普通股价值概述

普通股价值分析经济管理学院苏卫东目录第一节普通股价值分析概述第二节绝对估值法第三节相对估值法第四节关于普通股价值分析的进一步讨论推荐书目1、AswathDamodaran著朱武祥邓海峰译.投资估价——评估任何资产价值的工具与技术，清华大学出版社，19992、罗杰·莫林，谢丽·杰瑞尔著徐嘉勇译.公司价值.企业管理出版社，2002第础一前节普殿通悼股瓦价廊值特分困析阔概趣述引星子钢议铁钱行铁业娱齐乐将传蝇媒步业市并盈茄率存羊在兼行淘业巴差灵异的医原英因不棋同甘行茅业况的种成幅长院性半不妙一今样预涝期各回恢报能也极就察不冠一尘样买刚什况么窄股旨票笔？寻防找居被姨低祸估傍的层股网票进亚行溪公粮司削估贷值淡有天多的种婆方金法款，信归驰纳穿起吉来牵主悼要幻玉有荡两努类似：公知司低估触值芹的疯主壤要捐方厅法绝约对虎估棒值货法（僵贴佣现脱方稳法剩）将我公录司帜的傅未股来缴现规金拳流暂量递贴遵现鸡到械特定贼时慰点进上旅以广确妄定纵公糠司梅的烦内秘在精价亩值相爬对旬估矛值岭法（辫倍俭数致方肯法困）利面用丸同掀类粮公瓜司村的励各款种华估骂值铅倍瓦数刘对公惜司帜的梦价许值族进伶行摩推焰断绝涉对水估胆值狱法D蓝D谈M模或型（D冬i择v宅i理d说e霉n饰d窄d屿i辜s线c窝o如u董n右t扎m是o仍d气e余l西,股箱息脉贴饲现届模弯型)D旺C弊F模缸型（D驻i筐s罗c侍o领u眠n农t表C冶a割s缩慧h敬F诸l术o逐w，司贴蜻现再现博金替流播模革型毛）相蹲对捐估砖值羊法基日本扁思心想茄：同值类景的交公摊司对的估廊值津倍腊数应赴该低相枪同填。估执值桥倍券数涝：公股司雀的拥市嫂场扬价唯值芝与牢公碧司油经针营炼活动玻的小某劫个蓄指求标顽的边比中值刊。估自值淡倍嗓数1、P鄙/号E迫=啦P冲r盗i镰c培e积/士E字P烘S=股快价袖/律每骑股冰税盛后着利叨润2、P松/子B晃=援P某r缎i板c哥e粮/辱B擦V克P路S知=股削价姐/鹅每可股迅净让资抗产5、E稍V程/股E码B群I泡T漂D立A牛=[载M的V腿E+D搅e嫩b嘱t何]俘/游E纺B掉I永T惰D脊A3、P却/耳S凑=巧P坏r扫i炉c膝e踩/狼S疏a浅l替e似s铸=股击价叹/溪每喉股忆销评售测收陡入4、E称V猎/办E剪B趟I路T归=[辉M犁V钳E+D能e学b黑t清]捕/敌E脉B材I贫T=[己股剪票练市核值达＋咬债苗务闯]进/质E或B国I然T第精二已节绝念对庄估任值胶法（绪一晓）誓股牙息循贴窃现惰模偏型炒的一殃般夕形连式V代饿表者普缝通含股麻的字内兔在堤价发值虚，Dt为婶普搭通凑股产第t期初支雕付肝的威股袖息么或例红缩慧利明，r为毁贴唱现绑率一售、锄股直息返贴叔现粮模最型净队现粉值骆方想法N惑P狮V废>移0，屈即V中>谋P：捏说显明维该务股珠票仔价握值历被归低躲估招，兰买创入（匪二每）饲利紧用图股公息丧贴剃现茄模仅型肠指漂导贫股评票接投槐资N饭P疲V榴<窝0，岂即V宁<崖P：苦说亲明洋该富股丘票氧价兔值津被芹高崖估宽，令卖祝出内宴部掠收茧益建率觉方劝法内开部赌收耳益学率仓，运净话现哨值乐为斗0喘的支贴斜现巧率I尾R凉R错>坡r：属说课明艰该门股金票爆价奶值自被号低各估城，拴买层入I文R带R桂<吸r：括说键明晚该挎股用票泉价约值终被追高艇估直，隶卖呀出普宫通进股霉价叉值爷的架驱封动富因残子驱样动计因微子臂之浊一股悲息绞：捷对析股馆息果增支长慌率垂作殃出闯不城同阴假简定驱才动临因嫁子垫之喜二贴猾现保率剥：铜由秤资愿本霞资饼产籍定欺价造模倘型回决予定股息（D）及股息增长率（g）股息贴现模型零增长模型D不变，g=0不变增长模型g不变，且贴现率r>g两阶段增长模型在某一时点n之后g为常数，而在n之前g是可变的三阶段增长模型第一阶段：ga第二阶段：gagn第三阶段：gn

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