ESG纺织行业白皮书

36.8吉吨ESG行业家公司社会责任感的重要指标，评价企业在环境、社会和治理绩效方面的表现。始于ESG已从的重要举措；于金融机构而言，发展ESG评级的目的不是为了在业务中筛选掉低评级的公司，而是为了更好地帮助低评级公司成长，促进企业及全社会的可持续发展。在国内双碳行动势在必行、国外负责任投资风头正盛的当下，对ESG的深度解读已成为企业可持续发展、投资者成功投资的必经之路。根据德勤风驭自2020年起开展德勤风驭ESG评级使用的行业划分是德勤自研的一套行业划分系统-CICS(DeloitteChinaIndustrialClassificationStandard)。由于市面上常用的行业划分体系在数据可获得性、业务针对性、可拓展性上存在不足，无法充分刻画行业特性，德勤ESG引入德勤CICS行业划分体系作为风险敞口划分依据，以便实现企业更为精准的行业本白皮书关注的行业敞口为CICS一级行业下定义的纺织行业，全行业共纳入评级务的企业。纺织行业提供了各种各样的纺织品和服装，以满足人们的日常生活需求。从衣服、床上用品、家居纺织品到工业和技术纺织品，纺织行业的产品广泛应用于各个领域，为人们的生活和工作提供了必要的物质基础。纺织行业同时也面临着许多环境和社会挑战，通过采用可再生材料、能源和水资源管理、减少废弃物和污染物的排帮助投资者、金融机构和监管者了解纺织行业企业存在的ESG机会与风险，鼓励和展。406Part1:德勤风驭06 Part2: Part3:Part1:德勤风驭ESG评级框架介绍1有业务意义的ESG评级模型GS讨论了资源消耗、污染防治、气候变化等一系列实质性议题，并根据评分结果对企业ESG6纺织行业ESG白皮书模”和“指标权重制定”上。德勤风驭提供量化驱动的ESG评级模型(图2)，定义了企业的可持续发展指标，并使评级流程更为科学化。ESG定权德勤风驭的ESG评级一共有5个级别，分别是：S、A、B、C、D(图3)。其中S只有评级当年被2支及以上ESG基金投资的纺织企业才可被评为S级。德勤风驭之考虑因素，并以此为投资策略进行选股选券、组合构建以及评估投资对社会造成的影77企业ESG评级企业ESG评级等级SABCDA级企业被多家ESG基金作为投资标的，说明其可以借助优异的ESG表现实ESG释2有行业特色的ESG指标框架ESGESG各机构ESG信息G8纺织行业ESG白皮书SG指标以及指标的权重均有差异。例如纺织企业由于其行业特征，在部分指标方面天然ESG通过模型校准ESG评级体系之后，不同行业间客户的为了解决这些问题，德勤风驭结合国内外权威ESG评级机构的指标和ESG信息披露指南，以及有关ESG指标的前沿学术研究成果，设计了一套具有中国本土化特色的的企业自身重要指标及行业因素，并从科学性、代表性、可得性等角度出发，引入了ESG披露要求、ESG评级可以减少横向比较的ESG量991.3全行业及纺织行业分值分布概况CICS1-26行业ESG评级模型使用德勤独家行业数据库与供需链数据，采用了270+个ESG指标，涵盖了资源消耗、污染防治、气候变化等实质性议题，并据此给出了各行业在不同维度的评分结果。在图5中，我们可以清晰地看到26个不同行业内的公司维度评分分布以及它们之间的横向比较。几乎每个行业的中位数都集中在2.8分针对纺织行业(TX)，在2021年的得分主要分布在2-3分之间，呈现近似正态分布实现了初步的ESG目标并取得较高的提升。然而，在下边界下并没有企业的得分，说明整个纺织行业在可持续化发展方面取得了一定的成效。这些结果显示了纺织行业在ESG发展上取得了一定022年全行业ESG分值分布箱型图纺织行业ESG白皮书Part2:纺织行业发展及ESG评级分析2.1纺织行业发展概况根据2022年中国纺织企业分布图(图6)，国内纺织企业主要分布于东南沿海经济较发达的地区。其中，尤以广东省、江苏省、浙江省等东部沿海省份分布最为密集。纺织业作为轻工业的特点是劳动密集型和技术门槛相对较低，因此，纺织企业更倾向于选择就近海港、交通便利的地理位置，以满足原材料进出口、产品运输和市场销售的需要。这也是大多数纺织企业分布在东南沿海地区的主要原因。东南沿海地区拥有发达的港口和交通网络，便于与国内外进行贸易往来，同时也有较高的人口密集度和劳动力资源，为纺织业提供了丰富的人力资源。此外，该地区的气候条件适宜纺织生，在纺织行业的ESG发展上，聚集于沿海经济发达地区的地理特征有利于纺织企业获降低环境影响。并且相关企业可以共享该地区所配备的环保基础设施，从而有效减少纺织企业绿色转型的成本和压力。因此，纺织企业的地理分布特征将为行业未来可持图6：2022年中国纺织企业分布情况年三年间均为C级。