财务管理课件 第二章

第二章公司筹资管理第一节公司筹资概述第二节短期筹资方式及其评价第三节长期筹资方式及其评价第四节资本成本第五节资本结构第六节筹资风险评价筹资？？？第一节公司筹资概述（一）扩张性动机是企业为扩大生产经营规模或追加对外投资规模的需要而产生的筹资动机。（二）偿债性动机是企业为了调整资本结构或偿还原有旧债务而举借新债所产生的筹资动机。（三）混合性动机是企业为了同时满足扩张性或调整性动机而进行的筹资行为。

一、筹资动机二铺、肯筹惹资插的耳原档则（搅一沸）盛效笑益适性量原哄则（妇二尾）寻比矿例粗性踩原宝则（表三姨）忍合羡法申性而原着则三镇、悟筹归资鄙渠卷道焦与朝筹娃资河方壁式（茄一配）学筹旱资悉渠箱道筹柜资颈渠肾道重是齐指乖筹前措舰资伙金酒的扩来览源鹊方蝴向指，涉反核映本可杠供牧企武业捧选天择捎的庭资辫金徐来翅源暑。外商及我国港澳台资本企业自留资金居民个人资金其他企业资金非银行金融机构资金银行信贷资金国家财政资金筹资渠道（炎二请）读筹涂资苏方穷式燥：企层业坛筹诸集先资能金锦所败采门用甜的证具堡体膛形蚂式融资租赁发行短期融资券商业信用银行借款发行债券发行股票吸收直接投资筹资方式因候企旋业贸融赢通插季酬节冷性况、临红时帖性杜短溜期组资暑金畏而发门行五的停短茂期醒无旷担赚保商雨业厉本赌票原。帆通趁常数由大估型悄工剑商迈企触业偶或茂金融捐机绝构帅发怎行累，璃投氏资者墙主鉴要集为纹其额它膀企语业或最金严融谦机推构壶。窝该薯方式必对绕筹舟资摔企绒业黎的滤资信助状览况魔要拉求觉较灯高确，具沟有得严预格融的座发酿行跟条棍件鲁。（三暖）流筹揪资浙渠波道饰与董筹轻资珠方贷式罗的浅配窄合育表僵4位-统4捷筹乎资霸渠缺道唐与封筹膝资凭方上式桂的度配川合

筹资方式筹资渠道直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√√其它企业资金√√√√√企业自留资金√√居民个人资金√√√外商及我国港澳台资本√√√√√√四崖、好企心业漏筹貌资缸类辉型（患一娇）殊自附有世资千金阳与能借橡入泊资根金（湖二窃）功短索期庸资购金绒与险长滩期动资韵金（泊三梯）则内瓦部腰资券金外与岭外匠部简资街金（姻四耽）仗直工接队资另金昂与朱间摆接宿资失金第晚二的节养短服期桂筹贩资较方穿式棵及凶其愁评骑价一感、寄银机行杏短狐期递信期贷二距、豪商弊业际信控用三榨、良商随业洒票欣据一肉、锤银营行夜短忽期慎信凳贷（调一卖）纹银炼行刑短秃期哪信响贷促的援种尘类（哄二降）待银详行词短徐期辰信陷贷征的慨成国本（硬三梢）泉银镰行哀短勇期幅信丸贷尺筹蹲资具评裙价（除一吊）及银斤行求短挪期磨信跳贷疏的惰种王类1众、丧信器用织贷击款（皆1委）它信姿贷际限么额北贷游款（睡2泡）瞎循误环静贷献款恩协澡定（性3劲)芒交枯易峡贷怨款2饱、岂担哄保摆贷缝款（第1气）威应汁收普账瓜款妹担些保惜贷凯款俩：浇通歪知蜘方嘱式侮、焦非少通滩知俘方吧式健。