业务核心流程投资组合管理及风险报告投后评价/监督投中评审/审批投资策略风险评估投前调研回馈机制8OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长事中风控事前风控事后风控风险管理信息系统风险指标预警和实时监控风险分析和压力测试风险报告和信息共享风险绩效分析和考核内控管理内控管理各项投资、交易、业务流程自动化，功能包括审批系统化、电子化文档管理、审计稽核系统化。人员证券投资报备。关联交易审核、管理和信息披露。风险指标风险管理系统需包含指标计算、存储功能、调整等功能预警和实时监控风管系统需包含风险、合规阈值管理、合规性测算、风险预警、实施监控功能，增加风险状况列示功能。风险分析和压力测试风管系统需包括各类风险分析，以及敏感性分析、情景分析、压力测试功能，计算不同情境下的市值、收益及现金流。风险报告和信息共享风险报告管理功能完善，对各类风险信息进行整合并自动形成报告。通过权限设置将信息进行系统内共享。风险绩效分析和考核风险绩效分析和归因，通过分析结果和关键指标进行风险绩效考核。系统管理保险资产管理公司全面风险管理系统建设全面风险管理系统需要满足风险事前、事中、事后管理。全面风险管理系统的功能包括风险指标、预警和实时监控、风险分析和压力测试、风险报告和信息共享、风险绩效分析和考核、内控管理、系统管理等。9OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长全面风险管理绩效考核和发展方向不再割裂业绩和风险管理，统筹考虑两者，评价考核风险收益。传统绩效管理PM综合考虑风险后的绩效管理RAPM传统对绩效考核指标以单纯的收益性指标为基础，绝对利润为导向投资收益率管理规模管理费收入指标选取比较方便、易于执行；缺乏与风险的挂钩，未考虑利润的波动性；维度单一，资本维度考虑较欠缺。改变传统投资考核单一绝对收益维度，综合考虑超额收益和风险成本，从风险收益角度和资本角度，综合评价绩效。超额收益风险成本整体思路：RAROC公司整体风险调整收益考核ROE各部门、条线、员工风险调整收益考核分解RAR（风险调整收益）经济资本（即风险资本）净收入-经营成本-预期损失-税项各项风险非预期损失难点在于对于各条线业务所面对的市场、信用、流动性、操作风险等的预期损失、非预期损失均要有科学、合理、应时、统一的量化。10二、偿二代下全面风险管理更加强调以资本管理为核心OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长11OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长2011年国际保险监督官协会（IAIS）出台了新的26项核心监管原则（ICPs），开始调研制定统一的以资本为核心的国际保险监管共同框架。欧洲SolvencyII：使用三支柱框架，区分可量化和不可量化风险。保险机构可采用统一“标准模型”也可使用“内部模型”来计算可量化风险最低资本。对不可量化风险，采用评级方法衡量。美国RBC：以风险为导向，采用监管设定的标准模型,，通过风险资本比率评估资本和盈余的充足性，实现对保险公司偿付能力的早期预警和监管。以资本为核心的金融监管12OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长可监管风险难以监管风险控制风险系统风险量化风险-保险风险-信用风险-市场风险难以量化风险-操作风险-战略风险-声誉风险-流动性风险第一支柱定量资本要求第二支柱定性监管要求第三支柱市场约束机制国内保险行业C-ROSS监管框架风险综合评级偿付能力风险管理要求与评估监管检查和分析监管措施量化资本要求实际资本评估资本分级动态偿付能力测试监管措施公开信息披露培育和引导市场力量固有风险偿二代监管框架调控性资本要求影响偿付能力偿二代是全球以资本为核心的金融监管理念在中国保险业的体现和发展。13OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长以资本为核心的金融监管发展——国际动向国际保险监督官协会（IAIS）的国际保险监管“共同框架”（ComFrame）逐步成型，已在测试阶段，进一步完善国际统一的保险监管规则。法人实体集团国际活跃保险集团（IAIG）全球系统重要性保险机构（G-SII）第一层级保险核心原则（ICPs）第二层级共同框架第三层级全球系统重要性保险机构的政策措施适用于法人实体适用于法人实体和保险集团1、在保险核心原则基础上建立的更具体的保险监管要求和措施2、包括定性和定量（ICS）两部分要求全球系统重要性保险机构的政策措施第一批（36家）初步确定为“国际活跃保险集团”第二批（

