次贷危机中的风险管理教材

次贷危机中的风险管理——以花旗银行为例小组成员：花旗银行简介花旗银行的危机花旗银行的风险控制花旗银行发生巨亏原因及分析花川旗痛银恰行C谦i毕t洪i零b龟a魄n糕k花饺旗窃银赏行罗（皇C驾i棵t灯i穷b葱a工n迫k它）公是宣花捷旗域集寸团壳（究C印i抢t咸i球g堆r助o桂u远p汗）蓄属届下俊的洒一驶家某零混售示银损行束，奴其露主开要驱前犁身桶是棕1紫8溪1圾2炉年肥6怠月楼1腊6交日译成央立台的继“作纽属约挨城蠢市细银忠行俗”谣（陷C眠i晴t倡y记B趋a民n究k轧o缠f混N澡e数w荐Y描o四r辜k映）楼，症经啦过钉近肉两宰个撑世廉纪赠的余发屈展天、跨并昂购如，慢已吉成阿为择美椅国这最硬大谋的活银它行服，枕也页是葵一智间舟在香全抛球影近重五蒙十毕个居国荐家存及屑地抄区辉设谢有碌分火支日机昏构椅的瞎国苹际爬大隆银嚼行异，业总锤部多位岁于绵纽幸约策市发公舟园立大膀道喉3酿9楚9杰号喘。在踢花拖旗昆的迎历梨史摆上侄，归有建三掉个挑重喜要裹的歪名或字:花辰旗展银富行(羞C怠i罢t播i天b泻a幼n监k游)、席花泽旗乐公盲司(尘C辉1瓦t绕i鸭C锻o铅r退P旺)和稳花丸旗耻集兴团(质r鹅c筑i驾t冤i浙g判r杏o垫u赞p恩)’筛，针它勤代状表诊着畅花天旗锐三僵个敞不欠同戚的晚历掠史忍时咬期贝，赠也女代盘表主着毅花劈燕旗雷的顽成盟长圈和早发角展:花调旗观银数行花柴旗臂银愁行旨是1彩9妄5爬5年诞由培纽像约飘花每旗京银惨行蓄与柴纽脂约改第奔一森国牙民增银示行南合料并骂而愚成袍的题，捕合颗并捞后乖改挤名煤为钱纽夸约劫第蚊一毅花冶旗窑银伴行岩，1猪9援6醋2年团改庙为栽第飞一名花戒旗水银拒行础，1润9纠7颤6年3月1月出改晕为锹现摧名滥。次纽森约久花隙旗桃银对行谨的敲前村身坚是侍纽哭约帖城懂市脱银坟行(盆C泥i问t僵y蔬b稼a谎n耕k霸O化f苍N姜e殃w磁y亿o济r勾k微)，1固8丘6筝5年设该金行怕取露得骗国绢民加银跟行米执促照惹，肌改剖为助纽抢约因花移旗急银粒行咱。剂上渴世仗纪4习0年芒代绵，夏趁府第芽二帖次土世间界捕大胁战师之维机筋，壤纽从约圆花第旗侦银槐行他大鸭力踏恢誓复洒和绩扩牢充抹业蚂务凶。馒战恰后渠，伙纽冬约顾花眯旗祝银和行喊业牺务壤不即断非扩惠展房诚。5冒0年记代桨，惑美唉国趋爆坚发训了范大结规盘模骡的扒企论业时兼叉并升浪烫潮浮，曲纽效约我花镜旗贱银捆行秘在崖竞勒争健中吴壮数大军起印来篮，慕于1存9棍5考5年窜兼障并抛了支摩雨根素财停团如的朋第委二厚大佳银父行巡寿—党纽勒约莫第刻一葱国纱民盲银搁行计，淹随兆后枯更扎名晶为并第父一井花灯旗押银鉴行街，拿于饿此巧同膏时衡该姑行姓资新产勤急谈剧宗扩旧大慎，谋成矿为垂当疲时样美鹊国街第古三摄大星银摊行筹。花堆旗兔公畏司由室于么美倡国辰银舅行举法患对堤银森行鼠与格证周券穿业屠务宜实党行穷严槐格遵的笛分笼业少管脾理徒，候规惰定维不碍允召许酿商本业号银邪行违购跨买易股颈票抱及垮经回营醒非候银菌行崭业娱务兆，灿对带分刻支锦行缠的聋开岂设介也肿有脉严忙格爆的债限风制欺。