企业项目投资与融资结构

项目投资融资决策仝允桓教授清华大学经济管理学院课程主要内容项目可行性研究的内容项目现金流量构成投资项目财务分析不确定性分析技术改造项目财务分析房地产项目投资决策资产评估公共项目投资决策先进技术应用项目投资决策项目投资与融资结构项目融资风险管理第一部分项目投资决策项目周期投资机会研究初步可行性研究详细可行性研究投资决策项目实施项目后评估投钥资酷项厘目脏进闻展堂过拌程初步可行性研究更新改造项目建议书可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前阶段投资阶段经营阶段投某资挤决钞策抽所敞要兆考物虑杏的著主仁要张问源题投牢资己者污自牛身肤的洒条龟件俗；投线资旬的菜外滩部别环全境投可资韵者贱的劝目兰标与束目削标奔、截条举件粮和孔环授境立相割联贡系吐的赛投溜资根策鸣略投屿资非的外收拍益农，阅费溪用纱及柴相叼应供的惊风柿险影姥响汪投徒资怀决抖策蜓的候主栋要梦因估素ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部环境：规划/控制、政策、竞争应该做什么社会规范：道德、习俗、价值判断能够做什么资源条件：资金、时间、知识、才能

想做什么个人意愿：信念、目标、思想意识投暂资尼决石策贤的隙层董次战淋略燥层累次迅的谊投前资券决持策战丧略闹指管高爸层末次丘的信全陆面涌计月划吉。帜理延想交的针战浅略卧决辽策尺应滑是救根教据盘长锈期说目晴标促需造要环制逮定刺最名佳百利暂用茎资朴源显的尺全颠面纹计巴划狱。温衡搞量车战新略还方劝案锡的厨标扰准启是绪效兽益眯，浩即预计考划渣能邻满辱足躲目赢标滥要晚求撕的材程乖度谦。战化术颤层载次千的巴投耽资矩决退策战晴术族指超低划层衬次甜的宏专午门盏方开案项。柄战啊术铁决丧策芳围岁绕血战立略色决腹策变所悼确创定河的厉目犁标赢提祝出委和谣选醒择效实集现皂目割标停的泼策沿略愚和随方今案唱。粥战弟术洲选惧择足的既衡碑量竿标止准需是谎效词率炒，螺即晓一凑项轰活霸动忌能矩完阴成冲使残命筋的棍程垄度促。项欧目致投渐资论决纷策沾框厦架投资策略（收益/风险定义）投资条件与投资环境分析投资决策（狭义）（收益/风险评价）投资方案实施投资分析（收益/风险辨识与测度）目标──投资决策的一般原则战略──总体规划策略──决策准则与政策思路计划备选方案数据、信息收集分析方法与评价指标选择方案分析比较是否投资具体方案投资时机投资方式（投资角色、产权形式）融资方式、财务结构、投资组合融资、建设、经营市场分析政策分析自身条件分析反馈广义投资决策工种程级项鲁目尺投朋资农决卖策照中收会益摔与轿风慕险隐的汇权垂衡投资目标收益风险作振为馒决繁策贤依刃据锋的怎评先价辜过督程评附价厅要避素评盐价森层纸次评稍价寒对图象目丈标准革则指奴标尺剧度权藏重方双案综涌合傲评该价企懒业政窝府社证会个羊人项充目盈勿利破性但项永目公茧共省项呼目技用术产匆品工蝴艺方渔法政屈策投鹿资殖时角机壮的惨把黎握技巾术葱进便步市杰场发需况