充电桩行业专题分析报告：国内外共振发展快车道

/

CONTENTS0102030405201301

充电桩是新能源汽车快速发展不可或缺的一环。以安装地点进行分类，主要分为公用、专用、私人充电桩。以充电方式进行分类，主要分为交流充电桩和直流充电桩。表1：直流/交流充电桩对比交流充电桩直流充电桩通过电动车内部的车载充电机转换为直流电后给汽车电池充电直接输出直流电给电动车电池充电，不经过车载充电机充电方式充电功率由于采用三相四线制供电，所以可以提供较大的功率，受限于车载充电机功率，功率一般小于20kW功率一般大于60kW输入/输出电压（V）充电时间（小时）对电池寿命影响220/2205-8380/220-7500.3-0.5不影响动力电池寿命充电桩输出电流大,容易释放更多热量,损害电池寿命占地面积小、布点灵活,配电要求低、对电网造成的建设要求占地面积大，配电要求高，需大型变压器压力小成本高成本成本低1000-2000元/台按功率计算：500-800元/kW应用场景公共停车场、商场和居民小区等运营车充电站、快速充电站等数据：头豹研究所、证券研究401

充电桩产业链的上游为充电桩硬件设备和各类元器件。充电桩硬件设备包括充电模块、配电滤波设备、监控计费设备以及电池维护设备等，各类元器件包括接触器、连接器、电度表、显示屏、壳体、插头插座、线缆、充电枪等。充电桩硬件设备的成本是充电桩最主要的成本，占比高达93%；充电模块的成本则是充电桩硬件设备最主要的成本，占比约为50%。图1：充电桩硬件设备的成本占充电桩总成本的93%图2：充电桩硬件设备成本中占比最大的为充电模块图3：充电模块成本构成数据：第一电动网、证券研究501

新能源汽车高景气发展推动充电基础设施需求快速增长，中国新能源汽车销量仍实现较快增长。随着新能源汽车保有量的高速增长，对充电基础设施的数量与充电速度都有了更高的要求。2022年中国新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%，渗透率达到25.6%，高于上年12.1pcts，持续爆发式增长。图4：2022年中国新能源汽车销量为688.7万辆图5：2022年中国新能源汽车渗透率达到25.6%数据：中汽协、证券研究数据：中汽协、证券研究601

欧洲正式通过2035年停售燃油发动机车辆议案，将为欧洲新能源汽车持续增长提供动力。2022年欧洲主要七国新能源汽车累计销售237.6万辆，同比增长37.4%，渗透率达到24.8%。图6：2022年欧洲主要七国新能源汽车销量237.6万辆图7：2022年欧洲新能源汽车渗透率上升至24.8%图8：1月德国销量疲软拖累欧洲新能源汽车增长图9：欧洲部分国家执行补贴新政策，渗透率有所下滑数据：AECA，Marklines、证券研究701

美国新能源汽车市场发展提速。2022年美国新能源乘用车销量98.6万辆，同比增长49.2%，渗透率达6.9%。美国目前新能源汽车渗透率仍较低，随着车企的持续投入和政策端的持续刺激，美国新能源车型将持续丰富，基础设施将继续完善，预计销量有望在2023年迎来大幅增长，成为全球增速最快的市场。图10：2022年美国新能源乘用车销量98.6万辆图11：2022年美国新能源乘用车渗透率达6.9%图12：23年1月美国新能源乘用车销量10.3万辆图13：23年1月美国新能源汽车渗透率创历史新高数据：Marklines、证券研究801

2023年全球新能源汽车销量有望达到1400万辆。1）中国市场来看随着特斯来降价释放需求、比亚迪的强势表现，23年中国新能源汽车销量有望超过880万辆，同比增长30%；2）美国市场方面随着IRA方案执行取消对车型销量的限制，有望进一步刺激销量需求，预计2023年销量达到180；万辆3）欧洲市场保持相对稳定的增长，预计2023年销量达到300万辆。新能源汽车持续高景气将刺激充电桩需求。图15：预计中美市场将贡献2023年主要增量图14：预计2024年全球销量将达到1400万辆数据：EV

