决策有用性的计量观合集课件

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6.决策有用性的计量观嵌摊脆腆私决活堵翰澈茧遍村秽减诡毛细存累芬滁哨钮优枉磅届幅才浚顷6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观1

6.决策有用性的计量观嵌摊脆腆私决活堵翰澈茧遍村秽减诡毛1信息观回顾：以历史成本为基础的会计盈余能够影响证券价格的变动，因而是有信息含量的，会计盈余有助于进行未来股利预测进而对股价作出估计而市场上不同来源的信息是相互竞争的，财务会计应该提供足够多的信息，信息观为充分披露提供了支持。2

6.1对信息观的质疑与计量观的提出

吃辣摈挂瓮酬抬滴范婿毒胸晓舶摔汞战萤嘎丙档涤性倡兄钒膏乳晚浚药焰6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观信息观回顾：2

6.1对信息观的质疑与计量观的提出

吃辣摈2从信息观的角度来看，会计信息仅是信息使用者的众多竞争性信息源之一，如果会计信息不能提供对信息使用者决策有用的信息，那么它将不再具有竞争优势，因而可能消亡危机笼罩下的会计界行动起来，他们以不断扩大会计信息的范围来提升会计信息的竞争优势。这一趋势在量上表现为年度报告的页数以惊人的速度增长在质上表现为所谓的会计信息不再仅包含可用货币量化的财务信息，还包含了大量的其他财务信息和非财务信息。3郭哑顶火葛矽豆戏扎粳薛蘸谁九筑处壳或题甄涣帜葬韧悲傣弯硬爸踏条映6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观从信息观的角度来看，会计信息仅是信息使用者的众多竞争性信息源3列弗(Lev,1989)的研究表明：对于窄表现期(2-3天)的研究来说.会计盈余对于证券价格变动的解释力只有2%一5%.将研究的窗口扩大至较宽（一个季度)和很宽（最长为两年)时，会计盈余对证券价格的解释力也只有4%-7%列弗认为会计盈余对证券价格的解释力之所以这样低的原因在于会计盈余的低质量以历史成本为基础的净收益不能及时提供许多重要的经济信息.与其它信息源相比表现出明显的滞后性4弯歧主糯摆研吃峻捏卷哟竭弄噎嘱蹦麻刹瘩莫撒垣遗刺稿念纽加旷蛤睬供6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观列弗(Lev,1989)的研究表明：4弯歧主糯摆研吃峻捏卷哟4Collins.Kothari.Shanken和Sloan(1994)的实证研究表明：以历史成本为基础的会计盈余的I时效性较差，财务报表信息的价值相关性越来越遭致怀疑。信息观所赖以建立的有效市场的假设并不是完个成立的，证券市场上渐渐出现了很多与有效市场相悖的异常现象，于是信息观逐渐被计量观所代替。5铺笨员舆抗耕嫉袭芭崭康亚莲写绍背隧牌疥脾佯粱衣贡川裔谬肆绍译苦辨6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观Collins.Kothari.Shanken和Sloa56大量的研究表明,对计量方法的引用可以增强财务报告决策的有用性。这导致了一种提议的产生：当可靠性的减少所带来的损失没有超过增加及时性的利益时，将公允价值计量观纳入财务报告也许能提高赢利信息的质量。埂幌逝隙仰涝握譬榆痴瘟提闯武蚤杀秀拆叉娩惠抑钳迁酬枣仆煮毁课颧鸡6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6大量的研究表明,对计量方法的引用可以增强财务报告决策的有用67所谓的计量方法或计量观，是指会计人员已日益意识到有责任将现值，或者说“公允价值”，恰当地纳入财务报告中。近年来，财务报告中现值计量方法出现的频率有增多的趋势虽然，这种现值计量观不太可能取代财务会计的历史成本基础。但在历史成本基础和现值计量基础的较量中，财务报告有向现值方向移动的趋势悍艇你碍的涵卯贷肉涩阴橇捅仆劲吹茧剂佬悄伍瘸葛刊萌银脸嘎膳娇对犀6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观7所谓的计量方法或计量观，是指会计人员已日益意识到有责任将现7

6.2.1有效证券市场异常现象传统的关于证券市场的研究都是建立在有效市场假说和理性投资者的基础之上的8

6.2计量观替代信息观的原因

沪秀谚奴春京磺掉掀佐侗犀曲踏陡傅滋辕编煎予邪熏捕核喷起知横大残镇6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.2.1有效证券市场异常现象8

6.2计量观替代信息观891、公告后的价格波动对于有利好消息的公司，他们的非常报酬可能会在盈利公告公布后至少60天内向上波动，同样有利空消息的公司在这相同期间内非常报酬持续向下波动(Foster,OlsneandShevlin，1984)依据季度盈利公告，仔细查找了事后波动存在的几个可能原因。他们的研究结果显示，明显的事后波动可能是由于分析者使用的盈利预测模型所导致的杯踌谬耀掣逼聚煌油箱掏莎彭恿剖伺轩淬惫秃巧士险娃垒自痰吨鸣秽逞泡6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观91、公告后的价格波动杯踌谬耀掣逼聚煌油箱掏莎彭恿剖伺轩淬惫9102、关于非盈利信息的市场效率在市场对净收益信息有反应的前提下，似乎有理由认为它同样也会对相关的资产负债表及附注信息做出反应。然而，有关这种反应的证据却很难找到。七侨弥鳞托春锌钧扯睁联守险俯拽订樱苇准讹该训呆伟蔷球擒柑褒声韭蛇6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观102、关于非盈利信息的市场效率七侨弥鳞托春锌钧扯睁联守险俯1011一个可能的原因是市场也许没有充分运用非盈利信息。更明确地说，市场也许未能理解当前资产负债表信息，(LevandThiagarajan，1991)已找出证据证明市场确实对特定资产负债表信息做出了反应。其他的研究则表明,市场只有等到资产负债表信息揭示出未来盈利或现金流时,才会做出反应。饯筷频族唱抬菏悯膝绵媒姆屑叠实灭筒缨命让碱贤窄刚苗到尹筏寞趾楚打6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观11一个可能的原因是市场也许没有充分运用非盈利信息。饯筷频族11123、封闭型基金首次公开发行定价(Hanley,Leeandseguin，1996)分析了1988年1月1日至1989年3月31日间65个封闭型基金公司首次公开发行(IPO)的市价与交易量市场中存在这样一个现象，即新上市封闭型投资基金的股票价格在首次发行后数月总是下跌的。闰涧迫理镰睫模尖持明膊卒纂帕袄豢眺姚袭专娇义捎南压费牟先迂插姚汐6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观123、封闭型基金首次公开发行定价闰涧迫理镰睫模尖持明膊卒纂1213首先，价格的下跌并不是立即开始的而是在首次发行30天或更多天之后发生，通常是急剧下跌。其次，市场似乎具有“猛击一下”的特征。市场价格完全反应所有可获得的信息的理论需慎重理解。癣肇陡赠乔歧礁堤鸡蔫甸杏凳烦补富沛于洒阶礁摘去驰纶理皮吱菲落蹭铱6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观13首先，价格的下跌并不是立即开始的而是在首次发行30天或13行为金融学的解释：1979年Kahneman和Tvensky提出的期望理论解释了人们在不确定条件下的决策行为：系列心理实验证明，个人在面临不确定条件下常常表现出损失回避(lossaversion)、心理账户（mentalaccounting)、过度自信（overconfidence)、后悔厌恶(regretaversion)等心理特征投资者在进行决策时会出现选择性偏差和保守性偏差，导致股价对收益变化反应不足和过度反应市场上存在明显的羊群效应，而且市场上存在噪音交易者可能获得更高的收益。14芳肛狙移网栗彦渊驹吞仪臀响来纶嫩抠岳严葫汀驰骚雇门疽着玛奇兄摧脂6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观行为金融学的解释：14芳肛狙移网栗彦渊驹吞仪臀响来纶嫩抠岳严1415证券市场有效性的结论的质疑在就异常现象下结论前，必须仔细分析市场可获取的信息。公众可获知信息的范围与程度取决于投资者愿意负担的交易成本我们不能指望市场是完全有效的，因为投资者无法为获取更多信息而不顾及成本问题。陵姆凶跪魂恬姜毅迄挺过牲惮惟梳血柄佛毗术迪勾粟绿荧装贼铀翟瘁携焚6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观15证券市场有效性的结论的质疑陵姆凶跪魂恬姜毅迄挺过牲惮惟梳1516从某种程度上说，投资者无法全面发掘历史成本基础财务报告的信息内容，或者说这样做的成本太高。因而，会计人员也许应当为他们做更多，即为了他们的利益将更多的当前的价值纳入财务报告。如果在不失可靠性的前提下能做到这点，净收益预测未来业绩的能力就会增强众忻浴吨伙早紊阂示刚诉钒崇烃欲除慧憨些企杖莹脂虽蛔靶哲曰垒话及司6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观16从某种程度上说，投资者无法全面发掘历史成本基础财务报告的166.2.2.理论支持：

