【小微企业融资困难的问题及对策研究-以M企业为例7500字（论文）】

小微企业融资困难的问题及对策研究——以M企业为例目录TOC\o"1-2"\h\u32651小微企业融资困难的问题及对策研究——以M企业为例 117281引言 1313022相关理论概述 2286561.1小微企业 269622.2融资 3158342.3小微企业融资渠道 3197203小微企业融资实例分析 4196483.1M公司简介 4199073.2M公司融资情况 4292873.3M公司融资特点 6217374M小微企业存在问题的成因及对策 796704.1融资渠道狭窄 7197004.2金融机构不健全，贷款条件苛刻 8167174.3企业的盈利能力较低经营风险过高 8166455对我国小微企业融资存在问题提出的对策 872335.1扩展中小型企业的融资渠道 8269635.2加强信贷信息整合，缓解中小型企业的融资问题 9235425.3构建多层的担保体系机构 9214936结论 99206参考文献 11摘要（中文）：本文以小微企业为研究对象，采用监管与案例研究相结合的方法，系统地考察了我国小微企业融资约束问题。首先，在前人研究的基础上，对小微企业的概念、小微企业融资的基本理论进行了系统的回顾和评述；其次，以M公司的基本情况为例，本文分析了M公司的融资特点，最后针对M公司在融资实践中存在的困难和问题，找出了M公司等小微企业的融资成本。本文从企业、政府和金融体系三个角度为小微企业摆脱融资困境提供了有价值的对策和建议。为促进我国小微企业的成长和健康发展提供思路。关键词(中文):小微企业，融资约束，问题对策1引言小微企业是推动中国经济社会运行和发展的重要力量支撑，是经济社会的基本单元，是劳动就业的基本去向，在保持经济增速、维持社会稳定、扩大劳动就业、增加居民收入、保障改善民生、推动科技创新等方面具有举足轻重的作用。小微企业可以提供更多的就业机会，利于缓解就业压力并且拉动内需增强经济内循环。小微企业的大基数和技术含量大多不高的特点使得小微企业要是想从众多同行中脱颖而出，只能另辟蹊径，尝试创新，这样也可以推动社会技术的进步。但是，小微企业也因自身能力不足、管理模糊等问题，而难以获得传统金融机构的融资。并且，小微企业不仅受限于自身的能力而且其抵御风险的能力不言而喻，是远远不如大中型企业的，同时还有传统融资不健全等方面的因素，在这些因素的共同作用下，小微企业面临严重的发展问题。未来新时代信息技术会与金融结合更加紧密。在互联网金融的支持和鼓励之下，小微企业也获得了一个高效并且透明的快速融资通道，进而促进了金融资源加速向小微企业流入并且聚集，因此探究小微企业的融资问题是有意义的。一些小微企业发展困难重重，融资成为不少小微企业发展的最大瓶颈。通过对小微企业融资过程中存在问题的研究，深入分析问题产生的原因，提出缓解小微企业融资问题的相关建议，有利于发挥小微企业的经济活力，保持宏观经济稳定增长。2相关理论概述1.1小微企业小微企业主要指的是在规模上比较小、人数少、经营范围和手段单一的企业。我国改革开放以来中小企业得到了快速发展，形成了以国有、集体、私营等多种经济共同发展的格局。我国企业中小微企业占绝大部分比例，从数据上来看，目前小微企业在我国的数量已经超过五千家，并且遍布全国各地。小微企业一般在经营手段上比较单一，并且员工数量较少，在经营方面往往存在着生存周期短的问题。同时，小微企业对于风险的抵抗能力较差，市场淘汰率高。正是这样的特点使得我国的小微企业在向银行申请贷款的时候十分困难，经常发生拒贷的情况。从管理角度上来讲，绝大多数的小微企业都是家族式的管理模式，没有严格的规章度和流程，缺少信息的及时更新，在财务情况上没有标准的规范记录，甚至一些小微企业都没有对财务报表进行过外部审计，因此银行在进行贷款的时候也会考虑到其真实性。2.2融资融资一般来说表示的是为了拓展业务和壮大自身规模而开展的金融活动方式。一般来说企业融资可划分为集中不同的形式，分别为直接融资、间接融资、内源融资和外源融资。无论采取哪一种融资方式最终的目的都是为了维持企业的正常运转，并且创造更大的经济价值。微小企业一般在融资方式上分为内源融资和外源融资两种。内源融资指的是企业通过对外的商品销售来获得利润，再将这部分利润纳入到日常的生产中去，一般与达到拓展生产规模，不断创造盈利的目的。这种融资的方法对于微小企业来说是非常有利的，一般不需要支付大额利息，因此也不存在大的金融风险。