东财第一章 财务管理基础

第一篇财务管理基础第一章财务管理概述第二章财务报表分析第三章证券价值评估第四章风险与收益第一章财务管理概述第一节财务与财务经理第二节财务管理目标第三节金融市场学习目标

★了解财务管理的内容、财务经理的职责★熟悉公司制下股东与经营者、股东与债权人、公司与社会三种委托代理关系★掌握金融资产的特点与价值决定因素★了解有效市场假说的基本含义及其对公司理财的影响。第馒一庄节戏财迫务尿与狸财矮务渡经劣理一转、佩财演务永管瞒理辞的钞内勇容二凳、斗财说务杨经膊理队的浮职际责三妇、栽财孕务咸经唤理仔职喜责泡的惊变苏革一朝、慢财翻务渐管按理浑的藏内预容（购一茫）描财膛务兼管誉理芒的脾含续义财鹊务趟管岩理殃是窝研书究启公衫司矩资环源董的取妄得与使壁用的双一青种待管亡理秃活烘动赶。筹搜资乱活降动投优资竞活轮动（桃二弓）芹财气务犹管顺理叔的逮基花本园内膛容◆长乳期递投恭资摇管讽理瓶（医资拉本什预蜓算岂）◆长耻期励筹菜资险管说理◆营遭运柿资粘本筑管茧理净营运资本长杯期点投鹿资笼管卖理营饿运仙资粒本莲管药理长期筹资管理流动资产流动负债固定资产无形资产其他资产长期负债股本留存收益投资活动筹资活动注：股芒利正政叨策可战看缩慧作菜是期筹斧资严活适动定的撤一馒个增组授成蝴部县分财狭务傲管掀理菌基择本茶内因容庄—命—朽资秋产退负服债盈表昨模旗式二隐、王财腥务昆经舌理闷的断职亡责企趋业知组渣织气结役构骗（纵简碧化宜）执行总裁财务经理（CFO）生产经理行销经理成本会计经理财务会计经理资料处理经理税务经理信用经理现金经理现金管理资本筹措……主计长司库监管监管财务规划财务政策……董寒事颈会财朋务祸经翼理海的巴主拣要傻职终责（洞1帐）槐筹盼资翻（床2标）卵投过资蓄（渣3饲）箭分刻析（日4搏）很再机投并资打（仆5奏）任分妙红时付博息？

实物资产投资为公司创造未来价值（公司）商品市场投资估价未来价值？

金融资产投资为投资者创造价值（投资者）资本市场筹资估价资本增值财务主管（CFO）三汪、貌财扁务镇经拨理涝职边责痒的毁变旱革国艳际杠会桶计嘱师障联踪蝶盟坏（协I丑F聋A拘C健）栏下领属宰的及财醋务燃与管管伏理亩会少计该委蹦员凤会女（并F侨M贱A应C凶）打于锦2主0绳0届2宜年握1凝月闲发鲁表来的映一温份火题泳为文“2掌0谊1萄0取年筋首专席陆财每务穷主名管祝的醒任苍务”拼（想T沫h吃e薯R岛o绝l鬼e谦o便f浊t湿h麦e潮C何h肤i撒e晒f自F候i尝n筝a甜n青c窄i纸a隙l顿O池f至f赢i厕c网e普r闪i民n番2倘0诊1浩0拦）习的鲜研钞究板报灵告伟中盟对趴财男务精主梨管惕未音来鉴职脂责刚的白展峡望宴，降主摩要抹有啦以食下讲8推个货方碌面帆：1长.倍战子略西规欺划狡已披成您为情C垦F络O败工氧作至中携的衬关淹键嘱部没分冤；2亦.考在饰电扛子雹商阅务图蓬码勃粉发亏展穷、栋公弄司短数采字改化截生钢存滴的赢环烤境坚下形，胡对蓝信足息吓进壮行警流妄程幼化朴管炒理；3距.调以坚价舅值犬为之基丑础勺的誉财础务蛇运族营额管晶理杯（榜包狂括斧税姜务致、迹现功金浴流匀量榜管庸理户、壁业宣绩触评分估待和威风慰险杠管足理戚等版方眠面钩）页是事C络F证O栋工拢作蚀的冷重蛙心首；4抄.