2023年教育信息化行业分析报告

2023年教育信息化行业分析报告2023年4月目录一、教育信息化市场是尚待挖掘的金矿 PAGEREFToc374039130\h31、教育信息化市场本身是千亿规模，内在需求决定了巨大潜力 PAGEREFToc374039131\h32、政策催化加快行业启动，“三通两平台”建设才刚起步 PAGEREFToc374039132\h63、IT需求涵盖各级教育部门和机构，教育信息化建设将全面铺开 PAGEREFToc374039133\h8二、立思辰教育信息化三级火箭正在起飞 PAGEREFToc374039134\h121、布局完整的教育信息化产品和解决方案，迅速打造成为市场领先厂商 PAGEREFToc374039135\h122、满足各级教育主管部门的需求，区域教育平台和云端部署迅速铺开市场 PAGEREFToc374039136\h143、数字化校园和优教学抢占标杆学校，占领行业制高点 PAGEREFToc374039137\h164、资源和用户积累，储备未来的内容运营及在线教育模式 PAGEREFToc374039138\h18三、文件和安全业务恢复，作为长期业务发展基础 PAGEREFToc374039139\h191、文件外包和影像处理仍有较好前景，等待业务恢复 PAGEREFToc374039140\h192、安全产品仍有巨大市场潜力可挖，回归产品开发 PAGEREFToc374039141\h20一、教育信息化市场是尚待挖掘的金矿1、教育信息化市场本身是千亿规模，内在需求决定了巨大潜力我们看好教育信息化市场的一个重要原因是市场潜力，按照财政支出和规划，教育信息化市场是千亿规模的市场。按照教育部2023年《教育规划纲要》的目标，“提高国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例”，在“2023年达到4%”，教育的投入仍将逐年增长。而对于教育信息化的市场规模，参照2023年教育部发布的《教育信息化十年发展规划（2023-2023年）》（征求意见稿），其中提到“各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，保障教育信息化拥有持续、稳定的政府财政投入”。虽然最终发布的《十年规划》将具体数字目标删除，但是基本可以判断教育信息化的市场规模或潜力至少在千亿元以上。按照计世资讯的调查和预测，2023年教育信息化投入约525亿元，行业约保持18%-20%的成长性。按照第三方的统计数据来看教育信息化的投入规模仍将保持较高的增长速度。我们看好教育信息化的市场前景，不仅仅是基于政策导向和第三方的统计数据，而在于教育本身的重要性以及教育信息化对于教育的重大意义。教育对于国家综合竞争力和国民素质的重要性不言而喻，而教育的内在问题和需求决定了教育信息化是解决现有问题的重要手段，而且是提升教育水平的内在需求。目前国内教育的核心问题包括教育资源不平衡、总体的教学效率偏低、以及体现到学生个体教育上无法做到因材施教。解决这些教育的内在需求需要从教育制度改革的宏观层面着手，而在围观的解决方法上，IT系统的支持更关键，包括教学资源共享平台、教学资源运营系统、教学数据分析、个人学习空间以及教务管理系统等各类IT系统，都能从不同的层面解决教育中存在的问题以及提升教育水平的内在要求。国务院副总理刘延东在全国教育信息化工作电视电话会议上指出，教育要与我国经济社会发展的战略目标和战略步骤相适应，才能为我国社会主义现代化建设提供足够的人才支持。为了实现这一目标，就必须深化教育改革。改革的内在动力，一方面来源于现代信息技术在教育领域的渗透和应用，大大地改变了教育的技术手段和方式；另一方面是来自社会经济发展的迫切要求。