以股权为基础的薪酬管理制度中 英文版

以股权为基础的薪酬管理制度中英文版DateofGrant授予DateofExercise工龄0246810121416Gainuponmaturationofaward奖励到期时的利得WhatDoWeMeanby“Equity-Based”Pay?

什么是“以股权为基础”的薪酬制度?Anyformofpayarrangementalignedwith,orpayingoutin,stock

任何以股票形式支付或与股票相关联的薪酬形式Thebasicpayoutopportunityworksasfollows:

最基本的支付形式如下图所示:TheEntirePayPicture

整体薪酬图TheEntirePayPicture

整体薪酬图TrendTowardGreaterEquityParticipationforEmployees

员工持股已成为全球的趋势Increasingnumberofcompanieshaveembraced

broad-basedemployeeownership

越来越多的公司实施了广泛的员工持股计划Nonmanagementemployeescollectivelyownbetween6%and10%oftotalcorporateequity

非管理层员工总计持有公司全部股票的6%到10%Estimated3,000companieshaveinstitutedbroad-basedoptionplanssince1989

从1989年开始，大约3,000家公司实施了广泛的员工持股计划Sharessetasideforoptionsatallpubliccompaniesvaluedat$600Bcomparedwith$60Bin1985

现在所有的上市公司用于股票期权的股票价值已上升到6,000亿美元，而1985年只有600亿美元41%oflargeU.S.employersgivestockoptionstoatleasthalfoftheirworkforce41%的美国大型企业向一半以上的员工授予股票期权WhyConsiderEquity-basedPay?

为什么考虑以股权为基础薪酬制度？Alignmentofshareholdersandemployees’incentiveopportunities

统一股东和员工的奖励机会Forgestighterbondbetweenexecutivesandotheremployees,asallcanbeputonacommonincentiveplatform

将管理层和其他员工的薪酬制度紧密结合，使公司所有员工的激励机制趋于统一Motivatebroadgroupofemployeestoworktowardcommongoal—inspiresteamwork

鼓励广大员工向共同的目标前进-鼓励团队协作精神Incentivepayoutsarea“win-win”situation—paymentsoccurindirectrelationtocompanyperformance

激励机制处于“双赢”状况-报酬与企业业绩直接挂钩Minimizescashoutflow,aspaymentsaremadeinequity

由于实施了股权薪酬制度，可以最大限度地减少现金支付FinancialReasonsforProvidingEquity-basedPay

提供以股权为基础薪酬形式的财务因素JosephBlasi1996study:

JosephBlasi1996年调查指出:Significantlyhighergrowthin10-yearaveragefinancialperformancewhereemployeesownmorethan5%marketvalue

当员工所持股票超过市值的5%时，企业的财政业绩明显高于此前10年的平均增长水平Nottruewherestockconcentratedamongtop5officers

最高级别的五位管理人员持有全部股票的公司未达到这一增长水平AmericanCapitalStrategies:

美国的资本战略:Stockpriceindexofpubliccompanieswithatleast10%employeeownershipoutperformedbroad-basedstockindices

员工持股占10%以上的上市公司的股指比全员持股公司的股指要好In1992–1995:80.19%versus48.69%fortheDowand44.87%forS&P500

在1992-1995年之间，实施员工持股计划的公司和同业公司未实施持股计划的公司相比，道琼斯指数为80.19%:48.69%，S&P500指数为80.19%:44.87%。FinancialReasonsforProvidingEquity-basedPay

提供以股权为基础薪酬形式的财务因素AccordingtoFortuneMagazine’s100BestCompaniessurvey,ofthosecompaniesthatarepubliclytraded

《财富杂志》对世界前100名上市交易公司的调查表明:60%haveimplementedbroad-basedstockoptionplans;

60%的企业已经实施了广泛的股票期权计划42%offeroptionstoeveryemployee;and

42%为所有员工提供股票期权80%ofemployeesatthesecompaniesowncompanystock

这些公司约有80%的员工拥有公司的股票Overview

概况Whatarelong-termincentives?

