公募权益类基金2023年二季报持仓分析：仓位水平整体回落增配通信减配食品饮料

金季报分析报告金季报分析报告sHuangjin券分析师核心观点：规模方面：权益基金总额有所缩减，被动指数型基金为规模增加主力。截至2023年二季度末，全市场共有权益类基金(不含ETF联接基金和FOF基金)5802只，较2023年一季度增加148只，偏股混合型基金增加较多，新增67只；规模方面，全部权益类基金的合计规模为67153.72亿元，较上季度减少2017.91亿元。仓位方面：仓位水平整体回落。截至2023年二季度末，主动权益基金仓位均有所下降。算数平均仓位水平方面，灵活配置型基金仓位下降最多，下降1.4%，达到71.1%。股票市值加权平均仓位水平方面，股债平衡型基金仓位下降2.6%，达到52.0%；普通股票型和偏股混合型基金仓位分别下降1.0%和1.2%，分别达到89.6%和88.0%。板块配置方面：增配科创板、主板，减配港交所、创业板。截至2023年二季度末，全部重仓股规模相较上季度增加6786.56亿元，其中主板和创业板规模增加较多。板块配置方面，创业板和港交所配置比例较上季分别下降0.1%和2.2%，科创板环比上升1.3%。总体上一季度增配科创板、主板，减配港交所、创业板。行业配置方面：增配通信、电子，减配食品饮料。重仓A股行业分布方面，2023年二季度主动权益基金的前十大重仓行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物、电子、计算机、汽车、非银金融、通信、传媒、国防军工。同2023年一季度相比，前10大行业中，有色金属掉出排行，通信进入前十。重仓个股方面：贵州茅台持续位列第一，中际旭创、中芯国际等新进排行。持仓市值前二十名重仓股中，贵州茅台的主动权益类基金持股市值总和高达1325亿元，继续位列第一，持仓市值排名前五的个股分别是贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、腾讯控股，与上季度相比前五总体保持不变，五粮液上升两位，药明康德、美团排名下滑明显，立讯精密、顺丰控股、恒瑞医药掉出排行，新进中际旭创、中芯国际、中微公司等。ngyangbhzqcom金融工程研究基金研究季报证证券研究报告重仓个股方面：隆基绿能遭大幅减持，宁德时代增持最多。二季度宁德时代、中兴通讯、恒瑞医药、工业富联、中际旭创增持最多。与之相对，隆基绿能、贵州茅台、山西汾酒的持股市值大幅下降。来。请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of12金季报分析报告22of12 33of12图目录 仓位情况(股票市值加权平均) 5 表目录 金季报分析报告44of12权益基金规模、仓位及板块分布情况1.1权益基金增长态势放缓，仓位水平高位回落TFFOF基金)5802只，较2023年一季度增加148只，除灵活配置型基金外，其余类上季度减少2017.91亿元，被动指数型基金为规模增加主力，其它类型基金规模型基金合计规模(亿元)23Q123Q2金数量变化23Q123Q2金规模变化普通股票型52553497032.216746.10-286.11被动指数型63246117178.8118462.091283.29增强指数型2252351938.071908.43-29.64偏股混合型216122286728805.1026796.81-2008.29股债平衡型38391556.06522.77-33.29灵活配置型4242013661.3912717.53-943.87合计5654580269171.6367153.72-2017.91。截至2023年二季度末，主动权益基金仓位均有所下降。算数平均仓位水平方，达到52.0%；普通股票型和型23Q1均仓位水平股票市值加权平均仓位水平23Q2仓位水平变化2023Q12023Q2仓位水平变化普通股票型90.4%89.5%-0.9%90.6%89.6%偏股混合型87.9%86.8%89.2%88.0%股债平衡型57.2%54.6%52.0%-2.6%金季报分析报告55of1290.0%80.0%70.0%0.0%0.0%灵活配置型90.0%80.0%70.0%0.0%0.0%主动权益型72.5%82.5%81.4%81.0%86.8%80.6%85.8%-0.5%图1：各季度不同类型基金股票仓位情况(算数平均)图2：各季度不同类型基金股票仓位情况(股票市值加权平0%40.0%股债平衡型基金灵活配置型基金偏股混合型基金普通股票型基金主动权益型基金板配置比例加大，超配创业板我们对全部主动权益类基金(剔除成立时间不足3个月的基金)的前十大重仓板块分布方面，截至2023年二季度末，全部重仓股规模相较上季度增加6786.56亿元，其中主板和创业板规模增加较多。板块配置方面，创业板和港交创板、主板，减配港交所、创业板。