外源融资则可以通过增发股票等方式来进行资金的筹措。方式比较多样化，企业可以结合实际情况进行选择，并且也能够获得更大的资金，促使企业在短时间内获得更快的发展。虽然这种方式能快速有效的解决企业资金问题，但从整体上讲这部分利息较高，容易给企业造成一定的经济负担。从持续发展角度来看，小微企业需要切实的提升自身实力，充分利用企业自身的优势及外部融资的优势，而不是仅仅依靠自身的原有资本进行发展。2.3小微企业融资渠道2.3.1内源融资和外源融资无论公司规模是大是小，他们都普遍运用内源融资这种筹措资金的方式。内源融资是指企业通过对外销售自己生产的产品，从中获取利润。然后将获得的利润作为流动资金，投入到日常生产中，从而生产更多的产品或扩大自身的规模。对于这种筹资方式，企业不需要支付大额的利息，承担的风险较小。而外源融资同样也有优势和劣势。它的优势在于企业可以通过增发股票或债券，或将两者结合来聚集资金。方式多样化，企业可以根据自身的实际状况，采取有利于自身发展的融资方式，扬长避短，将此方式的优势发挥的淋漓尽致。与此同时外源融资能在特定时间内获得大量资金，使得财务杠杆得到充分利用，也能使企业短时间内提高竞争能力并且使得企业的规模得到扩张。2.3.2直接融资和间接融资外源性融资主要由两部分构成，首先是直接融资；其次是间接融资。前者指的是存在闲置资金的企业将资金借给需要资金的企业，抑或是在金融市场中，需要资金的企业通过有价证券购买手段得到足够资金的具体过程。直接融资具有有利于双方之间的合作、不需要间接形成债务联系、可以增加资金的利用水平等特点。间接融资是指一些经济实力强的经济主体将自身闲置的资金通过储蓄的方法，或为了理财的需要买入公众机构发布的股票、债券、基金等，闲置的资金储存在银又因为是活期存款，只能获得微薄的利息收入。然而通过将企业空余的资金投资于有很大成长空间的企业，以购入该公司债券或股票等形式，获得投资收益。这样不仅可以增加借出方的利润，而且还给急需资金的企业解决燃眉之急。间接融资具有分散风险、灵活性强、弹性好等优点。3小微企业融资实例分析3.1M公司简介M公司成立于2008年，注册资金150万，是一家专业研发、生产、销售生物塑料及成品的高新技术企业。通过建立完整的产业链，如原材料采购、材料生产、产品设计和终端市场销售，M公司也为国内领先的生物塑料包装企业提供了完整的资料解决方案，以实现环境保护、节约能源及减少碳排放计划和目标。3.2M公司融资情况表12018-2020年融资结构中各类型的比例（%）融资类型201820192020股权融资84.5466.7362.00债务融资15.4633.2738.00内源融资54.5274.2470.78外源融资45.4825.7629.22（1）从规模上来说，企业通过权益性融资和内源性融资方式融资的金额占比大，融资结构不断发生着变化。（2）从内外源融资来说，随着企业的不断发展，积累的未分配利润和盈余公积逐步增多，对股利分配的合理管理，更多地实现自有资金的再利用，进一步为公司积累内部资金创造了条件。银行借款和商业信用占比相差不大，银行借款融资一直以短期借款方式为主，加上抵押物不足，集中在信用和保证借款，这类借款限制条件少，利率高，相对应的融资成本也高。到2018年引入长期借款，银行借款开始增加，使得外源性融资所占的比重增长较快。但整体来说，短期融资明显高于长期融资，在这种状况下，容易导致企业的短期偿债风险加大，财务负担过重，很可能会导致企业出现发展过程中资金无法得到保障的局面。M公司外源融资的渠道主要有银行贷款、商业信贷、融资租赁三种方式，渠道比较简单，而且融资数目也不尽如人意，具体外源融资情况见下表3：表2外源融资情况表单位:元年份银行贷款商业信贷融资租赁合计2016122500080000020545522304552017170000097500024591029209102018237000096000030521936352192019253000011420002822393954239202031400009820002975684419568从表2可以看出，M公司外源融资的三种渠道的融资金额呈现逐年增长的趋势，说明M公司的发展处于逐年壮大的情况。