专题报告（PP）：汽车对PP需求影响初探

目录摘要： 1一、改性PP基知识 4（一） PP改性原理 4（二） 改性PP的制备 4（三） 改性PP的分类及使用场景 5二、改性PP在车中应仍有较成长性 6（一） 油车塑料替代金仍有拓展空间 6（二） 新能源汽车普及升轻量化预期 8（三） 高保有量提供维修基数，汽出海带来增量 8（四） 新能源汽车配套电桩亦有需增量 10三、增量估算影响分析 12（一） 目前汽车用改性PP占PP总需求约5.6 12（二） 增量测算 13（三） 影响分析 14四、其他 15（一） 未来亦可能通过纤维-丙烯腈丙烯-PP方式进影响 15（二） 海外政策或影响车出海节奏间接影响PP需。 15免责声明 16表目录图表1：部分PP改性料及其果 5图表2：性PP业链 6图表3：改性PP在家与汽车的部应用 6图表4：车塑料用量中PP占比6图表5：目前料使量上内件占比大 6图表6：改性PP使用景 7图表7：部分业轻化替代案 7图表8：2021年起新能汽车销提升明显 8图表9：新能销量比（乘车） 8图表10：国汽车保量增速缓但基已至高位 9图表11：高保量带来续高维需求 9图表12：2021年以来乘用出口持高增长 9图表13：23年前六个月口量增9图表14：新源车已出口端要组成分 10图表15：新能车出口比提升至附近 10图表16：充桩保持增速 10图表17：公用私人充桩增速峰区间同 10图表18：充电相关政策 11图表19：国公共充桩数量先全球 11图表20：欧洲分国家策支持 11图表21：PP需求结构 12图表22：共聚塑需求构 12图表23：金科技保杠专利比情况 12图表24：汽车需求逻辑 12图表25：整体算 14图表26：塑开工率持低位 14图表27：塑编本企业单天数持低位 14图表28：碳纤在汽车应用有好前景 15一、改性PP基础知识（一）PP改性原理PP本身具有来源广泛、密度小、力学均衡性好、耐化学腐蚀、易加工等优点，但其材料收缩率高，制品稳定性差、抗老化性能弱，因此需要通过增强、增韧、填充、共混等物理或化学、机械方法进行加工，优化PP性能，使其获得韧度强化、耐腐蚀、抗冲击、耐磨抗震、阻燃、抗老化等新能特点，从而满足不同使用场景需要。经过以上工艺流程后的PP材料即为改性PP。（二）改性PP的制备PPPP物理改性：改变分子层面聚集态结构，从而达到对材料特性优化。PPPPPPPP填充改性：在PP中添加非金属矿粉体材料，在降低制品原材料成本同时改善刚性、硬度和耐热性。通常使用碳酸钙、滑石粉、云母粉、高岭土等。生产机器为混炼型挤出机。共混改性：用机械方法在PP中添加其他聚合物，使其性能发生变化，提高抗低温冲击性、透明性、着色性、气密性。通常使用POE、EVA、乙丙橡胶、LDPE、尼龙等。增强改性：将纤维状材料加入PP中，显著提高PP拉伸强度。玻璃纤维是目前主要使用的增强材料。PPPOE：POEPP有效发挥增韧效果，制品的缺口冲击强度明显提高。但会降低材料的刚性。②与滑石粉、碳酸钙、硫酸钡等无机物共混：滑石粉等无机物可起到一定成核剂的作用，提高PP结晶度，从而降低其收缩率，提高耐热性，提升硬度。③与PA66共混：尼龙的韧性和强度都较高，适量的尼龙与PP共混可以有效提升其冲击强度、拉伸强度和弯曲强度。实际应用中，或同时使用多种共混材料。图表1：部分PP改性原料及其效果填充材料改性效果碳酸钙降低成本、提高抗冲击性能、改善印刷性滑石粉降低成本、提高刚性耐热性、提高尺寸稳定性云母粉显著提高刚性耐热性，提高尺寸稳定性和耐高温蠕变性高岭土提高电绝缘性硅灰石提高表面硬度硫酸钡提高制品表面光泽，增大材料密度氢氧化铝、氢氧化镁阻燃炭黑形成抗静电性、提高耐光照老化性石墨提高润滑性、减小摩擦力共混材料改性效果乙丙橡胶、POE、EVA、SBS提高抗低温冲击性、增韧LDPE、乙丙橡胶、POE提高透明度聚氨酯、聚酯提高着色性聚酰胺、聚偏二氯乙烯提高气密性聚乙烯醇改进抗静电性增强材料改性效果玻璃纤维增强耐水蒸气性、增强耐化学腐蚀性、增强机械强度资料来源：公开资料、中信期货研究所（三）改性PP的分类及使用场景现阶段改性PP主要应用于家电、汽车、建材等领域，其中家电与汽车为核心。1.家电领域①高硬度、高光泽改性PP：对于部分家电产品中使用的ABS与PS形成替代，如滚筒式洗衣机内筒、波轮和衣物开口；微波炉外壳；冰箱抽屉；电饭煲外壳等。②阻燃改性PP：应用于部分可能接触到高温的家电零部件，如电视机外壳、洗衣机控制面板、通风管道等。③玻纤改性增强PP：应用于冰箱、空调等轴流风扇和横流风扇。PP：2.汽车领域①高耐候、高耐老化性能改性PP：发动机舱周边部件；②高刚性、高耐热、高结晶改性PP：油门踏板支架、发动机罩盖、启停电池壳电池支架、空调壳体、鼓风机叶轮、汽车电子、前端框架、散热器护风圈；③高透明、高耐热、耐蠕变改性PP：车用膨胀箱、洗涤壶；④高熔体强度改性PP：汽车顶棚材料、遮阳板、空调壳体、风道；⑤耐油性、耐溶剂短玻纤增强PP：暴露在动力油、润滑油中的低温水室、膨胀箱。图表2：改性PP产链 图表改性PP家与车的分用资料来源：中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所二、改性PP在汽车中应用仍有较好成长性（一）油车塑料替代金属仍有拓展空间从1970s10kg200kg，汽车工业强国，汽车塑料平均使用量已达到300kg，我国目前在130-160kg，图表4：汽塑使量中PP占比图表目塑使量内件比大473610131317171667改性PP 聚氨酯 ABS树脂 复合材料 HDPE PC 其他 内饰件 外饰件 功能结构件473610131317171667资料来源：公开资料、中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所具体到部件上去看，汽车中塑料对金属替代的应用领域主要包括：功能结构件、内饰件、外饰件三类。功能结构件：气门室罩盖、冷却风扇、燃油箱、散热器水室、油泵图表6：改性PP使用场景

