经济发展方式转变背景下的国有企业重组优化配置

经济发展方式转变背景下的国有企业重组优化配置

(一)国有企业重组是加快经济发展方式转变的需要事实上，中国已经进入了“十二五”新的发展阶段。要加快经济发展方式转变，为现有经济资源提供更高级的分配。由于国有经济控制着国家的经济命脉,对整个经济的发展起着主导作用,尤其是中央企业,在关系国计民生的关键产业处于绝对支配地位,所以国有企业的成长质量直接关系到整个经济体的运行。因此,要实现加快经济发展方式转变,就必须对国有企业进行重组改革。从经济理论上看,国家要切实提高企业经济效益,关键在于对已有社会经济资源的高效整合,而国有企业重组则是中心环节。国有企业重组能够从更深层次上推进国有企业改革与国有经济布局和结构调整,促进国有资本的整合,实现规模经济,提升国有企业核心竞争力与控制力,从而促进国有企业经济发展方式的转变,真正地实现国有企业的做大、做强。因此,有必要从理论上分析国有企业重组,进一步引导整个社会经济资源的流动。(二)引入国有企业重组国有企业重组是指对通过合并、兼并、收购、售卖、破产等方式,对国有资产进行企业内外部的重新配置,减少企业的生产成本和交易成本,提高企业的经济效益。实际上,国有企业可以选择自行生产和重组方式来配置国有资源,选择何种方式关键取决于所面临的约束条件,如图1所示,我们用无差异曲线和预算线来具体分析。假设当前已有的国有资源面临着两大产业的配置,产业A(横轴)与产业B(纵轴),产业A强调数量与速度,具有高碳经济特征。产业B强调效率,具有低碳经济特征。同样数量的生产要素配置到产业B要比产业A产生更大的效用,这就决定着无差异曲线的形状比较平缓。L1为当前国有企业资源所遇到的预算线,也就是已有资源进行配置的约束线。U1、U2、U3、U4是社会效用的无差异曲线,是能够给社会带来同样效用的配置组合,离原点越远,效用越大。如果国有企业自行生产,即不将资源进行跨企业、跨行业、跨地域的配置(重组),在其他条件不变的条件下,进入产业A与产业B的成本是既定的假设不会改变。在市场机制的作用下,即便资源的配置结构未处于C点,那么也会沿着预算线最终到达C点。上面分析的假设前提是配置到产业A与产业B的成本是既定的,前者远大于后者,其经济含义便是投资高效率产业存在着极大的成本,而配置到具有高碳特征的产业成本却较低,这是国有企业转变经济发展困难的重要原因。现在放宽该假设,我们引入国有企业重组,一方面,它降低了投资两个产业的生产和交易成本。例如,横向一体化可以扩大生产规模,提高技术能力,带来边际成本的降低,实现规模经济;纵向一体化可以防范机会主义行为,缓解信息不对称,降低交易中的道德风险,进而减少交易成本。另一方面,它能够进一步调整国有经济的结构与布局,促使市场障碍不断减少,使其变得更符合经济发展方式转变的要求,这就增强国有企业转变经济发展方式的能力,能够控制和减少配置到B产业的成本,使其较产业A获得更大幅度的降低。国有企业重组可以产生两种效应。一种是替代效应。能够改变配置到A与B的成本比例。反映在预算线上则是斜率变大,变为L2,与U2相切与D,与C点相比,效用得到增加;另一种是扩展效应。预算线向外扩展,由L2变为了L3,在坐标轴上的截距增加,与U3相切与E点,经济效用得到了进一步的提高。此时E点与C点相比,配置到产业B的经济资源获得了增加,而配置到A的有所减少,给社会带来更多的社会福利,多出来的部分就是企业重组所产生的收益。从动态的角度看,随着改革的不断深化,国有企业重组的广度、深度不断加大,预算线会逐步向外扩展,斜率会不断增加,经济状况会由E向更优点移动,社会福利获得了进一步的增加。但是随着改革的深化,国有企业重组面临着诸多障碍,产生大量的重组成本,如果处理不当,它将极大地影响重组效率,很难达到E点甚至更优点的社会效用。重组成本会增加配置到产业A与B,尤其是产业A的成本特别是交易成本,进而影响到预算线的斜率及截距。具体来说,重组成本将使预算线变为L4,斜率将小于L3,截距变小,与无差异曲线U4相交于F,与E相比,效用水平下降了。而且,重组成本愈高,斜率与截距愈小,效用也将愈低,如果重组成本高到一定程度,甚至会达不到C点的效用,也就是说如果重组成本过于高昂,企业选择自行生产是理性的。因此,重组成本对于国有企业是选择重组还是自行生产是极其关键的。(三)成立事前成本重组成本通常包括两类,一类是为了克服重组障碍所耗费的成本,目的在于实现重组,属于事前成本;另一类是重组负面影响所产生的成本,目的在于克服重组负面影响的成本或负面影响所带来的收益损失,属于事后成本。1.国有企业重组的理论与实践困境一是利益协调带来的重组成本。改革不可避免地会损害一部分既得利益者,国有企业重组会涉及到许多行业、企业、高管、职工的切身利益,尤其是重组后国有企业富余人员的安置问题,如果处理不当,会增加社会的不稳定因素,极易引发社会矛盾,给重组造成了极大的困难。