股票市场·会计信息·会计政策选择

..PAGE2.v.股票市场·会计信息·会计政策选择此文为**省社科规划2003年研究工程?基于资源优化配置的上市公司会计政策选择理论与方法研究?阶段性研究成果。批准号：03CJZ04。杨成文齐得义X涛[摘要]股票市场是市场经济国家主要的资源配置手段。及时、真实、相关的会计信息是股市有序运转的必要条件。会计信息的决策有用性、会计信息本身的不确定性及会计信息的不对称性等方面因素决定了会计信息失真能引发股票市场的震荡。会计政策选择对会计信息具有决定性影响，不同的选择，会形成不同的会计信息。会计政策选择具有“经济后果〞，对股票市场的安康开展具有重要意义。[关键词]股票市场；上市公司；会计信息；会计政策；会计政策选择杨成文**建筑工程学院商学院副教授、博士〔通信地址：**经济技术开发区长江中路2号**建筑工程学院商学院，邮政编码：266520，：0〕齐得义**建筑工程学院商学院副教授、党总支书记中国**266520X涛**建筑工程学院商学院副教授中国**266520党的十六大报告指出：要“在更大程度上发挥市场在资源配置中的根底性作用，健全统一、开放、竞争、有序的现代市场体系。推进资本市场的改革开放和稳定开展。〞要使资本市场起到有效的配置资源的作用，必须保证其安康有序的开展，否那么，类似“赌场〞的股票市场是不可能起到有效配置社会资源的作用的。会计信息对资本市场的安康开展起着至关重要的作用。会计政策选择又是决定会计信息的核心因素。因此，会计政策选择对上市公司的繁荣开展也有巨大的影响。一、股票市场与会计信息从世界范围看，上一世纪未，十国集团证券市场的资本总额占其国民生产总值〔GDP〕的80%左右。进入九十年代，股票市场呈现出加速开展的态势，从纽约股市看，90年代中后期的股票市价总值和股票交易额都是80年代末的2倍。②②X昌仁．企业与资本市场的会计研究［Ｍ］．**：东北财经大学，2001．第24页。我国股票市场成立之初的1991年，深沪两市上市交易的股票只有15只，通过股市筹集的资金仅一、二十亿元，年市场交易额仅有数十亿元。到2001年底，股票市场中上市公司家数就已经突破千家，增长近百倍，年度交易额到达5万亿元，增长近千倍。自1991年至今，我国股市共募集资金近万亿元，有力地支持了国民经济的开展。尽管如此，我国的股票市场仍然有待于进一步开展。二００四年一月三十一日，国务院?关于推进资本市场改革开放和稳定开展的假设干意见?明确指出，“大力开展资本市场是一项重要的战略任务〞。我国股票市场在迅猛开展的同时，也存在许多问题，每个关心中国股市的人士都能罗列一大串。近几年，困扰我国股市的突出问题之一是会计信息失真及披露不充分等问题。会计信息是股市的灵魂，如果这一灵魂受到侵蚀，股市也就危在旦夕了。我国股市开展十年来的许多事件均与与会计信息失真有关。证券时报2001年10月17日曾发表一署名为橘子的文章?少一份盲从多一份冷静?称：“现在的股票市场就象一个吞噬股民血汗的无底黑洞，人们的信心全被摧毁。对银广夏下跌的认同已经演化成为一种恐惧，一个朋友开玩笑说现在谁讲一个鬼故事可能都会有股票被吓得跌停。〞这种描述虽然有点危言耸听，但会计信息失真能引发股票市场的震荡却是不争的事实。其原因包括投资者对会计信息的决策依赖性、会计信息本身的不确定性及会计信息的不对称性等方面因素。首先，投资者对上市公司价值的判断主要依赖于会计信息。及时披露的、真实的、相关的会计信息，能帮助投资者做出正确的决策，将资金投到高收益回报的企业。相反，虚假的、不充分的、不及时的会计信息，可能会使投资者做出错误的决策，使股票的价格不能反映公司的真实价值，形不成“好货好价〞的机制，可能出现“孬货好价〞的奇特现象，并形成过度投机，不能实现资源的合理配置。