一文读懂GDP分析框架

正文目录什么是GDP？ 4GDP基概念 4GDP核方法 4生产核算6支出核算8季度GDP的算 9GDP的分析 10总量析 生产视的构析 12支出视的构析 14如何预测GDP同比增？ 15基于次业分拟合 16月度GDP增指建 20对下年济速预测 21风险提示 23图表目录图表1：GDP三核法 5图表2：内产值表 6图表3：国度变价GDP产算计方价格物指数 7图表4：出主项目 9图表5：度算行业分 10图表6：GDP季值 图表7：GDP比季比 图表8：价GDP当同比 12图表9：GDP比年率 12图表10：三产年变价整占变化 13图表11：三产对不价GDP同增的献率 13图表12：三产对GDP当季比拉动 13图表13：第产业对应细行业 14图表14：工、造建筑增值比速 14图表15：第产业占比高细行业 14图表16：工、造建筑增值比速 14图表17：三需占GDP15图表18：三需对GDP当季比拉动 15图表19：季不价GDP当季比（） 16图表20：工和筑第二业价GDP当同比动（） 17图表21：工增值比季均和价GDP当季比（） 17图表22：使规以业增值合二业GDP当同比 18图表23：服业产月同季均和价GDP季比 19图表24：使服业指数计第业GDP当季比 19图表25：基三产分的价GDP当同拟合 19图表26：三产不增加贡率（2013-2019年，） 20图表27：三产不增加贡率（2020-2022年，） 20图表28：基三产分构的度GDP21图表29：工增值指数比（） 22图表30：第产不价GDP度比（） 22图表31：基三产分构的度GDP23什么是GDP？GDPGDP（GDP（等。GDPGDPGDPGDP生产法是从生产过程创造新增价值的角度，衡量生产活动最终成果的方法。𝑮𝑫𝑷=总产出−中间投入𝑮𝑫𝑷营业盈余𝑮𝑫𝑷=最终消费支出+资本形成总额+货物与服务净出口生产法中间收入总产出生产法中间收入总产出增加值(GDP)收入法增加值(GDP)收入法营业盈余固定资产折旧生产税净额劳动者报酬支出法货物和服务净出口支出法货物和服务净出口资本形成总额最终消费支出资料来源：《中国国民经济核算体系（2016）》，从理论上看，这三种GDPGDPGDP图表2：国内生产总值总表资料来源：《中国国民经济核算体系（2016）》，GDPGDPGDPGDP，GDP2017（GB/T4754－2017218（GDPGDPGDP94GDP35GDPGDP。GDPGDP5GDP图表3：中国年度不变价GDP生产核算的计算方法和价格及物量指数行业(一级分类) 行业(二级分类农业

不变价增加值核算方法

价格指数(物量指数)农产品生产价格指数农林牧渔业

林业 林产品生产价格指数畜牧业 畜产品生产价格指数单缩法渔业 水产品生产价格指数农业生产资料价格指数中的农采矿业制造业电力、热力、燃气及水生产和供应业

农林牧渔服务业41个大类:采矿业:7个大类制造业:31个大类电力、热力、燃气及水生产和供应业:3个大类房屋建筑业土木工程建筑业

单缩法

业生产服务价格指数工业生产者出厂价格指数中各对应行业大类指数建筑业批发和零售业

建筑安装业批发业零售业铁路运输业

单缩法 建筑安装工程价格指数单缩法 商品零售价格指数铁路客货运周转量指数道路运输业 道路客货运周转量指数水上运输业

单外推法

水上客货运周转量指数交通运输、仓储和邮政业

航空运输业 航空客货运周转量指数管道运输业 输油(气)周转量指数居民消费价格指数中的服务项装卸搬运和运输代理业 单缩法仓储业 单缩

目价格指数目价格指数邮政业 单外推法 邮政业务总量指数居民消费价格指数中的宾馆住住宿和餐饮业

住宿业餐饮业

单缩法

宿价格指数和其他住宿价格指数的简单算数平均指数居民消费价格指数中的在外用膳指数信息传输、软件和信息

电信、广播电视和卫星传输服务

单缩法

居民消费价格指数中的通信服务指数技术服务业金融业

互联网和相关服务 单缩法 职工平均工资指数软件和信息技术服务业 单缩法 职工平均工资指数货币金融服务 单缩法 货币金融服务缩减指数资本市场服务 单外推法 股票成交量指数保险业 单缩法 保险业缩减指数其他金融业 单缩法 货币金融服务缩减指数房地产开发经营业加权价格指房地产业