以东北老工业基地国有企业联合重组为例,随着改革的不断深化,东北工业企业联合重组工作已经取得了较大的成绩,但是随着重组深度与广度的加大,特别是跨地区的重组,由于地方保护主义、干部安置、历史遗留问题、地方政府之间的矛盾等问题,联合重组进程举步维艰,很多企业重组问题至今没有实质性进展。而要有效地解决这些问题必须要支付高额的物力、人力及时间成本。二是市场不完善带来的重组成本。国有企业重组更根本地是需要依赖于完善的市场机制,让市场来自觉地引导国有资本的有效流动,进而促进整个社会经济资源的优化配置。然而,当前我国的社会主义市场机制尚不成熟,价格机制不健全,某些产业的市场进入成本高昂,市场中充斥着不确定性与信息不对称,紧靠市场机制的推动是显然不够的。此外,市场中存在阻碍资本高效流动的障碍,尤其是某些产业市场进入的高门槛,使得社会资本流动过多地集中于国有资本,而难以通过国有企业重组引导非国有资本的高效配置。要克服市场不完善带来的障碍,不可避免地要有大量的成本支出。三是沉没成本带来重组成本。重组使得相关企业的资源获得重新配置,企业是否愿意重组,关键在于预期收益是否大于成本。按照理性人的假设,沉没成本是不应当被划为成本,也就是与决策是不相关的。然而,现实世界中,沉没成本非但存在,而且对经济决策产生沉没成本效应(汤吉军,2009)。国有企业重组中很大一部分是工业企业,而工业企业的显著特征之一便是资产专用性高,包括设厂区位专用性、物质资本专用性极强、人力资本专用性与特定用途的资产(Williamson,1985),会产生高额的沉没成本。这些沉没成本会使企业对现有的模式产生路径依赖,而且沉没投资的规模愈大,对先前模式的依赖性就愈大,进而不愿意进行重组改革。四是相关制度不适应性带来的重组成本。国有企业重组是个浩大的系统工程,涉及到诸多方面的利益,极易产生矛盾,因此必须要有完善的制度进行规范。但当前与重组相关的相关制度并不健全。以企业并购重组为例,与其相关的制度存在着缺乏交易规范,并购渠道不畅;制度层次较低,过多地为行政规章;可操作性差,制度漏洞多等多方面的原因,极大地影响了并购重组的效率。而要适应制度不健全带来的重组障碍,也需要一定的成本支出。2.国有企业重组过程中政府行为不对称,行政干预不当一是垄断势力增强带来的效率损失。国有企业重组固然有助于实现规模经济,但是集中度的提高可能会导致垄断因素增强,增加某些产业的进入成本,导致高价格和净福利的损失,也可能产生资源扭曲情况(泰勒尔,1999),反而会损害经济效率。虽然有人认为,国企之间仍存在竞争,重组不会带来垄断,但从整体来说,国有企业整体的垄断力的确是增强了,这对于引导非国有资本的高效配置是不利的。而且,国有企业可能会以发展规模经济为由,产生规避反垄断法相关规定的机会主义行为。而要想有效地控制国有企业重组在垄断问题上的负面影响,需要在法制、监管等诸多方面耗费相当大的成本。二是行政干预不当导致资源配置扭曲。由于当前市场机制存在的缺陷,对于重组问题,国家的宏观调控显得十分必要。然而,由于人的有限理性、严重的信息不对称及相关利益冲突,政府力量极易导致资源配置的扭曲,往往事倍功半。国家为了推动国有企业重组进程,会对重组过程行政干预,违背市场交易中的基本原则。例如,强迫企业加入企业集团,直接消除或减少市场的竞争对手,不仅导致企业效率低下,而且会限制竞争,极大地削弱国有企业重组所带来的正面效应。三是重组后信息不对称导致的高额交易成本。国有企业重组上市是为了吸收社会资金,扩大自身规模,增强企业活力,提升国有经济的效益与控制力。但是在实践中,严重的信息不对称会带来高额的交易成本。在获得巨额资金的同时,没有切实维护好广大中小股东尤其是股民的利益,存在一股独大等问题。其结果是,那些国有企业并没有受到广大股东的有效制约,仍然保持原有的发展模式,反而控制着巨大的社会资本。而这些企业中有相当一部分是垄断企业或具有鲜明高碳经济特征的企业,如果利用信息优势,将吸收的社会资本继续维持现有的模式而非高层次的发展变迁,会强化路径依赖,增加国有资本向效率更高产业流动的障碍,增加经济发展方式转变的难度。(四)深化国有企业改革,提供资本来源及支撑由上述分析可知,降低国有企业重组成本对于企业自身及整个国民经济的发展是有利的,但是高额的重组成本会降低重组的正面效应。为此,我们需要做到:一要深化市场机制改革,构建可竞争性的市场结构。可竞争市场理论指出,只要市场中不存在进入成本(沉没成本),那么市场结构就是有效率的。因此,除了关系到国家安全的关键产业和特殊行业外,需要对竞争性产业深化改革,尤其要深化垄断行业改革,为国有企业重组提供良好的资本流动条件,并吸引非国有资本进行更高效率的配置。二要进一步健全现代企业制度,实现产权多元化。为了避免出现历史遗留问题,有必要对继续深化国有企业改革,明晰产权,为国有企业重组奠定良好的产权基础。同时,还要进一步深化股份制改革,支持国有股份公司整体上市,促进产权的多元化,并注重股权分配体制改革,为国有企业的进一步重组提供资本支持