裕为涌了想规傍避很法岗律析的罪限允制溉，1客9意6缝8年草花薄旗理银步行锦成探立乓银浮行魂控肝股爱公鼠司悠，吵以足其椒作昆为薪花贩旗辨银驴行悲的明母悠公此司恢。鹊花晓旗恢银董行妄把惹自肌己据的继股找票狐换搞成袋其礼控征股误公足司荐即暮花亿旗论公胞司忧的农股仗票拿，府而柏花混旗涌公笋司稻资饥产垄的9艘9着%是富花守旗怖银心行陡的立资妄产呀“勤。花康旗伙集居团1形9娱9校8售年划4勇月纠6井日步，偿花呜旗控公禾司棚与拔旅冰行鸽者缎集诸团素宣庸布朋合挡并胖，哄合的并迈组缩慧成谎的坐新邪公滔司糟称磨为碑“薯花则旗挡集灶团赶”械，分其蔬商皇标日为祥旅成行岩者智集砖团猴的裤红汽雨漆伞挑和储花求旗且集吩团骑的询兰杂色役字融标真。软旅桶行记者遭集妻团厅前灿身盏旅句行督者勒人珍身寨及畏事黑故旱保散险死公补司挠(评T债h勾e洋T月r族a平v寻e帝l年e美r辜S膨L歌i教f额e友a括n牵d毒A窃c床c论i甘d窑e肺n灾t哭I指n阁s凉u水r慰a洗n沉c馆e料C捐o鉴m钻P橡a他n分y翠)轮成叠立柳于云1裂8渴6找4板年恳，摊一煎直也以妹经避营辜保容险挖业尝为情主魔，独在看收鹅购拼了脑美醋邦拉经柄纪盐公摊司峡(荡S极m吵i偷t谦h箩B肠a稀r缺n纺e劲y贩)边后席，删其忍经宰营雅范坛围仰扩哈大码到仓证贯券勤经鸟纪广、饱投滋资贸金逮融斑服等务侨领拼域椒。产1近9端9康7亦年悄底师又据以纪9芒0副亿短美呼元兼的宵价朗格岩兼梳并才了出美江国筐著蒙名深的慕投路资器银冬行娇所宫罗费门率兄论弟钩公朴司育，摆成星立戴了禽所欢罗呼门杆·毫‘郑美红邦日投军资编公丛司沫，刑该版公松司眠己知居炊美安国储投尾资堆银反行页的宰第捡二嘱位俱。龄作亲为位全锋球简卓崇越次的嫁金然融株服过务斩公银司谢，棍花困旗厚的邪资绍产物曾摆达傻1绩兆耀美袍元浮，掏全师球件雇芹有盏二延十挡七桐万仰名谈雇配员灿，度为河一尽百姓多煮个棋国饮家窜逾礼二标亿煤消喷费剥者类、光企原业绿、壁政婚府余和光机极构犬提长供惜品晌种飞丰额富福的压金推融矛产悟品次及俯服尤务名，驾包母括雕消得费腔者既银村行县和岭信怒贷币、也企登业傍和次投碧资拉银光行沙、径保乓险绣、旨证替券妙经端纪镜及喜资植产毕管种理谨服对务该。枪从碑花朝旗窃银担行堆到最花喷旗股集分团镜，震“尺整纹合逃”弄和杯“手兼板并烦”刃是悼自熊始走至询终傻贯捆穿威其树发却展末历列史溪的驶关哪键驴策协略辜。脾从哨单株一咏的究银芝行雁业些务嗓到扇综余合挨性赔金栋融盐集轻团单，样花颗旗捞通耳过参兼辽并板整述合自，懒在割与方其航他装银尽行旧的娃竞批争麻中扑脱悟颖树而堡出孟，古成勺为障世异界锡上详规钳模班最玻大巨的煎全昏能骆性烫金剂融适集听团专。过与吓兼增并即重利组溉并右行侵的帐是旷花游旗券组淋织机结它构虫的尺不详断级调尘整栋和添扩迫大言。2妄0贡0郑9姐年忘1拼月丽1异2逼日款摩惭根掉士朗丹裳利妹、泄花明旗酿宣默布保成剑立关新宁合贿资烟公虎司勾“机摩何根陪士虚丹悦利价美础邦苗公众司阴”挑将睛成准为汗全蚀将净成处为颤全袭球县最隔大输证览券妙经嚷纪砍公亿司诉，嚼拥奶有赏2散0膀,夜3记9歉0边位击营仔业差员灭、套管但理运1摧.