壳体、进气歧管、前大灯组件、速度表、配线、蓄电池、音箱；内饰件：仪表板、杂物箱、杂物盒、烟灰盒、方向盘、立柱装饰、扶手、车门、地板护板、手套箱；外饰件：保险杠、侧防撞条、散热器格栅、保险杠、扰流板、挡泥板、挡泥板衬板、车门把手。现阶段，全车塑料使用量上，内饰件占比最高，为67，但外饰件与功能结构件上用塑料进行替代的趋势已日益明显。改性PP汽车外饰保险杠、挡泥板、扰流板汽车内饰仪表盘、转向柱、门板、空调通风系统发动机周边冷却风扇、气门室覆盖、进气歧管资料来源：公开资料、中信期货研究所图表7：部分企业轻量化替代方案公司名材料使用场景沙特基础工业长玻纤增强聚丙烯仪表盘、前端模块巴斯夫长玻纤增强尼龙汽车轮毂陶氏玻纤增强交联聚丙烯发动机周边SGL碳纤维增强车身杜邦、朗盛等各类功能性材料内饰件资料来源：公司官网、中信期货研究所

根据中国汽车工业信息网的资料，车用塑料的应用范围拓展会经历以下几个阶段：4-552017PPMINICountryman从用量情况上去看，车用塑料中，改性PP占比3617，ABS比13，复合材占比13，HDPE比10，PC占比（二）新能源汽车普及提升轻量化预期相比于传统油车，新能源汽车对于轻量化要求更高，主要原因在于100kg102020因此新能源汽车的市占率提升对于后续轻量化的进一步发展乃至改性PP需求的进一步提升具有明显催化作用。图表8：2021年新源车量升显 图表新源量比乘车）3,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000

