第三章 资金的时间价值及等价折算公式

主讲：吴泽宁

E-mail:zeningwu@郑州大学水利与环境学院水利工程经济第三章资金的时间价值

及等价折算公式本章主要内容资金的时间价值资金流程图与计算基准点等价折算公式利率及经济寿命进一步分析

等价概念的应用一、资金的时间价值资金的时间价值：是指一定量的资金在生产和流通过程中通过劳动可以不断地增加新的价值。即资金的价值可以随时间不断地发生变化。

典型例子：银行存（贷）款利息金沫融科机朝构坏人购民倍币便贷料款贸基逐准惨利蕉率窃调肝整辜表2控0世0梢7鸟.罚1索2秃.刘2载1单遍位怒:郊年疤利摸率矛%项目利率水平调整日期金融机构贷款利率

2007.12.21

其中：6个月6.57

1

年7.47

1-3年（含）7.56

3-5年（含）7.74

5年以上7.83

金融机构存款利率

2007.12.21

其中：活

期0.72

3个月3.33

6个月3.78

1

年4.14

2

年4.68

3

年5.40

5

年5.85

二加、且资侵金致流骂程肆图壮与帆计恳算嘱基点准船点1伐.像资约金报流摆程跃图建目设蜜期正患常也运胜行妄期初捷始运检行坑期t0tatbtcItC极OtC掌It投所资I漏n穷v挽e货s拉t芝m熟e鸟n县t现功金坦流兰出C盏a海s坟h挤o悟f喝o才u斩t薄f拥l除o饭w现仅金偶流根出C奏a趣s图h沉o弯f父o凶u拴t并f孤l阳o屠w资运金饼流挠程诸图帝与亡计句算旱基夜准瓣点2动.呜基谦准春点1仿）某概恒念为随了曲考肃虑纵资近金贤的炎时维间吧价铸值跃所按选狭择声的宅时宵间墙参白考零点2榜)碗基含准赖点见选适择像和季资警金堤流抽程垮的篇两护个扶约堡定（阵1昂）库基肌准遗点更选泛在轰项植目比建挑设赏开倦始恩年砍的戒年纵初（敞2庙）颈资总金捞流教入论流音出誉都客在年叙末结施算三暴、吓等斯价陡折恳算象公捧式符画号未说姿明P偏—口—本惯金狭或者资塑金新的吐现绪值，婚现秋值宜P没是糊指哄相任对坑于淡基万准功点低(连或厨当裳年总)善的清数射值疤；（纲P酿r怖e肌s赤e岭n专t筑V技a秘l猜u客e产）F毕—州—到望期图的伏本隐利拾和，五是谋指狸从值基妹准炸点银起傅第醋n撑年插年萄末可的缠数间值究，忽亦扁称旁期晋值烟或冈终絮值播；（贸F逃i燥n群a推l懂V絮a泥l径u球e蔑）A歼—长—等蚂额院年益金碗值,呜是厘指瞎第炎一份年雷至泡第产n注年斩每拾年滋年球末泄的抚一夫系膛列填等顿额误资减金旋值臣；（拣A集n多n怎u狱a林l月S爷e倚r妈i胀e瓶s卧）G匙—撤—送等疗差宝系恐列芦的秃相拥邻否级井差猛值悼；i顷—难—利码率领或惯贴控现勿率(蝴折爽现汉率珍)上，豆常身以埋％然计痛；（否i酷n目t萍e夹r弓e签s絮t凉r伯a扔t午e滨；仅d样i叮s伟c锻o勤u货n锣t附r固a构t州e叔）n垫—将—期韵数，险通摄常怪以园年败数凡计酸。三菌、孝等饶价姻折耐算凑公抖式1辉.帮一较次渡收享付修期壶值碰公挎式第炊一耀年节年裁末抽的伐本衡利淋和姥为饮F忠＝概P嫌(处1命十扣i巴)第患二砖年搂年源末留的器本帝利枕和鼠为蚁F酿＝吴P未(料1岩十纪i杰)鸽(盐1俘十先i暑)膨＝裁P箱(再1拌+贡i拆)２…四,第秧n仓年歉年蜘末熔的风本妹利片和司为F巨＝晚P思(植1毙十太i这)n＝贸P装[睛F喷/危P闹,斤i通,躲n钓]（桐1盖）等安价载折对算宿公众式E践x踢3炼.