什么是长期奖励?“Variablecompensationearnedoveraperiodofmorethan12months”

12个月以上的可变薪酬Historically,theyhavetakenmanyforms:

曾在历史上表现出的形式:Nonqualifiedstockoptions(“NQSOs”)

非资格评定的股票期权(“NQSOs”)Incentivestockoptions(“ISOs”)(circa1982)

激励性的股票期权(“ISOs”)(大约在1982年)Stockappreciationrights(“SARs”)(circa1973)

股票增值权(“股票增值权”)(大约在1973年)Performanceplans(circa1975)

绩效计划(大约在1975年)Overview

概况Restrictedstock(circa1983)

受限股票(大约在1983年)

Whogetsit?

什么人得到这种奖励呢?Couldbeasbroadasannualincentivesandbeyond(e.g.,stockoptions)orlimitedtojustofficers(e.g.,performanceshares/units)

可以象所有员工得到年终奖一样广泛，甚至更多(例如，股票期权)或者只限于主管(例如，绩效股份)Almostallmajorindustrialshavesomelong-termincentiveplan

几乎在所有的主要产业中，都实行了长期奖励计划Prevalence

普遍性/相关值Almostallmajorindustrialshavesomelong-termincentiveplan

几乎在所有的主要产业中，都实行了长期奖励计划Prevalence:

普遍性:DescriptionofStockOptions

股票期权Eligibilitylevels

资格水平Average(percentageofexempt) 21.0%

平均(专业水平的百分比) 21.0%Median(percentageofexempt) 9.6%

中位(专业水平的百分比) 9.6%DescriptionofStockOptions

股票期权Manycompaniesgomuchdeeper

许多公司做得更加深入“All-employee”optionplans

“全体员工”的期权计划Hi-tech,start-ups,IPOs

高科技、创业公司、IPOs公司Recentdatasuggeststhatwellover6millionU.S.employeeshavereceivedstockoptions(upfrom2.5millionin1992)

最新数据显示，现已有超过600万的美国员工持有公司股权(从1992年的250万不断上升)DescriptionofStockOptions

股票期权Grantfrequency

授予频率Annual 89%

每年 89%Other 11%

其它 11%Maximumexerciseperiod:91%—10years

最长行权期限:91%—10年Annualizedsizeofawards

年度奖励规模90%–699%+ofsalary

工资的90%–699%Calculatedas:

按如下公式计算:Fairmarketvalueprice×numberofoptions/frequency

Basesalary市场公平价值×所持股票的数目/频率基本工资DescriptionofStockOptions

股票期权Vesting

等候期Uniformpercentperyear 64%

(每年)按比例

64%25% 33%33.3% 45%50% 9%20%orless 13%Otherrestrictions/performancevesting 3%

其它受限股票和绩效股票的等候

3%Cliffvesting 22%

一次付清期

22%

Ordinaryincomeat

daterestrictionslapseCapitalgainatdateofsaleDescriptionofRestrictedStock

受限股票RestrictedStock

受限股票限制解除日时的一般收入出售时的资本利得授予日限制解除日转让日DescriptionofRestrictedStock

受限股票Eligibility

适用对象Average(percentageofexempt) 11.9%

平均(专业水平的百分比)11.9%Median(percentageofexempt) 2.0%

中位(专业水平的百分比)2.0%DescriptionofRestrictedStock

受限股票Grantfrequency

授予频率Annual 27%

每年

27%3–5years 5%

3-5年 5%1timeonly 37%

仅有1次

37%Sizeofawards—10%–81%+ofsalary

奖励规模-

工资的10%-81%+工资DescriptionofRestrictedStock

受限股票Lengthofrestrictionperiod

限制期Cliffvestingmostcommon;average4years

一次付清是最普遍的：平均为4年Incrementalvesting;2–5years

可延长等候期的受限股：2–5年Dividendstypicallypaidduringrestrictionperiod

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