课程一：基础金融术语,常用经济指标介绍

课程一：金融常用指标/术语培训部PART

1常用经济数据GDP（国内生产总值）定义

指一个国家或地区所有常驻单位，在一定时期内，生产的全部最终产品和服务价值的总和，常被认为是衡量国家或地区经济状况的指标。其增长率也就是经济增长率。（越高越好吗？）国内生产总值=总消费+总投资+政府购买+（出口-进口）解析

GDP由第一产业即农业、第二产业即工业和建筑业、第三产业即服务业、交通邮电通讯业、商业、金融保险业、房地产业、科教文卫、体育、国家机关、社会团体等三次产业增加值组成，将三次产业增加值加总即为GDP。拉动GDP的三驾马车：投资、消费、净出口。

投资是指财政支出，即政府通过一系列的财政手段，包括发行国债，对教育，科技，国防，卫生等事业的支出，是辅助性的扩大内需。消费是指国内内部需求，即本国居民的消费需求，它是经济的主要动力。净出口是指外部需求，即通过本国企业的产品打入国际市场，参与国际竞争，扩大自己的产品销路。究竟什么是GDP最终数值：例如生产一件衣服：衣服会经历，棉花状体→纺线→布匹→服装GDP只统计，服装形成后最终消

费者购买的价格，并不统计棉花、纺线、布匹，零件状态的价格，

因为gdp统计的是最终品。所以GDP是什么意思通俗讲解就是：统计国内所有人提供的劳务或产品的最终成品总价值。·

GDP通俗讲，就是统计人们提供的产品或者服务的最终结果数值GNP（国民生产总值）定义

是指由一国国民所拥有的生产要素，在一定时间内生产并销售的最终产品和服务的价值总和，它仅包括本国国民

(企业和个人)在本国和外国投资带来的产出，并不包括外国人在本国投资带来的产出。

国民生产总值=国内生产总值+来自国外的净要素收入=国内生产总值+生产税和进口税扣除生产、进口补贴(来自国外的净额）+雇员报酬（来自国外的净额）+财产收入（来自国外的净额）GNP与GDP区别GDP根据属地原则来衡量一国财富的，GNP则是根据属人原则来衡量一国财富的

GDP和GNP两者含义其实没有什么区别，只是统计范围的不同而已。GDP是按国土原则计算的，只要其经济活动是领土范围内，不管是本地居民还是外地居民都要计算在内；GNP是按国民原则计算的，只要是本地居民，不管生活在本地还是外地，其经济活动都要计算在内。它们都能全面反映全社会经济活动的总规模，是衡量一个国家或地区经济实力，评价经济社会发展规模的重要综合指标。CPI（消费者物价指数）定义

是居民消费价格指数（consumer

price

index）的简称。是一个反映居民家庭一

般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。它是在特定时段内度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数，是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况。CPI表示什么

通俗的说CPI指数就是人们手中现金是否值钱，一般来说CPI指数越高，手中的现金就越贬值。

举个例子，假设三年前的CPI指数年平均为2.5%左右，当时1元钱可以买两斤青菜，如果现在CPI指数为5.4%，1元钱只能买半斤青菜，这很直观的说明了CPI指数越高，我们手中的钱就变得越不值钱。

再如我国某月份CPI同比上涨6.3%，意思就是说如果去年某月我国普通家庭购买某一组商品的费用是100元，那么今年该月购买同样商品大约需要106.3元。CPI相关概念：通胀/通缩通货膨胀通货紧缩货币需求大于供给定义：指当市场上流通货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价至下跌，造成通货紧缩。通胀影响大还是通缩影响大：只要是正常的经济增长，通货膨胀是必然会伴随着出

现的，最重要的是通货膨胀率能否控制在合理范围内。一定程度的通货膨胀对于刺激经济增长是有正面推动

作用的，属于良性的，而恶性的通货膨胀才会对整个

经济发展造成伤害。通货紧缩看上去和通胀是反义词，但是拥有这样“更值钱”的钱并不是一件好事。通货紧缩往往是发生在经济下行周期，物价、货币供应和经济增长率都在下降。货币的获取难度加大，大家就在花钱上就会越节制，消费规模萎缩，对于经济并不是个好消息。消费规模的萎缩会造成上游投资和生产体量缩减，失业率升高经济继续衰退，日子也就越来越不好过了。对老百姓影响：货币缩水、财富贬值：举个例子，如果你在银行的存款有100万，存款利率是2%，但当年通胀率是10%，一年后虽然你的本息额达到102万，但你在1年前100万就可以买到的商品，现在却用110万元才能买到，你的货币是贬值了。。货币供给大于定义：指在货需币求流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（求远大于供）。举例：社会的总财富是10块石头，曾经市场上流通着100元钱币，当某天市场有了12块石头，但流通着

