财务管理咨询的一般方法及财务管理咨询工具

PAGEPAGE257财务管理咨询的一般方法财务管理咨询的基本思路和方法

财务管理咨询依据财务及财务管理活动的内在逻辑展开，其基本思路是从综合反映企业财务状况的经济指标的分析入手，寻找薄弱环节，深入分析影响这些指标的资金业务因素和管理因素，并从中找出主要的影响因素。然后，根据企业战略对财务管理的要求和企业所具备的可能条件，提出改革方案，并帮助企业实施改革方案。可见，财务咨询的主要步骤可以归纳为：根据咨询要求查报表；对照设定标准找问题；依据内在联系找原因；按照战略目标提改进方案。在这些步骤中，对企业现有的各种财务报表、统计报表进行核算和数据比较是主要的方法。财务咨询中的计算不是以帐面平衡为目的，而是发现问题、分析原因的手段。

?财务管理咨询的分析模型

财务管理咨询的分析模型由三部分组成。

1.战略性分析。侧重对企业的外部环境展开，目的是掌握以下情况：

(1)企业所处行业的特征；

(2)企业的特征；

(3)企业所从事和可能从事的各战略经营领域的成功关键是什么，发展速度如何，资金利润率是多少，为建立战略优势所需要的最佳经济规模是多少，平均投资额是多少；

(4)企业所从事和可能从事的各战略经营领域中，成本居于何战略地位，行业的平均和先进水平是什么；

(5)企业的筹资环境特征，包括供求形势、筹资条件、行业与融资机构的一般关系以及同行业竞争者的筹资能力和财政实力；

(6)同行业竞争者资金筹措与运用效果，包括资金效益性、资金流动性、资金安全性。

战略性分析的任务是把握企业一般环境、行业环境和金融环境的风险度，成功关键因素，机遇和威胁，为企业的财务管理体系提供筹资、投资和成本管理方面客观的参照标准。

2.执行性分析。它侧重对企业财务系统展开，目的是掌握以下情况：

(1)企业财务管理体制的现状；

(2)企业资金流动运行及其功能现状(效益性、流动性、安全性)；

(3)企业筹资和投资工作及其管理的现状；

(4)企业成本及成本管理的现状；

(5)改进企业财务管理现状的条件。

执行性分析的任务是把握企业财务系统的特点、成熟程度、优势和劣势、在资金管理和成本管理方面的关键问题，并把握改善财务系统功能的可行因素。

3.设计改善方案。这里所述的改善方案是对企业整个财务系统提出的综合改善方案。

改善方案包括两部分：财务的战略方针和财务的战术管理体系。

企业的财务方针属于企业整体战略的一部分。它要明确以下问题：

(1)战略期内，对企业资金流的总功能要求是什么?侧重点是什么?

(2)各战略经营领域内，资金流的功能要求是什么?侧重点是什么?

(3)企业的筹资方针是什么，即筹资的主要来源、筹资的基本条件，以及改善筹资关系和位势的基本对策。

(4)企业的投资方针是什么，即战略投资的重点、强度、速度；投资效益的最低限和投资风险的最高限。

(5)企业成本管理的重点经营领域、重点成本项目、重点产品，以及大致的成本目标。

财务的管理体系则要解决以下问题：

(1)建立与企业经营领域复杂程度、经营和金融风险度相适应的财务管理体制(包括组织机构、规章制度等)。

(2)从关键的问题入手、强化资金筹措与使用的业务能力和计划控制能力的具体改进建议。

(3)从关键问题入手，强化成本管理能力的具体改进建议。

?财务管理咨询的程序与方法

财务咨询在预备咨询阶段、正式咨询阶段和方案实施阶段需要做的工作不同，因此采取的方法也有所不同。

1.预备咨询阶段。该阶段的任务是：

(1)进行初步的战略性分析和执行性分析，从主要财务报表入手分析反映资金流运行状况和功能状态的各类指标，了解财务工作的基本状况，以便判断关键问题所在，为确定财务咨询课题提供依据。