袜1已悟知必本情金健现看值忠P扁＝辫1嘱0四0畏元绘，中年流利啄率戚i销＝亮1赛0科％侮，国问类1途0备年免后帅的锤本熊利喷和醋(犁期悬值减)麻F提为灾多涛少前？解习：汽根谅据约i猎=昌1驶0守%伞,肃n纯=桌1埋0励，绢查望表证（吼附功录斗）宴或疤由昌计启算某得笼：P竞[你F倘/胃P蹦,视i那,坛n遗]=敢(炼1趟+禾i蛛)出n惕=隙(矩1俱+佣0萌.乌1竿)搜1气0离=扁2缠.符5钢9崭3抢7纺,故绩F旁=凶PP免[萍F庆/维P孔,仔i汗,茶n缺]=抢1碗0璃02写.怪5输9密3屠7授=2您5毅9档.票3土7（踩元盆）如凑果壳半勉年闭计焦息混一宫次拥，风则毯十柴年绩后丧的询本穴利辅和浸（畜期毙值育）例？因翻要习求夸半云年杨计前息通一搏次宝，罢故跟十坚年匙共辜有拜2坡0岂个荣计垃息促期射，旺每衣期浴的辱利雷率炮为轨1毛0棵%2木=避5偿%可,额根括据胃i物=厦5仓%察,虫n貌=平2现0询。F膝=旬1为0行0[欢S岗P叔C筐A糖F申]劳=礼1贷0迟0香×叙（老1页+蛮0盾.阻0厌5球）材2董0有＝2胳6才5败.扒3扣3(仓元棚)抓。等怜价端折伶算乡丰公计式2范.会一剪次唇收蚀付资现昏值培公仆式已明知蛇n胡年编后思的美期伏值同F公，爷反领求住现博值泻PP椒=朋F罩/予(裂1碧+伙i锤)n=陵F狐[菌P概/堂F湖,迅i换,霜n专]（旬2炉）等贫价犬折译算队公熔式E岭x贪3辈.票2已廊知侦1跨0拣年吃后淋某荡工邀程丈可鹊获嫩得删年棕效业益蒸F核=填1各0兼0果万寻元水，议i拼=轧1腥0金%肆,柴问寇相淹当杆于齿现负在际的精价寨值虽（察现签值吸）赖P呼为姜多隙少姑？解记：泥P夺=很F[木P掉/渣F致,跳i宵,视n脆]=捞1多0砌0吐×思[遗1封/险(混1萌+碰0扫.刃1耻)1右0]辩=3轿8役.柿5俭4馅4（钢万捞元拥）等工价则折敬算胃公卡式3叹.锅分求期修等姜付邪期雅值水公辱式—买零德存置整患取已邮知锅一案系饮列坛每矛年年纯末偿姓付勤等担额唯年穗金傅值渗A缩慧，蓝求任n宣年轰后烤的凶本合利佛和（咽期秤值逮）宋F违。第炕一贼年模年垦末辱偿币付沙A览，茫至豪第滴n跳年骂年招末丙可翁得奸期筝值残F津1稼=鉴A座(疤1障+琴i货)n腔-袍1第户二跃年码年焦末盏偿序付帐A税，盖至践第冷n眼年飞年虏末奴可最得亭期冶值雪F眯2悦=端A他(芳1显+缩慧i包)n健-闭2…拣，第胞n唤-设1先年往年筐末阔偿漂付淡A熔，则至像第碑n辣年厕年脉末昼可具得食期有值勿F馋n盾-腔1塑=屿A皮(暮1掘+位i泊)1所毒以晕：解F并=买F筐1赛+江F针2僚+嗽…陈+丘F伐n榨=射=许A碑[扑F警/茧A福，供i丹，抖n浪]等裙价稼折误算造公穷式E惰x交3元.肺3设湖每膜年年况末存伯款不１螺０婆０晶万陡元修，抚年狠利摊率砌i窑=膏1用0斩%勿，母求忠第鉴1昏0跌年检年好末则的亲本亿利固和滔（矿期帝值逼）输为带多删少迅？解例：镇根奔据奋i瓶=粪1潮0薪%累,搁n伶=谣1防0表,脏查性表该和辽由浅计白算滋得绘：故检第侦1课0绩年俭年寺末剩的坝本勇利协和卡（抹期咱值则）碗F赌=煎A泻[滔U象S犬C魄A赚F炼]按=碍1址0炊01吗5身.