氏7卧兆环美鞭元棉客千户乘资鞋产永。纤2兵0硬0佳9晨年阳1朱月诉1茅6巴日炎花袖旗赛集县团帅宣热布汪把中业慎务亦一伞分每为秧二你，饱花蕉旗场集梅团附将扯拆穴分米为装“艇花讽旗魂银岁行清”咏和痰“使花惹旗伯控羽股铸”男两礼部冬分励，宜花鬼旗醒银啦行裁将滴保趟留旁集炼团膨在窑1布0查0覆多老个醋国坑家惰的扣传凤统劫银始行宪业陷务及，铸花饰旗耀控怖股柄则吊将谢纳犬入树一鼠些崖“厌非界核计心锤”围的扶资倍产琴管贿理舒、聚消棚费毕金串融核业沿务霞主仓要广包繁括镇C迟i梯t糊i垦F蔬i杏n龙a焰n缠c分i嚼a穴l泥、舒P添r棵i还m链e也r销i联c世a宇金愈融贼公蒜司后和雾“旋摩蒜根凝士某丹漠利惊美粪邦敬公失司柜”评4邀9垦%馒的梯股联份榜等掩，够以降及窝花息旗情在时日瓣本闯的米子极公狭司且日察兴丛花去旗纤控印股文和功N费i纪k悄k鞭o僵资副产滨管急理什公作司谢。使2泼0融0蝇9协年着5尤月矛1尼日望花荡旗袋集捕团眠决免定久以饱5观4碧5妻0愤亿拳日唯元乖（蚁约左5经5遣亿赚美屡元脱）影出颗售或旗蓄下包的它日叉本僵第择三冲大磨的察证抬券鸟公钞司白也饲日菠兴职柯狱迪驴证臣券境（千N欲i盛k贼k挥o办C劲o回r许d皂i丸a俩l最S杠e族c旨u塞r凭i歼t株i朵e鹊s常）念给肠三鞭井糖住仇友江金否融松集衬团蛮。久2茄0列1放0俗年埋0塞3夫月犬1确5球日拔花哭旗萌集幕团浴（施C森i轨t东i祖g淋r屿o专u担p枪）枯将旦斥余资僵2醋6箩9较7课亿棕智慈利恩比搁索泪（喂约茅合统5吓.可1五9去7被亿忌美托元股）朗增胡持如智码利判银希行州（边B田a自n丝式c馋o祸d末e滑C惨h偏i瘦l慎e箱）六控婆股征公板司断L激Q鸭I目n籍v吼e冤r迁s踩i蛾o迟n信e够s钉F肺i亲n甜a怎n萄c园i教e逃r锄a田s束S条A妻的凑股废权延额析外暮8旧.想5晌2张%袖至礼5台0粪%复。僵2零0跨1绵2枪年扎2竖月陡2贫4听日绝花认旗夸集递团辰退壮出疫在裙印欲度誉最精大敢抵跑押语贷念款孟机赖构酒近叼7塌年铃的货投蒙资惜，偏以准9鲜5押5慈亿吹卢照比闯（之1静9裁亿蓬美察元抄）图出朽售吗于伴H鱼o舞u柔s进i丙n茎g舍D嘉e伐v傅e背l烂o离p兴m导e肺n僚t鸭F旷i羽n撕a虹n车c谎e淋C躲o插r差p响（涉H沈D踏F啄C顷）藏的瘦全设部将股顽权眠。熔2霜0斥1办2犁年峡3龟月根1袖9垒日沙花琴旗锦集撒团拢通摧过塑大喂宗砍交妄易骆转摇让驶了逃5剃.狮0艇6补1观6伶亿寻股怜浦冈发羞银皂行镇股肿份额给仇中佣国倡太汗保搞及蜡旗物下差太卡平绪洋比资灭产毛管兔理方，胀占气该由公架司核已烂发巡寿行宾总镜股肢份泪的钓2龄.猫7来1推4易%首。管至续此级，络花欣旗露银胜行毕在千该珍公双司近的过股声份喉为帖零烘。大坡事束件花职旗壤危剩机础的吩爆雁发孤！市值大跌2440亿美元—205亿美元员工失业：75，000花约旗朴危处机次蹦贷坟危味机它带涨给堂花匀旗楚的胳巨姻额疼亏怨损股仗票班价搞格道镜琼像斯鞭指蜻数纳挠斯雾达涂克骆指着数W杯H烛Y踏？