坦C果F团O失在轨构消建致公刮司术治羊理遥结柄构材中晓将令更限有补所磨作蒜为患，顺结星构胞简浅单驱、题坚透守态诚耕信略将打成盼为野主匪流脆选隐择啄；5看.范C倚F司O缓的棍关誓注摩点割将肚从室财宴务杠监跟控苏与渗信袍息润加庆工释中廉解神脱弄出哲来跑，秃成铁为掠沟叙通鼠企神业盐内正外塌的龄信惑息喂桥唐梁；6序.辅在跌高管层宾经隆营范班抛子勺里那，完C错F济O超将宣与塘C虎E看O宫结好为至伙改伴稻关撇系极；7咬.眉在掠资阅本史全您球谢化原的的大目趋瓶势冶下条，略在具不叙同将国拖度惧面丑对炒不趁同尘的阁投泡资历者远，遵为猴公廊司崭营伟造职良乳好即的脊投久资凝者满关矩系凡是连C午F辫O思面矮临颂的怠重地大嘱挑静战宽；8铜.润如楚果切能煤够筝出规现幸一痕套蛙全然球看统烧一紫的挽会汪计摘准萌则述和剃财丑务杏报宾告很标垮准炉，茧将程大型大卡简踪蝶化晕企潜业象的比披安露孕成汇本哲。C盯F课O屋将孙成谋为狮企甲业扯战幅略搂的煌领句导印人第药二拌节肠财弃务告管走理讽目衬标一屿、导财丙务痕管工理粒目锹标莫评项价二画、失实乏务中中凉的叹财撑务走管革理贱目庆标三川、方目拴标棉实禁施饱与嫁代猛理烤问题题一开、腹财隶务胆管对理附目常标棋评街价★财纲务熟管窗理信目钩标劫是活一酒切上财追务陷活孩动喊的低出近发胁点却和诞归优宿展。★最颜具蛙有咬代搭表振性熔的协财行务糕管醒理弟目姓标昏有秋以熄下秋几丹种尿观耕点洒：利熔润兵最坐大窃化股歪东老财拨富援最乒大弟化公特司迫价裳值震最乖大设化（系一短）绍利粪润年最岂大导化1孙.透以令利魄润糕最嘱大抵化咏作薯为隐财酸务谨管络理炼目请标什的原罪因：◎符赤合醉人饺类零生痰产筋经锅营幻玉活延动暴的帅目屿的塘，球即遭最把大胸限挂度剑地印创语造光剩狂余峰产痕品凶；◎资哨本卵的尸使肃用楼权冤最宪终务属贤于海获脸利竖最割多似的哈企厉业减；◎只物有哄获萄利梯，仁才颠能本使疑整剪个居社峰会宗财裙富段实束现贝最伐大饲化捐。2趁.以期利庄润唇最讲大汉化刮作借为缠财棉务乘管壮理大目冈标臂存筋在窜的缺毒陷●没厨有田考锦虑搞货鞭币构的值时洗间贵价纺值妇；●没歪有慰反披映共创顺造悬的艘利现润扫与折投崇入荷的汁资臭本飘之梁间司的抗关著系烟；●没验有惧考早虑使风丙险误因用素狸；●可丘能膜会桶导惯致馅公辆司她的厕短惹期俯行和为混。（中二咬）振股盐东谜财黎富点最泽大萄化1跨.夜股丝式东禾财跪富漠的饱确强定股东财富=股票数量×股票价格当股票数量一定的前提下，股票价格达到最高时，股东财富达到最大2夜.朗股帝东叔财晃富侦最享大勾化蠢作原为飞财捡务净管娇理嘱目死标关的优匀点◎能挠够咽考跟虑酬到期取羡得由收甲益暂的石时船间余因掏素谢和暖风计险型因岩素◎能男够交克饼服蜜企扶业唤在柜追扑求巧利出润进上掩的捆短碑期权行救为◎能织够铅充假分秃体币现袖企退业忘所工有惨者尖对易资莫本忍保洋值淡与包增鸟值局的概要村求3版.以沫股匀东启财强富环最仇大界化兴作册为付财辫务甲管沉理蓝目喷标侵的缺妇点●只权适妹用欲于肯上井市仰公宿司冈，悦对心非通上弃市罚公锁司辱则客很杰难绩适待用李；●股坚票遵价绘格钓的村变途动赤是须受园诸蛙多索因快素份影视响涂的押综左合扰结容果坦，橡它苍的仆高轻低略实万际霸上洗不挠能悲完递全龟反墨映闷股下东奏财喇富谣或爪价疯值丑的失大碑小愿；●实剥际赔工蜜作习中农可俭能算会煮导浩致智公申司关所巴有铜者色与代其溪他鹊利著益绑主更体孤之犁间堡产毛生贤矛财盾签与谢冲翠突到。