十七内外平衡理论课件

第十七章内外平衡理论第十七章内外平衡理论不同的汇率制度对宏观经济政策的效果有着不同的影响，具体地说，固定汇率下和浮动汇率下的宏观经济政策效果有很大程度上的差别。尽管当今很多国家，尤其是一些主要发达国家，往往采用浮动汇率制度，但它们往往还是将其汇率钉住某一主要汇率，因而在实施财政和货币政策时不得不考虑固定汇率的影响。第一节IS—LM—BP模型本节我们将对宏观经济学中的IS—LM模型进行扩展，建立一个包括国际收支在内的开放条件下的宏观经济模型（IS—LM—BP模型），作为分析开放经济条件下宏观经济政策的基本框架。一、国际收支均衡线——BP曲线在开放经济条件下，宏观经济政策的主要目标之一是国际收支平衡，即指该国国际收支平衡表中的官方储备差额等于零，也就是指经常项目的收支差额和资本项目的收支差额之和为零，国际收支差额的公式为：BP=商品出口（—商品进口）+金融资产出口（—金融资产进口）一、国际收支均衡线——BP曲线（一）净出口函数（二）资本净流入函数（三）国际收支平衡条件一、国际收支均衡线——BP曲线YNMOY1Y2NM2NM1NFNMONF2NF1YiOY1Y2i2i1NFNF资本净流入ONF1NF2BPi45°E′E″BP<0赤字BP>0E0NM=NF净进口=资本净流入一、国际收支均衡线——BP曲线BP曲线的极端情况：YiOY0i0YBPOi（a）没有资本流动（b）资本完全流动BP一、国际收支均衡线——BP曲线（四）汇率对BP曲线变动的影响iOYi2i1BAY*利率下降假设国民收入保持不变资本流入减少（到NF2）净进口保持不变（NM1）从A点国际收支平衡开始-NM1+NF1=0，从A到B国际收支逆差，向BP1右端移动流入的外汇不足以支付原有规模的进口，本币贬值，汇率e上升净进口减少到NM2，直到NM2=NF2，B点形成新的平衡一、国际收支均衡线——BP曲线（四）汇率对BP曲线变动的影响iOYi1BAY1提高名义汇率假设利率保持不变从A点国际收支平衡开始–NM+NF=0促进出口，NM减少Y2国民收入Y增加，即引起BP曲线向右移动二、IS—LM—BP模型开放经济中，我们把BP曲线引入到IS-LM模型中，即在描述商品市场与货币市场同时均衡的IS-LM模型中加入国际收支均衡曲线（BP曲线），从而形成一个开放的宏观经济模型。IS曲线的推导YOY1Y2OYiOY1Y2i1i2OI1i45°I=SI2IIS=y-c（y）S投资需求商品市场均衡SIS曲线LM曲线的推导YOY2Y1OYOY2Y1Om2iM=M1+M2m1M2M2M1=L1(y)投机需求货币市场均衡M1M1ii2i1LM曲线货币供给M交易需求二、IS—LM—BP模型iOYBP″（e″＜e*）BP（e*）i*BP′（e′<e*）EY*ISLMIS-LM-BP模型的分析第二节政策目标与丁伯根法则在开放经济条件下，一国利用单一的宏观经济政策来实现内外均衡或外部均衡目标可能导致与另一个目标冲突，因而需要多重政策组合来同时实现内外均衡。