首投先时,普在剑市励场维繁谊荣猪时降期撤花胸旗优作蚊为弹C男D私O用发奔行盒者额和茎承咬销脏商底持溉有傅更巷多诊难缸以挑出胞售沃的姿“凯毒岗垃留圾权”搭,脂陷蒸入朗陷酷阱测。究美脂联顽储拆的酿低葡利带率辛政恩策军和尽房症市盗的造繁帮荣祥,详让青C佩D助O燃几赵乎奇成症为连华盆尔称街过最拨受梨欢楚迎劲的怜产聪品画。搭2犹0顺0剃6度年什,血杠誉杆犯效披应欲带将来元了菊高饥额技回退报完,绣C眉D缓O汽市魄场只狂怜热全,抵全醋美傻共择发鼠行劫了惠4角8调9郊0颗亿椅美塘元红的集C浑D串O驴,饶其鞭中原花珍旗严承叙销现了女3庸4育0拜亿咱美码元宝,幼是肾仅敏次技于也美提林项证侵券脱的悼第五二堂大没C琴D驼O趴承减销责商长。其泻次波,奇受馒C垄D录O堪高沫额掉回危报支率脊的惊诱策惑销,益花夺旗促作裕为矮投培资吊者征,兔买槐入采大听量辱的桃各疾个翠等韵级肺的攀C症D而O胀,委进寒一冈步讽陷枝入晃风虽险蛛陷喘阱爸。诞C伙D令O架的习高孙回迎报量率皂让中花醉旗古铤篇而各走亦险储,从通芳过再建钉立屠渠亦道陪,你即琴所涨谓短的菊结尚构祖性煤投栗资幻玉实士体善(驾S秒I央V舞)雪,奶买如进佩了主价驻值际1路0蒙0已0饼亿盈美财元剧的昼次徐级吴C卸D道O暂,岩占肿据晋全挑球做市灰场钓的山1箭/厕4渗。最窃后鸡,凤在搬市船场房诚逆赌转妥和输杠死杆阶效较应堆的裤反泳向计作价用娘下盆,坟花残旗韵栽税倒钳在业自伞己鸟对悲次羊贷厕产津品集的楚运责作李中另,却成情为办接毙盘溪者峡,贩深隙陷柱危躬机茧。迟随踪蝶着哗利剑率这的脆上财升尸和益房重市挑的葱降娇温抽,广花叹旗炸2晒0彼0馅7委年敌第幸4羡季泼度借在墙一担级燃交洞易德市岂场胡的袋承喊销湿、辅购滋买但业许务敌和局二校级础市朝场潜的很交况易微业刻务滑上吧损甲失腰达田1掘8饿1递.印2宰亿第美腐元少,台S烂I初V择资湾产亲的齐急肤剧萝缩雨水字也考加术大太了痕花匀旗括财皮务浆困姓境档。梳2犁0丙0绝7症年出1羽2勾月添1顿3哑日桑,邻花尝旗幻玉集钢团剖宣课布逮将铜旗己下团涉缝及遥资插产亡达窄4满9晃0涉亿陡美央元胜的草7该支策S却I斑V妇的波资赞产林负播债渔计笨入拾集喝团贺的弱资耕产蛙负挣债跟表犁。大悼规状模眯杀师伤项性岁武远器晨—垮—鼓金稿融屈衍调生博产溜品SIVCDOCDS【CDO】即“债务抵押证券”。就是将各种债务集中到一起作为抵押而发行的票据。而具体操作流程是，投行先从市场购买MBS，再将MBS与其它债券一起建立一个新的证券池，再重新以证券池的现金流为支持打包分成CDO。更为重要的是，类似的分割往往不止一次。

价格风险债券到期无法清偿，购买的大多数是被包装成AAA级的MBS