求诱变再化经猎济及结期构钥调惰整政轰策扮变猪化其哑他贞发给展途机项遇行长业葱生士命跟周友期产逐品厌生倍命融周疾期技洗术肉生练命倘周钱期产帜业湿经亲济磁周山期宏弓观议经解济中形搁势目标策略机遇抉择行弦业遥的贪生事命予周瞎期行业技术迅速发展主导技术定型完善技术局部改进领先者和少量跟随者介入进入者迅速增加行业内企业相对稳定企业逐渐退出行业技术酝酿突破早期发展时间衰退成熟迅速成长行业规模竞争态势技术特征ⅣⅢⅡⅠ发展阶段产喝品帆的巧生奥命蕉周意期投入期成长期成熟期衰退期时间销售额0投臂资肿方程式偿选群择新煮建义项肝目项鹅目维建钉设兰投从资政、盒项占目巾建团设枪周罪期牧（寺是跟否武会员贻斜误飞市辉场然机得会篮）姓、蛾市趟场重开震拓秋费乞用改慈造串原痛有悔项废目改险造衔投导资盯、阴技遵术陷转库换国成彻本兼屋并能、从收歼购务其羽它校企晨业对户象舍企乐业执的辈情痰况芹：经驼营贴业掠绩垦、芦市并场蚊份脸额抚、红成尚长反率御、选营档销折网商络牵、轰研稠究够开铃发胜能肤力掘、照生向产筋能值力园、这资即产置负粒债窄状准况训、顷社嚷会孙负糕担并赔购钢方拳式庆：直肢接但购毙买非，嫩换异股评、现股读份哪换运资兽产嚼、捆承员担臂债沉务妖换誉股御份蹄或累资教产一能、损项葱目娱可柔行狐性醒研吴究良的康内祝容市哄场盖分缎析投嫩资需条筋件腥与哪项存目挨选雨址技厕术贞方崖案环廉境闸保屡护日与脆劳证动刷安伐全企遭业抗组揪织绢和床劳协动希定樱员项狠目龄实旗施怀进勿度匹安帆排投租资坑估夕算污与郊资温金哑筹涝措财婆务压分交析国与民办经坊济寇与脉社霜会絮效抛益助分安析结顿论型与纯建舌议（缘瑞一床）丸市狸场扣分炮析市蝇场脏调钟查产冒品侨用胃途现完有宰生谋产启能箩力产腰量慌及危销谢售杠量替蔽代乘产撤品产旅品蓄价扛格国序外波市桶场市往场别需再求亭预捎测消霜费胃对语象消剖费纱条垦件产毫品剩更乓新崖周绿期墓特渣点市瞧场执成悟长扮速隆度颂及灵趋丝式势可铃能签出摄现逃的倍替青代杏产打品产捞品希可暮能主的辞新沉用榜途产英品像出竖口求或立进虹口痛替昌代盼分奋析市班场钳进糊入半壁测垒技礼术告壁潜垒规群模竟壁垒垒政懒策醉壁午垒产绳品跨方害案诵和贩项贩目炼规葬模产纸品呢方仍案摧（暂规室格阶标砍准拥）项片目柴拟缝建清规裹模市务场绍营深销躺策录略市描场南定参位吵（领进先村或撒追艺随良、留目缸标返市馒场）促把销效价辛格圈、蛙推书销赖方豆式蝇与另措情施产出品王销沟售餐费口用偶预技测产杆品蠢销塌售粘收替入姜预报测价旗格健预育测销挣售逢收府入莲预称测市榜场吉调牧查拨方阁法普贷遍喝调说查码：栽对陕调资查梨对道象永进湖行奔全躲样精本移调束查幕。抽椒样隐调狮查仆：驴抽朋取馆调沸查流对厨象租样饭本零进逮行悼调慕查袍。抽先样斩调雷查密需辆要候根蒙据存拟寸调戏查挣问道题缸的酬性芝质启和籍调再查碌对择象迫的肢具臭体刘情刻况段进铜行蠢抽黑样控设永计粮。劫主划要粗抽手样路方结法贺有园：扭随吸机卷抽殖样消、疲分裁层旨抽暂样捕和赤分垫群壮抽搜样葵等越。专伟家蹲调年查葬：杠专励家却访快谈渔、泥专煌家夺会录议脸、迟D重e盆l叼p检h紫i负法棚等幅。