股市有效性也不能否认会计信息对投资者的作用。价格对新信息迅速调整的假设导致自相矛盾的结论，因为没有私下收集信息的动机，这种调整不可能发生。③美．夏恩③美．夏恩·桑德著．会计与控制理论［Ｍ］．方红星等．**：东北财经大学，2001．第91页。其次，会计信息的不确定性。投资者投资对会计信息的依赖性说明，要使股票市场真正成为一个合理配置资源的场所，就必须强制上市公司及时提供真实的会计信息。但是要求上市公司提供有利于股票市场开展的会计信息，并非是象“1+1〞等于2那样具有结果唯一性。原因在于会计内在的不确定性、模糊性及复杂性。具体包括：①会计实务的丰富多样性和复杂性。同一会计事项在不同的企业也存在规模、生产工艺、行业、环境等上的差异，因而要求采用不同的会计处理方法；②经济业务持续到未来而引起的不确定性。如固定资产的折旧，应收账款的收回，三包效劳等。这种未来的不确定性使得会计确认和计量没有唯一绝对合理的标准，不得不根据不同的理解采取多种不同的处理对策，如折旧的多种方法、收入确认的多种原那么等；③经济活动或事项的多特征穿插性，使其难以判明是什么而不是什么。如商誉是不是资产？借款利息应否资本化？合并报表的范围多大？投资收益如何确认？等等，依据不同的特征，不同的理论解释，会得出不同的会计处理意见，且每种意见都有其自身的道理；④某些事项存在计量的模糊性，有多种计量单位或计量根底，且各有其实际意义。总之，本身存在不确定性、模糊性和复杂性的经济活动要用以数字为主要语言的会计进展反映，决定了会计处理的多样性。这种多样性为会计信息造假提供了可能。最后，会计信息不对称性的存在以及会计信息的财富分配机制，决定了上市公司真实会计信息的提供不可能是企业完全的自觉行为。会计信息是企业各契约执行所必不可少的“共同知识〞，不同的会计信息影响着各个利益主体的利益分享，由于投资者、债权人、管理者等每个主体都希望自身利益的最大化，就促使各个主体对会计政策选择展开博弈。在所有的上市公司中，都客观存在会计信息不对称，这是由于公司的经营权与所有权的别离，作为提供会计信息的经理人员相对于企业的股东等其它主体具有信息优势，这种不对称性即有逆向选择，也有道德风险。特别是在上市公司，经理人员掌握了公司的主导权和控制权，经理人员可以利用会计信息不对称的特点，向股东提供有利于自己的信息而隐藏对自己不利的信息，甚至会提供虚假的会计信息。在股票市场上，会计信息扮演着类似产品市场中广告的角色，通过这种特殊的“广告〞，来吸收投资者，处于信息优势方的企业管理当局，为了个人或小集团利益，很可能做虚假广告。会计信息的不确定性是信息失真的会计学根底，会计信息不对称性的存在以及会计信息的财富分配机制是信息失真的经济动因。这种会计学根底和经济动因共同决定了会计信息失真的可能性和遏制会计信息失真的困难，再加上投资者对会计信息的决策依赖性，共同决定了投资者对会计信息的敏感性。既有依赖性，又有敏感性，那么会计信息质量存在问题，必然会导致股票市场的动乱。二、会计信息与会计政策选择会计内在的不确定性、模糊性及复杂性，决定了会计准那么或会计制度永远也不可能详细到对所有会计事项只有一种选择，必须给会计信息的提供者留有一定的会计政策选择剩余权。否那么，只有一种选择的会计准那么或会计制度，是以局部企业的会计信息的绝对的不真实性为代价换取局部企业会计信息的相对真实的可能性。这会在更大程度上使会计失去相关性。所以，会计是一门貌似准确，事实上并不准确的科学，会计应该提供什么信息？怎样提供？诸如此类，没有一条放之四海而皆准的取舍标准。会计过程的最终产品多半是主观判断的产物。④X为国、X宗宇．实证研究·会计选择·证券市场［Ｊ］．会计研究：1997年第10期．这种判断主要表达在会计政策的选择上。所谓会计政策，是指企业在会计核算时所遵循的具体原那么以及企业所采纳的具体会计处理方法。