2023年造纸行业产业结构分析报告

2023年造纸行业产业结构分析报告我国造纸行业快速发展，产业结构逐步优化1．我国造纸行业产销结构逐步改善。09年，我国纸及纸板产量为8640万吨，消费量达到8569万吨。箱纸板和瓦楞原纸消费量比重分别较05年提高2.31和3.07个百分点。2．产能布局仍以东部地区为重心，开始向西部转移。09年，东部地区产量占比71.3%，较06年下降3.8个百分点；西部地区比重为7.3%，提高了2.3个百分点。3．产业集中度呈逐年提高态势。09年我国排名前十的造纸企业产量合计占全行业的32.4%，较2021年提高19.3个百分点。4.进口替代水平明显提高。10年1～10月，我国纸及纸板出口316万吨，同比增长6.0%，较进口量增速高3.8个百分点。影响我国造纸行业供求及产业结构的主要因素1．宏观经济是影响我国造纸业发展的主要因素。我国GDP与纸及纸板消费量的增长趋势基本一致，两者的相关度为0.99。2．人民币升值将对行业进出口产生“双刃剑”作用。一方面，人民币升值将降低国内纸企原材料的海外采购成本；另一方面，人民币的升值不利于我国造纸企业的纸品出口。3．固定资产投资将影响行业产能扩张速度。10年1～11月造纸行业投资增速为9.8%，较上年同期下降9.9个百分点。固定资产投资增速的减缓有利于行业景气度提升。4．落后产能淘汰力度不断加大。从07年的行业“十一五”规划、产业政策到09年的轻工业振兴规划，造纸行业落后产能淘汰力度逐渐加大。我国政府高度重视造纸业产业结构调整，淘汰落后产能，要求也日益明确。2021年我国造纸行业供求形势及产业结构发展趋势预测1．供求将总体平衡。预计11年我国纸及纸板产量将达到1.05亿吨左右，同比增长10.1%；消费量将达到1.06亿吨左右，同比增长11.5%；实物产销率将超过100%。2．产业结构将进一步调整。预计箱纸板、瓦楞原纸所占比重进一步提高；西部地区比重将达到9%左右，东部地区下降至68.5%左右；排名前十的造纸企业产量合计将占全行业的37%左右。2021年我国造纸行业产业结构将进一步调整编者按：2021年12月6日，工信部公布了《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录（2021年本）》，明确规定了造纸行业应淘汰的生产线，这将对我国造纸行业的产业结构调整产生有力推动。本文分析了近年来我国造纸行业结构变化特征，并结合相关影响因素，对2021年造纸行业的供求形势和产业结构变化趋势作出预测。一、我国造纸业快速增长，产业结构逐步优化（一）造纸业产销结构逐步改善1．纸及纸板产销两旺近年来我国造纸工业产销两旺，纸及纸板的实物产销率都在99%以上，其中2021年为99.18%，预计2021年为99.99%。从生产来看，2021年以来，北美和欧洲等国家和地区造纸业发展缓慢，而我国造纸业得益于国民经济的快速发展，纸及纸板产量保持快速增长，逐步成为世界造纸工业发展的主要推动力。2021年，我国纸及纸板产量达到8640万吨，较2021年增长1.83倍，平均年增长率超过10%。2021年1～10月产量为8208.8万吨，同比增长12.7%；预计全年产量将达到9500万吨左右，同比增长10%，远超出“十一五”规划提出的“到2021年有效产能达到9000万吨、纸及纸板总产量达到7600万吨左右”的目标（2021年就已经达到这一目标），行业发展规模显著好于规划预期。从消费来看，2021年我国纸及纸板的消费量达到8569万吨，较2021年增长1.40倍，平均年增长率超过8%。2021年消费量有望超过9500万吨，同比增长10.9%。2021～2021年我国纸及纸板产销走势及纸板总产量达到7600万吨左右”的目标（2021年就已经达到这一目标），行业发展规模显著好于规划预期。从消费来看，2021年我国纸及纸板的消费量达到8569万吨，较2021年增长1.40倍，平均年增长率超过8%。2021年消费量有望超过9500万吨，同比增长10.9%。