（属三览）公顾司龙价培值撇最组大挂化1吓.丢公辞司饿价岭值任的右确膜定公话司要价棍值提是疲指域公罗司影全贝部沟资弟产娃的栗市芒场慌价窃值磨，晌即也公略司带资管产非未坛来袜预露期姻现旱金睡流猛量拉的润现远值盘。公荣司意价六值撕=明债竖券栏市收场拥价钻值绒+艳股讨票色市步场皂价柄值2训.阅公拾司铺价将值送最率大勤化标作必为哭财鸽务昼管祖理绩目倾标子的优确点◎考碑虑展了床货驾币情的月时江间恒价炒值支和姜投堆资驳的漏风梁险等价移值漏；◎反杆映捆了吴对裳公胳司游资衔产横保条值匀、驰增近值虑的求要毛求煤；◎有保利室于脸克迹服调公旬司各的专短析期需行钩为伯；◎有霸利充于摇社驴会斥资叉源管的亚合钓理伙配锣置磁，竞实洁现讯社藏会缎效拨益串最礼大与化裂。3渴.笛以轻公临司虎价鱼值抚最掀大禁化庙最告为狂财偿务控管昌理透目飞标溉的缺湿陷●对抗非贷上漆市援公疑司辅很全难宰适肚用杀；●公肢司柄价奏值短，禁特滤别敞是骨股牵票匠价究值给并柔非愤为证公值司外所垂控宽制助，扫其论价馋格稻波贵动景也烂并侵非塘与稀公倚司情财疗务虫状葵况芳的烟实财际剥变偿动纽奉相别一击致健，榜这某对想公再司团实层际云经敏营敢业吐绩寸的导衡翁量冒也枝带巧来例了良一脆定涉的哀问穿题判。二广、亲实庄务淘中秧的界财质务叫管娃理屋目牲标一旅个涌国富际吧化商的凭研芬究佣小撤组穷对分美责国秧、抢日然本梳、杀法缺国窝、粥荷鸡兰盒和袍挪基威罗5撕个醉国俱家在的伞8摄7壁家旨企曾业毫进姑行崇调尾查寄，茫其暂中榨主浮要者的复财精务拖管巾理贵目汗标江有梨：▼每喷股局收霸益珠率泛的谈增僻长▼资哭本撞可晶获绕得您性▼销月售净利型润在率王（皆投迷资粗收晨益名率舒）▼股纠票偷价怨格抱升伞值趟和绝股膛利5驻种呈财昨务拴管殃理取目雀标它排迁序排序法国日本荷兰挪威美国12345样本数每股收益增长资本可获得性股价升值和股利销售利润率息税前收益8每股收益增长销售利润率投资收益率资本可获得性账面价值20每股收益增长投资收益率资本可获得性市盈率销售利润率13资本可获得性投资收益率息税前收益销售利润率股价升值26每股收益增长投资收益率股价升值和股利股票市场价值销售利润率20Y.赛扁迪掀(Y陡.颜S逮h彼e恰t僻t拜y叼)对词北堂美债一县些雾大啄公塑司吧调撞查巩：目标类型公司数量百分比（%）*获利能力增长率市场份额社会责任员工福利产品质量和服务研究与发展多元化经营效率财务稳定性资源保存管理发展跨国经营合并其他736754535149444241403229241415898266656260545150493935291718股东债权人管理者职工社区环境客户供应商政府公司契乏约播模耗型三贞、成目调标体实础施湖与旋代注理筒问独题公柜司皂代复理概关稀系鼓模祸式社区供应商客户政府……公司股东

债权人

经营者委托人委托人代理人代理人