企业要根据各自的具体情况选择适合自身的会计政策，不同的选择，决定了进入会计信息系统的数据不同，以及对数据加工整理的方法不同，从而形成不同的结果输出，即形成不同的会计信息。无论宏观会计政策选择，还是微观会计政策选择，对会计报表数据的影响是显而易见的。有时一项政策的差异，会导致一系列数据的变化，比方固定资产折旧方法的选择，加速折旧法和直线法之间的不同选择，会使折旧费用产生巨大差异，从而使净利润、所得税费用等损益表工程产生差异，折旧的多少，又影响到固定资产净值的多少，使资产负债总数据产生巨大差异。因此，会计政策选择就是会计工作中的“基因工程〞，不同的选择，就形成不同的组合，进而表现出不同的特征——会计数据。例如据?金融时报?1993年9月23日报道，德国戴姆勒—奔驰公司1993年上半年如按美国的公认会计准那么核算有9.94亿德国马克的亏损，而按德国的公认会计原那么核算那么有1④X为国、X宗宇．实证研究·会计选择·证券市场［Ｊ］．会计研究：1997年第10期．同时，会计造假也往往离不开会计政策选择。笔者初步统计，截止2003年12月31日，因会计造假被证监会处分的34家公司中，有11家运用错误的会计政策选择造假。这说明克制会计造假，提高会计信息质量，也离不开对会计政策选择的研究。会计政策选择对会计信息的这种决定性作用，也使得会计目标的实现也离不开会计政策选择。无论是配比观、真实收益观还是受托责任观和决策有用观，都是通过选择相应的会计政策来实现其目标的。所以，要提供什么样的会计信息，关键是看选择什么样的会计政策。三、会计政策选择与股票市场要使股票市场安康开展，就要提高会计信息质量，而提高会计政策选择质量，是提高会计信息质量的根本，标准上市公司的会计政策选择行为，是抑制会计造假的重要的、不可或缺的手段。会计政策不仅有影响会计报表数据，它还有其他信息含量，公司会计政策选择具有“经济后果。〞“经济后果是指，不管有效市场理论的含意如何，会计政策的选择会影响公司的价值。〞⑤加．威廉姆R．司可脱．财务会计理论［Ｍ］．陈汉文．：机械工业，2001．第148页。⑤加．威廉姆R．司可脱．财务会计理论［Ｍ］．陈汉文．：机械工业，2001．第148页。第一，股票市场不可能到达强式有效，在次强式及弱式有效市场上，错误的会计政策选择，包括无意识的错误和过度时机主义的会计政策选择，可能会导致会计信息使用者决策失误以及资源的错误配置。会计大师迈克尔·查特菲尔德早在1972年就说：“假假设使用了不恰当的会计方法，就可能将投资者引入歧途，在资本市场上，资源就会被错误的加以配置〞⑥美．麦克尔·查特菲尔德．会计思想史［Ｍ］．文硕、董晓柏．：中国商业，1989．第426-427页。⑥美．麦克尔·查特菲尔德．会计思想史［Ｍ］．文硕、董晓柏．：中国商业，1989．第426-427页。第二，国家可以利用宏观会计政策选择这一杠杆，调节宏观经济运行。例如为了鼓励高科技企业开展，允许这些企业使用加速折旧法。又如我国政府为了挤掉资本市场的泡沫，使资本市场安康稳定的开展，先后实行了“四项计提〞到“全面计提资产减值〞的会计政策。第三，从企业经理角度，会计政策选择也具有重要作用。主要表达在如下几个方面：①有助于维护和增长企业自身的经济利益。例如，在物价上涨的情况下，存货计价的先进先出法和后进先出法，将通过对本钱的影响，最终影响到纳税额、利润额；②会计政策选择能帮助实现管理人员的经营思想；③会计政策选择有助于建立与企业自身特点相适应的会计核算系统，这不但使其经营状况和财务成果得到更真实、准确的反映，同时，也提高会计工作效率，企业会计政策选择将会使企业会计核算工作在符合统一要求的前提下，变得灵活有效，而无须做到“大而全〞、“小而全〞，企业可根据自身特点，有针对性地开展重点核算，从而