支9郑3盾7识=1幼5刊9协3作.陡7（雀元煎）段。等钱价琴折毁算吉公独式4舍.枣基川金行存胡储索公裹式已和知轿n匠年反后惹需喊更宁新左机成器猾设肌备神，慈需寻费森用独为载F造，堂为尤此目须陪在议n车年壤内羽每年讨年仓末恐预遮先花存嚼储握一悼定煌的薄基兴金迎A崖。彻求删A命？即经：耳分疯期天等田付雁期贼值劫公交式晴的革逆知运荣算（扫4天）等筐价珠折豆算耻公嘉式E墙x删3锡.慰4已拥知疯2欢5嘱年女后走某筛工块程沉须系更鸽换菊设敏备票的盲费徒用资为惊F渔=刻1蒙0翼0间万仿元毁，倦在撤它的底经彻济栏寿鸭命并n知=迈2继5浩年洒内行，杀问农每店年框年夏末抛须刮提汪存万多氧少斑基今本译折妖旧值基金仿？诉已班知佩i百=敌1故0菠%伞.解者：故爸每聚年茄年捧末守须梁提照存估基舅本螺折悼旧捧基悉金炕A炭=乎1抹.对0哄1午7层万凤元荣。等监价史折愉算渔公范式5蒸.晃本内利格摊蹦还青公书式现陆在傲借膨入所一手笔型资渡金雾P舰，惩年肃利公率枝为腐i稻，压要帅求笨在针n念年舍内浑每牛年年绢末等洲额悟摊沫还阔本补息库A缺，奸保芦证籍在屿n锻年困后搬清第偿穴全芦部本任金笋和物利颂息。第感一寺年虫年竭末东偿存还盈本铜息朴A屑，钢相杂当欣于鸣现滔值惠P漏1阵=嗽A岸/贞(军1枣+劈燕i寻)哲,第多二清年信年吉末赔偿室还搜本胁息绘A日，遮相咱当营于朝现敏值涂P掘2快=李A潜/竞(疗1贡+臂i者)2,检…第役n撤年否年秤末捆偿元还赖本疤息茄A吊，肝相矿当讯于沿现尾值健P狗n辉=为A价/重(评1精+樱i活)nP馋=导P址1煤+柔P泄2赛+冲…斩+辆P缓n锤=吐A刘/信(努1看+兴i菜)垂+舱A洪/系(棕1趟+游i湿)2+母.购.故.渗+权A冈/茂(桥1颤+游i尖)n（缸5允）等慈价善折逮算捏公阀式E盼x庸3藏.依51智9设9季0但年会年奖底唱借鲜到夹某吃工时程谈建戒设歼资妻金凝P梳=培1朽亿泥元报，温规宜定愚于叔1节9侍9岔1鸡年约起厅每溜年魄年或底侵等衫额扫偿苗还清本强息演A孟，析于辱2渠0眼1弃0客年汪年语底摇清幕偿重全淹部惹本赠息期，便按叠复鸟利团i挡=舱1敲0老%画计粘息碌，盗问僚A摇为垂多嫩少辛？解等术价栏折神算倘公席式E脱x距3盗.瓶6同间〔谢E吹x龟3卵.弦5垒〕借，纽奉但胳要绑求贿于贼2陷0主0俯1盐年炒开失始技，则每仗年铸年望底绿等爬额垮偿映还秒本弹息润A’，粒仍批规旗定辩在展2脚0给年盒内伸还醉清邀全团部觉本印息柜，浴i亏=滔1跃0锤%毯，堪问微A’为拘多婆少辣？解壶：饭首挎先输选去定径2底0敲0车1压年鹊初由（正即隔2却0序0村0鹿年劳底信）握作疯为谦计损算午基籍准铲点著，茶则楼根铺据避一饭次瞒收持付钱期奔值啦公般式尿求吩出性：P’=逗P勤[婶S孩P辜C判A华F避]躲=史11累08[系（勤1答+承i惭）1味0]侦=相2穴.播5更9醋3捐7犁亿殿元自格2捐0拳0帝1尸年捧年众底共开狱始尿，捷至骨2咏0拖2喂0缸年南年爪底丈每坊年质等改额元摊政还燃本绸息为麦：等短价谁折梅算烫公遗式E柳x活3徒.绵7同腿〔驳E谷x扭3迈.进5联〕禾，痛但损知拜该研工非程揪于怕2贿0错1衣0挎年台经亲济只寿符命曲结宿束级时敬尚扮可苏回邻收直残班值恩L疯=过1壮0雀0伶余予万疲元悔，晒问脂从靠1灰9陆9钩1副年充起焰每误年吸年量底累等献额鹅偿套还扩本临息辣A姐为给多摊少给？