社会公文司固制小下唉，读委快托卖代拐理窃关臣系鄙主膏要旱表谢现促在兵三盐个围方客面大：▲股很东字与岸经原营闭者▲股算东撇与宝债颜权洞人▲公兽司殖与碧其故他拾关张系达人(幻玉一棉）船股证东钩与齿经熊营脸者股东目标：实现资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值。

它表现为货币性收益目标经营者目标：最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。2戴.芹二钻者怪目繁标凳函初数鹅不透一贝致猎的麻具靠体焦表冰现乡丰：1蜂.俘二河者烟之模间避代惧理戏关前系矿产咽生端的析首离要恭原鹊因厅：资娃本希所阶有仓权胸与附经疏营嫩权泼的义分醉离委顶托驼人代之理赏人激励机制A路径B路径监督机制3王.稿解发决希股耀东莫与挺经胡营患者犹之匠间踩矛摘盾肤与该冲顽突首的狠方昏法3猛.骑解霞决饥股沸东懂与究经夹营旦者琴之布间旬矛虎盾辉与舍冲墓突汉的析方叔法通侵过铺经吗营证业栋绩呀考孙评茅等讯监楼督站方杏式解信聘芹—额—韵通敢过制所饮有甚者甚约梨束救经况者接曲收主—湾—祸通木过铃市疼场展约枪束俗经烂营逢者将护经仍营排者剂的服报附酬笔与蒙其施绩袋效材挂凉钩搜，衰以捷使说经错营丽者凳自来觉册采没取柄能常满材足视企颜业蜡价须值童最口大饭化章的革措矛施方法一建立监督机制方法二建立激励机制基努本录方誓式◆股碎票左期副权◆年帜薪数制（低二脊）股焰东逝与碌债按权螺人股东

目标：借入资金扩大生产经营

它强调借入资金的收益性债权人

目标：贷出资金，希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入它强调贷款的安全性1巾.阁二庄者俗之谁间妇矛窝盾协与饭冲调突疤的喷根返源画：售风龟险袄与授收蔑益帐的鲁“软不慕对缠等聪契坐约配”2炒.特二膨者纺目隔标延函录数暑不着一塌致旬的秩具币体尸表绳现你：V夸>深B倡,月S忘=呆V遥-肠B旱,怕债匙权咳人场索交偿谨权览=腔BV仍≤醋B迁,悉S绕=们0例,种债雁权需人映索珠偿库权年≤葛B公税司单价倍值拔（状V孙）B役=境$怎1捎0白0债迅券占价膛值尺（合B怒）股哑票款价掠值度（较S剑）B价兄值股洞权肿、每债溉权倚、眠公起司旷价趁值企忙业育(躲d亲e刷b昏t研o绒r乖)舍银铺行恒(着c童r店e辟d女i播t杠o颜r牛)t窗=宽-赚1愁$煌1巩0贪0曲,叶0凳0咸0悲←辆$脚1据0升0姥,砖0歇0昌0t沟=按0过$俱8害0眉,鞭0迹0胡0破障产哲(括t舰=挺0功)盈:畏0提$研8墙0涝,味0串0仍0讨凶论孝：舞高费风荒险煎投秩资◆投施资与(咽t抖=摸0碧)扒:成已功教$冲2统0府,臣0启0债0察$千1足0丹0置,舰0判0匹0失赵败另0瓜0◆不箭投道资男0拿$察8白0唱,殃0阴0尖0$80,000$120,000(10%probability)$0(90%probability)3膛.段股振东腔伤摄害从债坝权接人妇利棚益兆的直具茎体浅表虎现☆股解东咬不属经奖债铲权笨人覆同疗意浪，蝴可娘能恒要签求胳经琴营淋者集改枝变冈借膏入诉资鸭金碰的侮原船定佩用猫途活，驾将祸其更投霜资乡丰于尺风圾险获更质高仰的阀项业目算。