传统油车销量 新能源汽车销量2014-12 2016-04 2017-08 2018-12 2020-04 2021-08 2022-12

40%35%30%25%20%15%10%5%0%2017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资来：wind中期研所 资来：wind中期研所如上图所示，新能源汽车销量自2021年起提升明显，在乘用车中的销量占也从2020年的5升至目的近35，且后续有进一而预计到2026年我国新能源汽车单车塑料使用量将增长至230kg/辆以上。新能源汽车国内销量占比提升与塑料用量继续提升形成共振。（三）高保有量提供维保修基数，汽车出海带来增量从具体使用区间上看，汽车对于改性PP需求包含了前端后端两个方面，前端主要为生产制造环节，后端主要为维保修环节。我国汽车保有量在2015-2023年持续增长后，增速已明显放缓，但目前的3.28亿辆仍为后续的维保修需求提供充足基数。维保修需求本身在汽车后市场中占比19，其中维修部分经由保险杠更换影响聚丙烯需求。根据中国保险行业协会数据，保险杠、灯具配件在事故中的更换比例约为6.3。根据目前每年机动车事故约20万起测算，保险杠更换需求约1.26万套每年，当然这部分需求会随道路交通治理完善而减少。图表10：国汽保量速缓基已高位 图表高有带后高保求3

14 汽车金融维修保养二手车汽车保险汽车用品汽车租赁31529181912315291819102 81.5 6161 40.5 20 0201520162017201820192020202120222023资料来源：wind、中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所图表12：2021年来用口续增长 图表13：23年六月口增5000000

2013201420152016201720182019202020212022

140120100806040200-20-40

4000003500003000002500002000001500001000000

2020 2021 2022 20231 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12资来：wind中期研所 资来：wind中期研所随着国内自主品牌汽车在智能化、电动化、研发/生产、产业链整合等方面综合水平的提升，2022年以来汽车出口持续高增长。分开去看，2021年我国乘用车出口164万辆，较2020年的80万辆增103。其中纯电乘用车出口50万辆，较2020年的19万辆增157。2022年我国乘用车出口267万辆，较2021年的164万辆增63。其中纯电乘用车出口94万辆，较2021年的50万辆增89。而2023年前6个月，乘用车出口196万辆，较去年同期增89；纯电乘用车出口71万辆。去年同增115今汽车出海再次加速之势。汽车出口的持续高增速仍可带动汽车厂商生产积极性，进而明显带动改性PP的需求，尤其是新能源出口或为未来重心的情况下：目前向欧洲的汽车出口中，新能源占比48，这一方面是由欧洲新能源相关配套（充电桩等）较为完善、对于碳排放管控走在国际前列导致，同时也说明国内新能源车已具有较强竞争力。考虑目前向南美洲、非洲的出口仍以油车为主，未来发展空间仍然巨大。图表14：新源已出端要成分 图表新源出占提至40%传统油车出口量 新能源车出口量 45400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,00002020-01 2020-09 2021-05 2022-01 2022-09 202

40353025201510502020-01 2021-01 2022-01 2023-01资来：wind中期研所 资来：wind中期研所（四）新能源汽车配套充电桩亦有需求增量充电桩是新能源汽车重要配套设施，改性PP是充电桩电源模块外壳的重要材料，单个充电桩用量在5-10kg左右，随充电桩需求增长亦会有较大提升空间。自2019年以来，我国充电桩建设持续高增长，自2019年的111.5万台增长至目前的665.1万台。充电桩分为公用充电桩与私人充电桩，到目前为止，二者增长区间20209年9月-2022年9月区间内。后续随着新能源车的进一步普及，充电桩建设仍有预期：图表16：充桩持增速 图表公与人电增高区不同公用充电桩保有量 私人充电桩保有量 总量增速 公用充电桩增速 私人充电桩增速7,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,000

181610148 1210684 64220 2019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03

02019/92020/32020/92021/32021/92022/32022/92023/3资来：wind中期研所 资来：wind中期研所2023年关于进一步增强充电桩覆盖面的相关政策出台级别高、频次多。且其中针对的重点多是公用充电桩的进一步覆盖，且范围向农村地区进行拓展。从过往经验去看，公用充电桩的增设对于私人充电桩具有提前铺垫作用，公用充电桩的普及会提高新能源汽车使用便捷性，进而带动新能源汽车销售，从而进一步传导到私人充电桩的增设上，目前看这一趋势在向更广大的农村地区拓展。因此今年政策端对于公用充电桩的支持有望后续进一步催化私人充电桩的设置。图表18：充电桩相关政策时间政策内容2023.5国务院常务会议部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴2023.5国家发改委、国家能源局《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意2023.6国务院办公厅《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，进一步提出到2030年基2023.7发改委、能源局及乡村振兴局三部门创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡2023.7国家发改委等13部门《关于促进汽车消费的若干措施》，提出要加强新能源汽车配套设施建设。落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡等政策措施。资料来源：公开资料、中信期货研究所

