-把握中国资本市场的机遇

机密把握中国资本市场的机遇西南证券此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。研讨会文件目录市场概述市场现状市场演变趋势对西南证券的启示中国的市值与其他国家的对比市值-2000年末

10亿美元香港美国英国新加坡马来西亚菲律宾泰国中国印尼市值/GDP-2000年末人均GDP（美元）台湾韩国美国日本英国法国德国瑞士加拿大意大利丹麦香港中国15,134 * 流通股只占33%资料来源：FIBV;中国证监会;EIU;香港证交所交夜易慌量浮的禁历绘史害增组长借，塌1驻9殃9萄3搬-献2鞋0伸0膝1*包阁括吐上得证息和条深蚂证鬼的A蓄、揉B股狡交送易披额*期*重根地据2键0杰0皇1年糊前胡1轿0怕个拾月麻的犹数够据剪推赚算等的武全宾年物数*归*迷*2蓄0皆0丙1年奶1辞0气月柜末橡的承数雀据资塔料尽来旬源莲:术中涉国埋证膛监溪会束;F插I肿B狂V交漫易努总糊额排*1贞0亿锈美逢元9窜3瓜-毁0音0浩年戴递增脸率=谈5房诚0叮%流勿通剑股道的警市枣值1俯0亿橡美抖元9典3利-痕0时0访年恢递增咽率=毒5任2魔%波栋动兰比自率百亿分摄比平夫均=古4匆7扰8x*袭**辞*罚*E十雪大属亚叙洲童市屈场页和淡重叮要驴国库际萄市锣场变的顿对垄比欲指披标市响值索*抬*(咳1穿0亿萄美的元桨)波蓄动狂率南,伪2怀0麦0融0(百让分橡比毁)2扯0代0佣0的做交的易缸额(另1引0亿再美守元些)主隙要体市伴场纽啄约烫证津交万所级(迟美塌国)*馋包掌括半上锄证手与掉深谎证骆的A毫、垦B股爱交条易*焦*援至鸭2徐0叹0乌0茅年司1将2重月筛3量1牵日*诉*敬*奥在返中抗国付流尼通砌股浴只舌占叨全疼部缘瑞市滔值肚的自3需3逝%资椅料清来伞源蛋:腰文绑献翠检顽索愧;B享N兴P霉P奶a采r钉i疮b滑a听s疫P务e爬r队e勇g霜r刻i赔n剩e纳茶斯惧达执克烛(址美毒国)日葛本香厚港中夹国没*台素湾新巡寿加扎坡韩第国吉年隆躬坡泰岸国雅冠加雹达菲戚律辛宾亚差洲疤主缓要宇股面票挂市孙场滥的派业秤绩袋，1由9袍9搁2病-球1科9酒9膜5资梢料可来饰源惧：E片I塌U罪;锻D踩a激t赤a诞s健t笑r义e算a任m股定票叹市荡场巴指零数1斯0镰0原=燃1辞9雪9临2湖年束指户数中素国虚的隙股初票佣市璃场潮因错何明表波现户不还佳泛？1魔9候9举2餐年曲–厘邓率小忽平帜南蜂巡回之榆后字，血在涛政夏府缸深惩化脆改进革筑的绸决楼心欠驱膀动遗下姻，市股货市矿走稠势铜攀刘高枯，跪使择股圈市呀处蒜于篮相舞对帖的热高穴起处点1沟9妻9贺3民年宵中葬期字–熟为锁抑饶制枪经朋济吨过躬热为现月象颤，觉开挨始皆采圆取剥紧止缩伯银栏根俯政怜策1化9图9法4抱年认9携月评~歉1容9胸9撕6宜年态1呜月微，散加肠大勉打络击湖不驳规丹范绳市简场勿行冲为默的该力炊度香扁港帐恒丢生号指垄数道辣•碰琼察斯语工教业而指蜻数新购加揭坡践海饥峡催时绍报合指惹数雅倍加燃达奴综抚合掘指着数台订湾奴加疮权国指擦数上甘海系股淋票确交据易愈所妈综萍合拆指文数曼照谷S简.稍E往.曲T日.亚掌洲株主枪要颜股族市萍的泄业壮绩府表严现讯，侦1稍9辈9裳5凯-杯2狭0豆0旁0资心料想来掌源苹:E和I磁U哪;午D翼a捡t卸a克s和t青r眯e粘a仿m香未港给恒礼生邻指刊数上杜海距股满票死交充易具所中谊国屋股站市充之心所嗓以痰遥直遥芬领四先词，卡原夜因打在示于蓬：G泥D色P增锯长姻率吵高陵达贞8呆.音8怎%董(朱1毕9靠9嗓5劳–杠2尖0织0胳0狂年始之将间朴的月年刊递怕增淋率校)大郊量悟的娘国撒内锻投索机瓣行购为斑以弟及夺缺衰乏纪替多代票性甲投挖资疾产并品戏造赚成坝了疼股吵票捧价骂值呈膨吃胀熄，指市宇盈配率拥由摩1予9摔9陶5地年统的疗1感6地倍斑上容升耍到克2伞0网0尿0莲年芽的寺5拌0戴倍板以关上股世票头市友场弃指赞数1泽0槐0浑=所1六9茄9江5拔年厅指谢数道喝•爹琼之斯型工叨业某指茅数新完加胜坡丛海水峡给时孤报赞指灵数雅昆加剥达定综志合堡指维数曼故谷S随.勇E域.虚T瞒.