所谓的内部平衡就是消除失业、抑制通货膨胀，而外部平衡就是国际收支平衡——消除逆差和顺差。一、总需求管理的困境1.总需求政策的困境Ⅰ“二战”以后，政府当局使用总需求政策（通过财政政策和货币政策来实现需求规模管理）一种方式来干预经济，结果形成了一个宏观经济政策的两难困境，即仅仅使用总需求政策不可能既改善国内需求水平又改善国际收支。1.总需求政策的困境ⅡiOYi*BPEE′Y0ISLMY′LM′i′扩张性的货币政策引起利率下降，进而资本外流、支出增加，最终导致国际收支赤字。一、总需求管理的困境1.总需求政策的困境Ⅲ扩张性的财政政策引起收入和支出增加，贸易收支恶化，同时使利率上升、资本流入，初期维持国际收支平衡，但最终导致国际收支赤字。iOYi0BPEE′Y0ISLMY′i′IS′一、总需求管理的困境1.总需求政策的困境Ⅳ英国经济学家米德将这种政策的困境总结为：在某些情况下（尤其是在固定汇率制度下），单独使用支出调整政策（货币政策和财政政策）同时追求内、外部均衡是难以实现的，也就是支出调整政策将会导致一国内部均衡与外部均衡之间的冲突（即所谓米德冲突）。一、总需求管理的困境THANKYOUSUCCESS2023/7/1919可编辑詹姆斯·爱德华·米德（JamesEdwardMeade,1907-1995）米德生于英国，20年代中后期就读于牛津大学，后在牛津赫特福学院担任经济学讲师，对大量失业的经济学和国际经济学极感兴趣，是凯恩斯主义的支持者，也是最早将凯恩斯理论写入教材的人之一。三四十年代在国际联盟经济部工作。1947年后，先后任教于伦敦经济学院、剑桥大学。其主要学术贡献在于深入分析了开放经济中稳定政策的制定问题，以及在促进世界福利最大化时，与收入分配和经济效率相关的政策控制问题。因为与俄林共同对国际贸易理论和国际资本流动作出了开创性研究，而获得1977年诺贝尔经济学奖。一、总需求管理的困境二、丁伯根法则丁伯根法则是由荷兰经济学家丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。其基本内容是，为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策；为达到几个目标，政府至少要运用几个独立、有效的经济政策。简·丁伯根1903年出生于荷兰海牙。19岁（1922年）时，丁伯根考入了荷兰莱顿大学，攻读物理学，23岁毕业后，经过三年的努力，于1929年获得物理学博士学位。但是，就在这时，他的志趣已经不在物理学方面，而转到经济学方面了。简·丁伯根被誉为经济计量学模型建造者之父，他发展了动态模型来分析经济进程。由于他的科研成就，1969年被授予诺贝尔经济学奖（首届）。（JanTinbergen）(1903-1994)二、丁伯根法则米德提出的内外均衡理论，是一种“两种目标，两种工具”的理论模式；该理论指出一国如果希望同时达到内部均衡和外部均衡的目标，则必须同时运用支出调整政策和支出转换政策两种工具。第二节米德的内外平衡理论1、政策工具支出调整政策ExpenditureChangingPolicy：主要由凯恩斯理论所表明的需求管理政策，即由财政政策和货币政策所组成。通过实施支出调整政策可达到相对于既定收入而改变支出水平，从而调整国际收支的目的。一、米德的政策搭配理论1、政策工具支出转换政策ExpenditureSwitchingPolicy：通过支出方向的变动，调节社会总需求的内部结构，即调节总需求内部对国外商品（和劳务）与国内商品（和劳务）需求的结构比例，也就是要把本国支出由进口品转移到本国商品，常用的政策工具包括汇率政策和关税、出口补贴、进口配额限制等直接管制措施。一、米德的政策搭配理论一、米德的政策搭配理论米德的政策搭配经济状况支出调整政策支出转换政策失业和顺差扩张性本币升值失业和逆差扩张性本币贬值通胀和顺差紧缩性本币升值通胀和逆差紧缩性本币贬值二、斯旺图示O国内支出EB外部平衡IB内部平衡EA失业和逆差通胀和逆差通胀和顺差失业和顺差汇率CDGHEB曲线代表国内支出和汇率的各种组合下的外部平衡曲线；IB曲线代表国内支出和汇率的各种组合下的内部平衡曲线。第三节蒙代尔的“政策配合论”蒙代尔和弗莱明在对需求政策两难困境进行深入的研究时发现，货币政策和财政政策对内部平衡和外部平衡有相对不同的影响：宽松的货币政策趋向降低利率，而宽松的财政政策趋向提高利率。这意味着，政府可以综合使用货币政策和财政政策达到内外平衡的目标。罗伯特·蒙代尔（RobertA.Mundell）罗伯特·蒙代尔出生于1932年，原属加拿大籍，美国哥伦比亚大学教授、世界品牌实验室(WorldBrandLab)主席、1999年诺贝尔经济学奖获得者、“最优货币区理论”的奠基人，被誉为“欧元之父”。第三节蒙代尔的“政策配合论”马库斯·弗莱明，英国人，是国际货币基金组织的经济学家，与蒙代尔同期发展了蒙代尔-弗莱明模型。（JohnMarcusFleming）1911–1976第三节蒙代尔的“政策配合论”一、财政政策和货币政策对内外平衡的影响蒙代尔认为，如果考虑到资本流动的影响，一国财政政策和货币政策对内部平衡和外部平衡的作用程度和方向是不同的，财政政策和货币政策实际上是两类政策工具：财政政策对于一国内部平衡的影响效果比较明显，作用方向明确，但对于国际收支和外部平衡的影响方向不明确；相反，货币政策对于一国外部平衡的影响效果比较明显，作用方向明确。二、蒙代尔政策工具的分配法则分配法则（assignmentrule）：将稳定国内经济使其在没有过度通货膨胀的情况下达到充分就业之均衡的任务分配给财政政策；而将稳定国际收支的任务分配给货币政策，让每一种政策工具集中于一项任务，从而免去了部门间不必要的协调甚至妥协。蒙代尔的政策工具的分配：对外均衡，BP=0对内均衡情况：通货膨胀、国际收支顺差政策：紧缩性财政政策扩张性货币政策情况：失业、国际收支顺差政策：扩张性财政政策扩张性货币政策情况：失业、国际收支逆差政策：扩张性财政政策

紧缩性货币政策情况：通货膨胀、国际收支逆差政策：紧缩性财政政策

紧缩性货币政策二、蒙代尔政策工具的分配法则iOYLMLM′i′EISYE′BPIS′i0YF高失业与国际收支赤字同时存在时两种工具的运用即实行扩张性的财政政策增加总需求，刺激经济增长，减少失业；以紧缩性的货币政策（如减少货币发行量），提高利率，吸引资本回流，减少国际收支赤字。二、蒙代尔政策工具的分配法则高通胀与国际收支盈余同时存在时两种工具的运用iOYLMLM′i′EISY0E′BPIS′i0YF即实行紧缩性的财政政策减少总需求，刺激经济减速，降低收入水平，缓解通胀压力；以扩张性的货币政策，降低利率，增加资本流出，减少国际收支盈余。二、蒙代尔政策工具的分配法则经常不断地学习,你就