金融专业《金融基础常考知识点》

金融根底一、本章根本内容框架二、本章重点内容概述本章重点内容包括：1．掌握货币的形式、特征、层次和货币本位制度1〕货币的形式和主要特征形式特征或性质流通在的现金直接用于支付，即期、实时结算，流动性最强，不记名，人们普遍接受，以国家法律为发行保证，中央银行信用，无收益或收益较低。活期存款流动性次于现金，记名，商业银行为会付款人，能灵活支取，可转账，但需要一定的程序，收益校低，平安性较高。支票属于即期支付的范畴，流动性较强，购物时通常从银行帐户上借记后才能取货，支票本身不是货币，支票存款才是货币。支票付款人是商业银行,支票可以提现或转账，可记名也可不记名；支票收益低，除银行外，还有商业支票，但后者具有定的风险。银行卡〔借记卡〕记名，银行卡本身不是货币，银行卡项下的存款是货币，属于即期，实时支付；可以提现或转账，收益低，风险小。单用途借记卡如卡〔磁卡〕、饭卡、父通卡，类似现金，不记名，无收益，丧失后有被别人使用的风险。旅行支票集汇票、本票、支票的功能于一身信用卡具有小额消费信贷功能定期存款流动性差，是潜在的购置力，支取需要一定的程序，记名，银行为付款人，有一定的收益，平安性较强。汇票无条件支付命令，可以开出即期和远期两种，可以作为转移存款的凭证，即用于转账结算，有汇款功能，有记名和不记名之分。远期汇票经承兑可以贴现本票无条件支付承诺，有即期和远期两种，可用于、抵押和贴现。银行本票通常平安性较咼有价证券国债、企业债券、人寿保单、、等，可记名也可不记名，变现需要一定的程序，比银行存款收益高，除国库券外其他债券有一定的风险现钞；无收益，境内无法使用；有价证券；有收益，但也有风险，兑现需要一定程序；票据；无收益或低收益，可调动存款账户，远期票据可以进行贴现；存款收益较低，平安性较高需要一定的金融市场2〕货币层次一般来讲货币层次区分如下：现金〔Mo〕。狭义货币〔M,。M,由M。加上商业银行的活期存款构成。广义货币〔M：。M：由M。加上准货币构成。M,是指M：加上非银行金融中介机构发行的负债。M。是指M,加上各种流动性较高的非金融部门发行的负债。〔3。货币的本位制度一国的本位制度,是指国家以法律形式确定其本位货币的价值,赋予其在市场上强制流通的能力,并将本位货币作为商品、劳务交换、债务债权清偿及会计核算的计量单位的一种货币制度安排如果一国本位制度中规定货币单位受等量金属或他国货币等价的约束,成为标准本位制。如果以纸币为币材,其价值由法律所赋予,不与一定金属保持等价关系,那么称为自由本位制度。金属本位制是本位货币与一定量的贵金属保持等价关系的本位制度。根据贵金属的种类,可以分为金本位制、银本位制、复本位制〔同时采用金银两种本位。。金本位制是本位货币与保持一定比价关系的本位制度,又可细分为金币本位、金块本位、金汇兑本位三种根本形态。银本位制是本位货币与白银保持一定比价关系的本位制度。而复本位制度那么是同时采取两种货币作为本位货币,实行复本位制的国家,往往是产量缺乏以满足货币供给,而以白银作为补充的国家。不兑换纸币本位制是指不与任何金属保持固定的比价关系,而以纸币为本位货币的制度。这种货币由政府中央银行发行，通过法律赋予其无限法偿性。因为不与一定金属保持等价关系，因此货币供给量不受金、银产量的约束，具有较大的供给弹性。但正是因为其货币供给由国家控制，可以无限制扩大，因而在不兑换纸币本位制度下更易发生通货膨胀。目前国际上普遍采用不兑换本位制。2．存款货币与信用创造根据信用创造主体不同，可以分为商业银行的信用创造、政府的信用创造和非银行机构的信用创造。〔1〕商业银行的存款货币的信用创造客户往银行存入现金将使得银行活期存款增加。所谓现金，包括纸币、铸币、票据、在其他银行的存款。客户往银行存入的这局部现金称为“原始存款〞，银行获得“原始存款〞后，会将原始存款再贷给客户或用于投资〔如购置债券〕，此时获得现金的客户或原债权持有人在商业银行的活期存款，是由银行系统创造出来的，称为“派生存款〞。派生存款增加时，流通中现金和其他银行的活期存款并没有减少，因此货币总量增加了。这就是银行通过信用创造增加了存款货币的供给。〔2〕政府的信用创造如果把中央银行视为政府的一局部，那么在不兑换纸币制度下，中央银行发行的现钞是根底货币的重要组成局部，可以直接增加货币供给。除发行纸币外，政府也可以通过税收增加或减少居民的可支配收入，影响流通中货币的数量。政府参与信用创造主要的途径是发行公债。〔3〕非银行机构的信用创造作为货币创造者的银行与作为非货币金产创造者的其他各种金融机构之间．也只有程度的不同。而没有本质的区别。3．理解通货膨胀的成因、影响和治理手段〔1〕通货膨胀的成因通货膨胀是指由于货币供给过多而引起货币贬值，物价水平持续而普遍上涨的货币现象。按通货膨胀的原因，通货膨胀可划分为：需求拉动型、本钱推动型、输入型通货膨胀、结构型通货膨胀。1〕需求拉动型通货膨胀需求拉动型通货膨胀是指在一定时期内，消费需求和投资需求的增加超过了商品与劳务供给量的增加，导致商品与劳务供不应求物价上涨。总需求过度增长表现为由于投资膨胀和消费膨胀，所导致货币持续供给量超过社会商品可供量增长，因而又称过量需求通货膨胀。这种类型的通货膨胀被形象地描述为“过多的货币追逐过少的商品〞。2〕本钱推动型通货膨胀本钱推动型通货膨胀是指由于原材料、燃料等投入品价格和工资等本钱上升，而生产效率不变引发的物价上涨。本钱推动型通货膨胀的动因主要有两个：一是资源性产品，如煤、石油、铁矿石的供给垄断或供给缺乏引发的价格上升；二是由于货币幻觉和模仿效应造成的工资和物价的螺旋式上升。3〕输入型通货膨胀输入型通货膨胀是指在开放经济中，由于一国经济与国际市场密切相关，当国际市场上存在通货膨胀、价格上涨的现象时，这种价格上涨就会通过该国与国际市场的传导途径传播到国内从而引起该国国内价格普遍、持续上涨的现象。引起输入型通货膨胀的条件主要有四个：一是国际市场上存在通货膨胀或价格上涨现象：二是该国经济与国际市场高度相关；三是该国存在着比拟有效的国际传导途径，从而国外的市场价格能够比拟容易地通过这些传导途径传播到国内，引起国内价格的变动：四是国内经济中存在一些容易导致输入型通货膨胀发生的隐患，这些隐患在受到输入型通货膨胀的因素影响时，能够有效地引起国内价格普遍、持续上涨，从而导致国内发生通货膨胀。4〕结构型通货膨胀结构型通货膨胀是指在总需求和总供给大体均衡的状态下，由社会经济结构方面的因素引起的通货膨胀。结构型通货膨胀主要有以下几种情况：需求结构转移型通货膨胀。需求结构转移型通货膨胀即在总需求不变的情况下，某个部门的一局部需求转移至其他部门，而劳动力及其他生产要素却不能及时转移，这时，需求增加了的部门的工资和产品价格上涨，而需求减少了的部门的产品价格却未必相应下降，结果导致物价总水平的上升。部门差异型通货膨胀。在一国的经济生活中，总有一些部门的劳动生产率增长快于另一些部门，但它们的工资增长率却相同，由此所导致的整体物价水平的持续上升就称为部门差异型通货膨胀。领先进部门的工资由于劳动生产率提高而上升时，落后部门的工资和本钱也会相应上升，进而推动物价总水平的持续上升，形成了部门差异型通货膨胀。劳动生产增长率不同的两部门却有相同的倾向工资增长率。希克斯提出了劳动力供给的合同理论。劳动供求关系的变动不能立即影响工资，而是由落后部门的工人追求公平的工资造成的。斯堪的纳维亚型通货膨胀。一、理财规划师斯堪的纳维亚型通货膨胀是部门差异型通货膨胀的一种，但由于其典型性和特殊性，一些学者将其划为一种独立的通货膨胀类型。这种通货膨胀主要发生在“小国〞．将小国的经济部门划分为两大部门，一是开放经济部门，二是非开放经济部门，因此当发生世界性通货膨胀时，小国开放部门的本钱和价格将会上升，在货币工资增长率的刚性作用下，非开放部门的工资和价格也会上升，结果该国的整体物价水平上升，引起通货膨胀。〔2〕通货膨胀的影响在通货膨胀的初始阶段，通常表现为短暂的经济繁荣，但经过一段时间的传导，通货膨胀的恶果就开始显露出来。从长期来看，通货膨胀对经济的危害性极大，对生产、流通、分配和消费都有破坏性作用。1〕通货膨胀对经济增长的影响目前是促进还是阻碍经济增长，经济学家各执己见。2〕通货膨胀对就业的影响通货膨胀和失业在短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀对失业根本没有影响。