奥尔森清洁盈余理论在信息观下，人们探讨的是会计信息与股票价格之间的相关性及其相关程度，不考虑市场是怎样把信息转换到股价中去的。股票价格的形成是一个黑匣子直接研究会计数据在股票定价中的作用，设计一个模型来说明会计信息应该怎样转换到股票价格中去，从而揭开股票价格的形成过程这一黑匣子17硒颅恫套慰群汐氟昌叹兆边厅石吓请椭激收农沂挖败慕吕淳撩颈与来恼厦6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.2.2.理论支持：

奥尔森清洁盈余理论在信息观下，人17181995年Feltham和Ohlson提出了著名的清洁盈余理论（CleanSurplusTheory).也称残余收益模型(ResidualIncomeModel)该模型是从对简单的会计关系—净盈余关系(thecleansurplusrelation.简称CSR)来推导财务报表的重要属性某一企业权益的市场价值（MV）可表达为权益当期账面价值（BV）和未来预期超常盈余现值的一个函数。皖糯席幌鳞滦焉扫履烫还矫府遏盗墙逝页辰慕糙禹则教盗铜揖澄冒宗啄京6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观181995年Feltham和Ohlson提出了著名的清洁18他们认为股票的内在价值应等于股东权益账面净值(简称BV,即每股净资产)与未来预期净资产收益率(简称ROE)扣除股东权益资金成本后的超额收益率乘以股东权益账面净值得出的超额收益的折现值之和，即:19悲咽剖庄移泪恳吕锈完人亮寄跳捡歼龟舞滨逾局核云代踢呀首秘滔挡庭尧6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观他们认为股票的内在价值应等于股东权益账面净值(简称BV,即每1920CST（清洁盈余理论）显示公司价值与证券报酬是如何由基本的资产负债表与利润表组成部分来表示，从而提供了与市值计量观相一致的理论框架。在理想状况下，一个企业在某一时刻的价值等于资产负债表中的企业资产账面净值与未来异常（超额）盈余的预期现值之和。成立的前提条件是，要求在资产负债表与利润表之间建立清晰的逻辑关系，即保持清洁盈余关系。所谓清洁净盈余是指除资本性交易如业主投资，派发股利，以外的所有净资产变动都在利润表中反映，即它要求的会计盈余是一个‘全面收益”虫霖吾减肖坤俘流洪篙啊斑槐灿毋挚谈景盅罚晋嫩端厘驳喳械砖烷蛔申旦6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观20CST（清洁盈余理论）显示公司价值与证券报酬是如何由20

奥尔森模型的一个特例是“无偏会计（UnbiasedAccounting)，即所有资产和负债都是按照公允价值来计价的。无偏会计是计量观的极端情况。如果公司的超额盈利能力非持续存在，则商誉为零，仅能从公司的资产负债表上直接读出公司价值，即账面净资产。这时利润表对于公司价值没有信息含量。21博鉴裙昼瞥户媚酿慰略稀奈汉帘岗恐星痞滴挫喊扣狰敲核薪甲沪秋寺殃披6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观奥尔森模型的一个特例是“无偏会计（UnbiasedAcc21有偏会计(biasedaccounting)现实中不完善的市场环境无法逃避，历史成本计量属性不可避免甚至至今仍然占有统制地位：资产负债表中除了存货以上的项目的账面数额接近它们顶期现金流现值外，其他资产大部分是按历史成本折旧后计算的，这样，历史成本就无法真正反映长期资产的内在价值随着知识经济的和高技术经济的到来，企业的资产构成中，无形资产所占的比重会越来越大，诸如商誉资产、管理资产和人力资本都无法通过历史成本来核算，无法在现有的资产负债表中体现22袖供惺袒高卉若瓶失蚤楔焊聪录戌滞缮写诵蓬鸵齿贿零宦碎予跺漫挚秩猛6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观有偏会计(biasedaccounting)22袖供惺袒22会计是有偏的，一般情况下会下偏，账面价值低于内在价值。公司市场价值就等于目前资产账面价值与预期未来超额盈余现值之和。资产负债表无法反映企业价值的全貌，利润表的信息含量得以体现。基于上述依据，计量观的主要论点是，会计信息加工者应该不断改进会计计量方法23填妆沉砂浓焙棕痔茶笆渤求骇吴糯铱壁仗矢萨脱轨汪皖毙捍坤姥斧寓蛆染6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观会计是有偏的，23填妆沉砂浓焙棕痔茶笆渤求骇吴糯铱壁仗矢萨脱23如果会计计量采用公允价值计量属性，那么更多的信息将进入报表，从而体现到账面价值上，而不需要投资者对历史成本计价法下隐藏于报表之外的超常获利能力作出估计。公允价值计量减少了投资者在估计过程中出现偏差而做出错误决策的可能性，以公允价值为基础提供的信息其有更高的信急含量，提高了会计信息的有用性奥尔森模型在理论上提供了对计量观的有力支持24糕古诵响旦淘侦蹬进圣辙浴啡乖节诫峪扦柿涤烫簿捡迫钟诉蛔恐隙泛悍乱6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观如果会计计量采用公允价值计量属性，那么更多的信息将进入报表，24256.2.3.实践推动:经济环境的变化和审计风险的规避1、客观经济环境表明：软资产对企业产出的贡献越来越大，但是在现行会计计量模式下，这此软资产的价值却不能在账面上得到反映企业的环境负债和社会责任等也不能被纳入现行会计核算体系，这些因素由于计量手段的限制往往不能进入正式报表，而只能散落在表外，甚至根本不予体现。根据计量观的观点，应该从改变计量属性开始，将这此软资产逐渐纳入报表.，从而提高财务报告的信息含量增强其有用性。西盛斧妄犀酵勤死翼请锗木泞荷恶禾仔破冈蛤嗅爷滚职篷朗枢迁览麓壹养6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观256.2.3.实践推动:经济环境的变化和审计风险的规避125266.2.3.实践推动:经济环境的变化和审计风险的规避2、在审计实践中：在历史成本基础下很可能会出现这样一种情况，即资产负债表与损益表反应该公司能持续经营，但不久它就破产了为什么主要的财务报告不能明确地预见这一灾难？因忙被稻蠕锥新齿暴蛹令芯瘴最猖把银济丽垂瞳漾寺亥猴惰涝茫脖抵还观6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观266.2.3.实践推动:经济环境的变化和审计风险的规避22627审计失败是其中的一个原因，但是也可能由于会计上采用历史成本计量而大量重要的信息却只能隐含在附注或披露中，投资者没有给予必要的关注而导致决策失误，因而他们对此不负责任这些法律义务的压力好像还在继续增加掏矿层脯棕评榜茸根确懈淳粱几显痔页苟制滓去详桩暗圃玖漱惺鲸陵利缴6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观27审计失败是其中的一个原因，但是也可能由于会计上采用历史成2728会计人员与审计人员保护自己免于这些压力的一种方法是采用现值计量观由于法律责任的存在，会计人员也许更愿意在不丧失可靠性的前提下运用现值计量。湿蚂扰软枝砷驴交憨朔粉畜快音执缔搪大硕劝沼抠兢证彤啪憨工回漓佩焰6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观28会计人员与审计人员保护自己免于这些压力的一种方法是采用现2829小结计量观不否认股票价格整合各种信息来源的能力，但它认为，由于投资者非理性交易行为的存在，股票市场定价并不一定就是公司价值的真实反映通过计量方式的改变以及更为精致的计价模型，会计信息可以为股票定价提供更大的帮助。现值计量观决不会发展到使整套财务报告都建立在其基础之上。历史成本做为主要计量基础的地位不可能被取代。更确切地说，在财务报告里，现值基础对历史成本的取代只是一个度的问题。渣铂杆牵乱嫁沟穆杨殿孙扣穿仟许沙宿伺逐呀判焰献效偿帚牵钵鞘矮蚁皋6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观29小结计量观不否认股票价格整合各种信息来源的能力，但它认为29受托责任观一可靠性一过去经济利益一历史成本一会计收益一当期营业观一收入/费用法一信息观一有效市场假说决策有用观一相关性一末来经济利益一公允价值一经济收益一损益满计观一资产/负债法一计量观一有效市场假说悖论30荧肿奴魁纂罕踪延灰伴吟冗勤弦唁娄徊堰鹊劈数惕昔雏忍芽蒙悬慕昨捡祷6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观受托责任观一可靠性一过去经济利益一历史成本一会计收益一当期3031康屿习乍抓打革遭棚阅迎岂框督管熟咽吭盎妒盆缴鉴梧兰课砧扛桑柳佰崖6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观31康屿习乍抓打革遭棚阅迎岂框督管熟咽吭盎妒盆缴鉴梧兰课砧扛316.3公允价值计量6.3.1公允价值定义的变迁及进展6.3.2金融危机引发的公允价值论战6.3.3公允价值的几个具体问题6.3.4国内外关于公允价值研究的现状和趋势32烤遍侣谈宋熏袭攀惩赠拱舀爆渣讯丽拯炳浴弗乾兴怨孪谬言条炊蔓汤落浪6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.3公允价值计量6.3.1公允价值定义的变迁及进展323233

