2022年中国内地和香港IOP市场回顾及2023年展望分析报告

中国内地和香港IPO市场2022年回顾及2023年展望目录全球IPO市场概况A股IPO市场香港IPO市场©

2022

毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。1全球

IPO市场概况©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。2全球IPO市场概况2022年充斥各种不明朗因素，对

IPO

市场来说是充满挑战的一年美国通胀加息环境地缘政治紧张疫情持续发展利率倒挂监管发展©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。32022年全球IPO市场概况全球IPO活动

(2013

–

2022)(1)募资金额(10亿美元)IPO市场充满挑战的一年•

上市宗数：

~50%•

募资金额：

~60%500450400350300250200150100468•美国市场筹资金额下降了以上90%。香港市场的募资总额

下跌超过70%，279271208209213与美国趋势一致。201180174137500•

A股市场是全球IPO市场的主要动

力，占

2022

年

接近2013201420152016201720182019202020212022十一月底一半的全球募资总额。上市宗数1,1531,486

1,578

1,324

1,837

1,4851,191

1,493

2,510

1,3381)分析以截至2022年11月30日的数据为基础。资料：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)

。.©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。4全球前五大证券交易所IPO募集资金排名证券交易所(10亿美元)1今年A股证券交易所的募资金额与12345上海证券交易所52.728.811.310.89.12021年相当，引领上交所和深交所在2022年深圳证券交易所韩国证券交易所香港联合交易所法兰克福证券交易所2022年名列高位。11月底港交所集资活动于下半年有所增加，并重

返全球五大证券交易所的行列。IPO募集资金预期2022年全年港交所将重

返三甲排名证券交易所(10亿美元)之列。12345纳斯达克100.661.258.143.127.62021年纽约证券交易所上海证券交易所香港联合交易所深圳证券交易所纳斯达克和纽约证券交易所以募资总额计退出了前五大上市场所的位置（分别排名第9和第11位），是过去十年首次出现这种情况。(1)

分析以截至2022年11月30日的数据为基础。(2)

美元兑港币汇率为7.75。(3)

资料：彭博及毕马威分析，包括房地产信托基金(“REIT”公司）,

但不包括特殊目的收购公司(“SPAC”或“空白支票公司”)

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。52023年全球IPO市场展望“踏入2023年，全球IPO市场将继续受到经济和地缘政治等不明朗因素影“加息步伐响。如果通胀逐渐受控，加息步伐将可疫情下放慢，为集资活动创造有利环境。早前减慢延迟上市的公司或会重

启上市计划，推社会逐动明年全球IPO市场的复苏。通胀放缓步复常迹象地缘政治稳定性增强刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。6A股IPO市场©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。7A股IPO市场：2022年概要A股市场显示其韧性募资金额达历史最高水平•

中国内地受到全球市况波动的影响较小。在相对较低的通胀环境下，加上稳定经济的政策措施，A股IPO市场显现市场人民币6,103亿元韧性。(与2021年相比

~5%)•

募资总额与去年相当，金额稍微上升，达到历史最高水平。410宗上市

(

与2021年相比

~20%)两家大型国有企业在上交所上市两家大型国有企业上市•

2022年上半年有一家电信国有企业和一家能源生产的国有企业完成上市，分别筹集了人民币560亿元和人民币323亿元。占A股募资总额

~15%集资人民币883亿元和创业板仍然是主要贡献力量和创业板•和创业板占超过三分之二的募资总额和上市宗数。人民币4,136亿元•

为了加强多层次的资本市场发展，北京证券交易所（“北交所”）已于2021年11月推出，并以中小企为服务对象，以补(占市场

~70%)足和创业板。北交所在运营首年记录了68宗上市。261宗上市

(占市场~65%)资料：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年12月31日©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。8A股IPO市场上交所

–深交所

–上交所

-深交所

–总额北交所#人民币非注册制人民币非注册制人民币*创业板*人民币人民币人民币2022年2021年2020年1,439亿元382亿元2,380亿元1,756亿元146亿元6,103亿元39宗交易人民币42宗交易人民币117宗交易人民币144宗交易人民币68宗交易人民币410宗交易人民币1,887亿元387亿元2,029亿元1,475亿元20亿元5,798亿元93宗交易人民币38宗交易人民币162宗交易人民币199宗交易人民币11宗交易503宗交易人民币1,208亿元606亿元2,226亿元660亿元不适用4,700亿元88宗交易98宗交易145宗交易63宗交易394宗交易注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年12月4日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))