Sales、证券研究数据：EV

Sales、证券研究901

全球公共充电桩数量快速增长。2021年全球公共充电桩接近180万个，同比增长约40%，其中约有三分之一是快充桩。中国是全球新能源汽车最大的市场且人口密集，因此全球绝大部分充电桩也位于中国。欧洲充电桩数量排名第二，2021年拥有超过30万个慢充桩以及近5万个快充桩，同比增长30%。2021年美国慢充桩为9.2万个，仅同比增长12%。图16：中国是全球充电桩数量最多的国家数据：IEA1001

部分国家充电桩数量没有完全匹配新能源汽车数量。在2015年至2021年期间，中国、韩国和荷兰的每充电点电动汽车比例保持相对平稳，每个充电点不到10辆。这反映了充电基础设施部署与电动汽车库存增长速度相匹配。而美国及挪威新能源汽车数量增长显著快于公共充电桩数量增长。大多数国家，随着电动汽车存量份额增加，车桩比却在上升。图17：不同国家车桩比差异较大数据：IEA1101

充电桩将迎来十年十倍的快速增长。根据IEA预计2030年公共充电桩数量仅占保有量的10%，但由于更高的功率，公共充电桩将占40%的装机量。2030年充电电力需求或超750TWh，私人充电站可满足约65%的能源需求。图18：充电桩将迎来十年十倍的快速增长图19：2030年充电电力需求或超750TWh数据：IEA1201

中国长期是充电桩最大市场。IEA预计到2030年全球将有550万个公共快充桩和1000万个公共慢充桩，其中中国分别拥有400万个和550万个。在欧洲和美国，私人充电提供的电力份额预计将占到所需的70%左右，在中国约占一半。图20：充电桩过半市场于中国数据：IEA13021402

随着新能源电动汽车终端销量和渗透率高速增长，配套设备充电桩需求快速增长。

“十四五”规划明确充电桩建设目标，为各省市充电桩行业发展提供重要动力。表2：全国及各省市明确“十四五”充电桩发展目标省市全国发布时间政策名称重点内容《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实到“十四五”末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设2022.01施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。施意见》到“十四五”末，全市电动汽车充电桩达70万个，累计建设不少于5万根单位内部充电桩，不少于6万根社会共用充电桩，不少于20个充电精品服务示范站。《北京市“十四五”时期城市北京广东2022.032022.04管理发展规划》规划提出，加快新能源汽车推广应用，加快电动汽车充换电设施建设，到2025年底，全省力争建成充电站4500座、公共充电桩25万个，形成便利高效、适度超前的充电网络体系，加快推广港口岸电、住宅电气化等替代应用，研究推广纯电动船技术应用。《广东省能源发展“十四五”规划》建立以信息高水平互联互通、智能技术标准体系完善、建设运营管理机制健全、统一有序惠及民生为特色的新《关于本市进一步推动充换电上海海南湖北2022.022022.032022.05型充换电基础设施体系，实现行业发展“五个转型”；到2025年，满足125万辆以上电动汽车的充电需求，全市车桩比不高于2。基础设施建设的实施意见》《关于海南省2022年充电基础2022年全省年度建设充电桩任务2万个，要求全省各市县乡镇充电桩建设实现100%全覆盖，至2025年，公共领域新增和更换车辆100%使用清洁能源汽车，电动汽车与充电基础设施总体车桩比在2.5以下。设施建设运营管理任务计划安排的函》大力发展电动汽车，扩大电动汽车在公共交通、公务出行等方面应用。适度超前推进充电基础设施建设，打造统一智能充电服务平台，开展光储充换相结合的新型充换电场站试点示范，形成车桩相随、智慧高效的充电基《湖北省能源发展“十四五”规划》础设施网络，到2025年全省充电桩达到50万个以上。布局建设新能源汽车充电基础设施，破解充电桩进小区难等问题，提升互联互通水平，提高充电便利性和产品《吉林省能源发展“十四五”吉林2022.08可靠性。到2025年，力争全省建成充换电站500座，充电桩数量达到１万个以上，满足超过10万辆电动汽车充规划》电需求。数据：各省政府官网、证券研究1502

