银行行业：资本新规下商业银行分类和债券风险权重变化影响测算

识别风险，发现价值请务必阅读末银行行业银行行业资本新规下商业银行分类和债券风险权重变化影响测算倪军wangxianshuang@.请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。核心观点：发债银行数据以及银行间债权投资者结构数据，测算《资本新规》对商业银行金融债总体风险权重的影响。相关研究：银行行业:利润增长放缓，资产质量平稳——银行投资观察202023-10-17报告日期合理价值（元/股）杭州银行 二、资本新规对商业银行金融债风险权重影 （一）同业存单权重测算 行间债券投资者结构数据，测算《资本新规》对商业银行金融债风险权一、交易银行等级划分及风险权重要求（1）划分为A+级的商业银行应满足核心一级资本充足率不低于14%，且杠杆率不低于5%，对应银行债权风险权重上调5%~10%；（2）划分为A级的商业银行应满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆周期资本要求以及系统重要性银行附加银行债权风险权重上调30%~50%；（4）不满足A+、A、B级标准，或外部审计师出具了否定意见或无法表示意见，或者对银行持续经营能力表示怀疑，则划分为C级，对应银行债权风险权重上调照金融机构股权计量，风险权重保持250%。表1：396家样本发债银行分档和分级情况银行数量（家）A+级A级B级合计2--7228--合计72银行资产规模（亿元）A+级A级B级合计----合计规模和境外债权债务暴露将商业银行分为三档，（2）满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆（2）满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆（2）满足所在国家或地区监管部门的最低资本表3：《资本新规》对于商业银行债权的风险《商业银行资本管理办法》(征求意见稿）对A+级商业银行的风险暴露对A+级商业银行原始期限三个月（含）以内，或因跨境货物贸易而对A+级商业银行的其他风险暴露对A级商业银行的风险暴露对其他金融机构的风险暴露（不含次级债权）对投资级其他金融机构的风险暴露对一般其他金融机构的风险暴露二、资本新规对商业银行金融债风险权重影响测算（一）同业存单权重测算20%，3M以上存单为25%，根据2023年10月23日存量存单的发行期限结构测算，新规实施前同业存单总体风险权重为24%。预计《资本新规》实施后，同业存单总体权重为38%，提升13.2pct。根据上清所披露，截至2023年9月末，商业银行持有同业存单比例约为34%，基于表4：资本新规对同业存单整体风险权重影响测算（亿元）存单余额适用权重（新规前）适用权重（新规后）A+ABC假设一：目前所有存量存单均由银行投资存量存单比例（2023/10/23）A+ABC预计多占用银行体系风险资产规模：假设二：取用23年9月末商业银行持有存单存量存单比例（2023/10/23）A+ABC预计多占用银行体系风险资产规模：银行发行的商业银行债权风险权重分别为30%、40%、75%、150%。我们以2023根据中债网披露，截至2023年9月末，商业银行持有商业银行债比例约为30%，基产规模1442亿元。假设核心一级资本充足率为10%，则预计增加资本占用规表5：资本新规对商业银行债整体风险权重影响测算（亿元）适用权重（新规前）适用权重（新规后）A+ABC假设一：目前所有存量商业银行债均由银行投资存量商业银行债比例A+ABC预计多占用银行体系风险资产规模：假设二：取用23年9月末商业银行持有商业银行债存量商业银行债比例A+ABC预计多占用银行体系风险资产规模：目前银行表内二级资本债风险权重为100%，《表6：资本新规对二级资本债整体风险权重影响测算（亿元）适用权重（新规前）适用权重（新规前）假设一：目前所有存量商业银行债均由银行投资预计多占用银行体系风险资产规模：假设二：假设商业银行持有二级资本债比例为30%预计多占用银行体系风险资产规模：提升17.6pct至75.9%，预计将多占用银行体系风险资产规模1.80万亿元，10%核心表7：资本新规对商业银行金融债整体风险权重影响测算债券余额(亿元)银行金融债合计假设一：商业银行全额持有所有存量债券风险权重提升预计多占用银行体系风险资产规模（亿元）000银行金融债合计风险权重提升预计多占用银行体系风险资产规模（亿元）00银行金融债