在M公司外源融资金额中，银行贷款和商业信贷占有较大的比重，下图为2020年M公司外源融资三种渠道融资金额占公司资金来源的比重：表3外源融资占资金来源比例外源融资方式银行贷款商业信贷融资租赁占资金来源比例22.79%16.6%9.1%从表3中可以看出M公司外源融资比例占企业资金来源的较大部分，而且其中以银行贷款和商业信贷为主，但是从外源融资金额方面来看，M公司外源融资金额并不是很高，虽然占资金来源比例较高，但是数量却并不高，这表明，公司发展资金主要依靠外来资金支持，但是由于公司的外源融资能力并不是很强，导致融资金额受到限制，这样使公司的发展速度会比较慢。（3）从股权和债务融资分类的角度来说，企业以股权融资为主，近三年所有者投入占比在不断地增加。随着企业借款的增加，债务融资的比重增长较快，特别是2018年。从2019年开始，随着存货现销方式的推行，借款金额明显减少，商业信用占比大幅增加，应收账款比重较稳定的情况下，导致企业被占据的资金还是较大。而跟供应商的合作中，应付账款周转率低，能利用的这部分资金也较少，股权融资仍占据主导地位。（4）M公司在融资过程中，银行和其他金融机构会对企业的融资规模和融资约束施加更严格的条件和限制，这使得M公司只能获得较低的贷款规模和较小的融资规模，公司只能通过提高融资频次来解决问题。据林汉专（2018）介绍，到2017年底，贷款账户占贷款总额的54.1%，不足500000，而不到500万的贷款占贷款总额的89.2%。由此可见，M公司很难获得资本的亲睐，贷款难，同时贷款额度受限。表4国内小微企业贷款规模和构成贷款规模（万）比例（%）累计比例（%）<1016.916.910—5037.254.150—10014.868.9100—50020.389.2500—10005.895.0>10005.0100此外，从M公司贷款的规模和结构来看，公司贷款期限相对较短，大部分以短期贷款为主，贷款年限不足一年。数据显示，公司的1年贷款占贷款总额的63.3%，而1年以上的长期贷款占比32.9%。这是因为公司贷款耗时需要一年多的时间才能获批，同时公司很难从银行和其他金融机构获得长期贷款。对于M公司来说，通常需要提前偿还本金和利息，这进一步增加了公司偿还的压力，降低了资金的使用和效率。3.3M公司融资特点3.3.1立足企业自身，提高融资能力M公司成立初期，重点研究和开发可降解材料及其生产机械设备，产品的规模和产品的销售都很小。公司业务风险大，财务基础薄弱，该公司七年来一直处于亏损状态。公司着眼长远，注重核心技术的开发和应用，前期公司投入大量的资金、人力、物力建立了先进的生产管理体系，提高了公司的效率，起初贷款受到了层层困难，受到了银行拒绝放款，但由于该企业属于高新科技产业且发展前景很好，在这种情况下，在融资的过程中，增加了对银行和其他金融机构的信心，所以得到的银行大额贷款，并获得了更多的融资机会和更低的融资成本。3.3.2积极拓展融资渠道，优化融资结构在M公司发展初期，资本的主要来源是股东自有资金，在企业的早期发展中发挥了重要作用。然而，随着公司规模的扩大，单纯依靠内部融资已不能满足企业长期健康发展的需要。外部融资已成为企业实现自身生产经营规模扩张的必然选择。在此背景下，积极发展融资渠道，融资方式从私人资本、股权融资、股权融资、银行信贷、政府扶持资金等方面发生了变化。现阶段，M公司也积极推动国内上市，希望通过资本市场进行股权融资。M公司的融资方式日益多样化，其融资结构更加合理，可以有效地降低自身的融资风险和成本。3.3.3融资规模大、成本低与其他小微企业相比，M公司通过多年的发展，规模不断壮大，从前期的亏损到最近今年扭亏为盈，经济效益好、经营风险小、信用度高。它对银行、机构投资者和其他金融机构具有很强的吸引力，可以获得更大的融资规模和较低的投资回报。节约成本。就融资规模而言，在银行获得的多笔贷款，均在300万以上，在融资成本方面，银行借款的年利率在5.65%至8.6%之间，不足10%。据2017年度小微企业融资报告显示，我国小微企业贷款不足10%。很显然，M公司的融资成本相对较低，这样就降低的公司的财务费用方面的压力，减低公司运营成本。4M小微企业存在问题的成因及对策4.1融资渠道狭窄小微企业要想进行融资，那么选择一个合理的渠道则是其中的难点。大部分的小微企业都需要依靠银行方面进行贷款，发挥举债经营能力来进行融资。虽然这样能够促使企业利用负债扩大发展规模，达到提升市场竞争力的目的，但是这样以来也会因为过高的银行贷款而导致企业的发展遭受更多的风险。而在其他的融资渠道上小微企业又了解的少之甚少，并且不敢大胆的进行选择，因此狭窄的融资渠道是导致融资问题难以解决的重要问题。