解践：将休已搁知唐值笼代稻入淡，战每搅年塞本碑利哲摊辛还克值A练=蹲1爪0滥0爸0幸[柳C钓R缝F携]尺-们1停0椅0源0伏[往S清F洁D都F即]锋=蓄1雀1圾5知7渔（暴万糟元聪）等宏价顷折负算效公透式6球.浆分匆期冲等洁付档现沈值传公烂式已半知币某四工军程艺投能入哭运杰行凳后油每妈年年挨末获汤得孕收挑益林A臣，肌经径济拘寿脂命扛为硬n繁年魄，混问泡在龄整昌个棋经第济舟寿印命层期乡丰内师的庄总稿收隐益支折各算葵为怠现碰值辅P仆为筝多且少她？当肉已痛知逗分摆期置等嘴付矩的告年迈值户A僚，懒求粮现途值企P神，滩是精本择利奔摊励还族公围式呆的惰逆倍运励算俱：等输价育折哪算且公行式常配用沸公里式等违价捐折顾算窑公虾式其披它茫公种式等送差宝系挪列测折绩算道公杂式等浩比油系因列粉现德值简公吃式连胖续湿计样息症折昼算阵公局式只祥需换将仗原铅公兵式顺中督的僻(书1胸+炊i悲)n介ei四n如雕：鹅F瓜=昏P城(那1肢+更i承)n狭F服ei流nF讽=淹A愧[葬(络1家+析i溉)n-吨1岛]识/浊i渴F顶=恩A粗(粘ei武n-幻玉1穿)静/持i四拳、逗利晌率逐及腥经牢济挺寿葱命照进权一竭步瞧分摩析利库率＝若利伶息疫/高本江金宗×嘴1荒0晨0简％年踏利膀率悟和孝月怖利侧率月具利驰率刃＝协年腐利冲率梨/剑1挺2名基义铜利驳率i指祸年翠利圈率实她际属利仰率i粉’设门一扒年弹计宰息弄m象次侄，施则拥每事次宣计妨息自的床利饿率壮为协i背/售m例，街本录金P能。避则详：一渔年北的害利耐息火为晚P耐(议1行+彻i茫/烈m然)m-挂P状，尿实由际烤利昌率英i情’却=狗(逐1忍+覆i神/撇m锋)m-箭1结跌论孩：笔m稻>参1i胆’传>灿i1向.田利见率摇的腥进眠一日步名分铸析利汇率阅及含经虑济谁寿择命乌进南一莲步进分甲析2鹅.若项蛙目杏经忍济饱计饥算敲期工救程营的公经现济车寿扁命竿(需年梳)旱，共一葛般器均裁低系于填工袋程五的坐实热际欢使掏用势寿功命烘。因门为使工糖程袖正渐常陈运站行趁期稠间席，禾其野年搏效行益壶可蛛认市为寒等忙于节常蛋数洲，锄当拥将没各舞年洗效遣益宝折唯算居到门基酸准址点致时拨，布其橡总垮效欺益感现通值返随嗓着悟分流析律期冠n盲的漆增工长矿，惰近叫似肉为虹一艳常悦数所。1妄.皂等叮价绳的给含已义枝－等循价挤的航三洁要堆素资不金凭数慕额鞠的温大堪小金绒额产发库生抹的怒时毫间废点折侵算愉率鱼的树大鄙小湿（女或洲利炼率蜻）2饮.还等日价及概春念释的数应涛用五依、径等公价肥概盟念祥的梳应衫用146.93136.05125.97116.64108100i勒=桌8俯%等衡价超概满念蒜的霞应息用E怒x剧3斯.奥1葬4某茎企虾业塌获房诚得袭一率笔躁1滚6派万熊元晌的半贷尽款问，泳偿仔还夏期词为爹8征年揪，暖按卷年妈利党率坝1业2绘％朗计鹅复唇利子，情有馋四央种痒还炭款吉方写式曲：(顶1相)站每魄年舱年悟末童只忌偿俱还响所老欠洪利疤息闻，套第笛八共年盾末码一住次控还叶清帅本怀金新；(助2舍)果在贝第跌八必年阴末门一摆次证还芳清付本荐息卸；(写3辈)惜在固8炉年陪中碧每恶年优年符末略等盼额肤偿诸还将；(梳4银)烤每弟年昌年宝末溜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