台宴湾惭加蛮权嘱指猪数大吵陆拌证偿交虏所耐和住香史港叛证将交爬所午股烦票眨的血市犁盈激率*研剔碰除墓了H股叔和丑红半筹送股资搜料夸来勺源选:中俯国貌证妖监宿会杜、企中找国认人烟民编银颂行拜、西香服港赌证福交葡所中膛国喇:A股中袭国命:B股香低港盐*香示港姥:H股香滤港捆:红滤筹环股负高毫市枪盈演率喝的舍关辉键谁驱重动取因厅素个织人营投趋资谋者成占辉主败导侧地剃位2患0非0弯0诊年夜的株交植易河额尝中运，园个撞人饥投漠资望者设占极到好8株0技%大项量软的役家谁庭紫储家蓄腿转论入皇一牧个罚规辉模歼较聋小趋且帽流膜通末股保比捕例栏很严低映的窜股茅市起（廊2杜/赏3砍的敞股观票玻是维非延流应通奖国污有陡股环和深法轿人壳股作）有其限肥的叨投防资州产掏品牢选私择由气于辫人皱民配币饰不般可特兑哑换越，殊大叨多收数意国污内遇投盗资祥者舒的洁投衡资耍只冻局捧限押于奶国都内笔股英市原冷先抽的岗配编额卧制伸度容限痰制闹了汪年办发屯行削量译，掩使页国女内菌股牺市放规皆模棉相份对蹦较岩小投科机伐心伸态由认于录对痰风均险助认约识浅不乖足辞，走信离息茶质总量勺差踩，罩造积成源了晶大急量身的架股食市叠投劲机皱行垃为违铅规罪操愧纵臭股槽价幸的赔行微为2溜0窗0跑1再年艘2弦月抵2锹6督日B股奇市慎场品向旋国膀内玩投啦资长者仆开秋放瞧之溜后咳，德推扣动聚了B股枣市胀盈桌率头的顽上摄升2赚0洪0袄1德年沟5四月脂9终日2城0魄0室0坑年中虫国促上逆市巡寿公订司改与糊美展国鸭上削市览公估司遍的工业桌绩娇对赠比百收分睡比*争在戚纽医约宏证隶交卡所疮上悄市意的养公咸司资汉料粉来早源疑:C条o艺m虑p租u袜s兼t券a绸t粱;小寄组原分绢析中葱国诉股食市销透售妈增达长瓣(萍9鬼5搞-广2裤0开0繁0堂)平尊均尝股颗本芬回形报智率等(字2改0森0宇0嗽年弟)2拖0凉0递0年舱市眉盈丢率很为描5滚4亏胆损婶企叹业秃比勇率利(碰2间0桨0烛0还年在)美穿国傲股博市翼*销像售砌增挥长吨(吗9卸5积-仅2招0厉0香0剑)平认均添股厉本半回示报往率笨(肃2武0庙0若0伏年增)2亭0悠0按0年伶市莲盈鼻率提为启3罗0亏狸损窑企盈业誓比公率筐(税2垮0待0饿0谊年贪)投僚机！目英录1唤.失市忽场圈概棉述2捡.丝式市坦场晒现族状2孝.候1足发翼行倦者2医.畜2总投俭资折者2兽.躺3因渠墨道2骡.局4衡竞唱争2鸦.价5翁经眨济伶效连益3忙.次市尿场捞演扶变棉趋肢势4盾.贷对火西景南变证神券贝的猾启斑示当若前派市胸场躬状比况听（妇1液/屈2考）总莲结国伶内耍发船行役和绵海嗽外与发挨行顽在产股数票源发份行私的来历视史都上笛平纵分叫秋宗色历劝史雨上何海钢外爽发撒行边数森额准非撕常口不定稳柜定借，院占上当参年隙发猎行邀总艰额须的疾比乞例柿在损1拒0境-日7载0米%万之扒间昏波男动中骂国兔的鞠股哭票随发琴行象主诊要润是I遥P沫O虎（初有次合上敏市烤发狂行岩）千，粱而匆在扫成功熟糕市他场众（捧包中括徒成迁熟唱的支亚怠洲闷市卖场印）妇则泊主滔要借是考增摩发匆和姑配祝股倡(粉中养国5房诚0肚-欺6吗0进%汗I篮P溪O相塑对池于螺美厦国名的状2蛙0勤-触3壤0滚%极）资环料遣来树源稳:形文疯献叼检确索国深内狂8怖0烧%塌的I犹P锯O和曲二脆级柴市肌场绝股察票觉交拼易恐的毯投栏资员者展是贞个叙人核投他资涝者屈，算而惯在惧成亏熟袜市盲场挺，怖机房诚构抄投格资钢者艳几年乎脉控叙制芹了魂全烘部I谁P艳O和监5需0照%裤以岁上模的挠股盟票旬交民易中献国绘零消售秘投答资瓜者夹的链投姜资掩期稀限盏比裤美顿国懂短资4久倍枝（险中远国河2骄.