自考国际商务金融计算题总结

自考国际商务金融计算题总结本文介绍了国际商务金融计算题的知识点，包括外汇与国际收支、国际金融市场等。其中，第二章介绍了直接标价法和间接标价法的概念，并通过实例计算了远期汇率。第四章介绍了套汇交易和掉期交易的知识点，并通过实例解释了套汇交易的含义和路径。在第二章中，我们了解到了直接标价法和间接标价法的区别。直接标价法是指以本币表示一定外币，而间接标价法是指以外币表示一定本币。通过实例，我们计算了香港和伦敦的远期汇率，掌握了远期汇率的计算方法。在第四章中，我们了解到了套汇交易和掉期交易的概念。套汇交易是指利用不同外汇市场上同种货币的汇率差异进行低买高卖赚取利润的交易行为。通过实例，我们了解了套汇交易的含义和路径。掉期交易则是指在未来一定时间内，按照协议约定的汇率进行交易。这些知识点对于国际商务金融计算非常重要，需要我们认真学习和掌握。美国甲进出口贸易公司需要在两个月后向伦敦乙公司支付200万英镑，同时在1个月后又将受到伦敦丙公司另一笔200万英镑的收入。为了利用市场利率的优势，甲公司于8月9日进行了一笔远期对远期的掉期交易。当时外汇市场利率如下：即期利率为GBP1=USD1.5965~1.5957，1个月远期利率为GBP1=USD1.5872~1.5984，2个月远期利率为GBP1=USD1.5732~1.5743。（1）掉期交易是指利用不同外汇市场上同种货币的汇率差异进行低买高卖赚取利润的交易行为。（2）甲公司应该买入2个月的远期英镑，再卖出1个月的远期英镑，因为这样每英镑可以获利0.0129美元。具体来说，甲公司应该选择卖出月份汇率最小的，买入月份汇率最大的，以保守算法获得最大利润。在另一个例子中，假设纽约市场上美元的年利率为6%，伦敦市场上英镑的年利率为9%，即期汇率为GBP1=USD1.6。一位美国套利者从银行贷款16万美元，即期兑换成10万英镑，并存入伦敦银行1年。为了避免英镑汇率下浮带来的风险，他考虑是否要卖出1年期的远期英镑。（1）计算1年期远期汇率的盈亏平衡点。假设1年期英镑兑X美元，则伦敦市场收益为10*(1+9%)X，需要支付银行本息为16*(1+6%)USD。当二者相等时，10*(1+9%)X=16*(1+6%)，解得X=1.5560。因此，1年期远期汇率的盈亏平衡点为GBP1=USD1.5560。（2）该套利者应该在1年远期汇率GBP1大于USD1.5560时卖出英镑，否则不能获得收益，不应进行远期交易。在金融互换交易方面，A和B两家公司可以从市场上获得某种货币贷款利率水平。通过银行终结，两公司决定进行金融互换，各分项一般的互换利益。具体来说，A公司的固定利率为6%，B公司的固定利率为7.30%。两家公司可以进行利率互换，A公司支付B公司7.30%的利率，B公司支付A公司6%的利率，以实现各自的利益最大化。A公司具有固定利率方面的比较优势，利率为6%。B公司则在浮动利率方面具有比较优势。双方进行了互换交易，从而降低了总成本0.6%。双方分享收益的一半，即0.03%。因此，A公司向B公司支付利息时，按照LIBOR+0.03%-0.03%=LIBOR计算；B公司向A公司支付利息时，按照6%固定利率计算。具体来看，A公司从银行以6%的固定利率借入资金，B公司从银行以LIBOR+1%的浮动利率借入资金。A公司向B公司出售借入资金，利率为6%。B公司向A公司出售借入资金，利率为LIBOR+0.03%。需要注意的是，A公司在固定利率方面的优势比B公司更大，而B公司在浮动利率方面的优势相对较小。总之，通过互换交易，双方降低了总成本0.6%。这种交易需要双方找到各自的比较优势利率，并按照这些利率进行借款和出售。最终，两个公司的箭头所向的利率总和应该相等。在外汇风险管理方面，外汇远期交易和外汇期权交易也是重要的知识点。德国汉莎航空公司于1985年从美国波音公司购买了20架波音737喷气式飞机，协定价格为5亿美元，货到付款时间为1986年1月。然而，美元的汇率一直在稳定上涨，到1985年1月已经达到每美元对话3.2德国马克。汉莎航空公司的董事长努诺先生认为美元已经达到最高点，提出了以下几种基本保值方法：不抛补、购买远期合约、购买2.5亿美元的远期货币、以购买外汇期权的方式避免所有风险头寸，看跌期权费用为6%。假设1986年1月货到付款时，美元汇价为C，计算投资收益。对于不抛补的方法，当C>3.2时，损失为5（C-3.2）；当C<3.2时，收益为5（3.2-C）。购买远期合约的方式可以避免所有的风险头寸，成本为3.2*5=16亿马克。购买2.5亿的远期美元可以消除一半风险头寸，购买成本为2.5*5+2.5C，当C>3.2时，投资收益为2.5(C-3.2)亿马克，当C<3.2时，损失为5（3.2-C）亿马克。以购买外汇期权的方式避免所有风险头寸，当C>3.2时，放弃看跌期权，成本为5*3.2*（1+6%）=16.96亿马克，当C<3.2时，行使看跌期权，总成本为5C亿马克。BSI法和LSI法是两种外汇风险管理方法。某公司担心美元汇率下降，采用保值法对外汇进行管理。银行美元月借款利率为a，人民币月存款利率为b，美元的即期汇率为USD100=CNY676.50。公司财务部门提供了BSI法和LSI法两种保值方法供选择。对于BSI法，公司首先从银行借入200万美元，借款期限为3个月。然后将借入的美元兑换成人民币，将人民币存入银行3个月。3个月后，结算货款，然后偿还银行借款，用人民币投资收益冲抵美元借款利息。对于LSI法，公司与付款方协商，要求对方提前支付货款，并给予对方一定折扣。然后将收到的美元换成人民币，将人民币存入银行3个月。用银行存款收益冲抵货款折扣。假定3个月后的美元即期汇率不变，且给付款方的折扣为总款项的1%，计算两种方法下的投资收益。根据BSI法计算投资收益，假设借款利息成本为200万美元，兑换成人民币为6.765*200=1353万。将这笔款项存入银行三个月，利率为b，所以利息收益为1353*(1+b)^(3/12)-1353*(1+a)^(3/12)。综上所述，收益为1353*(1+b)^(3/12)-1353*(1+a)^(3/12)。