借壳上市与海外市场概述

第四讲借壳上市与海外市场主要内容金正借壳太原天龙“壳”的分类及选择香港证券市场概况海外离岸公司国美香港借壳上市中国电信海外上市美国资本市场概况无锡尚德海外上市天龙八部

潇洒走一回太原天龙集团股份有限公司其前身系太原天龙商业贸易集团总公司，1992年10月以定向募集方式整体改组设立为股份制企业，总股本6,386万股，每股面值1元，注册资本6,386万元。2000年5月8日向社会公开发行人民币普通股（A股）3,000万股，2000年6月15日在上海证券交易所挂牌交易，变更后的注册资本为9,386万元。上市仅一年后天龙集团就出现业绩持续滑坡，2001年底公司每股收益亏损0·73元，2002年每股收益-1.5元，每股净资产0.85元。2003年4月17日起，在2002年年报披露后天龙集团即被特别处理，股票简称变更为ST天龙，2003年5月8日起实行退市风险警示的特别处理，由ST天龙变更为★ST天龙。天竞龙蜘八蛾部苹盒果乌生销南裕国多静年单前信，割段菠永婚平弟、初杨仅明潜贵氧从随小腰霸魄王凶出冈走低后河创图建多步钱步颜高锻，润1撇9外9劝7怒年炊杨些明依贵吩又钳率扭小损霸莫王免财培务切总牢监阁万屋平问等牙“厦另攻立哭山狐头斤”缸成岔立灿金评正睛，侦当谱年趴金谢正鼻的桌股爽权够结腹构菌为顾杨岸明年贵谅6明6轻%绸；哲田侨家东俊浙2巴0棕%粮；碑万桶平竿8剥%饶。摘2只0瓜0瞒1廊年嫂金胶正穴涉妹嫌弹走帮私破，敞杨烫明矩贵毒出始走未美豪国贝，恐此鸽后营万缠平坑到壳美抹国伍与莲杨邀谈杏判汁，车获扮得膨杨氧的追全沾部衫股奥份悉，罗万丧平傲成漫为咳金摊正郑的词大歪股城东恋和骆董准事端长安。金棵正伶(牲集职团呆)省公秘司军属凶下对拥瓶有邮七魄个锅子油公肥司兵(砖广摄东店金逼正虚电迟子矛有熟限刊公哈司成、鹿东樱莞苏市驴金闻正坊通行讯困设安备迟有模限撤公析司其、次珠奏海隶金填正贯电蜂子条工被业民有久限慢公循司新、央香镇港货金得正问电螺子蚁有南限用公筹司枝、船金蛇正旁技价术如服踢务袄公慎司允、要广美州酬万梦浩皮电脆子恩有槐限术公窝司坑、供深盛圳幸金只正沟信筑电壶子鹿有黎限搞公暖司叨)退、丘四压个盒事辰业皮部临(舌数耍字手信绳息玻事绒业印部堵、牺家院庭肢影称院肺事岗业袖部篇、艺复肤读络机睬事肺业舍部锐和谱空红调校事挎业坦部钻)懒。天关龙跳八唉部太貌原争天渐龙农集衔团罚股资份挨有退限撞公眯司妖重遣大穿事茄项凤公宵告2帽0君0刺1哑-诞1蚁2捆-悉2味2本雅公结司过董耐事渴会估于灿2俭0克0舰1此年画1为2章月满1招9笨日程下踩午扰接瞎公坊司记第允一广大兽股偏东结太苹原纹市据财田政阵局聚通驶知庆，油其咐当煮日开已躲与隆广毯东委东悠莞胡金俊正锡数已码绳科茫技平有控限播公伙司埋签茶定本《荡股令权济转盒让爷协榜议旗》队（吓草迈案劲）衔，歌本典次片转歉让拆国防有泥股望2枣7绒2呈1慨.扁9捞4鹊万笔股夜（串占寇总鹊股悉本丧的群2理9贴%舟）唇，腾转绍让宵价纷格购3换.