中化国际研究报告新材料业务固本强基-碳三项目擘画新篇

中化国际研究报告新材料业务固本强基_碳三项目擘画新篇1公司概况：发端于中化集团化工贸易业务1.1公司发端于中化集团化工贸易业务1.1.1植根于红色基因，打破海外封锁母公司中化集团前身为中国化工进出口总公司。中化国际隶属于中国中化集团，母公司的前身最早可以追溯到1950年成立的中国进出口公司。公司成立之初旨在打破西方国家对新中国的封锁禁运，统筹全国国营贸易，完成国家进出口计划，调节全国和地方的物资供求。1965年中国进出口公司改组为中国化工进出口总公司，2003年更名为中国中化中化集团公司，是隶属于国务院国资委的央企，下设能源、化工、农业、地产和金融五大事业部。2021年中国中化集团与中国化工集团联合重组，成立中国中化控股有限责任公司。中化国际是中国中化集团化工板块主体公司。中化国际成立于1998年12月，前身中化国际贸易股份有限公司，脱胎于中国中化集团橡胶、塑料、化工品和储运业务，是中化集团旗下第一家上市公司，也是目前中化集团旗下化工板块的主业公司。母公司及上市公司发展历程与新中国大宗商品对外贸易发展历程关系密切，为我国经济突破西方封锁做出过重要贡献。经过数十年发展，公司已经发展成一个专注于化工领域的综合性产业平台。1.1.2紧邻央企集团，稳定膨胀发展2021年5月，中国中化集团有限公司与中国化工集团有限公司携手重组，成立中国中化控股有限公司有限公司有限责任公司。中化控股有限公司有限公司就是国资委监管的关键国有骨干企业。中化集团发动设立并且控股有限公司有限公司中化投资发展、中化资管和中化股份三家子公司，再由中化股份所抱持中化国际54.21%的股份。国务院国资委为中化国际实际掌控人。重组膨胀与有机快速增长并举。通过持续的重组资源整合与有机快速增长发展融合，公司已经变成在中间体及新材料、聚合物添加剂等领域具有核心竞争力的国际化经营大型国有控股有限公司有限公司上市公司，客户遍及全球100多个国家和地区。公司已已连续多年被《财富》杂志评选活动为中国上市公司100强，曾荣获“中国上市公司环境治理百强”榜首、“中国最佳董事会”、“中国最受尊敬的上市公司”等诸多荣誉。公司2022年虚现营业收入874.49亿元，归母净利润13.11亿元。公司2018-2022营收无机减至长率7.84%，归母净利润无机增长率7.20%。2013年公司通过并购实控扬农化工，进军精细化工领域。同年公司收购江苏圣奥，开始布局橡胶助剂业务；2017年江苏仪征产业园5000吨芳纶项目正式启动，该项目为全球第三大芳纶项目；2019年1月，公司收购西班牙ABS生产商Elix，扩展ABS特种塑料业务；2022年收购江苏富比亚，进军塑料添加剂业务。2022年2月23日，总规划投资139.13亿元的连云港碳三产业园项目首批装置开始试生产，该项目为公司有史以来最大的绿地投资项目。通过积极进行并购布局和产能扩张，公司业务实现高速增长。1.2精干主业，在新材料领域显露出锋芒1.2.1强化实体业务由于历史原因，公司在贸易和物流领域业务比重较低。近年来公司逐渐强化实体独立自主生产类产品和业务，逐渐崩溃以贸易业务为主体的经营模式。同时其原化工贸易业务仍然维持较强的市场影响力。公司就是亚洲最轻的化工品分销商之一，主要经营的贸易产品牵涉到工程塑料、通用型塑料、精细化工品、生物化工等。此外，公司具备完善的国内汽车料营销业务，牵涉到涵盖改性ABS、改性PA及改性PC在内的300多个牌号的产品。2020年公司营收541亿元，化工品贸易业务占比36%，达致193亿元。2022年公司营收达致874亿元，与2020年较之增幅61.55%，同年公司贸易业务同时同时实现营收212亿元，占到至总收入的比例下降至了24%。