煤炭行业月报：高供给保度夏煤价超跌反弹短期持稳

内容目录一、六月煤炭行业资本市场表现 5煤炭行业行情表现 5煤炭行业基金持仓变化 6二、月度煤炭供需：供给有保，需求在上升 7动力煤供给宽松，炼焦煤供需平衡 7动力煤供需分析 7炼焦煤供需分析 8煤炭供给：产地增产保供，进口大幅增长 9煤炭生产 9煤炭进口 11煤炭需求：电煤需求上升，非电需求尚在修复 12电力行业 12建材行业 13钢铁行业 14化工行业 14三、月度煤炭价格：国际能源继续走弱，市场煤价向长协价靠拢 15国际能源价格 15长协价格与市场价格比较 16四、月度煤炭运输与库存铁路运力维持高位，煤企库存持续增长 16煤炭铁路运输 16煤炭企业库存 16五、本月行业重点新闻 17风险提示 20图表目录图表1：本月行业涨跌幅 5图表2：本月煤炭板块涨跌幅 5图表3：本月煤炭行业个股涨跌幅 5图表4：年度基金公司行业持仓情况 6图表5：年一季度煤炭行业机构持股占比（%） 7图表6：动力煤各行业消费量（万吨） 7图表7：动力煤供需平衡余额（万吨） 8图表8：炼焦煤供需平衡余额（万吨） 8图表9：主要省份煤炭产量（万吨） 9图表10：月度公布业绩数据的上市公司煤炭产量（万吨） 10图表11：季度公布业绩数据的上市公司季度煤炭产量（万吨） 10图表12：主要国家煤炭进口量（万吨） 11图表13：我国总发电量（亿千瓦时） 12图表14：我国燃煤发电量（亿千瓦时） 12图表15：我国非煤火力发电量（亿千瓦时） 12图表16：我国水力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 13图表17：我国核能发电量季节变化情况（亿千瓦时） 13图表18：我国风力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 13图表19：我国光伏发电量季节变化情况（亿千瓦时） 13图表20：电煤实际热值变化（大卡） 13图表21：全国住宅新开工房屋面积（万平方米） 14图表22：全国水泥产量（亿吨） 14图表23：全国平板玻璃产量（万重量箱） 14图表24：全国焦炭产量（万吨） 14图表25：全国钢铁产量（万吨） 14图表26：煤单醇制法甲醇产量（万吨） 15图表27：农用氮磷钾化肥产量（万吨） 15图表28：主要化石能源单位热量价格（美大卡） 15图表29：秦皇港大卡动力煤价格对比（元吨） 16图表30：大秦线煤炭运输量（万吨） 16图表31：全国煤炭企业库存（万吨） 17一、六月煤炭行业资本市场表现煤炭行业行情表现图表1：本月行业涨跌幅

1.66%3001.16%至3842.453202.06点。本月涨幅前三的板块分别是家用电器（1125%、通信（1091%）（88%。资料来源：iFind、产业金融研究院1.48%6.97%。图表2：本月煤炭板块涨跌幅资料来源：iFind、产业金融研究院（1028%（89%853%图表3：本月煤炭行业个股涨跌幅资料来源：iFind、产业金融研究院煤炭行业基金持仓变化202137%1199%109%54133ct、医药生物（16ct、机械设备（079pt。减仓前三名为：电力设备201pct、食品饮料（07pct、汽车（071pct20227001.18%，0.16pct。图表4：2022年度基金公司行业持仓情况行业名称市值(亿元)占股票投资市值比(%)2022H1占股票投资市值比(%)持仓变动（%）电力设备815813.7215.73-2.01医药生物712911.9910.731.26食品饮料652910.9811.70-0.72电子54429.159.070.08计算机27604.643.311.33国防军工24534.123.640.48非银金融24144.064.12-0.06有色金属22523.794.46-0.68汽车21853.674.39-0.71机械设备21203.562.770.79基础化工20493.453.68-0.23银行20003.363.45-0.08交通运输14412.421.930.49房地产12532.112.17-0.06传媒12022.021.740.28社会服务10971.841.660.19家用电器10441.761.87-0.12公用事业9091.531.310.22农林牧渔8571.441.440.00通信8471.421.370.05煤炭7001.181.34-0.16石油石化6681.121.17-0.05商贸零售6401.081.080.00建筑装饰6211.041.040.01轻工制造5790.970.99-0.02建筑材料5720.961.16-0.20美容护理4820.810.690.12纺织服饰4740.800.81-0.01钢铁3400.570.84-0.27环保2390.400.340.06综合120.020.010.01资料来源：、产业金融研究院61.880.10%，41.1639.81亿元，0.06%3.6%。图表5：2023年一季度煤炭行业机构持股占比（%）序号 公司 持股总量（万股）持仓变动（万股）持股占流通股比（%）持股总市值（亿元）

