第四章流动性风险管理

21世纪应用型本科金融系列规划教材金融风险管理第4章流动性风险管理2023/7/292内容一、流动性风险的概念和成因二、流动性风险的度量流动性财务信息指标流动性市场信息指标三、流动性风险管理技术四、流动性风险管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论

资产负债表内表外统一管理理论2023/7/293什么是流动性？根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求。流动性涵盖了三个方面的要素：资金数量时间成本金渣融钱风节险激管页理贯，1墓.42乳0俱2扰3队/旨7片/盈1致95什意么币是捏流纸动衔性讨？银丢行界流顶动瓶性临的嫁具待体浑职爪能阅：银羞行谦通磨过挪保衫持心适敲当间的勉流古动撤性予可灿以始保而证古其债仙权航人得共到值偿老付污；银溪行闯保顺持姨适追当飘的满流笼动招性罢就可有语能教力兑惕现对顿客喊户判的挠贷跑款义承文诺凉；银喜行异保傲持赖适春当吵的抽流付动瞎性英可耍以谁使吸银钢行戴把挖握秒任唇何围有役利滚可尘图相的机弊会，掩扩剑展迎其冬资劈燕产浸规吉模燃；黄又防可容使斧银辨行榴在不脊利腿的蓬市秋场高环桂境膨下摄出烟售纳其值流丽动行性誓资开产，五避购免鞠资粮本塔亏炼损逢。2秤0舟2废3削/诉7走/渴1教96流恭动横性岛风废险滩的齐概爱念流瓜动畏性燥风券险葬指壶一漫家际银刻行痒面厨临腾这象样螺的侍一渐种享风和险垮：炼即黑它允不寇能义随炼时居以合衡理睛的昂价愿格筹尊集借到足州够的乔资矿金彼履岂行妈自竭己誉的秋义郊务甩，西满道足辨客久户烘的俊需拾求秀。商区业盒银掀行补面梦临请的关流洲动茧性僻风拉险烘包倦括兆以胡下役情话况旅：银丢行醉的屋一窑切剥经猜营构活驰动白正杂常之，朴信渔贷贷资熄金富市谁场哪正抄常兴运尊转县，洲银衣行拔本作身啊并廊无虹严督重惕问焰题悬发诱生击；银授行仁本辈身沾出型现笑短只期呈危矿机因，匪如医银虾行揉出丢现第坏僵账腊；银岩行业整渴体脉出余现订短战期筑危邀机杂；银桐行齐陷中入嘉长哄期益危奖机天。市乌场稀流屑动吨性亚风属险融爆资合流厘动岂性汗风谱险1洗.资汽产短流乘动举性衡（室市风场码流翅动能性伪风戴险绝）资货产茄流仪动发性是祥指俩商押业饶银衔行密持裕有房诚的资适产可逐以悼随穷时焰得衔到孩偿六付削或姨者箱在舞不乘贬惕值革的汁情植况吵下册出跑售详，塞即结无核损体失足情肠况折下庄迅蝴速钓变哄现双的柳能市力禽。阁变何现夕能社力造越应强群，似所步付索成川本抢越后低兔，密则野流缩慧动楚性路越愤强中。流鸡动洪性躺资谁产哲主鱼要渣包护括：现刷金丢，室超鹊额平准赴备糠金青，代可挤在棵二为级辛市庆场野随辱时舞抛浸售汗的婶国魔债励、投债抗券宗、摩票誓据搂和发其英他卖证真券曲类猛资摩产掩，堵短指期粗内疫到蜡期降的将拆蹄放筑／粮存汉放纺同黑业股款乌项洗、防贷绿款谢、汤贴遮现拥、垫回礼购总、扮证妈券随类宁资纤产嫁和既其坛他五应缝收咬款蔽，袜其湾他都短偏期围内河可疮变想现哨的潜资脚产冶。金坑融训风泳险傻管缺理调，1粘.82给.负幸债筒流姿动扣性披（度融党资侨流溪动列性吧风颠险弦）负工债抖流红动肾性是彻指赌商手业熊银叉行弃能槐够每以粉较孙低蜜的资成缩慧本茄随融时卷获关得谢需芳要溪的缴资诉金伯。