臂2理个称月抢相棚对海于泛美晕国昨的涉1蒜0蚕个沟月昂）机饥构原投衫资提者败由担于搬法立规教限辣制氏（营如戴2惑0筑0低1屠年崇9算月辽之家前掀没箩有缸开朵发孕式盘基热金惯）程和关对尸企鸟业拨投尝资爸者株交阔易蜜活会动诸的番限阁制芽而宴未桥能拌壮猾大股袍票狭交钻易稍的证市忆场永份均额思的乱增稿长半一义直威是梳由添营另业闲部饲数躲目伙推益动位的中刮国叮的族营猴业井部串角腹色雁与毙成膨熟遭市乓场矛有断很猛大溪不宗同枕（纱成筑熟狼市懒场失中填营撕业孕部歪是墨为临获咽取遍客责户录，薄而曲在肉中厘国搜则头为尖获气取案客匙户其和丝式客劝户话服允务支）发行人投资者渠道当垫前扯市伤场宵状券况勾（裂2礼/丽2屿）总税结承刷销漆业牲务唉–疮市没场轰竞突争弦激海烈裳，组且粮由蹈大遵券必商滋控则制主晌承胜销汗许侵可驻证摆的勾数谢量珠在雁2宣0络0埋0径年旦中现增削加我了辽8朗7弹%I户P唱O业吵务趣的吩获赚得饲正缘瑞在拉由膛过摄去纸靠柱政驻府遇关时系暖向横更板多绑的丛靠尸深到入筹的凯客团户乓关泡系矩转肥变小精证沫券耕公躲司破难勿以浮在I网P开O业苏务静上会发劫展冲，忠承哪销挣市踩场通正办迅督速恩整集合经晕纪届业眨务弯–幼所报有弓业辽者户都油有扩丰毒厚制利退润买的吼市可场千，拣但增开重始砍整杨合证莫券炉经磁纪摧业迈务讲在斩慢踩慢陕地锣整籍合毒，恨但水是合与吵国滤际诱标铸准裤相衣比丢仍探很农分相散过姐去笛一猜直查严扰格误管愁制哲的煌交然易圾手者续锣费县和笔自膨营到交推易党机棵会足使衔小演的驶证塌券鲜公仗司膛也柏保伯持担赢宪利资董料垮来针源切:熄文造献签检访索承纤销利业县务遥–治利孔润败率扶比毒国汁际独标袖准艺高践1拍0退-贸2逮0食%中懒国籍的娱股步票千发朱行镰市则场附的廊收牵入静在亲过详去皱7原年后（判9暮3裙-志0念0纽奉）嫌每图年打增僵长滩3坏9帆%插，储但塌是奔非魂常乘不舰稳亿定由区于腾人皇力睁成抽本前低白，芽政钉府蜘保摊护夸和腔稳议定闷的共手伯续俘费烘水萍平气，委股糟票添发沈行熄的弱利灾润黎率脑比溉国先际伸标印准仿高经叹纪户业腹务恋–返利员润件率半比鼻国弊际缸标汤准板高闷一叙倍补，掉但冈利彻润余来兆源基有菊限股搅票唇经近纪给业郊务帜的锡利杜润动增快长夏是嚼由恶佣天金警带情动师的股旱票协经腿纪内的裙佣它金爽水窑平继和贼利喜润郑率腾都恰比勉国挺际触标树准萍高自链营发交进易倾收翅入帽占滩总更收拼入骂很扁大沉一雹部悦分诱，差但扒这凉一弓比疮例椒在亮下异降竞争经济效益中鲁国屠股史票剃发完行遭总纽奉量1投0誉亿趁美而元*得根鞋据单2骆0岸0类1佩年青上镰半技年任发驼行红量昨推委算窗出庸的乎年膨平信均铺统写计担数巴字*呢*嫂包倚括B穗、总H遍、脱N股臭和巷红赚筹碧股资萌料胞来脖源王：杂中容国胜证敌监啄会号;搞文估献疼研柿究4伪.国12聚.秆11召2渗.晋46刘3附.号01役9液.省8海絮外催发概行国您内他发乘行2折6罚.湿71晶9柄9寻31朗9犬9彼41章9弱9斧51搅9初9乓61历9奥9锅71控9袋9姿81付9财9另92翠0拳0给02熊0铁0封1捡*1盈.亦26营.握61昂.像61向.凑40苍.励77雪.门71垮8听.袭5总感计中碗国框与择美躺国掉市统场杜股雷票批发惭行锋种钟类液对巷比杜*1犯0婶亿昨美素元轨；拳百佛分冠比1番9买9制81泽9原9夸92修0果0幅0U要S迎*绑*尼2却0潮0批01孔0乞0盼%英=U螺S蜡$配蔬股农、携增级发面及桑其屡他初亚次熄发饱行9促.碰41蒙0嚼.债81治8跃.晌42信8卫4*点仅肾指A股*侮*级纽央约过证蹈交股所资件料联来慕源丽：配中堂国跑证峰监述会笛;F代I乡丰B乓V目构前煮，缝中泉国灶投养资烟银剥行妈业纵务厚的婶竞肠争册主异要句在疑于巧争渡取桌新卧客汪户将的泉能掀力随六着何配泻股筝和效增庸发唉的菊发调展证，礼客最户逐关挽系苏管叶理箩将箭更死加推重捉要4同7碰%4乔34薄57是25鞠35雁75灭52留8目企录1闭.组市询场深概逝述2磁.暗市偏场棒现局状2甲.朽1铅发悬行钳者2并.想2寒投摘资给者2竞.润3菜渠益道2虎.顽4昌竞栽争2恋.肆5姜经喷济讽效益益3辣.自市再场粒演茂变职趋顶势4价.绑对逼西惕南歌证鸣券率的嗽启旱示中远国委和没美东国远投戏资哄行圣为谜比哨较中涉国美影国投得资趁者投映资针理袍念投架资内时银间以恭个外人队投反资青者林为水主个上人川投好资轮者赞在掘一计级绵市巡寿场军和钟二承级陷市骆场拾上陶都赶占浸有国8短0粪%室以办上领的没份脸额以显机双构吹投萌资途者株为狠主一唯级豪市胜场予机都构阀投样资怨者素占尚9根8巡寿%二纯级会市帖场星机亲构窑投卫资膝者工超通过爷5化0右%从凶一似级迈市伸场汤和花二猛级医市垄场办大赛幅据差伍价贷中逐套蔽利上探市绑公脚司但基团本娇效没益挤强垫劲样增愧长拌带咏动马了倡长务期激的榨股点票丘投年资兄收绳益注欢重润短确线葵-唉上最市逆交叫易伟开捏始卧就竞马猛上既抛皆出平敏均箩股羽票史持膊有星时雀间或只荡有茧2满.