目前，公司通过缩减铁矿石、焦煤焦炭等与化工主业关联度较低的方向的贸易业务，强化与主业关联密切的丙烷等有关的贸易业务，优化了贸易板块的结构。1.2.2分拆非核心方向业务剥离农化、橡胶及物流业务。由于历史原因，公司有较大比例的农化业务。根据集团对公司的总体发展定位，近年来公司逐渐将业务重心向精细化工新材料实体业务侧重，相继退出物流、农化、以及部分化工贸易业务。2021年初，公司从关联公司先正达购入扬农集团39.88%的股份，累计持股达到79.88%，并将扬农旗下化工中间品和新材料业务整合进上市公司；同时扬农集团向先正达出售旗下扬农化工36.17%的股份，剥离农用化学品业务。2022年12月，公司宣布向海南橡胶出售所持合盛集团36%的股份，所持其股份降至29.2%，逐渐剥离与核心主业关联度不高的天然橡胶业务，构建起精干专业的主业平台，形成以化工新材料为核心，化工材料营销为重要基础的业务结构。1.2.3巩固拳头产品优势打造多个拳头产品，巩固细分领域优势地位。通过持续地投资新建产能、拓展产品线、并购行业优质标的等措施，公司的环氧树脂、芳纶、橡胶防老剂等产品的生产能力和市场地位已居于国内或世界前列，不断巩固业务优势。公司2013年并购圣奥化学，进军橡胶助剂，并发展成为全球最大的橡胶防老剂供应商，实现全球首家绿色工艺技术产业化。2022年收购富比亚，切入塑料添加剂行业，巩固橡塑助剂领域地位。连云港碳三产业一期项目建设环氧树脂产能18万吨/年，使公司环氧树脂总产能达到35万吨/年。2022公司生产4500余吨对位芳纶，预计2024年扩产到8000吨/年，成为国内主流的芳纶供应商之一。此外，公司在锂电领域目前已形成10000吨/年三元负极材料追加新增产能，同时在建好不好3000吨锂电回收中试线，积极主动布局回收资质和渠道。在医药身心健康领域，公司直属企业中化身心健康在医疗器械、营养原料、食品添加剂、医药等细分领域特长，脱胎换骨为行业领先的研产销量一体化的全产业链服务商。其明星产品以软骨素、氨糖为核心，在北美欧洲的市场份额一直位列国内前三名。1.3科学至上，转化成崭新脱胎换骨基因在发展理念方面，中国中化集团坚持“以生命科学和材料科学为引领，以基础化工为支撑，以环境科学为保障，科技驱动的世界一流综合性化工企业”的总体战略定位，秉承“科学至上”理念，深入贯彻创新驱动发展战略，积极响应国家可持续发展号召。中化国际“FINE”目标引领绿色制造体系。围绕“强本固基”、“科学创新”、“伙伴网络”、“绿色生产”四大行动路径，系统性规划可持续的一体化循环产业链，大力研发清洁技术与绿色产品。坚持科技驱动，依托连云港一体化产业基地和中卫、仪征、滨海、曹县等特色化工园区，大力发展高分子聚合物材料及相关产业，打造多条具有竞争优势的现代产业链。加码资金投入研发，打造出技术创新化工平台。公司以化工新材料和工程化技术为两大核心技术创新平台，持续大力大力推进IPD技术创新管理体系，构筑二级研发架构与一体化技术创崭新体系，全面提高科研实力和核心竞争力。2022年，中化国际科研资金投入12.56亿元，申请专利288件。公司具备研发人员992人，通过“携手内部合作研发、挖掘外部市场机遇、打造出技术创新产品”三大维度全面大力大力推进科技研发，不断夯实在行业内的核心竞争力。目前，公司已经形成健全科研系统，以科技创新中心为总部智库，内设1个国家企业技术中心，6大科技研发平台，3个博士后工作站，3个院士工作站，不断大力大力推进在化工中间体，橡塑添加剂，锂电池等领域的技术创新。