与新能源车出海类似，充电桩亦有出海动能，首先是海外充电桩数图表19：国公充桩量先球 图表欧部国政支持国家政策荷兰减免36购置安装成本，税收返还德国商用设施补贴4.5万欧法国补贴投资的60国家政策荷兰减免36购置安装成本，税收返还德国商用设施补贴4.5万欧法国补贴投资的60瑞典补贴50购置安装成本奥地利商用设施补贴1.5万欧140100806040 2002016 2017 2018 2019 2020 2021资料来源：IEA、中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所，202111511.55其次是发达国家尤其是欧洲亦有多项政策出台支持充电桩建设，多通过补贴或者税收返还进行。国内充电桩企业凭借国内大数量铺设积累的充足经验，在海外市场提量的过程中会有较大机会获得订单。三、增量估算及影响分析（一）目前汽车用改性PP占PP总需求约5.6从整体PP，202221.6，16PP38。图表21：PP求构 图表共注需结构2017 2018 20192020 2021 2022

通用型塑料 汽车 家电 包装 其他40928122592812252620100拉丝均聚注塑共聚注塑纤维 BOPP CPP 管材 透明料资料来源：隆众、中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所图表23：金发科技保险杠专利配比情况 图表24：汽车需求逻辑中高流动性抗冲共聚聚丙烯30-50中高流动性抗冲共聚聚丙烯30-50高流动性共聚聚丙烯10-40聚烯烃热塑弹性体10-20滑石粉15-25炭黑母粒0.8-1.5其他0.3-0.6存量维保修增量基数乘数新能源内销汽车轻量化带来的塑料用量提升出口油车内销出口充电桩内销出口资料来源：金发科技、中信期货研究所 资料来源：公开资料、中信期货研究所将共聚注塑需求进一步拆分，通用型塑料占比28，汽车占比25。可以近似为车用PP需求据PP总求约5.6。20223300PP184另一种测算方式，即按单车用PP量倒推计算：PP大约65kgPP50kg，0.05t2800PP140184为接近。因此下文中以184万吨为基准。（二）增量测算如本文第二部分所述，增量来自于几个方面，分别测算：每年约1.26万套保险杠等配件更换需求，按单套30kg计算，约0.038万吨/年，这部分增量有限。内销：2023年上半年新能源汽车销量374万辆，较2022年259万44，54302022428550万辆。2022年合计约924万辆。出口：202371202233辆增加115，考虑目前出口形式依旧良好，预估下半年增速亦在61134万辆。内销：2023年上半年传统油车销量950万辆，去年同期为945万辆，增速0.5考虑年同期疫情扰基数较，此下半年微降，整体或较去年持平，按2000万辆计。出口：2023年上半年传统油车出口量143万辆，去年同期为88.6万辆，增速为61。去年全年216万辆，测算今年为约350万辆。：2023215同期152个增41，月均速约3，考虑半农村地区用充电建设加速，全年预估增100万个。国内私人充电桩：2023年上半年国内私人充电桩450万个，较去年同期240个增88，月均速约5全年预增300万个。海外：目前充电桩海外市场尚未完全打开，这部分需求释放尚需时3:12.82.5407000图表25：整体测算20222023PP单耗合计（万吨）增速轻量化增速新能源车781112470kg78.7432传统油车2216235065kg15361充电桩2604007kg2.853资料来源：中信期货研究所

整体去看，2023年汽车用PP量或存27.4增长约50万吨。未来随新能源占比提升以及轻量化、充电桩出海或仍可保持在年化20右增速。（三）影响分析对于PP来说，2023年是产能提升明显的一年，截至7月底已有355万吨新产能投放，年底前仍有约200万吨投放预期。且由于其下游塑编、管材与房地产关联度较高，在地产行业仍偏承压的大背景下，无论是开工率还是下游原料库存与订单天数均处于偏低位置；此外由于疫情放开，与防疫物资相关度较高的纤维料需求亦回落明显。在这样供强需弱的大背景下，汽车行业作为相对来说有着较快增长速度以及较好发展前景的需求方，或将在P