4.2金融机构不健全，贷款条件苛刻银行对于金融贷款都会围绕着大中型企业，因为大中型企业在信用方面比较高，并且有着一定的抵押物，而小微企业在这方面却比较欠缺，因此银行会保持一定的谨慎性。对于小微企业的贷款条件一般来说是比较苛刻的，并且办理的手续也较为麻烦，这让很多的小微企业在开始办理贷款的时候就打退堂鼓，经过几次碰壁之后甚至不敢再来找银行进行贷款。虽然国家在这方面已经给予了相应的扶持政策，但是银行方面所能提供的贷款数量仍然少之又少。也正是因为这样的问题师德我国的小微企业贷款问题始终难以解决，融资问题不解决自然阻碍了小微企业的未来发展和经济建设。4.3企业的盈利能力较低经营风险过高目前小微企业利润主要来自企业自身的资金积累，小微企业积累资金主要来自于扩大生产经营规模。M公司自身盈利能力较低，一定程度上阻碍了企业正常运行和创新发展，企业发展进入恶性循环。同时，企业由于自身管理不科学，管理制度不健全，适合企业的人才短缺，市场经济中的竞争压力大等问题，是的企业经营风险过高。在某种程度上，企业的经营风险将会转化为财务风险。银行在为企业提供服务时会考虑到企业的稳定性和收益性，但是西安万润在目前的状况下很难达到这些条件。这样就会影响企业从外部有效获取融资，西安万润目前正在准备创新发展，而在这个过程中，没有根据自身的实际情况做出判断，致使所定计划过高，导致企业的盈利能力降低，且经营风险在不断地增高。5对我国小微企业融资存在问题提出的对策5.1扩展中小型企业的融资渠道对于融资困难的中小企业来说，资金来源影响十分深远。为了能早日实现自身良性发展，在融资渠道方面小微企业一定不要只采取传统融资方式，而是应当进一步明确传统融资对小微企业的限制条件，积极的走出去寻找更多其他的融资方式。互联网金融的优势是比较明显的，小微企业可以结合自身的发展情况及发展目标进一步明确选择合适自己的融资方式。例如众筹平台也是融资的一种比较新颖的平台，通过众筹平台能够快速的实现融资，不仅解决了信息不对称问题，也在一定程度上提高融资机会。小微企业要记住，寻找融资的方式式不能仅在单一平台上进行，而是应当拓展眼界，从不同的平台中寻找并对比不同的融资人，并找到适合自己发展的好项目，通过项目来感染投资人，最终实现融资的目的。5.2加强信贷信息整合，缓解中小型企业的融资问题在为中小企业提供信贷信息方面，存在信息不对称问题，如何形成合力解决这一问题值得探索。当前阶段网络发展十分迅速，通过互利网可以快速的收集到小微企业的基本信息，各个网络金融平台可以通过大数据来对用户信息进行搜集，并结合信息特征来综合进行信用等级的评价。但是互利网金融方面对于平台要求是比较低的，因此近年来开始涌入各种层次不齐的互联网金融企业，每个不同的平台在网络上公平竞争，很难达到信息共享，很多的不良小微企业就会利用这样的空隙来进行贷款。例如向不同的互联网平台借代等问题，导致对投资人造成不同程度的不良影响及经济损失。强化信贷信息的整合目的就在于解决这样的问题，国家方面对此应当进行平台信息干预，实现信息能够在国家管控的情形下实现共享和融合，将互联网金融平台接入到中央银行开发的信息端口。同时，应当保证融资平台的每一笔贷款信息都能够及时的进入到系统中去，避免发生重复借代或者虚假借代的问题。这样既能强化小微企业的信息整合，也能够在一定程度上降低金融风险，解决信息不对称问题。5.3构建多层的担保体系机构依据M公司的特点，政府可以为企业提供免费的担保机构，对于M公司来说既可以获得信用贷款，又能够享受政府免息贷款的优惠政策。为了支持企业发展，降低金融担保机构的担保风险，担保机构为企业提供获取担保的服务后，这项担保业务会被保证至更高级而定担保机构进行处理，然后该机构进一步对更高级担保机构进行保证。层层向上保证。与海外小企业贷款相比，利率从1.5%相差到2个百分点，而我国大体上从6个百分点相差8个百分点。政府可以向提供小微企业贷款的金融机构提供利息补助金和减免税金，从而解决部分问题。6结论在当前供给侧结构性改革，“一带一路”等诸多新兴国家战略大背景下,小微企业发展的历史性机遇与严峻挑战同时并存，小微企业在发展壮大的同时，其面临的融资问题同样也不容忽视。县域小微企业涉及数量较多，且多数分布在农村一线，资金缺口大，融资需求大，多数小微企业不能够得到与之需求相匹配的融资额。本文研究的小微企业主要融资困境表现在：企业自身竞争力不强、金融机构支持企业融资不够、政