重仓股板块分布(亿元)配置比例23Q123Q222Q423Q1北证.15.55.400%创业板376.93港交所67.5271.85.339%7%科创板96.176主板598.12.6%4.5%.9%板块配置方面(剔除港股和三板股票)，相较于全体A股流通市值在各板块间动权益类基金的重仓A股进一步低配主板，超配创业板和科创66of12。基金重仓A股配置比例A股(流通市值)配置比例基金超配/低配比例23Q123Q223Q123Q223Q123Q2%95%%2%70%4.81%9%1%3%行业配置情况由于当前A股和港股行业分类尚未有统一标准，我们将主动权益类基金(剔除成立时间不足3个月的基金)的重仓A股和重仓H股分别按照申万一级行业和重仓A股行业分布方面，2023年二季度主动权益基金的前十大重仓行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物、电子、计算机、汽车、非银金融、通信、传金季报分析报告77of1223Q123Q2市值占比市值占比变化1食品饮料122食品饮料7%3340%4551%66777%8899重仓A股对应行业市值占比变化方面，二季度持仓市值占比提升排名前五的行业为通信、电子、汽车、机械设备和公用事业；持仓市值占比下降排名前五行业有食品饮料、计算机、基础化工、有色金属和交通运输。二季度明显加强了对通信的配置力度，其持仓市值占比提升了1.63%，与之相对，食品饮料遭大幅减。持仓市值占比涨幅较大的行业持仓市值占比跌幅较大的行业%食品饮料.93%.28%.36%.77%.34%%%%.77%%%.01%.65%事业%%%.51%金季报分析报告of12重仓A股行业超额配置方面，相较于全体A股流通市值在各申万一级行业之间的配置比例，二季度主动权益类基金重仓A股继续在食品饮料、电力设备和医药生物行业保持较高的超配比例，其中电力设备超配比例为8.25%，食品饮料超配比例为6.09%；而银行、非银金融等行业仍处低配状态，其中银行低配比季度上升较为明显。通信由原来的低配行业变成了现在的超配行业。持仓市值占比超配较多的行业持仓市值占比低配较多的行业占比比超额配置比例值占比比超额配置比例5%0.42%食品饮料.26%%.46%.47%.93%.11%事业.84%.38%%.60%金季报分析报告99of123.重仓持股情况际旭创、中芯国际等新进排行我们对全部主动权益类基金(剔除成立时间不足3个月的基金)的前十大重仓情况进行统计。持仓市值前二十名重仓股中，贵州茅台的主动权益类基金持股市值总和高达亿元，继续位列第一，持仓市值排名前五的个股分别是贵州茅台、宁德时粮液、泸州老窖、腾讯控股，与上季度相比前五总体保持不变，五粮液上旭创、中芯国际、中微公司等。称(支)持股总市值(万元)季度持仓变动(万股)占流通股比9.SH台食品饮料48.05.SZ85.50858.SZ食品饮料6,142.94,740.749.7068.SZ食品饮料772,571.39,227.95.HK股335,933.8387.29.SZ487784.286.SH恒瑞医药医药生物741.7127.78.SZ46614.8926.011.SH山办公570.6398.4114.1163.SZ,797.94.5313.469.SH,014.89,857.2015.416.SH470,947.380.9394.SZ475,523.214.63.SZ63,575.79584.6222.281.SH,301.13,455.162.SH,266.797.2424.968.SH48,394.09,184.9671.SZ401,847.4413.96K,252.62.7559.SZ晶澳科技电力设备,214.8422.59下同名称所属行业金数(支)持股总市值(万元)季度持仓变动(万股)占流通股比.SZ85.5023.789.SH台食品饮料48.0558.SZ食品饮料6,142.94,740.749.70.HK股335,933.8387.29568.SZ食品饮料772,571.39,227.9518.8133.SZ,757.01,437.274.9863.SZ,797.94.5313.461.SH金山办公570.6398.4114.116.SH741.7127.7812.07.SZ63,575.79584.6222.288.SH48,394.09,184.96.SZ46614.8926.0175.SZ35.SZ487784.2811.0094.SZ475,523.214.636.SH招商银行银行470,947.380.93金季报分析报告30.SZ飞439014.8311.299.SH433,377.5571.SZ401,847.4413.960.SH长江电力公用事业,918.873.2隆基绿能遭大幅减持，追多电力设备通信行业个股持股市值增加前二十重仓股持股市值减少前二十重仓股(亿元)(亿元)(亿元)(亿元)29.598.8968台食品饮料6.05食品饮料2.34972.212630505.60522.68食品饮料18.56088.756.788.67食品饮料77.265.83085.694.500.003.901.539.04成3.69838.073.519.924.09股33.592.77372.870.554.071.459