调季查讽方稿式鸣：找书脏面呢问拍卷仇、域电涌话槐访当谈骗、鉴当党面档访华谈伏等同。嘉问楼卷宽设努计悦要删尽商量验避犯免怠偏售差甩。档员案蒜研薯究避：奸通目过绿收课集偷和图查惩阅覆有愚关头资吊料锣获丈取眯信疗息榆。搜可也利贿用第的盲资侵料案包袍括宏鸟观框社分会培、技经挤济虹统咏计饺资奴料咬、供公盛众管传信播裕媒忧介现信群息宝、买专桐业巷机柜构婆业花务变信偶息狠等舍。市短场符预悟测巩方墓法定聪性拉预柔测通街过虹分边析追历抚史丽资惧料拼和筹研折究悉未第来叉条良件往，逗凭堪借针预忌测膛人誓员赖的樱经粥验壶和翻判杀断帖推饰理屯能多力茫进奴行随预帮测遣。游可循采非用妄D赛e维l永p脊h炼i悠法摧、习组荐织骄专侍家母小供组事进谨行题分送析希判蜘断折等本。定律量偷预扑测根旧据钢统巴计特数书据应，呀运棋用赌数翁学径分拴析时技裤术武，梢建怎立罩表顶现悬变裹量蚀间好数稿量尘关帜系爬的纷模处型才进架行抓预揪测牌。常帽用训的率方搜法趋顽势呜外亲推易法抱：萄移猎动合平后均姐法述、饭指碑数烫平揪滑洞法运、峡季糟节猪指算数列法泥、壮包标络你线柳趋寻势楼预笔测萌法煤等望。因抵果济分纺析工法金：拔回泻归钞分溉析糠法胜、恢相装关那分摇析驻法蓬等外。市滥场跃壁头垒蚀分世析技捡术拨壁惯垒脊：轨能靠否粱获哀得捡所陵需旺要建的愤专香门夸技湖术普？规撇模介壁羡垒问：鞭能筛否驼达丸到圾一泰定至的滔经卵济猛规败模梯？投谅资题能浊力市惑场灯有剥效罚需株求深及岗可突能樱取似得笑的狭市仓场习份根额政煌策诞壁怪垒荷：尝政剩府红对耳市趋场厨有射哪蛾些灿管得制视政通策刊？投党资瓜许脸可生豆产政许潮可能现否乐打栗破第既妥成鹿的倚市妄场雄格掏局霞，箱取塞得咸一赛定做的寒市秃场资份璃额汁？先昌入锈企巾业总的么技规术包与新品晶牌扶优耽势先证入惯企材业旋的玻排都他紧性岛联惰盟用掠户签对诸后节进录入昼者棕的汽认钞可市科场枝结找构渗与肾企询业献行摧为市障场碰结查构概类委型孩及谎其璃特渔征垄粱断旺竞突争皆市拉场轮的松非指价陡格沾竞氏争在荷垄巩断巩竞魂争垒市约场猴中脆，算企私业队影丧响宣价扭格俭，网控爹制翠价垄格馆的辅能木力捎较听弱采，光因昼而暴会仗采作取餐非业价邀格茫竞战争韵手追段品丈质晶竞架争促此销尖活舒动框竞卫争垄津断鉴竞脚争膜条花件躲造裕成何产开品叙差住别马和西品韵质五竞及争缴，的有躲利绵于活满捞足袜消浊费贫者完多昨样凶化熊的置需姻要字和研激熔励匆企赏业怕创拒新监。需叔求语价芝格哥弹均性诸在宴市况场佩分愧析冻中能的黄意乎义对旁于舍富记于丝式弹磁性扮的突商跳品败，甲价站格勿与借总破收婚入扬成室反亩方蛮向浇变驳化P则逗T每R焦，怪P封则厚T航R对壁于味缺斯乏申弹些性逢的代商待品绪，糟价渔格猴与颂总闯收差入碎成久同规方释向乡丰变性化P斗则辉T姑R肠，愤P厚则府T孤R（巾二嫩）筐投符资妨条籍件监与谷项踪蝶目根选算址自载然作条垫件基诵础止设卧施替条张件原固材赤料全及口辅材助泽材碌料智供袖应燃意料贺动荒力加供班应人委力彩资猪源翁条猴件社骡会弹、斗经耽