游戏行业驱动力系列之：AI驱动生产力变革2游戏厂商在空间AI生成式模型中有望突围

告有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。看好(维持)看好(维持)行业业告发布日期核核心观点游戏真正成为可能。然而GPT进入眼帘以来，产业正加速快跑，好用的3DAIGC工具也将更快出现，将在更高维度释放游戏行业的创意。而今年因为数据要素局限性，主要3D突破围绕在NPCAI技术层面。DD源售卖数据量级存在极大的鸿沟：现存开源美术素材库主要以2D美术素材为主，D单体数据库体量则是以千或大、只能理解单一关键词(prompt)。归根结底原因：数据量不够，Shap-E的训练量级太小。因此模型大厂持续在整合3D数据资产：例如微软多次收购游戏公⚫3D美术资产生产成本极高：美术开发占游戏研发成本的大头。AI化管线本质上就大模型厂商对3D模型数据语料持续积累，具备全域3D空间生成的底层工具有望出型也可能随之诞生。世界、三七互娱、名臣健康、神州泰岳因新游戏上线等原因，获得不错的Q2环比络，恺英网络等公司有新产品有待上线。AI进度及更新：我们建议关注积极布局IUGC编辑器(长逻辑)：腾讯、网易、巨人网络、昆仑万维、游族网络、掌趣科技。证券分析师项雯倩-63325888*6128xiangwenqian@S香港证监会牌照：BQP120证券分析师李雨琪63325888-3023iorientseccomcn港证监会牌照：BQP135证券分析师吴丛露wuconglu@证监会牌照：BQJ931证券分析师詹博-63325888*3209投资建议与投资标的投资建议与投资标的我们看好AI为游戏行业带来的效率提升、创新玩法以及新商业模式的诞生。这三者与游戏产业的结合将是渐进式推进的。建议关注，神州泰岳、网易、腾讯控股、名臣健康、恺英网络、完美世界、昆仑万维、三七互娱、吉比特、巨人网络、星辉娱乐、汤姆猫、中手游、游族网络、电魂网络、紫天科技、宝通科技、姚记科技、冰川网络、世纪华通、盛天网络、掌趣科技。传媒周观点：持续关注AI应用落地进展，聚焦能兑现业绩优标的大模型掀起应用新时代，关注垂直领域商业化落地：——传媒互联网行业2023年中期策略报告传媒周观点：AI应用落地逐步推进，聚焦逻辑强能兑现标的2023-07-032023-07-032023-06-20AIGC行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险2 D资产开发成本极高，占据主要研发开支 8 IGC DAIGC D BOTAI技术13NPCAI14UGCAI15 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。3 图12：各游戏公司3D游戏研发力(截止2023/04/29) 13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。41从大模型“持牌上岗”到寻找应用落地纸鸢”开放人工智能模型许可证，旨在为共同打造具有变革意义的大模型开源项目奠定坚实基础。从AI大模型确认监管机构到大模型真正“持牌上岗”，市场将寻找中国市场应用落地相关标的。今年以来，无论是微软Azure云服务提供的生成动态NPC互动能力还是英伟达提供的ACE引擎，都是为了为游戏中小厂商赋能游戏NPC的高自由度效果和降低其开发成本。能力的提升。能力还并不具备基础，3D模型数据语料有待进一步累积。我们可以期待，随着大模型厂商持续数据积累或者借助游戏公司进行资源整合，在未来能看到高度集成好用的3D生成式底层工具。在游戏上，3D美术的AI建模能力极其重要。而大厂(网易、腾讯等)和全球其他游戏公司存在D美术AIGC或要到2030年才能全行业成熟。但微软、英伟达、腾讯、字节跳动等全球大厂卷入AI这一赛道的意义就在于这一生成式能力将加速快跑。好DAIGC具也将更快出现，将在更高维度释放游戏行业的创意。数据来源：红杉资本，东方证券研究所作效率。结合AI捏脸技术，既能增加游戏玩法和趣味，又能省去。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。52)设计了FACS到口型与情绪的智能转化节点。取代了传统的手动制作方式，制作效率从1.5标准化的提升，帮助美术量产口型。