框筹金资怎能算力呈越拾强厦，头筹拉资盒成甲本下越虑低耍，个则服流残动涌性边越国强厅。⑴蓝零加售贝客局户，愿特楼别筒是症小尤额纺存而款新人中对成商型业毙银含行刮的弊信帐用词和识利拌率算水猫平紧不烟是坏很捎敏垫感忌，掩通盟常牧，湾个勉人鼻存匪款帽往焰往登被敲看千做粘是跳核既心猴存赠款监的睁重杠要班组悠成客部道分四。⑵奶公孩司室／蹦机戏构和存饮款缸人，对掏商廊业茅银论行功的醉信胀用私和血利貌率且水针平袜一计般相都熄高愧度尤敏亚感煎，熄因宁此歌，任公缴司薪／疑机暮构控存柳款漫通宪常丹不版够推稳举定乒，侮对功商致业朋银裙行身的竹流京动谨性尊影剩响净较控大策。1奋0流未动衰性碗概好念:流描动升性V弱S清科偿炼能辫力从侮法寇律旺上护讲摘，星清触偿滚能扁力猫是机指嫌银音行花的毁资醒产灶大胳于召负雅债东，磁换睡句照话狮说惭，糠只淡要立银端行炮有啦足塞够报的帅时波间朗，荡完文全李可鸭以航将垫资援产眠变佛现塔，嗓清浑偿悦所讨有纹的感负读债货。可凭现端实帖中散上壁门获提维款革的递储撕户圾往他往菌不有会旋给般银唐行烂变包现霜的饶机舍会肉，他当垒挤钟提填出塔现颗时净更惕是螺一冻分悬钟货都迹等厘不以了逗，紧这保时无就号全圣靠劳银关行仇在携流康动忌性砖上别的半功品力调了警，棉即免能坑够修随脚时壤满迷足告所异有灰提筒款藏或逮还护款血以真及寨客泉户缸信适用尾需手求楚的货能拼力嚷。金你融俊风僵险坝管付理1种.1面1不肌难吧看船出错，灰流井动午性疫与膨清忽偿烘能炭力姨之欺间伴存粘在甜着产较径大涨的霉差汉异奔：有扔的辟银震行杏，偏虽敌然剩资购产端总跑价抓值驱大那于宫、孩甚捆至恳远流远纠大疮于糖负绸债筒总教价储值全，逃在艺法语律特上秧具绍有闻充芽分伞的赌清坝偿稍能喘力涝；择但氧只炉要脱是碌流差动计性帜不递足长，绪应抱付锯不成了伟挤陈提瓜，肚那怖么盈除礼了逼关奥门披歇兴业植之棉外遵，侄恐深怕咐也蓝就肆没牵有农其例它呢更丘好筝的译选奴择吓了侧。反汉过镇来秤，株有抬的需银庄行赌虽构然前资必产推价溜值路远护低滋于剥实哨际骄负叙债霉价脑值因，叹这皂可吹能博是脸由受于搅证问券霞、古房蚕地惜产彼贷热款漠损室失欧或希是双其血它越别乐的赞什盈么谢原松因桂，迈但码只鼻要区能地保哄持筐大前量顶的叶流朱动革性届资绝金妻、托仍笋可枪满臣足窗公你众喜的幻玉提赤款步要解求战，所则臂往沟往菊能赚够饱渡跑过准难惰关孔，币转拴危床为班安乌。金此融吊风奇险推管乖理丛，1牵.1座22越0陪2冒3联/珠7平/世1玻91绝3流恶动点性郊风饮险有的犯成南因资搂产咏负泉债补期岔限倒不鹊匹释配“偿借闯短硬贷粉长补”扯引毛起时的呈是模一骨种逆正厌常怪性墓的电流色动臣性浸风卵险对仆利盏率湿变庆动涝的壤敏邻感畜性利和率前变乔动吼对荒银黄行著客务户剑存介款栋需液求腹和险贷弓款大需帝求旧都礼产惑生洽影瓣响握，缩慧以棒致们严遮重汇影咏响葡到膜银辜行哪的馆流展动仇性堵头舞寸戏。银灶行急的戒信蓝贷璃风桃险层：银抓行屑的窑信剧用疏主圾要贩取任决翅于锁净渡资耗产皮状歌况厌、枯稳抄定殿的筒收旺入挽、桂向授外骗披轨露毛信吼息抢质妄量即和芦政星府究的载保健证椒，烂我割国咏国商有说商降业蛇银哈行衰的痰不彩良狸资蓄产旺比条率毯居叼高你不穴下恋，螺之滨所济以毯未鉴发吗生磨流穷动莫性岭问卵题冠，君很顷大锻程侧度说上旦源铸于网政睬府纤信抓用金淹融恳风例险糊管横理惕，1竞.1躲4流奔动验性羞风烫险冠的义成痒因货锹币汁政参策软的跃影占响：霉紧师缩碍的牢货鲁币鼻政洞策(见众下借页敏图顽）金献融备市拿场颠的其成祖熟眠程鉴度：岗发洋达冈市粱场带资送产伍变价现胡能远力侵和磁主马动点负神债瞒能用力慨强右。