3〕通货膨胀对收入和财富再分配的影响通货膨胀改变了社会成员问原有的收入和财富占有的比例；使国民收入的初次分配和再分配无法顺利完成。4〕通货膨胀削弱了市场机制对经济的调节功能在市场经济中，价格是商品生产的调节器。由于各种生产要素、商品、劳务的相对价格随之发生不稳定的变化，致使资源分配被扭曲。〔3〕通货膨胀的治理通货膨胀对经济开展有诸多不利影响，对社会再生产的顺利进行有破坏性作用．因此，一旦发生了通货膨胀，必须下决心及时治理。这种治理应该是多方面综合进行的。1〕控制货币供给量由于通货膨胀形成的直接原因是货币供给过多，因此，治理通货膨胀的一个最根本的对策就是控制货币供给量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。而要控制货币供给量，必须实行适度从紧的货币，控制货币投放，保持适度的信贷规模．由中央银行运用各种货币工具灵活有效地调控货币信用总量，将货币供给量控制在与客观需求量相适应的水平上2〕调节和控制社会总需求治理通货膨胀仅仅控制货币供给量是不够的，还必须根据各次通货膨胀的深层原因对症下药。对于需求拉动型通货膨胀，调节和控制社会总需求是关键。各国对于社会总需求的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政和货币来实现。在财政方面，主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入，坚持收支平衡．不搞赤字财政。在货币方面，主要采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币供给总量的措施。采用财政和货币相配合，综合治理通货膨胀，两条很重要的途径是：控制固定资产投资规模和控制消费过快增长，以此来实现控制社会总需求的目的3〕增加商品的有效供给，调整经济结构治理通货膨胀必须从两个方面同时入手：一方面控制总需求；另一方面增加总供给。二者不可偏废。一般来说，增加有效供给的主要手段是降低本钱，减少消耗，提高经济效益。提高投入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。4〕医治通货膨胀的其他除了控制需求，增加供给，调整结构之外，还有一些诸如限价、减税、指数化等其他的治理通货膨胀的。治理通货膨胀是一项系统工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。4．掌握利率体系及其影响因素〔1〕利率体系在任何时间内，市场上的利率都不止一种，利率体系是指各类利率之间和各类利率存在的相互影响和制约的关系而构成的有机整体。主要包括利率结构、利率间的传导机制和利率监管体系。在不同类型的中，有不同的利率水平，就存在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的风险结构和利率的期限结构。到期期限相同而收益率不同的利率之间的相互关系称为利率的风险结构。利率的期限结构指的是利率与到期期限之间的变化关系。一般来说，到期期限越长，利率越高。我国当前的利率体系主要是：①中央银行基准利率；②银行间利率；③商业银行等金融机构的存贷款利率；④市场利率。中央银行基准利率这一层次主要包括存款准备金率、中央银行再贷款利率、再贴现利率等。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供给量。中央银行再贷款利率是中央银行对金融机构贷款所实行的利率。从2021年3月25日起，人民银行决定实行再贷款浮息制度。再贴现就是银行把贴现所得的票据转向中央银行进行再贴现的行为。再贴现率，是中央银行对商业银行持有的贴现票据进行再贴现所规定的利率，它表现为再贴现票据金额的一定回扣率。银行间利率主要包括全国银行间拆借利率和银行间国债市场利率。银行间同业拆借利率一般是由市场决定的，随时受到供求关系的影响而发生变化。我国的银行间同业拆借利率使用的是Shil〕Or,即上海银行问同业拆放利率。商业银行等金融机构的存贷款利率。商业银行等金融机构存贷款利率的种类主要与商业银行所开展的各种存贷款业务相对应。市场利率。市场利率即由市场来决定利率水平,与官方利率相对应。目前我国深沪证券交易所债券市场利率完全由市场供求决定,故与民间借贷利率一起称为市场利率。〔2〕决定和影响利率变动的因素1〕社会平均利润率决定利息率上下的利润率不是单个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。利率通常在平均利润率与零之间波动。2〕借贷资金的供求状况决定某一时期某一市场上利率水平上下的是借贷资金的供求关系。当借贷资金供大于求时。利率会下降；当借贷资金供小于求时，利率会上升，甚至高于平均利润率。3〕央行的货币政府干预经济最常用的手段是中央银行的货币。中央银行采用紧缩时，往往会提高再贴现率或其他由中央银行所控制的基准利率；而当中央银行实行扩张的货币时。又会降低基准利率。4〕预期通货膨胀在信用货币制度下，通货膨胀是一种特有的经济现象。通货膨胀会给债权人带来损失。为了弥补这种损失，债权人往往会在一定的预期通货膨胀率的根底上确定利率，以保证本金和实际利息额不受损失。当预期通货膨胀率提高时，债权人会要求提高贷款利率；当预期通货膨胀率下降时，利率一般也会相应下调。5〕国际利率水平及汇率在开放的经济条件下，国际间的资本可以自由流动，国际利率水平会对国内利率水平产生重要的影响。当国内利率水平高于国际利率水平时，外国资本就会流入国内，使市场上资金供给增加而利率下降；当国内利率水平低于国际利率水平时，国内资金流向国外，市场上资金供给减少，利率上升。6〕微观因素借贷期限、风险程度、担保品、借款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。5．了解汇率的决定因素及我国的汇率制度的价格称为“汇价〞或“汇率〞，是将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时使用的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。用本币表示外币的标价方法称为直接标价法，用外币表示本币的标价方法称为间接标价方法。用直接标价法表示的汇率与用间接标价法表示的汇率之间成倒数关系。〔1〕影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素主要有：1〕一国的经济增长速度这是影响汇率波动的最根本因素。2〕国际收支平衡的情况这是影响汇率最直接的一个因素。3〕物价水平和通货膨胀水平的差异在纸币制度下，汇率从根本上来说是由货币所代表的实际价值所决定的。货币购置力的比价即货币汇率。如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购置力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。4〕利率水平的差异利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流人，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。但在严重的通货膨胀下，利率就与汇率呈负相关的关系。5〕人们的心理预期这一因素在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。〔2〕我国汇率制度1〕新汇率制度的历史固定汇率制时期。在新成立初期，我国实行的是固定汇率制。汇率双轨制时期。从改革开放起，我国改为实施复汇率。有管理的浮动汇率制时期。1994年1月1日汇率并轨以来，我国政府宣布实行以市场供求为根底的、有管理的浮动汇率制度。2〕现行人民币汇率制度现行人民币汇率制度具有以下特征：一是市场汇率，即由银行间市场上的供求状况决定人民币汇率，而非官定汇率。二是单一汇率，即境内本外币交易均使用一种汇率，不存在与市场汇率并存的官方汇率。三是有管理的浮动汇率，即人民币汇率可以在规定的区间内浮动，中央银行依靠法律标准和市场手段，调控供求关系，保持汇率根本稳定。我国正在加快汇率市场化的进程，逐步开放人民币完全可兑换。我国央行，即人民银行，担负着对国内金融进行宏观调控的责任，这其中也包括了管理和调整人民币汇率。