房地产开发经营业物业管理房地产中介服务

单缩法

数理指数目指数按城镇居民自有房地产经营活动和农村居民自有房地产经营自有房地产经营活动 单外推法资料来源：许宪春，2019，《准确理解中国现行国内生产总值核算》、

活动分别计算,前者采用城镇居民住房面积指数,后者采用农村居民住房面积指数GDPGDP2016格计算。4细分项细分项项目分类GDP最终消费支出

居民消费支出

食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、金融中介服务、保险服务、其他商品及服务为住户服务的非营利机构消费支出 -政府消费支出 -住宅、其他建筑和构筑物、机器和设备、培育性生物资源、知识产权资本形成总额

固定资本形成总额

产品、非生产资产所有权转移费用、其他货物和服务净出口

存货变动 -贵重物品获得减处置 -货物和服务出口 货物出口、服务出口货物和服务进口 货物进口、服务进口资料来源：《中国国民经济核算体系（2016）》、季度GDP国家统计局公布的季度GDP（）GDPGDPGDPGDPGDPGDP20181135图表5：季度GDP核算的行业划分第三产业

金融业房地产业租赁和商务服务业科学研究和技术服务业

包含：三次产业分类国民经济行业分类备注第一产业三次产业分类国民经济行业分类备注第一产业农、林、牧、渔业不含农、林、牧、渔专业及辅助性活动采矿业不含开采专业及辅助性活动第二产业工业 制造业电力、热力、燃气及水生产和供应业不含金属制品、机械和设备修理业建筑业批发和零售业交通运输、仓储和邮政业住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业金属制品、机械和设备修理业其他行业

水利、环境和公共设施管理业居民服务、修理和其他服务业教育卫生和社会工作文化、体育和娱乐业

不包含：国际组织公共管理、社会保障和社会组织资料来源：国家统计局《中国GDP季度核算说明》、GDP15GDPGDP用上年同期不变价增加值和推算出的不变价增加值增长速度计算得出当期不变（1＋GDP当国家统计局公布GDP数据时，我们通常从总量和结构两个维度进行分析，结构分析又可以分为生产法视角和支出法视角。后文我们将结合年度和季度GDP进行分析，不公布季度GDP的部分仅使用年度数据。总量分析GDPGDP（不变价GDPGDPGDPGDP图表6：GDP当季值 图表7：GDP环比季调比350000GDP:不变价:当季值(亿元)GDP：现价：当季值（亿元）GDP:不变价:当季值(亿元)GDP：现价：当季值（亿元） GDP:GDP:不变价:季调:当季环比(,右轴)6300000 20410250000 2200000150000

0 0-2-10-4-20-62013-032013-092014-032014-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03来源：同花顺、 来源：同花顺、GDPGDPGDP65（NBSSAGDP推（1+)^4-化GDPGDP2020GDP图表8：变价GDP当同比 图表9：GDP环比年率50

比()

0

率() GDP（ GDP（）2013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03来源：同花顺、 来源：同花顺、生产法视角的结构分析GDPGDPGDP978年三次产业占GDP比重分别为2.84.420227.6、37.9、54.5GDPGDP，20130.3图表10：三次产业年度不变价GDP的整体占比变化业() 业() 业()100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%197819801978198019811982198419851986198819891990199219931994199619971998200020012002200420052006200820092010201220132014201620172018202020212022资料来源：同花顺、图表11：三产业年度变价GDP同增长贡献率 图表12：三产对GDP季同的拉动 （）（（2520151050-5-102013-032013-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03

20第三产业拉动（）第二产业拉动（）第一产业拉动（）不变价GDP当季同比（）第三产业拉动（）第二产业拉动（）第一产业拉动（）不变价GDP当季同比（）10 0-52013-032013-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，GDP11（（（80现价计算20228，业占比177020224030工业不变价GDP当季同比（） （）（20100-10-20-30图表13：第产业GDP4030工业不变价GDP当季同比（） （）（20100-10-20-30制造业GDP（） 除制造业之外的工业GDP（） 建筑业GDP（）2013-032013-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032004200620082010201220142016201820202022注：以现价值计算资料来源：同花顺、