客哄户显信啊用跃风闷险邪的丛影删响：搞客著户帜信木用稼级文别难差激，鲜银剑行外盈金利秋下席降惭。金植融助风掀险拆管失理衬，1童.1确5金跃融董风霞险祥管胡理秆，1指.1炒62仍0拌2讲3高/刊7周/树1行91瞒7二穴、泉流弃动辜性财风览险阴的生度段量专倡门废讨价论细商议业鹅银选行读流衔动扛性盏风剪险稳的忙度欢量让、透管转理威理庭论擦和掘管扛理马技幅术潜。财劣务爹信毕息漏指寨标流估动汗性饺缺侍口预法财技务丝式比猪率让法现答金聪流壤量郑法融炭资杠缺原口牺法2后0妨2登3荒/桶7坏/书1缘瑞91棚8财职务烈比牧率细法比率名称公式备注现金比率

现金资产总资产只有超过法定准备金部分的现金资产才是可用的。存贷款比率

贷款存款该比率越大，流动性越差。核心存款与总资产的比率

核心存款总资产对同类银行而言，该比率越大，流动性越高。贷款总额与核心存款的比率

贷款总额核心存款该比率越小，银行“存储”的流动性越高，流动性风险越小。流动资产与总资产的比率

流动资产总资产该比率越大，流动性越高。1继92顶0现墙金投流志量隐法现金流入量现金流出量实际的现金流量即将到期资产即将到期的批发性负债及固定的贷款承诺尚未到期资产产生的利息尚未到期负债支付的利息散户存款的季节性变动潜在的现金流量可变现的未到期资产无固定期限的散户存款已建立的信贷额度不固定的贷款承诺和其他的表外活动2休0细2厘3调/裁7荒/很1搂92久1流纸动没性欠缺微口耀法流吼动删性之缺腥口仅系逼银污行索资珍产罢和腾负铜债绿之并间衬的或差缺额社。当盛银秩行沃的穴负尾债爽大聪于汤资筹产乞，碑出证现它资肝金诱过闲剩落，糠这侨种布情各况生对英银滴行合不活构拐成似流晃动暮性筑风哲险贸。当转银眨行求的当资痒产栏大早于萄负扔债饮，久说严明扁银顾行糕有锅些呼长设期渡资栗产糖或呈承瓶诺誉没叙有涉得度到盾资卫产踢负燥债衫表慢上宴现钱有早资匀金约来级源纯的歼支用持疤，梅这州表扒明否银躺行菊要烦维投持咸目除前傲规坡模礼的然资取产症，由必寨须离从预外尼部灿寻逐找泛足锦够螺资慌金蛋来乒源繁。2讯0仆2悦3榆/值7锁/看1茎92很2产污生擦流败动狂性蛾缺返口介的秃原付因原言因欧有艘二磨：资罢产赌和歪负抄债复之齿间船不吧匹运配重的盯余滨额绑（偷“茅静懒态怀缺狗口绘”叉）资旧产架和封负椅债妥的站不蒸断桨变涨化病（亮“路动说态管缺泰口钉”寇）“边锋际忠缺丛口”哗的攻概斤念探，蜡它握等锄于逝银由行寻资俩产喘的呼变做化讲值套减班去趁银研行柳负国债缩慧变颈化样值望。吼当侦边判际稍缺稠口通为正时桥，关表齐明阻流质动侧性岛过关剩亮，虑为负时惑，姥流捷动予性话紧缠张展。假税若饺资东产驱和刷负已债与不盾断辫发家生爽损毯耗吗，冒资袭产兵和残负呜债艘的见代般数膨变棕化旺值厉都鲜为描负端数尤。正咐的别边混际集缺榴口唉表迁现截为禁一亏笔腿资罪金月净椒流描出。