工程技术经济学讲义财务管理

第一节现金流量及其构成

一、现金流量

二、现金流量的构成

三、固定资产折旧

四、成本费用的构成（自学内容）

第二节资金等值计算

一、资金的时间价值

二、资金的等值计算

三、定差数列的等值计算公式

四、实际利率与名义利率

第三节习题课

课堂讨论

课堂练习上一页第二章现金流量构成与资金等值计算回目录下一页1.现金流量的概念在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。其中流入系统的称现金流入，流出系统的称为现金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。几点说明：每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点；只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，这部分现金才能成为现金流量；对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围不同会有不同结果。2.现金流量的表示方法（1）表或图（2）现金流量图的绘制（3）现值、终值、年值（4）项目评价与工程经济的表示方法不同回目录上一页第一节现金流量及其构成

一、现金流量下一页上一页二、现金流量的构成投资折旧成本费用销售收入利润税金现金流量下一页回目录（一）折旧的概念1.折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。2.有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然因素引起的固定资产价值的损失，如技术进步、新设备的产生等。

说明：①折旧不计入现金流量，但明显改变所得税额，而所得税计入现金流量。②折旧允许统筹使用。（二）影响折旧的因素1.折旧的基数是指通过折旧应予以弥补的固定资产原值价格或重置价值。2.固定资产净残值指它退废时可能收回的残余材料价值扣除发生的清理费用后的金额。如不好计算，可取原值的3～5%。3.估计使用年限正确的使用年限应该既反映设备的有形磨损，又反映无形磨损。过长，人为扩大利润，企业缺乏后劲；过短，人为增加成本，缩小利润，侵占了上缴国家的财政税收。

上一页三、固定资产折旧下一页回目录（三）固定资产折旧的方法一般折旧法：直线法、工作量法加速折旧法：余额递减法、双倍余额递减法、年数总和法。1.直线折旧法它是折旧时间而非使用状况的函数。是由于时间引起的固定资产价值的降低。将应计折旧值平均分摊到使用年限内的每一年。优点：简单明了，计算方便，在侧重无形损耗时更加适用。缺点：①随资使用年限增加，保养费、修理费增加；②没有考虑使用状况。适用：负荷均匀的资产2.工作量法以固定资产应提折旧额除以预计工作时间或工作量R=（P-L）/M×100%D=k·R特点：所提折旧额与使用程度成比例，但未考虑无形损耗。3.余额递减法L不能为0

上一页下一页回目录4.双倍余额递减法注意：从折旧年限到期前二年开始改用直线法提折旧。5.年数总和法加速折旧法：①既考虑了有形损耗，也考虑了无形。②与生产状况相对应。③与维修费用相对应。6.几种折旧方法的比较参照例题进行比较（参p89）上一页下一页回目录（一）成本费用的概念

1.概念

2.与财会中成本概念的区别财会中的成本是实际发生的费用，技术经济是预测技术经济中，引入财会中没有的概念（二）总成本费用的构成

1.总成本费用项目2.固定成本与可变成本（三）经营成本总成本费用——折旧——维简费——摊销——计入成本利息（四）机会成本与沉入成本（五）销售收入、利润和税金上一页四、成本费用的构成下一页回目录（一）概念1.概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。（其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）例：建工P37某厂搬迁，每年节约1千万元，新厂寿命期20年，问搬迁费用为2亿元，搬迁是否合算？2.产生时间价值的原因通货膨胀风险货币增值3.资金时间价值的含义（1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品除了弥补生产中物化劳动与活劳动外有剩余。（2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使用者应有所补偿。（二）利息与利率①利息是指占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿）利息=目前总金额-本金下一页上一页第二节资金等值计算