我国充电基础设施建设基本满足新能源汽车需求。2022年我国充电基础设施保有量达到521万台，新能源汽车保有量为1310万辆，车桩比为2.5:1。表3：充电基础设施建设基本满足新能源汽车的发展单位1-12月全国增量同比公共充电桩随车配建私人充电桩充电基础设施（公共桩+私人桩）新能源汽车销量万台万台万台万台万台65.1194.2259.3688.71：2.791.6%225.5%176.9%93.4%桩车增量比图21：2022年中国充电桩保有量达521万台图22：2022年中国充电桩新增259.3万台充电桩保有量（万台）充电桩新增量（万台）60040500400300200100035302520151050数据：中国充电联盟、证券研究1602

从增量角度看，2022年我国充电基础设施增量为259.3万台，新能源汽车销量为688.7万辆，车桩增量比为2.7:1。其中，公共充电桩增量为65.1万台，同比上升91.6%，随车配建私人充电桩增量为194.2万台，同比上升225.5%。图23：2022年中国公共充电桩增量为65.1万台图24：2022年中国私人充电桩增量为194.2万台台私人充电桩保有量台公共充电桩保有量400000020000001800000160000014000001200000100000080000060000040000020000003500000300000025000002000000150000010000005000000图25：2022年中国公共充电桩占比为34%图26：2022年中国公共充电桩直流占比为42%左右44%公共充电桩直流占比公共充电桩占比50%43%42%41%40%39%38%48%46%44%42%40%38%36%34%32%30%数据：中国充电联盟、证券研究1702

公共充电基础设施建设区域较为集中。公共充电桩保有量前十的省份为广东省、江苏省、浙江省、上海市、北京市、湖北省、山东省、安徽省、河南省和福建省，合计建设的公共充电桩占比达73.1%。图27：各省公共充电桩保有量地区差异较大图28：换电站更多分布于东南沿海省份广东省江苏省浙江省上海市北京市湖北省山东省安徽省河南省福建省382960北京市广东省浙江省江苏省上海市吉林省山东省四川省湖北省河北省2891296771259181222351101451011638996524823917013210376718412968016666729962050000

100000

150000

200000

250000

300000

350000

400000

450000：中国充电联盟、

证券研究050100150200250300数据1802

公共充电桩保有量大多集中在头部15家运营商。截止到22年12月底，公共充电桩运营企业中top5占比69.8%，top10占比86.3%，top15占比93.8%。表4：头部15家运营商拥有的公共充电桩保有量占比达93.8%充电运营商特来电数量36289634279225942119648493642占比20.19%19.07%14.43%10.93%5.21%累计占比20.2%39.3%53.7%64.6%69.8%73.9%77.7%81.1%83.8%86.3%星星充电云快充国家电网小桔充电蔚景云730154.06%深圳车电网南方电网万城快充汇充电686153.82%610533.40%476702.65%458612.55%数据：中国充电联盟、证券研究1902

公用充电桩、专用充电桩、直流桩、交流桩、充电总功率、充电电量六大类中top5充电运营商均有较高的占比。表5：前五大充电运营商占据主要市场项目Top5充电运营商特来电合计占比67.1%87.2%80.1%67.6%71.8%81.3%公用充电桩专用充电桩直流桩星星充电特来电云快充国家电网星星充电云快充国家电网深圳车电网国家电网国家电网小桔充电云快充小桔充电南方电网小桔充电深圳车电网南方电网南方电网星星充电云快充特来电交流桩星星充电特来电特来电充电总功率充电电量星星充电小桔充电云快充特来电星星充电数据：中国充电联盟、证券研究2002图29：公用充电桩数量Top15图31：直流充电桩数量Top15图33：公共充电桩充电功率Top15图30：专用充电桩数量Top15图32：交流充电桩数量Top15图34：公共充电桩充电电量Top15数据：中国充电联盟、证券研究2102

2023年2月工信部八部门印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。工业和信息化部、交通运输部会同发展改革委、财政部、生态环境部、住房城乡建设部、能源局、邮政局在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。

主要目标：车辆电动化水平大幅提高、充换电服务体系保障有力、新技术新模式创新应用。

各区域推广目标合计为204万辆。按标准车折算后，《通知》给出36个试点区域新能源汽车推广数量参考目标，其中北京等11个趋于推广目标为10万辆，山东等11个区域推广目标为6万辆，海南等14个区域推广目标为2万辆。