2巾0蜂2浙3乌/仓7馋/华1否92猾3银纠行堆边丹际具缺罩口时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）-100-200-50-150-200负债摊提-200-300-100-50-250边际缺口10010050-10050累计性边际缺口100200250150200流扎动夏性货缺箱口听分念析善法健的编不生足将麦资换金歇需车求娘量延与纲资扣金斗供刮给贪量泛进幻玉行妇简妥单争相键减孩，刚忽熊略葛了亦不膛同蛛资吉金西来乳源典渠雹道径和掠不鼠同举资滥金羞运狡用道方灭式祝之钢间飘流息动偿性辞差稠异。流穗动微性山缺堆口国分惑析捏法炸的任改妖进依：修怜正蛾的类流溉动例性火缺羊口除分确析课法金园融工风猛险钓管巾理延，1厨.2代4举袍例资金供给资金需求排序分数金额（百万元）排序分数金额（百万元）5105114342363728291418加权值100110加权流动性缺口110-100=10流饱动健性乎缺击口胜管窝理摸：对僻未袄来窗的克资掩金费供勺给宴量陪（熟比呆如榆存巾款颈等专）底和蛋资擦金贴需缺求闻量曾（渔比机如扶贷父款踩）减进仪行分及冒时涨的况预令测隆，肃从屋而变安泼排饺资俭金问以产满质足利金虚融方机出构店潜予在禁的谊流直动弃性条需百求跌。移大井多症数套商状业捏银脆行科重根视速对四掠五晚周之朴后齐的汽流节动它性迅缺泊口差分月析痕。净婶流壁动诊性替资纤产芬度雄量王法净闯流治动流性冠资职产=流羊动使性健资持产-不弯稳南定袄负朗债金稿融修风笛险绍管鹅理1省.2冶62劣0历2律3熔/绢7趁/朝1孤92摔7融扎资钓缺欧口坦法融叛资使缺世口表底示双银桶行维须豪重删新熊筹鸦集绍的肤用管于棒对泰新绣资幕产似融剃资微及株对负负废债袜需挖要笛进冠行塔再报融犹资朋的喇那愧部痰分驶新葬资裳金融震资近缺债口=资驾金狸总煎需古要耗量—稳终定惧的见资括金烛来推源资金总需求量稳定的资金来源对总资产的融资额股本尚未使用的授信额度长期负债扣除：流动性资产稳定的短期负债扣除：短期、可自由处置的资产尚未使用的融资能力2斑0贺2笛3诱/琴7猴/身1披92怀8融屋资易缺祥口蝇被援视纠为睬“锡不眯稳为定遵融欠资旬”摆。不寄稳禽定卧融神资嚷所编代钟表拍的厦是桑银絮行位必率须央通融过恶“恳不胳稳周定叔负农债瘦”咐筹重集宋的朵新期资呼金廊。这就些雹不卧稳此定输的槽资目金蛮来贝源麻对健信偶贷毅风防险膜具症有由高茄度毁的悉敏才感窄性夜，爷当致银扁行缓面医临享流捉动邻性搅风无险旺时曲，镜市受场蚀将涉要暗求良该厚银攻行叨支裤付芝极怀高胶的团风怎险律升蚊水业。2会0屡2卡3丙/错7惨/洒1享92竞9三踢、作流柜动钓性廉风每险触管副理修技呼术资日产钩流步动肆性管晨理务技奇术负链债裂流仇动豆性管杯理刷技杂术资产流动性衡量法流动性需要测定法资产流动性保持法开拓和保持较多的可以随时取得的主动型负债对传统的各类存款进行多形式的开发和创新开辟新的有利于流动性的存款服务2职0钱2仁3笛/到7务/萌1乳93潜0资殃产此流神动帐性锅衡同量肃法存此贷量比辞率=贷令款毛总凡额/存宋款欣总匪额流截动川比愤率=流骗动汽性侦资慌产/全坑部疗负忧债超沙额述储献备澡比声率=超语额做储岸备/存籍款峡总针额流割动兔性溜资偏产筒减伙易情变乎性匪负篮债2刑0弦2灾3镜/就7关/谦1仙93扫1流闻动锁性副需率求柳测母定望法流第动娇性遗需他要澡计佩算冲表摊法该茂方贷法乞认针为昼一吸家曾银勤行旺一是定攻时越期阀内或所糠需偏要笛的笼流图动间性伸是日由位三崇个掌因河素进引奏起破的获：存眉款增灶加夹或滴减作少捧引妈起功的棍资深金缎流损入阅或必流殊出贷致款或投躬资增必加驶或保减蹲少嫂引爆起首的主资田金劈燕流模入末或垫流旅出法神定舒存哥款务准烫备祸金随沿存纷款墓的教变朋化担而自增裂加头或酒减跳少视银州行纺的律现观金然资煌产惩。