持股市值占基金股票投资市值比（%）资料来源：、产业金融研究院注：本表仅罗列机构持股总市值在前十名的煤炭开采行业的上市公司二、月度煤炭供需：供给有保证，需求在上升动力煤供给宽松，炼焦煤供需平衡动力煤供需分析2023年1-5月，电力行业累计消费动力煤为9.94亿吨，同比增长9.4%。1-5月，建材行业累计消费动力煤为1.09亿吨，同比增长1.7%。1-575104.6%。1-590650.5%。图表6：动力煤各行业消费量（万吨）电力行业同比建材行业同比冶金行业同比化工行业同比2023-0519,86020.0%2,698-4.4%1,571-2.0%1,911-2.5%2023-0418,44614.4%2,555-5.6%1,564-1.0%1,7711.7%2023-0321,21510.8%2,86212.5%1,5049.9%1,8762.0%2023-0219,6598.4%1,3437.5%1,47230.2%1,6791.5%2023-0120,194-3.4%1,4263.1%1,399-6.6%1,8280.2%2022-1223,0786.5%2,3413.2%1,279-11.2%2,00611.3%2022-1119,7147.2%2,6669.1%1,3579.7%1,9316.4%2022-1018,3569.5%2,7353.4%1,40912.4%2,0179.9%2022-0919,88011.2%2,8994.8%1,47112.5%1,9495.5%2022-0824,07120.2%2,662-10.7%1,418-0.8%1,9374.0%2022-0721,9177.6%2,609-6.5%1,432-4.3%1,9815.9%电力行业同比建材行业同比冶金行业同比化工行业同比2022-0618,526-1.0%2,696-11.3%1,5534.6%2,0279.3%2022-0516,545-6.9%2,823-13.9%1,60313.9%1,9613.9%2022-0416,124-9.4%2,706-15.8%1,580-4.0%1,742-9.8%2022-0319,151-2.5%2,545-4.9%1,369-6.4%1,840-1.3%2022-0218,13728.0%1,2492.2%1,131-14.3%1,6551.7%2022-0120,899-6.0%1,383-30.6%1,4982.7%1,824-1.7%资料来源：、产业金融研究院202354.9%1-516.306.2%。514.8%。月，动力煤累计总消费15.887.6%。5月，动力煤供需余额为1179万吨，月环比下降1978万吨。累计供需余额为1.26亿吨，同比增长59.8%图表7：动力煤供需平衡余额（万吨）资料来源：、海关总署、产业金融研究院注：累计供需余额以2022年1月1日之前供需余额为零测算。炼焦煤供需分析202352.458.8%。5月，我国炼焦煤总消费量为4912亿吨，同比增长2.8%。1-5月，炼焦煤累计总消费量为2.43亿吨，同比增长5.2%。5月，炼焦煤供需余额为18万吨，月环比下降34万吨。累计供需余额为277万吨，同比增长887万吨。图表8：炼焦煤供需平衡余额（万吨）资料来源：、产业金融研究院注：累计供需余额以2022年1月1日之前供需余额为零测算。煤炭供给：产地增产保供，进口大幅增长煤炭生产产地方面，202356.5%1-55.595.9%。53.3%1-5亿3.7%。51.6%1-5亿2.1%。518.9%亿吨，23.9%。5月，贵州省煤炭产量为1150万吨，同比减少5.3%。1-5月，贵州省累计产煤5733万吨，同比增长6.3%。59550.1%。4680万1.8%。53.854.8%。19.11亿吨，5.4%。图表9：主要省份煤炭产量（万吨）山西内蒙古陕西新疆贵州安徽2023-0511,32810,0736,3413,3391,1509552023-0411,1319,5256,4933,6681,1429252023-0311,90611,3246,6123,7591,4311,0092023-0210,2029,3735,3533,5899548502023-0111,29510,3785,9273,9741,0569412022-1211,32310,3906,6534,1341,3579392022-1111,21010,0786,3713,8261,3209242022-1010,2709,7456,2793,6191,1538982022-0911,1249,9376,4363,7221,1439272022-0810,7569,4556,2043,5781,004969山西内蒙古陕西新疆贵州安徽2022-0710,9699,4456,1433,6879779802022-0611,4539,3316,4143,3071,3009522022-0510,6399,7486,4422,8091,2149542022-0410,8169,4956,2382,7151,1868632022-0311,88010,6436,3123,1801,1509852022-029,2149,0115,2622,8898748512022-0110,2019,9765,8253,199967942资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院上市公司方面，在以月度公布的业绩数据的公司当中：202351.330.4%。