(2)了解财务人员对企业经济财务状况和财务管理体制的看法和对财务咨询的态度，以便在正式咨询时能采取相应的办法，争取客户的理解、支持与合作。

(3)了解企业财务资料的完备程度，以便在正式咨询时能充分利用原有资料，补充缺少的资料。

(4)设计调查表。调查表主要列举在正式咨询前所需要了解清楚的问题。如客户的人员、产品、流通渠道、协作厂家等基本情况；客户所属行业的状况，特别是同行业中竞争厂家的经营状况，财政实力和成本水平；有关企业经济效益的各种指标情况，各类资金的筹集与占用情况等。在这个调查表中，还应提出如何弄清这些问题的办法，其中特别是关于如何深入掌握企业外部情况的途径。

2.正式咨询阶段。正式咨询阶段的主要工作是根据已经确定的课题，深入调查企业在财务课题范围内存在的主要问题及原因，提出改革的措施并形成咨询方案。这个阶段的调查，不应限于狭义的财务(会计业务)部门，因为财务问题涉及到经营分析、利润和计划等全面经营的问题。

为了使调查卓有成效，可以先设计出一份比较详细的调查单，列出要调查的方面及每个方面的主要问题；并在调查过程中，根据实际情况和需要，加以增减。在这一阶段，为了确定在的问题，往往需要把企业财务方面的实际数据与各种标准进行比较。这些标准有的是同行业的平均水平，有些是国家规定的水平，有些是企业的目标水平。究竟采用哪种标准，应当根据分析评价的目的来决定。改革方案(咨询报告)的形成是这一阶段结束的标志。在方案形成的过程中，需要和企业财务部门及经营管理部门的有关人员进行磋商，听取他们的意见；同时，还应当与其他的咨询课题组交换意见，使咨询报告与其他咨询组提出的改革方案相协调。

3.方案实施阶段。如企业提出帮助实施的要求，咨询人员要给予帮助、指导。在这个阶段，主要是和企业财务部门的人员一起，分析落实改善财务状况措施的主要障碍和难点，研究排除障碍落实方案的对策。特别是有关需要横向协作才能落实下去的措施，要对财务部门作更多的指导，使他们能依靠企业高层领导的支持，落实改革方案。

下面列示日本中小企业厅用的财务咨询调查单，以供参考。

?日本中小企业厅财务咨询调查单

1.会计组织、帐簿组织、事务处理：

(1)会计组织符合会计原理吗?

(2)帐簿组织适合企业的实际情况吗?

(3)每月都做试算表吗?及时性和适用性如何?

2.资本结构：

(1)资本结构(相对于经营资本、自有资本和借入资本的比例)合适吗?

(2)与自有资本相比，借入资本是否过多?

(3)从流动资产来看，短期负债是否过多?

(4)与销售额相比，应收货款是否过多?

(5)固定资产是否超过自有资本和长期负债的总和?

(6)应收货款、库存(原材料、在制品、成品)、固定资产投资的状况，是否对筹措资金和经济核算带来不良影响?

3.资本运用：

(1)应收货款总额的限度及库存量是否确定得合理?资本运用是否有效率?

(2)应收货款的回收、管理做得是否适当?

(3)资金的固定投资状况，以及以此为基础的资本运用状况是否有问题?

(4)对固定资产的投资是否过大?

(5)经营资本的内部运用效率是否恶化?

(6)是否按要求进行库存物资管理?

(7)安全性和资本运用效率之间的关系有无问题?

(8)材料、在制品、成品各自的周转时间能否保持平衡?

4.利润及费用收益管理：

(1)能达到目标资金利润率吗?(包括总资金利润率、经营资金利润率和自有资金利润率)。

(2)销售利润率能保持一般的水平吗?(包括总利润率、营业利润率)。

(3)销售费用每年都在提高吗?

(4)管理费用率是否有增长的趋势?管理费和销售费用的构成比例是否适当?

(5)把实际和预算作过对比了吗?