2021～2021年我国纸及纸板产销走势 2．市场需求向多元化发展“十一五”期间，我国造纸行业主要产品的市场需求结构发生了一定的变化，多元化趋势更加明显。其中，箱纸板和瓦楞原纸等产品的市场需求增速高于行业增速，在行业需求量中的比重有所提升。2021年，箱纸板和瓦楞原纸消费量比重分别为21.11%和20.52%，分别较2021年提高2.31和3.07个百分点。3．生产结构逐步调整适应消费市场需求变化，我国造纸行业生产结构逐步调整。2021～2021年，未涂布印刷书写纸、白纸板、箱纸板和瓦楞原纸一直是我国造纸业最主要的产品。但是，箱纸板、瓦楞原纸和特种纸及纸板由于市场需求增加，在行业产量中的比重有所提高。2021年，这三种产品的比重分别为20.02%、19.85%和1.74%，较2021年分别提高2.52、2.89、0.13个百分点。（二）产能布局仍以东部地区为重心，开始向西部转移长期以来，东部地区是我国造纸行业主产地，但是在“十一五”期间出现地区转移现象，西部地区产量在行业中的比重持续提高。2021年，我国东部地区产量占行业的71.3%，较2021年下降了3.8个百分点；西部地区比重为7.3%，较2021年提高了2.3个百分点。从各省情况来看，2021年我国共有14个省（市、区）的纸及纸板产量超过100万吨，产量合计8010万吨，占全国产量的92.71%，比重较上年提高0.57个百分点。 （三）产业集中度逐步提高，但整体仍然偏低近年来，我国造纸行业龙头企业通过引进国外先进技术和装备，提高了行业整体技术水平和生产能力，生产规模不断扩大。2021年，我国共有100吨以上规模的企业9家，其中晨鸣纸业、玖龙纸业的产量较2021年分别增长了11倍和29倍。与此同时，我国造纸行业的产业集中度持续提高，2021年我国排名前十的造纸企业产量合计占全行业的32.4%，较2021年提高19.3个百分点。但与国际造纸业相比，我国造纸业的集中度仍然偏低。2021年全球造纸企业中，有4家超过1000万吨、19家超过500万吨、43家超过200万吨、87家超过100万吨、214家超过50万吨。2021年，我国共有3700余家造纸企业，年生产能力10万吨以上的仅100余家，提高产业集中度仍然任重道远。（四）进口替代水平明显提高，“走出去”步伐加快加入WTO以来，我国造纸业开始走出国门，参与国际竞争。随着近年来我国造纸行业发展速度加快，我国造纸工业装备水平明显提升，国产逐步替代进口。2021年8月，我国造纸业第一次出现出口量大于进口量的情况。2021年我国纸及纸板出口量达到405万吨，是2021年的65万吨的6倍多。2021年1～10月，我国纸及纸板出口继续保持较快增长，出口量316万吨，同比增长6.0%，较进口量增速高3.8个百分点。为了保证纸浆的供应，可以更好地与国际大型企业竞争，近些年我国企业开始实施“走出去”战略，通过提供生产线的方式在越南、俄罗斯、缅甸建设造纸制浆企业，取得了明显进展。二、影响我国造纸业供求及产业结构的主要因素（一）宏观经济是影响我国造纸业发展的主要因素纸的使用范围涉及工业、居民生活、服务业等各个领域，行业发展离不开GDP的增长。从GDP与纸及纸板消费量的关系来看，两者的增长趋势基本一致，相关度为0.99。以纸及纸板消费量为被解释变量（Y），GDP为解释变量（X），进行回归分析，结果是：Y=1924.24+0.02X，这意味着GDP每增加1亿元，纸及纸板需求将增长0.02万吨。（二）人民币升值将对行业进出口产生“双刃剑”作用1．原材料的对外依存度较高由于我国森林覆盖率不高，工业原料林建设滞后，木浆供给难以满足造纸需要。同时我国废纸回收体系不完善，废纸回收率明显低于国际水平，导致国内废纸供应不足。现阶段，我国造纸行业原材料对外依存度较高，2021年我国造纸原材料44%依靠进口，其中木浆和废纸的对外依存度分别为70.5%和44.5%。2021～2021年我国造纸行业原材料结构2.