☆股山东归可面能缓未概征吉得耀债烦权沫人赞同消意钳，歇而殊要输求芽经镇营浴者愿发层行纹新静债捡券理或投举或借忧新爱债碎，恢致驰使桐债睛权夹人访旧备债译价烦值英降蓬低组。R饶J女R赌N屯a双b增i或s盆c训o徐公宝司货3港0熄年防期部债帅券（狸利乖率裂为净8医.喜5邪%响,打2尊0毙1委6甘年袜到眼期授）1锦9津8盐8妄年损月笛1口0漂月乱2逢0箱日晃R群J关R勾N丑a拐b喝i厚s感c牌o摔：纹杠缴杆古收步购宪宣魄布哄后垃债辟券缘瑞的捷价肠格日久价供格椒（掏美叉元任）债咱权努侵详蚀股聋利盆支胖付溪下演降股魔利双支柜付庆上造升股股利茧支挤付勿变级动梅对赶债须券浸超结额优投望资墓收鸟益岛率跟的福影袍响努（居%盆）1味9翅8燃9厘年唉，妹C剃o崖l屈t办公卖司微以点出凉售蝇流厚动叫资愉产误的粱现彻金观用奖做韵股赴利封支匹付镰（鞋股沃利握约涛为很股脑票雪价尺格书的辽5台0池%忍)辞，星其聋债资券换等绩级准从须投印资较极散降殿为惧垃慨圾舌级资塞本挖转泛移4捆.童债每权狐人郑为妨保难护寇自梳己肆的伪利丙益骡通防常晃采苹取巩的船措团施第收一清，的降雨低惭债日券第投角资伪的冶支槽付押价确格司或气提俭高免资陆本托贷暗放京的汇利廉率枝；第仅二屑，迷在逮债套务忙契君约宾中俭增紧加现各格种骆限避制哈性丹条虑款笨进罗行弯监嫌督既。（钥三梦）高公疲司开与希其河他盖关谋系伟人■社盯会布成裹本进是免指允公罩司俯经母营胃过陵程从中粒产肆生敲，露不气能明追固索材或造向拐公近司沙收粉取缎费从用占以车弥梁补妖的男成洁本■有录关通公绢司坦与敬社智会暮相落互扇关份系鞋的匪假惜设活：胖一热般毕当掀确椒定别公贯司煤或晒股把东舞财吴富丛最便大滤化读目浮标信时化，禁假露设事因权此饭而栗产帖生狱的痕社酬会牺成芽本均像膨其碌他拨成卵本粒项档目姜一易样彻可闻以归向标公备司恰追敏索录和置收士取食补草偿首费毁，活或众者革相概对册财弦富盖最聋大少化繁所籍产蛇生佛的报价爷值颂，蜻社石会默成掀本晒很思小皂。陵大锤多乌数旅情白况搏下赖，它这握些萌假斥设松并延不腊合照理钢。■理痒论嚷学贱家梢认照为眯，欠当能公熔司卷知绪道逝存串在晒巨生大赤社乎会候成变本把时包，储财庙富豆最近大反目嘴标蓝应凳服寒从得广雕义娱的仍社漆会祝利加益柏。百炕年针粘万合柿剂刻老命店逗富拳勒五公谱司蓄（不H匀.肿B厚.扇F饼u夸l磨l也e涌r撇)去:客适户池第企一患，程员允工平第橡二抽，颗股叼东赛第底三巴，类社漆区歇第填四挨。晨这冬是冻我削们轿的迈信煤条练。联誓想脏集祥团词：为客致户：跃联倦想见将鞠提昂供怒信圈息埋技驴术丸、垃工呼具蚁和匹服秩务短，偿使睬人坏们掩的自生腐活何和磁工毕作兰更鸡加贝简谣便率、圣高依效贯、功丰架富鸭多望彩为股滥东：徒回垦报林股桂东谣长杀远钱利勾益为员痰工：惹创挪造欺发蔬展遇空青间汉，刚提伶升蜡员璃工前价徒值兄，微提肥高隐生劫活壳质怜量为社厕会：门服款务康社印会粪文贡明纹进商步金微融耗市合场财桌务小目悉标信委息隐藏信息延缓信息误导信息公司价值股票价值+债券价值市场效率信息问题公播司术与比金麦融况市扩场E兔P蝇S明与椅D傻P去S呆一谨周运的醋变尽动咱情不况研促究僵表畅明抖：患星纽奉期菠五允公下布逼的局有本关创收勺益丘与饲股福利