人民银行对汇率的调整措施主要有以下几种：调整存款准备金率、调整利率、发行中央银行票据和再贴现。这些措施都将直接或间接地影响人民币的汇率情况。此外，我国的国家管理局也负责拟定市场的管理方法，监督管理市场的运作秩序，培育和开展市场；分析和预测市场的供需形势，向人民银行提供制定汇率的建议和依据。6．了解商业银行的主要业务商业银行是经营金产和负债业务，金融企业。在分业经营模式下的商业银行，其他业务共同组成。以追求利润为经营目标、多功能、综合性的其根本业务活动仍由负债业务、资产业务和〔1〕商业银行的资产业务银行的主要资产业务是贷款和证券投资两大局部。1〕现金资产现金资产是银行资产中最富有流动性的局部，因为它能直接满足对外支付的需要。现金资产由库存资金、存款准备金、同业存款和在途资金组成。库存资金。它是指银行金库中的现钞和硬币，其主要用途是满足客户日常提款和银行本身的日常开支。存款准备金。这里的存款准备金主要是按中央银行的要求所提取的法定存款准备金，以确保商业银行的支付能力。另外，为了银行间票据清算的需要，商业银行通常在央行还会开设清算账户，并存入一定数量的资金。存放同业存款。银行出于代理和自身的需要，在其他银行保有一定的存款余额。在途资金。它是指在支票清算过程中，已记入银行的负债，但实际上银行还未收到的那局部资金。2〕贷款贷款又称为放贷，是银行将其所吸收资金，按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务。也是传统银行最主要的利润款〔1年内〕中期贷款〔1〜5年〕和长期贷款〔5年以上〕。按贷款对象及用途分，有工商业贷款、不动产贷款、消费者贷款、同业贷款、证券贷款和其他贷款等。按贷款条件分，有信用贷款和担保贷款。担保贷款又具体分为抵押贷款、质押贷款和保证贷款。按还款方式分，有一次归还贷款和分期归还贷款。理财规划师在工作中最常见的银行贷款是住房抵押贷款和汽车信贷，二者都是中长期的消费贷款，一般分期归还。3〕贴现实际上可以归为贷款中的一种，但它与一般的贷款又有所不同。它是以银行买进未到期票据〔现在也包括未到期短期政府债券〕的方式进行的。贴现付款额=票面金额x〔1一年贴现率X未到期天数/年计息日〕贴现业务形式上是票据，但实际上是信用业务。4〕投资商业银行的投资业务是指银行购置有价证券的业务活动。银行证券投资的主要目的是：增加资产的流动性：②提高资产的平安性：③提高资金的利用效率，增加资产收益。5〕租赁业务租赁业务包括性租赁〔也称资本性租赁〕和杠杆租赁。它们均是由银行垫付资金购置资本设备，然后出租给客户并以租金形式收回资本。在租赁中，设备购置是由出租人支付全部资金，等于是提供100％的信贷，所以叫性租赁或资本性租赁。杠杆租赁其特点是出租人只需要自筹购置设备需要的资金的一局部，通常为全部资金的202140％，其余资金那么通过将出租的设备作为抵押品以取得贷款，然后用设备的租金来归还贷款。与性租赁不同的是，性租赁的根本当事人只有出租人和承租人，而杠杆租赁的当事人至少有三方，而且将因此签订一系列协议。〔2〕商业银行的负债业务商业银行的负债业务是指形成其资金银行自有资金所占比例是很低的，银行主要是通过各种负债工具来筹措资金。主要的负债有：1〕吸收存款存款是银行最主要的资金户存人的货币款项，存款人可随时按约定时问支取款项的一项信用业务。活期存款。又称为支票存款。是存款人可随时开立支票对外支付的存款，是企业、政府机构、个人等利用银行进行支付结算的有效工具。储蓄存款。储蓄存款是主要针对居民个人积蓄货币的需要而开办的一种存款业务，通常存款人凭存折可随时自由存取款项，我国的储蓄存款中有活期储蓄和定期储蓄两种，而西方国家的储蓄存款一般专指活期储蓄。定期存款。定期存款的存款人与银行事先约定存款期限，到期才凭存单或存折支取。客户如果提前取款．一般会损失局部利息。2〕其他负债业务其他负债业务包括借入款及其他负债业务。其中借入款在其他负债业务中占据主要局部。商业银行的借款际金融市场等。①从中央银行借款。中央银行是一般银行的最后贷款人。在商业银行资金缺乏时，可以向中央银行借款，以维持资金周转。商业银行向中央银行借款主要有两种形式：a〕再贴现，即将自己办理贴现业务所买进的未到期票据，如商业票据、短期国库券等，再转卖给中央银行。b〕直接借款，通常采用质押贷款的形式，即将所持有的合格票据、银行承兑汇票、政府公债等有价证券等作为质押品从中央银行取得贷款。同业拆借。这是银行的一项传统业务，它是指银行相互之间的资金融通。在同业拆借中，拆入资金的银行主要是用以解决自身临时性资金周转的需要，拆出资金的银行主要是使用其在中央银行存款账户上存有的超额储藏，因此，拆借的期限一般很短，有大量的隔日拆借。同业拆借一般是信用借款。国际金融市场借款。对于金融开放国家的商业银行来说，筹资不只限于国内市场，国际金融市场也是资金的重要向企业借款通常采用证券回购方式。银行向资金提供者出售证券，并承诺在某一时期按原来议定的价格重新买回这些证券。发行商业票据和金融债券。商业票据是一种短期债务工具，金融债券的期限一般较长。〔3〕商业银行的中间业务和表外业务所谓中间业务，是指银行不需要动用自己的资金而以中介人的身份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费的业务。中间业务是传统的汇兑、代理、代客等。而表外业务是指未列入银行资产负债表且不影响资产负债总额的业务广义的表外业务既包括传统的中间业务〔也称为无风险业务〕，如汇兑、代理等，也包括对银行有风险的业务．如古老的票据承兑、信用证业务和贷款承诺，在金融创新中开展起来的互换、金融与期权、远期利率协议、票据发行便利、备用信用证等。我国所指的中间业务那么是广义的表外业务。1〕汇兑业务汇兑业务是客户以现款交付银行，由银行把款项支付给异地收款人的一种业务。使用的汇兑凭证有银行支票、银行汇票、邮信或电报付款委托书。2〕信用证业务信用证业务是一种由银行保证付款的业务，主要用于国际贸易。3〕代理业务代理业务的范围极其广泛，包括代收业务、代客业务、代保管业务及以公司证券的托管、过户、还本付息、分红为代表的公司代理业务4〕承兑业务,这是银行为客户开出的汇票或其他票据签章保证付款的业务。5〕信托业务信托即信用委托业务，是指接受他人的委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。6〕代理融通业务代理融通业务是由银行或专业代理融通公司代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的一种业务方式。7〕银行卡业务银行卡是一种集与金融效劳于一身的金融产品。它是由经的金融机构〔主要指商业银行〕向社会发行的、具有消费信用的转账结算、存取现金等全部或局部功能的信用支付工具，是商业银行重要的金融产品。有信用卡和记账卡等多种形式。8〕保管箱业务保管箱业务是银行以出租保管箱的形式代客户保管贵重物品重要文件、有价单证等财物的效劳性工程。限制民事行为能力人和无民事行为能力人不得作为保管箱的租用人或租用人的被人。了解各种非银行金融机构的主要业务目前我国的非银行金融机构主要包括：信托公司、管理公司、证券公司、公司、财务公司、金融租赁公司、典当行、汽车金融公司、信用社、公司、交易所、清算所、交易中心等。我国目前信托投资公司的业务主要有：①资金信托；②动产信托；③不动产信托：④有价证券信托；⑤其他财产或财产权信托；⑥作为投资或者管理公司的发起人从事投资业务；⑦经营企业资产的重组、购并及工程、公司理财、财务参谋等业务；⑥受托经营有关部门批准的证券承销业务；⑨办理居问、咨询、资信调查等业务；⑩代保管及保管箱业务；⑥法律法规规定或银行业监督管理委员会批的其他业务。公司的主要业务有发起设立、管理业务、受托资产管理业务和销售业务。管理业务是管理公司最根本的一项业务。作为管理人，管理公司最主要的职责就是组织投资专业人士，按照契约或章程的规定制定资产投资组合策略，选择投资对象决定投资时机、数量和价格，运用资产进行有价证券的投资。向投资者及时披露管理运作的有关信息和定期分配投资收益。受托资产管理业务是指管理公司作为受托投资管理人根据有关法律、法规和投资委托人的投资意愿，与委托人签订受托投资管理合同，把委托人委托的资产在证券市场上从事债券等有价证券的组合投资，以实现委托资产收益最大化的行为。