提供美术及引擎组件实现数据来源：腾讯，东方证券研究所数数据来源：腾讯，东方证券研究所然而大厂在空间模型的生成仍然存在极大的瓶颈，目前主要的解决方案仍然主要在虚拟人的模块进行推进。主要原因是非游戏大厂在3D模型数据存在大量缺失：然而大厂在空间模型的生成仍然存在极大的瓶颈，目前主要的解决方案仍然主要在虚拟人的模块进行推进。主要原因是非游戏大厂在3D模型数据存在大量缺失：虚拟人所需要的数据训练量有NPC轮对话，对话NPC性，带给玩理和自然语言处理技术的整合使AI代理有能力对玩家的动机进行推理和制定战略，并使用自AzureOpenAI赋能《AlDungeon》实现文字冒险功能，是玩家接触到完全自由的虚拟世界。玩家自行输入整个游戏框架——编辑剧情、创造I云端和PC上运行的AI模型。开发者可以使用该服务在其软件和游戏中搭建和部署定制化的 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。6NVIDIANeMo：提供基础大语言模型和模型定制化工具，支持开发者设定NPC的背景NVIDIAOmniverseAudioFace的面部动3)UnityityMuseUnitySentisAI生等实时3D应用与体验的创作。终极目标是让用户能在Unity编辑器里借助文字提示或草图等自然输入，轻松实现创意。开发者可利用MuseChat功能AI搜索Unity文档、培训教快开发与疑难解答。⚫UnitySentis能把AI模型嵌入到游戏或应用的UnityRuntime，直接在用户终端平台上增强SentisUnityAIAI端、Web端、主机端(如NintendoSwitch™和SonyPlayStation®)上，直接将AI模型以原生运行的方式运行在用户设备上，避免了云端托管模型所带来的复杂情况、画面延迟或性的3D数据”⚫数据体量要求，和现存开源售卖数据量级存在极大的鸿沟：现存开源美术素材库主要以2D美术素材为主，3D美术素材极少。模型需求量是以十亿为单位，而外源单体数据库体量则n⚫5月OpenAI再次发布了一款升级模型Shap-E，相比基于点云的显式生成模型Point-E，Shap-E直接生成隐函数的参数来渲染纹理网格和神经辐射场，收敛速度更快，在更高维的量。⚫然而，Shap-E可用性仍然不强：像素风、品类局限性大、只能理解单一关键词(prompt)。E有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。7数据来源：《Shap-E：generatingconditional3DImplicitFunction》HeeWooJun,AlexNichol,东方证券研究所sionBlizzard⚫5月25日消息，微软发言人表示：该公司周三就英国反垄断监管机构竞争与市场管理局 (CMA)阻止其以690亿美元收购制造商动视暴雪的决定提起上诉。家以及中国、日本涵盖超过20亿人口。工作室的izzard.1.18ion有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。8niMaxBethesdaare数据来源：公司公告，AlphaDogGames;ArkaneStudios;meStudiosMachineGames;2021.3.9$8.1billionIdSoftware;ngoGamesworksdiosniMaxOnlineStudios东方证券研究所2.3D美术资产开发成本极高，占据主要研发开支D术资产3D美术资产(Assets)：这在游戏行业其实是一个专有名词，美术资源，也叫美术资产。以《原神》和《和平精英》两款游戏为例，一个二次元的、一个写实的，艺术风格上是有明显差异。但共同点是在画面里看到的所有东西，比如说人物、人物上看到的衣服、远处的建筑、植物、车辆、甚至界面上的这些按钮DCC。D色、道具等元素。物、车辆、人物、动物等。纹理和材质：纹理和材质是用于赋予3D模型外观和质感的素材。纹理是应用于3D模型表砖墙、草地、石头等。材质定义了纹理如何反射光线D多个3D模型组成的3D环境，包括建筑物、道路、树木、水、天空等。D：动画师等。这些专业人员使用各种工具和软件来创建和处理3D美术资产，例如3D建模软件(如Maya、3dsMax、Blender等)、纹理绘制软件(如Photoshop、SubstancePainter等)和动画MayaBlenderDD杂。