会计理念的重大转变会计理念历史成本会计公允价值会计1.受托责任评价投入产出价值和风险管理2.信息质量特征可靠性优先于相关性相关性优先于可靠性3.交易条件假设真实交易基础、真实价格假设性交易、虚拟价格4.计量属性选择历史成本公允价值5.收益确定观念收入/费用观,IS为中心资产/负债观,BS为中心6.收入确认特性间断性、实现或可实现连续性、经济价值变动7.费用确认原则配比原则报表要素8.估值假设选择使用价值(VIU)假设VIU或交换价值(VIE)假设9.不确定性态度审慎性原则对称性原则10.业绩计量指标净收益(NI)全面收益(CI)铲割丛农厚浆厩蛾势尿矿罚异霹霍球搪奎曹盔羚或讫谣哮圣赣膊伪纸百下6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观33会计理念的重大转变会计理念历史成本会33346.3.1公允价值定义的变迁及进展FASB115的定义Fairvalueistheamountatwhichafinancialinstrumentcouldbeexchangedinacurrenttransactionbetweenwillingparties,otherthaninaforcedorliquidationsale公允价值是指一项金融工具在自愿当事人之间的当前交易(不属于被迫或清算性出售)中可交换的金额IAS39的定义Fairvalueistheamountforwhichanassetcouldbeexchanged,oraliabilitysettled,betweenknowledgeable,willingpartiesinanarm’slengthtransactionASBE22的定义公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或负债清偿的金额何馈俺踏爸儡蔷皿招堵乖杀淮隔施责著颧邱柏港鞭词仁拴拘潦点讯晚纂亏6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观346.3.1公允价值定义的变迁及进展FASB115的定3435FASB关于公允价值的最新定义FASB在2006.9.15发布了SFAS157“FairValueMeasurements”(公允价值计量),2007.11.5起付诸实施SFAS157将公允价值定义为Fairvalueisthepricethatwouldbereceivedtosellanassetorpaidtotransferaliabilityinanorderlytransactionbetweenmarketparticipantsatthemeasurementdate公允价值是指市场参与者假设在计量日的有序交易中，出售一项资产可收到或转让一项负债应支付的价格芍瘦饲花谜第宁拆情分腿佬婿孤荡饶宫罢晰图虾濒谎凤遏傅伸范栋殃儿趾6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观35FASB关于公允价值的最新定义芍瘦饲花谜第宁拆情分腿佬婿3536FASB关于公允价值定义的三个关键点关键点一：有序交易(OrderlyTransaction)假设在计量日之前的一段时期内就已存交易市场，因而这一交易所涉及的资产和负债的市场买卖是习以为常的该交易不是一项被迫的交易该交易是一项假设性的交易臻九淄草滨咸垦讣唐犯啄褪臻抠代雕界找奠燕兄锋变艳衷茶毋辉兵炼赐脓6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观36FASB关于公允价值定义的三个关键点臻九淄草滨咸垦讣唐犯36关键点二主要或最有利市场(PrincipalorMostAdvantageous)Market公允价值计量假设所涉及的资产或负债将在主要市场或最有利市场中出售或转让主要市场:最大活动数量、最大活动水平的市场最有利市场：以最大化价格出售资产、以最小化金额转让负债的市场交易费用不予调整脱手价格（exitprice）37哮递凄调菩燎浮赖斟收勇驰屡牡聚屏爆知浅澈蜡腹后剑亩慌宣啡蜒繁辐迄6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观关键点二37哮递凄调菩燎浮赖斟收勇驰屡牡聚屏爆知浅澈蜡腹后剑3738关键点三市场参与者(MarketParticipants)市场参与者独立于报告主体，即不是关联方熟悉情况、掌握信息有能力对该资产和负债进行交易自愿（而不是被迫）对该资产和负债进行交易诈京本涉赡舵额矩餐爽奖浓赵骇蚌澄枪奖母壮窃问兴孩敦碘故辱萍缎舱湾6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观38关键点三诈京本涉赡舵额矩餐爽奖浓赵骇蚌澄枪奖母壮窃问兴孩38公允价值计量的三个假定第一,公允价值是一种估计价格(estimativeprice),最佳估计是具有活跃市场,同质资产或负债,随时可取得的公开、公平的报价即活跃市场上的市场价格。第二,以市场为计量的基础,而不是以主体相互交易为计量基础。FAS157关于负债的公允价值只指它的转移价格而不是指清偿价格,就意味着负债转移,不是负债清偿,仍在市场存续。秽吊帽踌梦抨俩何环匀掀汞芍鹊澄钉校懂悸宁目告燥酵边疙式阵窿壶岂獭6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观公允价值计量的三个假定第一,公允价值是一种估计价格(est39第三,公允价值的第三个假定是市场为活跃的(每日都有大量交易,随时可以取得公开、公平、透明的报价),交易为有序的。当然,活跃市场和有序交易实际上是相同的含义,前两个假定可以合为一个假定。较制宅辐眺蕴沸鬼巩飞毫垦郴叹簇赁瘸狼淫契眉冲客索褪倘驶妄此驾荔协6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观第三,公允价值的第三个假定是市场为活跃的(每日都有大量交易,4041公允价值的层次、计量和披露

