外汇期权业务介绍(北京)

交行炒汇新品种——

个人外汇期权交易©InternationalBankingDepartment.Allrightsreserved.1第一部分基本概念一、定义外汇期权:指合约购买方（客户）在向出售方（银行）支付一定期权费后，获得在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率（执行价格）买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。2二、基本要素期权费期权的买方为了获得这种权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费。执行价格是在期权到期日，客户选择执行外汇期权时与银行进行外汇买卖的交易价格。执行价格在产品发行时就已经确定。

3到期日期权的买方所拥有的买卖标的资产的权利是有一定的时间限制的，这种权利只在规定的时期内（或规定的日期）有效，其中期权到期的日子称为到期日。期权的类型按照执行日期来分，欧式期权和美式期权。我行开办的是欧式期权。4期权的方向按照交易方向来分，看涨期权和看跌期权看涨期权（call）：指合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利。看跌期权（put）：指合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。在外汇期权中看涨或看跌期权均指的是买入或卖出货币对前一个币种。5例：欧元/美元

看涨：客户有权在到期日买入欧元，卖出美元。看跌：客户有权在到期日卖出欧元，买入美元。

美元/日元看涨：客户有权在到期日买入美元，卖出日元。看跌：客户有权在到期日卖出美元，买入日元。6产品举例（1）欧元/美元看涨1个月期，到期日4月13日执行价格为1.25，期权费1.00美元/份。客户购买10份合约支付10美元期权费。

若到期日欧元/美元涨至1.3，客户是否需要执行期权？客户盈利为10*100（1.3-1.25）＝50美元，减去期权费10美元，净利润为40美元。

若到期日欧元/美元跌至1.2，客户是否需要执行期权？客户放弃行权，损失10美元的期权费。7（2）美元/日元看跌1个月期，到期日4月13日执行价格为90，期权费1.00美元。客户购买10份合约支付10美元期权费。

若到期日美元/日元跌至80，客户是否行使期权？客户盈利为10*100（90-80）/80＝125美元，减去期权费10美元，净利润为115美元。

若到期日美元/日元涨至100，客户是否行使期权？则客户放弃行权，损失10美元的期权费。8一般情况下，看涨期权，标的货币的即期汇率升高，期权价格相应升高。看跌期权，标的货币的即期汇率下跌，期权价格相应升高。9第二部分我行期权产品的特性

与交易规则10

货币对欧元/美元EUR/USD英镑/美元GBP/USD澳元/美元AUD/USD美元/日元USD/JPY期限1个月3个月类型看涨期权看跌期权产品种类：4*2*2=16共计16种可交易产品

我行目前发行的外汇期权产品11期权类型：欧式期权交易方向：单向，客户必须先买入期权，再卖。我行不会真正执行选择权，期权合约到期时，系统自动进行轧差清算，盈利记录账户。客户盈利的方式主要是期权费差价和行权价差价12期权费差价收入举例欧元/美元看涨期权100份，买入时期权费为1.1/份，卖出时期权费为2.1/份则差价收入＝100*（2.1－1.1）＝100美元行权收入举例欧元/美元看涨期权100份，执行价1.46，定盘价1.51，行权收入=100×100×（1.51-1.46）=500美元美元/日元看跌期权100份，执行价90，定盘价87，行权收入=100×100×（90-87）×1/87=344.83美元13交易单位：份，每份相当于名义面值为交易货币对中100单位的左边货币的期权合约。交易点差：目前1200点，可能根据市场变化进行调整。到期日定盘价：EUR、GBP、JPY参考到期日东京时间15时的市场定盘价；AUD参考到期日澳洲时间16：00市场定盘价。14外汇期权的指定货币指定币种：美元，即期权费计价货币是美元，银行和客户之间收付的是美元，现钞和现汇均可。现钞买入的期权，平盘或到期执行后，收入为现钞，现汇的则为现汇。15交易时间交易时间为周一早上8：00至周六凌晨4：00（均以我行系统时间为准）。挂盘默认为当周有效，每个周六或节假日闭市后，系统将清除全部正常挂盘。到期执行时间为到期日东京时间15：00。交易渠道：网银证书版网银