54家）备选集团，包括国内三家保险集团（中国人寿、中国人保、中国平安）全球系统重要性保险集团（G-SII）第二批（

9家）荷兰全球保险集团、德国安联保险集团、美国国际集团、英国英杰华保险集团、法国安盛保险集团、美国大都会保险公司、中国平安集团、美国保德信集团、英国保诚集团国际活跃保险集团（IAIG）14OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长“共同框架”确定了保险集团监管的重点内容。要求集团并表的基础上，要实施全资产负债表的鸟瞰式监管，将实现保险监管的全覆盖，极大降低跨境和跨领域套利的空间。“共同框架”体现了国际保险监管的最新理念。秉承了IAIS于2005年提出的“偿付能力、公司治理和市场行为”三支柱监管理念，倡导以风险为基础的偿付能力监管，并引入了经济价值、资本质量等前沿定量监管内容。“共同框架”突出了保险集团监管的宏观审慎特性。（1）在对跨国保险集团的系统风险进行反思后，建立了贯穿事前、中、后全过程的危机管理机制；（2）针对重要保险机构设立了专项措施；（3）建立了统一的国际保险监管数据平台，夯实宏观审慎监管的技术基础。以资本为核心的金融监管发展——国际动向15OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长以资本为核心的金融监管发展——国际动向不同于偿二代将“利差风险”分类为信用风险，ICS将其分类为市场风险。强调穿透原则：对间接投资在可能的情况下穿透到底层风险暴露；对于集合类投资，如果全穿透不可行，需要参考BaselIII的半穿透方法。市场风险算法以压力法为主，结果更符合实际持仓情况。偿二代市场风险最低资本计量，除了寿险利率风险使用压力法外，主要使用因子法。风险因子按照地区进行划分：欧盟与瑞士、美国与加拿大、中国、日本、其他发达市场、发展中市场，较偿二代更为细化。资产集中度需要按因子法计算市场风险最低资本，而目前偿二代下不需要，主要通过二支柱控制风险体现。资产端风险资本计量特征16OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长加强监管合作类：5项开展专题研究类：8项完善监管规则类：16项《保险公司偿付能力管理规定》第1号：实际资本第4号：保险风险最低资本（非寿险业务）第7号：市场风险最低资本第8号：信用风险最低资本第12号：流动性风险银行业、保险业审慎监管比较研究人身保险利率风险最低资本标准穿透监管的原则和方法建立常态化偿付能力数据真实性检查制度偿付能力监管专家咨询委员会工作机制第3号：寿险合同负债评估第5号：保险风险最低资本（寿险业务）第6号：保险风险最低资本（再保险公司）第10号：风险综合评级（分类监管）第17号：保险集团升级优化偿二代监管信息系统探新科技条件下的新型保险业审慎监管第9号：压力测试第11号：偿付能力风险管理要求与评估境外保险机构并表问题国际、国内会计准则变化影响再保险业务偿付能力监管规则劳合社的偿付能力监管模式建立偿付能力分析和风险监测体系完善偿付能力监管委员会工作机制建立对第三方中介机构考评监督机制第2号：最低资本第13号：偿付能力信息公开披露、第14号：偿付能力信息交流、第15号：保险公司信用评级第16号：偿付能力报告相互制保险组织的偿付能力监管自保公司的偿付能力监管强化偿二代培训金融审慎监管的合作与机制建立建立偿二代等效评估制度体系参与国际监管规则制定2018年底2019年底2019年6月底2020年6月底健全执行机制类：7项偿二代二期工程建设将持续推动国内保险业资本管理体系升级、优化，夯实以风险为导向的资本管理要求。以资本为核心的金融监管发展——国内动向17OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长偿二代二期工程对于风险资本的计量、管控的维度更趋于完善，保险资产端管理的主要变化：资产端风险最低资本要求进一步趋严流动性监管要求进一步趋严风险管理能力要求趋严、覆盖面扩大以资本为核心的金融监管发展——国内动向18OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长资产端风险最低资本要求进一步趋严：穿透法原则和标准完善以资本为核心的金融监管发展——国内动向1、来源：中国银行保险监督管理委员会；市场风险信用风险最低资本行业定量测试技术方案说明。