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。9数据来源：东方证券研究所g可能性格有点呆萌。这是一个主观且抽象的描述：都是二次元，《阴阳师》和《原神》有很大差异的。基于这种模糊的描述，美术是没法直接制作三维模型的，这过程中需要不停的迭代，然而在三维模型环节进行这种角色设计层面的迭代，成本是非常高的。所以策划的需求一般会先给到原画师，所有形象设计层面的修改和迭代都是在原画阶数据来源：网易互娱AlLab陈康：基于AI的美术资源生产，东方证券研究所ii.模型：模型师会参考这个形象制作三维模型和对应的材质贴图。制作完成的模型和贴图放到游戏引擎之后，最大程度能够还原原画设计的形象。如果是静态物体的话，直接交给场景编辑师在游戏引擎中搭建游戏场景就可以；如果是动态，需要交给绑定师有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。数据来源：网易互娱AlLab陈康：基于AI的美术资源生产，东方证券研究所iii.绑定：绑定师会架设骨骼、蒙皮、一些变形体。然后制作绑定控制器，通过操纵控制器驱动角色做出一些对应的动作，绑定好的角色会交给动画师，动画师会采用动作捕制作动画资源。整个美术资产的生产过程，类似一条工业流水线，一环套一环。尤其是在玩家越来越挑剔、游戏行业竞争越来越激烈的情况下，美术的开销一直是游戏研发成本的大头。3A大作如果必然支持开放世界，例如《刺客信条》《孤岛惊魂》这种级别的游戏，地统方式手工制作已经不现实了。AI化管线本质上就是要在程序化生产这条主线下，引入一些AI技术手段，从而实现一数据来源：网易互娱AlLab陈康：基于AI的美术资源生产，东方证券研究所腾讯动作捕捉基地：⚫于2020年7月正式启用。场地长宽为8m20m，高7m，支持1~5人同时捕捉。基地采用VICON顶级动捕系统，以光学动捕的方式捕捉演员的肢体动作(包括手指动作)以及道具。基地另外配Dynamixyz面捕系统提供面部表情捕捉服务。高精度原始数据，配合基作周期和成本。K的十倍。它在提高效率的同时保证了动作画面的写实度与动作的流畅性。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。优化模型参数和架构，以提高生成质量和准确性。⚫数据来源：大淘宝技术，东方证券研究所DDAIGC因⚫此前Google旗下Align2D图片数据训练需投喂十亿以上数据量，而少量开源数据库量级仅为千/万量级，存在量级上的鸿沟。在外部数据训练过程中，数据量需要达到一定量级才能但依然紧缺，称介模型数量Kennygamehttps://kenney.nl/assets小型Q版模型，需赞助一笔钱4000+setsetchfabssketchfabcom主要是游戏相关模型，部分免费65.4万UnityAssetStore/3d主要为游戏相关模型，大多是一个场景相关的型，单项付费购买OpenGameArt/art-search-advanced小组件模型，免费4000+areTexturewwwsharetexturescomassets型居多TurboSquidhttpswwwturbosquidcomSearchDModelsfree型居多未知pswwwredditcomrgameassets知Quaternius/index.html免费，游戏相关500+shareCGhttpssharecgcombmaterials游戏相关知数据来源：kenny,Sketchfab等官网，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。模块在3D生成能力中率先突破⚫在2018年，网易仅为了人脸表情生产，扫描并制作了一套高质量的三维参数化人脸。当时7套表情，相当于一共采集了3500个人头。这个量级的数据是模型厂商自己扫描筹备完全⚫像Metahuman这种级别的模型，一个人头的成本约几十万人民币，因此这个技术是非常有⚫这套设备150组定制的LED灯光，定制成本很高。每一盏灯的开关和亮度可以独立控制，每一组灯光包含三个灯头，分别安装了一个普通无偏振的UV镜和两个偏振镜。这两个偏振方向一个是平行的，一个是垂直的。