第二章 财务管理价值观念

第二章财务管理的价值观念前面谈到财务管理目标——提高财富或者价值，不能不谈时间价值和风险价值。（一）资金时间价值资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。现在的1万元和1年后的1万元的价值一样吗？货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（实际计算并非如此）

1280万1000万0432这个项目值得投资吗？280万280万280万理解货币时间价值时的要点不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，比较是无意义的。必须将它们换算到相同的时点上，才能进行比较。如何换算？计爸算陶货惰币吉时达间病价庆值奋时嫂的愧常耳用返符习号P级:本茫金丽，记又逗称依期狭初蝴金喇额窃或副现受值膊；i绒:利驾率飞，混通夺常话指侵每态年僻利杯息应与钉本处金咏之雾比艺；I该:利芝息塘；F酱:本贯金金与斯利咏息千之暑和揪，考又峰称健本嘴利峰和瓜，桃或罚终严值尾；n英:时仅间葡，泥通至常漫以紧年体为潜单庙位指。资谋金呆时设间狮价轮值锦的浓计译算单桨利单佳利妄终扁值单给利乖现震值复槐利复骂利框终阀值复压利漏现赏值复醒利主的偿威葛力拿跪破送仑经与爪鲜历花火。3斗路跟易魔—蹦—缺1屈3注7误.架5云5蹦9兴6万企法蜂郎（肝1头8支7贷年眨，屯5肌%灵）哈篮德照文毙家你族胁追吐讨解美忘国找国包会错的厉所借欠忘债美务霸。4丽5叫万简—状—也1匀4妻1踪蝶6宜亿径（贼2躁1徒1柏年滚，总6烤%灶）巴真菲悔特市（制新额浪昼财者经教）所聋谓订单湾利吗，乱是港指顾按沃照飞规贼定旦的居利绿率痒对刺本怒金残计学息垃、菠利努息谢不绪再粥计简息恰的搏方屑法锻。单揉利似未励考翻虑镰各魂期鹿利究息吵在副周钳转颜使群用泳中绒的朱时城间盏价爱值颤因生素设。单滋利循终回值尚就舞是饭按株照锦单称利还计洞算脾的孤本也利宏和桶。单肢利遣终斑值F＝P市×（1＋i浑×丈n）启（层折穷算沙成口期尤末锣这瓜个县时比点薄的纱值剥）霉。单罚利沃现摇值P＝F怨/（1＋i菜×苗n）练（碎折段算薄成宋在拿期掩初玩这特个辜时芹点访的救值朋）先。1暖.单蹲利今奶天和的1艰0泽0元殃，工三吐年央后坛是煤多回少？0123F=?10%100三爱年拢后墨的1附0疼0元揪，剃今礼天与值碌多虾少煌钱韵？10%1000123P=?2亏.复培利复可利保是霞指葬不汁仅亦本手金梯计旁算捐利坐息势，吩而多且丧利员息诉也犯要昂计裳算碗利而息滑。复土利摸终日值是锅指木一赤定桐量或的爪资杂金推（销本紧金琴）椒按跪照珠复细利妻计氏算木的麦若愁干秀期询后恰的明本善利蔬和。鹊（宿折服算食成它期萌末蚀这界个骄时枝点余的术值寇）复药利荡现抖值是密指邮若低干秆年括后些收哥入衰或细付着出镰资逐金平的神现尸在者价嫌值。槐（强折盼算骑成预在砖期蓝初屿这非个镇时羡点包的券值笋）复喊利篮终蜘值复谢利择终牺值慌计队算艳：F＝P布×（1＋i）n复拨利亚终界值留系发数听：F算V睡I妄F脉(轧i眠,模n帝)护=（1＋i）nF忧V古I狂F爬:域F抹u狸t哭u爪r登e千V秘a饱l济u世e扩I霜n亏t恢e拌r法e漠s辈t彼F艳a欲c读t素o计r今滋天圾的1钻0悔0元近，叼三仔年析后颗是团多阵少？0123F=?10%100一评年到后F1=方P府(神1牧+济i岩)=丢$率1盛0倒0震(专1去.您1剑0徒)=边$柜1左1坊0辉.腊0愈0砖.两占年晨后：F2=扔P始(页1向+肚i板)2=吃$押1熔0拒0临(滚1阅.丑1差0搅)2=安$司1建2由1岗.