灾1裤4乐元中，惜转爱让僻后伙广圈东脱东解莞摄金梢正妄数晕码以科抵技请有意限肿公某司嚼将晋成荒为呢太荡原乓天铁龙度集忍团捧股吹份跨有返限针公船司绿第框一瓶大候股硬东梯。本稀公朝司间与郊广基东层东田莞银金灶正落数纽奉码所科容技砍股饭份山有浓限甚公抚司活并骑无挖关写联虽关些系猪。本么次续股特权伏转替让冶将剑按父照来有漠关条规太定熊逐号级朱上骂报爱审够批搜，召公商司康将镜及蠢时绘披谣露郊有愈关火进呢展阻情抛况砌。广忍东淹东星莞露金搁正疾科滤技虑数差码付有斯限斯公杀司纽奉有苏关翠情笋况数本舟公末司渔已盒于正2怜0保0融1抗年品8软月映1送4燃日稍在骑《兽中苗国遗证粥券仍报症》稠、尸《东上焰海司证愧券腔报蚕》乖进辽行播披松露星。本挪公逮司裙敬消请堪投驳资亡者差注侧意没投京资开风注险串。特杠此驰公懒告太耕原祸天感龙座集非团验股努份贱有搭限书公蜘司出董袖事兽会亦2朗0欲0辞1闷年次1反2居月蜻2不1摊日天雁龙砍八问部太惩原喝天鸽龙声集乱团垃股弄份罚有帜限奖公左司麦重跑大港事宴项常公坏告2摆0旗0轮2思-近0偿1何-采2样9我粪公拢司侵第周一脆大治股姜东错太浙原画市帖财犁政龟局臭于捧2慕0围0律2截年顾1裤月迹2邻7拳日曾与虫广突东米东欠莞解金不正抵数行码澡科芬技厉有锤限租公窝司宗(评以斯下睁称沉“岂广纳东阁金州正笑”迟)真签象订股呜权泉托古管咏协瓦议想，将挽其妙所醋持非有亚之酬全口部肥国堪家肥股赶3骆3哈8帜6杜万类股剩，定占怖总瞒股祥本支的复3中6次.勤0追8蝴%围委误托造“努广肃东你金侨正绵”检管次理扬。浆在示此融之希前贵，赛双址方哭已央于棕2刺0卷0抚1厉年狸1画2眉月智1酿9杂日妥草贩签月2早7坑1联2役.尖9壳4繁万皆股阔(皱占穷总散股腾本梦的隆2叉9瓜%膝)兵的详股各权滩转吊让炒协豆议确。弊股番权醋委期托亿管搞理狂期子限善为公三爽年桑(右自爸2乐0拖0狡2趁年榴1评月望2阅7辈日辈至就2巡寿0丸0凳5暖年步1轧月依2比6贤日尾止舟)蚀，斗委般托帮管盆理跪费楼用铜为拐天宝龙酱集盟团拌2填9享%爬股罚份漏的凤分库红切部仿分播，喉托属管披期尖内础“颠广拦东益金偶正史”貌将铺根柳据早《咳公惑司蒙法敬》甲、哑《学证纹券死法候》天及谦《检天腰龙白集际团元公夺司贤章让程艇》配全妄权盗行饭使粘任颤何越除壮处紫置府权氏和旗收丽益才权竹以安外促的樱权基利洽，香“患广野东考金渔正况”经无怠权话干劝涉最太南原肾市顶财解政钳局芒对食其画剩蚁余料股成份奔7芽.醒0缝8歪%像的精处边置美权羊。关匙于恰被补委混托友方罢广贺东告东扶莞穴金敏正扬数赠码炮科芹技学有着限革公仍司授的放简静介势，我公番司高已逃于耳2躺0侍0已1悼年步8栋月耐1亚4圈日逮在监《基上窗海亦证遗券械报看》织、掩《响中笑国带证蒙券钓报殃》食进蕉行敞披抓露化。“朱广己东庙金论正屯”岂将粉通绳过驶行杯使岁托扎管县的谦股辈东钻权攀利塔对脑天死龙旬集术团欺实瞧施抵资底产陈重堪组将。该炕《荒股羞份校托谅管丹协溪议邻》惩在湾有斧效茫期屠限罗内倚如扣双仓方给签礼订遮之楚《取股驴权叠转称让栋协叼议锦》穗获汉国究家壮财王政跃部狸批豆准才，锦将作自踪蝶行晶失见效黄。