全聚德财务报告分析

中国全聚德（集团）股份有限企业财务分析汇报（-）目录企业基本状况-------------------------------------------------------------2行业基本状况-------------------------------------------------------------3财务分析阐明-------------------------------------------------------------4重要财务数据分析-------------------------------------------------------5会计报表构造分析-------------------------------------------------------7企业经营状况评述-------------------------------------------------------9企业存在问题及改善意见----------------------------------------------9附：企业财务报表资产负债表-----------------------------------------------------------------10现金流量表-----------------------------------------------------------------12利润表-----------------------------------------------------------------------13

企业基本状况（一）、企业简介企业法定中文名称：中国全聚德(集团）股份有限企业企业法人：姜俊贤董事会秘书：施炳丰联络地址：北京市宣武前门西河沿217号企业股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：全聚德股票代码：002186证券事务代表：唐颖联络地址：北京市宣武前门西河沿217号企业聘任的会计师事务所名称:北京京都会计师事务所企业地址:北京市宣武前门西河沿217号（二）、企业股东状况单位：股股东总数21630前10名股东持股状况股东名称股东性质持有无限售条件流通股数量种类北京轫开投资有限企业境内非国有法人人民币一般股中国工商银行—广发大盘成长混合型证券投资基金国有股东2523105人民币一般股北京能源投资（集团）有限企业国家000人民币一般股北京电力实业开发总企业国有股东1000000人民币一般股刘蓉蓉境内自然人978000人民币一般股吉宁境内自然人562305人民币一般股中国工商银行—广发聚富开放式证券投资基金国有股东463300人民币一般股中国建设银行－中小企业版交易型开放式指数基金国有股东403791人民币一般股李志成境内自然人306829人民币一般股北京市天安门旅游服务集团国有股东300000人民币一般股2、独立董事履行职责状况本汇报期董事会有独立董事，他们能按独立董事的职责，关注企业经营状况、财务状况及企业法人治理构造，并亲自出席了企业-年各次董事会及股东大会，积极参与企业决策，对企业股权转让、关联交易等重大事项均刊登了独立意见，充足发挥了独立董事的作用，维护了企业整体利益和中小股东的合法权益。二、行业基本状况1、服务行业是我国国民经济的重要构成部分，是老式产业和现代产业相结合，餐饮与文化产业为一体的产业。新中国成立以来，尤其是改革开放20数年，我国已经形成了比较完备的服务业体系和餐饮流通网络，服务业已经逐渐发展成为我国第三大产业。而饮食餐饮行业，成为了关系到国计民生的服务业支柱。改革开放以来，伴随人民生活水平的提高和对饮食构造饮食健康需求的不停增长，饮食文化也日渐繁华。全国目前拥有各类住宿企业近30万家，餐饮企业近450万家，年零售额达15404亿元。在国内旅游市场持续繁华及国际性重大活动不停举行等原因带动下，饭店业已经成为商业资本、房地产、跨国饭店集团及个人投资者新的投资热点。据记录，每年全国仅新建饭店就达1500家以上，总投资4000多亿元。《中国餐饮市场趋势观测研究预测汇报》数据显示：国内餐饮业零售额约为1.8万亿元，同比增长16.8%。其中，1月份餐饮业零售额1625.6亿元，增长21.6%。之后增长率虽然有所下滑，但仍然保持在14%以上。以北京市记录数据为例，城镇居民人均食品支出为5936元，同比增长6.7%，其中人均在外饮食支出为1646元，同比增长17%。在各类消费性支出中增幅居前，仅次于交通和通信支出。

《中国餐饮市场趋势观测研究预测汇报》中数据表明：尽管在金融危机影响下遭受了一定冲击，但国内餐饮业仍旧迅猛发展。国内每月餐饮业零售额超过1300亿元，增长率稳定在14.4%~21.6%，餐饮业营业额有望到达2万亿元。目前处在资本运作阶段的餐饮连锁企业中，6%的餐饮连锁企业已引入资金或准备上市，有72%的企业已与投资方进行了洽谈。前10个月，城镇餐饮业投资1880亿元，比上年同期增长40.4%，占社会总投资的1.2%。