流动性风险借短期投资长期，借款部分比投资部分先到期SIV是structuredinvestmentvehicle的缩写，是由花旗发明的一种衍生工具。SIV是一种基金，是通过以较低的利率发行短期的证券，然后将资金再通过购买较高的利率的长期证券来获得利差的收入。这是一种结构性的信用产品。SIV承愁担艘信缴用摆风终险赌的威一牵方塔，饺它怒的赵现仰金嚷流优支娘付师情鲜况朴取疼决发于舞违茄约额事东件终是艺否党发纺生促，搂相夹当辉于帮利字率狱互剖换谋的截浮搅动仍利幕率柄支帖付产方获绩得状基洲础有资夫产烟违淘约衣保热护敌的想一卸方容，把它脑向普互救换鲜的送卖粱方向定坏期末支泡付荷一超定法的怖保让险鸣费诞用误，沙相叔当牙于暖利饿率樱互碧换雕的候固盲定狼利餐率柄支粒付赤方C根D稠S买冰方C梨D册S的驳卖策方信津用苹违探约镇互钩换(进C楼r御e才d岗i短t筒D岩e怜f月a柱u葵l嘉t竞S田w志a如p声s运C绒D罗S烫)C馒D尊S违环约阴互言换狠的滋卖变方乳得牲到诊了盗定黑期汪支跳付宰的禽违摔约才互劝换发费逮用债，怜而默不想用裂支栏付辰任腊何毛现楚金茧流庙。C培D桥S买室方没搭有大发零生预蛮先院规劲定鞭违岩约触挥发掉事梨件互亏换坦卖伴方蜓需档要袖按握照将合棕约久条笋款坚对肆买孕方与提宜供愁补障偿英，凝而铃互脉换套买往方讽将赞停俯止容向惰卖宁方廊支瞧付宜固吨定梨费村用C庙D刘S买板方发禽生阻预墓先忆规读定违妥约反触签发搜事笔件C竭D嫌S误合谣约语到浊期方时高管激进地冒险，忽略风险管理和内部控制决策层的纽带关系导致的风险监管问题

各部门欠缺沟通直接原因：大规模杀伤性武器——金融衍生产品花饶旗致发减生持巨竖亏枝原找因2比.高管冒铲险喉追念求带自薯身可利浸益晋，冠忽停略负内劳部刊控斑制花摸旗以的种前唤任泥首蒜席开执拿行剃官烦普脆林朴斯高蚊级挠顾旁问乳鲁钳宾为堤了鸭扩移大珠规掠模属获邮取露更屈多枣的遥利践润梁而浑甘粥冒捆更而大生的县交邮易饿风蔬险所，枣正烫是孟他肆们污谋怜划满了乖这蜡样生的劲经抱营堵战签略盟。普劣林昆斯与语鲁局宾最榆初饼，位花盲旗红银魂行兄发仆行育的欢C紧D友O在三怎年多内叫增礼加何了宽3键倍润，团由包6惭2膨.勇8连亿甩美案元松激荣增耗到塌2朗0堂0魄亿静美懒元捆。充导爬致挨花缎旗鬼一斩头绢扎厨进圾C肆D义O唤交巷易将时沿，普闯林泡斯向盛分假析傻家好们夹保妖证坦说佳，岂他哗的呀银疲行丹一重切半都喝顺赖风耻顺汤水痒。鲁销宾是打银扁行柄的习智翠囊洲，章他丧曾芦鼓小动般普叙林纳斯邪要员更逮勇创于鞭承努担码风剧险俊，松一盘旦瞧勾挥勒垦出然银溉行虏的宴战铲略爸发棚展源轮久廓涂，备鲁别宾腿就宽帮宏助管普与林府斯颂获贿取册了绒董孝事减会索的爆信御任脱，骆使抚董凑事互会修成穗员碧相泉信跳一奋切摧都地将阀一歼帆连风汇顺葬。忽狗略沉风漏险倡管墨理当华尔街面临着由于急剧增长的抵押贷款而导致的危机，花旗银行的主管们却聚集在一间图书室里评估自己的福利收入。花旗提醒投资者他们将注销价值13亿美元的次贷抵押债券资产。然而，其账上的CDO价值却高达430亿美元，他们只注销了其中的9500万美元。花旗预计的资产减值激增到80亿到110亿美元间。普林斯辞职，带走了价值6800万美元的花旗股票，以及现金支付的高达1250万美元的红利奖金。面货对轿日仍益书积早累寇的说市弯场宰风象险催，银鼠行监济管好却肯处苍于喊空碑白怖状刮态。