资料来源：同花顺，1815和1202图表15：第产业GDP比较的细分业 图表16：工、制业、筑业加值同增速25%

批发和售业比（） 金融业比（）

批发和零售业（）） 住宿和餐饮业（）60 金融业（）房地产业（信息传输、软件和信息技术服务业（）20%

40 租赁和商务服务业（） （）15%010% -20-405%2013-032013-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-030%200420062008201020122014201620182020202注：以现价值计算资料来源：同花顺、

资料来源：同花顺，支出法视角的结构分析支出法视角核算的GDP主要关注的是三大分项：最终消费、资本形成总额、GDPGDPGDPGDP图表17：三需占GDP比重 图表18：三需对GDP季同的拉动最终消（） 资本形（） 货物和务净口（）80%

50-10

最终消（） 资本形总额（货物和务净口（） 季同（）2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021注：以现价值计算资料来源：同花顺、

2015-032015-082015-032015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-02资料来源：同花顺，出法视角GDP（GDP固定资本形成总额与固定资产投资的差别包含四个方面：(1)固定资产投资（2）500（4）货物和服务净出口与海关统计的贸易顺（逆）（1）如何预测GDP理论上，GDP15GDPGDPGDPGDP基于三次产业划分的拟合GDPGDPGDPGDP。GPGDPGDPGDPGDP0.3GDP2020同比别为3.33.94.1和4.2综合以信息第一估算度对整体GDP3GDP图表19：季度不变价GDP当季同比（）2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20231086420-2-4第一季度 第二季度 第三季度 第四季度注：2023年第3、第4季度为估计值资料来源：同花顺，（GDP，GDPGDPGDP2013GDP79GDP4.61.3GDPGDPGDPGDPGDPGDPGDP建筑业动第产业同比（）同比（）第二产业同比（） 不变价（）不变价GDP当季同比：工业（） （）图表20：工和建业对二产不变价GDP当同比动（建筑业动第产业同比（）同比（）第二产业同比（） 不变价（）不变价GDP当季同比：工业（） （）301098765432102013201420152016201720182019202020212022

2520151050-51999-122001-011999-122001-012002-022003-032004-042005-052006-062007-072008-082009-092010-102011-112012-122014-012015-022016-032017-042018-052019-062020-072021-082022-09资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，图表22：使用规模以上工业增加值拟合第二产业GDP当季同比当季同：第产业（） 拟合值（）35302520151050-5-102000-032000-112000-032000-112001-072002-032002-112003-072004-032004-112005-072006-032006-112007-072008-032008-112009-072010-032010-112011-072012-032012-112013-072014-032014-112015-072016-032016-112017-072018-032018-112019-072020-032020-112021-072022-032022-11资料来源：同花顺，（GDPGDPGDPGDPGDP201320173GDP指数同比和第三产业GDPGDPGDP20201GDPR290图表23：服业生指数同比度均值不价GDP季同比 图表24：使服务生产数估的第三业GDP当季比服务业生产指数月同比季度均值（）不变价GDP当季同比：第三产业（）服务业生产指数月同比季度均值（）不变价GDP当季同比：第三产业（）50

20不变价GDP当季同比：第三产业（）不变价GDP当季同比：第三产业（） （）回归法拟合（）1050-52016-122017-042016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042016-122017-042017-082017-122018-042016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-04资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，GDP（当，合成GDP2202020-20223GDPGDP（2016122023698GDPGDP不变价GDP当季同比（）拟合值（）图表25：基于三次产业划分的不变价GDP当季同比拟合不变价GDP当季同比（）拟合值（）2520151050-52016-122017-032016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06资料来源：同花顺，702013 2014 2015 2016 2017 2018 201960504030201003月6月9月12月3月6月9月12月3月6月9月12月第一产业 第二产业 第三产业2020 2021 2022100806040200-20-40-603月6月9月12月3月6月9月12月3月6月702013 2014 2015 2016 2017 2018 20196050