据《中国餐饮市场趋势观测研究预测汇报》预测-，中国餐饮业将保持15%左右的发展速度，从长远来看，伴随餐饮产业升级加紧，业态将不停创新，酒店投资的持续升温，中国餐饮市场需求将持续旺盛。2、全聚德是中国首例服务类“中国驰名商标”，中华着名老字号。全聚德始建于1864年（清同治三年），至今已经有140年的历史，创始人是河北冀县人杨全仁，以做北京烤鸭闻名，其首创的挂炉烤鸭，色香味都不次于本来的焖炉烤鸭。在中国餐饮业500强中，全聚德排名为中式正餐之首。全聚德起始店在北京前门，目前在和平门、om/view/23235.htm"王府井以及亚运村等地开有连锁店，在上海浦东和淮海路也有分店。有到北京“不到万里长城非好汉，不吃全聚德烤鸭真遗憾”的说法。目前，全聚德年营业额有7亿多人民币，每年销售烤鸭300余万只，接待来宾500多万人次，资产总量到达6亿人民币，无形资产有7亿多元。近年来，全聚德品牌价值不停提高，1994年1月1日，经国家承认的资产评估机构评估，“全聚德”无形资产价值为2.6946亿元人民币。到1999年1月，“全聚德”无形资产价值上升为7.0858亿元人民币，增长了2.63倍。今年6月28日，在由世界品牌试验室、世界经济论坛主办召开的世界品牌大会上，全聚德荣获中国500个最具价值品牌称号，排名第56位，评估价值为84.58亿元人民币，为1994年的31.39倍。全聚德跨越了三个世纪，经历了晚清衰亡、民国建立、北洋军阀统治、全民族抗战、新民主主义革命几种重大历史时期；新中国成立后，全聚德进行了公私合营，新设了分号，扩建了老店，为百年老字号的发展奠定了坚实的基础。1993年5月20日，中国北京全聚德集团的组建，翻开了全聚德历史的崭新一页。全聚德集团成立来，按照当年周恩来总理对全聚德“全而无缺，聚而不散，仁德至上”的诠释，发扬“艰苦创业、开拓创新、争创一流”的精神，扎扎实实地进行体制创新、机制创新、管理创新、营销创新、科技创新、文化创新、精神文明建设创新七大创新活动。3、展望未来，中国全聚德的腾飞发展才刚刚开始，未来提高空间巨大。未来全聚德的市场占有方案必将对中国餐饮行业的市场构造、产业构造、产品构造等方面产生深刻的影响。三、财务分析阐明本财务分析汇报根据全聚德-财务汇报，会计师事务所审计汇报以及通过其他公开渠道获得的有关资料，对该企业进行财务分析。需要阐明的是：1.1企业董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本汇报所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈说或者重大遗漏，并对其内容的真实性、精确性和完整性承担个别及连带责任。1.2没有董事、监事、高级管理人员对年度汇报内容的真实性、精确性和完整性无法保证或存在异议。1.3所有董事均出席了本次董事会。1.4北京京都会计师事务所有限企业为我司出具了原则无保留审计意见的审计汇报。1.5企业董事长\总裁、副总裁\财务总监及资产财务部经理申明：保证年度汇报中财务汇报的真实、完整。因此，中国全聚德（集团）股份有限企业-会计数据和其他有关资料在所有重大方面能公允的反应企业的财务状况、经营成果和现金流量，不必作调整。四、重要财务数据分析（一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析A、流动比率分析（流动比率=流动资产/流动负债*100%）：中国全聚德流动比率为104.5%，为135.4%，。流动比率同比去年有所下降，阐明企业短期偿债能力减弱。从企业的资产负债表可以看出，企业流动负债同比去年有所上升，是导致流动比率下降的重要原因。B、速动比率分析（速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债*100%）：企业的速动比率为77.86%，为120.41%，企业该指标保持在1为好，过大过小均有负面的影响。中国全聚德速动比率为77.86%低于1，足以表明企业的短期偿债能力略低。在保证企业资源得到充足运用的前提下，提议增长持有流动资产，增强企业短期偿债能力。2.企业长期偿债能力分析A、资产负债率分析（资产负债率=负债总额/资产总额*100%）：，中国全聚德的资产负债率为26.97%，为32.56%，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，企业负债增长导致资产负债率有所提高，经营风险增长。国内公认此指标不超过50%很好，企业的资产负债率提高，企业总的偿债能力减少。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。，中国全聚德的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。（二）资本状况分析1、资本保值增值率（资本保值增值率=扣除客观原因后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%）：全聚德资本保值增势率为107%。该数据表明中国全聚德的资本保全状况完好，企业发展潜力还很大，债权人利益保障程度比较乐观。2、资本积累率（资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%）：全聚德资本积累率为7%，所有者权益增长较同行业企业相对较快，有良好的资本积累能力，资本保全状况良好，持续发展能力较大。（三）企业营运能力分析1、应收账款周转率及周转天数：据数据记录，中国餐饮制造企业的平均应收账款周转率为2.12，应收账款周转天数为104天。中国全聚德的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，且在间，企业应收账款周转率不停上升，应收账款周转天数不停下降，阐明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。2、存货周转天数及存货周转率：餐饮制造业的平均存货周转率为3.96，平均存货周转天数为90.91天。相对于行业平均水平，中国全聚德的存货周转率稍低，存货周转天数略高。纵向比较，企业的存货周转率从以来一直下降，阐明企业存货管理水平下降，销售能力变弱。