006第六章投资管理习题六答案

[006]第六章投资管理习题六答案第六章投资管理本章考情分析本章是财务管理的一个重点章节，本章从题型来看不仅在客观题中出现，而且年年都要从计算分析题和综合题的考察中出现。客观题部分【考点一】投资管理的主要内容1.企业投资管理的特点【例题1•多选题】与企业日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在（）0A.属于企业的战略性决策B.属于企业的非程序化管理C.投资价值的波动性大D.实物形态具有变动性和易变性【答案】ABC【解析】选项D是营运资金的特点2.企业投资的分类【例题2•单选题】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以将投资分为（）。A.直接投资与间接投资8.项目投资与证券投资C.发展性投资与维持性投资口.对内投资与对外投资【答案】A【解析】标志按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系按投资对象的存在形态和性质按投资活动对企业未来生产经营前景的影响按投资活动资金投出的方向按投资项目之间的相互关联关系种类直接投资间接投资项目投资证券投资发展性投资维持性投资对内投资对外投资独立投资互斥投资【例题3.多选题】下列有关投资分类之间关系表述正确的有（）儿项目投资都是直接投资B.证券投资都是间接投资C.对内投资都是直接投资口D.对外投资都是间接投资【答案】ABC【解析】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，实业投资与金融投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。3.投资管理的原则【例题4•多选题】下列属于投资管理应遵循的原则有（）。A.可行性分析原则B.结构平衡原则C.权益筹资原则D.动态监控原则【答案】ABDA.10002B.500c.210D.410【答案】D口【解析】营业收入=700/（1-30%）=1000（万元）付现成本=350/（1-30%）=500（万元）（1000-500-折旧）某（1-30%）=210（万元）所以折旧=200（万元）现金流量=700-350+200某30%=410（万元）【例题7•单选题】某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，税法残值为10万元，已知该项目第10年的营业收入为80万元，付现成本25万元。最后-年全部收回第-年垫付的流动资金8万元，预计回收固定资产变现余值为7万元。假设甲公司适用企业所得税税率为25％元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。A.43.5B.53.5C.59.25D.51.5【答案】C【解析】本题考点是净现金流量的确定。折旧二（100-10）+10=9（万元）净利润=（80-25-9）某（1-25％）=34.5（万元）营业现金流量=34.5+9=43.5（万元）该投资项目第10年的净现金流量=营业现金净流量+回收额=43.5+8+7+3某25%=59.25（万元）【考点三】投资决策指标的计算及特点（一）指标计算【例题8•单选题】甲企业计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资500万元，投资期为3年，营业期为10年，营业期每年可产生现金净流量130万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9％，则该投资项目的现值指数是（）。[已知P/A,9％，l3）=7.4869，（P/A,9％，l0）=6.4177，（P/A,9％，3）=2.5313]3A.0.29B.0.67C.1.29D.1.67【答案】C【解析】现值指数=130某（7.4869-2.5313）/500=1.29。【例题9•单选题】某投资方案，当贴现率为8%时，其净现值为108元，当贴现率为10%时，其净现值为-25元。该方案的内含报酬率为（）。A.9.78%B.9.12%C.9.62%D.10.14%【答案】C【解析】利用插补法i8%010810%8%-25108i=9.62%【例题10•单选题】丁公司拟投资一个项目，投资在初始一次投入,经测算，该项投资的营业期为4年，每年年末的现金净流量相等，静态投资回收期为2.6667年，则该投资项目的内含报酬率为（）％。A.17.47B.18.46C.19.53D.19.88【答案】B口【解析】经营现金流量某（P/A,IRR,4）-投资=0（P/A,IRR,4）=投资/经营现金流量=2.66674i18%2.66672.690120%18%2.58872.6901i=18.46%【例题11•单选题】某企业计划投资一个项目，初始投资额为100万元，年折旧率为10％，无残值，项目寿命期10年，预计项目每年可获净利15万元，公司资本成本率为8%，则该项目动态投资回收期为（）。A.3.93年B.5.13年C.4.85年D.5.01年口【答案】D【解析】经营现金流量=净利润+折旧=15+100某10%=2525某（P/A,8%,N）-100=025某（P/A,8%,N）=100（P/A,8%,N）=4N543.9927654.62293.9927N=5.01（年）【例题12•单选题】某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2~3=100万元，NCF4~11=2