对应公共充电桩数量约100万个。按平均单个充电桩功率120kw计算，经标准桩折算后，完成推广目标需新增约100万个公共充电桩，新增市场规模近500亿元。表6：试点城市新能源汽车推广数量参考目标车辆推广目标（标准车折算）试点区域合计北京、天津、上海、河南、重庆、江苏、浙江、四川、湖南、广东、深圳山东、山西、陕西、安徽、河北、湖北、福建、厦门、青岛、宁波、大连10万辆110万辆66万辆6万辆2万辆海南、云南、贵州、辽宁、吉林、黑龙江、江西、内蒙古、广西、西藏、甘肃、青海、宁夏和新疆28万辆合计204万辆数据：工信部、证券研究2202

充电桩行业有望在政策刺激下迎来快速发展。2022年国内车桩比为2.5:1较《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》中2020年中国车桩比1:1的目标仍有较大差距。此次《通知》以公共领域车辆为样板再提车桩比1:1的目标，或将有效拉动充电桩市场增长。

预计2023年我国充电桩保有量同比增长80%以上。中国充电联盟预计2023年我国新增340万台随车配件充电桩，保有量达到681.2万台；新增公共充电桩97.5万台，其中交流充电桩56.5万台，直流充电桩41万台，公共充电桩保有量达到277.52万台，其中交流充电桩160.1万台，公共直流充电桩117.1万台；新增公共充电场站6万座，保有量达到17.1万座。充电桩增速显著高于新能源汽车，车桩比将进一步降低。表7：中国充电桩增量2021-2025年CAGR为56%202120222023E2024E2025E中国市场新能源汽车保有量（万辆）新能源汽车销量（万辆）新能源汽车增速（%）公共充电桩保有量（万台）公共充电桩新增量（万台）公共充电桩增速（%）公共车桩比784352.1157.57%114.7341310688.795.60%179.765.120008802900110025%417.21404000135023%27.78%277.297.5617.2200102.60%6.891.47%7.349.77%7.243.59%7.042.86%6.5市场规模102195.3292.5420600数据：充电联盟、证券研究23032403

欧洲充电桩以慢充桩为主，且充电桩建设慢于新能源汽车。作为仅次于中国的全球第二大充电桩市场，欧洲2021年公共充电桩约占全球市场份额的24.5%。根据

IEA

调查，欧洲公共充电桩保有量从

2015

年的

6.7

万根增长至

2021

年的

35.6

万根，

增速较快，以慢充公桩为主，占比高达86%。然而欧洲充电桩的建设慢于新能源汽车，截至2021年公共车桩比攀升至15:1，充电桩建设明显落后于新能源汽车。图35：欧洲公共车桩比图36：欧洲市场车桩比变化数据：IEA、证券研究数据：IEA、证券研究2503

欧洲各国充电桩发展差异较大。根据AECA的调查，2021年欧洲充电桩建设的前五名为荷兰、法国、德国、意大利、瑞典，这五个国家占所有充电桩建设数量的80.4%。其他所有国家加起来才占19.6%的份额。且根据ACEA对欧洲各国每百公里充电点统计结果，27个国家中充电桩数量多于10个的国家只有5个，欧洲公路网络等重要场景充电设施数量严重不足。图37：大部分欧洲国家充电桩部署没有达到AFID的建议标准

许多欧洲国家没有达到AFID的建议标准。Alternative

Fuel

Infrastructure

Directive建议每个欧盟成员国实现每个公共充电桩满足10辆轻型电动车的目标，即公共车桩比达到10:1，同时需满足每辆纯电动汽车配备1kW充电功率；每辆插电混动汽车配备0.66kW充电功率。26数据：IEA03表8：欧洲国家关于充电桩建设的主要政策国家政策内容1.《EU

Connecting

Europe

Facility

transport

programme》

：

到2023

年底，将在

TEN-T

网络上提供

15

亿欧元(17.7

亿美元)用于建设直流快充桩和加氢站欧盟德国2.