其中，以信息技术在教育领域的全面运用为核心的教育信息化为推动教育的改革和发展提供了有利的时机和条件；同时，教育信息化也是深化教育改革、实现教育现代化的必经之路。中国的教育信息化经过十多年的建设，基本普及了电教设备，但是对于管理需求的软件系统建设才刚刚开始，优质教育信息资源总量不足、基础设施不够完善、统筹管理比较薄弱等问题依然存在，推进教育改革的过程中，软件系统的需求将更加迫切。上图是计世资讯联合第三方机构做的关于中国教育行业云平台并购的报告中关于校园信息化建设的方向性趋势介绍，即校园内的信息化需求体现了教学资源共享、教育基础设施优化、科研支撑、教学方式改革以及教育管理支持等内容。2、政策催化加快行业启动，“三通两平台”建设才刚起步对于教育改革的支持政策一直在推进，在十八届三中全会的决议上，明确提出了教育改革的手段和方向，提出要破解择校难题、减轻学生课业负担、社会化考试一年多考、全国统考减少客户、部分文理科；试行普通高校、高职院校、成人高校的学分转换，并拓宽终生学习通道等。这些优化教育资源、增加学习机会的改革途径都需要IT系统支撑。从12年以来，教育信息化领域的政策集中出台，12年3月的《教育信息化十年发展规划（2023-2023年）》对未来10年的教育信息化建设提供了指导意见和总体方向，而12年4月刘延东关于全国教育信息化工作电视电话会议确定了“三通两平台”的教育信息化发展导向，即“宽带网络校校通、教学资源班班通、网络学习空间人人通；加强数字教育资源公共服务平台、教育管理信息系统平台的建设”。主管部门对于教育信息化建设方向的政策和指引明确了未来方向，就是在现在电教馆、宽带以及机房的基础上，建设更多的管理信息系统，管理教务内容、管理教学资源、加强个人学习的针对性，同时建立管理平台和资源平台。为了落实相关政策，12年11月教育部公布了第一批教育信息化试点单位名单，其中56个地区教育部门或政府部门成为区域信息化试点单位，360余所中小学、170余所职业院校成为信息化试点单位，70余所高校成为本科院校信息化试点单位，30家单位成为专项试点信息化试点单位，32家单位成为国家数字教育资源公共服务平台规模化应用专项试点。教育信息化的第一批试点覆盖范围广、设计面宽，以为这教育信息化建设进入真正的黄金发展期，这些试点区域的项目逐渐落实，将带动中国教育信息化建设进入新的阶段。3、IT需求涵盖各级教育部门和机构，教育信息化建设将全面铺开按照我们上面对政策和需求的分析，IT系统建设将涵盖各级教育管理部门和教育机构，包括教育主管部门、培训机构、高校、职业教育以及中小学基础教育，而信息化建设进度从多媒体教室和基础网络宽带逐渐演化到数字化校园、教育区域管理平台、教学优化系统、教学资源共享平台以及个人学习社区等各种形式。2023年7月教育部、财政部、人力资源和社会保障部就进一步加强教育管理信息化的工作下发通知，《通知》明确要求各地和学校要加快管理信息系统实施进度，各级财政部门按规定统筹现行相关经费渠道、增加经费支持等方式，做好省级数据中心建设、教育部配发管理信息系统的部署实施和培训应用、信息系统开发与升级、信息安全建设等工作，并将系统建设、系统应用和日常运行维护与服务费用纳入年度预算，保障系统建设和运行维护的需求。从12年9月教育部副部长杜占元在全国信息化工作会议上首先提出了“三通两平台”的概念，到全国教育信息化工作电视电话会议的重申和强调，对于教育信息化的建设目标和三通两平台的途径都已经比较明确。而目前的现状同设计目标仍有巨大的差距。按照教育信息化电视电话会议和教育部关于教育信息化的通知指出的建设目标，当前的现状仍有巨大差距。