，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日•

上述统计数据不包括从北交所转到或创业板的公司。#

北京证券交易所于2021年11月15日开始交易。以上统计数据不包括从新三板精选层转入北交所的公司。©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。9A股IPO行业分布以募资金额计的行业分布以上市宗数计的行业分布100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2018201920202021202220182019202020212022信息技术、媒体及电信业医疗保健及生命科学能源及天然资源运输、物流及其他工业市场消费品市场基础设施/房地产金融服务信息技术、媒体及电信业、工业市场和市场情绪受到消费意欲转为保守和医疗保健及生命科学以筹资金额和上市出行限制的影响，来自消费品市场宗数计均为前三大行业，占2022年A股的募资总额和上市宗数同比下降了市场的80%以上。65%和46%。注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年12月4日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))

，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。10A股前十大IPO项目募集资金2022公司名称证券交易所行业(人民币10亿元)56.032.311.010.910.8信息技术、媒体及电信业前十大IPO项目的募资总额1中国移动通信集团有限公司上交所能源及天然资源2中国海油有限公司上交所3上海联影医疗科技股份有限公司中金安徽交控高速公路*上交所—上交所2022年：医疗保健及生命科学基础设施

/

房地产4~占募资总额的26%信息技术、媒体及电信业工业市场5海光信息技术股份有限公司上交所—10.06晶科能源股份有限公司上交所—9.46.9基础设施

/

房地产7华夏中国交建高速公路*上交所2021年：信息技术、媒体及电信业8翱捷科技股份有限公司上交所—人民币1,505亿元6.4工业市场9湖北万润新能源科技股份有限公司上交所—~

占募资总额的26%5.8工业市场10深圳市华宝新能源股份有限公司深交所—创业板募集资金2021公司名称证券交易所行业(人民币10亿元)1中国电信股份有限公司54.2信息技术、媒体及电信业上交所2345中国三峡新能源(集团)股份有限公司上交所22.7能源及天然资源百济神州有限公司22.2医疗保健及生命科学上交所—平安广州交投广河高速公路*9.1基础设施

/

房地产深交所上海农村商业银行股份有限公司8.6金融服务上交所6789上海和辉光电股份有限公司上交所—8.27.6信息技术、媒体及电信业工业制造株洲中车时代电气股份有限公司上交所—上交所—新疆大全新能源股份有限公司6.5工业制造中金普洛斯仓储物流*5.8基础设施

/

房地产上交所10杭州禾迈电力电子股份有限公司上交所—5.6工业制造•指房地产投资信托基金上市

(“REITs”)注：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日资料：Wnd及毕马威分析©2022毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。

，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。中国内地和香港IPO市场11A股上市申请A股上市申请—A股上市申请2022年行业分布按公司数量划分公司总数：886家12001,1381392%3%2%工业市场974124100080060040088690924482917805

70893457795361信息技术、媒体及电信业医疗保健及生命科学7807393894%9%53

469620122390430358514101420181368207消费品市场41%251247164

158226

247208

18922418623110%能源及天然资源141218197153200

4130323

296280基础设施/房地产218

2042020年

2020年

2020年

2020年

2021年

2021年

2021年

2021年

2022年

2022年

2022年

2022年金融服务运输、物流及其他第1季度

第2季度

第3季度

第4季度

第1季度

第2季度

第3季度

第4季度

第1季度

第2季度

第3季度

第4季度29%正在处理的上市申请—北交所正在处理的上市申业板正在处理的上市申请—正在处理的上市申请—非注册制注：除另有注明外，所有数据为截至2022年12月4日的数据(包括房地产信托基金(“REIT”公司))

。在正在处理的申请人包括基于财务信息到期而被暂停的申请（中止审查）。资料：Wind及毕马威分析根据以往情况，此类上市申请将在申请人提交更新的财务信息后恢复审查。A股IPO市场仍然活跃，录得超过58%的上市申请來自和工业市场、信息技术、媒体及电880宗正在处理的上市申请。创业板，并分别以高科技和战信业和医疗保健及生命科学是A略型的新兴行业及增长型的创股IPO申请中排名较前的行业，新初创企业为重