5月，陕西煤业煤炭产量为1459万吨，同比增长16.8%。1-5月，陕西煤业累计产煤6966万吨，同比增长17.8%。5月，中煤能源煤炭产量为1111万吨，同比增长16.3%。1-5月，中煤能源累计产煤5553万吨，同比增长12.9%。54834.9%2468万吨，同比基本持平。图表10：月度公布业绩数据的上市公司煤炭产量（万吨）中国神华陕西煤业中煤能源潞安环能2023-052690145911114832023-042610142311125152023-032730139811714592023-022590137710605152023-012690130910994962022-12268012268854072022-11260021219184682022-10252013219164592022-092520129511204742022-082540129710924842022-072720121110654682022-062500124310064742022-05250012499555082022-04268012309135272022-032780129210425382022-02252011129524102022-01278010321055485资料来源：iFind、各公司业绩公告、产业金融研究院在以季度公布的业绩数据的上市公司如下：图表11：季度公布业绩数据的上市公司季度煤炭产量（万吨）公司2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q123Q1同比中煤能源304928743277271733309.2%华阳股份11581176108811011157-0.1%山煤国际91311071085952106316.4%公司2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q123Q1同比晋控煤业863853687877853-1.2%平煤股份7287727677637807.1%淮北矿业603641553494568-5.8%新集能源41245349248547715.8%昊华能源27939941739544358.8%盘江股份26229730430631721.0%大有能源319310302263281-11.9%永泰能源2193003062782388.7%恒源煤电249248240196221-11.2%上海能源2004186248192094.5%陕西黑猫175158173163164-6.3%郑州煤电14315914415316314.0%开滦股份10413213813113327.9%山西焦化8892858874-15.9%新大洲A62767263631.6%安源煤业262842484573.1%安泰集团5355524745-15.1%资料来源：iFind、各公司定期公告、产业金融研究院煤炭进口20235万吨，336%。51831万吨，1-59607万吨，462%。5月，蒙古国煤炭进口量为454万吨，1-5月，蒙煤累计进口量为2399万吨，同比增长331%。5月，俄罗斯煤炭进口量为896万吨，1-5月，俄煤累计进口量为4070万吨，同比增长127%。5月，我国煤炭进口量为3958万吨，1-5月，我国煤炭累计进口量为1.82亿吨，同比增长90%。图表12：主要国家煤炭进口量（万吨）资料来源：iFind、海关总署、产业金融研究院煤炭需求：电煤需求上升，非电需求尚在修复电力行业20235为3.41亿千瓦时，较去年同期增加1801亿千瓦时，同比增长5.6%。2023年5月，按照装机容量占比测算，全国燃煤发电量为3979亿千瓦时，同比增长15.3%1-5亿千瓦时，5.3%。2023573323.2%1-5煤火力发电量为3773亿千瓦时，较去年同期增加490亿千瓦时，同比增长14.9%。2023582032.6%1-5电量为3554亿千瓦时，较去年同期减少786亿千瓦时，同比减少18.1%。2023年5月，全国核能发电量为369亿千瓦时，同比增长6.3%。1-5月，全国核能发电量为1747亿千瓦时，较去年同期增加84亿千瓦时，同比增长5.0%。2023574425.1%1-5电量为3645亿千瓦时，较去年同期增加807亿千瓦时，同比增长28.5%。2023524116.4%1-5电量为1084亿千瓦时，较去年同期增加191亿千瓦时，同比增长21.3%。图表13：我国总发电量（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院注：因2月数据仅公布累计值，本图表使用实际天数加权平均进行计算，下同图14-19及21-27。