(6)搞过成本核算了吗?

(7)是否采用标准成本?

(8)是否采用以部门划分的计算方式?

5.会计资料的利用：

(1)资金筹措表制作了吗?

(2)是否掌握固定费用、变动费用?更重要的是是否了解盈亏平衡点，是否进行核算管理?

(3)进行财务分析吗?图9-1财务管理重点的转移图9-2财务职能的实现形式图9-3未来财务职能图9-4未来财务职能的新含义图9-5财务管理新模式图9-6财务管理的5F模式图9-7战略性利润的来源表9-1传统的企业业绩衡量方法衡量标准缺陷产量市场份额不能提供财务业绩方面的信息可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值产值销售收入收入增长忽略了生产成本、销售费用及其他管理费用净利润销售回报率（ROS）每股收益可能会产生误导，只注意利润忽略了资本需求和资本成本表9-2价值衡量指标需要衡量的对象最可靠的衡量指标是否在创造价值表现如何什么是最低投资回报如何衡量增长公司的价值股东回报率/TotalShareholderReturn（TSR）投资资本的现金流回报/CashFlowReturnOnGrossInvestedCapital（CFROI）加权平均的资金流量成本/Weighted—AverageCostofCapital（WACC）可持续的资产增长率/SustainablbAsseGrowthRate未来现金流量的净现值/NetPresentValueofFutureCashFlows（NPVorDCF）图9-8价值管理模型图9-9关键价值驱动因素流程图9-10价值驱动模型图9-11企业价值树图9-12ROE树图9-13ROCE树图9-14财务预测模型图9-15现金流量预测模型图9-16资产负债表的预测方法图9-17总债务的预测方法表9-3所有者权益的预测主要项目预测方法eq\o\ac(○,+)利息收入eq\o\ac(○,-)利息支出eq\o\ac(○,+)税前营运利润（EBIT）各业务单元根据关键营运变量计算出税前营运利润总公司EBIT为各单元及总部的简单汇总由财务组提供的利息支出预测按2000年利息收入作简单预测eq\o\ac(○,-)税前息后利润（EBT）所得税按33％税率计算净利润（NetProfit）图9-18预测某单位所有者权益表9-4总资产预测表主要项目预测方法经营性流动资产(1)营运现金(2)应收账款(3)库存(4)其他经营性流动资产各业务单元预测，简单汇总相加各业务单元预测，除去内部重复计算部分后汇总各业务单元预测，简单汇总各业务单元预测，简单汇总经营性长期资产的预测(1)固定资产净值(2)其他经营性长期资产各业务单元预测，简单汇总相加得出公司固定资产净值各业务单元预测，简单汇总非经营性资产（调整项）根据２００３年总资产值作出调整２００４年后每年按预测的总负债与所有者权益作为总资产预测目标，在非营运资产中作出相应的调整回答的问题企业目前的价值是多少？回答的问题企业目前的价值是多少？企业未来的价值创造潜力如何？目前的股价是低估，还是高估？企业的股票是否值得购买？企业业绩潜在的风险有多大？企业未来五年的战略性举措的经济／财务意义是什么？企业未来的几种战略举措中，哪种可以为企业创造更多的价值？为实现这些战略举措，需要的经济／财务资源是多少？图9-19价值评估在企业中的应用图9-20现金的时间价值分析图9-21折现现金流量法1.预测自由现金流量2.计算加权平均资本成本率（WACC）=10%3.确定终值4.用加权平均资本成本将自由现金流量及终值折现到净现值图9-22折现现金流量驱动市场价值某企业示例图9-23折现现金流量模型图9-24自由现金流量定义图9-25WACC的计算表9-5内部审计与外部审计的比较比较对象内部审计外部审计选派指定作为内部员工，由管理层选派指定作为外部聘请的专业人员，由股东大会选派指定所需资格由管理层需要决定由注册会计师协会及其他资格认定机构确定独立性仅独立于被审计的机构既独立于委托人，又独立于被审计机构权利只有作为内部职工的权利由相关法律规定主要目的由管理层决定，如防错弊、效率考察等对财务报表发表真实公允的审计意见工作范围的限制由管理层决定不应受到任何限制报告责任对审计委员会、董事会或其他内部机构，不具鉴证作用对董事会或股东大会报告，所出具报告具有鉴证作用图9-26最佳实践——内部控制系统示意图图9-27企业内部控制的三要素图9-28企业内部控制图图9-29内部审计的演变历史图9-30建制绩优的内部审计部门图9-31企业风险模型图9-32经营风险系统图9-33财务风险管理框架图9-34财务风险管理方法图9-35财务风险实施的主要问题图9-36成本管理的三个维度图9-37成本的财务角度分析图9-38成本的运营角度分析图9-39成本的战略角度分析图9-40成本的分类图9-41制造成本与完全成本图9-42作业成本法与传统成本法的比较图9-43预算的内容图9-44预算管理流程图9-45全面预算管理图9-46全面预算编制的基本观念图9-47某企业预算编制过程图9-48预算管理最佳实践表9-6最佳管理实践最佳实践最佳实践原理最佳实践公司(１)将预算制定与公司战略相联系预算对于资源分配和进度监控具有指导