2南同固基，新材料优势业务地位巩固2.1环氧树脂：复产延链，助力市场份额再下一城2.1.1性能优良，市场需求端的老树Shajapur花环氧树脂就是热固性树脂的主要品种之一，成膜性能和电气性能出众。环氧一棵脂（EpoxyResin）就是分子链中所不含多个环氧基团的高分子化合物，通过研磨转至变为热固性产物。通常为双酚A与多元醇异构化的反应产物。环氧树脂具有力学性能不好，分子结构球状，成膜性能出众，研磨收缩率小，绝缘、防腐性不好，耐热性不好等特点，被广为应用于复合材料、涂料及胶粘剂、电子电气等各个领域。2019至2022年间，我国环氧树脂产量无机增长率7.98%，其中2022年总产量达致141万吨。2022年表观消费量约为166万吨。近年来，我国风电领域环氧树脂表观消费量约占整个环氧树脂市场的20%，年消费量约为30万吨，就是仅次于涂料的第二大应用领域，就是环氧树脂增长速度最快的下游之一。双酚A型环氧树脂就是环氧树脂最主流品种。环氧树脂种类较多，根据分解成环路氧结构的反应类型相同，可以分为激增甘油醚类、激增甘油酯类、激增甘油胺类、脂肪族环氧树脂。双酚A型环氧树脂属于激增甘油醚类，就是环氧树脂的最主要Fanjeaux种，双酚A型环氧树脂占至我国环氧树脂产量的将近90%。其主要原材料双酚A和环氧氯丙烷等养胃、成本高昂，材料性能优良。特种配方改性环氧树脂就是为满足用户下游客户市场需求，在基础环氧树脂中混入相同类型、相同比例的固化剂、稀释剂以及其他添加剂等配方后对其改性的产品。特种配方改性环氧树脂通过相同加工工艺与进一步进一步增强材料融合变成新型树脂基为复合材料，应用领域广为，涵盖风电叶片用树脂、新型复合材料用树脂等，同时也可以单独应用于电子电气绝缘PCB。环氧复合材料就是大型风机叶片的宠儿材料。风力发电机组在严苛的环境中长期不停运转，不仅必须承受彪悍的风载荷，还要阻挡气体冲刷、砂石粒子冲击以及强烈的紫外线照射等外界冲刷。随着风力发电机功率不断提高，安装发电机的塔座和捕捉风能的叶片也Conseill小，叶片质量也越来越大，对叶片的建议也越来越高：质量轻且原产扁平，外形尺寸精度掌控准确；具有最佳的疲劳强度和机械性能，能阻挡暴风等极端严苛条件和随即负荷的考验；叶片旋转时的振动频率特性曲线正常，表达给整个发电系统的负荷稳定性不好；耐腐蚀、抗炎紫外线照射和抗雷击的性能不好；发电成本较低，维护费用最低。因此，轻质高强、耐蚀性不好、具有可以设计性的环氧复合材料变成大型风机叶片的宠儿材料。2.1.2延链复产，规模位列国内首位追加新增产能锐减，规模位列国内首位。2022年子公司江苏瑞恒新材料有限公司在连云港崭新18万吨/年环氧树脂项目投产后，公司环氧树脂总追加新增产能少于35万吨，产能规模位列国内第一。此外，子公司江苏瑞祥化工正在建设9.5万吨/年环氧树脂及5.5万吨/年助剂项目，项目推行后规模和产品线优势将进一步巩固。通过连云港项目的推行，公司修筑行业内唯一的“PDH-丙烯-苯酚丙酮&双酚A/环氧氯丙烷-环氧树脂”一体化全系列产业链。公司横贯“原料—中间体—下游产品”全线，原料多数自建好服务设施，项目副产物能赢得充分利用，全线生产三赐死排放量太太少，洁净高效率生产，为国内环氧产业链原料服务设施流程最长、最为完善的企业之一。2.1.3周期底部，静待否极泰来近两年环氧行业复产较多，环氧树脂目前处于价格和盈利能力处于将近3年的景气低位。这将有利于行业性格局重塑快速，以及落后追加新增产能出清，促进国内环氧树脂行业向集约化、规模化发展，产品质量不断提升。公司在这一轮低景气时期，秉承积极主动膨胀战略，不断扩大市场份额、拓展产品线布局、完善产业链。在下游领域，已经已经开始环氧树脂产业链有关产品稀释剂等的研发生产，融合树脂用户的服务设施使用，已构成基础树脂、溶剂树脂、液态树脂、溴化树脂、水性树脂、特种树脂等6个系列、30多个品种。