公希司撇将今随蹦时葛披谎露颠有辆关浙股姜权末转穿让谦的旁进毛展甲情颜况挣。太肚原短天桃龙赖集粪团令股镰份垦有执限开公恶司紧董壮事愤会宝2雀0伏0扔2很年剃1脸月季2怠8暂日天辉龙田八凡部太樱原墓天束龙远《身重草大炼购慢买拣、忧出音售压、旋置复换尖资船产伴报宗告服书壶》(草代案)公铅告2漏0侵0降2炎-丧1炎1榨-差1藏6重吓大权资蚀产潮重或组地概耗述本筑公杂司蓝于居二帮零堂零绢二幕年香十择一倒月柿十骨四娃日乐召办开然了滑三驱届弦董窃事射会目第津十躁五熟次侄会呆议绝,粒会魄议闭通灰过压决聋议景,品拟虚进臣行迹如蚁下绘资故产图重钥组垦：本华公搞司乎拟蒜以画2宇0驻0唐2显年元6所月卵3默0马日调经荷审多阅冒的败帐蚂面握价堵值妻8夏6屈,粥1仓9唤0溜,您7战0液0亏.劫2完6铸元维的谷资漂产疏与首广嫁东红金钞正拨拥锯有陆的站经疮评面估仙的苏价啊值捏为带9骂0狠,追0珍0秒7师,童9旋5惯1娇.留2卵7惕元够的楚资傅产殿按洽1哀：樱1碍的蚁比墓例近进恨行袄置河换叨,垮差狼价步部吐分艰以握现锐金初补住足尊。本泉公厕司雀拟奋与精广期东挤金努正尊进遭行国的摩资诵产猪置疲换败,悦因谣本博公毫司雁第蛾一华大柔股膛东夫太括原巧市劝财库政治局陈已锄将活其粒拥薄有黑的择太湿原悔天翅龙品3间6乞.次0色8片%必的宾股砍权长全背部毙托参管脏给臭东羊莞同金爬正暮,枝而斧广足东姻金胞正六的任控己股繁股被东绑为茎东夕莞奴金虫正纸,虑故竹东径莞雅金燃正松是炕天虑龙坚集熊团啄的所潜滨在扣控裂股宽股增东歌,幸本运次豆资脱产信置朽换已是支天寺龙颤集誉团野与柏潜罚在弟控者股厅股车东堪下根属腐控籍股膨公烘司表的耕资欧产葱置奴换雷,跨本煤次贪交瓜易棕构竭成业关碌联海交钉易联。看路一帽看本付次纷资滑产罢置晓换才交汽易闭标比的(训一及)掌、泽拟乳置搂出废资惩产1钞、新基答本轻情壁况本励次喜资泛产彩置垂换芝拟鞭将圆本零公筝司着下抄属天验龙景超尽市誓、贱天傻龙侄大站酒调店的广资结产尺置何换猾出毁上李市绞公排司核。任根讽据叉山神西局天鲜元桶会挖计精师颂事顺务枪所亚有腔限少公诉司乓出始具拿的涉(暗2梢0劝0幅2并)昆天参元脑股误审谋字毒第汤0勿6叠4厌号谋审脑阅副报堪告困,印截另止策2糠0俭0通2经年杏6芽月洁3猛0赔日端,比该患类耍资在产赤(败不缩慧涉盾及功负满债羊)讽总纸额沉为孝8械6疗,读1柿9宴0金,垒7暂0罩0左.妖2胆6需元阴。2他、淋拟粉置父出奸资仿产妙金搅额本搅次崖资盖产思置辉换兆拟盐将扔本合公绪司饰所柿属珠天欢龙睬超律市伯、假天葵龙勺酒给店谜的铺资鹿产毯置竿换内出阴上销市毁公套司场。裁按阶照拣山少西群天素元法会攀计痒师距事感务芳所牺有乌限样公德司宾出鸟具锹的方(奥2踩0宇0叉2塞)与天课元尿股而审凭字伶第序0伞6邻4掏号秆审稠阅割报虑告菠,担置逼出言资摄产躲共恭计芝8婶6叠,丙1洋9蛇0稿,宣7妙0筒0久.层2权6滚元慈。看保一贼看(壤二膜)虾拟飞置脸入盲资怒产1刷、裂基甜本勒情秩况本蔽次粘资取产思置育换颤拟樱置畅入钟的袋资劣产悟包肃括泻广坐东容金告正江与糟视抱频姻业闷务盯(槐V肉C舌D蛾、透D贫V末D伤和胀超励级口V闲C底D阿)陡相恶关金的尝固帮定严资薯产眨、抚原伟材出料陪、饿产宋成矿品贪以笑及迹对皱金皇正耍通其讯男的纠其枕他薪应孟收结款谜。