图表14：我国燃煤发电量（亿千瓦时） 图表15：我国非煤火力发电量（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院图表16：我国水力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 图表17：我国核能发电量季节变化情况（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院图表18：我国风力发电量季节变化情况（亿千瓦时） 图表19：我国光伏发电量季节变化情况（亿千瓦时）资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、中电联、产业金融研究院2023年5月，我国累计供电度电煤耗为298.1克/千瓦时，据此测算的燃煤实际热值为4292大卡，较2022年下降5.1%。图表20：电煤实际热值变化（大卡）资料来源：、国家统计局、中电联、产业金融研究院建材行业2023年5月，全国住宅新开工面积为6110万平方米，同比减少31.4%。1-5月，全国住宅累计新开工面积为2.90亿平方米，同比减少23.2%5月，全国水泥产量为1.96亿吨，同比减少3.2%。1-5月，全国累计水泥产量为7.95亿吨，同比增长1.4%5月，全国平板玻璃产量为7962万重量箱，同比减少9.7%。1-5月，全国累计平板玻璃产量为3.92亿重量箱，同比减少8.0%。图表21：全国住宅新开工房屋面积（万平方米） 图表22：全国水泥产量（亿吨）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院图表23：全国平板玻璃产量（万重量箱）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院钢铁行业2023541500.6%1-52.023.0%。5月，全国钢铁产量为1.18亿吨，同比减少3.4%。1-5月，全国累计钢铁产量为5.72亿吨，同比增长3.8%图表24：全国焦炭产量（万吨） 图表25：全国钢铁产量（万吨）资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：iFind、国家统计局、产业金融研究院化工行业20236555.419.6%累计煤单醇制法甲醇产量为2872万吨，同比增长3.7%。4763.2%23491.0%。图表26：煤单醇制法甲醇产量（万吨） 图表27：农用氮磷钾化肥产量（万吨）资料来源：iFind、产业金融研究院 资料来源：iFind、产业金融研究院三、月度煤炭价格：国际能源继续走弱，市场煤价向长协价靠拢3.1国际能源价格2023年6月，布伦特原油现货价为0.267美元/5500大卡，环比下跌1.3%，同比下跌37.8%。比利时LNG转运价为0.221美元/5500大卡，环比上涨12.7%，同比下跌65.3%。纽卡斯尔动力煤离岸价为0.129美元/5500大卡，环比下跌20.9%，同比下跌67.5%。55000.111美元38.4%。图表28：主要化石能源单位热量价格（美元/5500大卡）资料来源：iFind、中国外汇交易中心、产业金融研究院注：本图表使用中国外汇交易中心每月公布的美元兑人民币平均汇率的中间价进行计算3.2长协价格与市场价格比较202365500709元10元吨，元元元/吨，同比下跌414元/吨。6月二者价差为85元/吨，较5月缩窄140元/吨。2023年7月，秦皇岛港5500大卡动力煤长协价格为701元/吨，环比下跌8元/吨。图表29：秦皇岛港5500大卡动力煤价格对比（元/吨）资料来源：iFind、产业金融研究院四、月度煤炭运输与库存：铁路运力维持高位，煤企库存持续增长煤炭铁路运输202351.721.1%。图表30：大秦线煤炭运输量（万吨）资料来源：iFind、产业金融研究院煤炭企业库存2023年5月，全国煤炭企业库存为7000万吨，环比增长2.9%，同比增长27.3%。图表31：全国煤炭企业库存（万吨）资料来源：、中国煤炭市场网、产业金融研究院五、本月行业重点新闻国务院：强化安全生产重大风险和事故隐患排查整治29日，国务院常务会议指出要进一步强化安全生产重大风险和事故隐患排查整治，（资料来源：https:///yaowen/liebiao/202306/content_6889051.html）国家发改委：加强重要原材料和初级产品保供稳价6132023（http:ndcgvcnxxgkcb/t20206t02063_3551htm）1.87亿吨的历史新高1.87（资料来源：https:///show-176-234139-1.html）国资委：持续提升中央企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作用65（资料来源：https:///detail/1369974）准格尔旗：466660万吨6660万吨。从能源保供看，前五个月，14111.232101.48万吨，同比增长17.5%2022898月，全国共核增煤矿产能4.9亿/年，截至目前，