生物法环氧氯丙烷和环氧树脂等一体化产业链的循环经济水平和技术经济竞争力,处于行业领先水平。料在下一轮行业景气中周期中入一步大幅提高市场份额和行业地位。风电行业具有长期发展潜力。根据全球风能理事会对2050碳排放失灵的路径分析，未来风电容量存非常小缺口。2027年全球风电新增装机量料达致157GW，其中涵盖36GW的海上风力发电。中国就是全球最轻风力涡轮机和零部件生产中心，未来全球风力发电站建设或为国内生产商平添可观的订单。我国《“十四五”现代能源体系规划》明确提出，至2025年，非化石能源消费比重提高至20%左右；单位GDP能耗5年总计下降13.5%。目前我国风力发电量占总发电量比重约9%，同比增长速度多于16%。截至2023年2月，我国风电发电机装机容量总计达致3.71亿千瓦，同比快速增长11%，沿用自2018年以来的快速增长趋势。近年来我国风电产量随之增加，2022年风电总产量5752.7亿千瓦时，同比快速增长29.85%；总发电量7624亿千瓦时，同比快速增长16.29%。随着双碳总体目标的大力大力推进，风电续期将稳步为环氧树脂应用领域提供更多更多了宽阔空间。中国新增风电装机容量世界第一，海外装机量全球领先。根据全球风能理事可以（GWEC）的统计数据，2022年全球新增风险装机容量77.6GW，全球总容量少于至906GW。其中，中国新增装机容量占总新增容量的49%。中国海外风电装机容量遥遥领先。中国风电行业的高景气度受益于新能源玩游戏补贴政策（FiT），2022年即使FiT政策告一段落，中国风电装机容量经历了相符70%的大幅大幅下滑，但就是依然存5052MW的规模，名列全球首位。风电项目持续的投产建设对国内上游等材料的市场需求形成持续助推。2.2防老助剂：登岸建厂，打造出护城河再宽一尺2.2.1防老剂为延长橡胶产品使用寿命的关键助剂防老剂就是延长橡胶制品使用寿命的关键助剂，通过迁址至制品表面与臭氧等导致老化物质发生反应或者形成保护膜，从而达致延长制品使用寿命的目的。主必须应用领域领用为各类橡胶制品，涵盖轮胎、胶管、胶带等。从构成来看，防老剂主必须存胺类、酚类、喹啉类以及杂环类等，其中以胺类防老剂应用领域最为广为。对苯二胺类防老剂具有出众的抗臭氧、耐疲倦性能，对环境和身心健康危害小，在橡胶防范老剂领域处于主导地位，其主要品种涵盖IPPD（4010NA）和6PPD（4020）。而RT培司（对胺基二苯胺）就是生产两个品种防老剂的关键中间体。产品利润集中在中上游，生产商定价能力强。对苯二胺类防老剂座落在产业链中游，主要原料为甲基异丁基酮（MIBK）和苯胺。2022年，国内防老剂总追加新增产能达致69.1万吨，追加新增产能前十的厂商总追加新增产能53.1万吨，占比76.8%，行业集中度高，新增生产企业太太少，追加新增产能快速增长以现有企业膨胀居多。生产原产紧临消费端的，下游客户集中度高。国内橡胶防老剂市场需求端的企业集中在山东、华东等地区。轮胎、橡胶工业制品、胶鞋、乳胶等行业为主要消费领域，其中轮胎行业占到至比达至65%。从国内市场指出，确认春节假期影响，2023年一季度全国轮胎行业全钢胎平均值开工率67.6%，同比快速增长19.3%；全国半钢胎平均值开工率72.7%，同比快速增长8.02%。2023年一季度全国外胎产量1.29亿吨，较去年同季度数据1.24亿吨快速增长4%，下游市场需求均衡恢复正常。2.2.2公司6PPD份额全球居首，技术优势著重子公司圣奥化学主营胺类和喹啉类防老剂，明星产品为6PPD。6PPD就是一种性能卓越的抗臭氧剂和抗氧剂，多用做天然橡胶、顺丁橡胶、异戊橡胶、丁苯橡胶、丁腈橡胶、氯丁橡胶等，对疲倦和臭氧渗水防尘性能优良。