新能源汽车行业六月数据点评：六月销量环比大幅增长蔚来小鹏销量有所起色

中国新能源汽车数据点评223年6月中国新能源汽车销量06352，环比增长12.5%30.7%，较上月提高0.6203年16747（4128.3%。图1中国新能源汽车销量年度数据（万辆）800352.1374.7352.1374.70.5 0.8 1.3 1.87.533.150.777.7125.6120.6136.7600500400300200100-

新能源汽车销量 渗透率

688.7

40%35%30%25%20%15%10%5%0%资料来源：、中汽协，由于2023三月是季末销售冲量月份，往年三月销量基本可以恢复至上年高位，但是2023年3早先市场预期补贴退出后新能源汽车会集体涨价，出人意料的是，一月四月上海车展上，春季新车集体亮相，重新点燃消费者热情，新能源汽2023超900图2中国新能源汽车销量月度数据（万辆）80.671.780.671.765.363.652.540.801月 月

3月 4月 5

6月 7

8月 9

10月

11月

12月2018 2019 2020 2021 2022 2023资料来源：、中汽协，产量数据与销量数据向来接近，些许差异主要考虑季节性因素：按照行业惯例，季初补货备货会导致产量略高于销量，季末销售冲量清库存会导致销量略高于产量，这是正常现象。2022年9是国内疫情管控妨碍购车和交付（但是对生产影响相对小2023年32023年5图3万辆2019年2020年2021年2022年2023年销量产量销量产量销量产量销量产量销量产量1月.69.1.6.317.99.43.15.20.82.52月.3.9.3.01.02.43.46.82.55.23月2.62.8.3.022.621.68.46.55.367.44月.70.2.2.00.61.69.91.263.664.05月0.41.2.2.41.71.74.76.61.71.36月5.23.40.410.225.624.89.659.00.68.47月.0.4.810.027.18.49.31.78月.5.70.90.62.10.96.669.19月.0.93.83.65.75.370.875.510月.5.56.06.78.39.71.46.211月9.51.00.09.845.05.78.66.812月6.34.94.83.553.11.81.49.5资料来源：、中汽协，中国新能源汽车市场已经从早期的政策驱动切换为产品驱动。中国市场上可选车型丰富，诸多产品颇具吸引力，且新款车型层出不穷。消费者置身其中，选择余地大，购买意愿强。相对地，政策作用弱化。图4中国新能源汽车市场发展脉络梳理早期中国市场是政策驱动，车型品质差，消费者不感兴趣，主要面向网约车等商用领域；骗补事件曝光引发政策调整，正本清源，中国市场回归市场化竞争正轨，车企车型推陈出新势在必行；2020年起，国产特斯拉Model3上市，以Model3为代表的新能源汽车首次受到消费者广泛认可，鲶鱼效应迫使车企车型推陈出新；2020年下半年，以五菱宏光Mini为代表的国民代步小车异军突起；2020年下半年，国产高端车型比亚迪汉横空出世，惊艳世人，颠覆大众对比亚迪品牌形象的传统认知；比亚迪抓住契机密集推出车型改款，其后比亚迪迎来高光时刻；2021年起，国人期待已久的国产特斯拉ModelY上市，注定热销；而后采用宁德时代磷酸铁锂电池的ModelY标准续航版更是受追捧；2021年5月改款的2021款理想ONE一鸣惊人，为理想汽车奠定基石；资料来源：制作

中国市场上，新能源汽车在推广初期主攻高端市场，主打科技体验，赢得消费者认可。特斯拉Model3/Y，比亚迪汉等都成为现象级的爆款产品。2020为比亚迪的重磅新品，宣传造势力度大，备受市场期待，预计会成为媲美比此外，国民代步小车另辟蹊径，这些小车不依靠补贴，主要是借助绿牌政策降低购车门槛，同时车企也可以赚取一定新能源汽车积分。MiniV2020年以10图5（，023/64更新0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50驰EQE五菱宏光MiniQQ冰淇淋驰EQE长安Lumin五菱缤果零跑T03比亚迪秦比亚迪驱逐舰05MGMULAN欧拉好猫AIONS零跑C01小鹏P5长安深蓝SL03哪吒GT哪吒小鹏P7飞凡F7特斯拉Model3蔚来ET5岚图追光蔚来ET7奔0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50哪吒V比亚迪元UAIONY比亚迪宋小鹏G3零跑C11smart#1AIONVID.4CROZZ广汽丰田Bz4X比亚迪护卫舰07比亚迪唐福特电马问界M5特斯拉ModelY飞凡R7日产问界智己极氪001小鹏G9东风岚图FREE理想L7/L8蔚来ES6/EC6/ES7凯迪拉克LYRIQ理想L9资料来源：太平洋汽车网，舰0510-20亚迪宋成为2022最新上市的吉利银河L7、长安深蓝S7也有望占据一席之地。2023我们认为，部分传统车企在电动化转型道路上展现出坚定决心，传统车企实力雄厚，具有精打细算的成本管控能力，产品实用质优价廉适应大众市场，更有可能在激烈竞争中生存。造车新势力车型定位偏向个性化，有其特定客群，但是造车新势力不具有自我造血能力，依赖外部融资铺张烧钱拼市场难以为继，经受不住风浪，如今面临巨大挑战。表1辆排名2022年2023年1-6月2023年6月车企销量份额同比车企销量份额同比车企销量份额1比亚迪1,799,94731.7%208%比亚迪1,154,57337.4%82%比亚迪231,23034.7%2上通五菱442,1187.8%3%特斯拉294,1059.5%49%特斯拉74,21211.2%3特斯拉439,7707.8%37%广汽埃安209,3366.8%104%广汽埃安45,0136.8%4吉利304,9115.4%278%上通五菱177,1085.7%-15%吉利36,8965.5%5广汽埃安273,7574.8%116%吉利150,6584.9%48%理想32,5754.9%6奇瑞221,1573.9%127%理想139,1174.5%130%长安32,1604.8%7长安212,2773.7%178%长安135,6744.4%106%上通五菱29,2514.4%8哪吒148,6612.6%113%长城80,1832.6%29%长城24,6713.7%9理想133,2462.3%47%哪吒55,4471.8%-12%零跑13,2092.0%10长城123,9202.2%-8%蔚来54,5611.8%7%哪吒10,9311.6%-合计4,099,76472.3%-合计2,450,76279.4%-合计530,14879.6%资料来源：乘联会，