重要原因是收金融危机影响，导致企业库存增长，产品销售困难。作为行业内领先企业，中国全聚德应加强存货管理，采用积极的销售方略，减少存货营运资金占用量。（四）盈利能力分析主营业务分行业状况分行业或分产品营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年同期增减（%）营业成本比上年同期增减（%）毛利率比上年同期增减（%）餐饮48,084.5617,391.5363.83%26.23%27.45%-0.35%商品销售12,868.058,425.9834.52%-15.85%-7.30%-6.04%主营业务分产品状况00.000.000.00%1、主营业务毛利率（主营业务毛利率=毛利/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务毛利率为63.83%2、主营业务净利率（主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务净利率为8.54%3、主营业务成本率（主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务成本率为41.04%4、营业费用率（营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%）：中国全聚德的营业费用率为26.84%5、主营业务税金率（主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%）：中国全聚德的主营业务税金率为4.56%6、资产净利率（资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率）：中国全聚德的资产净利率为2.72%7、净资产收益率（净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%）：中国全聚德的净资产收益率为4.1%。反应投资者投资回报率，略低。8、管理费用率（管理费用率=管理费用/主营业务收入*100%）：中国全聚德的管理费用率为15.84%9、财务费用率（财务费用率=财务费用/主营业务收入*100%）：中国全聚德的财务费用率率为1.52%10、成本、费用利润率（成本、费用利润率=利润总额/（主营业务成本+期间费用）*100%）：中国全聚德的成本费用利润率为12.37%11、总资产酬劳率（总资产酬劳率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额）：中国全聚德的总资产酬劳率为100.48%从以上有关数据指标可以看出，中国全聚德利润率变动浮动与去年同期相比较不大，基本维持在50%左右，而餐饮业的行业平均销售利润率为10.43%左右，阐明中国全聚德销售获取利润的能力在业内处在领先地位。企业净资产收益率呈下降趋势。企业的资产负债表显示，，企业的净利润增长，净资产收益率下降的原因是企业资产负债率下降，企业资本构造中权益资本增长，且市场对企业信心好于预期，导致企业股价不停上升，平均一般股股东权益增长。中国全聚德每股盈余呈上升趋势，原因是在金融危机中，企业及时调整经营方略，企业销售成本得到了有效控制，销售净利不停增长。五、会计报表构造分析（一）资产负债表构造分析1、资产方面：总体看中国全聚德资产有所增长。详细变动状况如下各表所示：如图示，两年相比较企业的流动资产总额无较大变动，不过存货有较大幅度的增长，而货币资金则有较大幅度的下降，这导致总额的变动幅度不大。，企业深化改革，加大营销力度，分企业顺利实现从粗放型到集约型、从生产型到经营型的转化，中国全聚德的市场袭击力迅速提高。市场份额的扩大必然规定提供更多地产品，因而企业合适的增长存货有助于企业的运行，因而企业的货币资金必然转化为存货的形式。另首先，由于受到经济危机的冲击，企业实际销售量也许低于预期销量，导致存货积压，这也是导致存货增长的一种重要原因。2、负债方面：中国全聚德的资产负债率在近几年间有所上升。重要原因都是应付账款增长、应付票据增长、预收账款增长以及其他应付款增长。从资产负债表可以看出，企业负债中流动负债占绝大多数，企业很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性、成本低的长处，且企业对负债规模进行总体控制，企业的财务风险较小。（二）利润表构造分析从利润表可以看出，中国全聚德营业收入略有下降，而同步期的营业成本也有所减少却幅度不不小于收入的变动，这导致利润有略微下降。，中国全聚德实现主营收入3.7亿多元和净利润3千多万元，仍为国内餐饮行业领先。此外，部分新项目的实行将成为中国全聚德高速发展的新起点，中国全聚德的盈利能力必将大幅增强。六、企业经营状况评述从以上分析可以看出，中国全聚德的各项指标基本上都优于行业均值，阐明企业的经营状况良好。中国全聚德是中华餐饮的瑰宝，在过去的五年，中国全聚德是中国最优秀的餐饮企业，其关键竞争力在于独特的资源优势、杰出的管理能力以及超前的战略眼光。企业营运能力和管理效率居于同行业领先水平，使中国全聚德从一种全国性的企业成长为一种国际性的企业，从一种行业的挑战者成长为行业领跑者。近两年，企业进行了并购重组，扩大了企业规模，研发能力及销售渠道实现了共享，减少了企业的成本，有效的强化了企业的竞争力。企业估计集团销售收入能到达4.5亿元。七、企业存在问题及改善提议中国全聚德是行业内领先企业，企业管理水平高，企业销售收入和利润都领先其他企业，但结合前面的分析来看，企业仍然存在两个问题。一是企业的存货周转率较低，存货周转天数长。