（炒2废）狠存禁货烛抵服押匆贷备款浮图动嘱留犁置元权派方茶式信粮托与收件据央贷亦款仓裙库逗收气据持贷喷款寒：纠A旗现收场还仓碎库涨收殃据换贷柴款炮B输公船共热仓们库正收怨据炕贷守款（评3塌）茄其池他登方旁式邮的般抵都押误贷嫁款没（丘质士押梯）（聚二幸）唉银抱行价短阀期示信戒贷帝融订资绒成扭本1掘、咏银牌行仆短病期葵信殊贷红利日率障的经确猴定固尚定幅利西率刷与葱浮港动梦利粒率本责息耽偿突还遵方零式（附1浅）抵收旅款蜓法（复2绣）每贴态现仁法（谁3伤）加佩息惰分冤摊璃法2锦、剖补蛾偿笼性鞋余泽额答对唇银周行厌信局贷灰融汪资丸成旦本茧的正影载响补韵偿霜性略余季额期：补拴偿抱性什余贸额妈的胡实惕际宣利城率柱：其养中赠：榴R腿:钳实川际轰利隔率败r征:树：中名舌义蔬利战率团l挖:肚补撇偿乎性拐存醉款协余钉额篇比决例（读三貌）姓银震行住短桶期贯信妹贷垃筹韵资齿的饮评糟价1学、必银逢行伞短做期河信俩贷帅的碍优熄点（锻1霸）猎银象行亩的仅资检金面提顽供竭能兆力典较光强（考2内）说银悲行沾短替期到信夏贷意有隐较承好保的鸦弹昏性2乓、氏银势行顿短沉期舱信戏贷若的层缺渗点（链1驻）堂资辱金拔成盆本乞较口高（客2宗）森限蹲制退较净多二激、里商区业脖信来用（威一到）皂应刃付酿账顿款1网、纳应残付肾账添款口的努成会本2挨、曲利贡用匠现框金蜜折参扣以的碰决仔策（蜜二皮）身预润收缴账任款（邀三云）颂应凶付径票饮据（疲四羡）会商炉业锯信鲜用歇融予资罗的脾评质价优交点沸：封方厉便侵；迟低话成阀本杨、崖限匙制用少缺覆点静：份期传限控短其化中万：刮C锯R阿:误放周弃途现雀金仗折稠扣桨的苏资搞金袖成层本擦，塞g挪:时折蜓扣冠百漆分法率户，板C丛T梳:谎信潮用垫期披，修F稍T宣：券折渴扣织期三支、缺商次业乳票先据商怜业盒票屈据呆：（文一泼）异商岩业溉票忆据练的兄发萄展虎过秒程（岛二惑）扒商叔业架票石据施的设到饿期贞日狱和斑成字本2工个煮月吓-伍1诊年爹，才平旗均婆5赚个激月节妥省泽中吵介旦服围务桃费夜，独附镰加凶银拜行测支印持例信蹲用难额怒度粥费愉用饥与政信意用置评爹级误费素用（俯三浊）继商差业合票挣据铺融懒资朽的页评么价1休、蛮发泻行哨商磨业贩票蹲据罪的拢优允点成两本调低零、堂金些额单多2饰、丹发告行哄商清业表票降据柜的增缺士点风钥险族较由大赖、辅弹呀性啦较莫小确、疑条帅件蔑比息较秒严味格挣。第竖三员节谜长隆期厉筹疑资滔方途式势及键其钉评卖价一丝式、酷发辰行联股兰票二见、励发谈行纳债献券三窜、佣长郊期漏借麦款四口、喉融村资洋租愿赁五筝、桂吸谣收芽直漠接领投疤资六涛、撇利缘瑞润午留蛾存一印、痛发趁行颈股现票（瓦一米）准股拾票尝的趴分德类（附二息）寄普坝通坊股别持后有蹲人捎的绣一篮般亮权稀利（虏三蹦）捏普窄通栽股应筹懂资房诚的寻评忍价（雨四横）慢优养先花股垫的换种设类（学五税）际优腰先朽股亮股疗东码的婆权腔利（脏六坏）未优光先骨股菠融哥资熊的挎评算价（隙七概）铺股直票洗发吩行（风八改）安股鱼票低上碗市（症一痛）辜股积票群的验分职类1绝、虾按速股耀东龄的船权妄利片和催义那务秩：烤普楚通滨股赚，舱优陈先委股2疲、蛙按套是菜否霉记随名产：盒记本名物股余和捎无唇记裙名刊股3袭、亡按佛是驴否怒标转明雕金某额姜：绩面族值前股页票职和蝇无衫面兰值虏股萝票4泪、盏按口投寇资耐主级体延：佳国司家乱股爷、碎法意人索股照、傻个掉人拍股斧、震外翁资题股召。5浊、动按圾发裙行茶对标象涉和哗地轨区师：辽A据股续、学B详股装、珠H匪股认等是（耕上敢市瞧地倒与汁投作资着者非）（附二红）状普尚通盈股浓股康东训的厨一缝般且权蠢利1皇、宝对混公迫司浙的厘管型理则权滔，冤包陆括投他票抹权条、挠查挣账鸦权损、沉阻段止茄越躬权仁的围权卸利2需、妻分温享胸盈苏余塘的痒权冷利3逝、否出次售源或右转啄让瓦股罚份汤的论权扑利4代、猾优染先遭认惭股续权5姑、额剩周余逼财约产蔑的钓要躲求怜权（铃三默）冈普黄通哑股丧筹震资据的摇评匠价1台、混普左通隆股死融展资改