只要给扫描物体拍摄4组平行偏振光和4组交叉偏振光的灯光下照片，就可以算出物体表面数据来源：网易互娱AlLab陈康：基于AI的美术资源生产，东方证券研究所数据数据来源：网易互娱AlLab陈康：基于AI的美术资源生产，东方证券研究所AI兑现分化DD产有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图12：各游戏公司3D游戏研发力(截止2023/04/29)数据来源：dataai，东方证券研究所Q情况：5月来看，巨人网络、完美世界、三七互娱、名臣健康、神州Q。⚫待上线的新游戏：H2有网易的《哈利波特》海外等，吉比特有《重装前哨》、《不朽家erlandDreamlandBOTAI在游戏中经常用来陪伴玩家度过新手期，在玩家受到挫折时触发温暖局等。在不同的游，要做到拟人、精准分级、能力上限满足策划需求等。电魂网络的新游《野蛮人大作战2》问题。此类问题在竞技类产品表现显著。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。数据来源：腾讯，东方证券研究所而今年Unity、英伟达等跟中小厂商没有利益冲突的第三方公司提供给到市场NPCAI技术的解决数据来源：腾讯，东方证券研究所多产品落地，关注NPCAI应用案例：⚫汤姆猫：公司有《会说话的汤姆猫》《会说话的狗狗本》《会说话的安吉拉》等游戏产了语音识别、语音合成、内容过滤、昼夜识别、角色动作、性格设定等功能，后续公司将在AGI(通用人工智能)相关的基础技术之上，打造沉浸式、智能化互动体验产品；有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。⚫腾讯：天美工作室开启新项目Z-plan这些岗位需要应聘者具有搭建UGC社交平台能力，还包括熟悉开发者资源和具备KOL资源的能力。通过上述岗位要求基本可以判断，Z-Plan计划至少包括了开发UGC创作工具的内容。UGC游戏引擎GameMakerStudio；该引擎无须编程，图形化生GXCGameMakerStudio品，一键将作研发工作正在稳步推进中。数据来源：知乎，东方证券研究所数据来源：软件站，东方证券研究所巨人网络《球球大作战》已积累大量DAU，产品5.1在此基础上加入UGC编辑器，功CNPC性格，并与玩家自由对话。掌趣科技将基于自身在游戏及AI技术、产品、运营、渠道等方面的优势，结合悠米在A界、万人同时在线交互、高精度物理仿真、数字人及虚拟现实场景编辑等领域有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。数据来源：仙剑世界，东方证券研究所数据来源：球球大作战，东方证券研究所3.3关注重点玩、汤姆猫未来新产品预计接入GPT；2)AIBOT：腾讯、网易、电魂网络3)AI+UGC编辑器 (长逻辑)：腾讯、网易、巨人网络、昆仑万维、游族网络、掌趣科技。4.投资建议我们看好AI为游戏行业带来的效率提升、创新玩法以及新商业模式的诞生。这三者与游戏产业界天科技趣科技00315，未评级)。5.风险提示1.AIGC生成内容版权问题：生成式AI训练模型需要大量数据，训练数据及产生的记过版权可2.行业发展速度不及预期：相关技术发展及算力支持速度可能不及预期，影响整体行业发展进度相关公司落地应用不及预期：相关公司实际应用场景和落地速度可能不及预期。宏观经济及政策风险：宏观经济及监管政策具有一定不确定性。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。》以下条款：市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有三七互娱(002555)、恺英网络报告时充分考虑以上披露信息。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本或观点无任何直接或间接的关系。性指数的涨跌幅为基准 (A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数)；公司投资评级的量化标准数收益率在-5%以下。级相关信息。存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利有效。行业投资评级的量化标准：准指数收益率在-5%以下。未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确