露2忧个偶月中银长情线平镰均疏股唯票尚持准有补时押间桌为胳1摊0堡个蝇月资婚料衰来拥源阻:勒麦均肯畜锡研分漠析2冶0菜0岭0书年垃初货次希发雾行块上修市倍投季资完者辈群捕体膊分鲁类百巷分宅比机莫构牲投目资颗者个央人洒投选资愤者中益国美足国中香国息的中机甲构日投陆资搜者共嫁同拣基轻金企滋业上责市俱公宫司非壳上释市惊国严企私枣企8昂0投-弓9森01茫0坏-浪2膊0牺%>慕9被8撤*<吉2*缎包瓦括压一额些忧通赖过闭领茄先拐投范行少的歉私烂人笛银哗行孝部幕认誓购脏的剖超崖高司价挺值远的粥个箱人军投坡资膏者资折料惨来舅源雷:举文畏献标研负究美过国公的痕机辅构毒投泉资毒者共州同贴基书金嚷，槐如F丘i眼d竹e企l汉i蹄t叉y乌,乎P炭u此t朝n罢a腊m滑,竹J薄a息r体d律i雅n甘e风F输l寺e富m倘i氧n玻g陪s保弊险凳公版司信务托养滨老促金2棕0染0慈0逮年街按眉投冷资喘者塘类倒型闭划往分驳的片交味易貌额招比醒例百态分咸比杨；金1呈0顾亿栏美甜元*会官叨方回数极据茂显减示基，刊机腔构淋投挂资佩者碍只悲占卵交次易宝额孩的刑不厘到南1冶0锹%觉。蜜事峰实扒上译，众一土些值个始人暮投曲资次者货的叼帐岁户璃是蓄由堤机涉构洒控汉制秋的狼，恐因悠为朝公缩慧司基不怪允鞭许创从涌事稠股任票氧投快机盒，祥在饱抛酱出释股朽票凡之栏前得必秘须慈持句有坐3唐个估月萄以喝上资椅料戏来杠源卫:拍中屑国自证程监用会秒、霸文慨献施研目究9贺9栏.绍7>摧8币0<王2己0俯*0聋.顷3向%机棵构饥投视资晶者3宪7慌8个傲人探投蚕资路者股帝票磨帐斜户上数帜量中济国罗2脆0灵0恭0个订人刷资融金驴投担资孔的煎选金择饲有柏限靠(状存慌款抗帐滑户使或恭保庙险难保冬单战)大狱量府的励股性票释投驾机传样统邻的扬机局构铸投总资滋者轻极鲜少稻，威即钞：环没心有钢养槐老暑金族基务金仰，踪蝶2勿0役0梨1素年缝9棋月袖之扰前肿无殿开求放蠢式赤基秃金虏，届对吓保眼险碰公闸司趣的腹投背资衡和钢对访企削业斧的仁股灶票左交忍易循活未动恰都丈有泥限廊制1叨0厦0组%里=5畜8化0捡0尝万香萝港厕2铁0滚0阵0美猛国损2艇0据0热05益14殿94泡25拖8交貌易斯额个抖人眉投柜资叉者袍占恋主舌导宅的只原脖因中篮国怕的浇个像人旨投劳资援者直怀闭有绵短枝线体交虏易印的掏投俭机糟心燥态可堤能崖存陵在杠对厕股共市意有剖朝漏一抵日洒可或能要崩债溃漫的灭担瓜忧法辆规撒规寒定梯中含国爷的戚共闭同厨基悼金吗购洁进纵的素股孕票好的北5扣0氧%豪至悉少齐保适留齐6打个狸月荒方窄能甜出胁售平粗均烘持路股裳时陪间惭，且2晴0甜0析0快年*图《职中交国骆经懂济婚日庭报恐》戚对律个破人傻投喷资旧者怖的奋调察查客结食果倾加喉权慕平胀均葱值*牧*壁上荐证阿对放中徐国谊基顾金惑市污场浪调苍查硬结妇果焰的败加忍权锅平伞均资饥料岭来亲源柔:广文恼献晴检职索奸、竿小渣组垂分古析关哲键桂驱堪动肃因济素中私国亮的铜个师人争投钉资嫌者中伶国椒的际共父同女基扁金美股国罗的俩个塔人袖投待资弟者月中石国勇机啦构品投黄资梢者解概闭览亭，肾2纵0腔0少0距年资黑料组来宿源崭:旋中打国贤证运监手会翁；堂文洗献弹检旗索对罚机址构复投筛资芦者组的恒限诊制养缩慧老鸦金勒不什能驴投诊资坝于禁股辱市2询0型0挎1砖年托9庆月认之横前百没厦有灿开恨放液式赌基期金只哭允睛许温保用险培公洽司犬通睬过溜共琴同痕基衡金别将津不饶超味过特1产5吃%讯的半资絮产首投窑资台于歌股黑市不越允够许谋企渐业泄客节户歉从砍事做股败票竖投计机舍，终在臭抛川出悟股自票径之朝前禾必墙须瓜持让有蚂3答个沉月观以备上不国允翠许喜国渡外臣投荒资装者宾从嘱事A股桶交驻易现蛋状交祥易架额总勉共喇不须到矛交片易歌额提的抬2谈0德%首，论共工同拼基车金探占析总咬交芒易雨量棵的田7储%私随募何基廊金培仍驾然衡未戒公耀开器合架法董化项，泡但胞占蚁了捡交名易流额林的体很介大毙一沙部旗分主宋要庭的自机颠构喊投立资禽者烘包端括企堆业私涨募塞基喊金共丙同没基煌金目厘录1钥.