场上车企竞争压力大，多数车企正处于电动化转型关键时期，纷纷推出最具高合Y……七月北汽家宝smart精灵#3长安览拓者新能源江淮钇为3上汽通用别克E4江铃大道新能源长安深蓝S7坦克500新能源小鹏G6六月E380长城哈弗枭龙DHTJEEP能源高合Y……七月北汽家宝smart精灵#3长安览拓者新能源江淮钇为3上汽通用别克E4江铃大道新能源长安深蓝S7坦克500新能源小鹏G6六月E380长城哈弗枭龙DHTJEEP能源能源广汽传祺E9吉利博越L奔驰EQESUV吉利银河L7五月辰东风纳米BOX本田HR-V极氪X上汽通用别克E5长城魏牌蓝山DHT东风岚图追光哪吒GTPolestar4创维HT-i长安UNI-ViDD比亚迪海鸥四月一汽丰田bZ3奇瑞瑞虎7PLUS/8PRO东风风行雷霆上汽飞凡F7果吉利曹操60赛力斯蓝电E5三月吉利熊猫mini理想L8/L7智己LS7雷克萨斯RZ雷克萨斯RX源狗云度云兔二月资料来源：太平洋汽车网，国外新能源汽车数据点评欧洲：根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）新车注册数据，欧洲（UA）22259（146应电动汽车渗透率21.5%；2023年1-6月电动汽车累计销量142万辆（26815图7（）300250

25922613722613714215010050-2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222023,1-6资料来源：ACEA，欧洲市场主要是政策驱动。欧洲是碳中和领军者，汽车减排作为碳中和的重要组成部分，欧洲实施全球最严苛汽车排放标准。根据最新政策《2035年新车零排放协议》，现行汽车排放标准势必进一步收紧以适应新的目标。欧洲市场上插电混动汽车销量占比较高，兹因政策驱使下车企仓促为混图8欧洲新能源汽车销量年度数据：纯电动汽车与插电混动汽车占比2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222023,1-6BEV PHEV资料来源：ACEA，图9欧洲新能源汽车销量：按国家划分（万辆）0 10 20 30 40 50 60 70 80 9020.7%,36.98.7%,33.019.5%,16.21.6%,15.420.7%,36.98.7%,33.019.5%,16.21.6%,15.4-16.3%,11.5

22.2%,83.32021 2022资料来源：ACEA，202229（46队是德国、英国、法国，第二梯队是瑞典、挪威、意大利，以上六国合计新能源汽车销量196万辆，占欧洲总量75.8%。这些国家大多数是欧洲汽车制造大国，有些特别的是挪威市场相对开放，吸引着中国车企纷至沓来；上汽集团则把名爵品牌送返家乡，占据英国市场一席之地。ZoeLeaf2022年3Y成为20222022500eMG4我们还在欧洲市场上发现中国制造的身影，包括达契亚之春（DaciaSprng、G01劲。表2排名2021年销量（辆）2022年销量（辆）2023年1-4月销量（辆）1特斯拉Model3142,905特斯拉ModelY138,373特斯拉ModelY83,3402雷诺Zoe72,562特斯拉Model391,257XC40（BEV+PHEV）26,9933大众ID.369,567大众ID.468,409大众ID.323,3504大众ID.455,006菲亚特500e66,732大众ID.422,8815起亚Niro46,705福特Kuga（PHEV）55,018特斯拉Model322,7036福特Kuga（PHEV）46,448大众ID.353,287奥迪Q4e-tron20,4147菲亚特500e44,492斯柯达Enyaq52,635DaciaSpring18,5078斯柯达Enyaq44,402DaciaSpring48,948菲亚特500e18,2689现代Kona43,415标志20846,834标志20817,15810标志20842,605奥迪Q4e-tron42,540MG417,00411沃尔沃XC40（PHEV）42,492现代Kona41,880斯柯达Enyaq16,83612标志3008（PHEV）40,990起亚Niro38,633福特Kuga（PHEV）16,19713大众e-up!40,835现代Ioniq538,080雷诺梅甘娜14,49614奔驰37,802雷诺Zoe37,313沃尔沃XC60（PHEV）13,18715宝马330e（PHEV）36,567MiniCooperEV34,828起亚Niro（BEV+PHEV）11,87316日产Leaf35,790奥迪e-tron34,547现代KonaEV11,11517沃尔沃XC60（PHEV）33,739宝马3系（PHEV）34,520领克01（PHEV）10,98518奥迪e-tron31,705雷诺梅甘娜33,187CupraBorn10,87819奔驰A250e29,892CupraBorn32,615宝马i410,71920MiniCooperEV29,744极星232,143现代Ioniq510,597-TOP20合计967,663TOP20合计1,021,779TOP20合计397,501资料来源：CleanTechnica,EVVolumes，德国：年66.9万辆（79218531.6万辆，单月电动汽车渗透率24.6%。2023年以来德国销量平淡，主要还是去年年末冲量表现惊人透支需求。图10德国新能源汽车销量月度数据（万辆）2018161412108642-1月 月