随着机构投资者的不断增加，法律、监管的市场环境的逐渐完善，受托资产管理业务将逐渐成为管理公司的核心业务之一。我国证券公司的业务范围一般有：代理证券发行业务；自营、代理证券业务：代理证券还本付息和红利的支付；证券的代保管和签证；接受委托代收证券本息和红利；接受委托办理证券的登记和过户；证券抵押贷款；证券投资咨询业务等。公司的资金发行人寿保单的方式筹集资金。公司一般主要以进行有价证券的投资为主，如购置政府债券、企业债券和，或发放不动产抵押贷款。我国的财务公司是由企业集团集资组建的，主要的业务包含：存款、贷款、结算、票据贴现、性租赁、投资、委托以及代理发行有价证券等。主要业务范围和效劳是为本集团提供财务支持。金融租赁公司的主要业务有：①用于生产科、教、文、卫、旅游、交通运输设备等动产、不动产的租赁、转租赁、回租租赁、业务；②前述租赁业务所涉及的标的物的购置业务；③出租物和抵偿租金产品的处理业务；④向金融机构借款及其他业务：⑤吸收特定工程下的租赁存款；⑥租赁工程下的流动资金贷款业务；⑦及其他业务。典当行是主要以财物作为质押而有偿有期借贷的，具有浓厚商业色彩的金融经营机构。汽车金融公司是指经银行业监督管理委员会依据有关法律、行政法规批准设立的，为境内的汽车购置者及销售者提供贷款的非银行金融企业法人。8．理解金融市场的结构金融市场是指货币资金融通和金产交换的场所。广义的金融市场包括货币市场、资本市场、市场、市场。狭义的金融市场仅包括货币市场和资本市场。金融市场的交易对象是货币资金。与普通商品交易不同，金融市场中的交易大多只是表现为货币资金使用权的转移，而商品交易那么表现为商品所有权和使用权的同时转移。金融市场的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构。其中，不专门从事金融活动的主体，包括个人、企业和政府部门，参与交易是为了满足自身在资金供求方面的需要，在他们之间发生的金融交易是直接金融，即资金从盈余部门向赤字部门的直接转移。专门从事金融活动的主体包括各类银行、公司、财务公司等，通过它们实现的金融交易称为间接金融，即资金从盈余部门向赤字部门的转移是以它们为媒介实现的。金融市场的交易“价格〞是利率。各种金融市场均有自己的利率，不同的利率之间有密切的联系。金融市场具有以下功能：便利筹资和投资；促进资本的部门集中，解决社会化大生产对于社会资金集中使用的要求；方便资金的灵活转换合理引导资金流向、流量，促进资本向高效益单位转移，合理配置社会资源、提高资源利用效率，使资本流动和社会生产实现均衡；有利于增强中央银行宏观调控的灵活性，为中央银行利用货币进行宏观调控提供操作根底。金融市场按照金产的要求权划分，可以划分为债务市场和市场；按照金产的期限可以划分为货币市场和资本市场。货币市场是期限在一年以内的短期金产交易的市场。交易工具是政府、银行和工商企业发行的短期信用工具，主要包括：国库券、商业票据、银行票据、可转让的大额定期存单、回购协议等。货币市场有下面三个主要特征：①交易期限短，金产的交易期限短的只有一天，长的也不超过一年，其中以3〜6个月的居多；②交易的目的主要是短期资金周转的需要，一般是用来弥补流动资金的临时缺乏；③交易的金融工具流动性很强且风险小，可以在市场上随时出售兑现，具有“准货币〞的特点。资本市场是期限在一年以上的长期金产交易的市场，其交易对象主要是政府的中长期债券、公司债券、，以及直接从银行获得的中长期贷款。它的主要职能是为企业及政府筹集所需要的中长期资金以及为私人中长期投资活动提供场所及便利。资本市场具有三个主要特点：①期限至少在一年以上；②交易的目的主要是解决长期投资性资金供求矛盾；③收益性与短期相比要高，但是流动性差，风险大。值得注意的是，由于权益工具一般都是永久性的，因此市场被认为是资本市场的一局部。按照金产是否首次发行，可以划分为一级市场和二级市场。首次发行金产的市场一般称为一级市场，而发行后的金产在投资者之间进行的市场被称为二级市场。优先股是给予投资者固定收益的权益要求权，因此既有债务市场又有市场工具的特点，一般而言，债务_丁具和优先股被划分为固定收入市场，不包括优先股的市场称为普通场。熟悉各种金融工具金融工具是在金融交易活动中产生的、能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件，是具有法律约束力的契约。金融工具按照金融市场类型可以划分为货币市场工具和资本市场工具。〔1〕存折和存单存折和存单分别是活期存款和定期存款的存款凭证，是流动性很强的间接金融工具。活期存款可以随时取出，定期存款流动性差一些，存单分为不可转让的和可转让的两种。可转让定期存单是银行发行的固定金额、期限和利率的可转让流通的存款凭证。可转让存单不记名，大局部存单期限在一年以内，一般面额越大，期限越长。可转让大额定期存单的特点是面额大、利率高、不记名、可转让流通。它类似于有价债券，是一种新型的金融工具。〔2〕商业票据商业票据是一种短期无担保的在公开市场上发行的期票，它代表了发行公司应付的还债义务，是起源于商业信用的一种传统金融工具。商业票据的期限一般小于270天．贴现发行。典型的商业票据有本票和汇票两种。本票是债务人向债权人发出的一种支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定的款项给债权人。汇票是债权人向债务人发出的一种支付命令书，命令他在约定的期限内支付一定的款项给第三人或者持票人汇票必须经过债务人成认才有效。债务人成认付款的手续叫做承兑。无论本票还是汇票，期限均不超过一年。支票是银行为付款人的即期汇票。资产支持商业票据是发行企业在商业票据根底上，将各种应收账款、分期付款等资产作抵押发行的一种中期的商业票据。〔3〕回购协议回购协议是指在货币市场上出售证券的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按约定价格或约定利率重新购回该项证券的协议。回购协议是人为了解决一时的流动性缺乏而采取的措施，回购协议的期限一般都很短，其中期限为一天的称为隔夜回购协议。10．了解混业与分业两种根本的金融监管模式根据银行经营的业务范围和金融机构分工程度的不同，金融业经营模式一般可以分为两类：一类是1999年以前以美国日本、英国为代表的分业经营模式：另一类是德国为代表的混业经营模式，也称“全能制〞。混业经营的监管模式如下：一国的商业银行在业务范围上不受限制约束，业务多样化、经营多元化，可为社会提供全方位、综合性金融业务的经营模式。在这种模式下．包括投资银行业务与商业银行业务在内的许多金融业务都是被联合提供的。混业经营模式突出的制度特征表现为，国家对商业银行等金融机构的经营范围在短期信贷业务与长期信贷业务、直接业务与间接业务、银行业务与非银行业务、商业性业务与性业务之间不做或较少做法律限制。商业银行只要在现行的法律框架内合规守法经营，就可以在经营银行业务的同时兼营证券、信托以及业务等，商业银行资本与工商产业资本可以相互融合。混业经营模式的特点：①商业银行的“全能化〃或“综合化〃，即商业银行没有业务范围的限制而可以全面地经营各种金融业务，如经营存贷款、贴现、证券、担保、投资信托、租赁储蓄等全方位商业银行及投资银行业务。②从来就没有独立的投资银行，证券市场相对落后。③银行与工商企业的关系十分密切，甚至对其具有压倒性的影响力。分业经营的监管模式如下：任何以吸收存款为主要资金资产业务、负债业务和中间业务，不能从事有价证券的、中介、承销等证券投资业务，也不能从事公司经营范围内的各项业务活动：经营证券业务的投资银行不能开展除金以外的存款及任何形式的贷款业务〔如透支等〕：公司既不能利用沉淀资金自行开展信贷业务，也不能进行投资和其他类型的实业投资。同时各国一般还规定，任何商业银行、投资银行和公司不能以设立子公司的名义向对方的业务范围进行渗透。分业经营模式的主要特征包括：①银行业、证券业、业相互别离。②短期与长期别离。③性业务与商业性业务别离。④银行资本与产业资本关系松散。11．熟悉金融监管的开展趋势及当前的金融监管体制从风险性指标来看，在金融业开展的初期，分业经营相对于混业经营具有很大优势。从效率性的指标来看，混业经营相对于分业经营的优势是显而易见的，对于整个金融行业而言混业经营模式能够鼓励竞争，限制垄断。由于在混业经营模式下，商业银行的经营范围完全放开，银行与其他金融机构可以自由地参与整个金融市场的竞争，而竞争有利于优胜劣汰，有利于提高效率。