从管理平台的角度来说，目标是要实现学生、教师和学校资产的信息入库；而目前的信息采集只有学校内部，一个城区内部的信息采集都困难，所以基于管理的需求，管理信息平台应该会在全国各地快速上线。关于“三通两平台”的具体建设目标和内涵，是非常清晰的。“宽带网络校校通”是为了建设学校内部的网络，从而形成基本网络教学环境；“优质资源班班通”是为了促进教育资源的均衡，同时促进教学质量，使教学过程中使用优质的资源；而“网络学习空间人人通”是为了提供面向教师、学生、家长的互动平台，同时成为汇聚优质资源能力的资源池，进一步为以后的因材施教实现基础。两个平台的建设则可能较大程度上依赖于云计算技术的发展，“教育资源公共服务平台”可以利用云平台的模式，对资源实现低成本的共享和快速交付；而“教育管理公共服务平台”则可以为教育管理公共服务提供准确的数据，这些数据恰恰是各级教育管理部门最希望得到和最稀缺的数据，在这些完整的数据基础上才能更好的进行教育改革和提升教育质量。教育管理公共服务平台按照“两级建设、五级应用”的思路进行，即建设中央和省级运行环境和数据中心，同时在应用层面同时开发国家、省、地市、区县和学校的五级系统。二、立思辰教育信息化三级火箭正在起飞1、布局完整的教育信息化产品和解决方案，迅速打造成为市场领先厂商立思辰经过战略定位，目前将业务重心集中在教育信息化市场。在教育信息化这一新兴且即将井喷成长的市场中，立思辰已经迅速布局了完整的产品和解决方案，包括面向学校的数字化校园、优教e学和智慧教室；面向主管部门的教育管理公共平台、教学资源公共平台、整体协作平台和数据中心及云平台。目前学校信息化建设大部分集中在基础硬件，智慧教室的方案可以利用现有信息化基础和集成方案提供更加智慧高校的信息化基础。在管理软件需求集中释放的情况下，面向教务的数字化校园的建设将更加普遍，而优教e学作为面向教学管理的产品，将成为未来提升教学效率和资源管理的重要系统。面向教委的2个平台分别提供教务信息管理和教学资源管理的功能，正式教育部指引的“两平台”方向，立思辰同样已经有成熟的产品和商业实践案例。目前教育信息化市场刚起步，所以市场上没有特别强势的优势厂商，当前规模较大的主要是原来的硬件厂商，如上海卓越、广州蓝鸽等，这些厂商有一定渠道资源，在拓展软件市场上起步相对较早。另外一些做学校或者教委管理软件的厂商以区域性为主，规模相对较小，而且没有成熟的资源平台产品，包括市场上的杭州正方、湖南青果、浙大万朋等；而一些教育资源运营厂商可能仅是将软件系统作为补充，如雅信达和联想传奇等。纵观市场上的专业厂商，并没有特别优势的竞争者；立思辰作为有一定规模的上市公司，将公司整体战略重心定位于教育信息化，而且已经布局了完整的产品线，并且主要产品都有成功的实践案例，我们判断公司在这一市场上将有机会迅速成长为一线领导厂商。而且考虑有更多资源进行教育信息化领域的资本扩张，我们有理由对公司的教育信息化业务保持乐观。此外，我们判断立思辰有机会实现三级火箭式的飞速发展，即通过教育主管部门迅速扩大规模，通过标杆学校占领市场、积累资源和师生用户，利用积累的教学资源和用户发展未来的在线教育模式。2、满足各级教育主管部门的需求，区域教育平台和云端部署迅速铺开市场对于政策推动的教育信息化市场，我们判断需求将至上而下释放，即教育主管部门的需求率先集中爆发。对于教育改革、提升教育效率以及教育信息化推进这些工作而言，教育主管部门最迫切的需求是对管理范围内的学校、教师以及学生信息的了解，进而基于具体的信息做出相关的管理工作。所以，我们判断教育管理公共服务平台的需求将率先释放，而且不同地区具有较强的可复制性。同时，由于学校经费是通过主管部门拨付，所以主管部门对于信息化的投入可以集中进行。云计算的技术成熟为云端部署校园信息化系统提供了技术手段，教委统一采购，区域内的学校信息系统云端部署将是快速的推进手段。