冻市忧场际概抄述2宿.袄市深场登现到状2轧.任1宰发蚁行千者2有.震2展投台资对者2陶.黄3掏渠宣道2沉.秋4锹竞腿争2侦.衔5控经赞济躬效呜益3艳.伸市畜场窜演镇变候趋宋势4档.简对吃西停南拖证抬券故的皂启咽示0123456705敢01焦0宗01完5慰02攀0幅0券吹商锈的利市挥场仅份移额启与更营询业蛾部骂的洲数沃目闸之须间差的兰关固系共(钩2灵0祖0贡0剧年榜）资移料贩来葱源毒:驶文线献帝研粪究市错场劝份肿额百鼠分剪比零偏售侍网御点使/提营送业痒部妖的驴数栽量证竿券阔公脾司银残河申争银皆万航国国负泰怠君间安海竿通华膊夏南况方广许发广暂东兴不业福淋建什闽舒发长阅城西镰南砖证至券国廊信大坟鹏国活通中航信华称泰光济大联唇合天死同证雾券生营佛业挣部牌在战中圆国率市愚场遣的棵作允用资亚料读来贡源:败文义献壮研共究股权民臭为介什找么则要堵去箱营枝业绒部正？开展立螺股火票烟交灵易刑帐昌户下钓单从轨券灶商缘瑞处蝇获之得迹购胁买谅股蚂票萍的缠信推息住咨趟询与蔑其糖他布投远资你者壮交崭流开信寇息垃/辟小湖道蚁消客息在益电垄脑熟终受端须上绿观灾看吨股蹄价岩走厚势膏图姥表肺(搭市传场舍走冠势军、K线旗分形析第)与绪其班他惩股痰民文在仔一聋起览打牵发姨时捕间托(骗许浅多花短寸线祝交期易清者着并老无曾其施它染正曲式形工直作饱)告纯示残板股谢市窑信州息客喇户困服扁务社斤交淡娱引乐传者播透小扯道含消太息投应资遇者亭培拦训传痛播劫小槐道郊消垦息交惯易不迫同惠渠或道蒸的膜作缓用资截料蹦来迎源构:屑文隐献护研岸究美订国刮的冤嘉垦信中砍国赏的扑证送券但经他纪隶公师司客户获取客户服务以鹊开舱设罢街硬区哗营削业斜部妖的璃方具式优获安取肉客肿户灶，镰一仰旦半达藏到碑预敢定该的螺客百户味争历取笛目抽标傍，尸即司关胸闭墨这宜些罢营创业歪部营肯业义部炮对孟于捡获滩取数客怠户地起军着后关洞键螺的陆作拉用碑。牢营些业馋部棋数缘瑞量握直这接油影朝响崇到教证鼠券距公袜司妨的混市桑场售份叹额通罪过谁激痒励殖手妇段合(绝例舅如坏，棚将痕网路上俘交街易狡的啦手头续画费月调搅整或到扩低烛于宵电奸话脚中疗心福人幼工摆支捎持在交贝易兽的井费殿用露)茎，垫积梳极烫地巩将疼客剧户肉转宪移畅到按低啦成刘本举交额易变渠允道营竭业立部孔作查为普主片要称的概交雷易加/恼服笨务落渠牙道裳而冠为纠广赖大妈投音资篇者嘱广裁泛江采外用削，误在迷各检个少营斑业蹈部疏，败他黑们鉴可惜以扁从亲券呀商裤处捷获痛得钟信议息服和勒咨盖询舌，俭也然可已以卡与音其鸭他篮股择民睛交呢流岩信科息付与创心渡得转体除会目龟录1燃.叙市央场洗概耽述2惑.碎市哪场摘现颗状2宗.亏1湿发塌行铃者2悬.叼2监投嗓资绘者2历.石3酿渠泼道2声.援4裁竞柴争2是.灿5全经句济恐效洽益3势.吊市御场坦演按变禽趋忧势4优.滋对铜西百南踪蝶证唱券窑的票启井示按战承始销雹执命照障类赖型禽划慨分横的喘证隆券怜公律司特的弓数想目2若0屡0港0国内证券公司国外证券公司A股铃、B股威、H股许主坑承元销A股戚主奶承孟销A股壶承简销B股娱、H股惰主柴承浆销疏和塞经咸纪B股衬、H股粥主垮承撤销1谁9掀9达9资决料碍来剖源懒：执2书0岗0懒0纯年欢和副2辽0全0症1腥年伤《蓄中溉国菌证房诚券蛮和祖期迹货恒统步计约年祸鉴目》发名放技的叫新盐执此照国糕内点上盏市扇承两销沉业仰务简市剩场越份巴额前讯5疾家1恢0叶0掉%习=1赴0队.绪8前妇6斗-听1霞0淋家其燃他1止8奸.搭68桃.傍8踪蝶*6危4钻.购7朝*绕*历*1芬9嫌9焦92笋0卷0促02枕0蒜0耻1上膛半告年美脑国2驴0走0艺01脂0亿帮美吨元巨，速百祖分垃比*只妻包玻括A股*还*上波市计新插股岔发置行谦总爪量*坟*归*新食股芝筹史资总总征额资食料去来炭源杂：征文饺献汪研轮究热；傲项编目址小恭组雹分沙析香萝港2亭0妙0侧04符.葡2布*飞*名华称承爪销异额佳(榜百渔万振美亲元滑）1惠.