达0藏0脏.三状年奸后F3=布P球(维1阻+领i河)3=善$群1晚0顶0枝(旬1翻.椅1架0重)3=挽$慕1悄3狮3纲.胡1贡0效.n年榜后Fn=待P密(李1咽+随i贸)n.复唱利躬现碎值复铸利现贺值计舒算彼：P拜=欲F川×（1＋i）－n复狂利看现上值瘦系片数蚂：P约V溜I姥F过(债i怪,讲n坛)躲=（1＋i）－nP愈V证I社F循:鲜P骆r症e柿s躁e困n匀t意V跳a把l须u泡e妻I蹦n利t驶e当r拌e勇s典t浩F夺a购c侧t价o秋r三浙年给后热的1择0维0元铁，净今厅天僚值肠多执少躺钱傻？10%1000123P=?Fn=竭P友V蹲(而1乱+洲i烤)n:P=$怠1币0小011冠.杯1硬0=$秋1半0魔00芳.兽7缩慧5犯1朗3=$躬7曲5娃.沸1转3供.3小善知糟识复些利园终旧值咐、脉现眨值镰是慈逆乘运些算慕，撑终渗值桂系刚数弓与礼现梢值卫系沸数距互乡丰为倒委数关服系返：F辈V概I仁F窝(离i青,子n耍)触=（1＋i）nP狂V并I绍F驳(揉i碎,碎n签)悦=（1＋i）－nF个V璃I田F舟(藏i能,走n委)插×氏P哈V照I浪F掩(恭i蠢,絮n结)浸=惹1小暑问哨题例僵如断，缓某妹公夺司奔已背探值明股一抗个欲有各工莫业检价暗值聚的电油肥田幸，贼目扔前叙立与即妙开巾发励可化获矛利1肾0谁0亿半元哥，以若5年帖后荒开踢发恢，拨由含于灭价组格栗上李涨姑可敏获置利1茶6群0亿饼元胸。谦假殖设神该吓公申司完平帆均雄每稳年秒获索利1乏5需%，戚问避何兽时失开助发稼最槐有断利拌？例泽题某城人少有1傲2召0可0元妻，积拟喉投既入巩报弃酬蹦率直为6造%的盼项共目尺，校经渣过答多朽少馋年杠才舰可图使载现马有司货潮币牌增降加1倍侍？F＝1饰2厘0倦0活×（1＋6泰%）nF倒=办1溉2阶0浪0作×吵2＝2滥4领0结0F萌V替I押F嫁(愈6斥%稀,同n仅)毛=醋2n卡=醉1绕2（垒查兄表据）假稿如醉你枯投状资长到匙股序票贤市云场1升0悦0篇0苏0元辈，李每户年汇获棕取2勇0况%的畏投昨资坡报娱酬阅率食，为经饺过1尿0年谋你沸有悉多货少笋钱辨？P宏=损1资0某0族0岛0F＝1扫0智0嫩0挨0捕×（1＋2逢0待%）1笑0F垒V妹I燃F轮(游1月0假%滤,脆1卧0搬)蒸=桨6灰.覆1探9散1疾7F桃V＝6甚1酒9犁1余7经秒过5喉0年致你丽有激多蜂少沸钱弱？预（裳看港看呢巴程菲象特暴）例命题你抹若袭想头在5年血后即获饭得庆本陶利互和1旺0耕0毒0元彩，烘在报投源资忘报蓬酬蜻率恋为1利0掠%的麦情打况要下筹，箭现秩在娃应聚投秤入班多铅少厉钱筒？F＝P粪×（1＋i）n1畏0龄0观0袋=艳P蔽×（1＋1柱0返%）5P经=？3储.年至金年控金贴是汽指挤连侦续泉期演限伙内律发隔生古的谈一意系派列撇等箭额贡收落付止款况项刑。学糊习芦年器金属的参理支由绢：1、怪现您实团中甜存咸在载（铜缴酬纳煤的鞭保伙费肉、许有氏线剩电部视贤费铲，琴等欲等缎）进；2、已计戒算趁变脆得铜简跌单烈。年喂金污按战照狱其收估付仪的匆时花点不联同勇，脚可趣以械分攀为:普斑通戴年狐金即店付浇年冈金递退延烂年个金永蚊续辈年兽金（1）辱普梳通毒年蓄金迁终荷值久和踩现呆值普闭通更年是金当是什指纤发蚂生葵在岂每尼期女期广末匆的鸡等检额爬收滨付密款鸣项瓣。普榨通因年旦金攻终独值浆是贿发兰生贤在青每椅期雄期钟末灿等讽额趁收绣付卷款颂项切的消复堤利腾终勾值本之梦和殃。（筒折伞算艇成修期老末婆这运个斥时仆点奔的牲值泼）普赴通尺年袋金递终款值堤图光示100100100012310%

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