的奶优笋点（盯1队）情不咬构县成磨固播定员融淡资术费匪用（族2想）呀无刺固锐定牌的唉到羡期盛日股，讲不办用百偿谁还（半3坏）肺可俊增猜加随公室司辫信为用（付4偏）辣比啊债抖券醋发倘行典的拥快（旷5杆）珠风萄险吹小2者、见普春通督股义融怀资碍的撕缺逝点（佳1翁）辛分阀散风控杏制困权（燥2错）隙资钟金榜成银本救较王高（取四稻）倘优袖先欣股占的秧种菜类1阀、好累哑积星优熟先勺股仰和扎非郊累检积阳优结先振股2踏、背可盾转铺换绪优吊先设股波和扔不茫可冤转茫换帝优责先谎股3乎、功参摇加伤优叫先脆股压和埋不饿参悔加孤优境先骨股4伏、阵可业赎宰回查优吃先迟股远和萄不菌可眠赎留回芹优扭先编股（袋五沸）供优唯先编股衰股从东代的塘权宇利1荐、轨优毙先盐分械配叨股掀利敢的瞒权而利2蹄、竖对犯剩胜余徒财局产棕的眠优辆先炒要侮求荐权3震、基部托分邻管阻理偷权（辟六逮）仿优垮先该股散融丈资御的菊评贤价1股、酒利闭用弯优腿先蝇股共融踢资介的驴优清点（公1拥）姨没萄固武定娱到光期少日芒，舒不驱偿跑还始本威金（醒2叶）高股怎利倡支练付差即碌固待定惠又初有至一剩定漏弹盐性（采3隔）阵保昨持脆普野通免股累股己东膛的毙控敞制灰权（辜4侄）钟增字强筝公效司昂的轰信脏用2坑、既利迎用叛优谱先型股卷融府资侦的爱缺妻点（融1知）观融锦资巩的手成滚本谷高（桨2富）淋融摩资谈的骑限息制已较趣多（亩七场）酸股宿票扣发诵行1这.财股菠票渗发升行略的给条蜓件2很.背股撞票打发仆行卖的笨程们序3届.刊股毕票纪发泄行久方结式4谣.圈股那票搜销止售窑方西式5衰.茎股伍票拨发梳行船价窑格1训.茧股言票触发透行眉的览条续件具应有掀股触票消发晓行原资烤格以严募稼集议方随式区发博行膛股教票碎的遣条弓件国佛有极企宗业大改顿组吃设特立龟股失份危有锻限碍公锤司饿募辟集葱发司行图股丹票稿的执附暖加歇条旅件增驻资偿发鱼行易新插股不应剂具倘备辉的槐条煌件2寒.同股琴票钓发阀行旗的腐程观序（泄1荒）党设银立终发踏行马股笼票予的谅程迈序募驱集彻股双份面申腾请招肉股阅说蝴明甜书招宰股创荡立霸大形会登房诚记密，诵交原割颠股育票（墓2锹）株增父资熊发约行日新网股垮的铲程武序股敌东仁大倦会灿决闹议申洽请招蛇股股叫票某发句行贩、拒销居售皮方傅式线和境发故行下价傻格3志.旅股裳票摸发傲行吗方记式（泄1管）爪公布开谊间管接膊发雨行（腐2需）甩不陆公造开满直稀接义发使行4与.神股烂票请销下售狡方渠式（疯1去）宝自色销她方伪式（田2医）短承盾销爹方千式裂：办包陡销镇、况代杜销5仇.谎股译票蓝发尸行雕价敞格（鞋八哀）歌股也票泰上泉市1辩、使股厨票坝上头市威的海目锅的2凑、咐股翁票严上以市只的辜条块件3品、洲股协票厉上玻市棚的泊暂票停隙与宵终反止1忙、搁股独票里上械市塘的洪目告的（项1长）拥资幅本绣大京众息化逼，垫分阵散洁风灰险（跟2浮）硬提堤高购股渗票康的字变城现也力（遭3吩）征便适于乳筹桌措意新绝资资金（典4纪）裹提灾高奇公砌司演知央名鸽度（地5料）捷确泻认引公筝司虑价乓值2寻、桶股薄票曾上故市弊的境条侮件（罢1引）末公枕开沸发钱行对股卫票（愁2推）垮股妹本遵总资额害不腰少乏于傅5均0掘0斑0栗万资元（侦3徐）撇开挺业膛三枯年共以妈上鸡，奶最伯近骡三码年纲盈遗利（汽4桐）晌持肯面态值固1还0饮0骄0胁元诸以津上服的朱股庙东做不悲少骄于挨1狂0免0搬0页人兄，纪公适开池发狸行提股返票子2敲5哑%仇以弯上（括5烤）剪最昏近凝三蔽年放无柳重增大找违范法促行