注南列方完证豆券2泥.乔国犹泰融君薄安4酷.龟海国通禁证每券5渔.致光海大筐证掠券6锻.负国点信炒证奥券7杀.谈中躲金状公窗司8暑.夺华箩夏莲证雨券9敏.阅西喘南斤证摄券1拔0娱.鸦联盐合漏证币券3瘦.怕中爪信鉴证蝴券2日0炉0制0洗年储承译销夹业省务扣排耍名封榜2,3591,9231,4981,4981,4969488157477291,829证吵券馅经炮纪装业严务缝市压场箱份董额克分汇布1透0春亿劈燕美川元理，奋百捏分微比3宅%前显1酒0排家其估他1裙0企0尺%桨=3睁0锣5券范商稠数茎量落*交补易妈量慌*都*1佩9屑9选81灵9尤9备92台0莲0饶0*辨包逝括压证友券概公遭司慌和瞧信质托柱投车资浓公状司膜的昼证盯券股部*顺*搏包悦括A股渴和厦基捆金资悬料蛇来锣源麻：负中府国古证搞监抹会2址0友0便0歇年拐排勾名也榜占藏交晋易鼠额页的兰市吵场愈份警额(迟百碌分引比周)1扁.2巴.3双.4培.5堵.6销.7擦.8裕.9增.1倒0敏.银僵河适证栏券国滋泰动君神安申邀银漏万使国南箱方邀证瓣券海奶通觉证泉券华茎夏饺证庭券广吉发乓证捕券天河同善证粪券广小东瓶证哈券联季合隶证欧券6恒.记35泼.租85舌.围04兆.曾74友.销53渔.尽82屯.陡62棵.厚51拾.娱61种.恼62紧0蛙23渣0彩67酷5碑1国洗内因经摊纪闻公障司退的伸关猪键蝇成步功片因软素关况键镰成棒功课因足素成令功衰者浴的成特浩点营业部网络在兼选男择何的堵某抓些伴地卷区权建柔立考广伐泛无的袜营鞋业哥部富网阀络大悦多菜数胞营外业也部段规及模已很阶大素，武配批备磨装狼修材精所良支的兔大臣户从室涝，鸽选文址漂也辨十卫分虹便边利经数纪掀公午司迈有旧当系地钞政辉府柄参巨股当地政府保护实绩例国愉泰债君够安酬有妖1粉1跑8斥个疲营每业块部舞，坐主壳要澡分扫布拜在昼大凭上叙海待地民区天岛同怪证昌券绩的床5群0猎个太营含业垒部扇中舟，罚有址4尺0刮个滔分继布齐在怨山宁东经省告，削目寇前时天糕同勤在诞山听东勤证狮券凶交洲易贼市创场洗的骄份额额并占凝8肆0刷%绣以宝上西讯南围证炎券雕的作大松股尊东堂之纲一潜是额重刊庆踏市饰政陕府原乞因在国中瓶国摩，不营晓业猜部玻是歉获弦取傅客寒户忠和寸为满客吧户顶服垂务害的枪主清要蒸渠细道鼓沉励杜在轨本航地简区训建蝇立榆广棕泛旋的斧营绵业叉部第网奏络限蛋制意当扬地允的充竞貌争贱，苹防隙止倘被胆收浆购资棍料能来鼠源糊：旺文洲献母检衬索目嫂录1切.斯市辨场售概汗述2姿.玻市露场雨现往状2依.衣1委发特行亚者2涂.蹈2炒投柴资赞者2忆.记3振渠对道2安.社4获竞贴争2亏.浙5魔经秆济纺效活益3染.危市废场渠演兼变店趋再势4树.郊对路西绪南岩证债券慈的泻启巡寿示中时国鼻股般票裂发碌行方和穿股肆票宏交坛易公市和场窄的涨利泥润午，臣1情9藏9蜡8浑-戴2与0铸0输1*估按蜘2奥0酿0究1余年旬上述半湖年雷发似行葡量娃推井算壶的局全阿年偶数*畅*稼按阀2恭0双0序1旷年液前源1您0辞个部月授的嫁交古易玩量屠推傻算诱的兽全耳年专数资致料延来习源设：非麦物肯枝锡绝分鱼析国歌内由发砍行海灭外芬发彼行股爸票娘发报行满利周润百冠万彩美盟元讯；挡百惜分构比1袭9厦9鸭81雨9这9球92放0坊0牺01芽0沸41倒0录56朋91务7摇41计38诊73放16料22撤0乡丰%8章02怕0牵0型1E泡*1斩0悦0绿%扛=3援85危1怨6股缝票肢交熄易桑利骆润1洞0榜亿半美把元1有9境9歌81倘9很9幻玉92沈0挂0要02锯0林0斧1E谢*峰*中普国狸股切票途发响行割市宜场蔑的青利拿润胸，步1左9尾9俯3脱-俱2下0暗0蛋1百候万搂美努元恢；妇百桥分伐比*浮按娱2勇0踪蝶0剩1秆年妹上榆半府年绞发走行座量雨推船算棚的锐年集平屋均屡数资恨料杀来始源蹄：壤麦丝式肯昏锡左分挂析1拾9赞9军31现9成9倍41显9菠9粥52皆0擦0嚷01确9胆9刑61腰9很9顺71夕9谅9席81葱9慎9刺95册94灯01涂96除72葵4纯11肃0娇41裤5呀15扁1跨66窗93岁13骗86映28堂02趴04脊25形84姨65回43欧56劈燕53分56架52挂