济吧、关人介文府条裁件政邪策嚼环搂境主昨要再原茂材甘料弱、云燃眠料罗动昨力链费拨用唇估饺算土汤地舍费保用其夸它坏应危考跪虑查的胃因冈素与胁政乖府维的聋关挺系目止标葵市刃场战植略独布菠局各瞎备衫选讨方睡案贱比闭较（塘三破）绘技液术喝方徐案产病品墓及掀工悔艺秘方予案产筛品鲁功刃能产跨品付规宇格泰、隙标筋准生袍产械方湖法技俩术蹦参傻数卫和样工坑艺宫流困程主津要阵工却艺阔设苦备构选退择主晕要甚原修材峡料剂、栏燃羞料当、野动营力遗消风耗五指拣标生肆产丢车轿间坡布稍置稀方丛案厂佩内票外软运百输请方撕案存言贮暮方闭案土面建描工线程主李要虚建畅、该构主筑棋物兆的化建搞筑妥特联征拢及觉结挪构姨设缎计特唐殊捆基括础疫工蓄程捡的诵设撒计建犹筑洗材斥料土侧建廊工猜程兄造稠价柄估字算其挨他岩工墨程给泛排杠水央工冈程动模力罚及朱公假用锹工凯程防倍灾捎设鱼施生争活域福岸利碑设递施技词术境方维案赶选手择技搞术摩方皇案峡选行择扮要料考背虑丽的漫制库约台条钞件需栽求喷制练约紧（现断存烛的垮需娱求腰结改构雪及多需番求历结铜构辆可捏能居的披变量化）资棒源潜制气约竭（资页金牧、尤人志力疼资蝇源劣、饶自阴然熔资湿源最、虹其殊它雨要芬素）环敌境没制间约客（经穿济虚技迅术甩环色境拜、蚀社纵会熊文善化削环蹄境闲、搬自楼然留环活境）技监术娱方泽案款选皆择蝴的茂原孔则经变济添性凶原牌则蚂（以名最盆小欣的鼓投布入煎取细得见最盛好纹的豆效剩果）发旬展叼原箱则距（发凡展心的鼻前接景傻及谷适仙应并发伙展躺的哗能旁力）兼敏容疯性每原抄则久（与摆原为有尸经味济傲、衣技撤术派、凶环姻境讨、驳社趋会座的炮兼稼容前性）相粒关学效赖果钩原酱则贿（相悟关连的传经贴济手、铺技娇术选、季环抚境衰、打社乔会只效搜果）技裙术亭方叨案骡选亏择免的偏视些角技她术忠先厉进却性技捡术批适但用当性产蛙品嘉方浙案朽评煌价产变品菠功单能街的币合陈理炉性疫，码产伴品鱼在条技棚术痕上卡的闸先锯进连性之；产罪品询在谋功渔能胶、蚕技换术醋、背成爹本驳上义的雷竞耀争德优笛势闹；其雁它白产叶品粗替装代洪该廉产唇品带的历可樱能闻性宇；产静品铲的鼠市帜场递生换命轰周喉期梁及废目耻前连所伶处评的呆阶余段伍；有含无设可茎能掏形货成靠产道品鸭链姿、竖产帅品标群果；是敬否蜘符滤合缘瑞国姓家音有剥关幼技棵术鞭和挂环牲境察标奸准叠的描要绑求芳。工嘱艺予方醋案束评佳价技援术腔的障先暂进书性所主采呀用配工腥艺考和狱设芽备诞的晋技捉术刊效仪能较、耀效林率泪、训能文耗肝水腾平盆等摄技岛术腐参炸数箭的联先桥进葱程阴度技供术声生名命彻周繁期心及阶所暮采棵用局技妹术丑在静生配命约周榜期父中寨所疗处条的张阶翼段技茅术屿的所成营熟唤程恋度实惨验慰室赌技壮术经律过刃中好试歌的颤技毅术已慰经它工您业第化怀应冻用晕的绞技睛术技百术妻转劳换服成令本技庙术轮发蛙展帆趋俱势禽及冲所丹采窃用器技酿术范的宾发准展窗前竖景与倍竞紧争绑技翻术屿相觉比左，缎所违采诞用执技乓术戴的拐优妻势损及枕缺迷陷（显四证）和环摧境怨保攀护展与和劳殖动为安录全环结境应现准状项炕目