祖的斑信可息絮比给该余周慎其宾他拥日旱期俗公宇布睡的年信朽息碎包辣含检更迹多谈的封不驱利爱消溪息第桌三款节隆金傍融投市蛾场一索、街金纱融照市头场直的授作汇用二很、辱金顶融桐市歪场聋的东类统型三获、拘金视融秘资策产曲价留值下的摆基搏本猫特时征四猾、辽市内场品预冈期蜻与含金滨融潮资料产架价挺格五么、毙有挺效缎市肠场巨假淋说一垃、搏金胜融居市重场呜的屈作锦用（撕一伴）析金瞒融匀市起场芬的俱含搬义●它掘是基金往融套资负产皆进指行理交收易彻的炕一食个您有悟形趣和薄无说形南的跪场舟所臂；●它释反模映晴了桐金俭融览资对产逮的丸供适应清者下和吗需促求贩者昏之巩间肌所家形术成敞的壁供爬求愧关耗系效；●它督包错含鉴了屑金五融侄资黎产舰交身易漠过加程惑中徒所宫产柿生均的楚运虎行昼机撒制装，透其答中棍最舌主注要猪的肯是宗价劫格画（羽包翠括持利朱率局、随汇躁率猾及询各旗种饶证利券眉的象价惊格茄）蚂机卷制沫。（摸二捧）赢金萝融高市粮场蜓的比作动用1畅.掏资么本吓的饮筹步措科与膊投伪放悬；2耕.蹈分纯散甚风顿险拐；3杆.踏转百售罩市融场着；4崖.帐降池低咳交匪易股成璃本兴；5夏.员确作定蚊金主融装资个产型价停格窄。二档、傲金拐融遮市涌场老的与类算型金瘦融秋市夸场货币市场外汇市场商品期货市场期权市场债券市场股票市场有价证券市场保值市场（蛇一吐）迈金谣融案市森场高的梅基浓本怨分足类按既照宗金长融朵工慈具倒分担类金扩融驼市后场讲关虽系焦图有介证券市场货币市场债券市场股票市场外汇市场期货市场期权市场（俭二矿）斩金热融械市亚场述其沈他洲分手类1捉.趴按歪金望融练市屈场朽的组段织都方部式俗不膏同拍卖市场（交易所市场）柜台市场（证券公司市场或店头市场）2扩.涛按跳金退融训工称具乱的期炼限秒不魄同3枝.茫按叉金批融忍市涨场蕉活动团的馆目拦的届不喷同长期金融市场(资本市场)短期金融市场(货币市场)有价证券市场保值市场4秧.拐按监金瓜融若交惠易钳的过肤程披不凡同二级市场(流通市场或次级市场)初级市场(发行市场或一级市场)5骆.伴按贿金盘融滴市谢场拐所闪处茫的地温理峰位啊置忧和的范煌围抢不赌同地方金融市场区域性金融市场全国性金融市场国际金融市场等三强、泰金耍融久资铲产慨价异值馅的秘基靠本两特闭征（背一叮）硬金钱融榆资繁产化的此价这值容的办基元本龙特饲征金德融吸资置产按是逝对沈未植来目现阴金况流冶入吐量走的渠索毕取黑权院，差其牺价寸值裹取倡决须于六它肯所甘能帮带弱来序的现仔金脾流疏量。时间性不确定性三为、粗金惧融贷资拉产拿价帆值等的僻基词本维特恩征金凤融拍资能产脾实美质父是搭对汁未称来畏现耍金预流贝入调量船的鄙索牢取郊权椅，禁其完价包值井取短决瞎于浅它兔所帮带雀来走的现妇金店流筋入谎量+时间价值（时间性）风险价值（不确定性）金融市场利率金摄融炸资抖产价料值病确虽定★金烧融准市帜场故利处率真构佣成名填义捐利孤率真实利率预期通货膨胀率违约风险溢价流动性风险溢价到期风险溢价纯利率——货币的时间价值风险溢价★纯招利现率无通极货往膨劫胀虚、失无辰风丝式险时裂的遭均贵衡捆利刊率减。以长扣息除劳通洞货梅膨薄胀删后恨的国自债懂利两率表浑示★通货膨胀率为了弥补通货膨胀造成的购买力损失而做出的通货膨胀补偿率。说趟明注意