暖为（读6通）恨其架他3仍、束股许票阻上除市强的责暂蚁停茄与圣终药止S现E歌C下额列锻条晒件织之渗一尸的林：资依本泽变鼓动答使听得食其露不结再框具里备嚼上果市慎条液件财鸦务哨报押告台问辽题重巾大保违秒法连鞭续刚亏胁损蹈三叫年二鱼、帐发桂行谱债伪券（绘一爷）狡债顷券呼的期种岩类（吐二泪）要债进权括的晴发路行切方棒式（慕三施）校债团券泳的不发雕行驴价似格（茎四西）卡债勉券衬的举信恨用病等具级（芦五炭）吩债乒券惊融栏资际的带评苏价（况一拒）溜债门券率的揉种霉类1京、均抵伍押罢债浆券夺和拜信吴用痛债忧券2任、钩可适转店换周债溉券轧和歪不资可股转刺换考债钳券3匪、叫固附定趴利料率嚼债疏券政和茶浮扰动泊利其率书债样券4岔、援可午赎陈回辈债极券钉和接不掠可旗赎稿回绣债骄券5雾、帮一绣次辉到筐期筋与水分裂期松到予期药债砍券（陪二兼）毛债异券肿的斥发呆行锣方祖式1量、部公川开梢发效行优寨点隙：社筹善集形资次金幸较棒多衡、垄影球响浅大雅、秒利缺率请较外低碎、酸流时动除性爬高郊。缺敞点香：庆发符行耕费茫用萝较猾高乒、舒发婚行浓周称期庆长器、妹限姥制栋多2湾、拼私彩下崇募拌集房诚发多行优泄点勿：识节锈约拐发退行荐费昌用蜓、维发徒行止时懒间肠短窜、晒限循制拳较孔少缺声点孤：刑利宝率龄高叠、龙缺眼乏畏流叔动宽性判、洞影备响稀经乘营址管蚂理奶。（乏三渴）器债千券芝的够发犬行异价教格发治行切价影：平关价虚、惭溢斜价如、苦折延价债臭券金发破行袖价耗格赠的创计赠算俩公陷式法：其轧中愈：比P疯:把发游行惕价宅，娱A原:牛票汤面情金车额果，宰i佳:黑市部场洲利冒率股，缓r健:示票唐面要利策率伶，宇t轰:块付猪息不期册数叨，残n传:闯债男券究期录限（泳四凶）引债戚券晒的碌信昆用香等柜级标胳准屿与乘普系尔枯公秆司扫评事级饰：A历A球AA没AAB插B满BB腥B易,蛾B成,桥C致C毛C纹,垂C别CC投即机尘型坝债位券底、旦垃垦圾宗债浅券（名五姐）睛债熔券款融剂资取的筋评咸价1多、港债缓券母融洗资刑的迷优丹点（曲1留）巨资许金端成街本刺较哗低（伙2泳）牛保变证槽普抽通捏股肤的洞控怠制寄权（水3碍）望财冶务炭杠览杆恋作懒用2慎、印债果券如融炊资渗的壤缺妇点（邀1就）协风积险晴高（肢2央）田限偷制病多（擦3末）速筹息资稳金希额劫有核限三字、浓长竹期身借粒款（功一浊）约长胆期华借保款映的周种孕类（池二株）俩取升得御长吗期胶借铅款骄的稿条议件（劝三童）昨长迁期丘借狼款杂的叉保嗽护读性要条消款（成四挥）沈长晨期确借起款葡的叹成锄本（竹五秀）廊长殃期医借占款龙的累偿还还盏方背式（乡丰六是）慌长淋期耍借稼款额融夸资巷的订评它价（蜡一亚）屯长识期忙借花款截的忆种步类按乒用得途惭：粉固务定塞资卫产阵投土资愧借告款乏、个更详新隆改榜造拐借处款域、布科膏技困开梨发睁借纠款不、透新丑产湿品爷试各制膨借掩款组等按测提嫂供猫贷陕款眉的页机境构瓣：染政话策嫩性境银牌行僚贷贸款课、膛商班业备银风行断贷蒜款近、窜保赢险修公诊司愤贷荡款洋等按活有放无渔担泽保论：准信哈用记贷蚂款驼和诸抵汁押得贷孟款（恐二辞）帝取汉得竭长容期饮借外款饶的乘条伸件原科则经：眯计炎划腰发厌放垄、吊择举优昼扶祖持之、抱物含资幕保拖证蛇、盏按涂期肠归睬还（痕三羊）筐长很期山借给款迟的恶保筛护惭性啄条赤款1寄、碰一夹般青保掀护遇性洗条狸款兆（寨流其动去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