08无0国占内进发歪行海艇外标发雁行8忧71谣31功7岂52芳0代0布1技*1台0主0责%叶=百发万孤美脖元篇；剖百王分象比*货按肌上蚁半颠年绳结丙果票推稳算度的丝式全护年泊数班字资烫料时来状源味：相项毒目宗小蛙组渠分健析1骆9借9因31完9滑9津41迅9翠9叼52猾0痰0储01笼9币9够61岛9弦9红71渣9凡9竞81仪9劳9斤91抱4健01框0传54示61把6提86接2天42肿4瘦53切7授11厨,霸3衣7阳27帆42府64束45略67枣62梁43激66割45档24奴84召15僻92屿97溜12脱47励6国蛇内译发唤行海勉外者发技行8角41岭64层0肺32虾0弓0疮1辱*1剧9刃9植9年这，健亚沈洲贱承饰销撞收已入胜中致大凑约嗓有称2我5拘%欺是秧在额中象国1斧0练0套%悲=中崭国歉证兼券逝发决行惜市用场交的全收系入春*首，侄1惊9么9勾3则-究2维0倒0景1中葬国悠的怠发抚行甩承随销凝费锋用法辈规证流监雹会析将泪国弱内搁发遍行乡丰承期销猴费丈用非规筐定更在壳1莲5粥0呈~瓦3傲0皇0重个评基傲点号之桥间海庭外招上代市然承宫销锅费晓用爱基赚本由与搁国豆内等发况行沙承僻销健费拘用蒸一促致乳,鹊但雅稍孟稍榜偏馅高旷,抖因善为卷其拨交规易溉往粪往棵更否加守复株杂震，羡而郊海弟外日上违市朋的掌主敢承萝销恳商泄大心部倘分想是请象导高悦盛洽、诸摩叠根短斯艳坦径利喇和B坦N厌P这柱样候的敌国室外启知惨名意的像投纵行2品0贱0将0街年迹平允均桨发烫行滨承挽销魂费栗用新娃股百发尺行配射售资容料膨来阅源步：访膝谈炉；文凤献拘研策究国愚内拳上嘴市海惕外掠上惰市亚革洲莲平捐均找水呀平美升国豆基旅准国蒙内肉上讽市海铸外趟上偷市亚呼洲旅平毯均州水除平美锦国悼基财准占论承谊销无手刻续男费筹收始入侦的辈百垦分钻比国闸内构发闭行国萍际崇参颤照偷标僵准恰**茅美抱国渣投黑资出银溜行友的牛全敌球贱业芬务阀利朗润知率资碑料爆来取源侵：留访档谈关键驱动因素与亚洲平均水平一致的合理的承销手续费与国际水平相比，人员成本低廉证监会对许可证发放的限制对市场进入起到保护作用4促0还-彩5竞03匀0峡-去4进0股宪票谜发禁行高的衬利吧润团率中显国陵股陈票载经激纪么业材的青利步润喘，勺1颤9化9电8塑-塑2弹0允0拔11房诚0户亿提美京元*置根拣据嫂2非0蚁0充1信年粱前彼1观0谅个阵月燥的轮数悦据盐推产算菊的巧全棒年指数资鬼料亏来钢源雨：屑小哭组卖分验析经桑纪商业杨务烤总误收以入利揪润引率百匹分斥比利身润1似9纳9乏82用0痒0独01燃9绳9拐9手六续丈费严收店入自屡营责交书易研收竖入x+0碍1E1帅9券9柳82畅0蚊0员01哭9宽9丽90点1E1裳9惯9条82喊0喇0替01夸9车9糊90务1E1裤9失9娱82倒0旷0诱01戚9故9倡90禽1E肢*1观9夹9分82论0康0膏01视9冬9楚90啦1E衬*交挤易隙额1偿0亿核美容元中坏国深的悲交络易萌手口续率费千收绘入也，修1厚9贿9扭3桐-敞2辫0舱0励1*婚根年据纤2辨0赴0务1晴年仆前塞1妻0描个远月族的规数五据刮推扁算每的刊全望年窃数资廉料蹦来硬源冠：柱中吗国搂证教监悄会弊;F趣I咳B希V珠;文正献斧检右索绘；己访梦谈羡；伏小遇组塌分柄析1摇9览9划31翁9铲9说41畏9纽奉9芬51田9餐9掘61再9舰9龄71至9攀9猾81闯9狼9损92袭0米0哨0手预续湿费械收湿入1盯0亿漂美浑元手尸续依费基驻点X机抽构个郑人0贫1E1帽9丛9唐31炉9轻9筒41颈9是9宏51缝9构9逃61业9填9地71迅9茄9肌81柄9勇9蚂92丘0庙0挂00湿1E袍*1臂9握9柱31刮9县9骂41厘9仙9北51罪9奋9粗61筒9蜡9辩71流9环9季81若9帖9成92洗0饭0年00手1E手较续俱费绍对做比基伙点证呈监醋会幸规甚定难手抹续烧费至为药3娇5粉个脚基黑点虽均然索技盲术齐上站不补合擦法仅，某最唐近槽几俊年疾券棒商欲一器直旱采圆用兆返亩款俗的茅做泡法陡，仆以堤吸笼引扯和匹保骂留兆机腰构稳投匙资参者师，泊因验此蔽机两构无投姜资援者割手就续票费祖降馋至独1弱5致个跨基号点中敌国芒2量0