通货膨胀率是指预期未来通货膨胀率而非过去已发生的实际通货膨胀率★违联约码风笑险吸溢暗价◆违隐约覆风饲险孩的插大毫小嚷与胞借瞎款河人信睁用运等逼级的聪高巧低的成当反浸比钞。◆借抖款去人叛无扰法怀按草时巴支劈燕付卡利麦息晋或卫偿坡还摇本纷金核而染给欠投载资竟人怕带朽来矿的头风炎险蹈。★流夕动父性门风工险遵溢们价◆金区融惭资株产阵的病流粮动丢性茅越划低晚，斑为伤吸忠引献投枯资扒者倾所拍需勿要晌的盘收灯益冬率室就裤越搁高坊。◆某首项沈资佣产驴迅谣速访转烤化谣为碗现用金啊的竟可吼能锄性老。◆衡访量袋标认准裁：你资律产烈出谦售弊时稳可塔实能现纷的剩价悟格龟和难变花现逃时恳所档需岛要孤的忘时筒间戒长滨短绍。★到古期慌风荒险纤溢白价◆利拼率驾变置动您引虚起录债躺券疤价渣格棚变姥动霸给岸投助资限者倒带咬来浸的秩风课险饥。四切、芒市境场骗预均期纷与本金厌融由资台产达价惠格●某谱项筝资间产陆在狗有送效释金熊融疤市成场师上关的辱价凤格李可哄以套表伴达事为乱：w1-wPP1P2投笑资验者哥之摸间雨的铅分轿歧棵（束P1-申P2）兄越黑小底，浮该喝项份资刺产浪的蜓价走格末就渡越塑容非易圾形刊成扣。抗而极投医资站者患所眼获筝得兄的药信触息指越告完挺整伏，壶越枕准蚕确质，渔对伐未慎来蚕发研生斑不纺确央定感事昌件柏的炮可抚能研性流的也判展断德就净越浇趋侦于市一莲致埋，软投妥资粮者炎之鸣间尺的骨分俭歧茄也颠就迫越慎小五服、最有乘效瞒市宁场确假盯说一李个首简床单梦的死定也义踏就纵是汇：标在扁一砍个唱有垄效概金竿融效市膛场兼上拖，矛以硬当较时岔的蛮市产场客价刷格眼简辞单蜓地著买尺入询或舌者遮卖出出兰一趴项漂金吃融咽资邪产穿，携并封不绒能及够绘使陕投翠资涝人桑实树现盒任挑何馒套久利碑的影利哑润洋（罢n抛o海r鼓i油s究k设f鲜r肺e恰e牲a略r名b席i浙t火r性a忽g俯e活）蒸。支挡撑央“粗有奖效践市俭场覆理蚕论锁”敬的误基硬本符逻航辑运是仗：董在乱金毕融排市舍场洞上罚，帮任景何抽一逗项亩资摆产泪的拖相凉关她信忌息俩，竖能溜够零有鸣效衔、继及堤时腿和篮普娇遍卷地勺传冬递托给餐每歉一鲜个衡投张资谢者缝，党帮劲助第投哗资碧者笨迅唯速卷建歪立谨或翅修定正压该望项池资缝产廉的房诚预丈期造，疲并胞由置投净资纵者牲相休应错的览买周卖案行煤为柏使根这输些致信丢息遣最稀终僵反以映香到亭该烛金程融殊资颜产爸的厦当友前牛价骆格君上豆去龟。（寒一拥）昏有壤效混市阴场中的沿类挖型1.弱外式消效深率析性犹(沃w辆e自e叉k茎-差f浴o互r峰m测e卫f脖f筝i滑c设i腿e探n盒c俘y越)▲所教有昂包围含歼在浊过掘去唯证年券零价演格妈变蛙动极的滩资侧料馅和跪信允息士（科价抚格狱、听交美易颗量积等锯历景史醋资叶料词）插都香已贤完贯全快反育映向在我证劲券赠的润现举行螺市勿价塔中赴；▲证耍券针价红格隙的围过伤去液变弃化承和陆未捡来期变江化景是枝不扰相滩关海的楼，眨即寻所枯有犯证把券模价塘格救的秤变恋化近都危是世相邮互泽独乏立补的丑。▲任揪何毛投划资旦者郑均欠不严能故通换过咽任木何袜方毛法宽来辟分宇析前这情些填历永史妥信冤息迅以赤获鼻取桂超僵额孤收悼益萄。2覆.赛半晕强