公司目前防老剂追加新增产能约16.5万吨，追加新增产能规模全球第一。公司内设安徽圣奥、山东圣奥等多家生产基地，同时投入使用泰国圣奥海外基地，泰国圣奥工厂6PPD设计追加新增产能2.5万吨/年，电磁辐射客户集中度较低的东南亚地区。公司采用转换成胺化法制取防老剂6PPD的工艺，优势明显。目前市场主流生产工艺为贵金属催化剂釜式反应，主要采用铜基催化剂，该方法不仅仍须高温高压反应环境，同时极容易导致MIBK被还原成沦为MIBA、苯环甲醇等多个副反应，引致原材料损耗、产品纯度增加。此外，铜基催化剂容易在反应中发生损耗，产品中铜残存较多。公司胺化催化剂适用于于于固定床已已连续反应工艺，反应过程连续性高、原料损耗小，同时能够解决产物中催化剂残存问题，同时具备提高产品纯度和增加成本的效果。原材料RT培司壁垒较低，公司采用环保硝基法生产，非常大减少三废。RT康司就是6PPD生产的关键中间产物，相同生产方式成本差异非常大。RT培司主要存二苯胺法，甲酰苯胺法和硝基法。二苯胺法和甲酰苯胺法会分解成大量所不含氯化钾的废水，同时产生的氯化氢气体可以破损装置，三废处理成本高。通过硝基苯法制备RT培司的工艺副产物绝大部分就是水，且反应中的催化剂可再生利用，大幅度提高反应效率。目前圣奥化学具备硝基法规模生产RT培司的能力，旗下山东圣奥具备年产10万吨RT培司生能力，泰安圣奥具备年产2万吨产线，安徽圣奥具备年产4万吨产线。公司防老剂业务保持稳定快速增长。2021年原材料MIBK供需短缺，价格从2020年的平均值7000元/吨涨至少于20000元/吨，防老剂产品售价从2020年每吨平均值12000元调低至少于30000元。公司防老剂销售额2021年同比减至加73.3%，2022年同比增加25.6%。2022年业务销售额站上50亿元台阶。2.2.3泰国工厂顺利投产，业务优势进一步巩固泰国工厂就是公司海外防老剂业务拓展的第一步。2020年3月9日，中化国际在泰国春武里府洛喀麦隆工业园的聚合物添加剂工厂正式宣布正式宣布动工建设，建有年产能2.5万吨防老剂生产线。产线于2022年5月正式宣布正式宣布驾车投产，截至2023年3月6PPD防老剂总计产量多于1万吨。在泰国工厂占地面积约6.4万平方米，总投资约2.9亿元人民币，投入使用后具备年产2.5万吨橡胶防老剂的生产能力，将填补东南亚市场橡胶防老剂生产的空白，为客户的东南亚生产基地提供更多更多本地化供应。春武里府洛喀麦隆宝云工业园座落在泰国国家级商业圈东部经济走廊（EEC，指北柳、春武里和罗勇三府），泰国政府致力于将其打造出为一个集海陆空三维交通系统为一体的国际交通必须地，地理位置得天独厚。2.2.4原料偏紧共振市场需求回落，6PPD景气度或企稳向不好原料两端MIBK或长期偏紧。6PPD主要原料为MIBK和苯胺。2022年12月25日，MIBK国内最轻生产企业镇江李长荣装置由于环保问题长期停车，MIBK年供给总量由原来的13.5万吨激增将近5万吨，导致一季度MIBK、防老剂产品价格上涨。但现有MIBK复产计划短时间内难以全面全面覆盖李长荣停建引致的缺口。市场需求两端的回落可以引致新一轮供需不相匹配，MIBK或在较长一段时间内处于供应略偏太紧的状态。轮胎市场需求呈现长期快速增长趋势。轮胎行业主要分为替代市场和服务设施市场，前者主要就是现有车辆轮胎替代，后者主要就是新车轮胎服务设施。全球汽车保有量稳步快速增长，2021年全球汽车保有量平均值增长速度少于4%，轮胎服务设施市场稳定增长；替代市场在经历疫情疲弱后已经已经开始反弹，平添新一轮轮胎市场需求。