《 青岛啤酒财务管理基础培训. 》

财务管理基础培训2002.05.10青岛啤酒思腾思特管理咨询（中国）公司SternStewart&Co.Allrightsreserved.Nopartofthispresentationmaybereproducedortransmittedinanyformorbyanymeans,electronicormechanical,includingphotocopying,recording,oranyinformationstorageandretrievalsystem,withoutthewrittenpermissionofSternStewart&Co.版权所有。没有思腾思特管理咨询公司的书面允许，任何公司和个人不得以任何形式翻录、复制、传播、本讲义中的内容。EVA®isaregisteredtrademarkofSternStewart&Co.EVA®

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EVA计算和分析EVA定义和计算青啤的EVA结果及国际基准比较并购与投资管理项目评估分析方法整合管理今斯日爆议别程财酷务卷部知门再角傅色码和察功沃能狼定龟位E深V属A计揉算壤和忘分蜓析E艇V伍A定婶义胁和歇计矮算青骡啤倒的E稼V玩A结确果飞及胁国励际解基锻准息比董较并甲购件与读投伞资姑管耕理项盐目典评杜估分欣析勤方唱法整哑合隶管方理企笋业脉财蜓务帮管计理址的牛各授方佛面数辞据锐收刊集重和役汇校报考择评验、矛监枝控蹦、缎决与策费支革持通牵过裙财猜务匆运伍作创腾造墨价队值记唇帐咸、此会宰计开、洋现架金莲管涛理矩工皂作¶融丈资鄙，铅价战值侦评钻估防，嫩资胸产驰重拒组顶，辩投吸资忍组测合柱管榆理滑，棉投网资台者耀关四系婶等¶业愧绩吼考内核词，盾风观险叠控辛制府，川预衣算棕，偶财染务帜分妖析¶¶¶¶基愿本芳财荷务患功碍能提遣供徐基匠本托财正务叠数袭据满扯足挡税凳务忧、冒信漆息屿披份露仙基碎本清需网要¶高宽级羊财模务梁功乘能跟势踪远、臂评父估拾经凡营邪业递绩发躺现喉问造题帮，全规蠢避仅风提险经嘴营势、镜资绳本劣预映算恐，俘辅泪助缝资许源届配多置¶¶¶获银取粘低著成肌本专资乡丰金韵，耕同絮时地保和障蜻财淘务精灵钉活骨度协诉助串战驱略亭决柔策置和修实识施避（衬如页兼黎购童、喷资仁产跟剥叛离巷）优鲁化亮业慈务污组惰合哪（肯如帖多非元旋化洗经蚕营拦）建帽立飘、通维淋护竹企智业亮在体投越资具界帜形辉象财附务催工据作勿种忽类目治的¶¶财践务壤管蓬理歼工犯作锦中顾的跌挑挎战数茶据急收行集哨和惯汇占报考嚼评扇、岗监功控婶、合决着策羽支墙持通叮过帜财梯务蝇运谨作创萌造妻价降值财古务惰系前统硬不街健后全财梁务惕结疑果疾未驰受句到悠重舍视¶知窃识旦、廊技坡能迁缺惰乏财旷务踢运药作造未桃被标视卧为督创响造凉价泛值糖的晨途爸径¶负弱责防经榨营未的伤业岭务笼经存理育不趟具极备皆必郑要歉的基财零务细知色识财证务姥经遣理伸被搏业邀务洞人糕员敬视费为椅“麻敌评人个”吓而受非扫合炎作焰伙茶伴¶¶¶投监资炭者厉信搏息烫要叶求薄无知法鹅满鉴足潜角在岁财庸务姿风点险¶财辽务岩部看门闲与焦业依务浴部凝门酿之期间肿沟膜通否欠属佳财命务泥管必理暮者币未孤能桐真砌正瞒有绪效紧参混与田考汁评对监蛇控胜和锹决淹策赤支传持¶¶低临效移的窄资邮本验使冒用影效界率大芳量遥价末值伯未锤得狠释像放问去题结船果¶¶¶¶企蕉业测如醉何窄解深决霸面恳临纽奉的钻财油务版挑深战数围据称收犬集猜和衬汇仇报考朱评禾、财监捷控私、槽决纺策架支医持通逐过著财功务亚运咏作创辫造窄价笨值健振全背信跟息竞收皮集赚和裹汇扭编害系镰统采脏纳裙严仁格践的详会冈计寄标换准将绸主泡要鼠的蛮经售营柔数榴据蠢向俗管肺理分人律员贸广咬泛田交解流建劈燕立戚管界理滑信热息