意义。将制定、执行预算同公司的战略结合起来，通过各个层面了解公司的发展，从而得到有关机遇和挑战的反馈，调整公司策略，提高绩效水平戴尔电脑公司每年都要举行几次会议向公司员工传达公司当前的战略，进行相关的全员培训(2)将激励机制与绩效指标相联系转变评估流程和激励机制，体现绩效考核的重要性。可以完成预算，但是未能得到预期市场份额和客户满意度的经理获得的报酬少于达标的经理。这种观念的转变更注重综合绩效表现，同时也使预算流程更具真实性ＪＰ摩根投资银行、惠普公司、美孚石油公司均将奖金、利润分享及股票期权计划同业绩目标的达成相联系(3)降低预算的复杂性及预算制定周期对预算机制的优化可以缩短预算制定周期。较短的预算周期不仅可以节省财务部门的成本，也可以降低每一个制定预算的业务单位的成本。在降低成本同时又不会影响公司的核心增值业务以及预算的质量美国著名网络证券公司Fidelity投资公司的母公司FMR公司原来由96个业务实体组成，有108本总账。为了提高效率，公司使用统一的定义及数据解释方法来提供财务信息表9-7雷达图分析法指标及计算公式企业收益性指标收益性比率基础含义计算公式(1)资产报酬率反映企业总资产的利用效果（净收益+利息费用+所得税）/平均资产总额(2)所有者权益报酬率反映所有者权益的回报税后净利润/所有者权益(3)普通股权益报酬率反映股东权益的报酬（净利润-优先股股利）/平均普通股权益(4)普通股每股收益额反映股东权益的报酬（净利润-优先股股利）/普通股股数(5)股利发放率反映股东权益的报酬每股股利/每股利润(6)市盈率反映股东权益的报酬普通股每股市场价格/普通股每股利润(7)销售利税率反映企业销售收入的收益水平利税总额/净销售收入(8)毛利率反映企业销售收入的收益水平销售毛利/净销售收入(9)净利润率反映企业销售收入的收益水平净利润/净销售收入(10)成本费用利润率反映企业为取得利润所付的代价（净收益+利息费用+所得税）/成本费用总额表9-8企业安全性指标及计算公式安全性比率基本含义计算公式(1)流动比率反映企业短期偿债能力和信用状况流动资产／流动负债(2)速动比率反映企业立刻偿付流动负债的能力速动资产／流动负债(3)资产负债率反映企业总资产中有多少是负债负债总额／资产总额(4)所有者（股东）权益比率反映企业总资产中有多少是所有者权益所有者权益／资产总额(5)利息保障倍数反映企业经营所得偿付借债利息的能力（税前利润－利息费用）／利息费用表9-9企业流动性指标及计算公式流动性比