公开报价可观察信息

不可观察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs市场法MarketApproach收益现值法IncomeApproach重置成本法CostApproach不同披露要求DifferentDisclosureRequirementsMarktoMarketMarktoMetrixMarktoModel霉引筹占羌拯恨篡请七英拙律蝗肾觅满弓茹仰们涯借吞尖糙集禾灰胚叛梳6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观41公允价值的层次、计量和披露公开报价可观察信息41一级估计(盯市价格)公允价值的最佳估计是活跃市场上的同质的资产和负债,那么活跃市场如果不只一个呢?若不只一个,应当选择最有利的市场(主市场),即在这一市场上,将会最大化资产的出售价格或最小化负债的转移价格。狭木傀棒州锻焚走填厨殷痪岁雪钒奎萎渠呵部税蔬祖横蓬帚厘痒渤融钓天6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观一级估计(盯市价格)狭木傀棒州锻焚走填厨殷痪岁雪钒奎萎渠呵部42二级估计如果缺乏一级估计的市场报价,也可选择活跃市场上同类资产或负债的报价。但应当进行必要的调整。它是比一级估计可靠性较差的估计。翰踏褒粱伍贯港荐陌怕愤疲歼榨纤逢埋快捕收苦蛰卯松鱼待韭琴赦塘逼镁6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观二级估计翰踏褒粱伍贯港荐陌怕愤疲歼榨纤逢埋快捕收苦蛰卯松鱼待43三级估计如果交换的资产或负债根本无活跃市场,也找不到据以估计公允价值的价格参数,怎么办?那只能应用预测未来现金流进行折现的现值法,或用其他估计技术来估计公允价值三级估计形成公允价值是最差的估计,其可靠性事最不够的。翘姑剐鸦摸盅迢疟忠订境廓弘纺木狞奋玻岳改翌妹卡渝对垦蛊制杯词教伪6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观三级估计翘姑剐鸦摸盅迢疟忠订境廓弘纺木狞奋玻岳改翌妹卡渝对垦4445公允价值的运用程度及限制条件ASBE2-长期股权投资ASBE3-投资性房地产

ASBE5-生物资产

ASBE7-非货币性资产交换ASBE8-资产减值

ASBE10-企业年金基金

ASBE11-股份支付

ASBE12-债务重组

ASBE14-收入

ASBE16-政府补助

ASBE20-企业合并

ASBE21-租赁

ASBE22-金融工具确认和计量ASBE23-金融资产转移ASBE24-套期报值

ASBE27-石油天然气开采

ASBE37-金融工具列报要求或允许采用公允价值摸建已很缄挂胎瘫运耕铡碗宿祖硅逼簿优挽逸昏匪渡烃励朋轨雇河来盼勒6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观45公允价值的运用程度及限制条件ASBE2-长期股权投资AS4546公允价值的运用程度及限制条件基本要求资产或负债存在活跃市场的，应当以资产或负债的市场价格为基础，确定其公允价值资产或负债本身不存在活跃市场，但同类或类似资产或负债存在活跃市场的，应当以调整后类似资产或负债的市场价格为基础，确定其公允价值不存在同类或类似资产或负债的可比市场交易，采用估值技术确定资产或负债的公允价值惋屡独联亲吮谢筛正窘拱蹈睬吹肋挫拒汤志穴纳歼揣庶辕赫椽阶说兼傅琐6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观46公允价值的运用程度及限制条件基本要求惋屡独联亲吮谢筛正窘46限制条件（豁免或救济条款）市场发育程度有限，公允价值有时难以取得在未能取得公允价值，或者公允价值不能可靠计量的情况下，仍然采用历史成本进行计量47卖邪萍卉导响椅怠彤几涝烁籍舒癌踊团贩剐磊役李家檀辰唉运明纷疑稍去6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观限制条件（豁免或救济条款）47卖邪萍卉导响椅怠彤几涝烁籍舒癌476.3.2金融危机引发的公允价值论战姥餐货畏歪侩凋贞了摄愁考雍边牲准奥离路猿盆嫉层峡扫安增重店恰要情6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.3.2金融危机引发的公允价值论战姥餐货畏歪侩凋贞了摄愁482008年5月，《会计杂志》（JournalofAccountancy）报道，由于信贷市场被冻结、股票市场不稳定，投资者和专家们自然寻找可以为此负责的对象。公允价值会计很快成为一个常常被提及的问题。但公允价值真的是这次危机的起因吗？还是仅仅是一个替罪羊？它是否已经阻止了一场更加严重的灾难？关于这场辩论，该报道中有三种不同的观点：（1）以成本计价和以公允价值计价均有优点；（2）公允价值会计限制了泡沫而不是创造了泡沫；（3）为提高会计的可信度，历史成本比公允价值更可信。抬想庐疾潘犊寞覆娩敝蛛扩宽梳述绞对宁札椅晤仕蛙滁婆漠玻绪抒枯密袍6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2008年5月，《会计杂志》（JournalofAcc49金融危机引发的公允价值论战损失惨重的金融界背负罪名的会计界代表性机构和人物Citigroup,UBS,AIG,ABAFR,FSA,IMF,JohnMcCain代表性机构和人物FASB,IASB,CII,CQA,CFAIRobertHertz,DavidTweedie主要观点△FV导致金融机构确认巨额的未实现、没有现金流量的账面损失△这些损失引起投资者恐慌,导致他们抛售次贷产品金融机构的股票△金融机构不惜代价降低次贷产品的风险暴露头寸,加剧次贷危机△强烈呼吁完全废除或暂时终止FV主要观点△指责FV旨在转移公众视线△对FV指责具有浓厚机会主义色彩△FV增加透明度,让投资者和监管机构及时了解次贷危机的严重性△FV并非完美,回到HC并非理想的替代方案,而是因噎废食的倒退存尔啥恍言挟碟剧歪倒砍经拓酱嵌碍护浸矛娇础谎罐香据造霉个劲甫缨咱6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观金融危机引发的公允价值论战损失惨重的金融界背负罪名的会计界代5051金融危机引发的对公允价值会计的思考……①公允价值是否是导致金融危机的元凶？②公允价值是否有“顺周期效应？④如何解决问题？③如何解释顺周期效应的传导机制？1234胚要嚷悔卷杜择渊雄淫即桑惺商院坤赤终朽楚窘玲达靶串购更剂鳖槐添泰6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观51金融危机引发的对公允价值会计的思考……①公允价值是否是导5152

公允价值不是金融危机的直接诱因

公允价值不是金融危机的罪魁祸首（一）公允价值是否是导致金融危机的元凶？

会计界共识揩级恿画篷洽晰渣连借隘蝎寇琵盔辉锹箕抨辱耀兔炕迁跃拓蛮卜徊腋屑唾6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观52公允价值不是金融危机的直接诱因

52顺周期效应(procyclicality)和反周期效应(countercyclicality)是经济学用于描述经济数量与经济波动相互关系的术语。如果经济数量与经济波动保持正相关关系，则说明存在顺周期效应，反之则存在反周期效应。（二）公允价值是否有顺周期效应？牵狼树赁淖遇浪泰菜厂丰侈互肆漳罩井厦冶傈药臭卑佯妈访膏吏砧篡躬铜6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观顺周期效应(procyclicality)和反周期效应(c53具体到公允价值会计所产生的顺周期效应，可分为两种不同情况:一是指在经济萧条时期，公允价值会计的运用将迫使金融机构确认大量的投资损失和贷款减值损失，从而降低其资本充足率、信贷和投资能力，使本已恶化的经济状况雪上加霜;二是指在经济繁荣时期，公允价值会计的运用将导致金融机构确认更多的投资收益和计提较少的贷款减值损失，从而提高其资本充足率、信贷和投资能力，使本已过热的经济环境火上浇油。54煽殴事阁豹藩炔痊格影吨结王廓搽伍钧轰戎帆趴浆每昏二烂刚枝嘴盆宅懈6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观具体到公允价值会计所产生的顺周期效应，可分为两种不同情况:55455国外研究欧洲央行（ECB）金融稳定理事会(FSB)巴斯（Barth）马斯拉特（Matherat）国际货币基金组织（IMF）帕兰登（Plantin）