3月 4月 5

6月 7月 8

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11月

12月2020年 2021年 2022年 2023年资料来源：KBA，欧洲实施全球最严苛汽车排放标准，令大众等车企面临巨额罚款，政策高压下转型新能源汽车是欧洲车企筹谋破局的必然选择。电动汽车渗透率提高带动德国新车注册的平均二氧化碳排放量降低，德国新车注册的平均二氧2020年139.8g/km2022109.6g/km，不过，图60% 18050% 15040% 12030% 9020% 6010% 300% 02020-01 2021-01 2022-01 2023-01左轴：电动汽车渗透率 右轴：平均二氧化碳排放量（g/km）资料来源：KBA，美国：根据美国研究机构Argonne数据，2023年6月美国电动汽车销量123（37971002.320231-666.0图12美国电动汽车销量年度数据（万辆）66.060.866.060.833.132.030.60

91.8资料来源：Argonne，2010较早，然而，美国十年来电动汽车发展缓慢，至今电动汽车普及程度仍然不年3/203050%20228nlaonRducinAc,RA750020最高00（0322023/4/18US表3（23，03614查阅汽车品牌7500美元税收抵免车型系列3750美元税收抵免车型系列Cadillac（凯迪拉克）LYRIQ-Chevrolet（雪佛兰）Bolt-Chrysler（克莱斯勒）PacificaPHEV-Ford（福特）F-150LightningE-TransitEscapePHEVMustangMach-EJeep（吉普）-GrandCherokeePHEVWranglerPHEVLincoln（林肯）AviatorGrandTouringPHEVCorsairGrandTouringPHEVRivian-R1S/R1TTesla（特斯拉）Model3/Y-Volkswagen（大众）ID.4-资料来源：美国国税局（InternalRevenueService），造车新势力数据点评造车新势力的出现打破了在过去很长时间里逐渐建立起来的市场格局与市场秩序，成为推动新能源汽车发展的一股重要力量。2002018为特斯拉产能规模最大的生产基地，供货中国市场，同时也负责供货欧洲市Cybertruck；德国柏林工厂在改用2170电池后生产效率提升，步入正轨。0211万辆（40202380（30beruc计划224年量产、开发新一代汽车平台并推出新款车型。值得注意，特斯拉表示其46801000项雄心勃勃的重大投资，在美国内达华州电池工厂建设4680电池产能100W10万辆odl480 131 94895037 131 948950372510140 140%120 120%100 100%80 80%60 60%40 40%20 20%- 0%2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023H1交付量 增速表4

资料来源：历史数据来自年报，最新数据来自快报，主要生产基地生产车型产能（万辆）生产状况美国加州弗里蒙特Model3/YModelS/X5510满负荷生产中国上海临港Model3/Y75+2019年12月投产2021年起生产ModelY满负荷生产美国德州奥斯汀ModelY（4680+CTC）25+2022年3月投产截至2022/12/31产能爬坡至3000辆/周德国柏林勃兰登堡ModelY37.52022年4月投产截至2023/3/31产能爬坡至5000辆/周资料来源：特斯拉业绩说明PPT（2023Q2/2023Q1/2022Q4）、新闻报道，“蔚小理”经历一定时间积累，产品认知度逐渐提高，为大众熟知。其L9/L8/L72023/大型SUVM9年初以来蔚来销量持续低迷宣布全系降价三万元，6/12降价带动六月销量重回万辆；小鹏销量逐渐有所起色，后续看点在新车G6。图14蔚来、小鹏、理想销量/交付量年度数据（万辆）1613.312.212.113.312.212.113.95.54.112108642-2019年 2020年 2021年 2022年 2023年1-6月蔚来汽车 小鹏汽车 理想汽车资料来源：公司官网，图15蔚来、小鹏、理想销量/交付量月度数据（辆）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000蔚来汽车 小鹏汽车 理想汽车资料来源：