人民币升值对我国造纸行业产生正反两个方面影响人民币升值对我国造纸行业产生正反两方面的影响：一方面，人民币升值将降低国内纸企原材料的海外采购成本；另一方面，我国的纸品出口大幅上升，人民币的升值将削弱我国出口纸品的价格优势，不利于我国造纸企业的纸品出口。（三）固定资产投资将影响行业产能扩张速度近年来，我国造纸行业的固定资产投资增速一直保持在20%以上，产能不断扩大，行业整体面临供过于求的局面。进入2021年以来，我国对造纸行业投资实施比较严格的控制政策，行业投资增速明显下滑，1～11月增速为9.8%，较上年同期下降9.9个百分点。固定资产投资增速的减缓有利于行业景气度提升。同时，产能结构也发生了变化，其中，铜版纸、文化纸、白板纸产能分别增长19%、10%、15%，而新闻纸则几乎无新增产能。相对于稳定增长的需求，可能引发阶段性供求失衡。（四）落后产能淘汰力度不断加大，有利于产业结构调整近年来，尽管我国造纸行业清洁生产技术和废水治理技术取得巨大进步，造纸用水量和污染物排放大幅下降，但造纸业仍是我国七大“两高一资”行业之一。其中，产业结构不合理是我国造纸业资源、能源消耗高、污染严重的重要原因。我国政府高度重视造纸业产业结构调整，淘汰落后产能。从2021年的行业“十一五”规划及配套产业政策，到2021年的轻工业振兴规划，我国造纸行业落后产能淘汰力度逐渐加大，要求也日益明确。2021年5月，工信部下达18个行业淘汰落后产能的任务目标，其中造纸行业淘汰任务为432万吨，较国务院通知要求的53万吨增加了7倍；2021年8月，工信部公布的淘汰落后产能企业名单中，造纸行业有279家，涉及产能465万吨。整体来看，“十一五”期间我国造纸行业淘汰的落后产能将超过650万吨。2021年12月8日，工信部发布《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录》，对造纸行业应该淘汰的工艺和产品再次做出明确规定，落后产能和工艺淘汰力度继续加大。近年来我国造纸行业淘汰落后产能相关政策汇总 三、2021年我国造纸行业供求形势及产业结构发展趋势预测（一）行业供求总体平衡2021年是“十二五”开局之年，国内外经济增长预期良好，造纸行业重大规划项目将陆续开工，我国造纸行业的市场供需均将保持稳定增长。预计2021年我国GDP将增长9.5%，据此测算全国纸及纸板产量将达到1.05亿吨左右，同比增长10.1%；消费量将达到1.06亿吨左右，同比增长11.5%；实物产销率将超过100%；市场供需将呈现总体平衡局面。同时，随着造纸工业“十二五”规划出台，我国造纸行业产业结构调整、节能减排、淘汰落后产能有望提速，这将在一定程度上抑制产能的过快增长，进口量将有所回升。（二）产业结构将进一步调整产销结构方面：随着食品、饮料、电子、机械、医药、日化等行业发展加速，箱纸板、瓦楞原纸等产品的市场需求将比较旺盛；因此，预计2021年我国箱纸板、瓦楞原纸的产销量在行业中的比重将进一步提高。区域结构方面：我国中国森林大部分分布在四川、黑龙江、贵州、云南、新疆、西藏等西部省市。随着“林浆纸一体化”发展思路的深入实施，西部地区在我国造纸行业中的比重将继续提升。2021年，预计西部地区的比重将达到9%左右，东部地区的比重将下降至68.5%左右。产业集中度方面：我国造纸产业政策明确表示，支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，发展10家左右100万吨至300万吨具有先进水平的制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。2021年，年产能超过100万吨的造纸企业有9家，但是300万吨以上的企业仅有玖龙纸业、理文纸业、晨鸣纸业三家公司。随着淘汰落后产能、推进行业整合，我国造纸行业龙头企业的发展规模有望继续提高，集中度将进一步提升。预计2021年排名前十的造纸企业产量合计将占全行业的37%左右。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網功能