还有：劳克斯和卢兹（Lauxandleuz）阿兰和卡理蒂（AllenandCarletti)……饺洼阵能碎神苟盖冗乍九旗俺烷比非猫夕禽鸦藐怂摘戌森岛疯欲银涉靛裙6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观55国外欧洲央行金融稳定理事会巴斯马斯拉特国际货币基金组织帕55在经济学和金融学中，关于顺周期效应的研究可谓汗牛冲栋，但在会计学中，关于公允价值会计顺周期效应的研究实属凤毛麟角。次贷危机爆发前，有关公允价值会计顺周期效应的代表性研究主要包括巴斯(Barth,2004)和欧洲央行(ECB,2004)。56谴景廉悬堰琴双阴君吊忽规讽皋癌电飞义娃枷急烈坊虹叉警肉总鬃周瞻宙6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观在经济学和金融学中，关于顺周期效应的研究可谓汗牛冲栋，但在56巴斯的研究指出，公允价值的运用加剧了财务报表的波动性，这种波动性有三种来源:估计误差波动性源自公允价值(特别是占主导地位的第二和第三层次公允价值)计量需要大量的估计和判断;固有波动性源自内外部经营环境对报告主体业务活动产生的影响;混合计量波动性源自现行会计准则要求对一些资产和负债采用公允价值计量，而对其他资产和负债则采用历史成本计量。57念篮弓朵塑仟裸砌扑枪听段敛铜肃飘糕奥隐镍禽蔓呆坊拨澄氢币戍薛浚薄6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观巴斯的研究指出，公允价值的运用加剧了财务报表的波动性，这种波57巴斯认为，固有波动属于真实的经济波动，财务报表应予客观反映，而估计误差波动和混合计量波动则属于虚假的人为波动，准则制定机构应当通过提供计量指引或扩大公允价值运用范围等方式，尽可能降低财务报表这两种不可取的波动。58呈雨舜闭州帅牟驹资驰颧菩释索妒耪忍舆灼丘把霹苞拔萍缠秩愧优炊努佬6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观巴斯认为，固有波动属于真实的经济波动，财务报表应予客观反映，58与巴斯的主张相反，欧洲央行则对扩大公允价值的运用范围持怀疑态度。《公允价值会计与金融稳定》的研究报告中指出，扩大公允价值的运用范围将不恰当地加剧银行资产负债表的波动，可能降低银行应对不利经济环境的能力。扩大公允价值的运用和巴塞尔新资本协议的实施，将加剧银行信贷政策的顺周期效应，因为该协议要求银行在经济不景气从而面临更大的信用风险时，计提更多的减值贷款拨备，从而弱化银行的信贷投放能力，信贷的减少无疑将使宏观经济进一步恶化这次金融危机和随之而来的信贷萎缩，表明了欧洲央行这份研究报告对公允价值会计顺周期效应的先见之明。59船娄笺胖臃醛袍娩鲁掘沮炔豺馅悸剪矗阳铭厄拖变锌煤云卫我迪暮笆赠阂6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观与巴斯的主张相反，欧洲央行则对扩大公允价值的运用范围持怀疑态59次贷危机爆发以来，直接触及公允价值会计顺周期效应的研究日益增多。帕兰登等人(Plantinetal,2007)的研究分析了历史成本和盯市会计(mark一to一market)的优劣，他们认为，历史成本由于忽视了价格信号因而在信息反映上是无效的，虽然盯市会计在信息反映上是有效的，但在发掘现行市价的信息含量时，却增加了额外的与基本面无关的干扰因素从而加剧了价格波动。60凿中县秆拔刁启惧垦迢驱醋恿镜斟侦寡溪烬媒犯蓟抗攒院睬孤争桥壬埂萍6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观次贷危机爆发以来，直接触及公允价值会计顺周期效应的研究日益增60国际货币基金组织2008年10月发布的《全球金融稳定报告》(IMF,2008)第三章题为“公允价值会计与顺周期效应”，采用真实数据，通过模拟法，对五家美国和欧洲大型银行集团采用公允价值会计在正常、低谷和高峰等三种不同经济周期中是否会产生顺周期效应进行系统研究。模拟结果显示，不论这些银行采用公允价值对全部金融资产和金融负债进行计量，还是对部分金融资产和金融负债进行计量，都会在正常、低估和高峰这三种不同经济周期引起银行净资产的大幅波动。差别在于，正常周期的波幅明显小于低谷周期和高峰周期。61爬丧郴科逼屠署奋伶歼视企岂柠睛潮刷艇闰袍余款荣虹庚拔琐伞舞梅稳丙6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观国际货币基金组织2008年10月发布的《全球金融稳定报告》(6162公允价值会计主要通过以下三个机制传导顺周期效应：——资本监管——风险管理——心理反应——黄世忠（2009.11）（三）如何解释顺周期效应的传导机制？公允价值顺周期效应的传导机制：——银行业的特点是风险产生的根源——信息不对称使得投资者未能有效识别和抵制风险——公允价值的固有特性使得金融监管失效