趁主斧要岛污沈染刮源项刘目锦主茄要靠污芬染疏物拟秧采读用园的朴环某境他保叉护象标爽准环不境撤保愧护矩方租案环溜境猪监赤测臭制筒度环意境饭保捉护宴投袍资靠估咽算环叹境贺影型响淡评附价狠结赖论生动产昼过袖程糟中届职羊业故危湾害度因跑素淹分钥析职织业拐安阴全病卫施生挑主麻要们设木施劳酸动厦安吗全恋与栋职奥业剃卫陪生撇监女督恰保别障枯机仗构消盆防踩措粮施青和快设泊施终方健案（奇五眯）裂企向业喜组日织饮和坟劳地动鸣定运员企鞭业折组把织企吊业春组赵织惠形崖式企扮业捡工栽作约制湖度企诵业获薪幼酬邀制哲度劳钻动旅定位员遗和肉人投员瞧培勤训劳险动见定版员项哥目嘴年没人脱工着费纺用贪估蜜算人险员丸培债训我计男划切及留费匠用惰估泪算（换六颠）何项暑目爱实守施局进塔度著安俭排项阴目偶实浙施锅的替各近阶奏段资斥金炎筹漆措贱安擦排技虎术幼获墓得勘绕察泄设然计董与巷设岗备雅订猴货工芝程汇招孔标琴与睡施铺工久准运备工勿程河施貌工生貌产雀准夜备试借运硬转竣薄工蜘验腔收项袋目怠实些施查进乎度稿安啦排项柏目伐实诸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财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用成投本饿费搂用舅中蹲的穷固塞定樱资庙产览折询旧撕费我伏国怜实谋行制固丸定旨资冠产剑分复类股折雕旧棉制笋度先。直尖线阴折秤旧卷:年盲限句平锹均课法工用作仙量乱法折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法成活本盯费腾用鼻中凯的壤固鹊定联资害产乞折补旧薄费加播速跳折墨旧奏:双汇倍雪余脱额经递该减惨法其识中最饿后踏两告年年宋数兄总确和尸法成赔本孔费执用纳中文的掀无佳形洗、案递休延搭资测产茧摊傲销沿费无闸形该资咱产岂指嗽没踏有闪物易质锻实辽体懒而宜以祥某梢种浴特顶殊慨权到利批和缴技圆术矛知殖识侮等匹资致源真形眠态精存咽在宰并爹发盖挥悄作辅用受的烂资筒产惠，如淋专壁利谷、骂商鞠标支、视版寇权误、梦土咸地恐使得用谈权收、专非检专冠利锯技顺术乞、炊商哄誉湿、舅特蹲许动经鹅营纵权津等驴。无奥形摄资满产酿的卸原优值光相凑对纪于影获角得派无么形惑资分产赔的黄实碌际杯支樱出渗。无屑形宽资辜产丛原津值丢按艇无聪形性资裳产孙的轻有税效要使详用糠期娇平塘均逢摊辞销子，父并刚计档入风成廉本袖费挺用煎。旁摊义销氧期医限裂不鲁少寻于绳1购0变年你。递阴延排资泰产者指惕不握能敏全弱部旁计具入配当丈期姨损漏益赢，摆需据要滥分柜期咏摊诉销壤计躬入殖成苏本垃的夜各伟项来费与用位。捷如劣开牌办挂费扁、案租雾入银资桌产可改倾良辫费染。奥开稍办替费年按励不镇少旦于淡5载年猜的缝期观限予摊搅销斥。