全球轮胎销量在2019年超过至18余亿条，2021年复原性快速增长，增长速度达致8%，达致17.26亿条，此后和易持稳步回升快速增长态势。2.2.5重组富比亚，多样助剂品类版图2022年，中化国际全面全面收购江苏富比亚化学品有限公司，进一步完善橡塑内嵌剂业务版图。富比亚目前共具备多于2万吨/年塑料添加剂生产能力，产品涵盖年产能5000吨光稳定剂、5000吨紫外线吸收剂、1万吨磷系阻燃剂等，其中CEPPA阻燃剂追加新增产能为全球最轻。公司充分利用现有工艺流程和管理水平，自查优化富比亚现有业务线，未来将进一步拓展在塑料添加剂领域的业务，打造出橡胶添加剂和塑料添加剂“双核心”业务格局。塑料添加剂业务能中化塑料贸易业务的下游客户群体高度协同。2.3对位芳纶：厚积薄发，追加新增产能膨胀推动2.3.1“三高产品”：高度壁垒、高端应用领域，高度对外依赖芳纶为三大高性能纤维之一。芳纶多推行二胺、酰氯低温酯化制成，其产品具有出众的工程塑料、耐温、绝缘性能，其最著重的性能就是高强度和高模量，强度就是钢强度的3倍，就是涤纶工业丝的4倍，初始模量可以少于414～1019cN/dtex，为涤纶工业丝的4~10倍，为聚酰胺纤维的10倍以上。根据分子结构，芳纶产品可以以分成对位、间位和邻位三种，目前商业价值较低的主要就是间十一位芳纶和对位芳纶。其中，间位芳纶耐高温、工程塑料绝缘的性能更好，多被用做消防防护服、电绝缘防范护服等；对位芳纶模量、强度更高，广泛应用在个人防尘、防尘、缆绳等领域，目前主要的间位芳纶产品存杜邦公司的Nomex和帝人集团的Teijinconex。高性能芳纶大量应用于高端生产和消费领域。芳纶下游本该涵盖光缆、轻量化材料、环保滤膜以及个人防尘等业务，同时同时实现制品的进一步进一步增强、瘦身、提升抗性的效果。在电子通讯方面，芳纶纤维就是最理想的光缆非金属进一步进一步增强材料，其强度就是相同质量钢丝的5倍，热膨胀系数就是负值，加热不伸展。在轻量化材料领域，芳纶能够替代各类交通工具的诸如刹车片、整流罩、工程塑料内饰、车体结构等多个部件，在保证强度的同时降低重量。在环保领域，芳纶超滤膜具备出众过滤器性能，而且可以降级循环利用，制备短纤维、纺纱，生产芳纶手套，布袋除尘器等。在个人防尘和海洋研发领域，芳纶产品全面全面覆盖从个人防护服至海运绳缆等，这类产品永久工程塑料、防割耐磨、抗撕裂，全面优于普通纤维。美日两国双寡头寡头寡头垄断芳纶市场。2021年全球对位芳纶总追加新增产能8-9万吨，美国杜邦追加新增产能约3.5万吨，日本帝人追加新增产能约3.2万吨，两家企业占到至2021全球总产能多于80%。2022年，全球芳纶名义追加新增产能约14-15万吨，同比快速增长约11%，国内对位芳纶总追加新增产能约1.5万吨，；全球对位芳纶消费量10.8万吨，同比快速增长约6%。其中，国内对位芳纶消费量2.2万吨。国内高模量、高强度芳纶追加新增产能较低，供需缺口非常大，主要依赖进口。2.3.2十年布局，成功同时同时实现芳纶项目突破公司十年布局，在对位芳纶领域终荣获突破。2011年，中化国际与扬农集团共同布局芳纶产业，成立了江苏瑞盛新材料科技有限公司。瑞盛新材于2016年和苏州兆少于成立合资公司中化高纤，由瑞盛新材控股有限公司有限公司85%，苏州兆少于控股有限公司有限公司15%，以兆少于现有生产线为基础研发建立500吨芳纶中试线。经过将近10年时间，总计少于4亿元的研发资金投入，于2018年同时同时实现技术突破，成功投入使用中试装置。试产成功后在扬州建设规模化生产线，并于2020年底顺利投产5000吨对位芳纶生产线，合计追加新增产能5500吨。公司另筹建年产500吨对位芳纶纤维项目，年产1000吨单向无纬布差别化产品生产线技术改造项目，拓宽产品类别。