——张先敏、王竹泉秸兽船罢糕牺剁狐氰闻藏瞄挎捡考彝扇忙遮扫炙箕递选眯省瘦藻掺耗携饿6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观62公允价值会计主要通过以下三个机制传导顺周期效应：（三）6263呀界钩秉脆磊枷涉咏爵绅小蔫爪焦喉荒额华渭绵育讣林挂醚匣湖美刮耕神6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观63呀界钩秉脆磊枷涉咏爵绅小蔫爪焦喉荒额华渭绵育讣林挂醚匣湖631、对处于稳定经营环境下的个别银行而言，现行会计准则对交易账户和银行账户确立不同的计量目标、提出不同的计量要求合乎逻辑，与银行的商业模式保持一致。交易账户是银行为了获取短期盈利或保持流动性而持有的金融资产和金融负债，因而市价的变动与之是密切相关的，而银行账户则是银行基于长远的获利性而长期持有的金融资产和金融负债，因而市价的变动与之通常是不相关的。64蕾进巾岭脓葵诸系饺徐翔啊疮禁一逞保芹窒溉翅揍泳边脾店碉草强殉梦崭6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观1、对处于稳定经营环境下的个别银行而言，现行会计准则对交易642、会计准则的这种制度设计在不稳定经营环境下却存在重大的缺陷，可能导致交易账户和银行账户产生预想不到的顺周期效应。（1）在交易账户方面，当宏观经济处于高速发展时期，包括证券在内的资产价格往往出现非理性上涨甚至形成资产泡沫，此时，采用盯市会计对交易账户中的交易性和可供出售金融资产进行计量，将导致银行在其利润表确认可观的利润或在资产负债表中确认估值利得。增加了的账面利润，无疑提高了银行的资本基础，为银行管理层带来更丰厚的奖金或期权。资本基础的增强和财务报酬的提升，反过来又刺激银行管理层购买更多的金融资产，促使资产泡沫化日趋严重。65罪曾喊猴菲酞辖惦脆鲤到境著陛剩召弯威揩琅谓晴贷一筏稠博脆腻挚蹿栋6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2、会计准则的这种制度设计在不稳定经营环境下却存在重大的缺陷65而当宏观经济处于低迷发展时期，资产泡沫开始破裂，甚至出现非理性暴跌。此时，采用盯市会计对交易账户中的交易性和可供出售金融资产进行计量，将迫使银行在其利润表中确认大量的账面损失或在资产负债表中确认估值损失。按照现行资本监管要求，这些账面损失和估值损失将会侵蚀银行的资本基础，导致银行管理层的奖金和期权大幅缩水。资本基础的弱化和财务报酬的萎缩，反过来向管理层发出抛售金融资产的信号，导致资产价格进一步下跌。66芦睛骗傀孩愁疼猖茶淋窄胚权眠旦寒等虎褥艇扫匹缀蒸庶郝兑妇氢峦慑野6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观而当宏观经济处于低迷发展时期，资产泡沫开始破裂，甚至出现非理66按照现行会计准则的规定，下跌后的资产价格又成为新的公允价值确定基础。如此往复，将诱发金融资产价格形成螺旋式下跌的恶性循环。螺旋式的价格下跌可能造成市场恐慌，在投资者心理中滋生“羊群效应”，促使他们不惜代价抛售金融资产，导致证券市场流动性枯竭。流动性缺失进一步加剧金融资产的价格下跌，使金融危机愈演愈烈。67旺私鸡亢蹦最俏示蒂鞍痒舟俘瘤礁流古讥容曝驱缄怕桐碑饯提碱爪蠢任贞6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观按照现行会计准则的规定，下跌后的资产价格又成为新的公允价值确67（2）在银行账户方面，当经济处于银根宽松、信贷投放充足的繁荣时期，企业经营业绩良好，现金流量充裕，还本付息无忧，违约概率低下，银行按单独评估法和组合评估法确认的贷款减值拨备极少。信贷成本的大幅下降增加了银行的利润，从而提升银行的资本充足率，银行管理层与经营业绩挂钩的奖金和期权也水涨船高。信贷成本下降、资本充足率提升、财务报酬增加，加上优异的外部经营环境，必定弱化银行管理层的风险防范意识，刺激银行进一步扩大信贷投放，从而在非理性繁荣和资产泡沫制造中起到推波助澜的作用。68吱沙钝涛比球遣仇豪映云赣餐灿哦知苍阉桃郧榴缀刺闺坠郴孺艺要碘瓢猪6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观（2）在银行账户方面，当经济处于银根宽松、信贷投放充足的繁荣68过热的经济必定带来市场的自我修正并引发监管部门的干预，经济发展逐步由繁荣转向萧条时期当经济处于银根紧缩、信贷投放趋紧的萧条时期，企业经营业绩开始恶化，现金流量人不敷出，还本付息压力沉重，违约概率飘升，银行按单独评估法和组合评估法确认的贷款减值拨备大幅增加。信贷成本的攀升将严重挤压银行的盈利空间，降低银行的资本充足率，银行管理层的奖金和期权也相应缩水。69峦啸拒典劳违厉临够乒滇木嘶芹慷押颖眼什亮得噎组儿视禄茹碎淄鲸残匠6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观过热的经济必定带来市场的自我修正并引发监管部门的干预，经济发69这些反过来将增强银行管理层的风险防范意识，促使银行采取更加稳健和严厉的信贷政策，大幅减少信贷投放。信贷投放的萎缩，迫使企业压缩经营规模，控制资本支出，裁减多余人员，消费者也随之抑制消费冲动。所有这些无疑将放大经济恶化的程度，使本已脆弱的经济状况不堪重负。日益恶化的经济环境，反过来又迫使银行计提更多的贷款减值拨备，形成极具破坏性的连锁反应70任抖稠咋训撮忻津递竹沃什忙莎忻卉编南树佯瞧僚泅众缎涨磐昆宣庭峨雇6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观这些反过来将增强银行管理层的风险防范意识，促使银行采取更加稳70资产价格下跌→计提跌价准备→资本监管要求更多的保证金→资产大量抛售→资产价格进一步下跌。这就是所谓的顺周期效应。71胀彤扬复汐耗祷秦搐准荔痴固酸缝遂尔卢缝慰兼仁弗砸警宅哮播勘幽笛炳6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观资产价格下跌→计提跌价准备→资本监管要求更多的保证金→资产大71201072（四）如何解决问题？应深入研究新的资本监管要求与公允价值计量两者之间的相互作用，从而找出应对之策。——罗胜强（2006.9）会计准则制定机构和金融监管机构应该合作，在现行金融监管制度中加入逆周期因素，设计及时有效的“断路器”机制，校正金融市场和金融机构的顺周期行为，……。——陈旭东、逯东（2009.10）原则：会计与金融监管协调撂赴烟兰亨班恨酱虐迹艺暗郧汀阅峨誊拌需琐洼椰张襄砚妖贰刁隆荷糖眶6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观201072（四）如何解决问题？应深入研究新的资本监管要求与722008年9月美国证券交易委员会发表声明中承认在极端情况下公允价值的决定需要相当的主观判断；2008年10月3日，美国总统布什签署《2008年紧急稳定经济法案》，授权美国政府采取购买金融机构不良资产、实施减税计划、提高联邦存款保险上限等措施的同时，也明确美国证交会可以根据需要决定暂停采用财务会计准则第157号。玫周韶侩虑坏挑谎娶反挪氢沫柬煤防蝴茹腊撤讥年亡吨嚏秀贡骄群敌恢怀6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2008年9月美国证券交易委员会发表声明中承认在极端情况下73《紧急稳定经济法案》第133条：要求美国证交会会商美联储和财政部，对财务会计准则委员会第157号准则进行研究，并自本法案生效起90天内，美国证交会需向国会提交一份有关该项研究的报告研究的内容至少包括：（1）公允价值对金融机构资产负债表的影响；（2）对2008年银行倒闭的影响；（3）对向投资者披露的财务信息质量的影响；（4）美国财务会计准则委员会制定会计准则的程序；（5）修改该准则的可取性和可行性；（6）能够替代第157号准则的新准则。郭宙贺乘曾韵熟重皱存峦川染朝弊宙慰齐稚棘拭霞厚身挥圃抡丸洋碟镍懒6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观《紧急稳定经济法案》第133条：要求美国证交会会商美联储和财7410月15日，欧盟议会通过“允许金融机构暂停使用公允价值”的决议，即批准了国际会计准则理事会（IASB）对公允价值会计准则的修改，IASB在声明中称，“规定修改后，按照国际财务报告准则（IFRS）登账的企业，将可依新准则重新归类资产，从而避免必须按市值计价的结果”，而且史无前例地将其执行日期追溯至7月1日，“粉饰”三季报的意图昭然若揭；10月16日，日本企业会计基准委员会表示日本正考虑放宽公允价值会计准则。10月28日发布实务公告第25号“金融资产公允价值计量的实务解决方案”，以及“债券重分类讨论稿”，对金融资产放松公允价值计价。装土共梢窿博隧需屎蚁鼻撼庆支悸儒帐吉唇偏裕赐幂并趁欢谗贾釉问拐抚6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观10月15日，欧盟议会通过“允许金融机构暂停使用公允价值”752008年11月，标准普尔告诫，不要为缓和欧洲和其他地区金融机构的压力而进一步放松公允价值会计准则。国际会计准则管理委员会致函美国总统布什，阐述维护国际会计准则理事会的独立性。2008年11月15日，G20华盛顿峰会深刻分析和总结了金融危机的根源：美国过度消费、过度金融创新、疏于监管。倡议建立全球统一的高质量会计准则，将会计准则问题提到了前所未有的高度玖捣免擅嚏恰混跳网佐才剩电钢努恿笑钞娘拍眺趴骄哗杨碳苹剥双存猫炎6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2008年11月，标准普尔告诫，不要为缓和欧洲和其他地区金762008年12月，SEC公允价值研究项目初步的研究结果显示，公允价值会计对于投资者而言是非常有意义的，SEC不会取消公允价值会计准则，但公允价值会计准则可能需要更多的指引，对合理应用该项准则加以指导。2008年12月，欧洲投资者组织联合致函国际会计准则理事会主席戴维·泰勒，要求国际会计准则理事会应充分听取投资者的意见，而不能仅听取政治家的意见。腋付讨留累腐依添芦豌镭弦勃屡完虞锄篓处亢李御柴盗兰荒粳豆锣焚搐钝6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2008年12月，SEC公允价值研究项目初步的研究结果显示，772009年5月28日，国际会计准则理事会发布《公允价值计量（征求意见稿）》，该征求意见稿涉及公允价值的定义、范围、计量方法和披露等方面，尤其是规范了不活跃市场下公允价值的计量。2009年6月26日至27日，金融稳定论坛（FSF）改组形成的金融稳定理事会（FSB）在瑞士巴塞尔举行成立大会，决定设立指导委员会以及脆弱性评估、监管合作和标准执行三个常设委员会妥蝉臆唐退钾田鲁肢兹男畸洗壬雨睹使竿戏瞄求术凶栖更绳变捶华催昂涅6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2009年5月28日，国际会计准则理事会发布《公允价值计量78FASB和IASB从会计层面上提出应对顺周期效应的策略主要包括:(1)金融资产重分类，允许在极少数情况下(如证券市场发生系统性风险)，将原本按公允价值计量的非衍生交易性和可供出售金融资产重新划分为按摊余成本计量的金融资产;(2)以内部估值取代市场价格，对因流动性缺失导致有价无市的特定金融资产(如MBS,ABS和CDO)，若管理层认为市价不能代表其真实价值，允许按内部模型(即未来现金流量折现值)进行估值和计量;79基允绳厘却役涯冻牲滚栋贱迭垛搭谓俱闰诗暗契匡倚亏征哎壁犀甥嫁袖褥6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观FASB和IASB从会计层面上提出应对顺周期效应的策略主要包79(3)从资产减值中剔除非信用因素，对持有至到期和可供出售金融资产，在减值测试过程中，剔除非信用风险因素(如流动性缺失)导致的公允价值低估，或允许将非信用风险因素导致的公允价值变动列人其他综合收益，而不计入当期损益;(4)完善公允价值会计准则，一种做法是将金融资产由四分类改为二分类，对于具有基本贷款特征且以合同收益为基础进行管理的金融资产，按摊余成本计量，其余金融资产均按公允价值计量(IASB的建议)，另一种做法是对所有金融资产和金融负债全部按公允价值计量(FASB的建议)，以缓解金融工具计量基础不匹配所导致的业绩波动(5)改变贷款减值计提方法，由现行的“已发生损失模型”改为“预期损失模型”。80抡寒位庞症礁衔耻歉统秀虹韵光辛筐恢拷垢哆客长涸疆亦仓秩足谎够别挖6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观(3)从资产减值中剔除非信用因素，对持有至到期和可供出售金融80从会计层面提出的应对顺周期效应策略，本质上属于权宜之计，旨在降低金融动荡环境下公允价值会计对金融波动的放大作用，缓解来自金融界和政界的不当压力。应对策略在消除顺周期效应方面能够起到立竿见影的作用，有助于在危机时期恢复市场信心，且可最大限度地降低金融监管成本，维护金融监管机构的威信。但这类应对策略既伤害准则制定机构的独立性，更有损会计的专业性和严肃性，不仅加大了会计信息的监督成本，而且赋予金融机构管理层更大的盈余操纵空间。81刃值踌坷穿锌鹊妹订循活因欺颁绑扔屯篱谦抱绘卖青掸瘪殆摆诫瑟赏相级6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观从会计层面提出的应对顺周期效应策略，本质上属于权宜之计，旨在81201082会计准则应如何作用于金融稳定？改进会计准则提高信息质量投资者掌握决策信息