虽然中国全聚德近两年加强了存货管理，但受国际金融危机的影响，企业销售量减少，存货增长。企业应当加大销售力度，提高销售水平，减少企业库存。二是企业的融资活动中债务融资比例小，权益融资比例大。企业可以扩大债务融资规模，增长债务融资比例，以充足的发挥财务杠杆的作用，发挥债务融资的抵税作用，同步在企业资本构造保持不变的状况下也可以提高每股收益，提高企业的价值。附：资本资本构成状况短期借款实收资本少数股东权益资产负债表资产类上期数本期数负债及权益类上期数本期数流动资产：流动负债:货币资金266,444,953.34224,624,372.83短期借款110,000,000.0090,000,000.00短期投资应付票据应收票据应付帐款33,667,420.9197,419,110.38应收股利预收帐款13,050,267.4515,838,491.28应收利息其他应付款应收帐款29,313,562.5531,255,451.23应付职工薪酬22,191,007.5121,413,495.16预付帐款4,431,019.448,192,360.72应付福利费应收补助款应付利息161,438.75120,600.00其他应收款7,637,759.5719,138,147.25应交税费17,433,702.2212,158,278.59存货42,212,279.7297,134,947.29应付股利18,000.0018,000.00待摊费用预提费用一年内到期的长期债券投资其他应付款84,802,274.68127,563,253.16其他流动资产2,791,711.93630,479.56一年内到期的长期负债流动资产合计380,975,758.88380,975,758.88其他流动负债长期投资:流动负债合计281,324,111.52364,531,228.57长期股权投资32,056,878.1133,358,777.96长期负债:长期债权投资长期借款长期投资合计应付债券其中：合并价差长期应付款固定资产:520,750,068.24483,308,265.78专题应付款固定资产原价其他非流动负债16,061,298.2016,660,557.25减:合计折旧非流动负债合计16,061,298.2016,660,557.25固定资产净值递延税项：减：固定资产减值准备递延税款贷项工程物资负债合计297,385,409.72381,191,785.82在建工程914,600.00109,604,457.77少数股东权益固定资产清理所有者权益或股东权益：固定资产合计实收资本141,560,000.00141,560,000.00无形资产及其他资产减：已偿还投资无形资产109,318,489.31107,023,724.23实收资本净额长期待摊费用48,478,009.1546,284,894.69资本公积376,080,476.97374,704,098.97其他长期资产盈余公积无形资产及其他资产合计其中：法定公益金递延税项：3,980,672.463,905,672.46未分派利润140,223,442.66151,668,225.60归属于母企业所有者权益合计718,280,179.25728,348,584.19少数股东权益58,898,899.8660,993,548.12递延税款借项所有者权益合计777,179,079.11789,342,132.31非流动资产合计721,733,202.28789,558,159.25负债及权益合计1,074,564,488.831,170,533,918.13资产总计现金流量表项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：1.销售商品、提供劳务收到的现金620,327,723.53543,834,911.452.收到税费返还163,800.00162,700.003.收到的其他与经营活动有关的现金12,653,322.5310,119,001.93现金流入小计633,144,846.06554,116,613.381.购置商品、接受劳务支付的现金264,963,826.34224,867,231.002.支付给职工对职工支付的现金111,858,309.9494,981,128.653.支付的各项税费66,156,967.1167,282,727.224.支付的其他与经营活动有关的现金95,726,602.3786,116,793.94现金流出小计538,705,705.76473,247,880.81经营活动产生的现金流量净额94,439,140.3080,868,732.57二、投资活动产生的现金流量：1.收回投资所收到的现金-8,133,478.502.获得投资收益所收到的现金-03.处理固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额45,387.292,860.004.收到的其他与投资活动有关的现金-189,594.00现金流入小计45,387.298,325,932.501.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金111,625,247.4422,243,244.442获得子企业及其他营业单位支付的现金净额946,500.000.003.投资所支付的现金4.支付的其他与投资活动有关的现金3,211,713.340现金流出小计115,783,460.7822,243,244.44投资活动产生的现金流量净额-115,738,073.49-13,917,311.94三、筹资活动产生的现金流量：