我们判断立思辰可以通过满足各级教育主管部门的需求，通过管理平台和云端部署的学校信息系统迅速铺开市场和扩大业务规模。上图是立思辰在区域教育云平台的产品规划，2023年公司成功在北京市朝阳区实施区域教育云平台，系统覆盖了朝阳区的41所学校，软件系统订单可以达到数百万级别。通过朝阳区教育云平台，学校用户可以使用数字校园平台的所有应用，并省去了自行维护和管理的繁琐事务，教育管理部门用户实现了业务处理自动化、管理决策的科学化、服务电子化，平台实现了实现区域教育资源的集中、优化、共享考虑到朝阳区管理的中小学超过300家，所以判断北京的一个城区初期的区域教育云平台软件投入就超过千万元。由于教育主管部门的管理平台和云平台项目规模较大，我们判断立思辰将可以通过教育主管部门的市场迅速铺开市场和扩大规模。3、数字化校园和优教学抢占标杆学校，占领行业制高点相比于主管部门的需求集中释放，学校才是信息化需要长期持续投入的落脚点，所以学校市场对于教育信息化厂商的长期持续性发展至关重要。学校的信息化需求来自于教务管理和教学管理2个方面，立思辰的产品数字化校园和优教e学是分别面向教务管理和教学管理的信息系统。教务管理系统要求实现更多的管理功能，包括招生、排课、信息发布等各种功能，连接校园一卡通系统，管理学校的现有设备，同时可以实现多终端访问，所以完整的数字化校园解决方案同样有一定的产品差异性。优教e学是公司的一款教学管理产品，利用最新的移动终端，提升教学互动，丰富教学内容，是未来提升教学效率的重要方向。公司的优教e学产品已经在一些学校开始应用，在当地形成比较好的反应。立思辰的数字化校园和优教e学产品都是在市场上定位比较高端的产品，通过各地标杆学校的突破和抢占，有机会在全国铺开。按照公司的规划，3年内期望将产品应用于全国1万所中小学，积累500万学生的学习成长数据，并积累相关的教学资源。经过前期的区域教育云普及，在各地都有一定市场基础，全国1万所中小学相当于市场份额的2%-3%，我们判断这一目标是有希望实现的。4、资源和用户积累，储备未来的内容运营及在线教育模式立思辰目前的教育信息化产品主要是面向学校和教委/教育厅，但是经过业务上的拓展，公司将成功占据教育市场的渠道。而优教e学、数字化校园以及教育资源管理公共服务平台不仅成功争取到了学生用户，而且重要的是积累了比较重要的优质教学资源。基于公司业务拓展占领的渠道、用户和教学资源，后期开展内容运营和进行在线教育业务就顺理成章。相比教育信息化建设项目，网络教育内容服务在未来有更大的市场空间。互联网教育是基于内容平台的B2B和B2C的运营模式，其收入来源更广，包括增值服务、会员、广告、平台合作等，用户更注重的是基于稀缺内容的消费体验和个人化；其业务模式包括集聚资源、共享资源、配臵资源，构建客户社区，品牌营销。在从教育信息化建设向基于稀缺教育资源的互联网教育的转变过程中，立思辰计划按三步走。首先，积聚全公司资源，加快占领区域教育云市场；然后，提炼成熟产品和解决方案；最后，加强与第三方合作，尝试内容平台运营。对于内容运营及在线教育，立思辰本身有一定优势。一方面，在数字化校园管理平台、优教e学教学资源的基础之上，公司可以集聚大量的内容资源，加快占领区域教育云市场；公司还可以建立一套供第三方产品对接的标准，可以放臵第三方产品，可以丰富用户体验，实现云端平台的自我优化创新。另一方面，立思辰长期的业务都是在进行运营服务，对于运营业务具有长期的经验积累，在未来教育内容运营方面有一定管理经验。三、文件和安全业务恢复，作为长期业务发展基础1、文件外包和影像处理仍有较好前景，等待业务恢复作为专业从事文件打印外包服务的公司，文件外包服务市公司上市的支撑业务，也是目前市场上有绝对优势的业务，虽然外包服务业务12年由于经营问题以及外部环境影响出现业绩下滑，我们判断外包服务由于长期的业务积累、市场的绝对领先优势以及所处的前景，有机会恢复并实现较好发展。