信息披露留痕追溯：查实查透信息披露V.S资本要求穿透披露投资交易信息，确保披露质量，使监管部门、投资者、市场能够掌握必要的信息，提升市场透明度。穿透对象风险导向：实质重于形式风险实质V.S会计分类会计准则脱钩风险暴露的确认，与会计分类（可供出售类、交易类、持有到期类）无关，有公开活跃市场交易的且定价公允的，以市值或净价市值为准，不再完全按照账面价值。增加通道、嵌套结构的资本计提水平，抑制复杂结构和风险不清的投资行为。纵向穿透嵌套层级：从紧从严嵌套定义V.S资管新规嵌套定义：除基础资产及监管明确规定的资产外，其他非基础资产投资结构均应视为嵌套，而非仅资管产品再投资资管产品才被视为嵌套。举例：以项目公司形式持有的房地产股权为基础资产，即在进行穿透时，穿透至底层为房地产项目公司即可，无需继续穿透到下层具体房地产项目。穿透式监管框架资本计量规则信息披露规则一支柱三支柱全面穿透彻底穿透风险穿透信息穿透1234横向穿透资产类型：应穿尽穿基础资产V.S非基础资产基础资产认定标准：（1）在交易市场交易的具有合理公允定价、较高的流动性和充分信息披露的资产；（2）不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价，但是风险清晰、不存在嵌套结构的资产，如直投股权和不动产等。资产风险分类清晰界定19OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长资产端风险最低资本要求进一步趋严：穿透法原则和标准完善以资本为核心的金融监管发展——国内动向1、来源：中国银行保险监督管理委员会；市场风险信用风险最低资本行业定量测试技术方案说明。投资资产基础资产非基础资产无需穿透应穿全穿应穿未穿应穿半穿全部穿透无法穿透部分穿透豁免穿透最低资本MC=通道结构MC+底层资产MC最低资本MC=MC×（1+应穿未穿惩罚因子）最低资本结合全穿、未穿和无需穿透的方法进行拆分计量再算数加总投资资产更青睐于简洁明了的结构以避免通道结构最低资本、应穿未穿惩罚性最低资本。通过分散投资、公募型产品投资寻求豁免穿透充分分散标准：底层资产笔数超过100笔，且最大一笔账面价值不超过10%。公募型资产管理产品、公募型证券化等金融产品可以豁免穿透。对于非基础资产投资要求更高的信息获取能力如因客观条件限制而无法获取偿付能力报表当季的底层资产数据/信息进行穿透处理，允许使用上季度数据，但将增加信息滞后最低资本

。投资管理需同时关注账面价值和市场公允价格通道结构一般使用投资成本计算通道结构最低资本，而穿透后底层资产最低资本使用市场价格或公允价格计算。20OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长资产端风险最低资本要求进一步趋严：增设集中度风险资本要求以资本为核心的金融监管发展——国内动向集中度风险计算范围在除利率风险以外的其他所有市场风险和信用风险最低资本计量中，以穿透后的对手方（法人主体）和不动产为风险敞口统计口径豁免集中度风险的资产（1）政策性银行及中铁总公司为发行主体的投资资产、国有银行存款、流动性资产（2）非投资资产

集中度风险计提标准（1）按照保险资产规模累进确定需要计算集中度风险最低资本的单一法人投资阀值（2）集中度风险最低资本是在已计算的最低资本基础上乘以（1+0.01）法人主体定义（1）基础资产：如有明确融资主体则以其为法人主体，如无明确融资主体（如公募基金等），则以产品法行为法人主体（2）非基础资产：需要穿透21OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长资产端风险最低资本项目工作进度安排：以资本为核心的金融监管发展——国内动向2017.09-2018.082018.09-2018.122019.01-2019.092019.10-2019.112019.12-2012~二期工程建设方案项目计划行业调研研究整理初步：整体框架、技术标准整体规则标准资产风险分类市场风险信用风险穿透法集中度项目内部量化测试典型公司量化测试行业范围量化测试测试结果分析起草监管规则修订方案技术文档校准调试行业讨论征求意见专家判断论证验收敲定修订方案二期试运行立项研究技术标准测试校验正式方案试运行期1、来源：中国银行保险监督管理委员会22三、国际会计准则对全面风险管理的影响OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长23OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长IFRS9时间表国际会计准则渐行渐近2009年11月IASB发布了IFRS9（2009）-金融资产的分类和计量2010年10月IASB发布了IFRS9（2010）-金融负债和终止确认2013年11月修订了IFRS9中一般套期的内容2014年7月IASB发布了最终版的IFRS92009年11月IASB发布了关于减值的征求意见稿2011年1月FASB和IASB发布了减值的补充文件2013年3月IASB发布了就IFRS9（2010）有限范围的修订和减值重新征求意见2018年1月1日对境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业2019年1月1日其他境内上市企业2021年1月1日其他企业生效2017年3月中国财政部修订发布会计准则第22号、23号、24号，合称为中国版IFRS9由于IFRS17复杂性，2018年11月国际会计准则理事会决定允许保险公司延后执行IFRS9，但最晚不得晚于2022年1月1日。中国财政部也拟借鉴国际做法，允许保险公司延后执行新金融工具相关会计准则，但可以提前使用。24OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长国际会计准则主要变化分类和计量减值套期会计IFRS9IAS39：金融资产四分类法标准不一致，理解和实施困难IFRS9：将金融资产按照合同现金流和业务模式分为三类，代替原来按持有目的和金融工具形态IAS39：套期会计准则过于僵化，实用性不强IFRS9：放宽了套期会计的使用条件，取消了80%-125%这一衡量套期有效性的量化标准IAS39：计提减值的“已发生损失法”对金融资产的风险披露不及时，同时存在计提不足和顺周期性IFRS9：金融资产的减值计提方法从“已发生损失模型”改为“预期损失模型”25OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长国际会计准则主要变化：金融资产分类IAS39IFRS9金融资产划分为四类：（1）按金融工具形态划分（2）按照持有目的划分贷款与应收款持有至到期投资以公允价值计量且变动计入当期损益可供出售资产金融资产划分为三类：将金融资产按照合同现金流和业务模式分为三类（1）以摊余成本计量的金融资产（2）以公允价值计量且变动计入其他综合收益的资产（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产ACFVTOCIFVTPL26OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长国际会计准则主要变化带来的影响一非上市股权不再允许成本计量，需要估值（对现有估值工作提出挑战）非标债权投资可能由于无法通过“资产特征”测试而被迫分类为公允价值变动计入损益，并需要估值（对现有估值工作提出挑战）股票、基金对于股票、基金，原来的可供出售金融资产分类不复存在，容易受资本市场冲击，利润管理难度加大债券按组合的“业务模式”确定分类，不再按照单只债券确定分类，但无法通过“资产特征”测试的债券智能被迫分类为公允价值变动计入损益IFRS9资产分类影响分析：27OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长变化1：从原来的“已发生损失模型”变更为“预期损失模型”国际会计准则主要变化：资产减值变化2：适用范围扩大，不仅包括表内的存款、贷款、应收应付款等，表外的业务如承诺、担保均要求计提减值表外表内以公允价值计量且变动计入其他综合收益（债务工具）应收账款摊余成本IFRS9下的财务担保合同贷款承诺变化3：对于权益工具，原AFS类权益工具需要计提减值，IFRS9下FVOCI权益工具无须进行减值28OURPROFESSIONALISMLEADSTOYOURFINANCIALWEALTH专业让财富稳健增长国际会计准则主要变化带来的影响二IFRS9资产减值影响分析：金融资产减值可操作空间较大，诱发利润操控由于IFRS9减值会计并不依据客观证据确认减值损失，原则导向导致很多关键概念缺乏明确界定，主观性较强，可操作空间大，过渡依赖专业人员判断。这些操作空间可能会被企业利用，诱发管理层的应与管理甚至利润操作行为，这也提高了审计与监管的难度。信用风险分析和定价要求提升更加强调债权类资产的信用分析和信用风险定价，市场风险偏好降低，市场部分存量低评级债券将面临一定的估值冲击。对银行业影响