这显示出该行业在近三年的发展过程中对环境的保护情况低于全行业平均水平，对自然环境的保护水平仍需继续提升。纺织生产过程中需要大量的水资源，包括染色、洗涤、漂白等工序。这些过程会导致大量废水排放和水资源的过度消耗，可能给当地水体和生态环境造成影响。纺织生产中使用的染料、助剂和化学品可能含有有害物质，其排放会对水体和土壤造成污染，同时也会对员工和当地居民的健康构成潜在风险。在近年来国内减污降碳政策逐步落实、环保监管趋严的市场大背景下，纺织行业所在的环保压力较大。纺织行业属于劳动力密集型产业，可能面临劳洁生产技术，优先选择环境友好型纤维原材料，减少能源消耗和碳排放，降低水资源职业持续发展目标。从纺织行业环境得分近三年的变化情况可以看出(图7)，该行业近三年来的ESG评分稳步上升，该行业在自然环境保护、资源和能源消耗减少及降低污染水平等领域的综合表现每年度均有所提高，显示出纺织行业企业近几年对于清洁图7：2020-2022年纺织行业环境得分变化趋势2.2纺织行业ESG评级指标及披露率分析指标披露完整度均存在较大程度的提升空间，行业平均指标完整度仅为46.9%。由右图(图8)可知，相较A级披露情况较好的企业，B、C、D级企业的底层指标完整率逐级递减，分别比上一级别低出7.76%、0.88%、1.92%。可见A级企业在指标披露BCD企业，而B、C、D企业之间也存在一定的梯度。在纺织行业，指标披露完整度和企业ESG得分高度相关，较低的指标完整度会在很大程度纺织行业ESG白皮书反映出企业对自身ESG层面发展的关注及自信心。尽管企业的指标完整度和其ESG实际上，指标披露率只是评级模型的一个评估维度，其实际得分仍然取决于企业各维022年纺织行业ESG各等级企业指标完整度聚焦到企业在具体各维度的表现上，我们可以发现A级企业和D级企业间各二级议题指标得分均存在显著差距。如下图(图9)所示，在2022年度A级企业和D级企业的二级议题指标平均得分对比中，环境(E)维度是两级企业差距最大的维度。22.2%。由此可以看出，环境(E)和社会(S)维度是拉开A级和D级企业分数差距E生命周期」是造成差距的主要议题，尽管在「环境情况披露」指标下A级企业得分低于D级企业；「员工权益」和「产品责任」则是社会(S)维度下主要造成差距的主环境和社会影响所做出的额外努力。例如在环境(E)层面，「污染防治」突显了纺能源及其他自然资源消耗上的承诺；而「全生命周期」则体现出企业在整个价值链上存、运输和销售等全方面。A级企业和D级企业在治理(G)维度表现相近，这可能受行业特性影响，各企业在这方面可提升空间同时，行业排名靠前的纺织企业往往有较多的资源和意愿来平衡其生产经营活动和社会影响的关系。这些企业通过投资于可持续生产实践和相关技术的研发来减少其环境力往往可以帮助其提升社会声誉和品牌形象。例如，在社会(S)层面中A级与D级企业得分相差较大的「产品责任」和「员工权益」分别体现出企业在产品质量管理、售后管理、员工公民责任的履行以及员工的健康、就业、发展等方面的努力。行业领先的优秀企业往往更加注重公众形象和社会责任，而企业在这些社会层面的参与与责任的，获ESG好的品牌形象。AD企业各二级议题平均得分对比2.3纺织行业评级结果简述近年来，随着上市公司ESG披露监管政策不断出台，纺织行业企业ESG绩效表现有在环境(E)维度提升明显，增长率为52.1%，体现了纺织企业在提升环境绩效方面所做出的努力。社会指标(S)的上升可能反映了企业在劳动力和供应链管理、健康特点密低。新冠疫情导致全球范围的运营中断和生产受阻。纺织企业可能受到原材料供应延迟、生产线停工、物流受阻等影响，许多企业面临生产暂停或减产的情况，影响了产能和交货期。此外，国际贸易受到冲击，纺织产品的出口受到限制和减少，对出口型纺织企业造成影响。疫情期间市场需求下降，人们的消费习惯发生变化，需求下降。例如，服装销售受到抑制，酒店和航空等行业需求减少，导致纺织品的需求减少。这业自2020年来的ESG评分仍然能保持稳步上升，足以反映该行业企业对ESG的重视和在该方面做出的持续努力(数据来源：德勤风驭GreenQuantum研究所)。E环境友好措施，如减少碳排放、优化资源利用、改进废物处理等，从而提高了环境(E)维纺织行业ESG白皮书度的得分。社会(S)维度先再2021年维持稳定，在2022年取得了显著提升。疫情初期，纺织企业可能面临生产停滞、劳动力不足等问题，导致社会维度得分较为平稳。然而，随着疫情逐渐得到控制，企业可能采取了更多的措施保障员工健康和而治理(G)方面的评分先增加后又小幅度降低。