公司的文件打印外包服务有一些优势客户，由于服务业务的持续性，优势客户有持续的收入贡献，比如联想、华能、北京飞机维修工程公司等；这几年成功实现了全国性的拓展，如苏宁、广西移动、广州飞机维修公司等。我们判断立思辰的文件打印外包服务将作为公司的现金牛业务在未来持续贡献稳定的业绩。立思辰并购友网科技提供了文件产业更完整的方案，友网科技在电子影像文档存储、管理、安全控制以及非结构化数据处理方面有较强优势，同时友网在税务、金融市场有一定行业和客户优势，软件产品保持了较高利润率。友网科技被收购时原股东和管理层承诺11-15年扣非净利润分别达到2340万元、3042万元、3955万元和3955万元。友网2023年实现收入1.19亿元，净利润3706万元，扣非净利润3592万元，超过承诺部分。我们预计友网科技13-14年至少可以实现承诺的3955万元净利润，对合并报表业绩贡献明显。考虑到立思辰原有的文件和视音频业务在2023年的净利润7510万元，公司在内部变革整顿和提升之后，业绩恢复到2023年的水平即有较大向上弹性，所以公司整体业务恢复对14年之后的业绩将有较大贡献。2、安全产品仍有巨大市场潜力可挖，回归产品开发公司自2023年下半年推出“涉密文档打印复印安全监控与审计系统”，成功进入军工集团客户，通过身份识别、权限控制、安全审核等功能有效解决文档打印安全管理，解决了军工客户最需要的安全需求。安全业务2023年开始为公司贡献了比较大的收入贡献，目前来看，该业务仍有比较大的潜力。随着国家安全委员会成立，国防对于科技和保密领域的投资增加，预计立思辰的安全业务将重新迎来比较好的发展阶段。安打系统成功之后，公司在涉密单位的市场有望进一步拓展，包括安全文档管理系统、单机版打印设备、安印系统等。电子文档安全管理系统将是比安打系统市场更广阔的产品，目前在安全业务上客户只关注到通过VPN/防火墙的物理隔离、通过密码产品的介质隔离，而文档内部的分级管理、流转等安全管理也有很大的市场需求，公司将拓展这一更大的市场。随着公司在安全业务上的拓展，未来在军队的单机版打印复印市场也有较大市场需求，公司同佳能、东芝等打印机厂商的长期合作，是下游厂商在国内唯一开放系统软件接口的合作伙伴，公司可以结合自身的技术能力和安全市场的需求做进一步的研发。立思辰已经成了文档安全市场的行业开创者和领导者，目前行业内有众多新进入的企业，但是公司的产品、研发和市场仍保持较强的优势，在市场需求逐步起量的过程中，安全业务仍有较大潜力挖掘。

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升，智能家居也愈来愈受到人们的重视。2022年8月14日，我国相关部门政府发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，为旨在推动信息化和智能化城市发展，鼓励大力发展宽带普及、宽带提速，加快推动信息消费产业，这都为智能家居、物联网行业的发展创造了良好的政策环境。未来智能家居将会走进千家万户，成为中高端住宅的标准配置。目前，智能家居产业已经成为移动互联网巨头们在物联网产业争夺的最后一块处女地。国际资本市场上，微软、谷歌、苹果积极竞购科技公司R2工作室，争夺智能家居领域领导地位。国内市场上，新浪微博率先与海信合作，涉足智能家居产业；腾讯和小米业已先后开展智能家居控制中心业务。互联网巨头进入智能家居产业，抢夺智能家居入口，有利于加快智能家居产业产品线的丰富，激发消费需求，进而推动智能家居产业更快的普及。我们看好智能家居在未来的发展前景。相关产业