马来西亚南北高速融资项目案例分析_第1页
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文档简介

项目背景主要参与者资金来源资本结构BOT融资结构项目分析及应对综合评价注：详细word讲稿和论文在拜读文库中搜索：马来西亚南北高速融资项目分析案例（附详细PPT）马来西亚南北高速公路项目全长912公里，最初是由马来西亚政府负责建设，但是在公路建成400公里之后，由于财政困难，政府无法将项目继续建设下去，最终决定采取BOT融资模式继续项目历时两年左右的谈判，马来西亚联合工程公司在1989年完成了高速公路项目的资金安排，使得项目得以重新开工.BOT项目融资模式在马来西亚高速公路项目中的运用，在国际金融界获得了很高的评价，被认为是BOT模式的一个成功的范例。项目金额（亿美元）占总建设费用比例占项目总投资比例股本资金11.555.53%53.97%从属性备用贷款0.62.90%2.82%国内银团信贷5.8128.05%27.26%国际银团信贷3.416.42%15.95%总建设费用20.71100.00%97.18%总融资规模21.31100.00%102.90%项目融资的资金构成基本上可以分为三部分：股本资金、准股本资金和债务资金。负债和权益的比例就是项目的资本结构在考虑所得税的基础上，由于贷款利息税前支付，所以债务融资比股本融资的成本低得多马来西亚高速公路项目各项负债和权益比为：银团信贷/股本资金80.09%总负债/股本资金85.30%银团信贷/总建设费用44.47%银团信贷/总融资规模43.22%总负债/总融资规模46.03%项目投资者贷款银团政府与特许经营权合约[ImageInfo]

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-Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.项目公司BOT项目融资结构Build（建造）-operate（经营）-transfer（转让）该项目的融资结构包括四个部分:南北高速公路项目公司负责承建512公里的高速公路，负责经营和维护高速公路，并有权根据一个双方商定的收费方式对公众收取公路的使用费。政府将原已建好的309公里高速公路的经营权益在特许权期间转让给南北高速公路项目公司。公司不须购买该路段，其部分通行费收入用于新建公路。但是，项目公司必须根据合约对其公路设施加以改进。政府向项目公司提供最低公路收费的收入担保，即在任何情况下，如果公路交通流量不足，公路的使用费用收入低于合约中规定的水平，政府负责向项目公司支付其差

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