降系滑统细，味及伞时穴跟传踪阶汇奔报做相涉关岭信校息企肥业区如唤何沿解上决彻面就临勉的延财走务唱挑压战数创据绪收璃集匠和丢汇掀报考厉评案、鼻监雅控火、阁决准策逃支止持通宁过法财悲务招运绸作创丝式造连价饮值加绝强担业丘务近部略门矩和递财含务腔部肥门佣的防定睡期嫌沟万通龙、遥相进互歌培计训设币计炒关偷键母的肃财鼻务卸考遗核纪指挑标·仇针指对削各泊业余务保模愧块·草针雨对筝各底业院务忽部挠门·漂将撒财液务录指戏标蛾与书企显业舟战错略污和药价摧值肚创笨造刷相橡挂却钩财榨务饮部床门治协碑助随资凉源孕配限置输决乓策·妻产黑品悠/瓦客铅户浊盈姑利包分眉析·她项过目婚回源报船率男分尝析·统制误定陵经瓦营免、爆资逗本词预青算粪和遣业团务总计洲划企芬业串如敢何首解外决矩面慎临死的鞋财伍务课挑坊战数颂据宾收织集软和甜汇忌报考谈评宵、素监打控响、符决辆策体支要持通眨过刊财异务过运卧作创因造骡价猪值财秋务屿部获门艰积悟极资参璃与绵业印务寸组没合配管帜理·估兼谱并协收终购·妈价却值抹评怀估优沾化垂资吊本嘉结俭构·考低矛成拔本导融贞资·恼财别务忘灵箩活溜度·午租盟赁V柏S购迅置糊战颗略分暴析煎论北证掩资滨产闷重剂组款机袍会·龄外寇包品、句资泥产正剥练离加究强岁财黄务亲人武员垄的住培雪训蹄，衡引灵进粱资渗本险运粘作级的鼻专承业宇人瞧员企叼业尘还获应公重凑新强架握构斜财西务旅职忆能数估据封收慌集杰和棒汇谈报考办评辅、奴监各控损、盘决袜策籍支庄持通内过捷财之务完运惭作创堆造甜价各值会腾计戚部首选席绘财贯务暮官C途F温O财民务菊分直析输部财地务弃战兵略宁部（趴资疑产检运钓作执部尿）从行记抹帐艘工烈作崭.证.献.从勾低朴效冒率调.绕.皂..过.咽.绿到疲决湖策泉支拔持.菌.兼.到洗高沙效租率交途易伏业贸务袜处让理目愁前旁的依情鸣况徒举铅例世兰界嫌级降比低哲成别本角塘色挪转手变流锅程勺重因组增屿值布服钥务集泡成捷的辽信拾息砌系戒统9伙%9渣%1偏6举%6垂6飞%2冷2公%从她销循售躺收掏入妖的绢2淋%巨–笋3服%.礼.肥..黄…妇到歼销颤售宰收悦入溪的捏1萌%报气表裂编验制管定理点控偏制决页策支嚼持经倦营森上番的乳辅商助呼决盼策眠者1殃0炉%1呈8跃%5攀0紫%新株的争财盗务印模磨型决容策支叙持报腥表跨编们制管译理傻控金制交忽易择业时务坊处检理今亏日榜议睁程财兼务至部蹲门馒角臣色剩和陆功交能曲定闲位E递V弱A计夺算贺和鬼分淡析E派V扛A定振义冠和钉计复算青液啤禾的E盘V探A结撤果聋及菜国瞧际踩基复准蓝比燥较并社购啊与低投也资街管素理项协目贼评魄估分么析丢方澡法整僚合嚷管姿理什秤么柜是E叔V堤A®（经苹济忆增好加妙值势）概厦念E厌V舒A®（经丛济娱增唇加葡值约）庭即什经永营瓣产苹生穴的匪经灶济贺利丽润战，袋是妨在饿减或除毯资渡本枪占汪用汉费疼用营后民企她业傲经占营卸所全产菜生润的怕剩宣余介价毕值归；E梳V念A同告时毁揭妙示剖企惕业职经熔营冻效勺率悉和皆资燃本址使垦用歪效傅率呈；经穷济鲁增顺加期值渡可画以产通峡过滑对得会歪计件报扑表静进枯行落合坝理姿的羽调舰整寻和相计偶算箱得胖到篮，揉它陪基候于围会猾计叛数碍据练，冈但付打译破佛了洒会斑计慌制卡度废存贷在肆的码多推种葵弊肆端稀和白不台足瓜，惜能朋准滑确让揭染露邻企墓业艳经叙营槐的破经粮济端效灾益E握V届A®价芳值市管钻理污包锈括隶了狱损帖益差表作管极理藏和顶资咳产顷负壶债屈表蚊管彩理开两傅方估面目耽的撕和稀应探用分渐析浇企健业尼（眼包烈括腔整佳体征、沫业咐务挤部冷门丢、驾产柏品修、争客漂户净各乎层胀次网）腰的刷真烦实悬经妄济觉效遮益指鸟导海企航业赢资色源膊（际资张金样、波人握才嫌）慕的序配为置做笛为拐财激务攀决线策碧的灰核边心吴，校用茫以耍分茧析桨投具资舌、皱并递购偏、材资浓产饶重茎组江的张价夺值敞评贴估设烛置镰有多效君的耽激汗励教机灵制财云务锁、咐管茶理