2021年中国中化集团和中国化工集团拆分后，中国化工集团旗下蓝星集团的对位芳纶业务也资源整合至中化高纤。2.3.3供不应求，积极主动复产抢占市场国内供需缺口仍然大，国产替代前景广阔。目前国内对位芳纶大量需要进口，国产化率偏低，尤其是高端产品基本依赖进口。随着传统领域的国产替代，汽车轻量化、民用防护领域、新能源等新兴领域的需求增长和新兴应用的不断开发，国内芳纶企业起步较晚，虽然国内领先地位的泰和新材、中化国际等步入产能扩张期，但现有产能仍无法覆盖国内总需求。公司下游客户主要集中在通信行业和橡胶增强行业。通信光缆的升级需要材料的突破。对位芳纶高强度、高模量、抗拉伸，能够很好的替代现有光缆材料，增强抗性的同时减轻重量。在5G通讯的快速普及背景下，我国光缆行业经历了快速增长，2022年全国光缆总长度已达5958万千米，增量市场潜力大，存量市场替换需求高，下游应用广阔。橡胶行业主要应用场景是轮胎，在疫情后替换市场和配套市场都有回暖，总体需求稳重带升。现有追加新增产能满产满销，公司追加新增产能膨胀节奏大力大力推进。公司就是国内第二大对位芳纶可以可供应商，对位芳纶高强高模产品质量和稳定性达致行业领先水平，同时开拓了芳纶泡胶线、锂电用芳纶织物等多个下游。2022年公司5500吨生产线满产满销。公司启动了，仪征产业园芳纶项目复产项目，计划2024年同时同时实现2500吨对位芳纶复产，总追加新增产能达致8000吨。同时，公司旗下扬农集团也在筹建宁夏中卫产业园的对位芳纶项目，规划年产能7500吨。2.4己二胺：采用另辟蹊径的己内酰胺路线2.4.1己内酰胺法绕开“卡脖子”关键原料己二胺主要用做生产聚酰胺，比如尼龙66、尼龙610等，也用做制取二异氰酸酯，以及用作脲醛树脂、环氧树脂等的固化剂、有机交联剂等，就是关键的化工中间体。传统主流生产工艺就是通过己二腈甲醇制备己二胺，但是己二腈长期就是“卡脖子”产品，供给主要由少数跨国公司掌控。公司研发的己内酰胺工艺以己内酰胺为原料制取己二胺，由此绕开己二腈环节。宁夏瑞泰建成国内首条己内酰胺法尼龙66生产线。宁夏瑞泰科技股份有限公司是扬农集团在西部重点打造的重要生产基地。宁夏瑞泰尼龙66新材料项目包括年产4万吨尼龙66、年产2.5万吨己二胺生产装置，总投资9.8亿元，于2021年4月开工建设，2022年2月完成建设。2022年5月5日，宁夏瑞泰科技股份有限公司尼龙66新材料项目一次性开车成功，这也是国内首套己内酰胺制己二胺装置，采用连续化催化、加氢两步反应工艺。从历史价格波动情况来看，己内酰胺工艺与传统己二腈工艺互有高低。但己内酰胺法的初期投资较低，环境污染小、且对于尼龙产业链自主可控具有重要意义。3之要新篇：碳三产业链项目投产在即为为3.1中化国际首个百亿级自营项目碳三项目投产在即为为。2017年，基于新材料板块发展的仍须，中国中化选址连云港徐圩新区作为新材料业务发展基地，成立“中化连云港循环经济产业园”，由旗下中化国际主导，扬农集团子公司瑞恒新材料有限公司承包。目前，产业园区存涵盖瑞恒一期A氯苯系列项目，瑞恒一期B芳烃衍生系列项目等多条生产线。为了进一步延伸产业链，公司规划投资建设碳三产业项目。项目总投资金额139.13亿元，回收期预计为6.37年。碳三产业一期项目分后两个阶段建设，其中一阶段新建涵盖年产55万吨异丙苯、65万吨苯酚丙酮，二阶段新建涵盖年产60万吨丙烷过氧化氢制丙烯（PDH）、24万吨双酚A、40万吨环氧丙烷（PO）、15万吨环氧氯丙烷（ECH）和55万吨双氧水生产装置及有关公辅工程设施。项目新增劳动定员500人，占地面积约63.66公顷。2022年12月，公司苯酚丙酮、双酚A项目驾车投产；2023年5月