《EU

EV

Charging

Masterplan》：

2030

年前投资

1720

亿欧元用于建设充电桩，其中，

850

亿元用于建设公共充电桩。“Ladeinfrastruktur

vor

Ort”项目：购买普通充电设施（包括直流和交流，

3.7-22kW），补贴金额最多可达总价的

80%，每个充电站点最高补贴金额为

4000

欧元；购买快速充电设施（直流，

22-50kW），补贴金额最多可达总价的

80%，每个充电站点最高补贴金额为

1.6万欧元；低压电连接设施的安装和建造费用补贴

80%；中压配电网连接按总费用补贴

80%1.

2022

年起新建建筑（住宅和非住宅）需要建设电动汽车充电端口。除了新建住宅外，停车位超过

10

个的既有建筑物翻新也需要加装充电端口。英国2.

《On-Street

Residential

Chargepoint

Scheme》：

提供

2000

万英镑(2900

万美元)，为没有私人停车场的居民建设公共充电桩1.

“法国

2030”投资计划：

将在未来

10

年投资

3

亿欧元，用于部署和安装汽车充电设施法国瑞典2.

投资

1

亿欧元在国家公路网络上建设充电桩，同时将以平均

30％的比例补贴充电桩建设，

在某些情况下补贴幅度为40％为主要交通走廊沿线的

HDV

充电基础设施提供

5.5

亿瑞典克朗(6390

万美元)的资金数据：IEA、证券研究2703

欧洲国家的政策向发展直流快充桩倾斜。如21

年德国的“Ladeinfrastruktur

vor

Ort”政策对符合条件的中小型企业及地区组织，建设普通充电桩（包括直流和交流，3.7-22kW）时每个充电站最高补贴金额为

4000

欧元，而建设快充桩（直流，22-50kW）最高补贴金额高达1.6

万欧元。根据的2022

年ACEA

发布的《EU

EV

Charging

Masterplan》，用于投资充电桩建设的1720

亿元中850

亿元用于建设公共充电桩，这850亿元中又有590亿元用于投资公共快充桩，占比高达69%。图38：欧盟对建设充电桩投资的1720

亿欧元中69%用于直流快充数据：ACEA、证券研究2803

以老牌电气厂商为主导，多方势力布局欧洲充电桩市场。欧洲充电桩市场中的供应商可以分为四类，包括传统能源巨头、新能源车企、综合性大型电气公司、专业充电桩运营商。传统能源巨头有BP、壳牌等，为了实现向新能源的转型，传统能源巨头通过收购充电站运营商加速传统石油业务的转型。新能源车企的代表企业有特斯拉、IONITY，充电桩业务主要配套服务于新能源汽车。综合性大型电气公司有西门子、施耐德、ABB等，专注于充电设备的制造。专业充电桩运营商主要以欧洲的EVBox和北美的ChargePoint为主，提供的业务除销售充电桩外，也提供后续软件及服务业务，推广充电软件商业模式。表9：欧洲主要充电桩供应商分类分类业务模式充电桩布局情况BP全称是英国石油公司，2021年以来，BP加速部署充电桩业务，先是宣布将加入宝马集团和戴姆勒移动服务公司成立的数字充电解决方截止2021年底，BP充电点增长到13100多个，其中近一半是快速或超快充电。BP案合资公司，随后收购美国充电桩企业AMPLYPower，将充电桩市传统能源巨头场扩展至美国。壳牌，也被称为荷兰皇家壳牌公司，是一家总部位于英国的跨国石油和天然气公司。壳牌提供现场电动汽车充电服务，该公司拥有广泛的快速和大功率充电设备和移动应用程序。截止2021年底，壳牌已安装超过2.5万个充电点，并计划到2025年部署超过50万个充电点。壳牌数据：EAFO、各公司官网、证券研究2903表9：欧洲主要充电桩供应商分类（接上表）分类业务模式充电桩布局情况充电桩主要配套新能源汽车，销售家用充电桩、运营以快充桩特斯拉Supercharger为主、HomeCharging和DestinationCharging为辅目前Tesla已在全球安装超4万台超充桩新能源车企运营商的充电网络。2021年在欧洲建设了1500个充电点，预计是由宝马集团、戴姆勒、福特、大众、奥迪和保时捷合资成立，致力于共同开发泛欧高速电动车充电网络IONITYABB2025年将在欧洲建设近7000个充电点。综合性大型电气公司2010年布局充电桩业务，推出多种交直流充电桩，积极与车企及第三方服务机构展开合作截至2021年年底，ABB在全球累计销售超过50万台交流桩、超过2.5万台直流桩截止2022年7月31日，共累计安装充电桩接近20万个，其中有1.5万个是快充桩，6万个在欧洲ChargePoint成立于2007年，主要向商业、住宅、车队和私人客户销售交流和直流桩，以及提供软件即服务SaaS获得收入专业充电桩运营商于2010年成立于欧洲荷兰，主要面向充电站运营商、电动车队、商住楼宇、和车厂等客户，提供领先的充电桩硬件、软件和服务。EVBox目前，EVbox已累计安装超过40万台充电桩。数据：EAFO、各公司官网、证券研究3003