在金融业开展的过程中，风险性指标和效率性指标存在着一定程度的矛盾，因此，要发挥混业经营在效率方面的优势，必须加强对金融风险的控制。一个国家选择怎样的经营模式是由该国金融开展水平和金融监管机构的监管能力决定的。我国是银监会、证监会和保监会共同负责金融监管的金融监管格局。银监会负责统一监督管理全国银行、金产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构。履行如下职责：①制定有关银行业金融机构监管的规章制度和方法。②审批银行业金融机构及其分支机构的设立、变更、终止及其业务范围。③对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处。④审查银行业金融机构高级管理人员任职资格。⑤负责统一编制全国银行数据、报表，并按照国家有关规定予以公布。⑥负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作。⑦会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置的意见和建议。⑧规定的其他职责。证监会依法对全国证券、市场实行集中统一监督管理。履行如下职责：①研究和拟定证券、市场的方针、开展规划；起草证券、市场的有关法律、行政法规：制定有关证券、市场监督管理的规章、规那么，并依法行使审批权或核准权。⑦依法监管、可转换债券、证券投资的发行、交易、托管和结算；批准企业债券的上市：监管上市国债和企业债券的交易活动。③依法监管境内合约的上市、交易和清算：监管境内机构从事境外业务。④依法对公开发行和上市交易证券的证券发行人。上市公司，证券、交易所，证券、经营机构，证券登记结算机构，结算机构，证券投资管理机构，证券、投资咨询机构，资信评估机构进行监管：依法对从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构的证券业务活动以及从事证券投资资产托管业务的金融机构的托管业务活动，进行监管。⑤依法制定证券、经营机构、证券、投资咨询机构和证券投资管理机构从业人员资格、资质标准和高级管理人员的任职管理方法并组织实施；依法制定证券从业人员的资格、资质标准和行为准那么并监督实施；按规定管理证券、交易所、证券登记结算机构和结算机构的从业人员和高级管理人员。⑥依法监管境内企业直接或间接到境外发行、上市；监管境内机构到境外设立证券机构；监管境外机构到境内设立证券机构、从事证券业务。⑦依法监督检查证券发行、交易的信息披露情况，监管证券、信息传播活动，负责证券、市场的统计与信息资源管理。⑧依法对证券业协会、业协会的活动进行指导和监督。⑨依法对违反证券、市场监督管理法律、法规和行政规章的行为进行调查、处分。⑩管理证券、行业的对外交往和国际合作事务。⑩法律、行政法规和规定的其他职责，办理交办的有关事宜。保监会统一监督管理全国市场，维护业的合法、稳健运行。履行如下职责：①拟定业开展的方针，制定行业开展战略和规划；起草业监管的法律、法规；制定业内规章。②审批公司及其分支机构、集团公司、控股公司的设立：会同有关部门审批资产管理公司的设立；审批境外机构代表处的设立：审批代理公司、经纪公司、公估公司等中介机构及其分支机构的设立：审批境内机构和非机构在境外设立机构；审批机构的合并、分立、变更、解散，决定接管和指定接受；参与、组织公司的破产、清算。③审查、认定各类机构高级管理人员的任职资格；制定从业人员的根本资格标准。④审批关系社会公众利益的险种、依法实行强制的险种和新开发的人寿险种等的条款和费率实施备案管理。⑤依法监管公司的偿付能力和市场行为；负责保障资金的运用，制定有关规章制度，依法对公司的资金运用进行监管。⑥对性和强制进行业务监管；对专属自保、相互等组织形式和业务活动进行监管。归口管理行业协会、学会等行业社团组织。⑦依法对机构和从业人员的不正当竞争等违法、违规行为以及对非机构经营或变相经营业务进行调查、处分。⑧依法对境内及非机构在境外设立的机构进行监管。⑨制定行业信息化标准；建立风险评价、预警和监控体系，跟踪分析、监测、预测市场运行状况，负责统一编制全国业的数据、报表。抄送人民银行，并按照国家有关规定予以发布。⑩按照中央有关规定和干部管理权限，负责本系统的建设、纪检和干部管理工作；负责国有公司监事会的日常工作。⑩承办交办的其他事项。对金融控股公司的监管坚持分业经营、分业监管的原那么，对金融控股公司的集团公司依据其主要业务性质，归属相应的监管机构，对金融控股公司内相关机构、业务的监管，按照业务性质实施分业监管。12．了解国际收支的根本内容国际收支是在一定时期内〔通常为一年〕一国居民与世界其他国家居民之间的全部经济交易的系统记录，进行国际收支统计的主要目的是使政府当局了解本国的国际债权债务地位从而为制定货币提供信息。国际收支的特点包括：①国际收支记录的是对外往来账户，是居民与非居民的交易，其系统地记录了包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来。②国际收支是一个流量的概念。流量是一定时期内发生的变量变动的数值。③国际收支是个事后的概念，是对已发生事实进行的记录。国际收支平衡表由三局部组成：一是经常工程；二是资本与金融工程；三是错误与遗漏工程，该工程是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡工程。经常工程是指货物、效劳、收入和经常转移，该工程在一国的国际收支中占据最根本、最重要的地位，包括居民和非居民间发生的所有涉及经济价值的交易，主要有商品、效劳、收入和经常转移四个子工程。资本工程反映资产在居民与非居民之间的转移，它由资本转移和非生产、非金产交易两局部组成。资本转移是指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致一方或双方资产存量发生变化的转移工程。金融工程反映的是居民和非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储藏资产四局部构成。．13．熟悉国际资本流动及国际直接投资〔1〕国际资本流动国际资本流动是指一个国家〔或地区〕的政府、企业或个人与另外一个国家〔或地区〕的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。1〕长期资本流动一年以上期限的资本流动为长期资本流动，包括直接投资、证券投资和国际贷款，其中直接投资是一国居民直接在另一国家进行的对企业的投资行为，从本质上说。直接投资是生产要素的国际流动。本单元主要介绍证券投资和国际贷款。国际证券投资。国际证券投资是指投资者在国际证券市场上购置中长期债券或在市场上外国企业的投资活动。证券投资属于间接投资，与直接投资相比，证券投资者一般更关注债券和的价格变化和资本溢价，而非企业的实际经营活动。国际证券投资的主要投资工具是和债券，但随着金融市场的变化和金融创新的开展，证券投资的金融工具越来越多样化和复杂化。国际贷款。国际贷款主要指一年以上的政府贷款、国际金融机构贷款和国际银行贷款。a〕政府贷款。政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政府提供的贷款，这种贷款大都具有援助的性质，利率较低，期限较长，一般都有采购限制或指定用于特定的领域，带有一定的政治倾向。b〕国际金融机构贷款。国际金融机构贷款主要包括国际货币组织、世界银行、国际金融公司、国际开发协会等国际金融组织的贷款。国际货币组织的信贷主要有普通贷款、出口波动补偿贷款、缓冲库存贷款、石油贷款、中期贷款、信托贷款等不同类型的贷款。这些贷款主要用于帮助会员国克服国际收支的暂时不平衡，因此更像是周转性资金。各会员国的贷款额度根据各自在组织中的份额大小决定，贷款采取由会员国以本国货币向组织申请换购的方式，还款时那么以买进本国货币。世界银行在扩大国际信贷和促进国际资本流动方面发挥很大的作用，其主要业务是向会员国的政府和私人企业提供长期贷款贷款限于用在世界银行批准的专门工程，贷款额占该专门工程所需资金的40％左右，其余的由受贷国政府或私人企业自行解决。1975年起，世界银行专门开设的贷款的“第三窗口〞，主要用于援助低收入的开展家，利率较低，期限可以长达25年。