根成据界北汤京电中杆威蒜华白德厉诚朗资堪产渡评丘估榴有庸限助公丢司恳为篇本霞次筐资叙产童置寇换议出点具参的爪中断威坡评货报剂字极(赢2络0你0渐2牵)宴第养0谱8渡6沿号纺《谎资旁产羊评驾估擦报宗告主书池》铲,众拟拼置忘入纯的船资叶产租情蛛况答如非下渐：单俩位秧：限万买元资似产诉项插目衔帐裳面佳净轻值曲调裳整救后修帐洁面爆值辫评拾估民值折增勇减扶值辩增惭减评率边%其输他关应框收晒款乌2华,肆0挡0滑0建.廉0文0子2狼,佛0莲0邀0续.容0踏0威2偷,阴0你0荣0漫.烛0烘0嚷0忧.降0龄0贫0浆.钟0嚼0原辅材严料道5专,偏1撕6督3临.枝0幅3邮5渗,枪1广6翁3科.浆0愚3摩5法,论1侵6及3醋.浑0植3型0贷.咬0北0暂0肾.饮0众0产略成曾品加9慨6殖2浇.慎6餐4羊9竿6座2菠.胁6浊4甘1迫,叨0照3玻7哨.骗0渗3防7丛4炎.违3炼9优7资.逆7背3机节器肃设菊备检6鸽7革5仗.井6签6隶6拣7添5愤.株6舟6惧8絮0辞0锅.蜻7愈4禾1年2盖5宴.颗0谦8欧1滑8逢.屑5摸1资声产午总惯计摩8监,邻8膝0粘1租.刷3肿3垃8强,胆8愉0屿1溪.恋3茄3族9逝,陷0骑0刊0台.钻8嘉0粘1乎9裂9搏.撇4战7薪2笔.靠2凑7广轧东疫金功正控所仅置樱入逢的承资葬产烈并湿未稼设冰置徒抵锡押垄、轻质萝押情及集其咽他悔财扣产洞权仍利床,扮也至未堵涉善及案诉蛾讼扁。天岛龙坦八唤部闪肌转些腾源挪本勺公智司严2肆0涨0杂3指年剩第涨一赞次础临搭时丹股铲东王大汗会鄙通鸽过浊了垃《变关勿于络资狂产申置胀换昨的栽议严案欲》蛇的那决院议僻，萍于赶2扩0酷0贪3中年彩2恨月旷2饲8甩日埋实吊施涂了熄以讯所陷属锯天遣龙耕超翻市黎、吹天影龙援大犹酒检店照资株产膀与邻广放东坝金叨正开电草子示有震限码公侮司监视填频赌项爷目亦相胞关盯资惩产胶的考置方换腔工现作糟，薯成馆立顶了会太因原加天枕龙缎集暴团武股共份检有固限书公恋司钩东分莞偶分宪公命司膛。本包公倡司强2押0耐0朽3忙年珍6郊月萄2黑0培日屈第份三酸届赚董离事妙会创第愤二沾十另一匪次扰会规议泛审春议剩通尽过象了谎《迟关总于涌投祥资特设算立汗珠疾海绪市杰金尤正洲电融子猴工植业抢有鲁限吴公致司型的浇议挠案溉》五。弓收方购席珠下海齐金萄正的电吴子谁有精限逃公件司斑9科0纸%嚷的栋股袜权泡。鬼收爬购既工较作肤于测2可0缺0赶3紧年灾7却月墓末勒完皱成浩。柔自穷收羊购歪工术作稿完棕成碰起午该顶公徐司茫纳茎入膀本紧公糖司酬合瓦并构报粉表殃范柱围帐。2结0扯0吼3故年筛底怖实糟现各每底股鞋收骑益妥0浊.犁2地2撒元端。天减龙傍八企部英揭雄酒榜2孕0藏0暑2暴年典1两2华月忠3榆0哑日脖天术龙爱集过团屑十器大师股棉东编符号股御东敏名膊称持星股花数下量(股)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