预计2021-2025年欧洲充电桩增量CAGR为61%，到2025年公共充电桩市场规模达280亿元。表10：欧洲充电桩增量2021-2025年CAGR为61%2021欧洲市场20222023E2024E2025E新能源汽车保有量（万辆）新能源汽车新增量（万辆）新能源汽车增速（%）公共充电桩保有量（万辆）公共充电桩新增量（万台）公共充电桩增速（%）公共车桩比548.3226.365.79%33.580026010803001430400188050014.89%52.515.38%79.533.33%118.238.725.00%174.2568.3192756.32%16.438.46%15.299.79%13.651.19%12.153.96%10.8市场规模41.595.0135.0193.5280.0数据：充电联盟、证券研究31043204

美国充电站建设同样有待改善。2021年美国仅有5万个充电站、13个充电点。约有8%的人口居住在最近的公共充电桩10km外，需再建5000个充电站才能将这一比例降至0%。从充电类型来看，13.07万个充电点中仅有2.26万个直流快充点，占比较低。从分布上来看，仅有17%的充电点位于高速公路上，7%的充电点位于洲际公路上，大部分充电站位于东西两岸人口密集的城市周边，中部地区充电站分布较少。图39：美国直流快充点占比较低图40：美国电动汽车充电站分布不均数据：IEA3304

充电基础设施配套建设相对新能源车发展明显落后。截至2021年，美国新能源车保有量约有200万辆，充电桩13.

1万台，其中公共充电桩为11.6万台（充电站3.6万座）。尽管公共充电设施数量快速增长，美国公共车桩比仍保持高位。图41：美国新能源汽车与公共充电桩保有量保持较高比例图42：2021年底美国公共充电桩共有11.7万根数据：IEA、证券研究3404

美国以税收抵免以及财政拨款等方式大力支持充电基础设施建设。2022年美国出台IRA法案延长了充电基础设施的税收抵免并上调了抵免金额，适用范围亦有所增加，将刺激充电桩行业快速发展。表11：美国近年出台多项充电桩建设刺激政策政策内容75亿美元的计划，用于推进电动汽车基础设施建设，建立一个

50万个充电2021年2022年桩组成的全国网络。五年内拨款近50亿美元建造数千座电动汽车充电站，州际公路每间隔

50英里应该设有充电设施，同时充电桩离公路距离不应超过

1英里，每个充电站至少要布置4个充电桩，充电基础设施成本的

80%由联邦政府承担。充电设备的联邦税收抵免延长至

2032年。私人用途，抵税比例为

30%，上限1000美元。商业用途，税收抵免为

6%，上限10万美元。2022年2022年所有接受美国《基础设施法案》补贴生产的电动车充电桩必须在美国建造，立即生效；从即日起，任何铁制或钢制充电器外壳的组装和制造都要在美国进行；2024年7月起，美国本土生产的部件至少占充电桩成本的55%。数据：白宫官网、证券研究3504

Chargepoint

和

Tesla

主导充电桩市场。在整个公共充电桩市场，2021

年

Chargepoint

保有量

48946根，占据51.5%的市场份额，特斯拉以27257根的保有量紧随其后，市场份额为28.7%。在直流快充桩市场，则呈现出“一超多强”的局面，2021

年特斯拉以12580

根的快充桩有量占据58%的市场份额。图43：Chargepoint占美国公共充电桩市场51.5%的市场份额图44：特斯拉占