点。占申请量的80%。©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。122023年展望：A股市场IPO

上市申请踊跃稳定经济的政策措施—信息技术、媒体和电信业及为稳步复苏铺路工业制造仍然是主要动力•

中国内地将继续实施相关政策措施，•

超过880名申请人提出IPO上市申请，稳定经济，追求高质量的经济发展。反映投资者对募资活动的需求稳定•

随着政府的支持性措施逐步生效，经•

信息技术、媒体及电信业和工业制造占济将继续稳步复苏，为融资创造有利申请个案的

70%的环境。““A

股

IPO市场在2022年继续展示其韧性。随各项刺激经济增长政刘大昌策和完善注册制度措施的出台，预计A股资本市场在宏观经济环境充满合伙人挑战的情况下仍将保持活跃。资本市场咨询组毕马威中国©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。13香港IPO市场©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。14香港IPO市场：2022年概要年初表现放缓，下半年出现反弹迹象2022下半年回升~4倍(1)(1)•

由于全球市场气氛影响了香港的IPO市场，上市宗数和募资总额与去年•

IPO活动在2022年下半年有所增加，显示出初期复苏迹象。募资金额：上市宗数：相比分别下降了约25%和约70%。~2倍与2022年上半年相比

与2022年上半年相比中概股持续回归上市中概股回归上市宗数•

2022年，回归上市的趋势持续，年内有9家企业完成了回归上市。9宗9宗8宗•

这些IPO发行人中有4家以介绍方式上市，而其他回归上市交易的规模相2020年2021年2022年对较小，因此在IPO募集资金方面对市场的贡献较前两年为少。SPAC上市机制和新改革出台香港SPAC首年概况•

尽管市场存在不确定因素，但SPAC上市机制今年平稳起步。•

当地监管机构已倡议为特专科技公司提供在香港市场上市的新渠道。14宗4宗上市申请完成上市注1：基于截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司“资料：香港交易所及毕马威分析“有关特专科技公司的建议规则，将为处于发展初期的高增长创新企业在香朱雅仪港上市打开大门，让他们能为进一步的研发与发展筹集资金。主管合伙人新经济市场及生命科学毕马威中国©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。15香港IPO市场活动主板GEM总额港币972亿元-港币972亿元2022年2021年2020年73宗交易-73宗交易港币3,338亿元港币1亿元港币3,339亿元96宗交易1宗交易97宗交易港币3,960亿元港币6亿元港币3,966亿元136宗交易8宗交易144宗交易注：基于截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目和GEM转往主板的公司资料：香港交易所及毕马威分析©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。16香港IPO行业分布以募资金额计的行业分布以上市宗数计的行业分布100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2018201920202021202220182019202020212022信息技术、媒体及电信业工业市场能源及天然资源运输、物流及其他医疗保健及生命科学消费品市场基础设施/房地产金融服务工业市场、消费品市场和能源及天然资源行业信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科出现大型上市项目，

带动这些行业在2022年以学的上市宗数呈上升趋势—自2020年以来，这募集资金计排名前三位。前10大IPO项目两个行业以完成上市宗数计名列前三。中，有7宗来自这些行业。注：所有数据为截至2022年12月4日的数据，并按照已确认的上市项目调整至2022年12月31日，包括以介绍形式上市的公司，不包括SPAC上市项目的公司和GEM转往主板资料：香港交易所及毕马威分析©

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毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际中国内地和香港IPO市场有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。，不得转载。在中国香港特别行政区印刷。17香港前十大IPO项目募集资金2022年公司名称行业(港币10亿元)1中国旅游集团中免股份有限公司18.413.510.17.1消费品市场前十大IPO项目募资金额2天齐锂业股份有限公司能源及天然资源2022年:3中创新航科技股份有限公司工业市场金融服务港币739亿元4阳光保险集团股份有限公司#5万物云空间科技服务股份有限公司6.3基础设施/房地产~

占募资总额的76%6浙江零跑科技股份有限公司6.3工业市场7江西金力永磁科技股份有限公司4.2工业市场工业市场8宁波力