200元钱币时，那么对应的每块石头就从10元上涨到了16.66元，通胀率就高达66.6%物价持续普遍上涨通胀

VS通缩PMI（采购经理人指数）PMI是采购经理指数，描述经济扩展或收缩情况，当PMI指数高于50的时候，表示经济处于扩张阶段，当PMI低于50说明国家经济处于收缩阶段。PMI上涨说明经济在发展，企业盈利在增加，有了钱企业自然会加快技术进步和改造升级。不过PMI从30涨到40，只是表明经济收缩的程度在减缓，不代表企业盈利增加，只能说明企业亏的少了，但还是在亏损。定义

PMI指数的英文全称为Purchasing

Managers"Index，中文意思是采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，能够反映经济的变化趋势。

PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系，分为制造业PMI、服务业PMI，也有

一些国家建立了建筑业PMI。PMI指数50%为荣枯分水线。PPI（产品价格指数）定义

生产价格指数（Producer

Price

Index--PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。

与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。

PPI反映生产环节价格水平,CPI反映消费环节的价格水平。根据价格传导规律，整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域，比如，原油价格上涨，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品比如我们国家的汽油价格上调。

这个指数越高、上游通货膨胀就越严重，厂家就会涨价，也就导致我们买东西时钱就越不值钱。但是这个指数过低，也不好，这样厂家不愿意生产（因为原材料跌价过于猛烈，刚刚买到手的原材料马上就贬值了，如果急着生产，就

拼不过那些等一段时间以后原材料成本大大降价然后再买入和生产的竞争对手），市面上物资匮乏。这个指数一般

来说，应该平稳最好。PART

2政策性名词供给侧改革定义供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。需求侧改革主要有投资、消费、出口三驾马车，供给侧则有劳动力、土地、资本、制度创造、创新等要素。举例说明：我为什么要开一家兰州牛肉面馆（供给），因为你要吃饭（需求）原因首先说几个现象，每逢五一或十一黄金周，大批国人前往日本疯狂购买马桶盖；我国每年要从国外进口上百亿美金的手机芯片，每年从国外进口几十亿美金的圆珠笔笔芯。这就说明了一个问题，我们国内造的东西已经满足不了民众的需求，因为制造的东西不好，至少没有人家的好，而作为消费者，肯定会选择质量好又便宜的产品。这就是供给的一侧出了问题。所以我们才要供给侧改革，努力制造出高科技高质量高标准具有技术含量的产品，来满足人们日益增长的需求。三去一降一补怎么样才能制造出具有高科技高质量高标准的产品呢？首先一点，最重要的是要有科技研发投入，就是要有研发资金，需要大量的资金。众所周知，改革开放三十多年来，房地产一直作为我国的经济支柱，带动了上下游水泥、建材、钢铁、家居、建筑工程等行业的发展，每年都会有大批资金流入楼市，流入房地产行业，资金配置极不合理。这样会造成资源的浪费，所以要想办法重新分配，让更多的资金流入高科技行业、创新型企业、中小企业。因此国家提出三去一降一补：去产能（减少或关闭高污染高耗能企业，减少大量资金的流入）去库存（去除房地产的库存，为新产能提供空间）去杠杆（降低金融风险，压缩金融泡沫）降成本（降低企业税费负担）补短板（科技创新，城乡统筹发展，对外开放等）精准扶贫政策教育帮扶第一点是教育帮扶，之前农村想要供养孩子上大学，可以说就会让一个家庭一贫如洗，为了改变这一局面，国家将对贫困户的子女实行优惠政策，给予一定的补贴，并且鼓励大学生下乡支教，提高农村的教育水平。住房帮扶第二点是住房帮扶，对于农村的危房国家出面解决，对特别贫困的，还会免费进行重新修建，同时还设有异地扶贫搬迁，让农民得到住房上的保障。就业帮扶第三点是就业帮扶，国家会重点培养新型职业农民，让大家掌握更多的技术，从根本上解决贫困问题，让农民成为一个人人羡慕的职业。PART