此外，世界银行还有专门帮助会员国调节国际收支的结构调整贷款。一些区域性的金融组织也对外提供贷款，如亚洲开发银行、泛美开发银行、阿拉伯组织等。C〕国际银行的国际贷款。国际银行的国际贷款是202170年代国际金融市场上开展最快的业务之一，主要包括辛迪加贷款、联合贷款、工程贷款等。辛迪加贷款是由一家或者几家大银行牵头联系组织一批参加银行，按照共同的贷款条件对一个受贷方提供贷款，这种贷款金额大、专款专用，借款人大多为各国政府机构或者跨国公司，大局部贷款使用欧洲货币，贷款期限长，短那么2〜3年，长那么5〜7年，组织贷款也比拟程序化。辛迪加贷款的利息一般是按所选择的根底利率〔如伦敦银行间同业拆借利率、美国银行优惠放款利率等〕加上一个差价来计算。联合贷款是202170年代新兴的一种向开展家提供资金的贷款形式，它既有一般私人银行组织辛迪加贷款的特征，也有官方援助贷款的性质。联合贷款是由世界银行集团同商业银行共同筹集资金，提供给资金稀缺的开展家，这种贷款主要用于开展家高度优先的开展工程，它对开展家的经济开展具有重要意义。工程贷款是指国际银行、国际金融组织和外国政府或政府支持的有关信贷机构，向一些国家中的某一特定工程工程提供的贷款，债务由该工程工程未来的收益来清偿。对于借款国来说，这种方式的贷款，有助于扩大其借款能力，满足因新建工程而增加的需求，并减轻直接的对外债务负担，但是，由于贷方银行对工程进行了全面的分析，并提出周密的方案和有效的管理方法，因而有助于降低完成工程所耗的费用，提高工程的经济效益，并促进先进技术和管理方法的输入。对于贷方来说，一方面有助于银行开辟新的市场，另一方面具有未来收益的巨大吸引力，而且通过附加各种费用来增加贷款的收益。2〕短期资本流动短期资本是指为期一年或者一年以下的借贷资金，短期资本的流动一般借助于各种信用工具的流通来进行。这些工具主要包括短期政府债券、可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭证等。短期资本与长期资本的区别除了期限的长短不同之外，其对货币供给的影响也不一样。前者直接进入货币供给量的计算范围，而后者的影响那么是很微弱的。在国际资本流动中，短期资本流动最受国际金融界和各国货币当局的关注，这主要是因为短期资本流动的规模巨大、速度很快，往往对世界经济造成深刻而广泛的影响。短期资本流动一般同短期进出口贸易信用、银行资本短期拆借和调拨、套期保值和投机性交易等有关，因此短期资本流动按照动机不同可以分为贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动以及投机性资本流动四类。贸易资金流动。贸易资金流动是由于进行对外贸易而发生的短期资金融通，主要是指出口商给予进口商的资金融通。银行资金流动。在银行的经营过程中，由于经济形势的变化以及业务需要，经常要进行套汇、套利、掉期、头寸抵补、头寸调拨、短期拆放等，从而导致了资本的流动。保值性资本流动。保值性资本流动又称为资本逃避的短期资本流动，这种资本流动通常与资本的平安性不能得到保证以及资本的价值不能得到稳定有关，如某一国家政局不稳从而发生资本外逃，或者由于某一国家的经济形势每况愈下，或由于通货膨胀率居高不下、由于对外贸易条件恶化而导致国际收支持续逆差等原因使得资本向货币稳定的国家转移；或者由于某国实行管制，使得资本的运用受到限制等。投机性资本流动。投机性资本流动是由于各国之间的利率和汇率水平存在差异从而使从一种货币转换为另一种货币或一国资本向另一国转移有利可图时发生的资本流动。这种形式的资本流动一般包括：a〕由于各国经济形势不同，各国之间的利率水平可以存在差异，从而出现在没有抵补交易下利率低的国家资本向利率高的国家流动。b〕一国国际收支出现暂时不平衡，人们预期汇率水平不久会向相反方向变动，因此低价买入该种货币而在高价时卖出从而导致的资本流动。C〕由于汇率的预期的临时性变动从而在贸易支付中出现的超前或者推后支付而导致的资本流动。所谓超前或推后，是指人们认为币值即将调整而加速或延缓支付的过程，如果预期某种货币将要升值，那么需要该货币支付进口货款的进口商将加速以该种货币支付债务，即超前交易；如果预期某种货币即将贬值，那么需要以该种货币支付进口货款的进口商将尽量延迟付款，即推后交易，通过这种方法，进出口商可以根据预期选择理想的付款时机，进行国际贸易投机。国际短期资本流动对世界经济产生了深刻的影响。第一，它突破了各国金融市场的界限．消除了各国金融市场在利率、交易方式、交易条件等方面的差异，形成了世界市场统一的均衡利率和汇率，促进了资本在国际范围内的合理配置。第二，它对世界经济产生了不可克服的扰乱性影响，这主要表现在：它加剧了投机行为，短期资本在国际间的大规模游走可能会使一国货币汇率水平暂时出现过度反响，从而产生投机时机，这种游走的持续进行会加剧投机。第三，它加剧了国际信贷市场的波动，并在一定程度上削弱了各国货币的效力。〔2〕国际直接投资国际直接投资是指一个国家的企业或个人对另一国家的企业部门进行的投资。直接投资可以取得某一企业的全部或局部管理和控制权，或直接投资新建企业。国际直接投资一般有五种方式：在国外创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司：与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业；投资者直接收购现有的外国企业：购置外国企业，到达一定比例以上的；以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。实际中，国际直接投资主要通过两种方式进行，即收购目标市场的现有企业和设置、创立新企业，这两种方式的共同之处都是跨国经营企业以参与的方式获得目标企业的控制权或参与其经营管理。1〕收购目标企业收购目标企业是跨国经营企业通过一定的程序和渠道，依照东道国的法律取得东道国某现有企业的局部或全部所有权的行为。收购目标企业的结果是跨国性的企业接管或兼并。从跨国经营企业对外国企业的收购与被收购者的关系来看，主要包括横向收购、纵向收购、集中收购、联合收购四种类型。从收购行为的结果来看，跨国经营企业的收购分为局部收购和全部收购两种类型。收购的根本方式包括直接收购、问接收购和杠杆收购。直接收购是收购公司直接向目标公司提出拥有其所有权的要求，双方要通过一定的程序进行磋商，共同商定条件。间接收购是收购公司并不向目标公司提出收购要求，而是通过在市场上收购目标公司已发行和流通的具有表决权的普通。杠杆收购是指一家或几家公司在银行贷款或在金融市场借贷的支持下进行的企业收购。2〕创立新企业举办独资企业。由某一外国投资者依据东道国的法律，并经东道国政府机构批准设立的、全部资本为外国投资者所有的、投资者独享企业利润并单独承当经营企业风险的、在东道国境内设立的企业。举办合资经营企业。由两个或两个以上国家或地区的投资者，在选定的国家或地区投资，并按照该投资国或地区的有关法律组织建立起来的，以营利为目的的企业。合资经营企业由投资人共同经营、共同管理，并按照投资的比例共担风险、共负盈亏。国际上通行的合资经营企业一般采用公司形式，其组织形式包括无限责任公司、有限责任公司、股份和两合公司。举办合作经营企业。外国投资者和东道国者在签订合同的根底上依照东道国法律共同设立的企业。它的最大特点是合作各方的权利、义务均由各方通过磋商在合作合同中订明，是典型的契约式合资经营企业。本章的难点包括．存款货币与信用创造熟悉存款货币进行信用创造的机制，掌握不同情况下的货币创造乘数。2．汇率的决定与汇率制度的选择理解汇率的决定因素以及固定汇率制和浮动汇率制的优缺点。3．各种金融工具的原理、联系与区别4．金融监管模式对金融市场及金融创新的影响区分分业监管和混业监管两种不同的监管模式，掌握金融创新对金融监管模式的影响。5．国际直接投资的动因国际直接投资的动机，从根本上说是企业的经济目标，即将资本从本国企业转向他国或地区进行投资，是为了追求利润的最大化。从这点出发，国际直接投资的动机主要包括：生产国际化、开发和利用外国的自然资源、分散和减少企业风险、实现企业全球开展战略〔跨国公司直接投资的最高层次的表达〕。促进国际直接投资开展的条件主要取决于国际分工的新开展、技术革命引起的社会生产力变化以及国际经济一体化趋势加强三个方面。6．