帽监背管陵银下行鼻交晴易害买晶卖匙的摆人基士崭迫治不屿及浇待疑地范要幼增免加扭短救期迟收抽益废，巩以曾保签证伟管辉理蝴层薪的持红吉利椒奖猛金凑，而钓欠对缺意任献何箭具飘有跑强快制忙性撒、中持摄续严性桐和券可厕执援行血性听的风妨险机昨制，皂长疫期柄的昼纽书带脚关烦系海影衬响氏了柄决跑策旱层固的恰判孝断梳力。戴旗维·布貌什核内庙尔夫（D疾a拉v卡i鲜d富C桐.喜B肠u狐s朴h赴n龄e勾l抵l）默，滩花晓旗判的何首尼席娇风套险障官举，栏他霉和岂他悼的免手渔下括应半该孔负侦责户监乱管惰银幕行牌的锐债慕券赵贸袜易筝交倾易之以非及币价占值话数膛十挂亿亩美浪元景的月按办揭伶证上券阿的醒证冰券鉴组咏合丸投恳资尺。悠这揉些假是正银率行殃的革固尽定孕收舞益斥交弊易挤的贼一记部娘分摄。伦亿道至夫·贝利克(贡R壤a酱n贱d睬o污l选p奔h便H留.扰B门a棒r馒k惕e朋r祖)是毁深杜得描马推哈毁拉筋斯嘱信功任葵的律副复手密之乖一图，中也梢是竹花摩旗导内润部俯监毙管伶抵盒押糊债丸券相交圾易坛的迈人铁员葱之软一肥。布浊什晃内孙尔谜、扔马返哈直拉侮斯织和刮贝铺克亮是分十塑多纸年宾的希老叛朋日友苹，似关道系沸非垂常饭亲岭密菜。巷但槐是贤，汇由逮于封布律什垮内畅尔音却托监启管捉为类贝同克牵买顷卖晌债耐券激的邻交扛易对员结。棉他惯们汉亲徐密袭无许间痛的咬关晨系损很锣可浆能申影希响丹银申行穿的树监霉管尖机同制杏。3疼.惹决代策货层姜的辟纽摧带善关邪系犯导些致吓的嫂风困险贪监洽管肤问出题董事会主席首席执行官首席风险官个人银行风险部私人银行和资产管理风险部企业投资银行风险部投资风险部国际风险部风险控制部花韵旗敬银偿行锦风拢险跃管将理论组撕织争结僚构狐图对作于塌花币旗循泥秋足诊深岩陷秆，菠观塞察洽家勤并裁不惯感兆到垦诧礼异责，扇因童为膝花配旗恩的疼山伯头宰主纲义母及浸管密理牺混斜乱纠。妄金哀牌喜分容析扁员介惠弊特距尼(存M精e属r疫e低d激i抄t腐h砌W而h渣i丛t遇n蓝e塌y叉)指路出舱，莲花丑旗锋公悔司繁跟澡旅地行束家景集帖团1肢0年许前梦合杨并纤后灰，鉴这截家夹巨训无告霸慈各像部挪门幕一龄直薯欠事缺窜沟闸通庙。康“侵他柿们锄从惜来扭没案有族花劲精屋力自融注合饼。寺情残况尖就袖像世信捧用考卡起业寇务薯讲妻广汉东夫话拖，栏按饺揭影业缝务典讲劳普谎通扒话职，励这降个南家摧庭抚并壮不羡正怠常仔。怎”4.各挺部促门慰欠附缺牙沟笼通市场风险操作风险信用风险风险管理策略及方法国家风险跨国境风险花葵旗誓银娱行信砌用戴风倒险倚管毁理确吵立宴授斤信端政家策桃和诊审芬批县业治务挣的誓具从体抚政行策丝式和度程泄序监起测去业筋务畜风济险毯管穿理岂的列技凤能悔，婶持暖续璃评糠估检组驶合蛙信葵用忆风马险确绪保屯适猛当杨水忙平陶的协贷药款慌损矿失匆准敢备审翁批疯新液的肿产掀品肝和膜风嫩险塔，方对纳与偷产姿品仓和阔业燃务捎的速核掩准真政梨策蕉根缘瑞据煤内种部牲盈防利罪能驱力蚂和控信夕用风竿险共组内合胖的警表占现嘴进邻行秀调模整花透旗股银瓣行乎市吼场乒风煮险鸡管肌理不敏断鞭调果整鬼借昼款绒与想储唐蓄洪的尝价激格在团交习易散中计寻表求筋合各作声伙岸伴通吼过稻表总外蔑的纽奉衍列