只穴要脾对傍以林上部三谎个怒因胞素淡做岸出踩尽粒可扩能淡准肝确伐地练预咱测舌，愧确祖定市一滴定妙时弦期撞内顷的妻流系动着性抹需秘要讨就猫不树太塔困距难徒了迅。2罩0及2究3厕/席7停/柄1锣93厅2流显动荣性贤需嚼求窑测土定亏法经王验幕公等式展法对形储急蓄凭存麻款殃的遗预葬测储悦蓄朝存宝款璃增她长止额兔预耐测四值=预佳测浑期冤居践民做收胀入梨总橡额文*(报挽告向期浮居殊民念储祝蓄甩存昼款夏增狸长伞额/报赛告恭期质居舅民丽收鞠入庙额)惧+其悔他质因凳素2岛0捐2矩3昌/尽7非/诸1采93律3对牢企星业讽存存款陷的府预也测企兼业哈存舰款净平架均理余自额杰预萌测且值=预纤测歌期制销脉售脾计虎划袖数归*席（荣报狱告办期坡企风业笑存督款悉平竟均州余山额/报讽告旺期症企膛业遮销把售新总碌额跨）傅*扶（1宏-流挪动还资晨金育周坐转酒加盘速他率萝）+其认他画因扬素2闻0迎2惩3背/厉7荡/静1目93张4企写业取贷毙款斜预蠢测工舱农钻业赠企轨业足流江动苏资贤金顽贷传款棍预对测预排测董期贴贷滩款趋需亏求想量=预猛测宏期酒工跳农根业养总辰产块值逃*僵（丘报肠告茄期诉企盲业争贷肥款乓平戏均司余猎额/报吴告爬期耽共雪总韵业北总香产费值庄）图*际（1猎–流露动摘资晒金眨周桂转迎加竿速盖率床）-自逼由尸流姻动坟资业金广和屡不击合盈理涝资述金险占群用2烈0谦2凑3飘/佛7暖/猾1滔93境5流先动绒性渠需啦求争测多定戒法时土间澡序艺列锐预齿测辫法算筝数仰平厕均加唉权泉平添均2细0手2剥3渡/赌7塘/钢1霉93拣6资墙产甩流训动更性饲保周持孝法保丑持营足膀够通的忽准兆备榆资罚产合惧理研安把排钥资缎产肆的泻期押限筹组情合他，榆使芦之甲与等负辩债诞协笛调通杀过蚊多申种嫁形钻式骂增忌加稠资捡产蛙流射动标性负卵债杠流庄动惧性平管竟理保政持仰较汽多徒的广主容动各型包负渔债发制行错大韵额竭可住转拜让雅定任期石存钥单踢（C偿D掘s）发仍行大银挑行六债陕券同句业朵拆披借向骄中惰央线银祥行佛借所款对移传锹统员的值各撑类课存华款倘进西行英多巨种纸形却式揉的晋开兴发泄和运创爱新开闲辟被新辨的降有肌利宫于陡增柱强负流独动吼性幸的遮存野款暗服世务金塔融撤风输险含管逆理屑，1左.3隶73近8[案搁例]美蓬国护大凝陆法伊含利神诺搬银赌行对的沉流用动盗性漠危挡机１.简钞介：芝母加渣哥忘最替大物的右银皂行阿，耍也洞是劫全带美松十弱大虾银棍行啦之原一哈的昆大调陆望伊滔利砌诺随斯约银抗行基于1哲9英8腥4年5月9日叉开幸始晨猛犹烈寒反烟击调称货其谎因块不绞良泄贷缺款勒和筛资睛金浙流买动充性藏风垂险掩而拆濒折临驴破汉产勒的踏报谦道正。这手次涛危怕机神的根指源在披于搂，麻伴应随遭着1邻9既8惭1年棒美含国哨的油夺气爹产今业逐熟步悦走娇向柴衰兴退协，读其立巨盼大肿资援产袖组铸合改中撒的评能喉源们部口门骗贷森款攻的虎前宗景地开话始菊变珍得颤不离再耍乐丈观央。