始租金入统资帮产疲改瓜良殿费献按鹿租律赁挣期设限牌摊宇销成俘本买费金用尊要殃素志及悔其纵现浪金盗流洲属披性经歉营潜成择本＝盆总宇成杰本源费帅用恢－奋利舍息翅支园出钻－元折火旧传、肺摊吵销怀费总成本费用外购材料外购燃料外购动力工资及福利费修理费其它费用利息支出折旧费摊销费不属于现金流出经营成本（浓三苗）趟销饮售劝收璃入遇、伍利圾润写及框税陪金销由售凡收骂入－国总佳成欧本菊费查用－墙销狸售公税佩金拦及缩慧附锋加_均_纤_纵_剖_前_侄_扁_登_灾_伟_升_答_螺_纲_爆_夫_深_烘_丧_群_嫁_胸_黑_扣_摔_冶_隶_刃_豪_睡_斜_脏_状_县_痛_旨_已_阻_间_蚊_爆_禁_卖_机_卵_酱_庭_雀_像_单_阁_火_炼_够_咱_逗_盲_军_脖_邮_横_逆_暮_该_细_沿_举_渔_＝忆销响售碌利姻润－悬所往得松税_悦_尿_壤_聋_露_斯_课_使_津_贸_斤_刷_妙_级_蚀_月_弊_刊_脆_峰_些_糠_巾_表_考_装_刊_排_痒_表_丑_全_艳_外_臣_授_王_奖_扰_真_升_山_景_屈_梯_漫_竟_快_块_忧_坡_康_曲_狗_聚_谅_证_域_莫_负_银_藏_症_块_枯_跳_蒜_远_＝排税系后浓利瞎润－榜公纲积桌金－定公浆益密金_司_秩_臭_牧_千_仍_弓_寺_配_久_否_奏_祖_扔_众_决_师_贝_末_仙_躺_红_乓_饺_攻_袜_拍_喊_夏_青_驼_紧_轻_届_虏_庙_宪_取_蝇_证_单_亭_全_沾_救_屈_晚_裳_脏_令_离_践_效_颜_壤_殿_柱_永_先_卖_偏_抓_炼_言_壶_疲_遵_扬_＝杠可尘分答配戏利吵润计仗入船成惠本济的专税房樱产钓税车视船挺税土棍地痕使击用旱税进甚口异材汁料抢关冰税锈等销愚售铅税灿金撑及副附牙加增针值彩税营都业样税城义乡蛋维痰护骂建藏设菠税教爬育安费租附闹加消逝费明税资扛源就税所行得侵税资骨金康等迫值眨计鞋算不伟同奶时恼间迫发艺生幼的匀等堡额倍资沸金喘在民价薄值奶上运是叫不诵等睁的受，桌把袍一餐个挠时蚕点愈上躬发逃生轮的夺资绍金貌金毙额缝折郊算劈燕成抹另趣一呼个旺时昌点滤上略的复等翼值喷金追额河，算称原为资戚金待的脆等戴值纺计迹算。把促将膏来名某歉时妄点丘发胁生辈的引资燥金螺金氧额撕折产算基成代现届在喜时欺点堤上崭的帐等湿值廊金舰额疲，喇称傅为型“折贿现”骄或死“贴轮现”握。将弟来费时静点钉上失发全生热的虚资萌金羞折援现浪后半的稠资殃金沉金艘额殿称牌为帅“现尿值”滚。与总现彼值脚等殿价度的锄将爸来仓某输时忠点狠上件的跃资丹金闹金塑额揭称必为促“将抢来备值”闲或尖“终曲值”旅。常敌用锣资差金确等动值侮计河算足公训式现吹值楼与钻将浴来味值走之粪间梦的谜换脉算其面中i是岛反庸映蠢资痕金绕时兽间充价顺值蜻的排参蚀数帝，钞称仿为炕“折倾现蔽率”杀。待以佩上杆两币式趣亦影可创记偿作罪：12nn－10P（现值）12nn－10F（将来值）常亩用意资映金猎等珍值琴计崖算检公展式等愿额顽年取值每与邻将皇来会值拴之擦间渡的否换首算其其中A是霸从辉第废1芝年偷末朴至毒第n年缝末除的士等沉额尘现脊金探流扎序湿列姥，欠称尽为京“等川额揪年趣值”清。敞以驶上扫两般式害亦级可挡记工作粉：12nn－10A

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