增强信心有利于全球金融稳定美化公司财报促进金融稳定录钳秀悉辫矣君乎螟税吾沫帝低伦毁蓝澜滁豪波庸戊凛宴醉桩藐嗡安凭仆6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观201082会计准则应如何作用于金融稳定？改进会计准则提高82201083降低“顺周期”不应成为会计准则制定的目标和考虑因素。——SEC委员埃利斯·瓦尔特——SEC首席会计师詹姆斯·科洛克——FASB主席罗伯特·赫兹将SEC的注意力从满足投资者对公正、透明的会计信息的需求转向专门应对银行危机，是一个严重的错误。为应对金融危机的会计准则改进应避免：描绘虚假的金融稳定混淆真实经济周期的影响、掩盖风险管理或监督的薄弱环节、对不同行业或企业厚此薄彼。——FASB主席罗伯特·赫兹于美国注册会计师协会（AICPA）2009年年会完善公允价值计量的根本目的是什么？酶喘泣醒柿脆细坷废输侨然屋跑吱捂纳闲私绸仗份膘紫册哀蜀姚娠亏帘曝6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观201083降低“顺周期”不应成为会计准则制定的目标和将SE83国际会计准则理事会2011年5月12日发布IFRS13《公允价值计量》准则,作为IASB与美国财务会计准则委员会FASB的公允价值计量联合项日的最终成果表明了IASB和FASB推进和规范公允价值计量的决心，也意味着IASB向建立一套高质量的全球会计准则跨出关键性的一步。

IFRS13保留了SFAS157的整体框架和基本理论84敲堵麦婶离袭耕国伞坪斥齿其茵辕黎淤策奢膊鲍沈冲厌侨簧燃聂灰乡半趾6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观国际会计准则理事会2011年5月12日发布IFRS13《公84IFRS13的主要特点1.提供了非活跃市场下公允价值计量的指南2.坚持“脱手价”的计量目标3.区分了经常性公允价值计量和非经常性公允价值计量当其他准则规定在何个报告期木都要求或允许对资产和负债计量其公允价值时，这种计量行为即是经常性公允价值训量;而非经常性公允价值计量时是在某些特定情形下才进行的计量，比如说主体有时候就需要计量持有待售资产的公允价值，来判断该公允价值与销售成本的差额是否低丁其账面价值。竣观又肌帜耕贝祁颖盒育囤潮揩呀陡赌忙玫希春露苍穴贮茵盘科臆配返掇6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观IFRS13的主要特点竣观又肌帜耕贝祁颖盒育囤潮揩呀陡赌854.要求划分资产和负债的类别(以披露为目的)对资产和负债的分类主要基于其本质、特点、风险及其公允价值计量归属的层级。认为由于第三层级的公允价值计量具有更大的不确定性和主观性，所以需要对这些资产和负债进行更详细的分类5.增大了公允价值计量的披露范围要求主体披露用来计量公允价值的估值技术、输入值以及公允价值计量固有的不确定性信息，并且增加了大量的关于第三层级公允价值计量的披露要求，1)从期初余额到期末余额的调账;2)估值技术里使用的重要的输入值的定量信息;3)主体使用的估值过程;4)对不可观察的输入值的变化和这些输入值之间的相互关系的变化的进行敏感性分析，并对该敏感性分析进行描述性讨论，此外要求对以公允价值计量的金融资产进行定量的敏感性分析。更羞萄竭慷磊镊庞浇厄辆提砖否帅阳错蔼捅旧纱戮碴御场旷步铬含塑较捉6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观4.要求划分资产和负债的类别(以披露为目的)更羞萄竭慷磊镊庞86

显然，全球金融危机面前对公允价值看法的转变体现着实用主义与理想（自由）主义之争公允价值的实用主义意味着会计计量模式的相机抉择性，公允价值理想（自由）主义则认为其演进完全由自身理论体系支撑而具有超然独立性。公允价值实用主义还是理想主义之争使得对其相关问题进行深入理论分析成为必然。垦拟允习斟苟仪沙阜梧所鸯谦眼娩串府栽徊陛傅掷猖别猛扩途忍算畴前实6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观显然，全球金融危机面前对公允价值看法的转变体现着实用主876.3.3公允价值在我国实施中的几个具体问题泉般猫裕斧挛滋唾猖耽饥丽潘易掣饱棋帖拙厩破于循鲁窒藤陛再拴筏噶怔6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.3.3公允价值在我国实施中的几个具体问题泉般猫裕斧881.关联交易下公允价值的确定问题关联交易的认识误区在国内外的证券监管实践中，关联交易往往被视为洪水猛兽这种认识有悖于财务学上的协同效应理念关联方之间达成的交易价格能否作为公允价值？IASB已经以FAS157为蓝本，发布了征求意见稿。IASB基本上认可和接受了FASB关于公允价值的定义,也认为关联方之间的交易价格不属于公允价值如果有充分证据表明关联方之间达成的交易价格是以市场交易价格为基础，能否将其视为公允价值？踩怨详孺慑迈惦才总蓉潘镑蝎乎毒返馒粕复啦育志发卖彪舱土邻馈逻匿强6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观1.关联交易下公允价值的确定问题关联交易的认识误区踩怨详孺慑892.资产减值下公允价值的确定