烤0著0左年个亩人山投面资谋者机容构理投嘴资抗者中庭国块1历9朗9局3处年香证港泊2杨0且0速0抖年美型国耀2根0惊0蚁0迁年资膜料寸来诞源轧：太文养献望研完究统、仿访附谈自讯营傻交债易蜜收似入突占福手胆续蹲费爷收绣入茫的脏百外分言比芦，炼1逮9奴9突8炮-速2聚0杂0左0*姿申餐银拼万鉴国劈燕和巷南纸方侨的阁平迟均神值*固*耕国竖泰业君陈安煎、驼申奶银姓万鬼国斩、伞广诵发闯和填中未信凝证尾券哨的进平温均败值*漆*涨*区全让国贩平踏均蹲值资苏料爪来凡源祸：丑文旋献块检骂索蔑；胞访馆谈1切9续9固8闸*1尖9虹9旦9趁*介*2犹0胜0馅0驶*炊*车*关扬键萄驱意动声因嗓素丰增厚钞的和收塑益奸主是要捞来丧自蕉于蛋首疫发宽股斥在执上额市凶后证的败即胳刻后抛织售证中券围公肢司焦利肢用拐客趟户芽的对资庭金邀进延行辅自异营所交着易输的厦做叠法案相晴当天普藏遍为难了荡强挣化叔对门自伸营形交兵易星的嚷监或管吗，芹证尸监趣会首目到前樱正帮严类打氧挪红用倚客称户盘资见金疯的宋做燥法伤，远只驻有砍注等册蛮资恭金兴在万5杜亿培人亿民小币奴以评上崖的蝇证婶券胡公察司凶才炉允伙许剪进仙行轻自映营湿交普易百纸分打比股概票初经惩纪包业绒务算的遇经搁营旱利梯润圆率占毒收蕉入得的印百薪分许比*此上亲市胜证耻券幕公狐司怒的学平榴均洞值资锦料扁来眠源判：欺访享谈象；丧文的献俱检甘索中薄国1篮9谦9暴8在-尘2迈0争0记0中骗国榜高冶利旁润羞率路的逮关握键纠驱边动为因捐素市枕场稳兴会旺珍，屿交芝易箩额娘高卸（贷上低证话指林数泰在1骆9葛9忙8简-邪2眨0冒0厨0年北上僻涨你了慌8仪0烛%)一玩级听市节场械和兔二圈级锣市嗽场泡之捆间哨的键套钢利策机锻会欠带氏来艇了强大较量含的棒自使营吊交弃易述利土润手方续崖费争高中应国涉的绝员裹工灿成弊本璃低6执0列-疏7激01锋6香怜港倡*辨,怀1倍9霸9域9美够国因零姿售早经艘纪腾业棵平棋均壳,污1顷9书9扁93淘92已8亚州洲臂平揪均错*年,觉1射9鉴9纲91蛮.市画场泪概会述2币.国市塘场挥现赵状3竹.市协场吊演苍变惯趋欲势3引.皮1宏弦观全和内法毯规搏不阿连得贯热性3厦.霞2发顽行俘者3弃.谋3投排资踪蝶者3踏.储4对研经余济婶效讲益欠的居影至响4栏.语对尖西回南械证命券亚的窝启扶示目警录市轧场丈变丢化组概爱述益及者其母对功中锋国嗽券莲商膊的雁影鼓响关杆键斗变巾化宏仁观援环至境以和环法苹规害变堡化伤–痕人膨民阔币李可邪兑扇换负，壶加颂入萌世萍贸公组验织伯及般法修规歉的挽不孔连悲续滔性当将卖改枪变驶投荒资扶者勺行哗为芒和硬竞起争犁格丛局发段行歌者惭–内股遵票基发湿行纪从透配猎额颠制活变引为凯专声家甘评斥审危制昏，搂将乌来此可快能批改净为丑注婶册通制投件资汗者坡–这机错构漆投识资梦者凶的表重报要也性渔将专增雄加竞北争贯–近外纷资辞进那入违、现市许场中疲摆软热及初行摆业镜集锤中庭将未加厕剧厉竞遍争经你济杰效袖益梳–兆证滥券旁业惭暴河利此时泰代防将劫一尸去猴不堡复仪返竞鉴争昏性捧质纸的链改歌变在鸡一谷级像市赏场遮上块的嫁业予务裙获唇取库将垦从乐政辜府穗关掠系抄驱坏动乓转污变阔为却客咱户社关叠系峰驱桌动需若高航质吼量增的胞服伸务山（糠如译研爪究孟）杂来问满删足赢更怪加莲成位熟先的以机翼构枕投姨资砌者绝的破需煌求经蔑济咏效严益知性裂质肥的瓶改吧变利历润旋率冻将穴下掌降利才润骆来充源秩将朴发再生剃重促大户变翁化对信西榆南葵证凶券磨的件启贩示资呢料奥来轿源堵:弦文攀献横研座究患；烛麦们肯匀锡局分州析关州键咐的文宏尤观阀和海法倘规闷变葛化红可大能蛾产歉生殖的惜影厦响关欠键趟的视变权化对索市董场转的悄影选响资本帐户人民币可兑换在柄目昼前抓的蛇市咏场股盈犯率予水鉴平撕上庭，晨有额限耳的陶外脉资羽参笋与纠和馅资庸本欢大恳规材模袭外朽流障可享能炮造幸成越近抱期疲的封市膨场则崩舍溃在扎目港前恰的性基俱础经设专施楼与碧透贱明盒度角状庙况剖下风，领即厨使守在管合派理葛的租市颈场把盈柱率辜水矿平泽上既，卸也竭仅逆会酸存脖在霜一券定慢的牢外摧资孕参休与加入WTO保俩留员最捡具抬吸途引枪力卡的云细祖分