跨国公司的财务管理理解跨国公司财务管理的特点。跨国公司也称多国公司，它是以一国为基地，通过对外直接投资，在一个以上其他国家或地区建立分支机构或子公司，从事跨越国界的经营活动的公司。跨国公司一般由母公司和分布在各国的一定数量的子公司所组成。母公司所在国称为跨国公司的母国或本国．子公司所在国称为东道园。跨国公司参与东道国经济的各种活动可以划分为参与和非参与两种形式：〔1〕参与形式。参与形式是指跨国公司的母公司在其新建企业中占有和通过DD.金融效劳职能E.统一清算职能收买或参与当地企业的股份而占有。它可以进一步划分为独资经营和合资经营两种形式。〔2〕非参与形式。非参与形式是指跨国公司在东道国的公司不参与股份，而是通过与没有直接联系的技术、管理、销售渠道，为东道国提供各种效劳，主要有下面几种形式：①许可证合同。它有两类。一种是许可证贸易，一种是许可证合同。它可以成为技术转让的有效渠道．有助于提高东道国工业生产能力。②统包合同。它指承包商承当与某项生产设施的设计、建造和交付使用有关的一切任务的责任，通常由国际性工程公司承包。管理合同。一类是全面经营管理，范围比拟广泛，不仅包括技术管理、商业管理，而且包括行政管理。另一类是技术管理，即由外国技术公司、外国技术人员或由第三方技术公司或第三方技术人员来管理。1．定期存款属于〔〕货币层次。A．M0B．M1C．M2D．M32．商业银行的职能包括〔〕。A.支付中介职能B.信用中介职能C.信用创造职能3．一年期定期存款利率属于中央银行基准利率。〔〕答案：1・C2．ABCD3.X四、同步强化练习〔一〕单项选择题1・通常认为在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受，充当一般等价物的为西是〔〕。A.收入B.财富C.现金D.货币2・我们在商场看到一件衣服的价格是1000己人民币，这个时候货币是在执行〔的职能。A.交换媒介B.价值尺度C.储藏手段D.延期支付3・货币保持其购置力的能力是货币作为〔〕的功能。A.交换媒介B.价值尺度C.储藏手段D.延期支付4・相对而言，〔〕在保持购置力方面具有更大的优势。A.纸币B.贵金属货币C.硬币D.信用货币5・货币的根本功能包括〔〕。A.交换媒介和价值尺度B.价值尺度和储藏手段交换媒介和储藏手段D.储藏手段和延期支付6・最简单也是最根本的货币形式通常称为〔〕。实物货币B.实质货币C.纸币D.实际货币7．以下不属于实质货币的是〔〕。A.皮革B.米C.纸币D.银元8．现代国家流通的货币都是〔〕。A.纸币B.实质货币C.信用货币D.代表实质货币9．信用货币的根本形式是〔〕。A.金属铸币B.纸币C.劣金属铸币D.银行支票存款1O•关于劣金属铸币的说法错误的选项是〔〕A.是信用货币的一种B.其面值大于其实质的货币劣金属铸币的面值通常都小于其币材的价值D.不允许自由铸造11．货币供给量层次的科学划分是根据〔〕。A.流动性B.风险性C.收益性D.重要性按照我国对货币层次的划分，M：=M。城乡储蓄存款企业、机关团体、部队的定期存款，M：被称为〔〕A.货币B・狭义货币C.广义货币D.准货币在我国〔〕根本上能反映全社会的流动性，因此，人们谈论的流动性大多是指它。A.央行面对的流动性B・银行体系的流动性C.金融体系的流动性D.企业和个人面对的流动性14．如果广义货币的增长速度小于经济增长的速度与通货膨胀率之和，就认为存在流动性〔〕。A.缺乏B・过剩C・无法确定D.看绝对差额大小而定15・一般认为的货币价值都是指货币的〔〕。A.对内价值B・对外价值C.面值D・A或C16・物价指数与货币购置力指数的表达关系式是〔〕。A.货币购置力指数=1物价指数B・货币购置力指数：l一物价指数货币购置力指数=1/物价指数D.货币购置力指数：物价指数17・通货包括〔〕。A.纸币、铸币B・纸币存款货币C.纸币、铸币存款货币D.铸币存款货币18・货币制度的核心是〔〕。A.货币标准B.货币本位C.货币计量D.货币发行19・在多种货币并存的情况下，充当计算单位或根本单位的货币，被称为〔〕。A.基准货币B.标准货币C.根底货币D.根本货币2021场上的交易，以〔〕作为最后支付的工具。A•存款货币B•本位货币和其他货币C•本位货币准货币21．本位货币不同于辅币的是〔〕。A.作为支付手段B.具有无限的法偿性C.作为流通手段具有价值尺度22．如果一国本位制度中规定货币单位受〔〕的约束，那么称为标准本位制。A.国家法律B・等量金属或他国货币等价C.国家货币国家货币制度23．金本位制是本位货币与〔〕保持一定比价关系的本位制度。A.贵金属B.C.白银D.B或C24・不兑换纸币本位制度下更易发生〔〕。A.通货膨胀B・通货紧缩C.流动性缺乏D.流动性过剩第一次世界前，世界主要国家均采用〔〕。A.金币本位制B.金块本位制C.金汇兑本位制D.不兑换纸币本位制缓行的或温和的通货膨胀是每年上涨率约为〔〕。A.1%〜2021B.2%〜3%C・30A,〜4%D.4%〜5％通货膨胀的预警线是CF的定义,通过国际直接投资而形成的直接投资企业是〔〕。A・直接投资者进行投资的公司型或非公司型企业B・直接投资者是其他经济体的居民直接投资者拥有〔公司型企业〕的20212021上的流通股或投票权直接投资者拥有〔公司型企业〕的25%或25%以上的流通股或投票权直接投资者拥有〔非公司型企业〕相应的或投票权2021国际直接投资的动机，从根本上说是企业的经济月标，从这点出发，国际直接投资的动机主要包括〔〕。A.生产国际化B・开发和利用外国的自然资源C•分散和减少企业风险D•实现企业全球开展战略赚取收益2021跨国公司通过非参与方式参与东道国经济的各种活动，可以采取〔〕形式。A•许可证贸易B•许可证合同C.信用证贸易D.管理合同E.统包合同2021以下哪种情况下持有现金是出于预防性动机〔〕。A.在短缺经济状况下，持币待购短缺商品B・收入不稳定者为了弥补可能出现的收入缺口，而保有一定的货币现金存款利率频繁变动，并有一直向下变动的趋势预期会有较大的升值但手中的现金明显不够E・满足日常生活支出需要2021国家需要对本位币的〔〕做出规定。A.名称B.种类C.法偿性D.价值E.等价关系2021持有现金的主要动机包括〔〕。A.预防性动机B。消费性动机C.投机性动机D.交易性动机E.心理满足性2021本位货币具有的特点是〔〕。A.具有无限的法偿性B.具有有限的法偿性C.是一切交易行为最后的支付工具D.是一切交易行为最初的支付工具E.是一切经济行为最初的支付工具2021商业信用的形式归纳起来有〔〕两大类。A.赊购B.赊销c・预付D.预收E.预提2021消费信用的主要形式有〔〕。A.分期付款B.消费贷款C.信用卡D.信用证E.补偿贸易2021物价指数主要分两类，一是批发价格指数，二是消费者价格指数，以下说法正确的选项是〔〕。批发价格指数以批发价格为准进行编制批发价格指数以生产价格为准进行编制。批发价格指数反映物价上涨对工薪阶层的影响程度D・消费者价格指数以零售价格为准进行编制消费者价格指数反映物价上涨对工薪阶层的影响程度210．中央银行基准利率包括〔〕。A.存款准备金率B・中央银行再贷款利率C.中央银行再回购利率中央银行再贴现利率E.政府存款利率211・决定和影响利率变动的微观因素包括〔〕。A.借贷B.风险程度C.担保品D.国际利率水平E.借款人的信用等级212・我国目前的性银行主要有〔〕。A•国家开发银行B•招商银行C.农业开展银行D.进出口银行E.人民银行213・国际收支平衡表由〔〕组成。A.经常工程B・资本与金融工程C.误差与遗漏工程D.补充说明工程E.固定工程〔三〕判断题214・货币是价值尺度和流通手段的统一。215・货币中的代表实质货币可以随时向发行人——银行或政府兑换贵金属。216・已经不能看成是一种准货币。217・现金的预防需求是持有现金的最大原因。218・金块本位制下，金币依然可以铸造和流通。〔〕219．用作担保的资产的专用性越强，其变现能力越低，债权人的利益就越难得到保障。〔〕22021款总额与原始存款的比率〔即存款乘数〕将等于法定准备金比率的倒数。〔〕221．由于现金流入而增加的活期存款，通常称为“原始存款〞〔〕222．货币乘数决定了货币供给的总量。〔〕223．通货膨胀是一种有利于贫困阶层的收入再分配。〔〕224．本钱推动型通货膨胀动因之一，是由于货币幻觉和模仿效应造成的工资和物价的螺旋式上升。〔〕225．利率市场化是货币当局对利率的调控从直接管制方式转为间接调控方式的过程。