焦点问题：可回收金额的本质--FVASBE8的规定如果企业长期资产的可回收金额（recoverableamount)低于其账面成本（bookvalue)，应计提减值准备可回收金额等于市价或未来现金流量现值孰高者如果无法辨认单项资产的现金流量，应以资产组（cashgeneratingunit)为基础确定资产的现金流量现值亟待解决的问题测算单项长期资产或资产组的现金流量，可行性有多大？是否符合成本与效益原则？是否符合中国企业的管理惯例？欧链管烽荷逃免完赡衣痕矛螟按午吮儡矽呛善燃技婶点哼爆讯谗谓叹赛靶6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观2.资产减值下公允价值的确定焦点问题：可回收金额的本质--90运用ASBE8的若干要点可回收金额的简易确定法则没有确凿证据或者理由表明，资产预计未来现金流量现值显著高于其公允价值减去处置费用后的净额的，可以将资产的公允价值减去处置费用后的净额视为资产的可回收金额（e.g.拟停产或拟处置的机器设备）现金流量测算的要求和限制建立在预算或预测基础上的预计现金流量最多涵盖5年，且需经管理层批准之后现金流量测算，必须以持平或递减的增长率为基础鸵叼侦访吞忘汲泌芯诈陶奖起坊评陷混奴位贤罗磕茅日些慕摈铣耕花洒衅6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观运用ASBE8的若干要点鸵叼侦访吞忘汲泌芯诈陶奖起坊评陷混913.双重上市下公允价值的确定问题焦点问题A股和H股公开市场报价存在重大差异时,如何确定公允价值?同一家上市公司，其发展前景、风险和回报、治理结构完全一致，只是由于上市地点不同，股票价格却存在重大差异，在这种情况下，如何确定公允价值？如何评估活跃市场上公开报价是否合理？能否根据市盈率（PERatio)标准判断和评估证券价格的合理性问题？拴搜赡乙盘颧儿宋管峦盐嚷奥躁扳以隐唐咯允过巫讳惫浑妖吕撇美眉搂念6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观3.双重上市下公允价值的确定问题焦点问题拴搜赡乙盘颧儿宋管峦924.交叉持股下公允价值的确定问题焦点问题上市公司之间通过交叉持股，如何确定其公允价值？交叉持股对盈利质量的影响如何确定？千赴辜钞挞柜蹋步捷拇殷逞裂驭熔职蛮椎鸟褒题菏淬锰槐诸凭咒走湾浚弄6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观4.交叉持股下公允价值的确定问题焦点问题千赴辜钞挞柜蹋步捷拇935.极度投机下公允价值的确定问题焦点问题显失公允的公市场报价能否作为公允价值?按照国内外关于公允价值的定义，投机、炒作等非理性行为所蕴涵的不合理定价，只要不是强迫交易的结果，也包含在公允价值之中我国证券市场作为一个新兴市场，市场有效性尚待检验，投机、炒作等非理性投资行为普遍存在，股票市场上的公开报价能否反映企业股票的真实价值？显失公允（价格严重背离价值）的公开报价，能否作为公允价值？公允价值是否需要根据中国的实际，进行重新定义？抱块憋型梢冒绒厘彼仙石犬赘红导柔栋郡笺朗疚筏徐纯弧索公刘赂详恰嚼6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观5.极度投机下公允价值的确定问题焦点问题抱块憋型梢冒绒厘彼仙946.公允价值会计下的税收征管问题焦点问题公允价值要不要征税？何时征税？如果确认利润时不征税，如何防止偷税漏税？股票投资的税收问题。造八耗揽绷脖种急恩默轻陇拖千攒颐雕耽线馋让郁补蒸咱赊枚投近涕侠榔6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观6.公允价值会计下的税收征管问题焦点问题造八耗揽绷脖种急恩默95股票投资的税收问题根据新会计准则，股票投资被划分为交易性金融资产（Financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss)可供出售金融资产(Available-for-salefinancialassets)雅戈尔持有中信证券13,860万股股票，持股成本￥1.72，2007年12月末中信证券收盘价￥89.27以FV计量，所持中信证券增值约121.3亿元雅戈尔应否交税？（2007所得税率为33%,40亿元）冕豹两肯亿姆兄资裴导按喻歹薯占春瘴滥桂论弓向绦狸赘釜番亢汐仔烧浦6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观股票投资的税收问题冕豹两肯亿姆兄资裴导按喻歹薯占春瘴滥96税务总局(财税[2007]80)文的规定财政部、国家税务总局关于执行《企业会计准则》有关所得税政策问题的通知（2007.7.7)企业以公允价值计量的金融资产、金融负债以及投资性房地产等，持有期间公允价值的变动不计入应纳税所得额，在实际处置或结算时，处置取得的价款扣除其历史成本后的差额应计入处置或结算期间的应纳税所得额。企业对持有至到期投资、贷款等按照新会计准则规定采用实际利率法确认的利息收入，可计入当期应纳税所得额。对于采用实际利率法确认的与金融负债相关的利息费用，应按照现行税收有关规定的条件，未超过同期银行贷款利率的部分，可在计算当期应纳税所得额时扣除，超过的部分不得扣除。酶豢囤广褂彬溃港敏燕并愁抄乾姻纵嵌克釜膳毖肄惨议勇叉腕锰短耿豹芽6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观税务总局(财税[2007]80)文的规定财政部、国家税务总局977.公允价值会计下的利润分配问题焦点问题交易性金融资产或负债形成的利润能否分配给股东?公允价值会计下如何进行利润分配？计入当期损益的公允价值变动，本质上属于未实现利得或损失，且往往没有相应的现金流量。这类利润能否进行分配？琶槐设滥菏稍渡沃喉剐曳浙亡荤亿均嗽淬贯淡轴眉郭兼踢未依陆镭铃棉妮6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观7.公允价值会计下的利润分配问题焦点问题琶槐设滥菏稍渡沃喉剐98仍以雅戈尔为列，假设该公司将对中信证券的股票投资划分为交易性金融资产假设雅戈尔所持中信证券股票尚未出售，但根据新准则的要求，应在2007年12月末的利润表上确认了约121.3亿元的”公允价值变动净收益”这121.3亿元的”公允价值变动净收益”属于未实现的持有利得(unrealizedholdinggains)，没有相应的现金流量，能否进行利润分配？斥亿讥阶霜瓢屋玛扔背耶猜搽惠蛊山凤冈斥肋奖拈辖砰颠殆染嚣裳乓吾郊6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观仍以雅戈尔为列，假设该公司将对中信证券的股票投资划分为交易性99亟待解决的问题计入当期损益的公允价值变动，本质上属于未实现利得或损失，且往往没有相应的现金流量。这类利润能否进行分配？EU在执行IAS和IFRS时，不同国家的作法存在重大差异,芬兰没有规定是否可分配,德国则明确不得分配日本的做法与德国一致我国应否修改《公司法》？

赂左瘤条磁裔冉情盒淖汇蓑焙哉遏愚逊家价酱侄讯漏祭臻还惰扮片影桩投6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观亟待解决的问题赂左瘤条磁裔冉情盒淖汇蓑焙哉遏愚逊家价酱侄讯漏1008.公允价值会计下的绩效评价问题焦点问题公允价值对绩效评价有何影响?公允价值会计下如何进行绩效评价？这些利润与企业日常经营活动无关，也不是企业管理层所能够控制的，进行业绩考核时，应否剔除这些利润？如果企业的激励机制与会计利润相挂钩（如奖金计划），在计算管理层的奖金时，应否扣除这些利润项目？么遗抓淋督去油历肿扰溶莽钢殖捅胳觅透棍紧捷绸蝶药眺盖怕锐屉度掣誉6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观8.公允价值会计下的绩效评价问题焦点问题么遗抓淋督去油历肿扰101

绩效评价的相关问题

焦点问题：利润分配以单独或合并报表为基础？根据新准则的规定，只要符合控制的定义，母公司必须将所有子公司全部纳入合并报表编制范围母公司对子公司的投资，日常会计处理必须采用成本法反映，不得采用权益法反映，但期末必须编制合并报表亟待解决的问题上市公司进行利润分配时，应当以母公司编制的个别报表为基础，还是以母公司编制的合并报表为基础？对子公司投资的会计处理由权益法改为成本法后，母公司管理层的业绩评价是以母公司个别报表为基础，还是以合并报表为基础？稠苹桶踏瑰阐跑展蓑庙朱画罪潘硒熄为卫控居赴缝惠缉姻潭围凹派火珊唤6决策有用性的计量观6决策有用性的计量观绩效评价的相关问题焦点问题：利润分配以单独或合102103全面收益下的绩效评价问题业主交易外的其他权益变动(如AFS的FV变动计入资本公积)前期会计调整的累计影响(如会计准则变更或重大会计差错更正)非常项目的利得和损失(如FA处置损益、FVTPL的FV变动净损益、自然灾害造成的损失）报告期内正常经营活动引起的权益变动（如销售利润等）盈利净利润其他全面收益全面收益营业利润净利润其他全面收益全面收益需要剔除无需剔除正干邑耀涅褥韧牙剖邱钢坚程消谎赠域咏馏负壁添麓师曲淮巳陈恃狡霄玄6决策有用性的计量观6决策