3金融名词A股、B股和H股A股：人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。

B股：人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。

H股：也称国企股,是经证监会批准,注册在内地,在香港市场上市的股票。港股：在香港联合交易所上市的所有股票。以理解为H股是港股中的一部分。ST股票IPO·

IPO全称Initial

public

offering(首次公开募股）指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。蓝筹/红筹蓝筹股：蓝筹股是指资本雄厚,股本和市值较大的信誉优良的上市公司发行的股票。

红筹股：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。相关概念·

ST板块股就是指在沪深股市上挂牌的股票，因经营亏损或其他异常情况中国证监会为了提醒股民注意特别处理的股票。PE/PB市盈率（PE）市盈率（PE）：市盈率又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其每股收益的比值，计算公式是：市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润。市净率（PB）市净率（PB）：是股票市价与每股净资产的比值，计算公式是：市净率=股票市价/每股净资产。举例你有一笔钱，想要买个餐厅。餐厅每年能赚10万，但是因为口碑好，你最后花了60万，买下了这个餐厅。三年时间里，分别盈利10万，12万，15万。但因为监管要求，该街道不允许经营餐饮行业，你就把餐厅

所有的东西，桌椅，白酒，厨具，未到期租房合同等进行清算，大概可以换20万现金。所以这三年，你赚了10万加12万加15万加20万，共计57万，对比最开始的60万，居然还亏了3万。所以这家餐厅在你购买的时候，市盈率是多少？卖出的时候，市净率是多少？当初买的时候，市盈率高吗？市盈率是越低越好吗PE/PB对比市盈率：这是大家最常用的估值方法，这反应资产的赚钱能力，只反应价值，但却不反应成长。所以在看蓝筹股白马股的时候，提到市盈率是有意义的，但说成长股的时候，市盈率就没意义了。市盈率多适用于消费，食品饮料，商业零售等公司的估值，因为基本业务稳定。不会出现太大的业务起伏。不适用于高科技，周期类的行业估值。很多人都说创业板市盈率还是40倍，为什么要投创业板，说白了就是还不了解这个指标的本质。市净率：这个反应的是公司的净资产与市价的关系，他连盈利能力都不反应。就告诉你价值和价格的关系。这个适用于那些盈利能力经常变动的公司，比如周期类的，比如银行，钢铁，煤炭，证券，有色等等，盈利能力忽大忽小，相对来说净资产比较稳定。不适用于那些轻资产公司，这些公司本

身就是靠专利赚钱，靠技术赚钱，这些东西没办法反应在净资产上，所以也就自然算不出估值。对

应的就是计算机软硬件，医药，传媒等行业，这些行业PB就没有价值了。假如可以以低于清算价值的价格去购买资产，长时间来看，亏本将是一个简直不可能完结的任务。在股市中，代表清算价值的目标是市净率，假如市净率小于1，意味着这家公司的交易价格低于净资产，也意味着价格低于清算价值。FOF/MOMFOFFoF（Fund

of

Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。MOMMoM

(Manager

of

Mangers)模式，即人人操盘模式，也被称为精选多元管理人，通过优中选优的方法，筛选基金管理人或资产管理人，让这些最顶尖的专业人士来管理资产，而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们，及时调整资产配置方案，来收获利益。简而言之，MoM是找最优秀的投顾组成团队、分配资金、操盘投资，既发挥团队力量，又不限制个人风格。MoM模式是一种较为新兴的资产管理策略，始于上个世纪80年代，美国罗素是MoM的创始机构。FOHFFoHF，即fund

of

hedge

fund，是专门投资对冲基金的基金，FoHF是投资于单个对冲基金的集合投资工具，旨在

通过专业的组合管理和风险管理控制技术、优中选优、分散单一投资策略、单一风格、单一基金管理人的管理风险，获得长期稳定的投资回报对冲的FOF和普通私募的FOF有一定的区别，不是投资于多个基金，而是投资于同一对冲基金，但是运用组合策略，以分散风险，提高收益FOF/MOM对比二者产品模式相似而不同MOM与FOF虽然都是多管理人基金，但是MOM是将基金资产委托给其他基金经理进行管理；FOF以精选基金组合为投资对象，也就是说，MOM是管理人的管理人基金，