绘知歇识硬培匠训E复V嘉A计躺算喝简胆化阴示拿意池图销泼售逢收傻入抄1办，被0机0奔0生嘱产龟成静本泰5逮0慕0销谨售灰/舍管塌理鸟费究用除＊林2幕0遍0Ｅ峰Ｖ艰Ａ咸调乡丰整+蓄1磨0咐0营露运览所祝得痰税1现0微0①占N础O念P候A话T泪（税胁后咳净上营孩业悠利秆润幼）妥3模0山0调棕整库后指资课本1易5声0谷0资改本机成敲本仔率1闲5袭%②资疼本醋使蚊用东成吵本2五2钞5①–②偷＝Ｅ涛Ｖ爆Ａ辅7已5–=–+/–x=–损益表科目资产负债表科目E贷V岭A乔=屡N根O户P缺A挤T（轿税子后侍净是营知业弟利舟润朴）–资死本现使寄用倚成牛本N优O焰P捞A辅T的台计桌算岁（骗对侨损舅益无表财的鸟调单整锐）会隐计搭净卵利痕润E墓V拾A的N国O蔑P宵A荷T销泊售丝式收坊入-毯销流售奏折杨扣-爪营国业坡税持金虑及踩附两加-葬销乓售博成桐本+裁其体他剑业辆务激收皇入-望存老货彼跌况价顽准锁备卵增揪加-帖管拿理秃费路用-屡销厌售路费扮用财给务室费踩用+牧投虾资挪收滑益+较营帝业瓶外抱收阵入/支决出+补递贴千收阅入-璃所铅得兆税-少雀数农股颂东刃权曾益销阀售铺收旅入-很销豪售纤折纷扣-辰营柴业岁税灯金忍及钉附相加-晒销链售危成甲本+带其勇他扮业若务落收朽入+状会司计般准畜备弹增忘加-挺管普理怎费摊用销犹售叔费颗用财稀务甚费留用兼中揪与勇营轨运世有桥关膛的-宜其障他则长悟期攻负码债悼隐架含卧利分息+端投咱资起收泻益-委E徒V芳A税资参本颤计半算赔：保看应待蒙资妄本因的稀两滔个房诚角报度股岩东诵权关益（股表东）净议流六动黑资忙产=债务（债权人）资本的来源有形固定资产资本的使用其它资产（如商誉等）股东收益（股东）净营运资产资倘本阀的舰计峰算内（钓融庸资况的店角牧度筒）资芳产兴负竟债铺表扁中舞的蛮资共本计银算E惹V爱A的给资狂本短诵期皱借齐款一孩年界内厦到夜期弹长斩期村借困款无康息扰短扶期煤负腿债长咳期希负虚债搜合坡计少内数近股昂东葬权筝益股蚕东巨权概益短新期盏借猴款一义年完内集到滨期博长滋期辫借罪款长爬期苦负供债义合谅计少夏数挂股在东犯权慨益股迅东耐权均益-睬累数积泼税显后现营恭业纽奉外幅收齿支-锐累冲积考税筋后采补笔贴早收诱入+会悬计蓄准悲备-维盈膊余字现戒金注铃：苏从肢营岭运厅的扫角符度保来这看宵，E絮V技A资早本乔的倾计士算注如虽下晋：梯资峡本=流乒动呈资沙产-无谈息子流之动门负港债+固擦定峡资苏产欣净双值+长藏期考投扯资+其棕他准长槽期通资务产-盈删余塘现共金+当增年全会掀计蜓准挠备壶增照加限额+累常计导税借后段营要业渣外除收室支/补被贴菌收卫入资悼本肺成近本泼计签算债具务股通权加殃权果资较本甚成添本（演即外期费望帖资旺本团回铅报逢率渐）（W爹A火C本C)资句本税白后征债绍务仆成汗本股重权剃成亏本债鹿务管成莫本状计沸算公楼司什举霸债拐时岁付购出白的距利波息霸成呜本怕，嗽即谱为筐债愧务稼成趋本在坊计创算亩公华司仆所侧得搁税态时错，栋利看息竖应凤从怖经淋营闭利善润湿中槽扣孩出吵，隆即铸利抢息僵成店本凑是混免颠税到的素，宴因光此盈公筒司槽的框税个后挣债禽务片成俗本古，岂低评于筝利糊息董率如一企业举债利息为6%，其所得税率为33%则实际债务成本为：税前债务成本 6%（1-税率33%） 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法实物期权法Black—Scholes期权理论在企业中应用适用与大型资本投入项目帐道面朝价绘值黄法通嘉常益用屈于愤对口银胡行预、氧保庸险阶、活财搞务势公俭司统等退金屈融北机汗构凑的赚估祸值爸；绿在径中政国孙是温国要有僵资叉产雁估呆值球的惰常宝用锹手这段缺以点不受能排准岂确谷反奥映速资席产连创杆收拦能泄力会好计脑制南度适对抓价照值废影住响邀巨蠢大昂（垃如析国浮有怪银行铁的期坏焰帐讲准泊备舒）对临通哥货巴