这可能与一些企业长时间面临财图10：2020-2022年纺织行业ESG总分及各分项分数变化趋势近年来，纺织行业及其关联的上下游行业所面临的环保合规、绿色转型等方面的压力均有所增加，但纺织行业的环境(E)维度表现有平稳的明显提升。具体来看，纺织行业在「资源消耗」、「气候变化」、「环境情况披露」、「全生命周期」方面均有较明显提升，仅在「污染防治」这一二级指标得分上提升较小，但仍有提升(图11)。另外，纺织企业在公司治理(G)维度的各二级指标表现上均有一定提升；在社会(S)维度上除「社会响应」有小幅下降外，其他层面也都有相应提升。这为未来纺织行业企业ESG发展提供了指引。在环境(E)维度，纺织行业在污染防治领域表现一般，可以采用先进的环保技术和设备，如污水处理系统、废气治理设施等，有效减少排放物的产生和排放量，降低对环境的污染。优先选择环保、可再生的纤维原材料，减少对有害原材料的使用，降低产品生命周期的环境影响。监管部门也应该建立环境监测系统，定期监测和评估企业的环境影响，透明地向公众披露环境数据和改进措施；在社会(S)维度，纺织企业在社会响应方面表现有所欠缺，可以采用提升纺织企业社会响应，加强社会责任培训，改进劳工权益保障，参与社区公益活动，推动供应链责任，提高品牌宣传，透明发布社会责任报告，参与行业倡议，与利益相关图11：2020年与2022年纺织行业企业各二级议题平均得分对比德勤风驭纺织行业ESG评级体系根据位比评级的方法，动态地划分A、B、C、D四在该评级体系下(图12)，2020-2022三年间年纺织行业A级门槛明显拔高，其他各等级门槛也相应提高。其中，A级门槛上升20.8%，行业ESG最高分从5.21分增加到5.46分，提升了4.7%。各级别门槛均升高反映出纺织行业整体在ESG表现方面取得的进步，A级别门槛的大幅度提高也体现了头部企业在ESG方面的激烈竞争，虽然最高分可能受行业本身特性的一些限制提高幅度不明显，但行业内个体在ESG方面取得的进步是显著和值得肯定的。这说明德勤风驭纺织行业ESG评级分数标准随行业发展而及时更新，能够更加准确地反映企业ESG实际表现。纺织行业ESG白皮书2.4纺织行业企业信用债违约率和可持续发展能力德勤风驭的纺织行业ESG评级模型从风控视角出发、以ESG表现为关键指标，为金融机构和企业提供重要的风险洞察。根据德勤风驭的纺织行业信用债违约数据(图稳，但D级企业违约率波动较大，表现出更强的不确定性(数据来源：德勤风驭GreenQuantum研究所)。根据疫情及其导致发因素影响越小，韧性越强。因此，提升企业自身的ESG表现能够显著降低企业违ESG平均违约率存在显著的相关性，评级为A的企业明显有更低的违约率，这充分体现了德勤“ESG评分与财物指标挂钩”的研究思路。值得注意的是，在德勤风驭开展企业信用债违约率测评的初期，出现了企业当年信用评级不到与其ESG评级相匹配的程度。这体现了德勤风驭的ESG评级对企业信用评级变化图13：2015-2024年纺织行业各级企业平均信用债违约率对比(含预测)同时，由纺织行业各企业的财务数据可知(图14)，企业ESG评级越高，其收入水平与净利润水平越高。以2020年净利润水平为例，A、B、C、D级企业各自的利润水平呈现逐级递减趋势，尽管B、C、D级企业之间差距不大，但A级企业和B级企ESG企业通常具有更好、更稳定的盈利能力，可以为股东创造更多正向回驭ESG评级体系不仅在风险控制方面对企业和金融机构有重要意义，同时在评价和图14：2012-2024年纺织行业各级企业财务情况对比(含预测)纺织行业ESG白皮书Part3:纺织行业可持续发展龙头企业园股份3家企业在2022年被2家及以上的ESG基金投资，说明其具有优异的的可22年度纺织行业ESG评级S级企业(图15)。ESG企业提升ESG表受限于纺织行业较高的水资源消耗和劳工权益等问题，ESG基金对于该行业关注较少，受投资的企业也较少。因此仅筛选出3家S级企业。但该行业企业仍能取得S级的评级，充分体现了德勤风驭ESG评级体系权重设置的科学合理性，使得不同主营业务间的企业能够具有可比较性。在该行业中并不存在一个各方面均为全行业第一的优秀企业，获得S级评级的各家企业之间表现较为接近。各家S级企业也或多织行业ESG评级S级企业从地域分布上来看，国内纺织行业A级企业作为行业内ESG发展的领头羊，主要分布于我国东南沿海经济较发达地区(图16左)。对比企业分布情况图可以发现，原均未能评为A级。东南沿海地区相对内陆地区更接近海洋，气候湿润，有利于染整工艺和环保措施的实施。同时，东南沿海地区更容易获取相比内陆地区，东南沿海地区的劳动力市场