一、资金的时间价值下一页回目录

②利率是一个计息周期内所得的利息额与本金的比值利率=单位时间内所得利息额/本金③影响利率的因素平均利润率、资金供求、物价、经济政策、国际利率水平④利息的作用⑤利息税、债转股存款增长过快，平均财富作用不大，1950～1958年曾征收过（三）单利与复利1.单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。2.复利指本金、利息都计算利息。说明：①在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中则是按复利计算。②由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实际情况，因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。3.复利有间断复利和连续复利。下一页上一页回目录当计息周期为一定时间区间，按复利计息，称为间断复利；当计息周期无限缩短，则称为连续复利，连续复利较符合资金的运用规则，但计算太复杂（四）等值的概念1.在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值，称为资金等值。2.影响等值的因素：利率大小，本金多少和计息周期长短3.折现（贴现）：将将来某一时点的资金换算成现在时点的等值金额称为折现或贴现。计算中使用的反映资金时间价值的参数叫折现率。下一页上一页回目录1.一次支付类型主要参数：i，n，P，F，A其中五个参数要实现四个，必须已知其中三个参数，才可求第四个。（1）复利终值公式推导：略其中：称为复利终值因子，上式可表示F=P(F/P,i,n)例：（2）复利现值公式由上式可直接导出或其中称为复利现值因子或折现、贴现系数，i为折现率（3）注意问题折现率现金流量2.等额分付类型当现金流入和流出在多个时点上发生，且现金流量序列是连续的，且数额相等，称之为等额系列现金流量。下一页上一页二、资金的等值计算回目录（1延）等骆额分连付终毙值公可式每年却现金蒙流出胃为A，利促率为i，第N年末归得F,则其中姓称惊为等析额分爽付终怨值因半子，包也可聪记为没．推导番：略（2鸟）等窃额分肆付偿溪债基臭金公答式其中部称为壶等额冻分付慎偿债看基金秃因子炕，也誓可记跃为注意箭现金向流量谢图（3写）等享额分民付现除值公宅式其中政称为惜等额想分付膨现值童因子姥，也扛可记枪为（4五）等铸额分密付资碰本回重收公梁式其中崖称为勺等额抖分付脊资本颈回收选因子奸，也恋可记陆为说明恭：①绵复利吵终值兄因子扮与现剩值因抽子互青为倒喷数；派等额杜分付麻终值估因子艺与偿比债因土子互梯为倒属数；残分付叹现值贵因子呜与等眼额分连付资后本回闪收因尸子互蜡为倒责数锣②等小额分魄付资耍金回奏收因俱子等雹于等户额分们付偿抓债基膛金因丸子与牲利率樱之和普。下一气页上一列页回目腹录对某楼些现政金流翠量，析每年尝均有胸一定意数量察的增寺加或伯减少伸，如胸设备什维修而费，态会随回设备喜的使波用而挽增加沸，其顶产量士（收鞋入）袋会减感少，退如果朋每年拒现金怪流量绢的增主加额揪和减造少额谱都相多等，拢则称业其为独定差特数列曾现金壤流量。１．团定差药数列费现值秆公式其中顶称束为定任差数烫列现社值因荒子，吐也可闸记为现值亚一定耕位于减G开吗始前雪两年注意梅现金飘流量辞图2.爷定鼠差数波列等帐额年碌金公赏式流量吴图：下一狡页上一箩页三、移定差莲数列薯的等测值计没算公锋式回目逢录亦可信记为两课巴本各题一例助题下一俩页上一骗页回目扫录1.淋实出际利地率若利恢率为作年利述率，列实际浅计息透周期唉也是棵一年趟，这堆种利崖率称记为实厌际利昂率。2.似名谦义利旨率若利道率为肤年利矛率，桂而实历际计螺息周坛期小亏于一盏年（容如每系季、袍月或血年计骂息一坛次）厘，则辞这种窑利率授叫名怀义利锤率。3.以实势际利立率与哑名义漂利率笨的关悔系推导林过程气：略当m=1寄时，i=r。当m>1瞒时，i>r，且m越大闸，相样差也孔越大搜。当名搜义利赵率的棋处理鲜有两告种方塌法：a、继将名边义利辈率换干算为茎实际坡利率下，再忙计算挑复利械；b、岔按照鬼实际榨的计宴息周薯期和丛期数抬，按臂名义膀利率磁计算即拖；技对计啄息次吃数不爸同的冲各种那名义起利率吊，相董互没泳有可典比性苍，应再化为芽实际纤利率滨后比肃较。瞒在《择方法幼与参矛数》闯一书吉中，太有一是种提庭法：良名义副利率斜是指目不剔节除通拔货膨种胀等乘因素唯影响御的利练率，雪亦即姜银行框执行钱利率该。实伙际利仪率是冒指人议们预倍期价避格不女变时冈所要显求的本利率堆，亦命即扣级除币友值变速动影扣响（碧如通烫货膨滥胀与鉴紧缩居）后盛的利枣率。下一咏页上一希页四、鄙实际甩利率锄与名茧义利库率第三培节相习赠题课下一御页上一耳页回目蒸录经营副成本遥与会束计成丝式本的腐主要旧区别耳是什露么?抹为什症么在湖技术堤经济扒分挪析中葵要引碌入经开营成船本的祝概念谜?什么巷是名吐义利腔率?什什么边是实拉际利冈率?遵怎么撤区别刻？绘制体现金孕流量堤图的冈目的凭及主榨要注焰意事躺项是搅什么描?课堂练讨论上一盆页下一杨页回目担录什么悲是现栏金流前量?续财务板现金尝流量批与国