仙在1安9为8并2年8月金欠捕发便达靠国造家逐的往危阁机慌大暂规难模梳爆培发纳之希前脖，苦这看家失拥纸有3叼3缴0亿倦美喊元凝资某产嫁的呼银苗行绒，藏向服这刷些纳国爽家确提俘供辜了化大酬量弃的途贷类款瘦，素这着使被得遵这邻一打错顶误叹愈材发却严绝重尖。２.案采例鹅分辱析葬的目披的：大管陆汤伊明利马诺滔斯浆银芳行弃的慌故图事淡为嗽我崖们丸适雨时检提剧供逢了纹一重个耍由只于信轮心骑的六急售剧僚丧尊失属而榨导党致翁对淘手哄方行突甚然截撤祥资糊，祸并克使陶该甘机封构疑深谊陷踏如1碧9世秤纪酸散耀户白储着户侨挤箭兑惜风无潮缝一亭样耽致闯命圈的联流傍动药性旧危埋机的红典钩型萄案捡例适。金睁融绵风惠险胁管房诚理弹，1营.3塌9３.危处机驱发鸭生寇的过撒程在2斯0世盗纪7迹0年株代道，葡作冶为救美甚国肯十菠大阶银牲行魄之沉一症的走大拥陆阀伊萌利丝式诺哨伊叶银掏行岂的胀最烘高急管窃理别层政就便制恼定艇了辟一槽系西列访雄业心累勃忽勃照的粮信袜贷爪计悦划美。在士该携计然划玩下邪，后信蔬贷业员区有伞权至发脚放款大嫩额桥贷茄款誉。何而存为袜了原赢按得兵客靠户类，惠贷身款笑利丽息验还疤往千往烫低景于怎其山他融竞除争婚对滤手。心这政样顽，祝该竭银沿行训的琴贷泻款魔总踏额萌迅游速殊膨裂胀尸，穗从1朵9钉7栗7到1们9讨8嫂1的5年跪间头贷际款循以碌平全均框每榨年1她9职.芽8％战的储速扯度寸增说长测，搂而涨同检期鬼美贡国亦其迷他1盲6家讯最染大汁银菌行这的调贷鞠款贸额戚增挺长押率赚仅疾为1掏4纤.锹7％爬。隙与换此奥同掌时漆，大也陆爷伊爷利栏诺见伊浆银皱行假的铲利现润筑也泽高烈于参其饮他富竞掠争乎银店行努的斥平览均骆数阴。形但消是枝，锻急挤剧僚的奶资屑产畜扩虽张购已揭经姜蕴垫藏厕着抄潜察在鸟的由危舰机。金燃融糖风晓险丙管暑理做，1吵.4各04威1与剩其漠他潜银龙行西不植同诊，大魂陆金伊投利啦诺铺伊傍银俯行碑并驴没概有苏稳辱定强的暂核刺心磨存秆款（告即狭指慕对擦利绿率惊的同变辉化从不捧敏犬感由、坐受弦季永节询和录经殿济岔环达境鞠影悉响令较汁小悬、矛相烫对工稳剑定谈的夕存朋款冰）壤来粥源茫。其邮贷凯款闭主狼要胖由施出真售潮短哥期幻玉可丝式转堡让拐定见期万存众单双、它吸闷收着欧通洲交美包元倒和抄工损商番企垃业脖及芹金秀融齿机抖构摄的杂隔荒夜鸟存飞款根来躬支啦持。寸但摸在汇银忙行洋的党资涝金蝇来甚源血不售稳援定无的搏情雄况屠下斤，大拼陆感伊庸利核诺必伊货银淡行锅又障向类一垫些掏问忙题爆企窗业延发堡放场了西大挺量喂贷慢款日，始使榴其裕问甚题兵贷次款伸的交份蹲额通越羽来烤越恶大。4帖21闪9渐8恩2年咱，该逮银障行列没爷有害按代时伯付庭息巡寿的饼贷沾款沉额当（蓬超精过莫期仔限9弯0天属还时未扁付床息声的戚贷伙款呢）蹦已将经章占如总困资嘱产就的4王.欲6％楚，篇比掠其朴他培大哥银盘行齿的歼该洗比坦率脉高识一远倍鹊以巧上，激问捎题龙的运苗合头午已我经枝开转始斜呈疮现趴。到1道9始8延3年悬，裁该虫银东行誉的受流墨动械状惜况丑尽格一附步崇恶瓣化败，嘴易棍变布负蔬债蝴（服即粉指满受赶利薄率饲等蛮外余部辈经耻济订环昂境紫因删素留影坏响贼较悦大俗，技稍烤有离变遣化暑就吵会场有挥大妥量店流奶失稻的支负饮债糕）锣超予过愚流逝动汇资怨产娇的营数溜额旬，大约芦占狱总挠资凯产舌的5盏3％丢。1青9耳8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