金融监管学课件第14章

InstitutionalStructureofFinancialRegulation第14章金融监管的体制结构1本章主要内容2金融监管体制的基本模式主要发达国家的金融监管体制金融监管体制演变的进程与趋势中国的金融监管体制演变及现状金融监管体制的基本模式3金融监管体制设立的不同准则基于金融机构的特点基于金融机构的业务功能基于金融监管的目标基于上述准则，有以下基本的金融监管体制基于金融部门观点的“机构型监管体制”基于金融功能观点的“功能型监管体制”基于金融监管目标的“目标型监管体制”金融监管体制的基本模式4机构型监管又称“分业监管”，按照金融机构的类型分别设立相应的金融监管机构具有高度专业化、分工细致、职权划分明确等特征，适用于分业经营模式随着金融发展和金融创新日益活跃，金融结构趋于复杂，金融机构业务和类型的边界因混业经营逐渐模糊化，机构型监管的缺点逐渐暴露金融监管体制的基本模式5机构型监管金融监管体制的基本模式6功能型监管指立足于金融的基本功能而设立对应的监管机构，只要是同一类型的业务活动，不论由何种类型的金融机构承担，均归一个监管者监管建立在默顿和博迪等提出的“金融功能”理论基础上适合混业经营模式，可以节约监管资源，避免重复监管和监管缺位但也会影响监管者对金融系统的全面认识，加重被监管者的负担，滋生监管套利行为金融监管体制的基本模式7功能型监管金融监管体制的基本模式8目标型监管针对金融监管的各个目标而设立相应的监管机构，具有代表性的包括泰勒（Taylor，1995）提出的“双峰”监管体制和古德哈特（Goodhart，1998）提出的“矩阵”监管体制“双峰”监管体制监管目标：审慎监管+行为监管监管机构：独立实施审慎监管的“金融稳定委员会”+独立的“消费者保护委员会”金融监管体制的基本模式9“双峰”监管体制金融监管体制的基本模式10目标型监管“矩阵”监管体制更加重视金融机构之间的差异性：一方面，考虑银行机构在金融系统中的重要地位，区分了审慎监管者和系统监管者；另一方面，为降低信息不对称和委托代理所产生的问题，还区分了金融零售业务和批发业务监管机构：针对存贷金融机构的系统监管者、针对非银行金融机构的审慎监管者、针对金融批发业务的合规监管者、针对金融零售业务的合规监管者、维护公平竞争的交易监管者在“矩阵”监管体制下，交叉监管和重复监管的问题仍然存在，这会增加金融机构的负担和导致监管成本上升金融监管体制的基本模式11“矩阵”监管体制主要国家的金融监管体制12美国的金融监管体制

1933年通过《格拉斯-斯蒂格尔法》，形成了金融业分业经营和分业监管的基本格局1999年通过《金融服务现代化法案》，允许金融机构以金融控股公司的形式进行混业经营，金融监管体制从分业（机构）监管改为伞形监管，其实质是功能监管和机构监管的结合，形成了“双重多头模式”的金融监管架构2010年推出《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，在承袭之前“伞式”监管体制的基础上，通过设立金融审慎监管局和商业行为监管局纳入“双峰”体制的优点，从而最终形成了“伞+双峰”的监管体制主要国家的金融监管体制13美国的金融监管体制

主要国家的金融监管体制14英国的金融监管体制

1998年6月1日之前的英国金融业实行分业监管体制设立“金融服务局”（FSA），集中了银行、证券、保险等行业的监管权，建立起“统一”的金融监管体制通过《2012年金融服务法案》，对原有的综合监管模式进行改革，形成了“超级央行+双峰”的监管体制通过《2016年英格兰银行与金融服务法案》，最终形成以英格兰银行为主导的宏微观审慎监管相协调、审慎监管与行为监管相协调的“双峰监管”体制主要国家的金融监管体制15英国的金融监管体制

主要国家的金融监管体制16德国的金融监管体制

1995年，德意志联邦银行以及三个隶属于财政部的监管主体（联邦银行监管局、联邦证券交易监管局和联邦保险监管局）共同构成了德国“混业经营、分业监管”的基本格局2002年德国联邦政府通过《统一金融服务监管法》，将银行监管局、保险监管局、证券监管局三家机构合并，组建成一个综合性的金融监管机构—德国金融监管局（BaFin），统一执行金融监管，并直接对财政部负责主要国家的金融监管体制17德国的金融监管体制

主要国家的金融监管体制18日本的金融监管体制

日本的金融监管具有非常浓郁的行政色彩，被称为“护送船模式”。金融监管体系以大藏省为核心，大藏省集金融行政和监管权于一身，甚至可以超越法律权限干预金融机构的具体业务1997年亚洲金融危机后，日本通过新的《日本银行法》，提升了日本银行的独立性，并将金融监管权力集中到金融监督厅，独立行使金融监管职能21世纪初，金融监督厅改组为金融厅，此后逐步升格为内务府的外设局；大藏省则更名为“财务省”，实现财政和金融的分离。至此，日本形成了以金融厅为核心、中央银行和存款保险机构共同参与、地方财务局受托监管、民间行业协会协助监管的多层次监管体制主要国家的金融监管体制19日本的金融监管体制

金融监管体制演变的进程与趋势20金融监管体制演变的趋势旨在加强综合监管和功能监管的一体化模式（或监管机构之间高度协调的“准一体化”模式）越来越受到青睐。一体化监管模式以德国和日本的“统一监管体制”为代表，而“准一体化”监管模式则以英国和澳大利亚的“双峰监管体制”以及美国的“伞形监管体制”为代表一体化金融监管的主要优势监管目标的一致性监管要求的一致性监管成本的集约性监管资源配置的合理性中国的金融监管体制21中国的金融监管体制的演变改革开放前，由中国人民银行统一进行金融业的经营和管理改革开放后至1998年，实行“分业经营”和“分业监管”，逐步形成了中国人民银行负责货币政策和银行业、信托业的监管，证监会和保监会分别负责证券期货业和投资基金以及保险业监管的管理体制2003年4月，银监会正式宣布成立，承接了中国人民银行的银行类金融机构监管权，标志着中国“一行三会”的金融监管体制正式形成2017年，国务院金融稳定发展委员会正式成立，旨在加强金融监管协调、补齐监管短板2018年3月，银监会和保监会合并为“中国银行保险监督管理委员会”，以增强金融监管的穿透性。至此，中国“一委一行两会”的金融监管体制初步形成中国的金融监管体制22“一委一行两会”监管体制的特点最顶层：国务院金融稳定发展委员会——统筹协调、规划指导中间层：“一行两会”中央人民银行——货币政策、宏观审慎银保监会及证监会——微观审慎、行为监管最下层：“一行两会”的派出机构以及地方“金融办”——区域金融稳定与发展中国目前的金融监管体制一方面具有美国“伞形”监管体制的结构性特征，另一方面也包