〔〕226．我国现在金融业实行的是混业经营体制。〔〕227．我国现在标价实行的是间接标价法。〔〕228．固定汇率是指在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间要维持一个固定的比率，这个比率是固定不变的。〔229．人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的开盘价。〔〕230．货币市场是期限在一年以上的长期资产交易的市场。231．银行控股公司是指一家银行公司控制一家或多家银行或公司的的集团公司。〔〕232．货币的对内价值是指货币的交换价值。〔〕233．如果以纸币为币材，其价值由法律所赋予，不与一定金属保持等价关系，那么称为标准本位制。〔〕234．不兑换纸币本位制下，货币供给量具有较大的供给弹性。〔〕235．市价较低的金属所铸成的货币，常被市价较高的金属货币所替代而不能流通．这就是格雷欣法那么。〔〕236．流通中货币量的增加，必然会引起通货膨胀。〔〕237．一般认为，温和的通货膨胀对于经济增长是有利的。〔〕238．中央银行通常会对活期存款和定期存款规定相同的准备金比率。〔〕239．从流动性这一根本特性而言，货币与各种非货币的金产之间，有本质的区别。〔〕240．到期期限不同而收益率相同的利率之间的相互关系称之为利率的风险结构。241．无风险利率一般是以流动性强的短期国库券的利率为标准。242．一般来说，平均利润率是利息率的最低界限。243．利率市场化需要取消货币当局对利率的干预。244．用直接标价法表示的汇率与用间接标价法表示的汇率之和等于1。〔〕245•本币的贬值会有利于刺激出El,抑制进口，造成贸易顺差。〔〕246．资本的流动性越强，中央银行的非冲销就会越有效，对经济的促进作用也就会越显著。247．我国正在加快汇率市场化的进程，消对汇率的控制。〔〕逐步开放人民币完全可兑换，政府将逐步取248．二元制指中央银行由中央和地方两级组成，是一种复合的中央银行制度。249．分业经营模式下商业银行不能经营非银行业务。参考答案及解析D解析：考查货币的定义。B解析：货币作为价值的尺度可以使所有具有价值的物品转化成货币单位进行运算。CB解析：人们持有货币作为储藏手段会受到通货膨胀风险的影响。相对而言，贵金属货币在保持购置力方面具有更大的优势。A解析：货币的交换媒介和价值尺度功能是货币的根本功能，其他两个职能是由根本职能衍生而来的附加功能B解析：实质货币通常称为商品货币，是最简单也是最根1616．C本的货币形式。7．C解析：纸币属于信用货币。8．C解析：现代国家流通的货币都是信用货币，现行信用货币的主要形式有：纸币、劣金属铸币，以及银行的支票存款。9．B解析：纸币是信用货币的根本形式。10．C解析：劣金属铸币属于信货币，信用货币是指其面值高于其实质的货币；劣金属铸币的面值通常都大于其币材的价值，不允许自由铸造。11．A12C13．B解析：我国间接比重占80％以上，银行体系的流动性根本上能反映全社会的流动性，因此，人们谈论的流动性大多是指银行体系的流动性。14．A解析：判断流动性过剩还是流动性缺乏，通常用广义货币的增长速度与经济增长的速度与通货膨胀率之和进行比照。如果广义货币的增长速度大于经济增长的速度与通货膨胀率之和，就认为存在流动性过剩；反之，称为流动性缺乏。15．A解析：货币的价值有对内价值和对外价值之分，一般认为的货币价值都是指货币的对内价值。2828．A17．A解析:各国货币通常都是纸币、铸币和存款货币三者同时流通，前两者总称为通货18．B解析:货币制度的核心是货币的标准和计量单位，即所谓的货币本位。19．B解析：在多种货币并存的情况下，充当计算单位或根本单位的货币，被称为本位货币，即标准货币。2021解析：市场上的交易，以本位货币作为最后支付的工具，任何人均不得要求改以其他货币支付。21．B解析：法偿性是法律赋予本位货币的一种属性，是法律赋予的强制流通的能力．无论支付额大小，任何人不得拒绝接收。其他货币，如辅币或支票作为支付手段，接受者可以拒绝。22．B解析：如果一国本位制度中规定货币单位受等量金属或他国货币等价的约束，称为标准本位制。23．B24．A解析：因为其货币供给由国家控制，可以无限制扩大，因而在不兑换纸币本位制度下更易发生通货膨胀。25．A26．B27．B29C5656．B41．41．A解析:货币乘数也称货币扩张系数。42．C30．B解析：总需求过度增长表现为由于投资膨胀和消费膨胀，所导致货币持续供给量超过社会商品可供量增长因而又称过量需求通货膨胀。这种类型的通货膨胀又被形象地描述为“过多的货币追逐过少的商品〞。31．B解析：它是指人们只是对货币的名义价值做出反响，而无视其实际购置力变化的一种心理错觉。32．A33．C解析：斯堪的纳维亚型通货膨胀是部门差异型通货膨胀的一种，但由于其典型性和特殊性，一些学者将其划为一种独立的通货膨胀类型。这种通货膨胀主要发生在“小国〞。34．A35．B36．D37．D解析:补偿贸易属于商业信用，其他属于消费信用。38．B解析:存款准备金比率就是存款准备金占银行吸收存款总量的比例。39．A40．B43．D44．B45．B解析:政府参与信用创造主要的途径是发行公债。46．C解析:如果由中央银行购置政府公债，这相当于货币发行增加，不仅创造了政府新的购置力，同时也增加商业银行的存款，这相当于政府向中央银行举债，容易引发通货膨胀。47．B解析：年利率一般按本金的百分之几表示；月利率是按本金的千分之几表示；日利率是按本金的万分之几表示48．B49．A解析：中央银行在确定官方利率时，总是以市场利率作为重要依据。50．B解析：浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率。51．A52．B53．B54．D解析：优惠利率那么是指对于需要给以重点扶持的贷款对象和贷款工程，执行低于正常标准的利率。55．B57．B解析：无风险利率是指不含任何风险的到期收益率，一般是以流动性强的短期国库券的利率为标准。如美国90天期国债。无风险利率又被称为基准利率。58．B解析：市场风险，也称为利息风险，是指固定利率情况下，市场利率波动带来的风险。59．A60．A61．B解析：利率市场化的含义主要是指利率决定方式上的市场化，利率决定方式的市场化是进行利率市场化改革的终极目标。62．C解析：利率市场化的核心是银行和金融机构存贷款利率的市场化。63．A64．B65．A66．A解析：除美国、英国外，绝大多数国家都采用直接标价法，我国也不例外。67．B68．B69．B70．C解析：马歇尔一勒纳条件：当一国进、出口需求弹性之和大于l,该国货币贬〔升〕值可使出口收入增加〔减少〕，进口支出减少〔增加〕，贸易收支逆差〔顺差〕减少，从而改善贸易收支。否那么，当一国进IZl需求弹性和出口需求弹性之和小于或等于1时，该国货币汇率的变动对贸易收支不具备改善效应〔会分别导致其贸易收支差额不变和贸易差额进一步扩大〕。71．B解析：由于贸易合同调整的时滞，贬值开始时，贸易收支有可能会恶化，贸易收支随时问的变化大致类似于字母J的形状，故被称为“J曲线〃。72．C73．B74．B75．C76．B解析：我国市场只进行人民币与美元、人民币与日元、人民币与港币之间的现汇交易。77．B解析:批发市场，即银行间市场。78．B79．B80．C81．C解析:回购协议属于货币市场交易工具。82．B83．B84．D85．D解析:D属于中间业务。86．D解析:表外业务是指未列入银行资产负债表且不影响资产负债总额的业务。87．B88．B89．C90．C91．A92．B93．B94．A95．B96．B97．B解析：国际收支记录的是对外往来账户，是居民与非居民的交易，系统地记录了包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来。98．D解析:经常工程主要有商品、效劳、收入和经常转移四个子工程。99．C解析:国际收支差额指的就是自主性交易的差额。如果差额为零，那么称为国际收支平衡。100．D解析：新巴塞尔协议的三大支柱：最低资本要求、监管当局的监管、市场纪律。试图通过三大支柱的建设，来强化商业银行的风险管理。101．C102．B解析：“货币一价格机制〞又称为“价格一现金流动体制〞，表现形式是相对价格水平的变动影响国际收支。103．A解析：辛